決算説明資料
２０２０年３月期 第二四半期
２０１９年１１月１３日
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業績堅調
単位：億円
①売上収益 ②営業利益 ③四半期利益
（親会社の所有者に帰属する四半期利益）
448 310
2,597
2,267
2,059
302
200
178
235
18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3
上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期
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④ストック利益 ⑤自社商材獲得コスト ⑥自社商材獲得件数
単位：万件
18/3 19/3 20/3
547 上期 上期 上期
59 59 61
431
397
▲134
18/3 19/3 20/3 ▲142 ▲140 18/3 19/3 20/3
上期 上期 上期 上期 上期 上期
長期安定的な収益であるストック利益の増加により、増益となりました。
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事業領域
セグメント 主な事業 イメージ ターゲット 販売手法
インターネット回線
コンテンツ
法人サービス 中小企業
訪販・テレマ
（法人向け自社商材） ほか
業種別・ＩＴソリューション
電力
インターネット回線
個人サービス コンテンツ 個人
Web・テレマ
（個人向け自社商材） ほか
宅配水
インターネット回線
携帯電話
取次販売 中小企業 店舗・テレマ
（他社商材） 個人 ほか
OA機器
保険取次
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法人サービス 主な事業 ： インターネット回線、コンテンツ、業種別ITソリューション、電力 ほか
単位：億円
①売上収益 ②ストック利益 ③営業利益
1,141 267 175
853
168
598 142
82
61
18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3
上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期
各事業とも増収増益となりました。
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個人サービス 主な事業 ： インターネット回線、コンテンツ、宅配水 ほか
単位：億円
①売上収益 ②ストック利益 ③営業利益
152 104
513
462 126
421
78
100
38
18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3
上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期
宅配水事業を中心に、増収増益となりました。
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取次販売 主な事業 ： インターネット回線、携帯電話取次、OA機器取次、保険取次 ほか
単位：億円
①売上収益 ②ストック利益 ③営業利益
1,048 155 161
965 951 147
136 134
127
18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3 18/3 19/3 20/3
上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期
外部環境の変化により減収減益傾向ですが、
事業資産の売却など生産性向上の取組みにより増益となりました。
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営業外損益
単位：億円
18/3 19/3 20/3
上期 上期 上期
営業利益 235 302 448
金融収益＋金融費用 9 22 ▲3
持分法による投資損益 ▲2 ▲0 15
その他の営業外損益 58 1 8
税引前四半期利益 300 325 468
法人所得税費用 ▲110 ▲107 ▲141
非支配持分 ▲11 ▲17 ▲17
親会社の所有者に帰属する
四半期利益 178 200 310
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業績予想 進捗堅調
単位：億円
20/3 上期 20/3 通期
実績 予想 進捗率
売上収益 2,597 5,300 49％
営業利益 448 700 64％
親会社の所有者に帰属する
四半期利益・当期利益 310 460 67％
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連結キャッシュフロー
単位：億円
18/3 19/3 20/3
上期 上期 上期
営業活動による
キャッシュ・フロー ＋95 ＋250 ＋432
投資活動による
キャッシュ・フロー ▲76 ▲351 ▲390
フリー・キャッシュ・フロー ＋18 ▲101 ＋41
財務活動による
キャッシュ・フロー ＋481 ＋205 ＋409
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純現金資産 ※ 現預金 ＋ 上場投資有価証券(上場子会社除く) － 有利子負債
単位：億円
1,904
1,461
1,390 1,394
1,249
1,170 1,158 1,118
946
800
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
18/3 19/3 20/3
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1株当たり配当金 ２Q配当予想
96円から３円増加
単位：円 （年間９円増配）
393
・ 04/3期の復配以降、17期連続減配なし 351
99 4Ｑ
・ 12/3期以降、9期連続増配 300
93
240 81
99 ３Ｑ
186 69 90
160 75
140 51
40 60 99 ２Ｑ
40 87
94 45 75
40
70 35
60 60 60 60 30 60
40 40 40 40 45
30 40 23 35 96 １Ｑ
69 81
60 60 60 60 21 45 51
0 30 40 40 40 30 30 40
20
03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3
(予)
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基本情報
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事業概要
・ 自社商材
取扱商材 ・ 他社商材 エンドユーザー
販売/取次
法人
（主に中小企業）
個人
販売網
連結子会社 159社
ニーズ
持分法適用会社 134社 業務効率化
最適プラン選択
代理店数 約1,000社
当社のソリューション
代理店含む稼動人数 約30,000人
商品・サービスの提供
法人顧客数 約100万社
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代表的な収益モデル （１件あたりの収益イメージ）
ストック利益
IN ・ ・ ・
時間
OUT 1ヶ月後 2ヶ月後 3ヶ月後 4ヶ月後 5ヶ月後 ・ ・ ・
- 人件費
- 代理店手数料
- 店舗家賃 など
契約（販売） ユーザー利用期間 解約
Time
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ストック利益と獲得コストの説明
単位：億円
合計
うち継続的なもの うち一時的なもの
自社顧客からの通信
イニシャル手数料収入、
利用料、通信キャリア・
売上収益 4,843 保険会社からの収入 2,671 ハードウェア販売代金 2,172
など
など
ハードウェア仕入原価、
提供サービスの原価、
営業人件費、二次代
原価+販管費 ▲4,201 請求コスト等顧客維持 ▲1,750 理店への販売手数料 ▲2,450
コストなど
など
営業利益 642 ストック利益 920 獲得コスト ▲278
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自社商材の営業利益推移イメージ
獲得拡大 獲得横ばい 獲得縮小 獲得停止
獲得コスト増加 生産性向上による獲得コスト単価改善 獲得コスト減少、増益 解約による減少
損
益
営業利益
ストック
０
時間
獲得コスト
商材例
ﾘｾｰﾙ
業種別ITソリューション、電力、ウォーターサーバー、
ISP 携帯
外販コンテンツ、データ通信端末、SIM、光サービス 電話
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してから12時間が経過した時点、または金融証券取引所に通知しかつ内閣府令で定める電
磁的方法（TDnetの適時開示情報閲覧サービスおよびEDINET公開WEBサイト）により掲載さ
れた時点を以って「公表」されたものとみなされます。
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