2019年4月期 第4四半期
決算説明資料
2019年6月13日
株式会社ラクーンホールディングス
東証第一部：3031
免責事項
当資料に記載されている意見や予測は、
当資料作成時点における当社の判断に
基づき作成されております。
様々な環境の変化により実際の判断や
結果が異なる可能性があります。
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2019年4月期第4四半期累計サマリー
売上高 : 2,980 百万円 前年同期比 : 17.1% 増
EBITDA : 651 百万円 前年同期比 : 25.1% 増
●すべてのサービスで売上高が増加
→5年ぶりの２桁成長
ALEMO分の売上高を除いても前年同期比10.9％と2桁成長
●2018.12 ALEMO株式会社の株式100％取得、子会社化
→居住用家賃保証を開始
→7か月分（2018.10～）の業績を取り込み
→仲介手数料26,407千円※、のれん償却費19,122千円計上
※一時費用として当期のみ発生
●第3四半期より持株会社体制へ移行
→組織再編関連費用21,888千円を特別損失に計上
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2019年4月期第4四半期累計サマリー②
営業利益 ：548,725千円
経常利益 ：545,697千円
当期純利益 ：379,545千円
・・・その他・・・
●本社ビルの取得とそれに伴う資金の借入（コスト削減目的）
●売掛債権流動化を解約し、銀行借入に代替（コスト削減目的）
●10連休となったゴールデンウィークによる影響
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報告セグメントの変更について
持株会社体制への移行に伴い、
2019年４月期から以下の通り変更
【従来】 【新】
EC事業 EC事業
Paid事業
フィナンシャル
事業
保証事業
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2019年4月期第4四半期業績
（単位：百万円）
業績予想
2019年4月期 2018年4月期 前年同期比 達成率
(2019/3/6修正）
売上高 2,980 2,546 +17.1% 2,980 100.0%
売上総利益 2,370 2,105 +12.6% ー ー
販管費 1,821 1,667 +9.2% ー ー
ー広告・販促費 207 198 +4.3% ー ー
EBITDA 651 520 +25.1% ー ー
営業利益 548 437 +25.4% 545 100.7%
営業利益率 18.4% 17.2% +1.2pt 18.3% ー
経常利益 545 431 +26.5% 540 101.1%
親会社株主に帰属
する当期純利益
379 282 +34.2% 333 114.0%
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業績推移（四半期ベース）
（単位：百万円）
2018年4月期 2019年4月期
４Ｑ 1Ｑ 2Q 3Q 4Q
売上高 659 669 682 810 817
売上総利益 522 548 553 642 625
販管費 418 414 415 519 470
ー広告・販促費 51 44 46 57 58
営業利益 103 133 137 123 154
営業利益率 15.7% 19.9% 20.2% 15.2% 18.9%
経常利益 101 133 133 121 156
親会社株主に帰属
61 90 92 55 141
する四半期純利益
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EBITDAの変動要因（対前年同期比）
（単位：百万円）
M&A仲介手数料
26百万円計上
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連結売上高推移
（単位：百万円）
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四半期連結売上高推移
（単位：百万円）
ALEMO分は
4か月分計上
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四半期連結営業利益推移
（単位：百万円）
M&A
仲介手数料
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財政状態
（単位：百万円）
2019年4月期 2018年4月期 増減 前期末比
流動資産 6,493 5,580 912 116.3%
固定資産 2,354 475 1,878 494.9%
ー有形固定資産 1,485 20 1,464 7180.4%
ー無形固定資産 522 210 312 248.1%
ー投資その他の資産 346 244 102 141.9%
流動負債 4,729 3,885 844 121.7%
固定負債 1,420 37 1,382 3744.1%
純資産 2,697 2,133 564 126.4%
総資産 8,848 6,056 2,791 146.1%
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キャッシュ・フロー
（単位：百万円）
2019年4月期 2018年4月期 増減
営業活動によるキャッシュ・フロー※ -569 374 -943
投資活動によるキャッシュ・フロー -1,679 -97 -1,581
財務活動によるキャッシュ・フロー 2,416 -113 2,530
現金及び現金同等物の増減額 168 162 5
現金及び現金同等物の期末残高 2,323 2,155 168
※営業活動によるキャッシュフローのマイナス要因について
●売掛債権流動化の解約による一時的影響
預り金392,259千円、支払債務141,000千円減少
●長期ゴールデンウィークによる一時的影響
通常5月に支払う買掛金を4月に支払ったことで仕入債務の増加額が778,424千円過少に
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セグメント別概要
EC事業
EC
事業 2019年4月期第4四半期サマリー
セグメント売上高 : 1,763 百万円 前年同期比 : 4.0% 増
セグメント利益 : 714 百万円 前年同期比 : 10.8% 増
●SEO対策及びSNSへの広告強化により
→ 購入意欲の高い会員小売店の獲得増加
●クーポン配信による新規購入者及びリピート購入者の増加
→ 購入客数の増加
→ 小売業の流通額も４Q会計期間ではプラス成長へ転換
国内流通額 → 前年同期比 1.1％増
海外流通額 → 前年同期比 44.4％増
全体流通額：11,244,752千円（前年同期比6.2％増)
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EC
事業 四半期売上高推移
（単位：百万円）
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 17
EC
事業 四半期セグメント利益推移
（単位：百万円）
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 18
EC
事業 スーパーデリバリー売上高推移
(単位：百万円）
500
463
出展企業向け売上 会員小売店向け売上 システム利用料売上
450 444
421 427 429 423
423
408 415 410 88
400 391 392 88
90 91 89 87
92 93
93 94
350 94 91 61
60
61 61 61 60
300 61
61 61
61
61 62
250
200
314
150 294
267 275 277 272 275
252 260 254
236 238
100
50
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2017 2018 2019
