2021年3月期 【証券コード：9959】
第2四半期決算及び中期経営計画説明資料
2020年12月４日
代表取締役社長 河本 大輔
はじめに
新型コロナウィルス感染拡大の状況を踏まえ、皆様および当社関係者の健康と安全を第一に考慮
し、第２四半期決算及び中期経営計画の資料、説明動画の掲載で対応させていただくことにいた
しました。
今後もIR活動の充実に努めてまいりますので、何卒ご理解を賜りますようお願い申し上げます。
新型コロナウィルス感染拡大に対する取り組みについて
当社は、政府および地方自治体の指導のもと『取引先および従業員の皆様の生命、健康、安
全』を最優先し、感染リスクの低減する策を実行しつつ、『農林水産省の食品産業事業者への
事業継続に関する基本的なガイドライン』に基づき 、飲料の安定的な供給と重要な社会インフ
ラである自動販売機の運営継続を維持してまいります。
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本日の内容
Ⅰ．第２四半期決算概況と通期見込
Ⅱ．成長戦略
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Ⅰ.決算概況 2021年3月期 第２四半期業績
売上高、経常利益の減少の主な要因は、自販機運営リテイル事業のマイナスによるものです。
2020年3月期 2021年3月期
増減額／率
第2四半期 第2四半期
売 上 高 13,869百万円 12,157百万円 △1,711百万円 ／ △12.3%
営 業 利 益 571百万円 294百万円 △277百万円 ／ △48.5%
経 常 利 益 582百万円 381百万円 △200百万円 ／ △34.4%
親会社株主に帰属する
375百万円 229百万円 △145百万円 ／ △38.8%
四 半 期 純 利 益
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Ⅰ.決算概況 セグメント別売上高・営業利益①
●自販機運営リテイル事業 ●飲料製造事業
５,９２５百万円 ６,１１６百万円
売 上 高 売 上 高
（前年同期比 ２６．２％減少） （前年同期比７．２％増加）
▲４２百万円 ５０３百万円
営業利益 営業利益
（前年同期は１７８百万円の利益） （前年同期比９．４％減少）
・新型コロナウイルス感染拡大の影響による外出自粛や ・ソフトパウチ飲料などの製造数量が大きく減少
テレワークの定着などで大幅な減収減益。 ・ RTD（低アルコール飲料）は家飲み需要を中心に引き続き
・４月、５月の売り上げ大幅減少から持ち直しの傾向は続 強い需要があり、堅調に推移
いているが、インドアロケーションを中心に厳しい環境
が続いている。
売上高（単位：百万円） 営業利益（単位：百万円） 売上高（単位：百万円） 営業利益（単位：百万円）
10,000 600 10,000 800
8,032
7,500 400 7,500 600 555
5,925 6,116 503
5,706
178
5,000 200 5,000 400
2,500 0 2,500 200
▲ 42
0 ▲ 200 0 0
2019.9 2020.9 2019.9 2020.9 2019.9 2020.9 2019.9 2020.9
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Ⅰ.決算概況 セグメント別売上高・営業利益②
●飲料サービスシステム事業 ●不動産運用事業
３２百万円 ８３百万円
売 上 高 売 上 高
（前年同期比５０．０％減少） （前年同期比２８．１％増加）
１百万円 ８４百万円
営業利益 営業利益
（前年同期比７０．４％減少） （前年同期比４．９％減少）
・遊技場市場の低迷により減収減益 ・前期（2019年9月）に物流倉庫を取得
売上高（単位：百万円） 営業利益（単位：百万円） 売上高（単位：百万円） 営業利益（単位：百万円）
100 25 100 100
88
83 84
20
75 75 75
64 64
15
50 50 50
32 10
25 5 25 25
5
1
0 0 0 0
2019.9 2020.9 2019.9 2020.9 2019.9 2020.9 2019.9 2020.9
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Ⅰ.決算概況 営業利益 減益要因
前期比 ▲277百万円
571
自販機運営の粗利益減少 1,167
飲料製造の粗利益減少 75 （百万円）
その他の減少 3
294
その他
貸倒引当金繰入 の減少 221
2019.9 2020.9
の減少 61
販売促進費
の減少 104
販売交付金
の減少 580
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Ⅰ.決算概況 第１四半期、第２四半期の状況
新型コロナウイルス感染拡大の影響により第1四半期は売上・営業利益とも前期比で大幅な減少となりましたが、
