2021年3月期
第1四半期決算説明会資料
2020年8月5日
ヤマハ株式会社
写真提供/JICA
決算発表のポイント
決算概要
【21/3月期 １Q実績】
・コロナ禍による販売減、工場停止により、対前年大幅に減収減益
・当期利益は、操業停止損▲25億円計上により赤字決算
業績予想
【21/3月期 通期予想】
・市況回復はQ3以降を見込む。生産供給不足Q3まで継続、通期減収予想
・事業利益は、経費節減図るも上半期の減収減産影響カバーできず減益予想
・安定配当の方針より、年間配当は前年同額66円を予定(配当性向73%)
* 本資料はIFRSに準拠 1
1. 決算概要
2021年3月期 1Q実績 2021年3月期 通期予想
業績概要
20/3 21/3 前期比
（億円）
*2
売 上 収 益 995 718 ▲277 ▲27.9%
事 業 利 益 108 11 ▲97 ▲89.5%
（ 事 業 利 益 率 ） (10.8%) (1.6%)
*1
当 期 利 益 73 ▲18 ▲91 -
*2
▲25.5%
為替レート（円） (為替影響除く)
売上収益 US＄ 110 108
（期中平均） EUR 123 119
利 益 US＄ 111 108
（決済レート） EUR 126 121
*1 親会社の所有者に帰属する当期利益
3
2021年3月期 1Q実績 2021年3月期 通期予想
事業利益増減要因
前期との比較 （億円）
海外生産
108 為替影響 減収減産
労務費 モデルミックス等
▲7
▲3
▲141
部品・装置
コストダウン
販管費 その他の事業
1 ▲4 11
20/3期 57 21/3期
4
2021年3月期 1Q実績 2021年3月期 通期予想
事業別業績
（億円）
20/3 21/3 前期比 為替影響
売 上 収 益 675 466 ▲209 ▲18
楽 器 事 業 事 業 利 益 98 25 ▲73 ▲6
事 業 利 益 率 14.6% 5.4％ ▲9.2P
売 上 収 益 248 195 ▲53 ▲6
音響機器事業 事 業 利 益 9 ▲11 ▲20 ▲1
事 業 利 益 率 3.5% ▲5.5％ ▲9.0P
売 上 収 益 72 56 ▲16 ▲0
部 品 ・ 装 置
事 業 利 益 1 ▲3 ▲4 0
その他の事業
事 業 利 益 率 0.9% ▲5.3% ▲6.2P
5
2021年3月期 1Q実績 2021年3月期 通期予想
通期業績予想
20/3 21/3 前期比
（億円）
*2
売 上 収 益 4,142 3,550 ▲592 ▲14.3%
事 業 利 益 464 250 ▲214 ▲46.1%
（ 事 業 利 益 率 ） (11.2%) （7.0%)
*1
当 期 利 益 346 160 ▲186 ▲53.8%
*2
▲12.9%
為替レート（円） (為替影響除く)
売上収益 US＄ 109 108
（期中平均） EUR 121 120
利 益 US＄ 109 108
（決済レート） EUR 122 120
*1 親会社の所有者に帰属する当期利益
6
2021年3月期 1Q実績 2021年3月期 通期予想
事業利益増減要因
前期との比較 （億円）
464 為替影響 海外生産
労務費 減収減産
▲24 モデルミックス等
▲16
▲292 コストダウン
販管費 250
14
104
20/3期 21/3期
（予想）
7
2021年3月期 1Q実績 2021年3月期 通期予想
事業別通期業績予想
（億円）
20/3 21/3 前期比 為替影響
売 上 収 益 2,694 2,280 ▲414 ▲44
楽 器 事 業 事 業 利 益 378 200 ▲178 ▲19
事 業 利 益 率 14.0% 8.8% ▲5.2P
売 上 収 益 1,144 1,000 ▲144 ▲15
音響機器事業 事 業 利 益 86 50 ▲36 ▲5
事 業 利 益 率 7.5% 5.0% ▲2.5P
売 上 収 益 305 270 ▲35 ▲1
部 品 ・ 装 置
事 業 利 益 0 0 0 ▲0
その他の事業
事 業 利 益 率 0.1% 0.0% ▲0.1P
8
2021年3月期 1Q実績 2021年3月期 通期予想
主要経営数値
事業利益率 ROE EPS (円)
222
12.1% 11.2％ 11.1% 195
10.1%
7.0%
4.8% 91
19/3 20/3 21/3 (予想) 19/3 20/3 21/3 (予想) 19/3 20/3 21/3 (予想)
9
2. 事業別概要
楽器事業 音響機器事業 部品・装置、その他の事業
売上収益・事業利益
[1Q状況] EC堅調も、店舗休業等コロナ影響大きく減収
・ピアノは店舗休業の影響大きく低調、電子楽器は北米中心に堅調も供
