東証１部 証券コード：9716
2020年度
第2四半期決算説明資料
2020年10月8日
2020.2Q
1. 2020年度 第2四半期決算概要
2. 今後の展開について
3. 2020年度 第2四半期決算補足資料
4. 当社グループの概要
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2020.2Q
１．2020年度 第2四半期決算概要
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2020.2Q
2020年度第2四半期 連結業績ハイライト
■新型コロナウイルス感染症拡大の影響により、受注活動が停滞するとともに、商業施設分野や観光産業
などにおける需要が縮小、前年同期に比べ大型案件の完工が減少し、減収となった。
■固定費の削減に取り組んだが、売上高の減少にともない減益となった。
2019年度 2020年度
対売上高 対売上高
(百万円) 2Q 構成比 2Q 構成比
前年同期比
売上高 70,724 100.0％ 53,720 100.0％ △17,004 (△24.0％)
売上総利益 14,911 21.1％ 10,359 19.3％ △4,552 (△30.5％)
営業利益 6,592 9.3％ 2,414 4.5％ △4,177 (△63.4％)
経常利益 6,693 9.5％ 2,487 4.6％ △4,206 (△62.8％)
親会社株主に帰属する
四半期純利益 4,517 6.4％ 1,407 2.6％ △3,109 (△68.8％)
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2020.2Q
売上高・売上総利益
①売上高
2019年度2Q 2020年度2Q 前年同期比
売上高 70,724百万円 53,720百万円 △17,004百万円 (△24.0％)
■新型コロナウイルス感染症拡大の影響により、催事イベントの中止、規模縮小に加え、商業施設や
ホテル、テーマパークなどの改装需要が減少、前年の上期にはオフィスの大型案件の完工があったこと
なども影響し減収となった。
②売上総利益
2019年度2Q 2020年度2Q 前年同期比
売上総利益 14,911百万円 10,359百万円 △4,552百万円 (△30.5％)
＜売上総利益率＞ 21.1% 19.3% △1.8ポイント
■売上総利益率は、大型テーマパーク案件などが減少した余暇施設市場、前年同期に採算性の高い
大型案件が完工した博覧会・イベント市場などの利益率が低下したことにより、前年同期に比べ1.8
ポイント低下し19.3％となり、売上総利益は利益率の低下、減収の影響により減益となった。
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2020.2Q
営業利益
①販売管理費
2019年度2Q
2019年度1Q 2020年度2Q
2020年度1Q 前年同期比
人件費 5,158百万円 4,993百万円 △164百万円 (△3.2％)
経 費 3,160百万円 2,950百万円 △209百万円 (△6.6％)
販売管理費 8,319百万円 7,944百万円 △374百万円 (△4.5％)
＜販売管理費比率＞ 11.8% 14.8% +3.0ポイント
■販売管理費は、在宅勤務の対応にともなう残業費の減少による人件費減、ならびに営業費、広告
宣伝費などの減少にともなう経費減により4.5％減少、販売管理費比率は減収の影響もあり、3.0
ポイント上昇し14.8％となった。
②営業利益
2019年度2Q 2020年度2Q 前年同期比
営業利益 6,592百万円 2,414百万円 △4,177百万円 (△63.4％)
■営業利益は、販売管理費が減少した一方、売上総利益が4,552百万円減少したことにより、前年同期に
比べ63.4%の減益となった。
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2020.2Q
経常利益
①営業外損益
2019年度2Q 2020年度2Q 前年同期比
営業外収益 107百万円 87百万円 △19百万円
営業外費用 6百万円 15百万円 ＋8百万円
■営業外収益は、受取配当金の減少などにより減少。
■営業外費用は、為替差損の計上により増加。
②経常利益
2019年度2Q 2020年度2Q 前年同期比
経常利益 6,693百万円 2,487百万円 △4,206百万円 (△62.8％)
■経常利益は、営業利益の減少にともない前年同期に比べ62.8%の減益となった。
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2020.2Q
四半期純利益
①特別損益
2019年度2Q 2020年度2Q 前年同期比
特別利益 － － －
特別損失 9百万円 81百万円 +72百万円
■新型コロナウイルス感染症拡大の影響にともない、飲食・物販事業における店舗の臨時休業期間中
の固定費を特別損失に計上。
②法人税等・四半期純利益
2019年度2Q 2020年度2Q 前年同期比
法人税等 2,157百万円 998百万円 △1,158百万円
親会社株主に帰属する
四半期純利益 4,517百万円 1,407百万円 △3,109百万円（△68.8 %）
■法人税等は、利益の減少にともない減少。
■四半期純利益は、経常利益の減少、特別損失の計上にともない前年同期に比べ68.8％の減益となった。
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2020.2Q
市場分野別の売上高
■アパレル店舗、化粧品ブランド店舗の大型案件などを手掛けた専門店市場、自動車メーカーなどの企業PR
施設の大型案件を手掛けた広報・販売促進市場が増収となった。
