2021年3月期 第1四半期決算説明資料
（2020年4月1日～2020年6月30日）
2020年8月6日
目次
2021年3月期 第1四半期決算概要 事業環境の認識と今後の見通し
02 2021年3月期 第1四半期の業績 16 2021年3月期 通期業績予想の前提認識
03 営業収入と原価・販売管理費の比較 17 長期ビジョンと中期経営計画
04 営業収入のセグメント別内訳 18 中期経営計画 物量指標
05 営業利益のセグメント別内訳 19 今後の施策
06 セグメント別営業総利益率・営業利益率 20 中期経営計画(2019～2021年度)
07-12 2021年3月期 第1四半期 セグメント別 概況 21 長期ビジョン
13 2021年3月期通期業績予想 22 配当について
14 2021年3月期通期業績予想の事業別・
セグメント別内訳
参考資料
24 営業収入の事業別内訳
25 輸送モード別の営業粗利益率
26 セグメント別物量実績(航空)
27 セグメント別物量実績(海上)
1
2021年3月期 第1四半期の業績
件数（千件） 重量（千トン） 容積（千ＴＥＵ） 金額（百万円）
2020年3月期 2021年3月期 増減額 増減率 ％
第1四半期累計実績 第1四半期累計実績 (前年同期比) (前年同期比)
航空輸出重量 135 113 △22 △16.3%
航空輸入件数 304 256 △48 △15.8%
海上輸出容積 162 140 △22 △13.7%
海上輸入件数 69 66 △3 △4.8%
営業収入 135,590 140,473 4,883 3.6%
営業総利益 22,129 25,295 3,165 14.3%
営業総利益率 16.3% 18.0% ― ―
営業利益 3,942 7,913 3,970 100.7%
経常利益 1,020 8,200 7,180 703.8%
親会社株主に帰属する
四半期純利益 △1,469 4,883 6,353 ―
適用レート 2019年3月期 第1四半期 2020年3月期 2021年3月期 第1四半期 為替による影響額(連結)
営業収入：△3,222百万円
対USドル 109.90円 108.74円 107.62円
営業利益：△ 133百万円
対EURO 123.49円 120.82円 118.48円
対香港ドル 14.02円 13.91円 13.89円
対中国元 16.07円 15.60円 15.17円
2
営業収入と原価・販売管理費の比較
（百万円）
200,000
営業収入
150,000 135,590 140,473
113,460 115,178
100,000 営業原価
50,000
18,187 17,382 販売費及び一般管理費
0
2020年3月期 第1四半期累計 2021年3月期 第1四半期累計
（百万円）
2020年3月期 第1四半期累計 対営業収入比 2021年3月期 第1四半期累計 対営業収入比
営業収入 135,590 100.0％ 140,473 100.0％
営業原価 113,460 83.7％ 115,178 82.0％
販売費及び一般管理費 18,187 13.4％ 17,382 12.4％
営業利益 3,942 2.9％ 7,913 5.6％
3
営業収入のセグメント別内訳
セグメント別構成比 日本
0.5% 0.4%
米州
欧州・中近東・アフリカ
24.4% 22.1% 東アジア・オセアニア
31.8% 28.2% 東南アジア
APLL
その他
9.5%
10.4%
11.8% 6.3%
9.9% 6.8%
16.2% 21.7%
2020年3月期第1四半期 2021年3月期第1四半期
（百万円）
2020年3月期 2021年3月期
セグメント別営業収入 第1四半期累計 第1四半期累計
前年同期増減率 ％
日本 34,104 31,873 △6.5
米州 14,543 13,735 △5.6
欧州・中近東・アフリカ 9,560 9,003 △5.8
東アジア・オセアニア 22,593 31,217 38.2
東南アジア 13,773 17,035 23.7
APLL 44,365 40,550 △8.6
その他 734 620 △15.5
調整額 △4,085 △3,562 ―
合 計 135,590 140,471 3.6
4
営業利益のセグメント別内訳
日本
1.6% 1.4% 米州
11.7%
19.8% 14.4% 欧州・中近東・アフリカ
東アジア・オセアニア
13.1% 9.0% 東南アジア
APLL
42.3% 2.8% その他
5.9%
14.3%
19.0% 38.3%
6.4%
2020年3月期第1四半期 2021年3月期第1四半期 （百万円）
2020年3月期 2021年3月期
セグメント別営業利益 第1四半期累計 第1四半期累計
前年同期増減率 ％