売上収益 給不足により減収、管弦打は学校休校により需要低迷、ギターはステ
（億円） イホーム需要とECにより堅調
3,000 ・教室等ソフト収入は休業影響大きく半減
[通期見込] 下半期に市況回復、供給不足解消を予想
2,500 ・ピアノは下半期より市況回復、電子楽器は下半期に供給不足解消、
管弦打は学校休校により市場が縮退、ギターは増収を予想
・中国は増収、それ以外の地域は減収を予想
2,000
事業利益 （億円）
1,500 500
[14.6%] [14.0%] [5.4%] [8.8%]
2,694 (86%)
400
2,280
1,000
300
200
500 378
(72%)
675 100 200
466 25
98
0 0
20/3期 20/3期 21/3期 21/3期 20/3期 20/3期 21/3期 21/3期
1Q 通期 1Q 通期 1Q 通期 1Q 通期
(予想) (予想)
( )内は為替を除いた実質ベースでの前期比増減 [ ]内は事業利益率 11
楽器事業 音響機器事業 部品・装置、その他の事業
主要商品 販売状況
ピアノ 電子楽器 管弦打楽器 ギター
(億円)
921
(90%)
807
190
530 287
(92%) 507
476
4Q 95 (77%)
113 385
(101%)
3Q 150
235 112 286 283
62
2Q 150 137
84
(85%)
209 73
1Q (68%) 170 145 (60%) (100%)
134
87 84 68 65
20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期
( )内は為替を除いた実質ベースでの前期比増減 ＊ギターは、Line6・Ampegブランド売上を含む 12
楽器事業 音響機器事業 部品・装置、その他の事業
地域別販売状況
(億円)
689
4Q 160 575 (90%)
(73%)
502 511 497 (90%) (103%) 489
134
443 443 444 (82%)
3Q 154 99 110 380
58
160
164 127 142
2Q 180
153 134
116 127
1Q 195 (54%) (84%) (81%) (81%)
106 128 105 117 125 110 (69%)
90 95 71
20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期
日本 北米 欧州 中国 その他
※ソフト、音楽教室等を含む ( )内は為替を除いた実質ベースでの前期比増減 13
楽器事業 音響機器事業 部品・装置、その他の事業
売上収益・事業利益
[1Q状況] AVはステイホーム需要増、PAは苦戦
・AVはサウンドバー、イヤフォンが好調、レシーバー減収
・PAはライブ市場、設備音響共に低迷、日本の設備工事は好調
売上収益 ・ICTは会議システムが好調に推移
1,250 （億円）
[通期見込] ステイホーム関連中心に需要増見込むもPA苦戦続く
・AVはイヤフォンの高成長、レシーバーの供給不足継続を予想
・PAは音楽制作好調も、ライブ市場の市況回復見込めず減収を予想
1,000 ・ICTは会議システム好調により2桁成長を予想
750
120
事業利益 （億円）
[3.5%] [7.5%] [▲5.5%] [5.0%]
100
1,144 (89%)
500 1,000 80
60
250
40 86
(81%) 20 50
248 195 0 9
0 ▲11
20/3期 20/3期 21/3期 21/3期 -20
1Q 通期 1Q 通期 20/3期 20/3期 21/3期 21/3期
(予想) 1Q 通期 1Q 通期
(予想)
( )内は為替を除いた実質ベースでの前期比増減 [ ]内は事業利益率 14
楽器事業 音響機器事業 部品・装置、その他の事業
主要商品 販売状況
AV機器 PA機器 ICT機器
(億円)
473
409 (94%) (111%)
(80%)
376 103 (117%)
370
80
144
4Q
130
127
3Q 135 41
120 32
2Q 107
33
(93%) 123 (60%)
1Q 87 78 71 (101%)
24 24
(113%)
20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期
※PA機器はハード売上収入のみ（設備工事を除く） ( )内はOEM向けを除いた前期比増減
( )内は為替を除いた実質ベースでの前期比増減
15
楽器事業 音響機器事業 部品・装置、その他の事業
地域別販売状況
(億円)
