2020年4月期 第2四半期
決算説明資料
2019年12月6日
株式会社ラクーンホールディングス
東証第一部：3031
免責事項
当資料に記載されている意見や予測は、
当資料作成時点における当社の判断に
基づき作成されております。
様々な環境の変化により実際の判断や
結果が異なる可能性があります。
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc.
連結売上高推移
売上高が好調に推移し、前年同期比23.4％増に
1,800
1,667
百万
1,600
1,400 1,351
1,239
1,200 1,145
1,077
996
1,000 935
854
766
800
646 650
600
400
200
0
10/4 11/4 12/4 13/4 14/4 15/4 16/4 17/4 18/4 19/4 20/4
Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 3
連結売上高増加要因
EC事業の成長率UP＋フィナンシャル事業も好調を継続
単位（百万円）
1,800
EC 1,667 前年同期比 前年同期比
フィナンシャル
ＥＣ ＋ 9.0％ ＋ 76百万円
1,600
1,400 1,351
1,239 740
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ ＋47.7％ ＋239百万円
＋23.4％
1,200
501
404
1,000 ・EC事業も前年同期比9.0％と
800
成長率UP！二桁成長まであと一歩。
600
・ALEMO分を除いた連結売上高は
927
400 834 850 前年同期比 ＋12.8％。
200
各サービスが順調に成長した結果、
0 連結では23.4％と二桁成長。
2Q 2Q 2Q
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(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 4
四半期連結売上高推移
（単位：百万円）
900
EC 849
フィナンシャル ALEMO分は 817 818
4か月分計上 810
800
700 669 682
627 647 659 377
612 364 351 362
600
218 227 243 257
200 204
500
400
300
446 466 455 472
200 411 422 429 431 425 425
100
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
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(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 5
連結営業利益推移
営業利益は前期から7.2pt向上し前年同期比34.8％増
営業利益率も21.9％と前期から1.9ptUP
400 25.0%
百万
365
営業利益 営業利益率
350
20.0%
21.9%
20.0%
300
17.0% 270
15.1% 17.5% 17.1%
250
15.0%
212
199
200 183
9.5% 150 10.0%
150 8.6% 10.2%
8.5% 95
100 7.0% 73
61 55
5.0%
53
50
0 0.0%
10/4 11/4 12/4 13/4 14/4 15/4 16/4 17/4 18/4 19/4 20/4
Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 6
連結営業利益増加要因
１Qに続き、広告投資以外の費用は全般的に抑え目
売上増＋売上原価削減効果も伴い営業利益は34.8％増
単位（百万円）
EC フィナンシャル 調整額
600 前年同期比 前年同期比
365
500 ＥＣ ＋16.9％ ＋56百万円
149
270
400 212 ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ ＋88.9％ ＋70百万円
79 ＋34.8％
46
300
・広告投資の積み増しにより広告宣伝費が
200 387 増加。（前年同期比 ＋31百万円）
310 331
100 ・前期実施のALEMOの株式取得による影響
でのれん償却費が増加。
0
-144 ‐139 ・自社ビル取得に伴い減価償却費が増加。
‐171
(100)
地代家賃は大幅に削減。
(200)
・フィナンシャル事業において
(300) デフォルトの減少により売上原価が削減。
2Q 2Q 2Q
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(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 7
四半期連結営業利益推移
（単位：百万円）
300
189
EC フィナンシャル 調整額 M&A 175
仲介手数料
250 154
149 75
26 45 73
133 137
200 122
17
106 106 37 41
25 103
26 19 5
150
100 196 201
186 186
159 165 169 167 164
150
50
0
-71 -72 -68 -70 -71 -68 -81
(50) -87 -84 -87
(100)
(150)
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
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(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 8
2020年4月期第2四半期業績
（単位：百万円）
2020年4月期 2019年4月期
前年同期比 業績予想 進捗率
２Q ２Q
売上高 1,667 1,351 +23.4% 3,450 48.3%
売上総利益 1,364 1,101 +23.8% ー ー
販管費 998 830 +20.2% ー ー
ー広告・販促費 123 91 +34.7% ー ー
EBITDA 436 310 +40.8% 810 53.9%
営業利益 365 270 +34.8% 670 54.5%
営業利益率 21.9% 20.0% +1.9pt 19.4% ー
経常利益 369 267 +38.4% 670 55.2%
親会社株主に帰属
する当期純利益 236 182 +30.1% 425 55.8%
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 9