日本 634 1,349 112.7
米州 715 842 17.6
欧州・中近東・アフリカ 320 256 △20.0
東アジア・オセアニア 1,031 3,582 247.4
東南アジア 348 1,340 285.3
APLL 2,298 1,856 △19.2
のれん等の償却等 △1,510 △1,452 ―
その他 93 133 42.0
調整額 10 4 ―
合 計 3,942 7,913 100.7
※円グラフは、APLLののれん等償却前の数値で作成しています
5
セグメント別営業総利益率・営業利益率
2020年3月期第1四半期／2021年3月期第1四半期
25.0%
22.7%
営業総利益率 19.3% 19.6%
20.0%
18.9%
18.0% 17.7%
16.3% 16.7%
16.1%
15.3%
15.0%
14.7%
13.5%
12.6% 12.8%
12.1%11.5% 11.9%
10.0%
7.9%
7.5%
営業利益率
6.1%
5.6% 5.2%
4.9% 4.6% 4.6%
5.0% 4.2%
3.4% 3.4%
2.9% 2.8% 2.5%
1.9%
0.0%
20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3 20/3 21/3
1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q
連結 日本 欧州・中近東
米州 東アジア・ 東南アジア ＫＷＥ ＡＰＬＬ
・アフリカ オセアニア
※APLLの営業利益率は、のれん等の償却前の数値で計算しています。
6
2021年3月期 第1四半期 セグメント別 概況
日 本
営業収入の事業別構成比
単位：百万円
2020年3月期 2021年3月期 前年同期
増減額
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率
営業収入 34,104 31,873 △2,230 △6.5% 27.0% 40.7%
営業利益 634 1,349 714 112.7%
9.0%
23.3%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率
航空輸出(トン) 34,225 26,264 △23.3%
航空貨物輸送
航空輸入(件) 83,828 75,407 △10.0% 海上貨物輸送
ロジスティクス
海上輸出(TEU) 34,095 32,160 △5.7% その他
海上輸入(件) 27,514 27,645 0.5% ※これまで日本単体の事業構成比を示していました
が、前2Qより国内関係会社を含めた日本セグメント
・単体は、航空での大幅な物量減少の中、営業総利益率等の改善により増益 全体の構成比を開示しています。
・国内関係会社は、国内航空便の減便によるトラック輸送へのシフトにより苦戦 （参考）2020年3月期第1四半期実績
航空貨物輸送 41.3% 海上貨物輸送 23.6%
ロジスティクス 7.3% その他 27.8%
7
2021年3月期 第1四半期 セグメント別 概況
営業収入の事業別構成比
単位：百万円
2020年3月期 2021年3月期 前年同期 7.6%
第1四半期累計 第1四半期累計
増減額
増減率 6.2%
営業収入 14,543 13,735 △807 △5.6%
24.3%
営業利益 715 842 126 17.6% 61.9%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率%
航空輸出(トン) 26,031 22,885 △12.1%
航空貨物輸送
航空輸入(件) 30,342 20,869 △31.2% 海上貨物輸送
ロジスティクス
海上輸出(TEU) 12,752 10,692 △16.2% その他
海上輸入(件) 9,667 8,049 △16.7%
・ 大幅な物量減少の中、営業総利益率の改善により増益
・ 為替影響 ： 営業収入 △496百万円、営業利益 △26百万円
8
2021年3月期 第1四半期 セグメント別 概況
欧州・中近東・アフリカ
営業収入の事業別構成比
単位：百万円
2020年3月期 2021年3月期
増減額
前年同期 6.1%3.8%
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率
営業収入 9,560 9,003 △557 △5.8% 17.1%
営業利益 320 256 △64 △20.0% 73.0%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率%
航空輸出(トン) 15,869 9,469 △40.3%
航空貨物輸送
