2021年8月期第１四半期決算
補足説明資料
2021年1月14日
株式会社 USEN-NEXT HOLDINGS
（東証第一部・9418）
代表取締役社長CEO
宇野 康秀
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目次
1. 2021年８月期第１四半期連結決算について
２. 事業セグメント別業績について
３. 事業概要及び成長戦略について
４. APPENDIX
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第１四半期連結決算のポイント
前年対比で売上高5%増収、各段階利益は大幅な増益を達成
今期業績予想に対しても順調な立ち上がり
1. 売上高 501 億円 （前年同期比 5%増収）
営業利益 41 億円 （ 同 23%増益）
経常利益 39 億円 （ 同 42%増益）
親会社株主に帰属する当期純利益 24 億円 （ 同 62%増益）
コンテンツ配信が前年対比40%超の増収、利益は４倍と全体業績を牽引
2.
POSレジなど店舗向けIoT/DXサービスはコロナ禍においても継続成長
安定した利益計上と借入圧縮により段階的に財務基盤改善、
3.
第１四半期末の自己資本比率は20%を超過
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第１四半期連結決算ハイライト（前年対比）
2020年8月期 2021年8月期
（単位：百万円） 増減
1Q実績 1Q実績
売上高 47,446 50,054 ＋2,608
営業利益 3,322 4,091 ＋769
営業利益率（%） 7.0% 8.2% －
経常利益 2,771 3,934 ＋1,163
親会社株主に帰属する当期純利益 1,463 2,374 ＋911
親会社株主に帰属する当期純利益［のれん調整後］ 2,363 3,273 ＋910
1株当たり連結当期純利益（円） 24.37 39.53 －
1株当たり連結当期純利益［のれん調整後］（円） 39.34 54.50 －
EBITDA 5,372 6,249 ＋877
EBITDAマージン 11.3% 12.5% －
EBITDA-CAPEX（投融資含む） 3,463 4,240 ＋777
コロナ禍以前より継続的に販管費の適正化施策を実施してきた結果、営業利益率は1.2%改善
経常利益は前期発生したリファイナンス関連費用が無くなったことによる改善、
親会社株主に帰属する当期純利益は当期において資産売却等の特別利益を計上したことによる増加
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第１四半期連結決算ハイライト（期首予想対比）
2021年8月期 2021年8月期
（単位：百万円） 進捗
通期予想 1Q実績
売上高 202,000 50,054 24.8%
営業利益 11,000 4,091 37.2%
営業利益率（%） 5.4% 8.2% －
経常利益 10,200 3,934 38.6%
親会社株主に帰属する当期純利益 5,000 2,374 47.5%
親会社株主に帰属する当期純利益［のれん調整後］ 8,300 3,273 39.4%
1株当たり連結当期純利益（円） 83.23 39.53 －
1株当たり連結当期純利益［のれん調整後］（円） 138.13 54.50 －
EBITDA 19,800 6,249 31.6%
EBITDAマージン 9.8% 12.5% －
EBITDA-CAPEX（投融資含む） 11,800 4,240 35.9%
売上進捗は25%も、期首予想を上回るペースでストック収入が積み上がっている状況
各段階利益は40%前後の進捗となり順調なスタート
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第１四半期連結決算ハイライト（売上及び営業利益推移）
＜YoY＞
単位：百万円
売上
14, 00 0
キャンシステム 19. 0%
連結取込 49,763 50,054
47,379 47,446 47,884 48,099 ＋5%
44,817
12, 00 0
43,817 ～
～ ～
～
～ ～ ～
～ ～
～
～ ～ 12.5%
14. 0%
39,757
～ ～
～
10, 00 0
～ 11.3%
～ 9.9% 10.0% 10.2% 9.7% 9.9%
～ 9.8% 9.4%
8, 000
8.2% 9. 0%
7.0% EBITDA
5.5% 6,249
4.6% 4.8% 5.0% 4.3%
5.1% 5.0% ＋16%
5,372
6, 000
4,718 4,718 4,695 営業利益
4. 0%
4,385 4,571 4,599
3,919 4,091
4, 000
3,322 ＋23%
2,621 2,474 2,464
2,106 2,255 2,040
-1. 0%
2, 000
1,836
売上 営業利益 EBITDA 営業利益率 EBITDAマージン
0 -6. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※EBITDA：営業利益＋減価償却費＋のれん償却費
ストック収益の着実な積み上げにより売上、利益ともに増加基調で推移
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第１四半期連結決算ハイライト（販管費推移）
30, 00 0
単位：百万円 40. 0%
＜YoY＞
35.9% 35.7%
34.9% 34.8% 35.0%
33.7% 33.7%
32.6% 販管費率
35. 0%
31.8%