(96%)
313
301 303
(86%)
265 (91%) 260
61
4Q 114 239
56
188
91
80 (76%)
3Q 68 42
134
(91%)
72 (100%)
55
2Q 83 73 75 67
10 49
22
(125%) (95%) 79 (62%) 20
1Q 48 59 57 53 47 (57%)
(66%) 42
23 14 (74%) 22
20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期 20/3期 21/3期
日本 北米 欧州 中国 その他
( )内は為替を除いた実質ベースでの前期比増減 ( )内はOEM向けを除いた前期比増減
16
楽器事業 音響機器事業 部品・装置、その他の事業
売上収益・事業利益
[1Q状況]
・自動車市況の影響により車載関連の電子デバイス、自動車用内装
部品が苦戦
売上収益
400 （億円） [通期見込]
・電子デバイスは車載関連部品の不透明感、FA機器はコロナ影響に
伴う設備投資の先行不透明感から市況回復の遅れを予想
300
事業利益 （億円）
12
200
[0.9%] [0.1%] [▲5.3%] [0.0%]
(89%) 8
305
270
100 4
(79%) 0 1 0 0
72 56
▲3
0
20/3期 20/3期 21/3期 21/3期 -4
1Q 通期 1Q 通期 20/3期 20/3期 21/3期 21/3期
(予想) 1Q 通期 1Q 通期
(予想)
( )内は為替を除いた実質ベースでの前期比増減 [ ]内は事業利益率 17
3. その他財務数値
決算概要 事業別概要 その他財務数値
貸借対照表
21/3 増減 21/3末
20/3末
1Q末 (予想) （億円）
現金及び現金同等物 927 885 ▲42 892
営 業 債 権 他 581 474 ▲107 590
そ の 他 金 融 資 産 129 74 ▲56 74
棚 卸 資 産 1,001 1,008 8 950
他 流 動 資 産 65 78 13 97
非 流 動 資 産 2,038 2,151 112 2,143
資 産 計 4,740 4,669 ▲71 4,745
流 動 負 債 991 901 ▲91 863
非 流 動 負 債 484 457 ▲27 451
資 本 計 3,265 3,311 47 3,431
負 債 及 び 資 本 計 4,740 4,669 ▲71 4,745
19
決算概要 事業別概要 その他財務数値
設備投資額・減価償却費/研究開発費
設備投資額/減価償却費
（億円）
38 205
12
■その他
1 31 148
2 43 8
10
■音響機器 6 30
■楽器 27 27 28 150 118
23 112 110
■減価償却費
20/3期 1Q 21/3期 1Q 20/3期 通期 21/3期 通期
(予想)
研究開発費
248 240
61 61
39 37
■その他 10 9
111 107
■音響機器 27 27
■楽器 98 96
24 24
20/3期 1Q 21/3期 1Q 20/3期 通期 21/3期 通期
(予想)
20
付属資料
1Q その他収支等
20/3 21/3
（億円）
事 業 利 益 108 11
固定資産処分損益 0 0
その他収益・
そ の 他 3 ▲27
費 用 収 支
計 3 ▲26
営 業 利 益 111 ▲15
受 取 配 当 金 3 3
金 融 収 支 計 そ の 他 ▲4 ▲5
計 ▲1 ▲2
税 前 利 益 110 ▲17
法人所得税費用 37 1
非支配株主利益 0 0
当 期 利 益** 73 ▲18
* 親会社の所有者に帰属する当期利益
22
通期 その他収支等
21/3
20/3
(予想) （億円）
事 業 利 益 464 250
固定資産処分損益 3 ▲0
その他収益・
そ の 他 ▲33 ▲25
費 用 収 支
計 ▲30 ▲25
営 業 利 益 433 225
受 取 配 当 金 37 21
金 融 収 支 計 そ の 他 2 ▲８
計 39 13
税 前 利 益 472 237
法人所得税費用 125 76
非支配株主利益 1 1
当 期 利 益** 346 160
* 親会社の所有者に帰属する当期利益
23
この資料の中で、将来の見通しに関する数値につきましては、
ヤマハ及びヤマハグループ各社の現時点での入手可能な情報に基づいており、
この中にはリスクや不確定な要因も含まれております。
従いまして、実際の業績は、事業を取り巻く経済環境、需要動向、
米ドル、ユーロを中心とする為替動向等により、
これらの業績見通しと大きく異なる可能性があります。