スカパーJSATグループ
2018年度 第3四半期決算説明会
2019年2月7日（木）
証券コード ： 9412
将来の見通しに関する記述について
本説明資料に掲載されている予想、戦略、経営方針、目標等のうち、歴史的事実でないものは、将来の見通しに関する
記述であり、現在入手可能な情報にもとづく経営者の前提、計画、期待、判断などを基礎としています。これらの将来の
見通しに関する記述は、様々なリスクや不確定要因の影響を受けるため、現実の結果が想定から著しく異なる可能性が
あります。このようなリスクや不確定要因のうち、現在想定しうる主要なものには、以下のようなものが含まれます。
なお、リスクや不確定要因はこれらに限られるものではありませんのでご留意下さい。
≪経営全般に関するリスク≫
当社グループの事業に係わる法的規制等による事業の制約のリスク
顧客情報のセキュリティ及び顧客情報管理システムの障害に関するリスク
大規模災害による重大設備障害に関するリスク
≪衛星インフラに関するリスク≫
通信衛星の機能不全や運用能力低下に関するリスク
通信衛星調達に関するリスク
衛星への保険付保に関するリスク
≪有料多チャンネル放送プラットフォームサービスに関するリスク≫
加入者獲得、維持に関するリスク
放送事業者に関するリスク
システムに関するリスク
ICカードのセキュリティ等に関するリスク
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第3四半期連結決算概要
損益概要
営業収益は防衛省向け衛星引渡し等により191億円(17.4%)増加
営業利益はメディア事業・宇宙事業ともに増益となり、5.3億円(4.4%)増加
親会社株主に帰属する四半期純利益は、2.8億円（3.2%)増加
（単位：百万円）
2017年度 2018年度 通期予想 2018年度
増減率
3Q累計 3Q累計 進捗率 通期予想
営業収益 109,483 128,555 17.4% 76.3% 168,500
営業利益 12,115 12,648 4.4% 76.7% 16,500
経常利益 12,849 13,659 6.3% 80.3% 17,000
親会社株主に帰属する
四半期純利益
8,621 8,900 3.2% 77.3% 11,500
EBITDA *1 32,445 32,239 △0.6% 76.8% 42,000
*1. EBITDA ＝当期純利益＋税金費用＋減価償却費＋のれん償却費＋支払利息
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セグメント別連結業績の推移(2017年度1Q ～ 2018年度 3Q)
対前年同四半期比較
メディア事業は、視聴料収入減少。基幹商品のプロモーション強化により減益
宇宙事業は、営業収益減少。通信衛星JCSAT-5Aの償却終了により増益
（単位：百万円）
2017年度 2018年度
1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q
営業収益 37,195 36,525 35,762 36,018 145,501 58,772 35,066 34,716
メディア事業 27,424 26,828 25,925 25,620 105,798 25,857 25,368 25,160
宇宙事業 12,524 12,428 12,459 12,987 50,400 35,541 12,266 12,221
消去又は全社 △2,754 △2,731 △2,622 △2,589 △10,697 △2,626 △2,569 △2,665
営業利益 4,334 4,547 3,233 3,536 15,652 4,646 4,969 3,033
メディア事業 1,005 1,448 239 541 3,233 797 2,055 19
宇宙事業 3,531 3,430 3,034 3,141 13,137 4,034 3,082 3,170
消去又は全社 △202 △331 △40 △145 △719 △185 △168 △156
2018年7月よりセグメント名称を「宇宙・衛星事業」から、「宇宙事業」に変更いたしました。セグメント別の業績に与える影響はございません。
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メディア事業の主要指標 (*)
基幹商品好調により、新規＋再加入件数増加
プレミアムサービス加入件数減の影響等により、ARPUが減少
基幹商品好調による新規加入件数増加の結果、SAC単価が減少
2017年度 2018年度
2018年度目標値
3Q累計 3Q累計
新規+再加入件数（万件） 37.3 44.4 53.2
純増数（万件） △8.1 △6.0 △5.2
累計加入件数（万件） 323.8 320.3 321.0
加入者月額支払単価（¥） 3,237 3,173 -
ARPU（¥） 2,051 1,989 -
SAC単価（¥） 34,395 25,717 -
※スカパー！、スカパー！プレミアムサービス、スカパー！プレミアムサービス光の合計値
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メディア事業の業績概況：前年同期比
メディア事業
営業収益（▲38億円）*
（単位：百万円） 営業収益 営業費用
＜主な増減要因＞ * セグメント間内部取引を含む
90,000
80,178 77,485 視聴料収入の減少：△33億円
80,000
76,386
73,514 その他収入(加入料・基本料収入等)の減少：△5億円
70,000
60,000
50,000
営業費用（▲40億円）*
40,000
30,000 ＜主な増減要因＞
* セグメント間内部取引を含む
20,000 番組供給料の減少：△23億円
10,000
コンテンツ費用の減少：△19億円
その他費用の増加： ＋2億円
0
2017年度 2018年度 2017年度 2018年度
3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計
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宇宙事業の業績概況：前年同期比
宇宙事業
営業収益（＋226億円）*
営業収益 営業費用
（単位：百万円） ＜主な増減要因＞ * セグメント間内部取引を含む
70,000
通信衛星及び関連設備の売却：＋230億円
60,030
60,000
放送トランスポンダ収入の減少：△2億円
49,742
その他収入の減少：△2億円
50,000
40,000
37,413
30,000
27,416
営業費用（＋223億円）*
20,000 ＜主な増減要因＞ * セグメント間内部取引を含む
衛星事業原価等：＋234億円
10,000
減価償却費の減少：△11億円
0
2017年度 2018年度 2017年度 2018年度
3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計
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今後の取り組み
～メディア事業～
魅力あるコンテンツの追求①
■2019年プロ野球開幕
©Fukuoka SoftBank HAWKS Corp. All Rights Reserved.
