事業計画及び
成長可能性に関する事項
株式会社バリューゴルフ
2021年11月8日
ビジネスモデル ～事業構造～
ビジネスモデル ～事業構造～
当社グループは、当社と４社の子会社からなる企業集団で形成されており、ゴルフ事業（売上高構成比80.3％）、トラベル事業（売上高構成
比18.9％）、その他の事業（売上高構成比0.9％）を営んでおります。※2021年1月期現在
ゴルフ事業においては、ASPサービス・広告プロモーションサービス・レッスンサービス・ECサービス、トラベル事業においては募集企画旅行サービス・団
体受注旅行サービス・手配旅行サービス、その他の事業においては制作事業といったサービスを提供しております。
これらのサービスは、BtoBtoCモデル、BtoCモデル、BtoBモデルに分類された収益モデルとなっております。
当社グループ
ゴルフ事業
(株)バリューゴルフ
(株)ジープ
トラベル事業
(株)産経旅行
その他の事業
(株)スクラム
(株)Vメディカル 3
ビジネスモデル ～収益構造～
ビジネスモデル ～収益構造 ゴルフ事業①記事ページへ 2021年11月８日
各 位
会 社 名 株式会社バリューゴルフ
代表者名 代表取締役社長 水口 通夫
（コード：3931 東証マザーズ）
問合せ先 取締役管理部部長 渡辺 和昭
(TEL 03-6435-1535)
新市場区分「グロース市場」選択に関するお知らせ
当社は2021年11月８日開催の取締役会において、2022年４月４日に予定されている新たな新市場区
分への移行に際して、「グロース市場」を選択することを決議いたしましたので、下記のとおりお知
らせいたします。
記
当社は、2021年７月９日付で株式会社東京証券取引所より、新市場区分における上場維持基準への
適合状況に関する一次判定結果の通知を受領し、新市場区分「グロース市場」の上場維持基準に適合
していることを確認いたしました。
この結果に基づき、当社は本日開催の取締役会において、新市場区分「グロース市場」を選択する
意向について決議いたしました。
今後は東京証券取引所が定めるスケジュールに基づき、所定の手続きを進めてまいります。
記事ページへ 2022年１月期 第２四半期
決算説明資料
株式会社バリューゴルフ
2021年9月14日
証券コード：3931
目 次
経営成績ハイライト 04
2022年１月期 第２四半期 連結決算の状況
経営環境及びトピックス 10
経営環境とサービス別トピックス
第３四半期以降の取り組み 15
今後のサービス別業務プラン
業績進捗状況 21
2022年１月期 第２四半期 業績進捗の状況
通期連結業績予想 23
2
連結損益計算書
ビジネスモデル
当グループは「ゴルフ事業」、「トラベル事業」、「その他の事業」の3つのセグメントで開示を行っております。
【ゴルフ事業】 【トラベル事業】 【その他の事業】
to B to C to C to B
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ゴルフ場 記事ページへ 2022年１月期 第２四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
2021年９月14日
上 場 会 社 名 株式会社バリューゴルフ 上場取引所 東
コ ー ド 番 号 3931 URL https://corp.valuegolf.co.jp/
代 表 者 (役職名) 代表取締役社長 (氏名) 水口 通夫
問合せ先責任者 (役職名) 取締役管理部部長 (氏名) 渡辺 和昭 (TEL) 03-6435-1535
四半期報告書提出予定日 2021年９月14日 配当支払開始予定日 ―
四半期決算補足説明資料作成の有無 ：有
四半期決算説明会開催の有無 ： 有 ( 機関投資家・アナリスト向け )
(百万円未満切捨て)
１．2022年１月期第２四半期の連結業績（2021年２月１日～2021年７月31日）
（１）連結経営成績(累計) (％表示は、対前年同四半期増減率)
記事ページへ 2022年１月期 第１四半期
決算説明資料
株式会社バリューゴルフ
2021年6月14日
証券コード：3931
連結損益計算書
ビジネスモデル
ゴルフ・つり等の
予約者同士をマッチング
付加価値のある旅行
B
to ゴルファー 旅行者
C
サービスの 対価の
提供 支払
グループ
B 仕入先
to ゴルフ場 ゴルフ用品メーカー、
B
交通機関、
宿泊施設等
独自性のある予約システム
で競合と差別化
2
2022年１月期 第１四半期