航空輸入(件) 29,364 16,107 △45.1% 海上貨物輸送
ロジスティクス
海上輸出(TEU) 4,624 3,774 △18.4% その他
海上輸入(件) 4,467 3,717 △16.8%
・ 大幅な物量減少の中、南ア法人等の不振が響き減益
・ 為替影響 ： 営業収入 △647百万円、営業利益 △23百万円
9
2021年3月期 第1四半期 セグメント別 概況
東アジア・オセアニア
営業収入の事業別構成比
単位：百万円
2020年3月期 2021年3月期 前年同期 3.8%
増減額
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率 13.5%
営業収入 22,593 31,217 8,623 38.2%
18.7% 64.0%
営業利益 1,031 3,582 2,551 247.4%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率%
航空輸出(トン) 33,178 34,619 4.3%
航空貨物輸送
航空輸入(件) 110,690 106,699 △3.6% 海上貨物輸送
ロジスティクス
海上輸出(TEU) 56,088 52,624 △6.2% その他
海上輸入(件) 14,973 15,246 1.8%
・ エレクトロニクスを中心に航空輸出が増加、営業総利益率等の改善により大幅増益
・ 為替影響 ： 営業収入 △968百万円、営業利益 △48百万円
10
2021年3月期 第1四半期 セグメント別 概況
東南アジア
営業収入の事業別構成比
単位：百万円
2020年3月期 2021年3月期 前年同期 3.9%
第1四半期累計 第1四半期累計
増減額
増減率 10.4%
営業収入 13,773 17,035 3,261 23.7%
19.9%
営業利益 348 1,340 992 285.3% 65.8%
物 量 2020年3月期 2021年3月期 前年同期
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率%
航空輸出(トン) 26,414 20,315 △23.1%
航空貨物輸送
航空輸入(件) 50,469 37,439 △25.8%
海上貨物輸送
ロジスティクス
海上輸出(TEU) 38,042 30,327 △20.3%
その他
海上輸入(件) 12,780 11,430 △10.6%
・ 大幅な物量減少の中、営業総利益率等の改善により大幅増益
・ 為替影響 ： 営業収入 579百万円、営業利益 △6百万円
11
2021年3月期 第1四半期 セグメント別 概況
ＡＰＬＬ
営業収入の事業別構成比
単位：百万円 0.6%
2020年3月期 2021年3月期 前年同期
増減額
第1四半期累計 第1四半期累計 増減率%
営業収入 44,365 40,550 △3,815 △8.6% 27.8%
営業利益 788 404 △384 △48.7%
71.6%
・ 自動車関連は、大手顧客の取扱い拡大が寄与し堅調。リテール関連は、欧米のロックダウン
による店舗閉鎖の影響を受け主要顧客を中心に減少。消費財及びその他の産業品目についても
活況感を欠き、減収減益
・ のれん等の償却前の営業利益は1,856百万円 (前年同期は2,298百万円)
・ 為替影響 ： 営業収入 △515百万円、営業利益 △26百万円
航空貨物輸送
海上貨物輸送
ロジスティクス
12
2021年3月期通期業績予想
（百万円）
項目 2020年3月期（実績） 2021年3月期（予想）
前期比増減率 前期比増減率
営業収入 544,533 △8.0% 516,000 △5.2%
営業総利益 93,846 △3.2% 91,000 △3.0%
営業総利益率 17.2% － 17.6% －
営業利益 19,714 △5.2% 19,000 △3.6%
経常利益 17,432 △12.6% 19,000 9.0%
親会社株主に帰属
4,724 △52.1% 10,000 111.7%
する当期純利益
13
2021年3月期通期業績予想の事業別・セグメント別内訳
営業収入の事業別内訳 （百万円）
2021年3月期（予想）
各事業
営業収入 前期比増減率 構成比
航空貨物輸送 197,000 5.7% 38.2%
海上貨物輸送 133,000 △13.3% 25.8%
ロジスティクス 147,000 △10.1% 28.5%
その他 39,000 △5.3% 7.5%
合 計 516,000 △5.2% 100.0%
営業収入・営業利益のセグメント別内訳 （百万円）
2021年3月期（予想）
セグメント別
営業収入 前期比増減率 営業利益 前期比増減率
日本 129,000 △5.7% 5,000 7.1%
米州 55,000 △6.5% 3,200 △14.8%
