藤田観光株式会社
２０２１年１２月期 第2四半期
決算説明資料
2021年8月12日
藤田観光株式会社
（証券コード：9722）
損益計算書
2021年12月期 第2四半期決算説明資料
➤売上高は前年比6.8億円の減収となるも、コスト削減効果により、実質の前年比では23億円の赤字縮小
➤断続的に緊急事態宣言が発出される中、衛生管理を徹底し施設を休止することなく営業を継続
※参考前年比：2020年２Qは営業休止中の固定費2,289百万円を特別損失に振り替えているため、振り替え前の実績と比較
2021年
1Q実績 2Q実績 2Q累計 前年比 参考前年比※ 主な増減要因
（百万円） 実績
1～3月 ４～6月
売上高 5,132 6,796 11,928 ▲686 ▲686
WHG事業 1,849 1,950 3,799 ▲2,274 ▲2,274
↓１・２月の大幅減収
ﾗｸﾞｼﾞｭｱﾘｰ&ﾊﾞﾝｹｯﾄ事業 2,247 3,710 5,957 1,727 1,727 1～3月 ▲5,501
4～6月 ＋4,815
リゾート事業 621 723 1,345 158 158
その他 414 411 826 ▲298 ▲298
営業利益 ▲5,794 ▲4,261 ▲10,056 99 2,388
WHG事業 ▲3,814 ▲3,496 ▲7,310 ▲1,410 ▲169
ﾗｸﾞｼﾞｭｱﾘｰ&ﾊﾞﾝｹｯﾄ事業 ▲1,279 ▲206 ▲1,486 1,229 1,848
リゾート事業 ▲488 ▲391 ▲880 ▲5 390
その他 ▲211 ▲167 ▲378 285 319
EBITDA（営業利益＋減価償却費） ▲4,743 ▲3,275 ▲8,017 54 2,014
経常利益 ▲6,101 ▲4,242 ▲10,344 ▲80 2,209
特別利益 35,717 672 36,389 36,280 36,280 固定資産売却益等
特別損失 2,533 627 3,160 57 2,346 撤退による減損損失等
税金費用等 3,897 ▲413 3,484 3,346 3,346
親会社株主に帰属する当期純利益 23,184 ▲3,784 19,400 32,797 32,797 1
損益計算書 （売上）
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➤１Q(１～３月)は１～２月比で大幅減収となるも、２Q(４～６月)では前年比48億円の増収
ラグジュアリー＆バンケット事業
・２Q（４～６月）は、Go Toキャンペーン効果を受けた前年４Q（10～12月）並みの売上を確保
婚礼部門：2020年から延期された婚礼実施も含み、前年比15億円の増収
宿泊部門：ホテル椿山荘東京では稼働率、ADRが前年比プラス
リゾート事業
・箱根小涌園 天悠では２Q（４～６月）の週末稼働率が77％、6月には87％まで回復
WHG事業
・首都圏事業所を中心に稼働率が伸び悩む中、仙台・浦和においては前年から引き続き堅調に推移
売上高推移 緊急事態宣言（東京） （百万円）
1/8～3/21
12月末以降 4/25～6/20 5,000
Go Toキャンペーン中止 7/12～8/31
7月下旬～12月中旬
4,000
Go Toキャンペーン適用
（10月から東京が対象追加）
3,000
４～５月
緊急事態宣言 2,000
1,000
0
2020年 2021年
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月
WHG事業 ラグジュアリー＆バンケット事業 リゾート事業 その他 2
損益計算書 （コスト）
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➤コスト削減効果により、収益構造が改善 営業固定費（2019年上期比）
（％）
2021年上期 営業固定費 100
2019年上期比で74％まで低減 90
2021年上期 人件費 80
2019年上期比で66％まで低減 70
60
＜主なコスト削減策＞ 50
・早期希望退職の実施
・役員報酬、従業員給与・賞与の減額 40
・外部委託費の内製化
30
・賃料交渉 など
20
10
0
2019年２Q 2020年２Q 2021年２Q
振替前 ※
※
2020年２Qは営業休止中の固定費2,289百万円を
特別損失に振り替えているため、振り替え前の実績と比較 固定人件費 業務委託費 その他営業固定費
3
部門別売上高および主要事業所の営業指標