■新型コロナウイルス感染症拡大の影響により、催事イベントが減少した百貨店・量販店市場、ホテル、テーマ
パークの需要が減少した余暇施設市場が減収、また、前年同期に大型案件の売上計上があった複合商業
施設市場、博物館・美術館市場、その他市場が減収となった。
2019年度2Q 売上高 売上 2020年度2Q 売上高 売上
金額(百万円) 前年同期比 総利益率 金額(百万円) 前年同期比 総利益率
専門店市場 14,582 △8.9% ↑19.8% 14,784 ＋1.4% ↓18.2%
百貨店・量販店市場 2,865 +5.2% ↑26.5% 1,598 △44.2% ↓22.1%
複合商業施設市場 7,789 +63.0% ↓19.6% 6,672 △14.3% ↑23.0%
広報・販売促進市場 8,648 +1.8% ↓21.4% 8,974 ＋3.8% ↓19.5%
博物館・美術館市場 6,546 +56.3% ↑20.6% 4,719 △27.9% ↑20.8%
余暇施設市場 8,062 +59.6% ↑20.3% 6,492 △19.5% ↓13.4%
博覧会・イベント市場 2,242 +590.5% ↑29.6% 918 △59.1% ↓22.4%
その他市場 18,685 +93.8% ↓21.2% 9,268 △50.4% →21.2%
ディスプレイ事業 小計 69,422 +35.6% ↓21.1% 53,428 △23.0% ↓19.4%
飲食・物販事業 1,302 +25.5% ↑20.6% 292 △77.6% ↓5.3%
合 計 70,724 +35.4% →21.1% 53,720 △24.0% ↓19.3%
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2020.2Q
市場分野別の受注高・受注残高
■受注高は、新型コロナウイルス感染症拡大の影響により受注活動が停滞したことや、商業施設分野をはじめ、
広報・販売促進市場、余暇施設市場において、各企業の投資が控えられ需要が減退したことにより、減少となった。
■受注残高は、企業PR施設、ショールームの新装・改装、博物館の大型案件、東京2020オリンピック・パラリンピック
競技大会関連などの手持ち案件が多数あるものの、受注高の減少、大型案件の売上計上により減少となった。
2019年度2Q 2020年度2Q
受注高 受注残高
受注高 受注残高 受注高 受注残高 前年同期比 前年同期比
（百万円） （百万円） （百万円） （百万円）
専門店市場 19,029 12,388 9,159 4,684 △51.9% △62.2%
百貨店・量販店市場 3,118 1,791 887 836 △71.5% △53.3%
複合商業施設市場 7,250 8,175 4,067 4,280 △43.9% △47.6%
広報・販売促進市場 8,788 5,274 4,170 6,006 △52.5% ＋13.9%
博物館・美術館市場 7,065 7,077 5,860 9,202 △17.0% ＋30.0%
余暇施設市場 9,043 10,966 3,385 7,519 △62.6% △31.4%
博覧会・イベント市場 8,981 8,318 2,733 10,953 △69.6% ＋31.7%
その他市場 15,456 16,173 13,164 17,477 △14.8% ＋8.1%
合 計 78,733 70,165 43,429 60,961 △44.8% △13.1%
(注) 飲食・物販事業は受注概念が異なるため、記載していません
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2020.2Q
2020年度 連結業績予想
■緊急事態宣言解除後は、経済活動に持ち直しの動きがみられるものの、当期は新型コロナウイルス感染症拡大の
影響が継続することを前提として、売上高・利益とも、前期の実績を下回る予想。
■当期の売上高に対する新型コロナウイルス感染症拡大の影響は、300億円前後の減収と試算、利益面では
売上高減少および稼働率の低下、また需要減少による価格競争の影響等を踏まえ、利益率の低下を想定。
2019年度 2020年度(予想)
(百万円) 通期 対売上高 前期比 通期 対売上高 前期比
構成比 構成比
売上高 143,689 100.0％ +14.2％ 120,000 100.0％ △16.5％
営業利益 11,086 7.7％ +21.1% 5,000 4.2% △54.9%
経常利益 11,242 7.8％ +20.3% 5,100 4.3% △54.6%
親会社株主に帰属する 7,795 5.4％ +15.6% 3,000 2.5% △61.5%
当期純利益
※
1株当たり配当金 32.00円 － ＋6.00円 25.00円 － △7.00円
(記念配当
2円を含む)
※ 2019年6月1日付で1:2の株式分割を実施。前期比は、当該株式分割を考慮した2018年度の1株当たり配当金にて算出
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2020.2Q
２．今後の展開について
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2020.2Q
前中期経営計画の振り返りと新中期経営計画の方針
2020年度より、「社会から選ばれるノムラへ」をテーマとする新中期経営計画をスタート。
2022
2014ー2016 2017ー2019 2020ー2022
中期経営計画 中期経営計画 中期経営計画
ナンバーワンの 競争の次元を
価値の連鎖 変える 社会から選ばれるノムラへ
2016年度業績 2019年度業績
新型コロナウイルス感染症拡大の影響により、
・売上高 1,155億円 ・売上高 1,436億円