経記事ページへ 2022年１月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
2021年６月14日
上 場 会 社 名 株式会社バリューゴルフ 上場取引所 東
コ ー ド 番 号 3931 URL https://corp.valuegolf.co.jp/
代 表 者 (役職名) 代表取締役社長 (氏名) 水口 通夫
問合せ先責任者 (役職名) 取締役管理部部長 (氏名) 渡辺 和昭 (TEL) 03-6435-1535
四半期報告書提出予定日 2021年６月14日 配当支払開始予定日 ー
四半期決算補足説明資料作成の有無 ：有
四半期決算説明会開催の有無 ：無 ( )
(百万円未満切捨て)
１．2022年１月期第１四半期の連結業績（2021年２月１日～2記事ページへ 2021年３月30日
各 位
会 社 名 株式会社バリューゴルフ
代表者名 代表取締役社長 水口 通夫
（コード：3931 東証マザーズ）
問合せ先 取締役管理部部長 渡辺 和昭
(TEL 03-6435-1535)
単体決算における特別損失の計上に関するお知らせ
当社は2021年１月期において、下記の通り特別損失を計上いたしましたのでお知らせいたします。
記
１．特別損失の内容
当社の連結子会社である株式会社産経旅行において、新型コロナウイルス感染症の影響等により、
業績が当初策定した計画を下回って推移しております。コロナ禍において、同社は国内旅行サービス
の強化（海外から国内へのシフトチェンジ）、ゴルフツアーの強化（ゴルフ事業とのシナジー強化）、
効率的な運営体制の構築（コスト削減）等を進めてまいりました。しかしながら、当期末における同
社の財政状態は債務超過となっております。
当社は株式会社産経旅行における金融機関からの借入金に対して債務保証を行っており、その履行
による損失に備えるため、単体決算において債務超過額の全額記事ページへ 2021年３月30日
各 位
会 社 名 株式会社バリューゴルフ
代表者名 代表取締役社長 水口 通夫
（コード：3931 東証マザーズ）
問合せ先 取締役管理部部長 渡辺 和昭
(TEL 03-6435-1535)
剰余金の配当に関するお知らせ
当社は、2021 年３月 30 日開催の取締役会において、2021 年１月 31 日を基準日とする剰余金の配
当を行うことについて、下記のとおり、2021 年４月 23 日開催予定の第 17 回定時株主総会に付議する
ことを決議いたしましたので、お知らせいたします。
記
１．配当の内容
決定額 直近の配当予想 前期実績
（2021 年 3 月 12 日公表） （2020 年１月期）
基準日 記事ページへ 2021年３月12日
各 位
会 社 名 株式会社バリューゴルフ
代表者名 代表取締役社長 水口 通夫
（コード：3931 東証マザーズ）
問合せ先 取締役管理部部長 渡辺 和昭
(TEL 03-6435-1535)
特別損失の計上に関するお知らせ
当社は2021年１月期において、下記の通り特別損失（減損損失）を計上いたしましたのでお知らせ
いたします。
記
１．特別損失（減損損失）の内容
連結子会社である株式会社産経旅行において、新型コロナウイルス感染症の影響等により、業績が
当初策定した計画を下回って推移しております。コロナ禍における当社グループのトラベル事業は、
国内旅行サービスの強化（海外から国内へのシフトチェンジ）、ゴルフツアーの強化（ゴルフ事業と
のシナジー強化）、効率的な運営体制の構築（コスト削減）等を進めてまいりました。しかしながら、
新型コロナウイルス感染症の影響は引き続き継続することが予想され、今後の経営環境は不透明であ
ることから、同社ののれんの未償却残高の全額59,409千円を減損損失として特別損失に記事ページへ 2021年１月期
決算説明資料
株式会社バリューゴルフ
2021年３月12日
証券コード：3931
2021年１月期
経営成績ハイライト
2
連結損益計算書
連結損益計算書
単位：百万円
対前期
2020年１月期 2021年１月期 主な要因
増減率
ASPサービス、ECサービスを始めとする
売上高 5,763 4,470 △22.4％ ゴルフ事業は堅調。
トラベル事業は大幅に減少。
ゴルフ事業における原価抑制
売上原価 4,401 3,129 △28.9％ トラベル事業の減収にともなう減少。
売上総利益 1,361 1,340 △1.5％
トラベル事業の継続的な
販売管理費 1,297 1,24記事ページへ 2021年１月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
