2020年３月期第2四半期
決算説明会
地球をつつむ思いやり
ロジスティクスパートナー サンリツ
株式会社サンリツ
2019年12月1３日
東証1部
【証券コード：9366】
本日のご説明内容
１．2020年３月期第2四半期 決算概要：前期比減収
予想比過達
・半導体製造装置、航空貨物及び工作機械の取扱いが減少
したことにより前期比減収
・医療機器の取扱いが増加したことにより予想比過達
２．2020年３月期 業績予想：期初予想通り
・米中貿易摩擦による世界経済の停滞懸念を勘案するも、
利益率は前期同水準を維持。
・海外（米国）を中心に2020年以降の成長に向け、
経営資源を投入していく。
・年間配当予想額は28円、過去最高を維持。
3．中期経営計画
・売上目標は前倒しで実現
・営業利益率は概ね達成の予想 1
1. 2020年３月期第2四半期決算概要 P2
2. 2020年３月期 業績予想 P8
3. 中期経営計画の進捗状況 P15
4. Appendix P25
2
1-1. 2020年３月期第2四半期 決算概要
・減収減益／航空貨物、半導体製造装置及び工作機械取扱い減少
(単位：百万円)
2019.３期 2020.３期 前期比 2020.3期 予想比
2Q 2Q 増減率 2Q予想 増減率
売上高 8,517 8,190 ▲3.8％ 8,000 +2.4％
売上原価 6,857 6,598
▲3.8% ー ―
(売上原価率） （80.5％) （80.6％)
売上総利益 1,660 1,592
▲4.1% ― ―
(売上総利益率) (19.5%) (19.4%)
販管費 1,185 1,177
▲0.6% ― ―
(販管費率） （13.9%) （14.4%)
営業利益 474 414 400
▲12.7% +3.6％
(営業利益率) (5.6%) (5.1%) (5.0％)
経常利益 430 376 360
▲12.5％ +4.6％
(経常利益率) (5.0%) (4.6%) (4.5%)
親会社株主に
帰属する当期純 287 253 220
▲12.0％ +15.2％
利益 (3.4%) (3.1%) (2.8%)
(当期純利益率)
1株当たり
51.58 45.41 ▲12.0％ 39.41 +15.2％
当期純利益(円)
3
1-2-1. 2020年３月期第2四半期
取扱製品群別 決算概要
・医 療 機 器：取扱い増加により増収
・工 作 機 械：前期まで好調も今期よりピークアウト
(単位：百万円)
2019.３期 2020.３期 前期比
取扱製品群 構成比
2Q 2Q 増減率
小型精密機器 3,627 3,627 44.3% ▲0.0%
大型精密機器 1,368 1,347 16.5% ▲1.5%
医療機器 890 1,078 13.2％ +21.1％
売上高
工作機械 2,092 1,735 21.2％ ▲17.1%
その他 538 402 4.9% ▲25.3%
合 計 8,517 8,190 100.0% ▲3.8%
4
1-2-2. 2020年３月期第2四半期
取扱製品群別 決算概要
製品群別売上高の増減分析
小型精密機器 大型精密機器 医療機器 工作機械 その他
8,517 (単位：百万円)
0⇩ 21⇩ 187⇧ 8,190
356⇩
136⇩
前年同期比 326⇩
19.3期2Q 20.3期2Q
5
1-3. 2020年３月期第2四半期
セグメント別 決算概要
売上高 セグメント利益
(単位：百万円)
(単位：百万円)
8,517 8,190
976 934
140
142
946 56
1,040 49
1,135 158
1,279 221
67 賃貸ビル
賃貸ビル
46 倉庫
倉庫
運輸 運輸
梱包 梱包
6,296
5,727 694
617
19.3期2Q 20.3期2Q 19.3期2Q 20.3期2Q 6
1-4. 2020年３月期第2四半期
地域別売上高 決算概要
