2020年3月期 通期
決算補足資料
本資料は6月15日発表予定の「決算説明会資料」から
現在進めている改革の成果に関する3ページとその補足3ページを抜粋した内容となっております。
今後の戦略や海外展開状況、新型コロナウイルス感染拡大の各種影響等につきましては
6月15日発表予定の「決算説明会資料」をご参照くださいますようお願い申し上げます
株式会社ワットマン
2020年6月1日
改革の成果 #1 改革以降の連続増益 1
改革施策の展開以降、営業利益額/率とも伸長。一過性の利益創出ではない、基盤の構築が順調に進捗
店舗閉鎖やリストラによる人員削減といった利
益化の“王道”を経ずに、既存人材の生産性向上
を通じた、継続性のある増益を実現
8.4% 9.0%
（百万円） 営業利益率（四捨五入）
営業利益額（四捨五入）
300 6.1% 310
5.1% 5.2% 6.0%
200 3.6% 213
185
149 3.0%
100 1.5%
100
0.3% 0.04%
44 1
0 11 0.0%
2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3
（連結）
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改革の成果 #2 すべての月で120%超の増益 2
2020年3月期は、すべての月で前年比120%超の営業増益、通期で前年比157%の営業増益を達成。
利益構造改革がさらに進捗し、売上高の向上に依存しない利益創出体制が整いつつある
新型コロナウイルスの影響はあったものの
第4Qの売上高営業利益率は 12.1% を達成
390%
400% 営業利益 同月前年比 ( 単体 ) ( 第4Qの営業利益 前年比157.9% )
300% 268%
219%
198%
173% 148%
200% 157%
142% 139%
120% 120% 120%
3月度売上高は新型コロナウイ
100%
ルスの影響で既存店98%と前
年割れだが、営業利益は120%
0%
2019/4 5 6 7 8 9 10 11 12 2020/1 2 3
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改革の成果 #3 資本効率の大幅改善 3
基盤構築フェーズにおいては、WACCを超えるROIC創出を最低限の指標とする。
今期は基盤構築が進捗し、NOPATマージンとROSが向上した結果、資本効率は大幅改善
ROS
NOPAT 7.0%
マージン
7.6%
WACC ROIC Equity Cost ROE 総資産
回転率
5.6% 9.3% 6.5% 10.5% 1.1
投下資本
回転率
財務
1.2
レバレッジ
1.3
* WACC及びEquity Cost算出においては次の数値を使用。リスクフリーレート：10年長期国債利回り・1年平均、 リスクプレミアム：5.1%、 β値：100ヶ月間の月次株価データより算出
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Appendix.A 改革のロードマップ 4
進行フェーズでは、「攻めと守りの5つの戦略」を通じて、既存事業の強い基盤を構築中。
成長フェーズ
当期 強い経営基盤をもとにM&A
基盤構築フェーズ
や新規事業への積極投資 /
「攻めと守りの5つの戦略」を インオーガニック成長
通じて、既存コア事業の強い足腰
を形成 / オーガニック成長
（百万円） 既存事業の営業利益額 体制整備フェーズ
300 ( 四捨五入 )
改革施策のスムーズ 310 インオーガニック
な展開に向けた人材 成長
マネジメントの整備 営業
200 213 黒字*
149 185 (目標)
100
100
44
11 1
0
13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 ・・・ 中期展望
* 不確定要因があるため、2021/3期の業績予想は未定です。2020年4月休業の影響のみを考慮したグラフとなります
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Appendix.B 攻めと守りの５つの戦略 5
今後の継続的な成長に向け、体制を整えることが当戦略のテーマ。4年目を迎え、役目を終えつつある
今よりももっと成長するために
攻めを強くする A 商品と売場の強化
B 買取強化
C ネット事業の拡大
来るべき市場の低成長に備え
守りを強くする D 店舗の生産性向上
E 人材マネジメントの確立
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Appendix.C 攻めと守りの５つの戦略 施策メニュー 6
各戦略テーマのもと、複数の施策を推進中
A 商品と売場の強化 D 店舗の生産性向上
新規出店 販売費の適正化
売上総利益率の改善 管理費の適正化
人件費の適正化
B 買取強化 E 人材マネジメントの確立
店頭買取の強化 チャレンジポジション設置
出張宅配買取の強化 育成する仕組みとしての評価
海外リユース推進 マーケットバリューを高める教育
採用強化
従業員エンゲージメント向上
C ネット事業の拡大
既存事業のEC化推進
ネット専門ブランドの強化
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