2021年３月12日
上 場 会 社 名 株式会社バリューゴルフ 上場取引所 東
コ ー ド 番 号 3931 URL https://corp.valuegolf.co.jp/
代 表 者 (役職名) 代表取締役社長 (氏名) 水口 通夫
問合せ先責任者 (役職名) 取締役管理部部長 (氏名) 渡辺 和昭 (TEL) 03-6435-1535
定時株主総会開催予定日 2021年４月23日 配当支払開始予定日 2021年４月26日
有価証券報告書提出予定日 2021年４月26日
決算補足説明資料作成の有無 ： 有
決算説明会開催の有無 ： 有 （ 機関投資家・アナリスト向け ）
(百万円未満切捨て)
１．2021年１月期の連結業績（2020年２月１日～2021年１月31日）
（１）連結経営成績 (％表示は対前期増減率)
記事ページへ 令和２年12月14日
各 位
会 社 名 株式会社バリューゴルフ
代表者名 代表取締役社長 水口 通夫
（コード：3931 東証マザーズ）
問合せ先 取締役管理部部長 渡辺 和昭
(TEL 03-6435-1535)
令和３年１月期 通期連結業績予想の修正に関するお知らせ
当社は、令和２年６月12日に未定としておりました令和３年１月期 通期連結業績予想（令和２年
２月１日～令和３年１月31日）につきまして、最近の業績動向を踏まえ、以下のとおり一部修正いた
しましたのでお知らせいたします。
１．令和３年１月期 通期連結業績予想の修正（令和２年２月１日～令和３年１月31日）
親会社株主
1株当たり
売上高 営業利益 経常利益 に帰属する
記事ページへ令和３年１⽉期 第３四半期 決算説明資料
株式会社バリューゴルフ（3931）
令和２年12⽉14日
株式会社バリューゴルフ 令和３年1⽉期 第３四半期 決算説明資料
証券コード︓ 3931
Copyright 2020 VALUE GOLF Inc. All Rights Reserved.
令和３年１⽉期 第３四半期 決算概要
2
Copyright 2020 VALUE GOLF Inc. All Rights Reserved.
連結損益計算書
COVID-19の影響を受け減収ながらも、コスト削減等の経営努⼒により増益となりました。
単位︓百万円
令和２年１⽉期 令和３年１⽉期
第３四半期 第３四半期
増減額 増減率 主な要因
売上高 4,190 3,326 △863 △20.記事ページへ 令和３年１月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
令和２年12月14日
上 場 会 社 名 株式会社バリューゴルフ 上場取引所 東
コ ー ド 番 号 3931 URL https://corp.valuegolf.co.jp/
代 表 者 (役職名) 代表取締役社長 (氏名) 水口 通夫
問合せ先責任者 (役職名) 取締役管理部部長 (氏名) 渡辺 和昭 (TEL) 03-6435-1535
四半期報告書提出予定日 令和２年12月14日 配当支払開始予定日 －
四半期決算補足説明資料作成の有無 ：有
四半期決算説明会開催の有無 ：無 ( )
(百万円未満切捨て)
１．令和３年１月期第３四半期の連結業績（令和２年２月１日～令和２年10月31日）
（１）連結経営成績(累計記事ページへ 令和３年１月期 第２四半期
決算説明資料
株式会社バリューゴルフ
令和２年９月14日
証券コード：3931
第２四半期における
新型コロナウイルス感染症
（COVID-19）の影響について
2
新型コロナウィルス感染症の影響、
並びに当社グループの取り組み（ゴルフ事業）
経営環境
①５月、ゴルフ場業界としての「新型コロナウイルス感染症」感染拡大
防止ガイドラインが発表される
②コンペ・オープンコンペの減少、コンペ後パーティの不開催
③ゴルフ場はスループレーへの切替や少人数（１～３人）でのラウンド
の開始、浴場やレストランの閉鎖等の対応
④店舗への来客減・休業（時短）要請（ジープ社・VG大崎）
当社グループの対応
①１人予約ランド：通常４名の予約枠を１～３名に設定できる機能の開発
②ジープ社：店舗来客減に対応し、EC通販に注力
③店舗接客時のマスク着用、店舗・VG大崎の営業時間等復帰
④VG大崎での備品消毒の徹底
3
新型コロナウィルス感染症の影響、
並びに当社グループの取り組み（トラベル事業）
経営環境
①引き続き外出自粛、越県自粛による出張取りやめ
②航空会社等交通機関の運休・減便
③入国制限措置による訪日外国人・出国日本人・在日外国人帰国の減少