・米国 決算期変更(3月→12月)による減収 (単位：百万円)
2019.３期 2020.３期 前期比 前期比
構成比
2Q 2Q 増減 増減率
日 本 8,102 7,917 96.7% ▲185 ▲2.3%
中 国 60 69 0.9% +9 +16.1%
米 国 354 203 2.5% ▲151 ▲42.6％
合 計 8,517 8,190 100.0% ▲326 ▲3.8%
7
1. 2019年３月期 決算概要 P2
2. 2020年３月期 業績予想 P8
3. 中期経営計画の進捗状況 P15
4. Appendix P25
8
2-1. 2020年３月期 業績予想
・前期比減収減益も、利益率は前期同水準を維持
・2020年以降の成長に向け経営資源を投入
※期初予想を見直しておりません。 (単位：百万円)
2020.３期 前期比 前期比
2019.３期
予想 増減 増減率
売上高 17,631 16,800 ▲831 ▲4.7％
営業利益 980 940
▲40 ▲4.1％
(営業利益率) (5.6%) (5.6%)
経常利益 883 850
▲33 ▲3.8%
(経常利益率) (5.0%) (5.1%)
親会社株主に
586 520
帰属する当期純利益 ▲66 ▲11.4％
(3.3%) (3.1%)
(当期純利益率)
ＲＯＥ
7.6％ 6.5% ▲1.1pts ―
(自己資本利益率)
1株当たり
105.14 93.15 ▲11.99 ▲11.4％
当期純利益(円)
1株当たり
28 28 ― ―
配当(円)
【参考】◆設備投資 19.３期実績 ５億円 20.３期予想：12億円
◆減価償却 19.３期実績 ７億円 20.３期予想： ７億円 9
2-2-1. 2020年３月期 取扱製品群別 業績予想
・工 作 機 械
：世界経済の停滞懸念及び
低採算案件からの撤退により減収
・大型精密機器：下期からの回復に期待するも減収
※期初予想を見直しておりません。 (単位：百万円)
2020.3 2020.3 2020.３期 前期比 前期比
取扱製品群 2019.３期 構成比
上期実績 下期予想 予想 増減 増減率
小型精密機器 7,476 3,627 3,773 7,400 44.0% ▲76 ▲1.0%
大型精密機器 2,717 1,347 1,253 2,600 15.5% ▲117 ▲4.3%
売
上 医療機器 1,925 1,078 822 1,900 11.3％ ▲25 ▲1.3％
高
工作機械 4,604 1,735 2,315 4,050 24.1％ ▲554 ▲12.0%
その他 908 402 448 850 5.1% ▲58 ▲6.5%
合 計 17,631 8,190 8,610 16,800 100.0% ▲831 ▲4.7%
10
2-2-2. 2020年３月期 取扱製品群別 業績予想
※期初予想を見直しておりません。
製品群別売上高の増減分析
(単位：百万円)
17,631 小型精密機器 大型精密機器 医療機器 工作機械
76⇩ 117⇩ 25⇩ その他 16,800
554⇩ 58⇩
前年同期比 831⇩
19.3期 20.3期予想
11
2-3. 2020年３月期 セグメント別 業績予想
※期初予想を見直しておりません。
売上高 セグメント利益
(単位：百万円)
(単位：百万円)
17,631
16,800
281 1,993
280
1,967 1,890
2,020 112
105
2,510 312
2,355
385
155
賃貸ビル 賃貸ビル
115
倉庫 倉庫
輸送 輸送
梱包 梱包
12,871 12,145
1,413
1,285
19.3期 20.3期予想 19.3期 20.3期予想 12
2-4. 2020年３月期 地域別売上高予想
※期初予想を見直しておりません。
・米国：決算期変更により予想より減少見込み
(単位：百万円)
2020.３期 前期比 前期比