25, 00 0
30. 0%
▲1.9%
キャンシステム
20, 00 0
連結取込
16,664 16,839 16,203 販管費
15,962 15,995
25. 0%
15,290 15,987 15,928
14,272 ▲0.4%
15, 00 0 20. 0%
7,108 7,024
7,088 7,080 7,112 7,013 6,957
6,785
6,411 15. 0%
10, 00 0
1,887 2,084 2,747 3,083 2,298 2,343
2,274 2,199 10. 0%
2,122
5, 000
5,738 6,231 6,700 6,995 6,799 6,808 6,732 6,890 6,627
5. 0%
人件費 広告販促費 その他 （対売上高）販管費率
0 0. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
コンテンツ配信事業への積極投下により広告販促費は増加基調も連結販管費をコントロール、
売上高対比の販管費率は逓減傾向で推移
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第１四半期連結決算ハイライト（当期利益推移）
単位：百万円
＜YoY＞
4, 000
親会社株主に帰属する当期純利益
調整後利益
3,273
親会社株主に対する当期純利益［のれん調整後］
＋39%
3, 000
キャンシステム
2,617
連結取込 2,363 2,374
当期利益
＋62%
1,998
2, 000
1,864
1,595 1,661 1,718
1,452 1,498 1,463
1,100
1, 000
965
698 761
674 594
0
1Q 2Q 3Q 4Q
（※） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※FY19/08Q4については資産売却による税効果会計等で発生した30億円の一過性利益増加を控除したプロフォーマベース
実勢値ベースの親会社株主に帰属する当期純利益は増益基調で推移、
直近期は財務会計ベースで20億円、のれん調整プロフォーマベースで30億円を超過
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第１四半期連結決算ハイライト（EPS推移 ※LTMベース）
※LTM：Last Twelve Month（直近12ヶ月）
単位：円
＜YoY＞
200 . 0
0
EPS EPS［のれん調整後］
156.78 調整後EPS
＋33円
141.62
124.13 121.90 123.00
108.97
EPS
96.89
＋33円
100 . 0
0
81.73
64.23 61.98 63.03
51.10
0. 00
4Q（※） 1Q（※） （※）
2Q 3Q
（※） 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※FY19/08Q4に資産売却による税効果会計等で発生した30億円の一過性利益増加を控除したプロフォーマベース
発行済み株式数に大きな変動がないため、当期純利益に連動して実勢値EPSも増加傾向
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第１四半期連結決算ハイライト（連結貸借対照表）
2020年8月期 2021年8月期 2020年8月期 2021年8月期
（単位：百万円） 増減 （単位：百万円） 増減
期末 1Q末 期末 1Q末
(資産の部) (負債の部)
流動資産 49,309 51,741 ＋2,432 流動負債 40,986 39,543 ▲1,443
現金及び預金 16,785 17,746 ＋961 仕入債務 18,316 18,739 ＋423
売掛債権 19,905 19,620 ▲285 短期借入金 － － －
たな卸資産 6,417 7,459 ＋1,042 1年以内返済予定の長期借入金 6,060 3,710 ▲2,350
その他 6,202 6,914 ＋712 その他 16,609 17,092 ＋483
固定資産 89,064 85,950 ▲3,114 固定負債 71,645 70,508 ▲1,137
有形固定資産 21,109 18,686 ▲2,423 長期借入金 64,120 63,260 ▲860
無形固定資産 55,033 54,479 ▲554 その他 7,525 7,247 ▲278
のれん 50,620 49,720 ▲900 負債合計 112,631 110,052 ▲2,579
その他 4,413 4,758 ＋345 (純資産の部)
投資その他の資産 12,920 12,784 ▲136 株主資本 25,500 27,394 ＋1,894
資産合計 138,374 137,691 ▲683 資本金 95 95 －
資本剰余金 11,090 11,090 －
利益剰余金 14,313 16,207 ＋1,894
その他包括利益累計額 231 254 ＋23
非支配株主持分 11 △9 ▲20
純資産合計 25,742 27,639 ＋1,897
負債純資産合計 138,374 137,691 ▲683
流動資産：主に現預金及び在庫調達（チューナーや店舗向けIoT/DX機器、精算機等）による増加
固定資産：主に資産売却及びのれん償却による減少
負債 ：主に借入返済（資産売却金での追加弁済を含む）による減少
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第１四半期連結決算ハイライト（連結貸借対照表推移）