・営業利益 76億円 ・営業利益 110億円
中期経営計画・業績目標を修正中
・当期純利益50億円 ・当期純利益77億円
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2020.2Q
新型コロナウイルス感染症への対応
健康・安全を最優先として、急変する市場環境に迅速に対応。
「関係者の健康・安全を最優先」として対応
・コロナ感染症の対策本部を立ち上げ(1月)。
ステークホルダー ・原則として施工中の作業所における工事の停止。
に対する取り組み ・協力会社への支払条件緩和などの支援。
・原則在宅勤務としてテレワークを活用。
・飛沫防止パネルを設置、体温測定用のAI温度検知システムを設置。
・株主総会は、感染症対策を徹底のうえ実施。
急変する市場環境にグループ一丸となって対応
・固定費の削減を徹底。
事業活動における ・グループを横断する営業開発の対策チームを立ち上げ(6月)。
取り組み －各市場分野に対応した11個の開発テーマを設定。
－コロナ感染症に対応した商品開発・提案活動を推進。
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2020.2Q
ウィズコロナにおける空間づくり
＜ウィズコロナの空間創造キーワード＞
【高い衛生管理】 【ソーシャルディスタンス】 【非接触】
【集客マネジメント】 【リアル空間とオンライン仮想空間の融合】
各分野で求められる空間の役割・機能・価値
・リアル空間とオンライン空間を繋ぐ多面的な仕組み。
商業施設分野 ・実店舗は、安全安心に加え、リッチな体験を提供する場としての空間価値。
・ハイエンドな空間に、オンライン、デジタルを融合した空間づくり。
・スマホや専用デジタルコミュニケーション機器との統合型の展示空間づくり。
展示施設分野 ・オンライン展示、VRやARの活用。
・完全予約制での運営や、観覧ルートと時間制限などの新たな工夫。
・新しい働き方に向けた、執務室・会議室、コミュニケーションのあり方などの見直し。
オフィス施設分野 ・リモートワークに適したワークスペースの設定。
・空調設備やIT環境を融合した新しいオフィス環境。
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2020.2Q
「地方創生」への取り組み事例
コロナ対策として地方分散化という動きも強まるなか、「地方創生」への取り組みにも注力。
＜事例＞ 川原湯温泉駅キャンプ場（群馬県八ッ場ダム地域）
・当社は、プランニング・コンサルティング、基本計画・基本設計、実施設計・設計監理を担当。
・「駅前」「キャンプ場＆バーベキュー」「温浴施設」を揃えた新たなコンセプト。
・多目的会議室を備え、企業研修やワーケーションが可能。
・地域の温泉旅館との連携や、地元での雇用などを通じ、地域社会に貢献。
JR吾妻線
キャンプ場
あそびの基地NOA
大自然のなかのキャンプ場 240人利用可能なBBQエリア 企業研修・ワーケーションも可能な
多目的会議室
あそびの基地NOA 最新のBBQ施設 カヤック 露天風呂 薪風呂
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2020.2Q
新たな空間価値の創出
新たな空間価値の提供に向けた取り組み
・当社にない強みをもつ企業・自治体・専門機関などとの連携を強化。
・変化する市場・顧客ニーズに的確に対応する商品開発・提案活動により需要を獲得。
・オンライン、デジタルを活用した新しい空間、体験の提案活動を推進。
東京2020オリンピック・パラリンピック競技大会への対応
・乃村工藝社は「内部空間・展示空間のデザイン、設計、施工」カテゴリーにおけるオフィシャル
サポーターとして、パートナー企業との連携を強化。
・未曾有の条件下での国際的イベント実施に対応する取り組みを推進、事業継続の知見や、
新たな分野での成長への礎とする。
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2020.2Q
３. 2020年度 第2四半期決算補足資料
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2020.2Q
【前期末比較】 連結貸借対照表
2019年度末 2020年度2Q末
ポイント
金額 金額
（百万円）
構成比
（百万円）
構成比 前期末比
売掛金が減少したことにより128億92百万円
流動資産 74,701 82.4% 61,808 79.5% △12,892 △17.3% 減少。
資
システム投資にともなう無形固定資産が増加し
固定資産 15,993 17.6% 15,947 20.5% △45 △0.3% た一方、保有株式の時価減少などにより45百
万円減少。
産
資産合計 90,694 100.0% 77,756 100.0% △12,938 △14.3%
大型工事の前受金が増加した一方、支払に
流動負債 37,453 41.3% 26,676 34.3% △10,776 △28.8% よる支払手形の減少などにより107億76百万
円減少。
負 退職給付に係る負債の増加などにより1億48
固定負債 5,449 6.0% 5,598 7.2% +148 +2.7% 百万円増加。
債
純 負債合計 42,902 47.3% 32,274 41.5% △10,627 △24.8%
資
配当金の支払いなどにより23億10百万円
産 純資産 47,792 52.7% 45,481 58.5% △2,310 △4.8% 減少。
負債純資産合計 90,694 100.0% 77,756 100.0% △12,938 △14.3%
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2020.2Q