FOXスポーツ＆エンターテイメント
「2019 HAWKS BASEBALL PARK プロ野球公式戦」
プロ野球公式戦徹底放送
オンデマンドでの公式戦全12球団配信に向け調整中
2月のキャンプ、オープン戦から楽しめる
プロ野球ファンの皆様にご満足いただけるよう、サービスの拡充を目指します。
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10
魅力あるコンテンツの追求②
■2019 F1グランプリ 3月15日(金)開幕 フジテレビNEXT／スカチャン2 4K
全21戦のフリー走行～決勝の全セッションを完全生中継
「スカチャン2 4K」にて、4K生中継も実施
商品 ① 「F1グランプリ 【4K】」：月額1,400円（税抜）
体系 ②決勝のみPPV※4月販売開始：1,000円（税抜）
©金子博
■AFC チャンピオンズ リーグ2019 ■オリジナル時代劇「闇の歯車」
川崎フロンターレ
浦和レッズ
鹿島アントラーズ※
サンフレッチェ広島※
の4クラブが出場。
※プレーオフ勝利の場合
グル―プステージ進出
プレーオフ（鹿島/広島） 2月19日(火)
(C)2019「闇の歯車」製作委員会
グループステージ 3月 5日(火)～
日テレジータス／日テレNEWS24 2月9日(土) 時代劇専門チャンネル
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お客様にとってのスカパー！価値向上
■ 「スカパー！基本プラン」販売開始4か月で加入件数26万件
(他商品からの移行を含む)
基幹商品(新旧基本パック＋基本プラン) 加入件数
860,000
11ジャンル・50ch見放題
840,000
3,600円（税抜）
2018年10月
TV3台目まで追加料金なし 820,000
基本プラン販売開始
800,000
780,000
760,000 2017年12月
新基本パック複数台無料CP開始
740,000
720,000
700,000
2017年10月
2017年11月
2017年12月
2018年1月
2018年2月
2018年3月
2018年4月
2018年5月
2018年6月
2018年7月
2018年8月
2018年9月
2018年10月
2018年11月
2018年12月
今後も「基本プラン」契約者数増加に努め、視聴料収入増加を目指します。
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光回線を使ったテレビサービス(地デジ・BS・CS再送信)の拡大
■ 光回線を使ったテレビサービスを ・光回線を使ったテレビサービス(地デジ・BS・CS再送信)の累計加入件数
千件
2018年12月末時点で219万世帯に提供 2,500
フレッツ・テレビ開始
コラボレーションモデル開始 ※1
(戸建て 153万世帯、マンション 66万世帯) 2,000 (7月東日本／12月西日本)
1,500
26都道府県 (一部提供世帯含む)
1,000
約3,000万世帯をカバー 500
0
年度
※1：携帯電話キャリア（ドコモ・SoftBank）等での販売
・光回線を使ったテレビサービス及びテレビサービス上でのスカパー！新規加入実績
件 光回線テレビサービス新規 スカパー！加入
（ドコモ光テレビオプション） （ソフトバンク光テレビ）
60,000 55,089
49,759
■ 新規加入も伸長 50,000 45,966
40,000
テレビサービスの7割はコラボルート※1 30,000
21,198
26,892
※1：携帯電話キャリア（ドコモ・SoftBank）等での販売 17,802
20,000
スカパー！ ※2 新規加入も増加 10,000
※2：光回線を使ったテレビサービス経由のスカパー！サービス及びプレミアムサービス光 0
1Q 2Q 3Q 2018年度
2019年夏以降の新4K8K衛星放送(左旋を含む全チャンネル)対応によりサービスが充実。
さらなる拡大を目指します。
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今後の取り組み
～宇宙事業～
低軌道衛星向け地上局サービスの受注
■ KSAT社(Kongsberg Satellite Services AS)との協業のもと
アクセルスペース社から低軌道衛星向け地上局のサービスを受注
アクセルスペース社から、同社の低軌道衛星と地上間のデータを伝送（衛星向けのコマンドの
伝送、衛星で撮像したデータの受信等）を行う地上局サービスを受注。
当社の地上局設備(茨城県)、KSATのスバルバード局を利用。
スーパーバード茨城ネットワーク管制センター(SPE) KSAT社提供
低軌道衛星向け地上局設備 低軌道衛星向け地上局設備スバルバード局
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光データ中継事業への参画
■ エアバス社(Airbus Defence and Space GmbH)と光データ中継事業の
共同展開に向けた覚書を締結
静止軌道上の光データ中継衛星を用い、低軌道衛星などが撮像したデータを光通信で中継。
近年急速に増大する地球観測データなどを高速かつ準リアルタイムで伝送。
