2021年3月期 第2四半期決算説明資料
（2020年4月1日～2020年9月30日）
2020年11月11日
目次
■ 2021年3月期 第2四半期決算概要 ■ 事業環境の認識と今後の見通し
及び2021年3月期通期業績見通しについて 17 2021年3月期 通期業績予想の前提認識
02 2021年3月期 第2四半期の業績 18 長期ビジョンと中期経営計画
03 営業収入と原価・販売管理費の比較 19 中期経営計画 物量指標
04 2021年3月期 第2四半期業績 貸借対照表 20 今後の施策
05 営業収入のセグメント別内訳 21 配当について
06 営業利益のセグメント別内訳
07 セグメント別営業総利益率・営業利益率
8-13 2021年3月期 第2四半期 セグメント別 概況 ■ 参考資料
14 2021年3月期 通期業績予想-1 23 営業収入の事業別内訳
15 2021年3月期 通期業績予想-2 24 輸送モード別の営業粗利益率
25 セグメント別物量実績 (航空)
26 セグメント別物量実績 (海上)
27 セグメント別物量実績 (航空・海上)
28 当社グループのグローバル・ネットワーク
1
2021年3月期 第2四半期の業績
重量（千トン）、 件数（千件）、 容積（千ＴＥＵ）、 金額（百万円）
2020年3月期 2021年3月期 増減額 増減率 ％
第2四半期累計実績 第2四半期累計実績 (前年同期比) (前年同期比)
航空輸出重量 273 233 △40 △14.6%
航空輸入件数 616 527 △89 △14.4%
海上輸出容積 329 291 △38 △11.5%
海上輸入件数 140 130 △10 △7.1%
営業収入 271,599 263,718 △7,881 △2.9%
営業総利益 45,226 47,291 2,064 4.6%
営業総利益率 16.7% 17.9% ― ―
営業利益 8,759 13,008 4,249 48.5%
経常利益 6,581 13,424 6,843 104.0%
親会社株主に帰属する
四半期純利益 2,225 8,158 5,933 266.6%
適用レート 2020年3月期 第2四半期 2020年3月期 2021年3月期 第2四半期 為替による影響額(連結)
対米ドル 108.63円 108.74円 106.92円 営業収入：△4,400百万円
営業利益：△ 176百万円
対ユーロ 121.42円 120.82円 121.30円
対香港ドル 13.86円 13.91円 13.80円
対中国元 15.68円 15.60円 15.26円
2
営業収入と原価・販売管理費の比較
300,000
271,599 263,718
250,000 226,372 216,427
営業収入
200,000
150,000 営業原価
100,000
販売管理費
50,000 36,467 34,282
0
2020年3月期 第2四半期累計 2021年3月期 第2四半期累計 （百万円）
2020年3月期 第2四半期累計 対営業収入比 2021年3月期 第2四半期累計 対営業収入比
営業収入 271,599 100.0％ 263,718 100.0％
営業原価 226,372 83.3％ 216,427 82.1％
営業総利益 45,226 16.7％ 47,291 17.9％
販売費及び一般管理費 36,467 13.4％ 34,282 13.0％
営業利益 8,759 3.2％ 13,008 4.9％
3
2021年3月期 第2四半期業績 貸借対照表
（百万円）
2021年3月期
2020年3月期 増減額
第2四半期
（資産の部）
流動資産 193,964 203,760 9,796
固定資産 191,449 186,102 △5,346
有形固定資産 68,145 67,193 △952
無形固定資産 102,173 97,086 △5,087
投資その他の資産 21,129 21,822 692
繰延資産 56 139 82
資産合計 385,470 390,002 4,531
（負債の部）
流動負債 127,957 122,671 △5,285
固定負債 130,906 135,895 4,988
負債合計 258,864 258,566 △296
（純資産の部）
純資産合計 126,606 131,435 4,828
負債純資産合計 385,470 390,002 4,531
4
営業収入のセグメント別内訳
セグメント別構成比 日本
0.5% 0.5% 米州
欧州・中近東・アフリカ
24.6% 25.0% 23.9% 東アジア・オセアニア
31.7% 東南アジア
APLL
その他
10.4 % 9.8%
13.2%
9.8% 6.5%
6.6%
16.4% 21.1%
2020年3月期第2四半期 2021年3月期第2四半期
2020年3月期 2021年3月期
セグメント別営業収入 第2四半期累計 第2四半期累計