業績推移（四半期ベース）
（単位：百万円）
2019年4月期 2020年4月期
2Q 3Q 4Q １Q ２Q
売上高 682 810 817 818 849
売上総利益 553 642 625 671 692
販管費 415 519 470 495 503
ー広告・販促費 46 57 58 61 61
営業利益 137 123 154 175 189
営業利益率 20.2% 15.2% 18.9% 21.5% 22.3%
経常利益 133 121 156 175 194
親会社株主に帰属
92 55 141 111 125
する四半期純利益
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 10
EBITDAの変動要因（対前年同期比）
（単位：百万円）
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 11
財政状態
（単位：百万円）
2020年4月期
2019年4月期 増減 前期末比
２Q
流動資産 6,548 6,493 55 100.9%
固定資産 2,339 2,354 -15 99.3%
ー有形固定資産 1,485 1,485 0 100.0%
ー無形固定資産 500 522 -21 95.8%
ー投資その他の資産 352 346 6 101.8%
流動負債 4,750 4,729 20 100.4%
固定負債 1,292 1,420 -127 91.0%
純資産 2,844 2,697 146 105.4%
総資産 8,887 8,848 39 100.4%
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 12
キャッシュ・フロー
（単位：百万円）
2020年4月期 2019年4月期
増減
2Q 2Q
営業活動によるキャッシュ・フロー 1,238 564 674
投資活動によるキャッシュ・フロー -50 -37 -12
財務活動によるキャッシュ・フロー -899 364 -1,263
現金及び現金同等物の増減額 289 891 -602
現金及び現金同等物の期末残高 2,612 3,046 -433
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 13
セグメント別概要
EC事業
EC
事業 2020年4月期第2四半期サマリー
セグメント売上高 : 927 百万円 前年同期比 : 9.0% 増
セグメント利益 : 387 百万円 前年同期比 : 16.9% 増
●DIY用品や大工道具などの工具の取り扱い開始（10月）。
●出展企業の獲得強化により商材掲載数の増加ペースUP。
●小売以外の事業者に対する流通額の増加＋小売業の流通額の
回復により、国内流通額の成長率がUP。
●緊迫する香港情勢及び日韓関係の悪化の影響を受け両国に対する
流通額が低調に推移。その他の国への流通額は順調に増加。
国内流通額 → 前年同期比 7.8％増
海外流通額 → 前年同期比 22.0％増
全体流通額：5,884,928千円（前年同期比10.0％増)
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 16
EC
事業 四半期売上高推移
（単位：百万円）
500
466 472
455
446
450 429 431 425 425
422
411
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
18/4 19/4 20/4
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 17
EC
事業 四半期セグメント利益推移
（単位：百万円）
250
201
196
200
186 186
165 169 167 164
159
150
150
100
50
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
18/4 19/4 20/4
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 18
EC
事業 スーパーデリバリー売上高推移
(単位：百万円）
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 19
EC
事業 スーパーデリバリー流通額推移
（単位：百万円）
3,500
国内 海外合計
3,044
2,957
3,000 2,927
2,852
2,704 2,731 2,672 2,674
2,560 2,592 2,607
2,504 2,540
2,500
2,352 2,400 2,373 2,364
2,274
2,000
1,500
1,000
500
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2016 2017 2018 2019 2020
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 20
（参考）スーパーデリバリーの成長率が復調！
（単位：百万円）
7,000
国内 海外
6,000 5,884
5,347
5,147
5,000 4,737
4,697 4,626
4,428
4,303
3,952
4,000
3,413 3,537
3,000 2,974
2,094
2,000
1,044
1,000
498
0
06/4 07/4 08/4 09/4 10/4 11/4 12/4 13/4 14/4 15/4 16/4 17/4 18/4 19/4 20/4
2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q
国内・海外ともに成長しているが、今期は占有率の高い
国内流通の回復の貢献が大きい。
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 21
（参考）国内流通の回復要因
6,000 5,000
百万
小売業 小売以外の事業者
4,900
4,869
5,000
4,574 4,591 4,515
4,429 4,800
4,419
4,000 4,700
4,600
3,000
4,500
2,000 4,400
4,300
1,000
4,200
0 4,100
15/4 16/4 17/4 18/4 19/4 20/4
2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q
小売業
大手ECモールAmazonのファッションカテゴリーであるAmazon Fashionへの商品供給開始
小売以外の事業者
2016年7月の開始以来、国内流通の下支えになってきたが、前期４Qより成長が加速