【前年同期比較】 連結損益計算書
2019年度 2020年度
第2四半期 金額 対売上高 金額 対売上高
ポイント
前年同期比
（百万円） 構成比 （百万円） 構成比
博物館・美術館市場、余暇施設市場、
売上高 70,724 100.0% 53,720 100.0% △17,004 △24.0% その他市場の売上高が大きく減少し
減収。
売上高の減少、ならびに売上総利益
売上総利益 14,911 21.1% 10,359 19.3% △4,552 △30.5% 率が1.8ポイント低下したことにより減益。
残業費の削減などによる人件費減、
販売管理費 8,319 11.8% 7,944 14.8% △374 △4.5% 行動費の減少などによる経費減により
減少。
売上高減、売上総利益率低下による
営業利益 6,592 9.3% 2,414 4.5% △4,177 △63.4% 売上総利益の減少にともない減益。
経常利益 6,693 9.5% 2,487 4.6% △4,206 △62.8% 営業利益の減少により減益。
特別利益 ー － － － － －
新型コロナウイルス感染症拡大の影響
にともない、飲食・物販事業における店
特別損失 9 0.0% 81 0.2% ＋72 ＋749.2% 舗の臨時休業期間中の固定費を特別
損失に計上。
親会社株主に帰属する
4,517 6.4% 1,407 2.6% △3,109 △68.8% 経常利益の減少により減益。
四半純利益
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2020.2Q
【前年同期比較】連結キャッシュ・フロー計算書
2019年度 2020年度
第2四半期 （百万円） （百万円）
ポイント
税金等調整前四半期純利益が減少した一方、売上債権の
営業活動によるキャッシュ・フロー 2,353 4,413 回収、前受金の増加などにより44億13百万円の収入。
投資活動によるキャッシュ・フロー △1,227 △688 システム・IT投資などにより６億88百万円の支出。
財務活動によるキャッシュ・フロー △2,911 △3,573 配当金の支払いなどにより35億73百万円の支出。
現金及び現金同等物の増減額 △1,808 115
現金及び現金同等物の四半期末残高 30,132 33,403 前年同期末に比べ32億70百万円の増加。
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2020.2Q
【前年同期比較】 市場分野別 売上高・売上総利益率
2019年度 2020年度
売上高 売上高
第2四半期 売上 売上 ポイント
金額 前年 総利益率 金額 前年 総利益率
(百万円) 同期比 (百万円) 同期比
アパレル店舗、化粧品ブランド店舗の大型案件
専門店市場 14,582 △8.9% ↑19.8% 14,784 ＋1.4% ↓18.2%
などを手掛け増収。
百貨店の改装案件、各種催事案件が減少し
百貨店・量販店市場 2,865 +5.2% ↑26.5% 1,598 △44.2% ↓22.1%
たことなどにより減収。
前年同期は複合商業施設の大型案件の計上
複合商業施設市場 7,789 +63.0% ↓19.6% 6,672 △14.3% ↑23.0%
があったことなどにより減収。
自動車メーカーのPR施設の大型案件などを手
広報・販売促進市場 8,648 +1.8% ↓21.4% 8,974 +3.8% ↓19.5%
掛け増収。
前年同期は科学館の大型案件の計上があった
博物館・美術館市場 6,546 +56.3% ↑20.6% 4,719 △27.9% ↑20.8%
ことなどにより減収。
余暇施設市場 8,062 +59.6% ↑20.3% 6,492 △19.5% ↓13.4% ホテル、テーマパークの大型案件が減少し減収。
前年同期は、公共の大型イベントの計上があっ
博覧会・イベント市場 2,242 +590.5% ↑29.6% 918 △59.1% ↓22.4%
たことなどにより減収。
前年同期は、オフィスの大型案件の計上があっ
その他市場 18,685 +93.8% ↓21.2% 9,268 △50.4% →21.2%
たことなどにより減収。
ディスプレイ事業 小計 69,422 +35.6% ↓21.1% 53,428 △23.0% ↓19.4%
新型コロナウイルス感染症拡大にともなう運営
飲食・物販事業 1,302 +25.5% ↑20.6% 292 △77.6% ↓5.3% 店舗の臨時休業・営業時間短縮により減収。
合 計 70,724 +35.4% →21.1% 53,720 △24.0% ↓19.3%
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2020.2Q
【前年同期比較】 市場分野別 売上高・受注高・受注残高
(百万円) (百万円)
第2四半期 2019年度 2020年度 前年同期比 第2四半期 2019年度 2020年度 前年同期比
■専門店市場 ■博物館・美術館市場
売上高 14,582 14,784 +201 +1.4% 売上高 6,546 4,719 △1,827 △27.9%
受注高 19,029 9,159 △9,870 △51.9% 受注高 7,065 5,860 △1,204 △17.0%
受注残高 12,388 4,684 △7,703 △62.2% 受注残高 7,077 9,202 ＋2,125 ＋30.0%
■百貨店・量販店市場 ■余暇施設市場
売上高 2,865 1,598 △1,266 △44.2% 売上高 8,062 6,492 △1,570 △19.5%
受注高 3,118 887 △2,230 △71.5% 受注高 9,043 3,385 △5,657 △62.6%