前年同期増減率
日本 68,815 64,795 △5.8%
米州 28,967 26,606 △8.1%
欧州・中近東・アフリカ 18,362 17,484 △4.8%
東アジア・オセアニア 45,828 57,076 24.5%
東南アジア 27,393 35,820 30.8%
APLL 88,647 67,781 △23.5%
その他 1,488 1,254 △15.7%
調整額 △7,903 △7,101 ―
合 計 271,599 263,718 △2.9%
5
営業利益のセグメント別内訳
日本
1.7% 1.3% 米州
15.4% 11.3% 欧州・中近東・アフリカ
19.6% 東アジア・オセアニア
東南アジア
39.2% 13.2% 19.1% APLL
10.8% その他
4.1%
2.9%
7.3% 19.1% 35.0%
2020年3月期第2四半期 2021年3月期第2四半期
2020年3月期 2021年3月期
セグメント別営業利益 第2四半期累計 第2四半期累計
前年同期増減率
日本 1,811 3,104 71.4%
米州 1,548 1,715 10.7%
欧州・中近東・アフリカ 486 461 △5.2%
東アジア・オセアニア 2,239 5,557 148.1%
東南アジア 853 3,040 256.1%
APLL 4,590 1,793 △60.9%
のれん等の償却 △2,976 △2,886 ―
その他 195 206 5.8%
調整額 9 15 ―
合 計 8,759 13,008 48.5%
6
セグメント別営業総利益率・営業利益率
25.0%
22.6%
営業総利益率 19.8% 19.7% 19.3%
20.0%
17.9% 17.5%
16.7% 16.6%
15.6% 15.6%
15.1%
15.0%
13.8%
13.1% 13.0%
12.2% 12.3%
9.7%
10.0%
8.5%
営業利益率 6.4%
7.2%
4.9% 4.8% 5.3% 4.9% 5.2%
5.0% 3.9%
3.2% 2.6% 2.7% 3.1% 2.6%
2.6%
0.0%
20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3
2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q
連結 日本 米州 欧州・中近東 東アジア・ 東南アジア ＫＷＥ ＡＰＬＬ
・アフリカ オセアニア
※APLLの営業利益率は、のれん等の償却前の数値で計算しています。
7
2021年3月期 第2四半期 セグメント別 概況
日 本 営業収入の事業別構成比
単位：百万円
2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減額 増減率 27.0% 40.7%
営業収入 68,815 64,795 △4,019 △5.8%
9.2%
営業利益 1,811 3,104 1,293 71.4%
23.1%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減率
航空貨物輸送
航空輸出(トン) 68,892 55,114 △20.0% 海上貨物輸送
ロジスティクス
航空輸入(件) 173,285 151,379 △12.6% その他
海上輸出(TEU) 67,595 66,750 △1.3%
海上輸入(件) 55,719 53,983 △3.1%
・単体は航空物量の大幅な減少の中、営業総利益率の改善等により大幅増益。
・国内関係会社は、国内航空輸送の取扱い減少により苦戦。
8
2021年3月期 第2四半期 セグメント別 概況
営業収入の事業別構成比
単位：百万円 8.8%
2020年3月期 2021年3月期 前年同期 7.1%
第2四半期累計 第2四半期累計 増減額 増減率
営業収入 28,967 26,606 △2,360 △8.1% 23.3% 60.8%
営業利益 1,548 1,715 166 10.7%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減率 航空貨物輸送
航空輸出(トン) 52,081 45,652 △12.3% 海上貨物輸送
ロジスティクス
航空輸入(件) 60,022 43,041 △28.3% その他
海上輸出(TEU) 24,495 19,155 △21.8%
海上輸入(件) 19,595 15,955 △18.6%
・ 大幅な物量減少の中、営業総利益率の改善により増益。
・ 為替影響 ： 営業収入 △731百万円、営業利益 △41百万円
9
2021年3月期 第2四半期 セグメント別 概況
欧州・中近東・アフリカ 営業収入の事業別構成比
単位：百万円 4.4%
6.7%
2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減額 増減率