1, 800
各四半期末日が休日で銀行休業日だったため
50. 0%
約60億円の支払いが翌月繰り越し 単位：億円
＜YoY＞
（現預金と負債が両膨らみ）
45. 0%
現預金 現預金 現預金
現預金
現預金 現預金
現預金 現預金 現預金 206 218 197 214
168 177 有利子負債
40. 0% 154 158 149
▲61億円
1, 200
有利子
有利子 有利子 有利子
負債 有利子
負債 負債 負債 有利子
有利子 712 負債 負債
有利子 有利子 731 のれん 719 のれん
35. 0%
負債 のれん
734 のれん 702 のれん 670
負債 のれん
のれん 負債 のれん のれん 524 515
764 746 542 533 506 497
30. 0%
568 776 559 549 のれん
▲36億円
25. 0%
自己資本比率
600
20.1%
18.6%
＋4.6%
20. 0%
16.2% 16.5%
自己資本比率 15.5%
14.9%
13.0%
15. 0%
12.4%
11.6%
純資産 純資産 純資産 純資産 純資産
純資産 純資産
＋53億円
10. 0%
純資産 純資産 純資産 276
223 232 240 257
168 175 212
157
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
5. 0%
FY19/08 FY20/08 FY21/08
0. 0%
着実な利益積み上げと借入圧縮により、直近期末の自己資本比率は20%超まで改善
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第１四半期連結決算ハイライト（連結キャッシュフロー）
営業C/F 投資C/F フリーC/F 財務C/F C/Fトータル
（単位：百万円）
（①） （②） （③=①＋②） （④） （③＋④）
2020年8月期1Q 3,836 ▲1,613 2,222 ▲1,018 1,203
2021年8月期1Q 4,026 629 4,655 ▲3,803 852
5, 000
4,026 単位：百万円
3,836
2, 500
CAPEX：▲20億
資産売却：＋28億
629
0
-1,018
-2, 500
-1,613
営業C/F 投資C/F 財務C/F -3,803
-5, 000
1Q 1Q
FY20/08 FY21/08
営業C/F：前年対比は税前利益＋14億も、法人税▲6億、たな卸資産増減▲4億で一部相殺
投資C/F及び財務C/F：資産売却金28億円の一部を借入返済に充当
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1. 2021年８月期第１四半期連結決算について
２. 事業セグメント別業績について
３. 事業概要及び成長戦略について
４. APPENDIX
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事業セグメント別業績（前年対比）
2020年８月期 2021年８月期
（単位：百万円） 増減
1Q実績 1Q実績
売上高 14,873 13,802 ▲1,071
■店舗サービス事業（※１）
営業利益 2,567 2,355 ▲212
売上高 10,538 11,916 ＋1,378
■通信事業
営業利益 927 990 ＋63
売上高 5,162 4,007 ▲1,155
■業務用システム事業
営業利益 892 483 ▲409
売上高 9,988 14,293 ＋4,305
■コンテンツ配信事業
営業利益 429 1,753 ＋1,324
売上高 7,534 6,792 ▲742
■エネルギー事業
営業利益 ▲15 64 ＋79
※１ 今期より旧メディア事業を店舗サービス事業へ統合したため、前年実績も今期実績と同ロジックで作成
※２ 各セグメントに配賦していない全社費用は含まず
前年同期に消費増税前特需が発生し、
今期はコロナ禍のネガティブ影響もある店舗サービス及び業務用システムが減収減益
コロナ禍でポジティブ影響を受けたコンテンツ配信が大きく伸長、グループ全体の売上/利益成長を牽引
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事業セグメント別業績（期首予想対比）
2021年８月期 2021年８月期
（単位：百万円） 進捗
通期予想 1Q実績
売上高 54,500 13,802 25.3%
■店舗サービス事業（※）
営業利益 7,200 2,355 32.7%
売上高 43,500 11,916 27.4%
■通信事業
営業利益 4,200 990 23.6%
売上高 20,500 4,007 19.5%
■業務用システム事業
営業利益 3,300 483 14.6%
売上高 56,000 14,293 25.5%
■コンテンツ配信事業
営業利益 2,700 1,753 64.9%
売上高 30,500 6,792 22.3%
■エネルギー事業
営業利益 200 64 32.0%
※今期より旧メディア事業を店舗サービス事業へ統合したため、店舗サービス事業の通期予想値は旧店舗サービスと旧メディアの単純合算で作成
期首計画に対しては店舗サービス及びコンテンツ配信が大きく上回って進捗、
一方で業務用システムは市場環境が回復せず自動精算機等のイニシャル売上を中心に弱含み
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店舗サービス事業（旧セグメントプロフォーマ）
20, 00 0
キャンシステム
旧店舗サービス事業 業績推移 売上 営業利益 営業利益率 60. 0%