欧州・中近東・アフリカ 36,000 1.7% 800 149.2%
東アジア・オセアニア 100,000 6.4% 7,700 50.2%
東南アジア 62,000 13.2% 3,500 52.0%
APLL 145,000 △18.1% ※△1,500 ―
その他 2,000 △26.7% 300 △1.0%
調整額 △13,000 ― 0 ―
合 計 516,000 △5.2% 19,000 △3.6%
※APLLののれん等の償却前営業利益は4,300百万円です
14
事業環境の認識と今後の見通し
15
2021年3月期 通期業績予想の前提認識
COVID-19の収束は見通せない中、2Q以降、世界的な景気悪化に伴う輸送需要の
低迷を想定
2Q以降の想定
航空
輸送需要は、半導体、PC等エレクトロニクス関連品が堅調な一方、
消費低迷、個人用防護具（ＰＰＥ）収束、自動車関連が低調。
運賃水準はピークアウトするが、平時に比べ高い水準で推移。
2020年4月 2020年5月 2020年6月 (参考) IATA資料(対前年同月比)
輸送量 △29.5% △21.5% △19.9%
供給量 △40.9% △32.2% △33.9%
海上
船会社によるスペース供給調整の中、運賃は上昇傾向。
16
長期ビジョンと中期経営計画
営業収入：億円 物量：万トン、万TEU
Global Top 10
航空貨物物量 1兆円
10,000 150
海上貨物物量
営業収入
125
8,000 7,200億円
5,920億円 100
6,000 5,445億円
5,160億円
4,202億円 Over Over 75
100万100万
4,000 トン TEU
80万 90万
トン TEU 50
60万 70万 55万 64万 55万 64万
2,000 トン TEU トン TEU トン TEU
45.7万 45.5万 25
トン TEU
0 0
2015年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 長期ビジョン
(実績) (実績) (実績) (計画) (計画)
営業利益： 153億円 207億円 197億円 190億円 500億円
17
中期経営計画 物量指標
航空輸出 海上輸出
トン TEU
800,000 900,000
800,000 900,000
700,000 800,000
700,000
600,000
556,814 100.0% 557,000 644,464 100.1% 645,000
61,509 82.9% 51,000
600,000
500,000 102,266 107.6% 110,000
500,000 162,518 104.6% 170,000
400,000
149,328
113.8% 170,000 400,000
300,000
62,077 75.7% 47,000 300,000 220,479 104.3% 230,000
200,000 106,407 103.4%
110,000 200,000 18,203 98.9% 18,000
45,661 100.7% 46,000
100,000 100,000
136,737 87.8% 120,000 136,095 95.5% 130,000
0 0
2019年度 2020年度 2021年度 2019年度 2020年度 2021年度
（実績） （計画） （計画） （実績） （計画） （計画）
日本 米州 欧州・中近東・アフリカ 東アジア・オセアニア 東南アジア APLL
18
今後の施策
・市場と荷主の動向を把握し、そのニーズに迅速かつ的確に対応
・キャリアとの関係強化、グループのスケールメリットを活かした集中
購買体制の強化
・技術革新(IoT、AI、5G、EV等)関連品目の継続した取込み
・コーポレート・アカウント(CA)を中心とした、非日系企業への継続した
アプローチ
・現状に即したオペレーション体制の整備・強化・効率化の推進
(テレワークや変形労働時間制度の推進による中長期的な労働環境の整備)
19
中期経営計画（2019～2021年度）
コアビジネスへの集中による事業規模拡大
２０２１年度 目標
KWE APLL
営業収入 7,200億円
営業総利益率 16.4％以上
フォワーディング サプライチェーン・ソリューション
営業収入 5,000億円
航空貨物物量： 80万トン 営業収入 2,200億円
海上貨物物量： 90万TEU
20
長期ビジョン
“ Global Top 10 Solution Partner ”
～日本発祥のグローバルブランドへ～
◆ 総力を結集し、品質・競争力・課題解決力をさらに高め、KWEグループとして
のブランドを確立する。
◆ お客様から選ばれる企業となり、欧米競合他社が席巻する市場で確固たる