17.8%
営業収入 18,362 17,484 △877 △4.8%
営業利益 486 461 △25 △5.2% 71.1%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減率
航空貨物輸送
航空輸出(トン) 31,764 19,338 △39.1% 海上貨物輸送
ロジスティクス
航空輸入(件) 56,172 32,865 △41.5% その他
海上輸出(TEU) 9,128 8,466 △7.3%
海上輸入(件) 8,949 7,579 △15.3%
・ 大幅な物量減少の中、南アフリカ法人等の不振が響き減益。
・ 為替影響 ： 営業収入 △554百万円、営業利益 △8百万円
10
2021年3月期 第2四半期 セグメント別 概況
東アジア・オセアニア 営業収入の事業別構成比
単位：百万円 4.4%
2020年3月期 2021年3月期 前年同期 15.1%
第2四半期累計 第2四半期累計 増減額 増減率
営業収入 45,828 57,076 11,248 24.5%
20.4% 60.1%
営業利益 2,239 5,557 3,317 148.1%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減率
航空貨物輸送
航空輸出(トン) 69,530 69,760 0.3% 海上貨物輸送
ロジスティクス
航空輸入(件) 226,161 222,263 △1.7% その他
海上輸出(TEU) 116,617 111,313 △4.5%
海上輸入(件) 30,131 30,134 0.0%
・エレクトロニクス、PPEの荷動きが堅調、営業総利益率の改善等により大幅増益。
・ 為替影響 ： 営業収入 △840百万円、営業利益 △44百万円
11
2021年3月期 第2四半期 セグメント別 概況
東南アジア 営業収入の事業別構成比
単位：百万円 4.0%
9.8%
2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減額 増減率
営業収入 27,393 35,820 8,427 30.8% 20.6%
65.6%
営業利益 853 3,040 2,187 256.1%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減率
航空貨物輸送
航空輸出(トン) 51,118 43,690 △14.5% 海上貨物輸送
ロジスティクス
航空輸入(件) 100,717 78,176 △22.4% その他
海上輸出(TEU) 80,599 67,328 △16.5%
海上輸入(件) 26,122 22,878 △22.4%
・ 大幅な物量減少の中、営業総利益率の改善等により大幅増益。
・ 為替影響 ： 営業収入 △817百万円、営業利益 △6百万円
12
2021年3月期 第2四半期 セグメント別 概況
ＡＰＬＬ 営業収入の事業別構成比
0.9%
単位：百万円
2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第2四半期累計 第2四半期累計 増減額 増減率
30.3%
営業収入 88,647 67,781 △20,866 △23.5%
営業利益 1,613 △1,092 △2,706 ― 68.8%
・ 自動車関連は、Covid-19による工場閉鎖により北米、インドで陸上輸送の取扱いが減少。
リテール関連は、世界的な店舗閉鎖の影響を受け主要顧客の取扱いが減少。
消費財およびその他の産業品目についても前年同期を下回る。
・ のれん等の償却前の営業利益は1,793百万円 (前年同期は4,590百万円)。 航空貨物輸送
・ 為替影響 ： 営業収入 △1,433百万円、営業利益 △74百万円 海上貨物輸送
ロジスティクス
13
2021年3月期 通期業績予想 - １
（百万円）
項目 2020年3月期（実績） 2021年3月期（予想）
（2020年11月11日修正）
前期増減率 前期増減率
営業収入 544,533 △8.0% 524,000 △3.8%
営業総利益 93,846 △3.2% 94,000 0.2%
営業総利益率 17.2% ― 18.0% ―
営業利益 19,714 △5.2% 24,000 21.7%
経常利益 17,432 △12.6% 24,000 37.7%
親会社株主に帰属
4,724 △52.1% 14,000 196.3%
する当期純利益
14
2021年3月期 通期業績予想 - 2
（百万円）
（2020年11月11日修正） 営業収入
各事業 今回予想 前期比 前回予想
増減額
(11/11) 増減率 (8/6)
航空貨物輸送 213,000 114.3% 197,000 16,000
海上貨物輸送 132,000 86.0% 133,000 △1,000
