9272 M-ブティックス 2020-05-13 15:30:00
2020年3月期 通期決算説明資料 [pdf]

                                                     (証券コード︓9272)
                                                       2020年5月13日




Boutiques, Inc.


 2020年3月期
通期 決算説明資料


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目次



     01   2020年3月期 通期決算概要                                           P.2



     02   事業別の状況                                                    P.8



     03   2021年3月期 ⾒通し                                              P.19


          参考資料                                                      P.29




                                                                           1
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2020年3月期
通期決算概要


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通期業績ハイライト
 BtoC縮小で減収だが、収益性の高いBtoBへのシフトが進み増益

         2020年3月期                      2019年3月期                         前年度⽐

売上高       1,358百万円                            1,435百万円                   △5.4%

営業利益        187百万円                                     123百万円           +52.0%
営業利益率         13.8%                                              8.6%          ー

経常利益        188百万円                                     121百万円           +55.4%
経常利益率         13.8%                                              8.4%          ー

当期純利益       130百万円                                          82百万円       +58.5%
当期純利益率            9.6%                                           5.7%          ー

                                                                                   3
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通期 セグメント業績ハイライト
 BtoB事業は増収増益、 BtoC事業は大幅に収益性改善

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              売上高             1,135百万円                                   993百万円     +14.3%
BtoB事業
◆商談型展示会       セグメント利益                478百万円                              384百万円     +24.5%
◆M&A仲介
              セグメント利益率                              42.1%                   38.7%          ―

              売上高                              4百万円                            ―     +4百万円
新規事業
◆CareTEX365   セグメント利益              △21百万円                                      ―    △21百万円
◆海外事業
              セグメント利益率                                        ―                ―           ―

              売上高                    219百万円                              442百万円     △50.5%
BtoC事業 セグメント利益                                                                       +38百万円
◆eコマース                                 △2百万円                            △40百万円       収益性改善
              セグメント利益率                                         ―               ―           ―


                                                                                               4
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BtoBセグメント 事業別業績ハイライト
 商談型展示会事業は増収増益、M&A事業は減収減益

                         2020年3月期                                 2019年3月期    前年度⽐

        売上高                    774百万円                              596百万円     +29.9%
商談型展示会
事業     セグメント利益                 280百万円                              120百万円     +133.3%
        セグメント利益率                              36.2%                   20.1%          ―

        売上高                    360百万円                              396百万円      △9.1%
M&A仲介
事業      セグメント利益                197百万円                              263百万円     △25.1%
        セグメント利益率                              54.7%                   66.4%          ―




                                                                                         5
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通期業績の予実差異        ※業績予想は全て期首予想

       営業利益は過去最高を更新するものの、期首業績予想は未達成
 決算
 概要     売上高 ︓      1,358百万円 (前年⽐△5.4% 予想⽐△6.9%)
        営業利益 ︓       187百万円 (前年⽐+52.0% 予想⽐△26.4%)

        BtoCからBtoBへの事業構造の転換が完了

        商談型展示会事業は、全国8エリアで開催し、全ての展示会で予想を大幅に
         上回る着地。売上前年⽐+29.9%を計上し、
         売上予想⽐+10.7% 利益予想⽐+77.2%

        M&A仲介事業は、案件流⼊数は前年⽐+66.8%増加したものの、
         コンサルタントの教育の遅れ等により、成約までの期間が⻑期化した結果、
 事業
         成約組数が減少し、売上前年⽐△9.1%、
ポイント
         売上予想⽐△42.0% 利益予想⽐△51.2%

       ● 新規事業は、テストマーケティングを継続し、利益は概ね予想通り着地
         売上予想⽐△84.0% 利益予想⽐△2百万円

       ● BtoC事業は、事業規模を縮小し収益性を改善。3月31日事業譲渡完了
         売上予想⽐+92.1%、利益予想⽐+5百万円
                                                                    6
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通期財政状態ハイライト

         2020年3月期                        2019年3月期                   前期末⽐

流動資産合計   1,103百万円                                    975百万円         +128百万円
現⾦及び預⾦     1,051百万円                                        906百万円    +145百万円

固定資産合計     154百万円                                    154百万円            -   百万円


流動負債合計     439百万円                                    431百万円          +8百万円
前受⾦         207百万円                                         185百万円    +22百万円

固定負債合計      10百万円                                          31百万円    △21百万円
純資産合計      809百万円                                    667百万円         +142百万円
                                                                                 7
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事業別の状況


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【商談型展示会事業】 取組み
 全国展開を進めることで、プラットフォーム化を推進



                                                                          新規開催
                                                                                仙台
                                                                          2019年開始
 新規開催           2016年開始
       広島                                                                       大宮
 2019年開始                                                                  2018年開始



2018年開始                                                                       (東京)
              新規開催                                                        2015年開始
                                                                     横浜
               2018年開始
            2019年総合展に拡大                                        2017年開始
                                                                                     9
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【商談型展示会事業】 開催スケジュール
 全国8エリアで開催