受注残高 1,791 836 △954 △53.3% 受注残高 10,966 7,519 △3,446 △31.4%
■複合商業施設市場 ■博覧会・イベント市場
売上高 7,789 6,672 △1,116 △14.3% 売上高 2,242 918 △1,324 △59.1%
受注高 7,250 4,067 △3,183 △43.9% 受注高 8,981 2,733 △6,247 △69.6%
受注残高 8,175 4,280 △3,895 △47.6% 受注残高 8,318 10,953 +2,635 +31.7%
■広報・販売促進市場 ■その他市場
売上高 8,648 8,974 +326 +3.8% 売上高 18,685 9,268 △9,416 △50.4%
受注高 8,788 4,170 △4,618 △52.5% 受注高 15,456 13,164 △2,291 △14.8%
受注残高 5,274 6,006 ＋731 ＋13.9% 受注残高 16,173 17,477 +1,303 +8.1%
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2020.2Q
【四半期推移】 業績サマリー
(百万円)
2019年度 2020年度
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
売上高 31,489 39,235 33,164 39,801 25,997 27,722
売上総利益 6,539 8,372 6,219 7,850 5,442 4,917
売上総利益率 20.8% 21.3% 18.8% 19.7% 20.9% 17.7%
販売管理費 3,950 4,368 4,879 4,696 4,049 3,895
販売管理費比率 12.6% 11.1% 14.7% 11.8% 15.5% 14.1%
営業利益 2,588 4,003 1,340 3,153 1,392 1,021
営業利益率 8.2% 10.2% 4.0% 7.9% 5.4% 3.7%
経常利益 2,657 4,036 1,363 3,185 1,439 1,047
経常利益率 8.4% 10.3% 4.1% 8.0% 5.5% 3.8%
親会社株主に帰属する
1,709 2,807 1,002 2,274 766 640
四半期純利益
親会社株主に帰属する
5.4% 7.2% 3.0% 5.7% 3.0% 2.3%
四半期純利益率
受注高 42,981 35,752 42,538 29,988 21,887 21,541
受注残高 72,982 70,165 80,169 70,960 66,947 60,961
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2020.2Q
【四半期推移】 市場分野別 売上高
(百万円)
2019度 2020年度
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
専門店市場 7,029 7,552 11,791 11,405 7,676 7,107
百貨店・量販店市場 1,429 1,436 1,576 1,888 911 687
複合商業施設市場 3,361 4,427 3,761 5,516 3,263 3,409
広報・販売促進市場 5,037 3,611 4,258 5,373 2,671 6,303
博物館・美術館市場 2,457 4,088 1,316 2,061 3,322 1,396
余暇施設市場 5,065 2,997 1,621 5,231 4,234 2,257
博覧会・イベント市場 325 1,917 166 357 147 770
その他市場 6,147 12,537 8,042 7,364 3,673 5,594
ディスプレイ事業 小計 30,853 38,569 32,534 39,197 25,900 27,527
飲食・物販事業 636 665 629 603 96 195
合 計 31,489 39,235 33,164 39,801 25,997 27,722
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2020.2Q
【四半期推移】 市場分野別 受注高・受注残高
(百万円)
2019年度 2020年度
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
■受注高
専門店市場 9,163 9,866 11,711 9,407 4,401 4,757
百貨店・量販店市場 1,508 1,609 1,105 2,116 324 563
複合商業施設市場 3,261 3,989 3,558 4,429 2,347 1,719
広報・販売促進市場 4,689 4,099 8,987 6,180 1,845 2,325
博物館・美術館市場 5,171 1,893 2,285 2,075 3,629 2,230
余暇施設市場 2,311 6,731 5,342 1,170 1,013 2,371
博覧会・イベント市場 8,425 555 253 1,089 1,750 983
その他市場 8,449 7,006 9,294 3,519 6,574 6,589
合計 42,981 35,752 42,538 29,988 21,887 21,541
■受注残高
専門店市場 10,125 12,388 12,308 10,309 7,035 4,684
百貨店・量販店市場 1,617 1,791 1,320 1,547 960 836
複合商業施設市場 8,563 8,175 7,972 6,885 5,969 4,280
広報・販売促進市場 4,786 5,274 10,003 10,810 9,984 6,006