ロジスティクス 141,000 86.2% 147,000 △6,000
その他 38,000 92.3% 39,000 △1,000
合 計 524,000 96.2% 516,000 8,000
（百万円）
営業収入 営業利益
セグメント 今回予想 前期比 前回予想 今回予想 前期比 前回予想
増減額 増減額
(11/11) 増減率 (8/6) (11/11) 増減率 (8/6)
日本 131,000 △4.2% 129,000 2,000 6,100 30.7% 5,000 1,100
米州 53,000 △9.9% 55,000 △2,000 3,900 3.9% 3,200 700
欧州・中近東・アフリカ 36,000 1.7% 36,000 0 800 149.2% 800 0
東アジア・オセアニア 103,000 9.6% 100,000 3,000 8,100 58.0% 7,700 400
東南アジア 69,000 26.0% 62,000 7,000 4,800 108.5% 3,500 1,300
APLL 143,000 △19.3% 145,000 △2,000 0 ー △1,500 1,500
その他 2,000 △26.7% 2,000 0 300 △1.0% 300 0
調整額 △13,000 ― △13,000 0 0 ー 0 0
合 計 524,000 △3.8% 516,000 8,000 24,000 21.7% 19,000 5,000
※APLLの営業利益は、のれん等の償却後の数値です。
15
事業環境の認識と今後の見通し
16
2021年3月期 通期業績予想の前提認識
下期の見通し
航空
・エレクトロニクスや自動車関連品で輸送需要は増加基調にある中、旅客便の復便は見込
めず、輸送スペースの不足、運賃原価および販売価格の上昇など上期の事業環境が一定
程度継続することが見込まれる。一方で、足元ではCOVID-19の再拡大が見られる等、取扱
物量、運賃動向等の推移を見通すことが難しい状況が続くと想定。
(参考) IATA資料(国際貨物、対前年同月比)
2020年4月 2020年5月 2020年6月 2020年7月 2020年8月 2020年9月
輸送量 △29.5% △21.5% △19.9% △15.5% △14.0% △9.9%
供給量 △40.9% △32.2% △33.9% △32.9% △31.6% △28.0%
海上
・アジア発を中心に荷動きが活発化、輸送需給が逼迫し運賃は上昇基調が継続。
17
長期ビジョンと中期経営計画
営業収入：億円 物量：万トン、万TEU
Global Top 10
航空貨物物量 1兆円
10,000 150
海上貨物物量
営業収入
2020年11月11日修正
125
8,000 7,200億円
5,920億円 100
6,000 5,445億円 5,240億円
4,202億円 Over Over 75
100万100万
4,000 トン TEU
80万 90万
トン TEU 50
60万 70万 55万 64万 55万 64万
2,000 トン TEU トン TEU トン TEU
45.7万 45.5万 25
トン TEU
0 0
2015年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 長期ビジョン
(実績) (実績) (実績) (計画) (計画)
153億円 207億円
営業利益： 197億円 240億円 500億円
18
中期経営計画 物量指標
航空輸出 海上輸出
トン TEU
800,000 900,000
800,000 900,000
700,000 800,000
700,000
600,000
556,814 100.0% 557,000 644,464 100.1% 645,000
61,509 82.9% 51,000
600,000
500,000 102,266 107.6% 110,000
500,000 162,518 104.6% 170,000
400,000
149,328
113.8% 170,000 400,000
300,000
62,077 75.7% 47,000 300,000 220,479 104.3% 230,000
200,000 106,407 103.4%
110,000 200,000 18,203 98.9% 18,000
45,661 100.7% 46,000
100,000 100,000
136,737 87.8% 120,000 136,095 95.5% 130,000
0 0
2019年度 2020年度 2021年度 2019年度 2020年度 2021年度
（実績） （計画） （計画） （実績） （計画） （計画）
日本 米州 欧州・中近東・アフリカ 東アジア・オセアニア 東南アジア APLL
19
今後の施策
・市場と荷主の動向を把握し、そのニーズに迅速かつ的確に対応