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 19
EC
事業 スーパーデリバリー流通額推移
（単位：百万円）
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 20
EC
事業 購入客数と客単価
購入客数（単位：店）
客単価（単位：円）
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 21
フィナンシャル事業
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 2019年4月期第4四半期サマリー
セグメント売上高 : 1,392 百万円 前年同期比 : 35.1%増
セグメント利益 : 142 百万円 前年同期比 : 87.3%増
●すべての既存サービスで売上高が増加
前年同期比 15.4％増
クライアントのニーズに合わせた商品プランの提供効果で
前々年同期比1.2％減からプラス転換
前年同期比 135.9％増
2018年9月に料金プランのリニューアル
新規申込件数が増加し順調に成長
前年同期比 16.1％増
2018年6月開始の自社ブランドが順調に成長
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 23
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 2019年4月期第4四半期サマリー
前年同期比 31.4％増（内部売上除く）
稼働企業数の増加 + 加盟企業の取扱高増加
外部取扱高：16,323,745千円（前年同期比34.3％増）
●ALEMO株式会社の株式100％取得、子会社化
→居住用家賃保証を開始
→フィナンシャル事業の増収増益に貢献
→費用面の影響
仲介手数料26,407千円、のれん償却費19,122千円計上
仲介手数料除外した
セグメント利益 :169,241千円（前年同期比121.9％増)
保証残高 ：21,492,574千円（除 ALEMO分)
外部売上高： 1,217,342千円（前年同期比43.1％増)
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 24
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 四半期売上高推移
（単位：百万円）
ALEMO分は
4か月分計上
※内部売上高は、ＥＣ事業に対する売上高になります。
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 25
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 四半期セグメント利益推移
（単位：百万円）
M&A
仲介手数料
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 26
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 Paid取扱高推移
（単位：百万円）
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 27
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 ラクーンフィナンシャル保証残高推移
（単位：百万円）
※ALEMO株式会社分の保証残高は除いてます。
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 28
業績予想について
業績予想
（単位：百万円）
2020年4月期 2019年4月期
対前期比
（予想） （実績）
売上高 3,450百万円 2,980百万円 ＋15.8%
EBITDA 810百万円 651百万円 ＋24.3%
営業利益 670百万円 548百万円 ＋22.1%
経常利益 670百万円 545百万円 ＋22.8%
当期純利益 425百万円 379百万円 ＋12.0%
1株当たり
当期純利益 22.89円 21.05円 ー
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 30
2020年4月期について
EC事業
EC
事業 SD exportでカタログプランがスタート
マッチングに特化した
無料で出展できるプラン
世界中のバイヤーとつながるインフラーツールへ
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 33
EC
事業 掲載商品数の増加
掲載商品数の倍増のために
出展企業の獲得を強化
広告 ジャンル 営業
出展企業に対する アパレル・雑貨の 外部展示会へ参加等、
集客としての 枠を超えた 越境関連企業への
広告を投資 ジャンルの拡大 能動営業を強化
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 34
EC
事業 客単価の向上
顧客のロイヤルカスタマー化による
客単価の向上
●小売業以外の事業者、海外事業者の増加に伴い購入客数が増加した
一方で客単価が減少
流通額 購入客数 客単価
客単価の増加には 商品価格の上昇 or 購入回数の増加 が必要
注力
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 35
EC
事業 アドウェイズとの包括業務提携
中国の主要なBtoC向けECモールにて
商品販売を行うスキームを構築
中国向け越境ECの強化による流通額増加へ
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 36
フィナンシャル事業
T&G売掛保証とURIHOでシェア拡大
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業
守り+売上UPのための保証を提供
わかりやすい 会員サイトの
商品プラン UI向上
T&G売掛保証とURIHOの連動により
すべての顧客ニーズに対応
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 38
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 連携強化とITサービス化で事業拡大
利便性の高い家賃保証を提供
不動産会社接点のＩＴ化
様々なニーズに対応できる
商品設計の検討開始
不動産会社が選びたくなるサービスへ
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 39
ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ
事業 広告強化による知名度向上
オフライン広告など新たな媒体も積極活用
認知度向上により加盟企業のターゲットを拡大
あらゆる企業がPaidを利用するステージへ
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 40
（参考）決算補足資料
四半期連結売上高推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
EC 392,285 393,391 409,310 416,992 411,858 422,816 429,159 431,392
フィナンシャル 177,263 182,555 189,081 198,432 200,454 204,346 218,443 227,608
合計 569,548 575,946 598,391 615,424 612,313 627,162 647,603 659,000
2019
1Q 2Q 3Q 4Q
EC 425,150 425,472 446,243 466,189
フィナンシャル 243,873 257,229 364,526 351,713
合計 669,023 682,702 810,769 817,902