７月以降は外出自粛緩和等の方針を受け、持ち直しの傾向が続いています。
売上高 営業利益
(百万円) 2019年3月期 2020年3月期 (百万円) 2019年3月期 2020年3月期
8,000 500
7,030 6,839
6,557
400
6,000 5,600 341
300
230 249
4,000
200
2,000
100
45
0 0
1Q 2Q 1Q 2Q
(4月～6月) (7月～9月) (4月～6月) (7月～9月)
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Ⅰ.決算概況 連結貸借対照表
●連結貸借対照表 要旨
(単位：百万円)
科 目 2020.3 2020.9 増減 科 目 2020.3 2020.9 増減
資産の部 負債の部
流動資産 5,166 5,270 103 流動負債 6,943 7,088 145
固定資産 9,811 9,596 △214 固定負債 2,878 2,431 △447
有形固定資産 7,963 7,792 △171
無形固定資産 171 148 △23
投資その他の資産 1,676 1,656 △20
負債合計 9,822 9,520 △302
純資産の部
株主資本 5,653 5,808 155
その他の包括利益累計額 △497 △461 36
新株予約権 0 0 0
純資産合計 5,156 5,347 191
資産合計 14,978 14,867 △110 負債純資産合計 14,978 14,867 △110
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Ⅰ.決算概況 連結キャッシュフロー推移
現金及び現金同等物期末残高 営業活動によるキャッシュ・フロー
投資活動によるキャッシュ・フロー 財務活動によるキャッシュ・フロー (単位：百万円)
2,000
1,534 前期（2019.9）の営業活動による
1,502 1,479 キャッシュ・フロー 1,093
1,500
1,090
1,000 877 844
1,035
1,161
500 966
947 258
932
△ 33 △ 149 731 △ 89
0
2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2020.9
△ 226 (６か月)
△ 565
△ 500
△ 694
△ 639
△ 1,000 △ 756
△ 1,266
△ 1,372
△ 1,500
△ 1,526
△ 2,000
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Ⅰ.決算概況 2021年3月期 業績予想
レジャー施設などを中心に今後も自販機の売上低迷が予想されることや、自販機市場での飲料の需要
減少の影響やソフトパウチ飲料製造数量の減少が予想されます。営業拠点の統廃合、オペレーション
効率の改善、管理コストの削減を行うことで、当期純利益は210百万円を見込んでおります。
2020年3月期 2021年3月期
増減額／率
実績 業績予想
売 上 高 25,496百万円 22,870百万円 △2,626百万円 ／ △10.3%
営 業 利 益 558百万円 260百万円 △298百万円 ／ △53.5%
経 常 利 益 656百万円 320百万円 △336百万円 ／ △51.2%
親会社株主に帰属する
353百万円 210百万円 △143百万円 ／ △40.6%
当 期 純 利 益
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本日の内容
Ⅰ．第２四半期決算概況と通期見込
Ⅱ．成長戦略
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Ⅱ.成長戦略 企業理念
「明日(A)へ向けてまく種子(SEED)」は、自然と環境に感合して、果実を
結びながら安定した良樹に成長する。
我々は、因果律を基本とし、道義と知行合一の経営に努める。
最良の品質と真心をもって、お客様の満足を追求し、人の健康と幸福を通じて
豊かな社会の実現に貢献する。
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Ⅱ.成長戦略 グループメッセージ・ミッション
●グループ・メッセージ
「良質の選択 － 人、環境、未来に。」
調和を求めて生き生きと
消費者、生活者起点のマーケティング活動に徹し、長期にわたって消費者の信頼と支
持が得られるように、人、環境、未来社会に対して「ためになるかどうか」に照らし
て、常に「良質の選択」を実行します。企業のレゾン・デートル（存在意義）を高め
るため「調和を求めて生き生きと（VIVID INTO HARMONY）」の躍動的なメッセージを
広く継続して発信しています。いつもお客様の笑顔のそばにあって、生き生きとした