  四半期      開催月                                          展示会名           開催地

 第1四半期   2019年5月                  CareTEX One大宮                        埼玉県

         2019年7月                  CareTEX福岡                            福岡県

 第2四半期   2019年8月                  CareTEX名古屋                           愛知県

         2019年9月                  CareTEX One仙台                        宮城県

         2019年10月                 CareTEX関⻄                            大阪府

 第3四半期   2019年11月                 CareTEX One横浜                        神奈川県

         2019年12月                 CareTEX One広島                        広島県

 第4四半期   2020年2月                  東京ケアウィーク                             東京都


                                                                              10
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【商談型展示会事業】 契約進捗状況
 出展小間数の契約進捗状況(累計)
     2000
                                                                                 1,766     1,772  2020年3月期
     1800
                                                                                                  (実績)
             全展で期首目標を                                                                       1,620
     1600
             上回る小間数で着地
                                                          1,457                                   2020年3月期
                                                                                   1,362    1,369 (期首予想)
出    1400                     1,266
                                                                                                     2019年3月期
展    1200                                                     1,103                1,087     1,118
小                                                                                                    2018年3月期
     1000             908          908
間                                                               850                          828
                                                                                    787
数    800                                                                                             2017年3月期
                                   648
                      577                                       605
     600
              438
                                   404
     400              308
              225
     200      108
                       0
       0

            前第3四半期 前第4四半期 第1四半期                         第2四半期                     第3四半期    第4四半期


                                                          開催期=売上計上期
    注)1.出展⼩間数とは、出展社に貸し出すために仕切られたスペースの単位
      2.上記の契約進捗状況は各会計期間に開催(=売上計上)した展⽰会の契約獲得時期を累計で表⽰
                                                                                                                11
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【商談型展示会事業】 新型コロナウィルスの影響について
2020年2月開催「東京ケアウィーク」への影響は軽微
 影響
 ・中国本土からの出展社は4社減少(香港、台湾は影響なし)
 ・中国本土からの来場者は減少(団体ツアーキャンセル等の影響)

 対応策
 厚⽣労働省のガイドラインに従い、会場である東京ビッグサイトと連携
 ・会場内では出展社・来場者ともに、マスク着用を奨励
 ・施設⼊口に 「⼿洗い消毒液」を設置し、利用を奨励



                                                               12
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【商談型展示会事業】 トピック
 新規展開催により、「健康施術業界」「医療業界」へ新たに参⼊開始
                                                                「健康施術」  「商談型展示会」
                                                                 低寡占市場
                                                                 成⻑市場かつ専門展がない
                                                                (市場規模︓約7,800億円)(※)

                                                                 網羅的な情報が不⾜
                                                                            (※)総務省統計局調べ

                                                                 2020年11月に大阪でも新たに
                                                                       開催決定


                                                                「在宅医療」  「商談型展示会」
                                                                 低寡占市場
                                                                 成⻑市場かつ巨大市場
                                                                 (医療業界市場規模︓約42兆円)(※)
                                                                 網羅的な情報が不⾜
                                                                            (※)厚⽣労働省調べ



                                                                                         13
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 【M&A仲介事業】 取り組み
 4,600社以上の買い⼿データを保有しており、マッチングが非常に早い


     売り⼿                 マッチング                                       買い⼿
    データベース                                                          データベース
    常時120社程度                                                        4,600社以上


    アウトバウンドチーム   自動マッチングシステム                                        アウトバウンドチーム
     による掘り起こし                                                        による掘り起こし
                            の導⼊により、
                    マッチング精度向上



    簡易査定機能                                                           売却案件
    介護福祉分野を34の                                                      お知らせ機能
    業態に分ける独自の                                                       希望案件情報が登録
     査定ロジックを実装                                                      時にリアルタイム配信

                                                                                 14
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 【M&A仲介事業】 案件流⼊数及び成約組数
 案件流⼊数は豊富であるものの、成約まで時間を要し成約組数は微減

  売却案件流⼊数の推移(件)                                                                     成約組数の推移(組)

                     前年度⽐1.7倍と、
                                         627                                                                      51
                                                                                                                            49
                     引き続き豊富な案
                     件流⼊数
                                                                                                         42


                               376

                                                                                               25
                      263
            184
  110
                                                                                    9



 2016/3期   2017/3期   2018/3期   2019/3期   2020/3期                              2016/3期        2017/3期   2018/3期   2019/3期   2020/3期

                                                                                                                                     15
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 【M&A仲介事業】 平均⼿数料及び売上高
 成約組数、平均⼿数料が下振れたことに伴い減収

  平均⼿数料の推移(万円)                                                                     売上高の推移(百万円)
                                                                                                                 397
                                                                                                                           360
                               773
                                        731
                     681
                                                                                                       286
           607

 520



                                                                                             152



                                                                                  47



2016/3期   2017/3期   2018/3期   2019/3期   2020/3期                              2016/3期        2017/3期   2018/3期   2019/3期   2020/3期

                                                                                                                                    16
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 【M&A仲介事業】 成約期間及びコンサルタント人員数
 成約期間の短縮とコンサルタントの早期戦⼒化が課題