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 22
（参考）小売以外の事業者の成長要因
業種ごとのアプローチにより様々な業種の会員獲得と
獲得した会員のニーズを満たす商材の確保により流通額は順調に成長
¥200 3000
流通額 購入者数
¥180
2500
¥160
¥140
2000
¥120
¥100 1500
¥80
1000
¥60
¥40
500
¥20
¥0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2017年4月期 2018年4月期 2019年4月期 2020年4月期
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 23
EC
事業 購入客数と客単価
購入客数（単位：店）
客単価（単位：円）
300,000 16,000
283,623 客単価 購入小売店数
270,505 268,497
268,478 268,815
261,496 258,955 258,436 257,651
254,966 14,000
255,413 247,304
250,000 237,608
236,340
230,109
225,808 220,969
217,113 12,000
200,000
10,000
150,000 8,000
6,000
100,000
4,000
50,000
2,000
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2016 2017 2018 2019 2020
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 24
フィナンシャル事業
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 2020年4月期第2四半期サマリー
セグメント売上高 : 829 百万円 前年同期比 : 41.5%増
セグメント利益 : 149 百万円 前年同期比 : 88.9%増
●URIHOを利用できる企業を年商 5億円以下→10億円以下に拡大
●事業用家賃保証は前年同期比91.7％。
自社ブランド分が順調に成長。2019年4月期４Qを底として
提携ブランド分のマイナスを吸収し、全体では増加ペースが継続。
●その他サービスでは売上高が前年同期比プラス成長。
＋11.3% ＋101.1%
＋28.1%（内部売上除く）
前四半期比＋2.4%
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 26
四半期売上高推移
（単位：百万円）
450
内部 外部 422
408 397 406
400 ﾌｨ 45
ﾅﾝ 44 43
ALEMO分は 45
ｼｬ 4か月分計上
350
ﾙ
事 299
300 286
272 業
264 42
249 42
244
250 45
45
43 44
200
364 377
351 362
150
243 257
218 227
100 200 204
50
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
18/4 19/4 20/4
※内部売上高は、ＥＣ事業に対する売上高になります。
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 27
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 四半期セグメント利益推移
（単位：百万円）
80
75
73
70
60
M&A
50 仲介手数料
44 45
41
40 37
30 26
26
25
19
20
10 17
5
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
18/4 19/4 20/4
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 28
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 Paid取扱高推移
（単位：百万円）
7,000 7,000
外部取引 内部取引 6,586
6,245 6,220
6,000 5,971 6,000
5,602 1,737
5,225 1,757 1,670
5,035 1,701
5,000 4,856 5,000
4,644 1,624
4,608 4,512
4,339 1,637
3,984 1,737
4,000 1,751 4,000
3,757
3,652 1,767 1,682 1,724
3,414 1,741
3,238
2,993 1,672
3,000 3,000
1,869 1,652
1,733
1,699 4,488 4,848
4,549
1,637 4,270
2,000 2,000
3,977
3,588
3,105
3,297
1,000 2,597 2,920 1,000
2,000 2,841
1,355 1,681 2,311 2,829
1,888
1,539
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2016 2017 2018 2019 2020
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 29
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 ラクーンフィナンシャル保証残高推移
（単位：百万円）
25,000
23,360
22,030
21,492
20,000 19,874
19,054
17,791
16,707
15,000 14,563
12,982
11,285
9,789
10,000
8,353 8,491
7,899 7,880
6,983
6,486
5,958
5,000
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2016 2017 2018 2019 2020
※ALEMO株式会社分の保証残高は除いてます。
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 30
（参考）家賃保証開始時の保証残高推移比較
自社ブランドの事業用家賃保証が取次不動産数の増加により好調に推移
保証残高（単位：百万円） 売上高（単位：百万円）
1,800 12
百万
百万
1,600
10
1,400
1,200 8
1,000
6
800
600 4
400
2
200
0 0
3か月目 6か月目 9か月目 12か月目 15か月目 18か月目