連結取込
18, 00 0
単位：百万円
13,633
50. 0%
13,029 12,966
16, 00 0
14, 00 0
12,044 12,640 12,882 12,721 12,863
10,985
40. 0%
12, 00 0
10, 00 0 30. 0%
19.8% 17.5% 18.4% 17.7% 18.9%
16.7% 17.5% 14.0%
8, 000
10.1%
20. 0%
6, 000
2,177 2,101 2,113 2,506 2,279 2,266 2,432
4, 000
1,786
10. 0%
2, 000
1,310
0 0. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
売上 営業利益 営業利益率 旧メディア事業 業績推移 単位：百万円
1,338 1,323
1, 600 55. 0%
1, 400
1,296 1,297 1,266 1,254 45. 0%
939
1, 200
819
35. 0%
1, 000
771 25. 0%
800
5.5% 7.5% 9.4% 5.0%
4.8% 4.4%
600 15. 0%
400
3.5% 5. 0%
64 72 96 121 56 62 26
200
-5. 0%
0
-8.2% ▲77
-15. 0%
▲200
▲400
-22.3% ▲182 -25. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
旧店舗サービスは消費増税前特需があった前年対比で減収微減益も、前四半期比は増収増益を達成
旧メディア事業は前四半期比で増収赤字幅縮小
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店舗サービス事業（USEN IoT PLATFORM構想）
音楽配信 w/ AI選曲
（U MUSIC／OTORAKU等）
キャッシュレス
（Uペイ等）
POSレジ
（Uレジ等）
通信環境
（U AIR／U MUSIC／U SPOT等）
セルフオーダー
（モバイル、TTO等）
AIカメラ
（U EYES等）
通信環境をプラットフォームとしてIoT/DXソリューションサービスをワンストップで提供し収益拡大へ
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店舗サービス事業（契約件数推移）
単位：千件 ＜YoY＞
キャンシステム
867 867
900
連結取込
859 864 ＋8千件
848 852
819 828
800
700
683
600
500
その他店舗向けサービス
店舗向け音楽配信
400
～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～
300
1Q末 2Q末 3Q末 4Q末 1Q末 2Q末 3Q末 4Q末 1Q末
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※その他店舗向けサービス：通信回線、POSレジサービス、Wi-Fiサービス、IPカメラサービス、アプリ生成サービス、グルメサイトサービスの合算
※１顧客が複数サービスを契約している場合、サービス毎に１件とカウント
コロナ禍での緊急事態宣言時に純減になったが、以降は２四半期続けて純増基調へ回復
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店舗サービス事業（POSレジサービス収益推移）
250 0000 . %
0
単位：百万円、件 ＜YoY＞
18,221
17,092 17,320 17,669 課金件数
200 0000 . %
0
期末課金件数 16,512
14,181
150 0000 . %
0
12,428
＋1.7千件
1, 600
10,404 11,283
100 0000 . %
0
1,470 85. 0%
1, 400
500 000. 0%
ランニング売上
75. 0%
1,176
1,165 ＋19%
0. 0%
1, 200
1,064 65. 0%
977 980
939
1, 000
55. 0%
46.9% 49.5%
763 43.1% 51.1%
728 42.8% 50.0%
800
48.7% 45. 0%
43.7% 44.0% 617
575
518
600
496 499 491
35. 0%
440
317 334
400
25. 0%
200
15. 0%
売上 売上総利益 粗利率
0 5. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
IoT/DX注力商材の一つであるPOSレジはビジネスアライアンスや関連サービスを拡大しながら順調に成長
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店舗サービス事業（POSレジサービスARR）
＜YoY＞
単位：百万円
＋357M
3, 000
2,761
2,609
2,518 (＋15%)
2, 500
2,404
2,291
1,996
2, 000
1,771
1,571
1, 500 1,435
1, 000
500
0
1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※Annual Recurring Revenue：Monthly Recurring Revenue の12倍
※Monthly Recurring Revenue：POSレジサービス売上における継続課金売上（機器販売や加入金などのイニシャル売上を除く）