博物館・美術館市場 9,272 7,077 8,046 8,060 8,368 9,202
余暇施設市場 7,231 10,966 14,687 10,626 7,405 7,519
博覧会・イベント市場 9,680 8,318 8,405 9,138 10,741 10,953
その他市場 21,704 16,173 17,425 13,580 16,482 17,477
合計 72,982 70,165 80,169 70,960 66,947 60,961
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2020.2Q
【通期推移】 売上高・営業利益
(売上高／百万円) 売上高 営業利益 (営業利益／百万円)
160,000 16,000
143,689
140,000 14,000
125,859
120,000 115,561 115,841 12,000
108,340
101,316 103,129 11,086
98,410
100,000 10,000
90,105 87,464
9,154
80,000 8,171 8,000
7,608
60,000 6,000
6,033
5,211
40,000 4,313 4,000
20,000 1,215 2,212 2,000
1,120
0 0
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
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2020.2Q
【通期推移】 売上総利益率・営業利益率
売上総利益率 営業利益率
24%
20.7%
19.7%
20%
20.0% 20.2%
16.8%
18.2%
16%
13.6% 16.2%
13.4%
13.7%
12%
7.3%
8% 6.6%
5.1% 7.1% 7.7%
5.6%
4%
2.2% 4.4%
1.2% 1.4%
0%
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
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2020.2Q
【通期推移】 販売管理費・販売管理費比率
(百万円) 人件費 経費 販売管理費比率
24,000 16%
21,000 13.4% 14%
12.7% 13.1% 12.9%
12.3% 17,894
12.2%
11.8% 11.7%
18,000 11.4% 12.5% 12%
16,908
15,113 14,957
15,000 10%
13,726 6,801
6,050
12,069 4,738 4,897
12,000 11,521 11,646 8%
10,952 10,741 4,402
3,485 3,502 3,839
9,000 3,305 2,852 6%
6,000 4%
10,375 10,858 11,092
9,323 10,060
7,646 7,889 8,036 8,144 8,230
3,000 2%
0 0%
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
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2020.2Q
【通期推移】 受注高・受注残高
(百万円) 受注高 受注残高
160,000
151,260
149,361
140,000
120,000 114,733 113,156
107,997
102,061 102,277
100,000 96,399
86,808 87,951
80,000
70,960
60,855
60,000
40,000 33,584 35,184 35,132
29,448 30,033 31,581
26,244
23,838
20,000
0
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
(注) 飲食・物販事業は受注概念が異なるため、記載していません。
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2020.2Q
【通期推移】 市場分野別 売上高
専門店市場 百貨店・量販店市場 複合商業施設市場
広報・販売促進市場 博物館・美術館市場 余暇施設市場
(百万円) 博覧会・イベント市場 その他市場（飲食物販含む）
160,000
143,689
140,000
125,859
36,626
120,000 115,561 115,841 24,475
108,340 18,383
101,316 103,129 19,608 2,766
98,410 12,700 835
100,000 12,156 606
90,105 12,513 10,171 1,001 2,032 14,916
87,464 479 5,280 7,866 12,533
846 417 10,023
10,315 6,920
10,291 6,307 7,889 8,745 11,070 8,767 9,923
80,000 1,762 7,389 8,851
459 7,439
4,987 3,459 6,994
7,631 8,981 19,124 18,026 18,280
15,265 18,338 17,527 19,764
17,820
60,000
15,761 15,085 8,851
8,054 7,108 13,381 17,067
6,835 11,628 13,353
7,321 7,129 7,614
8,294 8,740 6,265 5,160 5,709
40,000 6,164 6,330