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部門別売上高（1月～6月） 営業指標 前年との対比（1月～6月）
（百万円）
売上高 宿泊部門 ADR 稼働率
部門 前年比
実績 合計 ▲40.7％ ▲0.5pt
宿 泊 3,143 ▲1,748 W H G 東京 ▲54.4％ +0.2pt
W H G
そ の 他 656 ▲526 東京以外 ▲22.7％ ▲0.7pt
ホ テ ル 椿 山 荘 東 京 +9.3％ +5.5pt
宿 泊 633 248
箱 根 小 涌 園 天 悠 +9.0％ ▲1.6pt
ラグジュ 婚 礼 3,194 1,529
アリー＆ 婚礼 宴会
宴 会 442 ▲486 婚礼・宴会 婚礼 宴会
バンケッ 部門
一人あたり
人員
一人あたり
人員
ト 単価 単価
料 飲 1,044 231
ホ テ ル
椿山荘東京
+27.8％ +68.9％ +13.8％ ▲56.7%
そ の 他 642 205
太 閤 園 +22.5％ +38.7％ +16.9％ ▲63.3％
宿 泊 993 173
日帰り・ 入場人員 入場単価
リゾート 271 ▲13 日帰り・レジャー部門
レジャー
箱根小涌園ユネッサン ▲8.3％ ▲10.4％
そ の 他 79 ▲1
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貸借対照表
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➤資産売却により財務体質を大幅に改善
（百万円）
＜資産＞ 2020年12月 2021年6月 前期末比 主な増減要因
流動資産合計 10,149 37,090 26,940 ↑下記資産売却による現預金の増加
↓資産売却（太閤園、投資有価証券）
固定資産合計 86,446 74,631 ▲11,815 による減少
資産合計 96,595 111,721 15,125
＜負債・純資産＞ 2020年12月 2021年6月 前期末比 主な増減要因
流動負債合計 25,197 28,864 3,667
固定負債合計 70,051 62,244 ▲7,806 ↓早期退職による退職給付負債減少等
負債合計 95,248 91,109 ▲4,139
純資産合計 1,347 20,611 19,264 ↑資産売却による利益剰余金の増加
負債純資産合計 96,595 111,721 15,125
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当社の取り組み
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2019年末 2020年末 2021年6月末
純資産 264.3億円 13.4億円 206.1億円
自己資本比率 25.4％ 1.2％ 18.3％
資本・資金に関する主な取り組み
資 太閤園 1～6月： 特別利益332.7億円を計上
産
売 投資有価証券 1～6月： 5銘柄を売却し、特別利益17.5億円を計上
却
➤2021年7月16日付取締役会における決議事項
・成長投資、構造改革の資金調達、および今後の機動的かつ柔軟な資本政策に備えることを目的とした
増減資に関わる事項を決議
・2021年9月27日臨時株主総会にて承認を得ることを条件としており、効力発生は2021年9月28日予定
増資 引受人： DBJ※飲食・宿泊支援ファンド投資事業有限責任組合
第三者割当による
調達資金： 150億円（資本金・資本準備金をそれぞれ75億円増額）
増 優先株式発行
※DBJ＝株式会社日本政策投資銀行
減
資 上記増資後、資本金及び資本準備金の額を減少し、その他資本剰余
減資 金へ振り替え
減資後： 資本金 1億円 資本準備金 25百万円
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事業計画（2021年~2025年）の進捗状況
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➤コスト削減の継続に加え、事業構造改革と成長戦略である箱根小涌園の再開発を推進
コスト削減の継続、労務対策や不採算事業所対応による事業構造を改革
• 需要に合わせたコストコントロール
⇒役員報酬・従業員給与の減額、社外出向、賃料減額、委託業務内製化等の継続
【戦略Ⅰ】 ※コスト削減が計画以上に進捗、士気向上のため、従業員給与削減を早期に解除（9月）
構造改革