※各四半期最終月の単月売上ベース
コロナ禍の緊急事態宣言に伴う料金減免等によりFY20/08Q3は純減も、その他期間は安定的に伸長
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コンテンツ配信事業（業績推移）
＜YoY＞
単位：百万円
売上
8, 000 90. 0%
売上 営業利益 営業利益率 14,293
7, 000
13,432 ＋43%
70. 0%
6, 000
11,832
10,610
9,988
5, 000
9,285 50. 0%
8,646
8,125
4, 000 7,610
30. 0%
3, 000
12.3%
5.9% 営業利益
4.4% 1,753
4.3%
＋309%
2, 000 10. 0%
0.3% 0.2%
1, 000
-0.2% 790
429 -0.9% -3.2%
407
～
～ 26 ～
～ ～
～ 12 ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～
-10. 0%
0
▲15 ▲100
▲373
▲1, 000 -30. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
売上成長は堅調に推移、直近第１四半期はTVCMや大規模なコンテンツ調達など
大きな先行投資が無かったため営業利益18億円は現状の利益創出力
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コンテンツ配信事業（ARR）
単位：百万円
60, 00 0
＜YoY＞
50,757 ＋136億円
48,571
(＋37%)
50, 00 0
46,054
39,701
37,143
40, 00 0
35,052
32,665
30,552
30, 00 0 28,675
20, 00 0
10, 00 0
0
1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※Annual Recurring Revenue：Monthly Recurring Revenue の12倍
※Monthly Recurring Revenue：U-NEXTサービス全体の継続課金売上（PPVなどイニシャル売上を除き、音楽配信など付帯月額サービスを含む）
※各四半期最終月の単月売上ベース
コロナ禍の巣ごもり需要に伴うFY20/08Q3の大幅増以降も反動減無くARRは順調に伸長
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コンテンツ配信事業（課金ユーザー推移）
＜YoY＞
単位：千件
2, 500
2,093 ＋564千件
2,020
(＋37%)
2, 000
1,878
1,634
1,529
1, 500
1, 000
500
0
1Q末 2Q末 3Q末 4Q末 1Q末
FY20/08 FY21/08
※ビジネスアライアンス先を通じた月額ポイントサービス等を含む
FY20/08Q3の大幅増もあり課金ユーザー数は前年同期比で＋564千件（37%）の増加
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コンテンツ配信事業（広告販促費）
単位：百万円 ＜YoY＞
3, 000
2,754
2,342
2, 500
2, 000
1,899
1,953 ＋18%
1,751 1,727 1,659
1,536
1, 500 1,424
1, 000
500
0
1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績
FY19/08 FY20/08 FY21/08
VODマーケット全体が伸びている事業環境を踏まえ、
売上成長に連動して投下する広告販促費も増加させることでユーザー獲得を積極的に推進
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1. 2021年８月期第１四半期連結決算について
２. 事業セグメント別業績について
３. 事業概要及び成長戦略について
４. APPENDIX
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2021年8月期のグループ経営方針
今こそ、必要とされる次へ。
・生産性の追求と評価 ・顧客アカウントの増大
・新しい働き方における ・顧客インフラの導入促進
新しい力の結集
新時代の IoT／DX ・IoT／DX商材の拡販
・スピード力の形成 組織形成 商材の加速
・新技術商材の開発
サステナブルな
・高成長事業のさらなる加速 利益成長 ・高収益事業の回復と堅持
・非中核事業の見直し ・原価構造の見直し
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事業セグメント概要
特徴／競争優位性 成長戦略／注力領域
飲食や小売、理美容など業務店市場で展開 通信環境をプラットフォームとしたIoT/DX商材によるアップセル
（自社リソースで納品～保守・サポートまで一気通貫で対応）
店舗サービス 国内シェアNo.1の店舗向け音楽配信による安定収益
セット成約率が高い新規OPEN店により注力、
全国2,000名超の直販営業/施工人員が大きな競争優位性の１つ 既存店閉店→後継店OPENのサイクルで徐々にアップセル浸透
中小企業(SME)、業務店舗、個人向けに通信サービスを展開 契約取次から自社回線獲得へスイッチングしストック収益へ転換
通信 法人向けICTは直販営業によるマルチベンダー戦略 店舗向け自社回線顧客増加でIoT/DX商材アップセル機会創出