生活シーンを提供する企業グループのイメージ（品質）を高めてまいります。
●グループ・ミッション
バランスある企業価値の最大化
時代の要請と顧客ニーズにあった、すぐれた技術、製品及びサービスを提供し、社会の便
事業価値
益を図り、生活者とともに真の豊かさを実現する。
人間尊重と人材育成を基本とし、社員の福祉向上と能力開発に努力し、働く個人に自己実
人間価値
現の場を提供する。
自然、人類や社会の持続的・調和的な発展に貢献するため、市民社会のよき一員として積
社会価値
極的にその役割を果たす。
組織の総力を結集して行動し、明日の事業活動（収穫）のための利益（種子）を確保し、
資本価値
企業存続と変革に要する未来費用として必要な付加価値の増大に努力する。
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Ⅱ.成長戦略 数値目標
売上高 266億円 経常利益 12億円 経常利益率 4.5％ 当期純利益 7.8億円
(百万円) 売上高 経常利益率 (％) (百万円) 経常利益 当期純利益 (円)
一株当たり純利益
30,000 6.00 1,500 100.00
2021年度以降、収益認識基準
適用の影響額（酒税等）を勘案
5.00 1,250 1,200
28,000 80.00
4.5
26,600 1,000
4.00 1,000 63.00
4.0
26,000 25,496 60.00
800 52.50 780
3.4
24,700 3.00 750
656 42.00 650
24,000 2.6 28.55 40.00
23,300 520
22,870 2.00 500 353 16.96
1.4 320
22,000 210 20.00
1.00 250
20,000 0.00 0 0.00
2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3
実績 見込 計画 計画 計画 実績 見込 計画 計画 計画
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Ⅱ.成長戦略 アクションプラン
●グループ ●自販機運営リテイル
１．ASEAN諸国で現地飲料メーカーと資本業務 ５．持株会社の優位性をもって企業再編をリ
提携を推進。アシードブランドのグローバル ード。M&Aによりビジネスネットワーク化を
展開 進める
２．食品・飲料企業とのアライアンスで事業 ６．業界全体が厳しい中、スマートストアへの
再編・構築 集約を進めるとともに、オペレーションコス
３．ワーク・ライフ・バランスの実現。自主 トの削減を行うことで、自販機の価値を「利
自立の精神を持った人材の採用と育成を図る 便性」から「機能性」へ転換する
４．ESG／SDGsを重視した経営 ７．「ASEED」ブランド製品の手売り市場(スー
パー、ドラッグストア等)への販売を強化す
るとともに、ウェルネス（パウチ）製品を中
心にD2C販売モデルの立ち上げ
●飲料製造 ●不動産運営
８．受託生産(OEM)中心から企画提案型(ODM) 10．グループ保有不動産の活用・投資による
営業を強化 収益の獲得
９．成長市場である低アルコール飲料(RTD)の 11．アシードロジスティクスセンターの稼働
ODM受託拡大とパウチ飲料の強化 により、倉庫保管・管理を外部委託から自社
運営へ
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Ⅱ.成長戦略 ASEAN諸国で現地飲料メーカーと資本業務提携を推進
[ベトナム]
HaLong Beer And Beverage Joint Stock Company に株式投資（出資比率は31.3％）
飲料製造のノウハウと、ハロンビールの販売チャネルを相互利用し、 ベトナム国内はもとよりASEAN諸国で
ビール・酒類及び清涼飲料市場を開拓
ハロンビールの業績推移 ハロンビールの
(百万円) 売上高 経常利益 税引後利益 持分法投資利益の推移
(百万円)
3,000 2,758 100
84
ミャンマー ● HaLong Beer
2,500 ラオス And Beverage
2,055 75 71
2,000 64
タイ ベトナム
1,527
1,500 1,324 50 42 カンボジア
1,067
●ホーチミン
1,000 駐在員事務所
25 19
500 270 349
158 174
105
82 126 217 277 マレーシア
0 139 0
2015.12 2016.12 2017.12 2018.12 2019.12 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3
予想 シンガポール
[タイ]
新型コロナウイルスの感染症拡大もあり、ベトナムの駐在員事務所に機能集約
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Ⅱ.成長戦略 ESG／SDGsを重視した経営①