6,209 6,221
43,567 42,017 43,606 45,020 42,130
20,000 40,729 38,632 37,779
35,142 34,224
0
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
(注) 飲食・物販事業はその他市場に含み、掲載しています。
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2020.2Q
【株式情報】 株主還元策と配当金の推移
※2019年6月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を実施。下記は2010年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して配当金、株価を算定。
(円) 中間配当金 期末配当金 特別配当・記念配当
40
32.0
30 2.0
26.0
1.0
22.5
20.0
20 1.0
15.0
13.0 30.0
25.0
8.0 22.5
10 19.0
5.0 1.0
13.0 15.0
4.0 4.0
1.0
2.0 7.0
2.0 4.0 4.0
0
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
(12.5ヶ月決算)
自己株式取得 自己株式取得
65万株 20万株
配当性向 111.6% 73.9% 44.9% 48.4% 45.3% 43.4% 44.0% 44.4% 42.9% 45.7%
株価最高値 184.0円 174.0円 221.0円 526.0円 608.0円 966.0円 995.0円 1,324.0円 1,667.5円 1,670.0円
株価最安値 101.0円 100.5円 114.0円 213.0円 332.5円 551.0円 663.5円 901.5円 1,017.5円 961.0円
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2020.2Q
【株式情報】 時価総額と株主数の推移
(百万円) 時価総額 株主数 (名)
200,000 12,000
192,434
10,270
150,000 9,000
9,288
128,289
117,858
111,204
6,046
100,000 5,458 5,419 6,000
89,922
5,094
83,148 5,957
4,416
70,019
4,283
3,960
50,000 46,999 3,000
25,897
17,085
0 0
2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
(12.5ヶ月決算) 第2四半期
※各年度末における時価総額、株主数
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2020.2Q
【株式情報】 株主構成（2020年8月31日現在）
■ 所有株数別株式の分布状況 ■ 所有者別株式の分布状況
100株未満 100株以上1,000株未満
1,000株以上10,000株未満 10,000株以上50,000株未満
外国人 証券会社 金融機関 その他法人 個人・その他
50,000株以上100,000株未満 100,000株以上500,000株未満
500,000株以上
1.38%
10.70% 15.64% 23.53% 20.48% 39.93%
8.37% 68.71%
0.01% 0.42%
5.76% 5.07%
100株未満 1,141名 9,452株 外国人 216名 18,756,203株
100株以上1,000株未満 6,012名 1,652,190株 証券会社 35名 497,830株
1,000株以上10,000株未満 2,452名 6,910,613株 金融機関 33名 28,212,880株
10,000株以上50,000株未満 472名 10,040,256株 その他法人 175名 24,559,404株
50,000株以上100,000株未満 87名 6,074,163株 個人・その他 9,811名 47,870,271株
100,000株以上500,000株未満 67名 12,826,717株 10,270名 119,896,588株
500,000株以上 39名 82,383,197株
10,270名 119,896,588株
(注) 上記の分布状況はいずれも自己株式数を含んでいます。
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2020.2Q
４. 当社グループの概要
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2020.2Q
経営理念
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2020.2Q
会社概要
創 業 1892年(明治25年) 3月 連結子会社 グループ会社10社
設 立 1942年(昭和17年) 12月 事業内容
上 場 市 場 東証１部(9716) ディスプレイ業 (※ 総務省 日本標準産業分類で定める事業)
資 本 金 64億97百万円 集客環境づくりの調査・コンサルティング、企画・デザイン、
売 上 高 1,436億円89百万円(2019年度) 設計、制作施工ならびに各種施設・イベントの活性化、
従 業 員 数（2020年2月末日現在） 運営管理
乃村グループ全従業員2,558名(契約社員含む)
連結1,956名(正社員) 単体1,311名(正社員)
国内拠点 海外拠点
成都 北京
イタリア ミラノ 上海
北海道支店
京都営業所
岡山営業所 東北支店