店舗向け(取次、自社回線)は250社の代理店を通じて展開 法人向けICTはニーズに即したラインアップ構築で安定成長を企図
レジャーホテル、ビジネスホテル、大規模医療機関が主力市場 生産年齢人口減少等による効率化ニーズを踏まえたDX化支援
業務用システム ファブレスメーカーであり主力製品の自動精算機は国内シェアNo.1 販売機器へオプション提供するソフトウェアサービスでストック収益増
売上のフロー/ストック構成比はおおよそ55：45で安定的 「マイナタッチ」を起点とした中小規模医療機関への事業領域拡大
国内主要VODサービスの一つである「U-NEXT」を展開 新規ユーザー獲得に向けた広告販促費は継続して積極投下
コンテンツ配信 見放題とポイントのハイブリッドでHigh ARPU実現、売上は業界トップクラス 既存ユーザーのリテンションに向けたコンテンツの更なる充実化
コンテンツ数は圧倒的No.1（※）、１契約で電子書籍もパッケージ 音楽配信でのリレーションを活用した音楽ライブ配信の本格化検討
収益ボラティリティを回避すべく市場調達ではなく東京電力より相対調達 東京電力エリア内で一部帯域の電力取り扱い開始
エネルギー 直販営業やアウトバウンド、代理店などグループ販売チャネルを最大活用 対象業種を問わないインフラサービスで施設運用コスト削減に貢献
（※）2020年9月 GEM Partners調べ
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（事業ポートフォリオ別）収益成長概念図
利益
■高成長事業
■安定成長事業 現在
店舗向けIoT／DX商材
■高収益事業 コンテンツ配信サービス
積極投資
業務用システム
再投資
法人向けICT／SaaS
再投資
店舗向け音楽配信 安定収益
時間軸
ストック収益でキャッシュカウな店舗向け音楽配信による創出資金を成長事業へ積極投下
コンテンツ配信を中心とした高成長事業も先行投資段階から収益化を達成、
今後は成長性を維持しつつ収益貢献していくステージへ
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財務戦略
■キャッシュフロー／キャピタルアロケーション ■バランスシート
資産 負債/純資産
サステナブル成長に向けた
事業再投資・成長投資 のれん 負債
（▲80～▲100億円） 償却 圧縮
ボラティリティのない事業創出資金
（150億円超）
バランスシート改善に向けた
安定的な株主還元
負債圧縮 利益
（▲5～▲15億円）
（▲30～▲40億円）
積上げ
安定した事業C/Fを源泉に D/EレシオとROEのバランスを考慮しつつ
原則自己資金で事業・財務を運営 オーガニックに財務基盤改善
事業C/Fの自己評価指標として ボラティリティの低い収益構造のため
キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）を重視 一定のレバレッジ経営が可能
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1. 2021年８月期第１四半期連結決算について
２. 事業セグメント別業績について
３. 事業概要及び成長戦略について
４. APPENDIX
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店舗サービス事業（業績推移）
10, 00 0
単位：百万円 50. 0%
＜YoY＞
売上 営業利益 営業利益率
9, 000
キャンシステム
連結取込
14,873
8, 000 40. 0%
13,937
14,327 14,164 売上
13,738 13,540 13,802
13,367
▲7%
7, 000
12,323
6, 000 30. 0%
5, 000
18.2%
4, 000 20. 0%
17.3% 16.5% 16.7% 17.1%
16.3% 15.9%
3, 000
10.0% 2,567
2,337
11.8% 営業利益
2,241 2,293 2,355
2,174 2,210
▲8%
1,603
2, 000 10. 0%
1,431
1, 000
～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～
0 0. 0%
1Q（※） 2Q（※） 3Q（※） 4Q（※） 1Q 2Q（※） 3Q（※） （※）
4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※旧店舗サービス事業と旧メディア事業の単純合算
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店舗サービス事業（飲食店向け新サービス）
自身のスマホからオーダーできる『USEN My Menu Premium』リリース
レジ非連動型の簡易モバイルオーダーシステムであり、サービス特徴は以下の通り
〇店舗 ：現在利用中のレジはそのままでリーズナブル且つスムーズにモバイルオーダー機能を導入
〇店舗スタッフ：注文受付業務を削減し接客や配膳に特化
〇来店客 ：店舗の混雑状況に影響を受けず注文可、且つ自身のスマートフォンのため衛生面も安心
また、今回の新サービスを含めて現在当社グループで提供している飲食店向けオーダーソリューションは以下の通り
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通信事業（業績推移）
単位：百万円 ＜YoY＞
7, 000 40. 0%
売上 営業利益 営業利益率
11,624