2019.３期 構成比
予想 増減 増減率
日 本 16,726 15,650 93.1% ▲1,076 ▲6.4%
中 国 140 150 0.9% +9 +6.9%
米 国 765 1,000 6.0% +234 +30.6%
合 計 17,631 16,800 100.0% ▲831 ▲4.7%
為替レート 2020.３期 1ドル＝106円 1人民元＝15.7円
13
2-5.配当について
2020.３期：過去最高配当を維持
配当金（円） 配当性向（％）
35.4 29.2 30.1
35.5 26.6
28 28
24
18 16
16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 20.3期予
※配当性向30％程度とすることを基本方針としている
14
1. 2019年３月期 決算概要 P2
2. 2020年３月期 業績予想 P8
3. 中期経営計画の進捗状況 P15
4. Appendix P25
15
3-1. ビジョン
ビジョン(中長期的に目指す姿)
オペレーションから
ソリューションへ
・創業当時、梱包はソリューションであった
・その後 JIS規格を作ったことによりオペレーションに
・もう一度ソリューションが提供できる企業へ
→顧客の生産性の向上・コストダウンに寄与する
ソリューションを提供する
16
3-２. 当社の事業領域と取扱製品群別ターゲット
庫内 ※１
保管 梱包 流通加工 通関 配車・輸送
オペレーション
小型精密
機器 〇 〇 ◎ 〇 〇 △
大型精密
機器 〇 〇 ◎ 〇 〇 △
医療機器 〇 ◎ 〇 〇 ― 〇
工作機械 △ ― ◎ 〇 〇 〇
その他 〇 〇 ― ― △ 〇
◎・・・強み、または経験値が高い事業領域
※１：庫内オペレーション
○・・・取扱実績があるが、他社との差別化までいかない事業領域
…倉庫内入出庫作業やその管理
△・・・取扱実績があるが、まだ弱く、強化していきたい事業領域
取扱製品群別の主な特徴
◆小型精密機器／大型精密機器：
日系企業を中心に工場構内や近隣倉庫にて、顧客に密着した物流業務を展開
◆医療機器：医療機器製造業の免許取得と設備の整った倉庫をベースに、外資系企業を
中心に日本における国内物流をサポート
◆工作機械：日・中・米各拠点とも大型設備を保有し梱包を実施、自社物流ライセンスで
国際物流を展開 17
3-３. 業績推移／収益体質改善、利益水準向上へ
安定期 停滞期 変革期
(単位：百万円 / ％)
売上高 営業利益率
八王子倉庫開設 山立国際貨運代理（上海）を設立
6.1 5.6
18,000 5.8 アメリカへ進出 5.6
京浜倉庫開設
5.3
4.9 4.9
中国へ進出
4.3
5.0
4.1
3.7
3.5 3.2
3.1
2.2
2.9
10,000
リーマンショック/東日本大震災 中国事業の
再編
0.2
0
18
3-4-1. 中期経営計画の概要
・売上目標は前倒しで実現／営業利益率は概ね達成の予想
【中期経営計画】 (単位：百万円)
2018.３期 2019.３期 2020.３期 2017.３期
計画 計画 計画 比伸び率
売上高 14,800 16,500 16,500 +12.8%
営業利益 690 900 950 +51.5%
営業利益率 4.7% 5.5% 5.8% +1.5pts
【実績と予想】
2017.３期 2018.３期 2019.３期 2020.３期 2017.３期
実績 実績 実績 予想 比伸び率
売上高 14,626 16,623 17,631 16,800 +14.9%
営業利益 627 817 980 940 +49.9%
営業利益率 4.3% 4.9% 5.6% 5.6% +1.3pts
19
3-4-2. 中期経営計画の概要
【国内物流事業】
１．精密機械／医療機器
・ノンアセット型新拠点を開設
・「立地」×「ソリューション営業」×「庫内オペレーションの