持続可能な開発目標（SDGs）とは、「持続可能な開発のための2030
アジェンダ」にて記載された2016年から2030年までの国際目標です。
持続可能な世界を実現するための17の目標から構成されています。
当社グループでは、次のSDGs目標への取り組みを行っております。
●自販機の省エネ、太陽光発電 ●ヘルスケア商品の開発
・複数メーカーの自販機が並ぶ状態から、 高齢者や嚥下（飲み込み）困難者に
ワンストップで機能する当社自販機１台に 対応した、低カロリーで美味しい水
集約することで、消費電力の削減や景観に 分補給用飲料などのヘルスケア商品
配慮 を積極的に開発
・ハイブリッドヒートポンプ式自販機を採
用し、消費電力の大幅削減を実現
●茶殻を肥料の原料として有効活用
緑茶などの飲料を製造する過程で大量に発
生する茶殻を、委託先企業で肥料の原料と
して有効活用
・アシード株式会社 本社/福山支店に太陽 ジャガイモなどの生産に利用
光パネルを設置し、自販機１００台相当の
電力を発電
●ふくやまアートサロンを運営
地元在住の多くの美術愛好家・コレクター
及び作者からご好意により、寄託を受けた
個人所蔵作品を中心に美術品を展示・公開
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Ⅱ.成長戦略 ESG／SDGsを重視した経営②
●スマートストアの推進
飲料ﾒｰｶｰ系：自社の限定商品の提供であり、多様な消費者ニーズには対応が困難で複数メーカーの自販機が乱立
価格競争や条件競争の激化により１台当たりの売上や利益率も減少
当 社：消費者起点のマーケットイン型であり、戦略は次のとおり
①複数サービスをワンストップで提供
②ニーズに沿ったカスタマイズを実施
③主要ターゲットは屋内ロケーション
④スナック・食品・物品などの販売
⑤OCS事業（オフィスコーヒー）と自販機事業の両立
＜スマートストア＞ ＜オフィスコーヒー＞
Ａ社 Ｂ社 Ｃ社
サービス比較 当社 特徴 飲料メーカー系列 独立系 ＯＣＳ
オペレーター オペレーター
〇 〇
飲料メーカーの売れ筋商品と
缶・ペットボトル 〇 自社ブランド 飲料メーカー機
アシードブランドのセット
が中心 が中心
カップコーヒー 〇 カップ機の運営は全国でも数十社 △
スナック・食品・
〇 スマートストアの展開
物品
オフィスコーヒー 〇 一杯挽きに特化 ○
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Ⅱ.成長戦略 持株会社の優位性をもって企業再編をリード
●これまでのM&A実績(自販機運営は100台以上のみ) ●M&Aの意義
自販機
買収年月 地域 買収形態 現在
台数
1999年 2月 群 馬 11,816 株 式 取 得 ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社 事業の収益低下と
10月 福 岡 639 株 式 取 得 合併
事業承継問題
2000年 2月 東 京 896 株 式 取 得 合併 働き方改革の必要性
自販機台数の飽和
11月 広 島 － 株 式 取 得 ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社 人材の採用難
2002年 3月 京 都 250 営 業 権 譲 受
7月 宮 城 1,993 株 式 取 得 合併
2003年10月 愛 知 1,700 営 業 権 譲 受
①持株会社体制により、優位な経営統合の実現
2004年 4月 青 森 420 株 式 取 得 合併
2005年 9月 石 川 750 株 式 取 得 合併 ②持株会社を介して自社の経営に継続して関与
2008年11月 青 森 289 営 業 権 譲 受
2009年7月 広 島 240 株 式 取 得 合併 ③M&Aや業務提携に対するノウハウの蓄積
2010年1月 青 森 107 営 業 権 譲 受
④製造小売業（SPA）のビジネスモデルの確立
6月 東 京 389 営 業 権 譲 受
及び事業バリューチェーン強化で収益性向上
7月 青 森 376 営 業 権 譲 受
9月 大 阪 459 営 業 権 譲 受 ⑤オーバーストアの解消と次世代ビジネス確立
2011年4月 広 島 383 株 式 交 換 ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社
2012年6月 静 岡 204 株 式 取 得 合併
2018年12月 大 分 135 営 業 権 譲 受
2019年3月 和歌山 203 営 業 権 譲 受
2020年10月 福 島 270 株 式 取 得
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Ⅱ.成長戦略 ASEEDブランド製品の販売強化、D2C販売モデルの立ち上げ
●ASEED ASTERチューハイ ●清涼飲料水等
「アシードアスター」シリーズを一層多くのお客様に 製品のリニューアル・新商品の投入を進める