11,916 売上
11,541
＋13%
6, 000
10,538
10,256 10,221 10,279
9,876
30. 0%
5, 000 9,673
4, 000
20. 0%
3, 000
2, 000
10.2%
8.6% 8.8% 8.9% 8.7% 8.3%
10. 0%
7.6% 7.1%
1,188
886 3.1%
927 918 1,000 990 営業利益
752 688
＋7%
1, 000
～ ～ ～ ～ 316 ～ ～ ～ ～ ～
0
～ ～ ～ ～ ～ ～ ～ ～ ～ 0. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
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通信事業（サービス区分別損益）
法人向けICT 単位：百万円 回線取次 単位：百万円
2, 500 40. 0% 2, 500 40. 0%
4,344 4,284 売上 営業利益 営業利益率
4,064 4,057 4,168 4,268
3,801 3,690 3,819 3,847
～ ～
2, 000 2, 000
3,410 3,467 3,400 3,491 ～
～ ～
30. 0% 30. 0%
3,233 3,238
～ ～ ～ ～
～ ～ 2,755 2,647 ～
～ ～
1, 500 1, 500
18.0% 17.7%
20. 0%
～ ～ 20. 0%
16.7%
16.0% 17.4%
14.1%
15.8% 16.5% 16.9%
～ ～
783
1, 000 1, 000
758 13.3%
629 644 684 11.8% 11.3% 11.5% 11.2%
546 604 535 584 9.1%
7.8%
5.7%
466 7.0%
10. 0%
467
10. 0%
500 500
429 413 367
251 299
206 194
売上 営業利益 営業利益率
0 0. 0% 0 0. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08 FY19/08 FY20/08 FY21/08
業務店向け自社光回線 単位：百万円 個人向けサービス（MVNO、光回線） 単位：百万円
1,434
1, 600 4, 000 40. 0%
売上 営業利益 3,449 売上 営業利益 営業利益率
1,264 3,184
1, 400
3, 500
1, 200
1,122 30. 0%
2,606 2,443
3, 000
974
1, 000
878 2,349 2,220
2,101 2,045
2, 500
688 1,930
616
800
20. 0%
2, 000
600
375 1, 500
8.9%
261 8.1% 6.6%
400
10. 0%
6.4% 6.4%
4.2% 5.3%
3.3%
1, 000
200
190 147 188 123
500
144 104 137 130
0
0. 0%
▲40 ▲77 ▲66 ▲41
▲156 ▲90 ▲100 ▲132
0
▲200
-3.8%
▲400
▲219 ▲500
▲94 -10. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08 FY19/08 FY20/08 FY21/08
※通信事業の営業利益においては上記のほか年間６億円ののれん償却費が発生（今期上期で償却終了）
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業務用システム事業（業績推移）
単位：百万円 ＜YoY＞
7, 000 60. 0%
売上 営業利益 営業利益率
6, 000
5,691 5,677 50. 0%
5,358
5,213 5,162
5,032
5, 000
4,419 40. 0%
4,170
4,007 売上
▲22%
4, 000
30. 0%
3, 000
19.9%
18.3% 17.7% 17.6% 17.3% 18.3% 20. 0%
2, 000 14.7%
11.5% 12.1%
1,131
979 922 998 892 919
10. 0%
612
1, 000
507 483 営業利益
▲46%
0 0. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
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業務用システム事業（イニシャル／ランニング別収益）
ランニング粗利率 イニシャル粗利率
＜YoY＞
120 . %
0
100 . %
0
80. 0%
66.5% 68.2% 67.6% 67.8% 67.1% 67.0% 68.8% 67.1% 67.4%
60. 0%
40. 0%
20. 0%
39.8% 37.3% 38.7% 38.4% 40.3% 41.8% 41.7% 38.2% 39.8%
0. 0%
5,691 5,677
6, 000
単位：百万円
5,358
5,213 5,162 左上：イニシャル売上 右上：イニシャル粗利
5,032 左下：ランニング売上 右下：ランニング粗利
5, 000
4,419
4,170
4,007
4, 000 3,405 3,490
3,162 2,979 2,874
2,988
2,311
1,958 イニシャル売上
2,857 2,922 1,878
3, 000
2,676 2,661 2,693 2,652 ▲35%
2,250 2,299 2,182
1,307 1,458