• 労務改革による収益構造の再構築
の推進
⇒早期希望退職の実施による年齢構成の是正、WHGの販売・管理機能および拠点
集約による効率化とコスト（賃料）削減、新人事制度の検討推進（2022年導入）
• 不採算事業所の撤退
マーケティング・ブランディング強化施策の遂行
• コロナ後を見据えた付加価値向上への取組みを実施中
⇒箱根小涌園 天悠「川床」、ホテル椿山荘東京「東京雲海」、
【戦略Ⅱ】 WHG 異業種や地域との連携
事業ポート
• 会員プログラム、予約システムの刷新（2022年導入）
フォリオ
⇒利用頻度の高いお客様ほどポイントが還元される会員プログラムと、
の見直し
操作性の高い予約システムへ刷新し、直予約とリピーターを増加
椿山荘・箱根小涌園の事業強化
• 箱根小涌園（新ホテルおよびユネッサン）再開発 【詳細次ページ】
【戦略Ⅲ】
経営管理体制の 施策進捗の管理体制強化（継続）
強化 7
事業計画（2021年~2025年）の進捗状況
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➤成長投資により、箱根小涌園の事業ポートフォリオにおいて不足する、中価格帯
（マーケットのボリュームゾーン）を補完、幅広い顧客層ニーズに対応
[高] 三河屋・蓬莱園
エリアでの可能性
・新ホテルの開業により、箱根小涌園エリアの客室数は
190室（収容570名）から、340室（収容1000名）へ増加
天悠
価 三河屋 ・機能強化を目的とした「箱根小涌園ユネッサン」の再開
格 発により、宿泊施設との相乗効果も含めて、集客力・収益
帯
ユネッサン利用層 新
ホテル
力を回復・向上
・ユネッサンと一体的に、一度の滞在では時間が足りない
美山
楓林
くらいのコンテンツやサービスを用意
[低]
施設規模
[10室] [100室] [200室] 【「箱根ホテル小涌園」概要】
天悠 部屋数：150室（予定）
付帯施設：露天風呂付き大浴場、貸切風呂、レストラン等
開業：2023年7月（予定）
ユネッサン
投資額：約60億円
三河屋旅館
美山楓林
蓬莱園 箱根ホテル小涌園
旧ホテルの特徴であったエントランスロ 最上階には、自然の景観を活かした
ビーの景観を踏襲し、新たなシンボルへ 露天風呂と貸切風呂をご用意
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事業計画（2021年~2025年）の進捗状況
2021年12月期 第2四半期決算説明資料
コロナ後を見据えた付加価値向上への取り組み
【ホテル椿山荘東京】
庭園の魅力を最大限に活かす「東京雲海」
・雲の中のイブニングハイティー
東京雲海の中、密を避け涼を感じられる庭園で、三段のオードブルスタンド
やローストビーフとともに厳選したノンアルコールドリンクをご提供
富裕層向けに長期滞在とグループ施設回遊促進
ホテル椿山荘東京 イブニングハイティー
ホテル椿山荘東京での長期滞在促進と、滞在中におけるグループ施設
（箱根小涌園、カメリアヒルズカントリークラブなど）の回遊効果を狙い、
再生医療クリニックを誘致
【箱根小涌園 天悠】
自然に囲まれたロケーションを活用した「川床」
・涼風（かぜ）そよぐ渓谷庭園カフェ
庭園内を流れる川を間近に感じる席を設置
箱根小涌園 天悠 渓谷庭園カフェ
【箱根小涌園ユネッサン】
デイキャンプ ＆スパ 森の音(もりのね）
アウトドア需要の高まりを受け、バーベキューガーデン・
デイキャンプエリアをオープン
【WHG】
異業種、地域との連携
箱根小涌園ユネッサン
異業種や地元企業等とのコラボレーションプランやガイドツアーを企画 デイキャンプ＆スパ森の音
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四半期別売上高・営業利益推移
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売上高推移 営業利益推移
（百万円） （百万円）
20,000 2,000
1,000
15,000 0
-1,000
10,000 -2,000
-3,000
5,000 -4,000
-5,000
0 -6,000
2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
第1Q 第2Q 第3Q 第4Q 第1Q 第2Q 第3Q 第4Q
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会社概要