エアバス社のスペースデータハイウェイ構想を拡張し、アジアパシフィック地域での光データ中継
事業の共同展開に向けて具体的な検討を開始。
エアバス社
2016年,世界に先駆けて光データ中継衛星(EDRS-A)
を打ち上げ、事業を開始。将来的には複数機により
静止軌道衛星間も光通信で接続し、全地球規模での
光データ中継事業へと拡張する 「スペースデータ
ハイウェイ構想」を打ち出している。
エアバス社提供
スペースデータハイウェイ構想
イメージ図
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STRAPS事業の検討
■ Elefante社 (Elefante Group International Ltd. )と共同で Lockheed Martin社開発の
STRAPS(Stratospheric Platform Station) によるサービス検討に関する覚書を締結。
2023年度の日本国内サービス提供を目指し市場性の調査を開始。
STRAPS…成層圏から大容量な通信プラットフォームの展開が可能。
Lockheed Martin社にて飛行船型STRAPSを開発し、 Elefante社にて米国を始めアジア・中東アフリカでのサービス提供を検討中。
特長： 超低遅延・大容量通信 / 機器の交換・改修やサービスエリアの移動が可能
用途： 携帯事業者向けバックホール / ブロードバンド通信 / 観測・監視データ収集 等
STRAPS機体
米国におけるサービス計画例 サイズ：全長210m,全高45m
2020～2021年にα版試作機の運用開始。 重量：20,000kg 高度：20km
2022～2023年から大都市を中心に80~100機展 通信容量 ：1Tbps / 機
開予定
カバーエリア：半径70km （通信）
LTE・5Gバックホールやダイレクトアクセスに活用
通信カバーエリア
米国通信サービス イメージ
イメージ
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打ち上げ予定衛星一覧
JCSAT-17イメージ
JCSAT-18
JCSAT-17
（HTS衛星）
衛星バス A2100 702MP
製造
Lockheed Martin Boeing
メーカー
ロケット Ariane5 Falcon9
2019年度下期 2019年度下期
打上時期
予定 予定
軌道位置 東経136度 TBD
衛星寿命 15年以上 15年以上
海外・ﾓﾊﾞｲﾙ
目的 国内通信提供
（Kacific社共同衛星）
credit: Lockheed Martin
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衛星フリート図
北米上空からインド洋上空まで計17機の衛星を保有
Horizons-1
JCSAT-12
(127°W)■
Horizons-2 （169°E）
N-SAT-110 (85°E)■
2019年1月 Horizons 3e
JCSAT-85 （169°E）■
デオービット済 (85°E) ■
Superbird-B3
(162°E)■
JCSAT-110R BS/CS
ハイブリッド衛星
Superbird-C2
（110°E） JCSAT-2B
(144°E)■
JCSAT-5A (154°E)■
(132°E)■
JCSAT-110A JCSAT-6
（110°E） (150°E)
N-STAR c JCSAT-16
(136°E) (144°E) ■
JCSAT-4B JCSAT-18
JCSAT-3A JCSAT-8
（124°E）■ 19年度下期 打ち上げ予定
（128°E）■ (136°E)
衛星名（黒字）：主に放送サービス用
衛星名（青字）：主に通信サービス用
JCSAT-17
衛星名（赤字）：今後の打ち上げ予定衛星 （136°E）
■：グローバルビーム搭載衛星（含む可動ビーム） 19年度下期 打ち上げ予定
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（参考資料）
連結貸借対照表
資 産 負債・純資産
（単位：百万円） （単位：百万円）
自己資本比率：60.3% 自己資本比率：58.4%
378,634 378,634
359,343 359,343
40,636
39,539
165,782
157,585 113,872
100,169
148,889
146,586
219,634 224,125
(自己資本 216,661) (自己資本 221,285)
10,379 9,759
44,792 54,202
2018年3月末 2018年12月末 2018年3月末 2018年12月末
流動資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他資産 固定負債 純資産
流動負債
*2018年度より「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等を適用し、「繰延税金資産」を投資その他の資産に、「繰延税金負債」を固定負債に区分表示しております。
自己資本は純資産から少数株主持分を控除して計算しております。
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連結キャッシュ・フロー