1,178 1,151 1,157
2, 000
1,246
780 884 747
ランニング売上
2,233 2,285 2,287 2,128
2,212
1, 000
2,196 2,186 2,043 2,107
▲7%
1,470 1,498 1,509 1,549 1,536 1,464 1,405 1,414 1,434
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
0
FY19/08 FY20/08 FY21/08
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業務用システム事業（注力製品）
医療機関・薬局向け顔認証付きカードリーダー『マイナタッチ』
厚生労働省が推進し、2021年3月より運用が始まる「オンライン資格確認（※）」に対応した
医療機関・薬局向け顔認証付きカードリーダー『マイナタッチ』をリリース
導入機器メーカーとして当社グループのアルメックスを含む国内３社が選定され、
今後３年間をかけて全国20万以上の医療機関や薬局へ国庫からの補助金も活用して導入を促進
（※）オンライン資格確認：マイナンバーカードのICチップや健康保険証の記号番号等によるオンラインでの資格情報確認。
対応機器の導入により受付への保険証提示が不要となり医療機関や薬局の業務効率化が見込まれる。
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エネルギー事業（業績推移）
7, 000
単位：百万円
60. 0%
＜YoY＞
売上 営業利益 営業利益率
6, 000
50. 0%
5, 000
8,508
40. 0%
7,789 7,534 7,796
4, 000
7,415 7,528
6,593 6,792 売上
6,308
30. 0%
3, 000
▲10%
20. 0%
2, 000
10. 0%
～ ～ ～ ～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～ ～
～
1, 000
～ ～ ～ ～ 0.7% 0.6% 1.0%
-2.4% -2.0% -1.3%
0.4% -0.2% 0.2%
64
営業利益
30 55 40 18 黒転
0. 0%
0
▲93 ▲15
▲151 ▲154
▲1, 000 -10. 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
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経営財務指標（ROE ※LTMベース）
※LTM：Last Twelve Month（直近12ヶ月）
Return on Equity
60. 0%
50. 0%
40. 0%
33.6% 36.2% 33.7% 32.8%
30. 0%
21.0% 23.3%
20. 0%
10. 0%
0. 0%
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
売上高当期純利益率 総資産回転率 財務レバレッジ
7. 0%
1. 6
6. 0%
7.4 7.4 7.0 6.7
8. 0
6.0
1. 5
1.4 1.4
7. 0
5.6
5. 0%
1.4
3.5% 3.7% 3.6% 3.6% 1.3 1.3 1.3 6. 0
1. 4
3.0%
4. 0%
2.5%
5. 0
1. 3
3. 0%
4. 0
1. 2 3. 0
2. 0%
2. 0
1. 1
1. 0%
1. 0
1. 0 0. 0
0. 0%
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08 FY19/08 FY20/08 FY21/08 FY19/08 FY20/08 FY21/08
※Return on Equity（ROE）：売上高当期純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
※売上高当期純利益率 ：当期純利益 ÷ 売上高
※総資産回転率 ：売上高 ÷ 総資産（期中平均）
※財務レバレッジ ：総資産（期中平均）÷ 自己資本（期中平均）
※自己資本 ：純資産 － 新株予約権 － 少数株主持分
財務レバレッジ低下（＝安全性は向上）を主要因としてROEは逓減傾向も20%超と高水準を維持
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経営財務指標（レバレッジレシオ ※LTMベース）
※LTM：Last Twelve Month（直近12ヶ月）
5. 0
4.2
4. 5
3.9
3.7 3.7
4. 0
3.6
3. 5
3.3
3. 0
3.0
2. 5
2.7 2.7 2.7
2.6
2.4
2. 0
1. 5
1. 0
グロスレバレッジレシオ
ネットレバレッジレシオ
0. 5
0. 0
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY19/08 FY20/08 FY21/08
※グロスレバレッジレシオ：有利子負債 ÷ EBITDA
※ネットレバレッジレシオ：（有利子負債－現預金）÷ EBITDA
EBITDAの増加と有利子負債圧縮で減少傾向、ネットデットベースで2.5倍未満に
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経営財務指標（D/Eレシオ）
6. 0
5.0
4.6
5. 0
4.3
4. 0
4.0 3.5
3.3
3.6 3.1 3.0
3. 0
3.5 2.8