・キャリアとの関係強化、グループのスケールメリットを活かした集中
購買体制の強化
・技術革新(IoT、AI、5G、EV等)関連品目の継続した取り込み
・コーポレート・アカウント(CA)を中心とした、非日系企業への継続した
アプローチ
・現状に即したオペレーション体制の整備・強化・効率化の推進
(ペーパーレス化など業務効率化の推進、中長期的な労働環境の整備)
20
配当について
当社グループは、財務体質の強化(有利子負債の削減等)および将来の事業展開に備え内部留保の
充実を図りつつ、経営基盤の強化等を総合的に考慮しながら、安定的かつ継続的に株主還元を行っ
ていくことを基本方針としています。
1株当たり配当金の推移
1株当たり年間配当金（円）
40
年間
30.0円
30
期末
20 20.0
(予定)
30.0 30.0
23.0 26.0 26.0 26.0
10 17.5 18.5 20.0
中間
10.0
0
2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
(予定)
※当社は2015年10月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っております。上記グラフの1株当たり配当金は
当該株式分割が2011年度の期首に行われたと仮定して算定しております。
21
参考資料
22
営業収入の事業別内訳
（百万円）
300,000
前期比
271,599 △2.9% 263,718 構成比
20,122 △12.3%
250,000 17,651 6.7%
81,484 △16.7% 67,868 25.7%
200,000
150,000 64,454 24.5%
△17.9%
78,532
100,000
50,000 113,745 43.1%
91,459 24.4%
0
2019年度2Q 2020年度2Q
23
輸送モード別の営業粗利益率
＊営業粗利益＝営業収入－直接原価
2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
航空輸送 25.1 25.0 24.7 25.1 26.0 26.5 26.6 27.3 28.1 28.1
海上輸送 27.4 27.3 27.7 27.6 27.9 27.9 28.0 27.9 27.2 26.7
※数値は％、累計数値
24
セグメント別物量実績 (航空)
航空輸出 航空輸入
（重量：トン） （件数）
300,000 700,000
273,385 前年同期比 前年同期比
85.4% 616,357
85.6%
600,000
250,000 51,118 233,554 100,717
527,724
85.5% 77.6%
43,690 500,000 78,176 東南アジア
200,000
69,530
100.3% 400,000 226,161
98.3%
150,000 69,760
222,263 東アジア・
31,764 オセアニア
60.9%
300,000
19,338 56,172
100,000 58.5% 欧州・中近東・
52,081 87.7% 32,865 アフリカ
200,000 60,022
45,652 71.7%
43,041 米州
50,000
100,000
68,892 80.0% 173,285 87.4% 151,379 日本
55,114
0 0
2019年度2Q累計 2020年度2Q累計 2019年度2Q累計 2020年度2Q累計
25
セグメント別物量実績 (海上)
海上輸出 （件数） 海上輸入
400,000 175,000
前年同期比
前年同期比
350,000 150,000
329,823 88.5% 147,006 92.9%
31,390 130,529
300,000 57.4% 291,489
125,000 26,122
18,788 APLL 87.6%
22,878 東南アジア
250,000 80,599 83.5%
67,328
100,000 30,131 東アジア・
100.0%
30,134 オセアニア
200,000
8,949 84.7% 欧州・中近東・
75,000 7,579 アフリカ
116,617 95.5%
150,000 111,313 19,595 81.4% 15,955 米州
50,000
100,000 9,128 92.7% 8,466
24,495 78.2% 19,155
25,000 55,719 96.9% 53,983 日本
50,000
67,595 98.7% 66,750
0 0
2019年度2Q累計 2020年度2Q累計 2019年度2Q累計 2020年度2Q累計
26
セグメント別物量実績 (航空・海上)
航空輸出 2 0 1 9 年度 2 0 2 0 年度
1Q(4～6月） 2Q(7～9月） 3Q(10～12月） 4Q(1～3月） 1Q(4～6月） 2Q(7～9月）