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上場取引所 東京証券取引所市場第一部
社名 藤田観光株式会社
証券コード 9722
単元株式数 100株
事業年度 毎年1月1日～12月31日
基準日 12月31日
配当金支払株主確定日 12月31日および中間配当を実施するときは6月30日
定時株主総会 毎年3月
発行済株式の総数 12,207,424株
発行可能株式総数 44,000,000株
決算期 毎年12月31日
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施設一覧（2021年8月12日現在）
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WHG事業 リゾート事業 ラグジュアリー＆バンケット事業
≪宿泊≫ 36拠点 11,075室（開業予定1拠点含む） ≪宿泊≫12拠点 560室（開業予定1拠点含む） ≪宿泊≫ 1拠点 267室
■ワシントンホテル ■ホテルグレイスリー 箱根小涌園 天悠 150室 ホテル椿山荘東京 267室
（21拠点 6,867室） （11拠点 3,198室）
箱根小涌園 美山楓林 15室 ≪婚礼・宴会≫ 5拠点
仙台 223室 札幌 440室
箱根小涌園 三河屋旅館 25室 マリーエイド
新宿（本館） 1,280室 銀座 270室
箱根ホテル小涌園 ルメルシェ元宇品
150室
秋葉原 369室 田町 216室 （2023年7月開業予定）
ザ サウスハーバーリゾート
東京ベイ有明 830室 浅草 125室 伊東小涌園 50室
マリコレ ウェディングリゾート
横浜桜木町 553室 新宿 970室 伊東 緑涌 7室 （2021年12月12日営業終了予定）
横浜伊勢佐木町 藤乃煌 富士御殿場 19室 鞘ヶ谷ガーデン アグラス
399室 京都三条（北館） 97室
（年内営業終了予定）
Nordisk Village Goto Islands 12室 ≪レジャー≫ 1拠点
浦和 140室 京都三条（南館） 128室
永平寺 親禅の宿 柏樹関 18室 カメリアヒルズカントリークラブ
関西エアポート 504室 大阪なんば 170室
湯河原温泉ちとせ【MC】 38室 ＜レストラン＞2拠点
広島 266室 那覇 198室
ホテルやまなみ【MC】 26室 東京大学伊藤国際学術研究センター内
キャナルシティ・福岡 423室 ソウル 336室 レストラン【MC】
十和田ホテル【業務提携】 50室
山形七日町【FC】 213室 台北（2021年開業予定） 248室 明治大学 紫紺館 フォレスタ椿山荘【MC】
≪レストラン≫ 3拠点
山形駅西口【FC】 100室 会員制リゾートホテル
レストランあかしあ亭
会津若松【FC】 154室 ■ホテルフジタ（1拠点 354室） ≪宿泊≫ 7拠点 460室
箱根小涌園 蕎麦 貴賓館
郡山【FC】 184室 福井【FC】 354室 ■ウィスタリアンライフクラブ
箱根小涌園
いわき【FC】 148室 鉄板焼・しゃぶしゃぶ 迎賓館 ヴェルデの森 100室
立川【FC】 170室 ■ホテルタビノス(3拠点 656室） ≪レジャー≫ 3拠点 箱根 18室 熱海 54室
木更津【FC】 146室 浜松町 188室 箱根小涌園ユネッサン 宇佐美 58室 鳥羽 76室
燕三条【FC】 103室 浅草 278室 箱根小涌園 元湯 森の湯 野尻湖 64室
宝塚【FC】 135室 京都(2021年7月30日開業) 190室 下田海中水族館 プロミネント車山高原 90室
佐世保【FC】 190室 海外現地法人・駐在員事務所 その他事業
新宿（新館）【MC】 337室 上海 ≪宿泊≫ 1拠点 214室
ISORAS CIKARANG 214室 12
IR担当部門 （お問合せ先）
藤田観光株式会社 企画本部 経理・財務IR部
TEL：03-5981-7727
https://www.fujita-kanko.co.jp/ir/index.html
注意事項：
当資料は、藤田観光グループの業績および今後の経営戦略に関する情報の提供を目的としたものであり、
当社が発行する有価証券の投資勧誘を目的としたものではございません。
また、注記を行っている場合を除き、2021年6月30日現在のデータに基づいて作成しております。
尚、当資料に掲載された予測等は作成時点での当社の判断であり、経営環境の変動により今後変更され
る可能性がありますのでご了承ください。
当資料の転載はご遠慮ください。