④Go To トラベル事業が開始されるも、東京在住者は除外
当社グループの対応
①航空機の運休・減便に対応するための迂回ルート確保
②従業員の輪番休業を実施し、業務量減少への対応。ワークシェアリン
グによる雇用維持
③政府・都道府県等の各種給付金等への対応記事ページへ 令和３年１月期 第２四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
令和２年９月14日
上 場 会 社 名 株式会社バリューゴルフ 上場取引所 東
コ ー ド 番 号 3931 URL https://corp.valuegolf.co.jp/
代 表 者 (役職名) 代表取締役社長 (氏名) 水口 通夫
問合せ先責任者 (役職名) 取締役管理部部長 (氏名) 渡辺 和昭 (TEL) 03-6435-1535
四半期報告書提出予定日 令和２年９月14日 配当支払開始予定日 －
四半期決算補足説明資料作成の有無 ：有
四半期決算説明会開催の有無 ：有 ( 機関投資家・アナリスト向け )
(百万円未満切捨て)
１．令和３年１月期第２四半期の連結業績（令和２年２月１日～令和２年７月31日）
（１）連結経営成績(累計) 記事ページへ 令和２年６月12日
各 位
会 社 名 株式会社バリューゴルフ
代表者名 代表取締役社長 水口 通夫
（コード：3931 東証マザーズ）
問合せ先 取締役管理部部長 渡辺 和昭
(TEL 03-6435-1535)
令和３年１月期 通期連結業績予想の修正に関するお知らせ
当社は、令和２年３月13日に公表した令和３年１月期通期連結業績予想（令和２年２月１日～令和
３年１月31日）につきまして、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）拡大の影響を主要因とする最
近の業績動向を踏まえ、以下のとおり修正いたしましたのでお知らせいたします。
１．令和３年１月期 通期連結業績予想の修正（令和２年２月１日～令和３年１月31日）
親会社株主
1株当たり
売上高記事ページへ2
3
4
5
6
単位：百万円
令和２年１月期 令和３年１月期
増減額 主な要因
第１四半期 第１四半期
トラベル事業は売上が減少したもの
売上高 1,423 1,175 △248 の、ゴルフ事業は堅調に推移いたし
ました。
トラベル事業の売上減に伴い、原価
売上原価 1,112 870 △242 も減少いたしました。
売上総利益 311 305 △6
販売管理費 317 311 △6
好調なゴルフ事業とトラベル事業の
営業利益 △6 △5 +0 経費削減効果により、前年並みとな
りました。
経常利益 △11 △5 +5
親会社株主に帰属する
四半期純利益記事ページへ 令和３年１月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
令和２年６月12日
上 場 会 社 名 株式会社バリューゴルフ 上場取引所 東
コ ー ド 番 号 3931 URL https://corp.valuegolf.co.jp/
代 表 者 (役職名) 代表取締役社長 (氏名) 水口 通夫
問合せ先責任者 (役職名) 取締役管理部部長 (氏名) 渡辺 和昭 (TEL) 03-6435-1535
四半期報告書提出予定日 令和２年６月12日 配当支払開始予定日 ―
四半期決算補足説明資料作成の有無 ：有
四半期決算説明会開催の有無 ：無
(百万円未満切捨て)
１．令和３年１月期第１四半期の連結業績（令和２年２月１日～令和２年４月30日）
（１）連結経営成績(累計) (％表示は、対前年同四半期増減率)
記事ページへ 令和２年４月27日
各 位
会 社 名 株式会社バリューゴルフ
代表者名 代表取締役社長 水口 通夫
（コード：3931 東証マザーズ）
問合せ先 取締役管理部部長 渡辺 和昭
(TEL 03-6435-1535)
（訂正）「令和２年１月期 決算説明資料」の一部訂正について
令和２年３月 13 日に発表いたしました「令和２年１月期 決算説明資料」の記載内容の一部に訂正
すべき事項がありましたので、下記のとおりお知らせいたします。なお、訂正箇所には下線を付して
おります。
記
１．訂正の理由
令和２年１月期 決算説明資料発表後の有価証券報告書の作成過程におきまして、記載内容の
一部に誤りのあることが判明したため、提出済の決算説明資料を訂正させていただくものであり
ます。
２．訂正の内容
連結キャッシュ・フロー計算書（７ページ）
（訂正前）
記事ページへ