高度化」で他社と差別化
2 ．工作機械
・現キャパシティーで既存顧客の取引深耕により収益を維持
【海外物流事業】
1 ．顧客に合わせたカスタムメイドの
国際輸送ネットワーク構築
2 ．当社の梱包技術で事業拡大
20
3-5-1. 中期経営計画の進捗状況
【国内物流事業】
１．精密機械／医療機器
(1)ノンアセット型新拠点を開設（目標 17.３月期比 5,000坪増）
・19.３月期までの進捗：3,400坪
→2,100坪（成田地区）
→1,300坪（北関東地区）
・20.３月期計画 ：1,600坪増
（2）「立地」×「ソリューション営業」×「庫内オペレーションの
高度化」で他社と差別化
・20.３月期計画 ：マテハン機器活用による省力化の推進
2 ．工作機械
現キャパシティーで既存顧客の取引深耕により収益を維持
・20.３月期計画 ：低採算案件の撤退
21
3-5-2.中期経営計画の進捗状況
【海外物流事業】
◆新倉庫の概要
敷 地：80,937㎡(24,526坪) ※東京ドーム２個分相当
延床面積：4,628.09㎡(1,400坪）
主要設備：オーバ－ヘッドクレ－ン25ｔ３基・5ｔ１基 ,
トラックスケール , 溶煙設備(工場機能完備)
総投資額：100万ドル（約11億円）
（SLA North Carolina branch外観） （SLA North Carolina branch倉庫内） 22
3-5-3. 新しい取り組み
◆SLAのビジネスモデル
物流機能 納品 保 管 JIT納品
サプライヤ－ 製造工場
商社機能 購 入
物流倉庫
販 売
（SLA）
組み立て
製造機能 品質管理
物流会社が行う商社機能 ＋ 製造現場へ密着した調達
＝サンリツ独自のSCM構築へ 23
※ 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づき記述したものであ
りますが、この記述は、将来の業績を保証するものではなく、経営環境
の変化等により異なる可能性があることをご留意ください。
問い合わせ先：企画部 03-3471-0463
24
1. 2019年３月期 決算概要 P2
2. 中期経営計画の進捗状況 P8
3. 2020年３月期 業績予想 P15
4. Appendix P25
25
【参考】2020年３月期第2四半期
連結貸借対照表
(単位：百万円)
2020.３期 前期比 負債 2020.３期 前期比
資産の部 2019.３期 2019.３期
2Q 増減 純資産の部 2Q 増減
流動資産 5,819 6,139 +320 流動負債 4,544 4,862 +317
有形固定資産 11,631 11,829 +197 固定負債 6,775 6,790 +15
無形固定資産 23 21 ▲2 負債合計 11,319 11,653 +333
投資その他の資産 1,903 1,805 ▲97 純資産合計 8,057 8,142 +84
固定資産合計 13,558 13,656 +97
負債・純資産
資産合計 19,377 19,795 +418 19,377 19,795 +418
合計
26
【参考】2020年３月期第2四半期
連結キャッシュ・フロー計算書
(単位：百万円)
2019.３期 2020.３期
主な要因
2Q 2Q
期首残高 1,658 1,444
期中増減額 ▲313 ＋1,152
税金等調整前当期純利益や
営業活動によるキャッシュフロー +352 ＋1,294 減価償却費によりプラス
※前期会計期間末は休日
固定資産の取得等による支出
投資活動によるキャッシュフロー ▲454 ▲492
によりマイナス
財務活動によるキャッシュフロー ▲211 +359 長期借入金の増加によりプラス
換算差額 +0 ▲9
期末残高 1,345 2,597
27
【参考】梱包事業について
■ 進駐軍搬入の特別仕様の梱包指名を受ける