地位を築く。
◆ 従業員が誇りを持てる企業となる。
目 標
営業収入 1兆円
営業利益 500億円
航空貨物物量 Over 100万トン
海上貨物物量 Over 100万TEU
財務健全性 純有利子負債ゼロ
21
配当について
当社グループは、財務体質の強化(有利子負債の削減等)および将来の事業展開に備え内部留保の
充実を図りつつ、経営基盤の強化等を総合的に考慮しながら、安定的かつ継続的に株主還元を行っ
ていくことを基本方針としています。
2020年8月6日
1株当たり配当金の推移 予想公表
1株当たり年間配当金（円）
40
年間
30.0円
30
期末
20 20.0
30.0 30.0
23.0 26.0 26.0 26.0
10 17.5 18.5 20.0
中間
10.0
0
2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
(予想)
※当社は2015年10月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っております。上記グラフの1株当たり配当金は
当該株式分割が2011年度の期首に行われたと仮定して算定しております。
22
参考資料
23
営業収入の事業別内訳
（百万円）
160,000
前期比
140,473 構成比
3.6%
135,590
△11.0% 8,364 6.0%
9,396
120,000
△2.4% 39,400 28.0%
40,361
80,000 23.6%
33,102
△16.2%
39,481
40,000
28.6% 59,607 42.4%
46,350
0
2019年度 1Q 2020年度 1Q
24
輸送モード別の営業粗利益率
＊営業粗利益＝営業収入－直接原価
2019年3月期 2020年3月期 2021年
3月期
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
航空輸送 25.1 25.0 24.7 25.1 26.0 26.5 26.6 27.3 28.1
海上輸送 27.4 27.3 27.7 27.6 27.9 27.9 28.0 27.9 27.2
※数値は％、累計数値
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セグメント別物量実績 (航空)
航空輸出 航空輸入
（重量：トン） （件数）
150,000 350,000
135,717 前期比 前期比
83.7% 304,693
300,000 84.2%
125,000 26,414
113,551 50,469
76.9% 256,521
74.2%
20,315 250,000
100,000 37,439 東南アジア
33,178
104.3%
200,000 110,690 96.4%
75,000 34,619 東アジア・
15,869 106,699 オセアニア
59.7% 150,000
9,469 29,364
50,000 26,031 54.9% 欧州・中近東・
87.9% 16,107 アフリカ
100,000 30,342
22,885 68.8%
20,869 米州
25,000
50,000 90.0%
34,225 76.7% 83,828 75,407 日本
26,264
0 0
2019年度 1Q 2020年度 1Q 2019年度 1Q 2020年度 1Q
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セグメント別物量実績 (海上)
海上輸出 海上輸入
（容積：TEU） （件数）
180,000 80,000
前期比 前期比
162,452
86.3% 69,401 95.2%
16,852 66,087
150,000
63.0% 140,197 12,780 89.4% 東南アジア
10,621 APLL 60,000 11,430
38,042
120,000 79.7%
30,327 14,973 101.8% 東アジア・
15,246 オセアニア
90,000 40,000 4,467 83.2% 欧州・中近東・
56,088 3,717 アフリカ
93.8%
52,624 9,667 83.3% 8,049 米州
60,000
4,624 81.6% 3,774 20,000
12,752 83.8% 10,692
30,000 27,514 100.5% 27,645 日本
34,095 94.3% 32,160
0 0
2019年度 1Q 2020年度 1Q 2019年度 1Q 2020年度 1Q
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