楽しんでいただけるよう販売店舗の拡大に取り組む プロモーションを強化しブランドの知名度と認知度を
上げていく
●健康・ヘルスケア分野の商品開発
寒天や青汁など健康・ヘルスケア分野の自社商品の開
発を進め、Ｅコマースなどのダイレクト販売モデルを
強化
厳選した産地で育てられた特産果実を使用し、旬の
おいしさを逃がさないよう素早く丁寧に搾汁したス
トレート混濁果汁で作った缶チューハイです。
手搾り果実のような、素材ありのままの自然な味わ
いと上質な香りで、プレミアムなひとときをお届け
します。
ASEED ASTER 紹介・販売サイト
https://aseed-aster.com/
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Ⅱ.成長戦略 成長市場であるRTDのODM受託拡大とパウチ飲料の強化
・大手ブランドのＯＥＭを取得し、大ロット製造で効率化を図る
・流通チェーン向け高付加価値ＯＤＭを開発し、売り場確保と拡大を目指す
●RTD市場推移 ●ソフトパウチ飲料製造の強化
4%以下RTD 5-6%RTD ハ (千CS)
7%以上RTD ハイボール イ 2,000
(万ケース) ボ
25,000 ー
ル
1,500
20,000 1,000
ス 1,728
ト 1,450
13,121 ロ 1,205
500 1,039
11,214 ン
15,000 グ
9,447
8,348 0
7,488 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3
見込 計画
10,000
6,398 ス
5,509 5,870 タ ＯＥＭ（Original Equipment Manufacturing）
4,909 5,124 ン
5,000 主にＮＢメーカーの製造受託。厳しい品質基準をクリアした
ダ
ー 安心・安全な製造を追求
3,729 3,815 3,891 ド
3,222 3,385
ＯＤＭ（Original Design Manufacturing）
0
2016 2017 2018 2019 2020見込 コンビニ、量販店などの大手流通チェーンのＰＢが中心顧客
ニーズに応じた商品企画力と確かな品質保証で、ＰＢの分野
出典：RTDに関する消費者飲用実態調査 サントリーRTDレポート2020
で競争力を追求
250ml*24本換算
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Ⅱ.成長戦略 ＡＬＣの稼働により倉庫保管・管理を外部委託から自社運営へ
物流ニーズの増加への対応や新たな付加価値の創造を目指し、
栃木県下野市にロジスティクスセンターを開設しています。
当施設は子会社のアシードブリュー株式会社 宇都宮飲料工場
から10kmの西坪山工業団地内に位置しており、新4号国道へ直
結し、関東エリアへ85kmと利便性の高い好立地にあります。
グループ製造の商品保管のみではなく、寄託を受けた物品を倉
庫において補完する倉庫業としての運営を行っています。
＜施設概要＞
所 在 地：栃木県下野市下坪山1714-2
稼働開始：2020 年10 月
敷地面積：14,579 平方メートル（4,410 坪）
延床面積：9,058 平方メートル（2,740 坪）
建 物：鉄骨造2階建て（倉庫・事務所）
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Ⅱ.成長戦略 中期の財務・資本政策
財務健全性 資本効率 資産効率 株主還元
事業投資が可能な 良き投資の対象と 同業でトップクラスの 安定性、継続性を
財務基盤 なる資本効率 資産効率 考慮した株主還元
自己資本 ROE ROA 配当性向
比率 自己資本当期純利益率 総資産経常利益率
40％水準 12%以上 7％以上 30％程度
※ 34.4% ※ 7.0％ ※ 4.4％ ※ 42.0％
※2020年3月期実績
●配当政策 ●株主優待
①今期は１株当たり年１２円配当を予想
（配当利回り 2.4％ 株価500円の場合） １００株以上保有の株主様に
②内部留保はM&A、海外投資、飲料設備等に優先的に充当 クオカードを贈呈
③配当性向30％程度を基準に中長期的な増配基調を目指す
2018.3 2019.3 2020.3 2021.3予想
1株当たり
8円 10円 12円 12円 100株以上： 500円相当クオカード
配当金
500株以上： 1,000円相当クオカード
配当性向 25.9％ 24.7％ 42.0％ 70.8％ 1,000株以上： 2,000円相当クオカード
2,000株以上： 3,000円相当クオカード
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ん。さらに将来の予測のみならず、過去の部分も含めて見直し等により予告なしに変更することがありますのでご
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