中四国支店 本社 ニューヨーク
中部支店 東京 本社
九州支店 大阪事業所
深圳
シンガポール
香港
沖縄営業所
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2020.2Q
乃村工藝社の歴史
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2020.2Q
ディスプレイ業界を取り巻く市場環境
■ディスプレイ業界の市場規模 ■ディスプレイ業界の市場領域とそれを取り巻く業界
緩やかに拡大し、2018年度は1兆6,100億円。 建設業、不動産業や広告業、イベント産業などの業界と密接に関係。
(億円)
20,000
16,100
15,300 15,400 15,600
15,000 14,100 1兆6,100億円
10,000
5,000
0
出典：㈱矢野経済研究所
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2020.2Q
ディスプレイ業界の市場シェア
➢ 売上を拡大し、業界トップシェアを堅持
【ディスプレイ業界上位30社の売上合計に占める上位10社の占有率】
2011年度 2015年度 2019年度
売上高 売上高 売上高
順位 社 名 占有率 順位 社 名 占有率 順位 社 名 占有率
(百万円) (百万円) (百万円)
1 乃村工藝社 87,464 15.0% 1 乃村工藝社 108,340 14.5% 1 乃村工藝社 143,689 16.5%
2 丹青社 52,049 8.9% 2 丹青社 67,612 9.0% 2 丹青社 81,678 9.4%
3 スペース 32,970 5.7% 3 スペース 51,371 6.9% 3 スペース 50,151 5.8%
4 Ｊ.フロント建装 29,261 5.0% 4 Ｊ.フロント建装 38,714 5.2% 4 J.フロント建装 44,819 5.1%
5 ゼニヤ（現・ジーク） 26,086 4.5% 5 三越伊勢丹ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨ･ﾃﾞｻﾞｲﾝ 34,138 4.6% 5 シミズオクト 41,968 4.8%
6 三井デザインテック 21,184 3.6% 6 ジーク 33,446 4.5% 6 ラックランド 40,366 4.6%
7 エイムクリエイツ 20,834 3.6% 7 シミズオクト 31,022 4.1% 7 三井デザインテック 38,471 4.4%
8 船場 20,169 3.5% 8 三井デザインテック 30,985 4.1% 8 髙島屋ｽﾍﾟｰｽｸﾘｴｲﾂ 36,365 4.2%
9 バウハウス丸栄 19,822 3.4% 9 船場 30,732 4.1% 9 ジーク 28,585 3.3%
10 髙島屋ｽﾍﾟｰｽｸﾘｴｲﾂ 19,075 3.3% 10 髙島屋ｽﾍﾟｰｽｸﾘｴｲﾂ 30,250 4.0% 10 船場 28,363 3.3%
上位30社の売上合計 582,384 100.0% 上位30社の売上合計 748,282 100.0% 上位30社の売上合計 871,356 100.0%
※ 上記は当社集計による数値です。
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2020.2Q
乃村工藝社の事業
創業以来125年超にわたり「人が集まる空間づくり」をプロデュースしてきた、
集客創造におけるプロデューサー集団
1 2
調査・企画 デザイン
・コンサルティング ・設計
3 4
制作・施工 運営管理
商業施設から、ホテルやオフィスなどの各種施設に加え、博物館・美術館、ショールームなどの展示、
博覧会・イベントといったプロモーション分野まで幅広く展開。
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2020.2Q
乃村工藝社の強み
業界No.1を創り出す3つの強み
①総合力 ②クリエイティブ力 ③プロダクト力
国内外で、大型案件を企画から 企画・デザインによる差別化 高品質を実現する制作体制
運営まで手掛けられる体制 ・プランナー＆デザイナー 610名 ・プロダクトディレクター 550名
・国内拠点 10都市
・一級建築士 110名 ・一級建築施工管理技士 271名
海外拠点 8都市
・グループ会社 10社 ・デザインアワード受賞数 49
・協力会社体制 500社以上
お客様からの高い信頼、安定した顧客群
年間のプロジェクト件数 年間の顧客数 継続顧客の比率 各業界の主要
14,303件 2,791社 79.5％ 企業がお客様
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2020.2Q
通期業績の推移
■2019年度まで、売上高6期連続増収、営業利益11期連続増益。
(売上高 売上高 営業利益 (営業利益
／億円) ／億円）
1,600 140
1,436
1,400
1,258 110 120
1,155 1,158
1,200 1,083
1,013 1,031 91 100
984
1,000 901 81
875 76 80
800 60
52 60
600 43
40
400
22
200 11 12 20
0 0
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度
(12.5ヶ月決算)
■2011年3月 ■2013年9月
東日本大震災 2020年東京オリンピック・パラリンピック競技大会決定
■2012年5月 ■2016年 訪日外国人が
東京スカイツリー開業 初めて2,000万人を突破
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