（単位：百万円）
2017年度3Q 2018年度3Q
累計 累計
営業活動によるキャッシュ・フロー 15,525 22,146
投資活動によるキャッシュ・フロー △19,971 △24,837
フリー・キャッシュフロー (*1) △4,445 △2,690
財務活動によるキャッシュ・フロー 2,771 9,126
現金及び現金同等物の期末残高(a) 44,431 52,760
有利子負債期末残高 (*2) (b) 91,337 107,991
純有利子負債期末残高 (b)－(a) 46,906 55,230
*1. 営業活動によるキャッシュフロー＋投資活動によるキャッシュフロー
*2. 借入金＋無担保社債
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新規加入件数の推移
（単位：千件）
137
2
11
104 107 109
3 3
3
13 13
84 14 87
75
要アップデート
3 2
2 10
14
13
124
87 92 93
74
67 60
FY2017/1Q 2Q 3Q 4Q FY2018/1Q 2Q 3Q
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解約率の推移
解約率（四半期毎）
再加入件数控除後の解約率 解約件数 再加入件数 注：すべてスカパー！合計
6.2%
5.5%
4.8% 5.1%
4.6% 4.5%
4.5%
4.1% 4.1%
3.8%
3.1% 3.1%
2.7% 2.5% 200,931
181,068
152,717 147,122 155,545
135,888 136,943
69,269
45,472 46,006
32,927 31,267 31,902 33,692
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
（2017年度) （2018年度)
各四半期の解約件数合計を前年度末の累計加入件数で除した率を表示しております。
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ARPU
加入者支払単価（¥） (*1)
3,247 3,254 3,209 3,163 3,207 3,195 3,114
82 74 79 75 83 63 60
29 30 29 27 27
27 25
2,750 2,766 2,717 2,679 2,718 2,729 2,656
36 35 35 34 33 32 32
349 349 349 347 345 345 341
FY2017/1Q 2Q 3Q 4Q FY2018/1Q 2Q 3Q
ARPU（¥） (*2)
2,063 2,056 2,034 2,004 2,020 1,995 1,950
82 74 79 75 83 63 60
29 27 27
30 29 27 25
1,566 1,567 1,542 1,521 1,531 1,529 1,492
36 35 35 34 33 32 32
349 349 349 347 345 345 341
FY2017/1Q 2Q 3Q 4Q FY2018/1Q 2Q 3Q
基本料／件 レンタル会費／件 フラット視聴料／件 PPV視聴料／件 自主コンテンツ収入／件
*1. 加入者が支払う月額視聴料等の平均単価
*2. 加入者が支払う月額視聴料等の平均単価の内、当社グループの営業収益として計上する金額
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顧客獲得費用（SAC）
総額（百万円）
4,277 4,010 4,513 3,896 3,997 4,059
1,078
1,198
1,483 588 1,059
3,129 872
712
1,379 1,378 1,614 1,208 1,460
1,184
913
221 259 151
293 174 275 200
328 242
237 217 177
258
659 179 653
595 590 572 618 476
679 586 609 591 631 629 638
FY2017/1Q 2Q 3Q 4Q FY2018/1Q 2Q 3Q
広告宣伝費 販売促進費 販売インセンティブ ユーザーキャンペーン (*1) その他 無料コンテンツ費 (*2)
単価（¥） (*3)
37,934 37,550
29,233 30,804 27,902
27,064
23,269
FY2017/1Q 2Q 3Q 4Q FY2018/1Q 2Q 3Q
*1. 各種顧客獲得キャンペーンに係る費用
*2. 「無料コンテンツ費」は、BSスカパー！の番組制作費等を含む。
*3. SAC単価は、SAC総額（ただし「無料コンテンツ費」は除く）を対象期間の新規加入件数で割った数値
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本資料に関するお問い合わせは、下記担当部までお願い致します。
株式会社スカパーJSATホールディングス
広報・IR部
TEL：03-5571-1515
FAX：03-5571-1760
E-Mail:ir@skyperfectjsat.co.jp