保証残高 提携ブランド 保証残高 自社ブランド 売上高 提携ブランド 売上高 自社ブランド
提携ブランドの事業用家賃保証開始を上回るスピードで成長を継続
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 31
2019年4月期
下半期について
EC事業
Amazon Fashionへの商品供給開始について
「スーパーデリバリー」の出展企業がAmazon Fashionへ
手間なく卸販売できるスキームを構築
2019年2月から、
バッグ及び財布の商品カテゴリに限定して供給開始
参加する出展企業数、流通額ともに順調に拡大
※２Qの国内の小売店に対する流通額の回復に貢献
本格始動へ
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 34
出展企業の獲得強化
商材掲載数（単位：千点 出展企業数（単位：社） 出展企業数、商材掲載数の
1,200 1,800
増加率がアップ！
1,600
1,000
1,400
流通額が増加
800 1,200
国内 小売以外
海外
600
1,000
小売 の事業者
800
400 600
400 全てのニーズを満たす商材獲得のために
引き続き出展企業の獲得強化
200
200
0 0
4月 10月 4月 10月
2018年 2019年
国内中小メーカーのすべての
商材掲載数 出展企業数
商品の登録を目指す。
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 35
将来像
国内流通を安定的に成長させながら、海外流通の成長を加速
国内
海外
現在 将来
国内流通＜海外流通を目指す！
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 36
フィナンシャル事業
フィナンシャル事業の広告強化
どのサービスも順調に成長している。
一方で、どのサービスも圧倒的に認知度が低い。
サービスを知ってもらうことが成長加速へと繋がる
露出を 認知度
顧客増加 売上増加
高める 向上
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URIHOのタクシー広告スタート
東京都内及び神奈川県内にてタクシー広告を開始
（2019/11/25～）
●「花占い（与信審査）」篇
●「社長の安堵（売掛保証）」篇
ストーリー仕立ての広告により、中小企業経営者に対し、
URIHOの価値を強く訴求
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Paidの販売パートナー制の新設
専用サイトを開設しPaidを紹介してもらえる法人・団体を募集
中小企業経営者に直接アクセスできる団体（金融機関、税理士、
営業コンサルタント等）を窓口に「Paid」へ誘致
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（参考）決算補足資料
四半期連結売上高推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
EC 392,285 393,391 409,310 416,992 411,858 422,816 429,159 431,392
フィナンシャル 177,263 182,555 189,081 198,432 200,454 204,346 218,443 227,608
合計 569,548 575,946 598,391 615,424 612,313 627,162 647,603 659,000
2019 2020
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
EC 425,150 425,472 446,243 466,189 455,214 472,263
フィナンシャル 243,873 257,229 364,526 351,713 362,899 377,467
合計 669,023 682,702 810,769 817,902 818,113 849,730
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四半期連結営業利益推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
EC 139,203 140,305 154,643 150,387 150,866 159,467 165,583 169,227
フィナンシャル 13,878 13,679 14,979 13,470 26,952 19,235 25,016 5,055
調整 -58,634 -48,480 -51,960 -60,661 -71,758 -72,556 -68,443 -70,957
合計 94,448 105,504 117,662 103,197 106,060 106,146 122,156 103,325
2019 2020
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
EC 167,308 164,168 186,450 196,600 186,422 201,232
フィナンシャル 37,533 41,638 17,839 45,823 73,979 75,589
調整 -71,567 -68,219 -81,257 -87,592 -84,626 -87,353
合計 133,274 137,587 123,032 154,831 175,775 189,468
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EC：スーパーデリバリー売上高推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
システム利用料売上 236,045 238,416 252,671 260,824 254,911 267,006 275,823 277,465
会員小売店向け売上 61,362 62,442 61,854 61,986 61,538 61,342 61,050 61,002
出展企業向け売上 94,181 91,496 93,793 92,986 94,273 93,141 90,785 91,183
合計 391,589 392,354 408,319 415,797 410,722 421,490 427,659 429,651
流通額 2,373,604 2,364,000 2,504,825 2,592,073 2,540,172 2,607,775 2,704,572 2,731,729
2019 2020
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