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 42
四半期連結営業利益推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
EC 139,203 140,305 154,643 150,387 150,866 159,467 165,583 169,227
フィナンシャル 13,878 13,679 14,979 13,470 26,952 19,235 25,016 5,055
調整 -58,634 -48,480 -51,960 -60,661 -71,758 -72,556 -68,443 -70,957
合計 94,448 105,504 117,662 103,197 106,060 106,146 122,156 103,325
2019
1Q 2Q 3Q 4Q
EC 167,308 164,168 186,450 196,600
フィナンシャル 37,533 41,638 17,839 45,823
調整 -71,567 -68,219 -81,257 -87,592
合計 133,274 137,587 123,032 154,831
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 43
EC：スーパーデリバリー売上高推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
システム利用料売上 236,045 238,416 252,671 260,824 254,911 267,006 275,823 277,465
会員小売店向け売上 61,362 62,442 61,854 61,986 61,538 61,342 61,050 61,002
出展企業向け売上 94,181 91,496 93,793 92,986 94,273 93,141 90,785 91,183
合計 391,589 392,354 408,319 415,797 410,722 421,490 427,659 429,651
流通額 2,373,604 2,364,000 2,504,825 2,592,073 2,540,172 2,607,775 2,704,572 2,731,729
2019
1Q 2Q 3Q 4Q
システム利用料売上 272,082 275,301 294,524 314,239
会員小売店向け売上 61,170 60,712 60,888 61,070
出展企業向け売上 89,903 87,312 88,610 88,415
合計 423,155 423,326 444,023 463,724
流通額 2,672,949 2,674,929 2,852,157 3,044,716
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 44
EC：スーパーデリバリー購入者数と客単価
客単価（単位：円）
2015 2016
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
購入者数 8,759 8,662 8,796 8,937 8,919 8,763 8,875 9,027
客単価 263,338 275,998 273,161 272,449 254,966 268,478 270,505 283,623
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
購入者数 9,077 9,129 9,318 9,654 9,829 10,210 10,497 11,046
客単価 261,496 258,955 268,815 268,497 258,436 255,413 257,651 247,304
2019
1Q 2Q 3Q 4Q
購入者数 11,616 11,846 12,068 12,814
客単価 230,109 225,808 236,340 237,608
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 45
フィナンシャル：売上高推移
（単位：千円）
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
内部売上高 43,104 43,644 45,291 45,921 43,767 44,865 45,561 45,215
外部売上高 177,263 182,555 189,081 198,432 200,454 204,346 218,443 227,608
合計 220,367 226,199 234,372 244,353 244,222 249,212 264,005 272,824
2019
1Q 2Q 3Q 4Q
内部売上高 42,624 42,288 44,290 45,734
外部売上高 243,873 257,229 364,526 351,713
合計 286,497 299,518 408,817 397,447
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 46
Paid：取扱高推移
（単位：千円）
2015 2016
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
内部取引 1,598,398 1,735,527 1,703,691 1,750,567 1,637,797 1,699,168 1,733,022 1,869,146
外部取引 728,416 839,188 980,724 1,157,949 1,355,857 1,539,287 1,681,144 1,888,849
合計 2,326,815 2,574,716 2,684,416 2,908,517 2,993,654 3,238,455 3,414,167 3,757,996
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
内部取引 1,652,225 1,672,828 1,741,922 1,767,514 1,682,372 1,724,556 1,751,225 1,737,694
外部取引 2,000,291 2,311,575 2,597,637 2,841,259 2,829,913 2,920,373 3,105,237 3,297,511
合計 3,652,516 3,984,403 4,339,560 4,608,774 4,512,285 4,644,930 4,856,462 5,035,205
2019
1Q 2Q 3Q 4Q
内部取引 1,637,880 1,624,883 1,701,840 1,757,236
外部取引 3,588,014 3,977,456 4,270,115 4,488,159
合計 5,225,894 5,602,340 5,971,955 6,245,395
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 47
保証：保証残高推移
（単位：千円）
2015 2016
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
3,549,223 4,014,613 4,518,229 5,516,003 5,958,346 6,486,483 6,983,264 7,899,365
2017 2018
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
7,880,656 8,353,182 8,491,518 9,789,473 11,285,989 12,982,090 14,563,828 16,707,717
2019
1Q 2Q 3Q 4Q
17,791,515 19,054,837 19,874,875 21,492,574
39,977,208 41,452,875 ←ALEMO分
(C) 2000 RACCOON HOLDINGS, Inc. 48