米軍の精密機器をミル規格に則って梱包しなければならなかったが規格
に則ってきちんと梱包していた為、高い評価を受け、検査官からの信用も
得ていた。
■ 防衛庁(現防衛省)から精密機器の輸送・梱包の仕事
「防衛庁規格」=ミル規格を参考に作成された非常に厳しい規格。
しかし、当社はこれを得意としており、防衛庁の検査官からも当社は
高い評価を得ていた。
→｢梱包が難しいものならサンリツに｣といわれるまでに、信用されていた。
「信用」と「高い梱包技術」が当社の財産
28
【参考】事業概要
◼ 小さな精密機器から超重量貨物までの梱包を多岐に渡り対応
◼ 製品形状や特質・送り先（国内外）・輸送状況を考え、製品の品質を保つ
◼ コスト的にも最善な梱包形態を提供
◼ 精密機器、電機通信機器、計測器、医療機器などエレクトロニクス関連の製品を中心に
低コストで配送
◼ 協力会社のサポートによる全国配送も可能
◼ 引越など輸送に関わる幅広い業務を行う
◼ 空調を完備した快適な環境
◼ 24時間フルタイム管理・警備対応
◼ 梱包工場としての機能を有しており、流通加工、開梱並行処理拠点として機能していることに
加えて、取扱製品に応じた設備を有する
国際物流 ３ＰＬ 包装設計
• 保税蔵置場に梱包工場を併設 • 物流改革の提案を行い、物流業務を包括的に • 取扱製品が多岐に渡るため、様々な包装技
• 梱包から保税蔵置・通関そして港湾・空港へ 引受ける 術・技法及び材料を採用している
の輸送にいたるまで自社で対応 • 高度な梱包技術と包装設計を駆使し、自社内 • 地球環境保護問題に対応した包装技術・技法
• NVOCC（外航利用運送事業者）として船会社 での梱包、輸配送、保管、在庫管理、保税通 の改善、向上を図っている
からスペースを買い取ることで、目的地まで 関、エンドユーザーまで届けている • 常に新包装技術の開発を行っている
の最適な輸送方法を、一貫した運用責任の下、
提供する
29
【参考】2019年３月期 外部環境
品目別輸出金額 年別推移（半導体等電子部品等）
※半導体等電子部品…熱電子管、個別半導体、ICなど (単位：百万円)
・ここ数年需要の拡大に伴い高水準が続いていたが、2018年下期より軟調に
推移。
出典：財務省貿易統計より 30
【参考】2019年３月期 外部環境
品目別輸出金額 年別推移（半導体製造装置）
(単位：百万円)
・2018年上期は前期より減少するも高水準に推移、2018年下期は軟調に推移。
・当社の取扱いについても2018年下期より軟調に推移。
出典：財務省貿易統計より 31
【参考】2019年３月期 外部環境
品目別輸入金額 年別推移（医療機器）
※医療機器…医療用または獣医用機器、診断用電気機器、エックス線などを使用する機器など
(単位：百万円)
・医療の高度化や高齢化に伴い、国内需要は拡大。
・当社の取扱いは2019上期より増加。
出典：財務省貿易統計より 32
【参考】2019年３月期 外部環境
品目別輸出金額 年別推移（金属加工機械）
※金属加工機械…旋盤、研削盤、金属加工用のマシニングセンターなどその他の加工機械
(単位：百万円)
・業界全体として右肩上がりで推移していたが2018年下期より軟調に推移。
・シクリカルな業界動向及び米中貿易摩擦等の懸念から当社取扱いは弱含み。
出典：財務省貿易統計より 33
【参考】TOPIX
日本パッケージングコンテスト
輸送包装部門賞受賞
≪部分型だけで簡単に開けられる0201形改良箱≫
・長尺製品を収納時は長手方向、取出し時は端面から
作業可能な箱を作成したが安価な製造が困難な為、
改善。
・部分型を作成し高速で安価な生産が可能になった。
34
【参考】スポーツ振興
◆2019年全日本卓球選手権大会結果
・（団体の部） 準優勝
◆港区卓球フェスティバル開催！
・約30名の参加者と、卓球を通じた交流を実施
表彰式（全日本卓球選手権大会） 港区卓球フェスティバル（港区スポーツセンター）
35