発地
重量(トン） 前年同期比 重量(トン） 前年同期比 重量(トン） 前年同期比 重量(トン） 前年同期比 重量(トン） 前年同期比 重量(トン） 前年同期比
日本 34,225 80.2% 34,667 87.0% 34,521 83.3% 33,324 90.5% 26,264 76.7% 28,850 83.2%
米州 26,031 90.7% 26,050 93.4% 28,895 103.6% 25,430 94.5% 22,885 87.9% 22,767 87.4%
欧州・中近東・
アフリカ 15,869 98.3% 15,895 95.5% 16,179 86.6% 14,134 86.7% 9,469 59.7% 9,869 62.1%
東アジア・
オセアニア 33,178 89.7% 36,352 96.2% 41,206 99.7% 38,592 112.3% 34,619 104.3% 35,141 96.7%
東南アジア 26,414 90.5% 24,704 92.3% 27,979 99.0% 23,168 88.2% 20,315 76.9% 23,375 94.6%
合計 135,717 88.3% 137,668 92.5% 114,259 94.4% 134,648 95.7% 113,552 83.7% 120,002 87.2%
海上輸出 2 0 1 9 年度 2 0 2 0 年度
1Q(4～6月） 2Q(7～9月） 3Q(10～12月） 4Q(1～3月） 1Q(4～6月） 2Q(7～9月）
発地
容積(TEU） 前年同期比 容積(TEU） 前年同期比 容積(TEU） 前年同期比 容積(TEU） 前年同期比 容積(TEU） 前年同期比 容積(TEU） 前年同期比
日本 34,095 88.7% 33,501 89.3% 35,630 89.2% 32,870 97.8% 32,160 94.3% 34,590 103.3%
米州 12,752 97.2% 11,743 92.8% 10,035 90.2% 11,131 93.6% 10,692 83.8% 8,463 72.1%
欧州・中近東・
アフリカ 4,624 99.3% 4,504 94.3% 4,404 91.0% 4,672 104.5% 3,774 81.6% 4,692 104.2%
東アジア・
オセアニア 56,088 100.1% 60,528 102.2% 57,451 97.7% 46,412 88.6% 52,624 93.8% 58,689 97.0%
東南アジア 38,042 94.9% 42,557 101.9% 43,585 99.6% 38,334 93.2% 30,327 79.7% 37,001 86.9%
APLL ※ 16,852 71.6% 14,538 76.0% 16,709 74.5% 13,410 56.9% 10,621 63.0% 8,167 56.3%
合計 162,453 92.6% 167,371 95.6% 167,814 92.8% 146,829 87.3% 140,198 86.3% 151,602 90.1%
※APLLは12月決算のため、1Q (1～3月）、2Q（4～6月）、3Q（7～9月）、4Q（10～12月）の実績となります。
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当社グループのグローバル・ネットワーク
世界 46ヵ国 332都市 823拠点 （2020年9月30日現在）
その他事業 日本
（2社） （9社）
〔持分法適用会社3社を含む〕
欧州・中近東・アフリカ 米州
（16社） （6社）
〔持分法適用会社1社を含む〕 KWEグループ
計141社(国内9社・在外132社)
(持分法適用会社11社を含む)
東南アジア 東アジア・オセアニア
（18社） APLLグループ （25社）
〔持分法適用会社2社を含む〕 （65社） 〔持分法適用会社4社を含む〕
〔持分法適用会社1社を含む〕
グループ全体の倉庫・物流施設 ： 382ヵ所・2,368,168㎡
連結従業員数 ： 17,020名
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本資料ならびにIR関係のお問合せにつきましては、下記までお願いいたします。
株式会社近鉄エクスプレス
コーポレート・プランニング&アドミニストレーション部 IR担当 木村
TEL：03-6863-6443 https://www.kwe.co.jp
※ 本資料は投資勧誘の目的のための資料ではありません。 また、将来に亘る部分につきましては、予想に
基づくものであり、確約や保証を与えるものではありません。
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