システム利用料売上 272,082 275,301 294,524 314,239 300,684 316,377
会員小売店向け売上 61,170 60,712 60,888 61,070 61,814 61,801
出展企業向け売上 89,903 87,312 88,610 88,415 90,066 91,213
合計 423,155 423,326 444,023 463,724 452,564 469,392
流通額 2,672,949 2,674,929 2,852,157 3,044,716 2,927,620 2,957,307
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EC：スーパーデリバリー購入者数と客単価
客単価（単位：円）
2015 2016
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
購入者数 8,759 8,662 8,796 8,937 8,919 8,763 8,875 9,027
客単価 263,338 275,998 273,161 272,449 254,966 268,478 270,505 283,623
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
購入者数 9,077 9,129 9,318 9,654 9,829 10,210 10,497 11,046
客単価 261,496 258,955 268,815 268,497 258,436 255,413 257,651 247,304
2019 2020
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
購入者数 11,616 11,846 12,068 12,814 13,249 13,621
客単価 230,109 225,808 236,340 237,608 220,969 217,113
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 45
フィナンシャル：売上高推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
内部売上高 43,104 43,644 45,291 45,921 43,767 44,865 45,561 45,215
外部売上高 177,263 182,555 189,081 198,432 200,454 204,346 218,443 227,608
合計 220,367 226,199 234,372 244,353 244,222 249,212 264,005 272,824
2019 2020
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
内部売上高 42,624 42,288 44,290 45,734 43,481 45,239
外部売上高 243,873 257,229 364,526 351,713 362,899 377,467
合計 286,497 299,518 408,817 397,447 406,380 422,706
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 46
Paid：取扱高推移
（単位：千円）
2015 2016
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
内部取引 1,598,398 1,735,527 1,703,691 1,750,567 1,637,797 1,699,168 1,733,022 1,869,146
外部取引 728,416 839,188 980,724 1,157,949 1,355,857 1,539,287 1,681,144 1,888,849
合計 2,326,815 2,574,716 2,684,416 2,908,517 2,993,654 3,238,455 3,414,167 3,757,996
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
内部取引 1,652,225 1,672,828 1,741,922 1,767,514 1,682,372 1,724,556 1,751,225 1,737,694
外部取引 2,000,291 2,311,575 2,597,637 2,841,259 2,829,913 2,920,373 3,105,237 3,297,511
合計 3,652,516 3,984,403 4,339,560 4,608,774 4,512,285 4,644,930 4,856,462 5,035,205
2019 2020
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
内部取引 1,637,880 1,624,883 1,701,840 1,757,236 1,670,517 1,737,978
外部取引 3,588,014 3,977,456 4,270,115 4,488,159 4,549,949 4,848,632
合計 5,225,894 5,602,340 5,971,955 6,245,395 6,220,467 6,586,611
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保証：保証残高推移
（単位：千円）
2015 2016
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
3,549,223 4,014,613 4,518,229 5,516,003 5,958,346 6,486,483 6,983,264 7,899,365
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
7,880,656 8,353,182 8,491,518 9,789,473 11,285,989 12,982,090 14,563,828 16,707,717
2019 2020
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
17,791,515 19,054,837 19,874,875 21,492,574 22,030,599 23,360,385
0 39,977,208 41,452,875 43,302,721 44,816,198 ←ALEMO分
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