 成約までの期間(月)                                                        コンサルタント人員の推移(名)


                                                                                                           10
                                                                                                  9
                      8.7
            8.1
                                                                                        7
  6.6

                                                                              4

                                                                   2



 2018/3期   2019/3期   2020/3期                                  2016/3期       2017/3期   2018/3期   2019/3期   2020/3期

                                                                                                                    17
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【BtoC事業】
BtoC事業の事業譲渡
 収益性の低いBtoC事業を事業譲渡

 今後は、BtoB事業に経営資源を集中し、
       マッチング・プラットフォームの拡大に注⼒

 譲渡価額 3,250万円を、特別利益として計上




                                                              18
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2021年3月期 ⾒通し


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2021年3月期 セグメント区分変更
 BtoB事業を「商談型展示会事業」、「M&A仲介事業」に区分変更
 新規事業は、これらに属さない「その他」に区分変更

                                                         商談型展示会              今
  BtoB事業                                                   事業                期
                                                                             注
    ◆商談型展示会                                                                  ⼒
     ◆M&A仲介                                                    M&A仲介         事
                                                                             業
                                                                事業
     新規事業                                                              その他
  ◆CareTEX365                                            ◆CareTEX365
     ◆海外事業                                                  ◆海外事業
※BtoC事業は、2020年3月末に事業譲渡
                                                                                 20
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2021年3月期 業績予想
 収益性の高いBtoB事業に注⼒することで増収増益となる⾒込み

         2021年3月期                      2020年3月期
                                                                         前年度⽐
            ⾒通し                           実績

売上高       1,388百万円                             1,358百万円                   +2.2%

営業利益       221百万円                                      187百万円            +18.2%
営業利益率          15.9%                                             13.8%          ー

経常利益       220百万円                                      188百万円            +17.0%
経常利益率          15.9%                                             13.8%          ー

当期純利益      153百万円                                      130百万円            +17.7%
当期純利益率         11.0%                                             9.6%           ー

                                                                                    21
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2021年3月期 セグメント別業績予想
 商談型展示会事業は増収、人件費等の増加により減益
 M&A仲介事業は増収増益の⾒込み
 その他事業は、      2021年3月期 2020年3月期
 テストマーケティングを継続    ⾒通し      実績
                                                                              前年度⽐

         売上高                    863百万円                             774百万円     +11.5%
商談型展示会
事業     セグメント利益                  241百万円                             280百万円     △13.9%
         セグメント利益率                              27.9%                  36.2%          ―

         売上高                    525百万円                             360百万円     +45.8%
M&A仲介
事業       セグメント利益                294百万円                             197百万円     +49.2%
         セグメント利益率                            56.0%                   54.7%           ―

         売上高                                              ―        223百万円            ―

その他      セグメント利益                                          ―        △23百万円            ―

         セグメント利益率                                         ―              ―           ―

                                                                                     22
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商談型展示会事業の⾒通し
 出展小間数の契約進捗状況(累計)
     2500
                                                   引き続き開催エリア、出展
                                                   規模の拡大に注⼒                                 1,980
     2000    2020年3月期中に契約                                                                            2021年3月期
             した翌期の出展小間数は                                                            1,766   1,772
出                                                                                                    2020年3月期
               順調な⽴ち上がり
展    1500                                                    1,457                1,362      1,369
小                                 1,266                                                              2019年3月期
                                                              1,103               1,087      1,118
間                    1011                                                                            2018年3月期
                                   908
数    1000                                                       850                          828
                                                                                  787                2017年3月期
                        908
                                   648                          605
                      577
     500     516                   404
             438      308
             225
             108       0
       0

            前第3四半期 前第4四半期 第1四半期                         第2四半期                    第3四半期      第4四半期


                                                          開催期=売上計上期
    注)1.出展⼩間数とは、出展社に貸し出すために仕切られたスペースの単位
      2.上記の契約進捗状況は各会計期間に開催(=売上計上)した展⽰会の契約獲得時期を累計で表⽰
                                                                                                            23
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 商談型展示会事業の⾒通し
  引き続き、開催エリアの拡大と出展規模の拡大を図る

   出展小間数の推移(小間)                                                                           売上高の推移(百万円)
                                               1, 980                                                                              863

                                       1, 772                                                                              774

   東京展
                                                            954
   地方展                         1,369                                                                                 597
                                         902
                       1,118                                                                                   477

                 828             802
                                                                                                         344
                         818
                                                                                                   248
                 593                                       1,026
                                         870
                                                                                     171
         560                     567
  411
                 235     300


2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期                            2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
                                                (⾒通し)                                                                              (⾒通し)

                                                                                                                                        24
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【商談型展示会事業】 新型コロナウイルスの影響

新型コロナウイルス感染症の影響が、
 第1四半期末までに、概ね収束することを前提に計画

出展小間契約の獲得に遅れが⽣じているが、
 第1四半期の影響は、織り込み済み

第2四半期以降、影響が継続する場合には、
 目標が未達となる可能性あり



                                                              25
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【商談型展示会事業】 新型コロナウイルスの影響
 2021年3月期 展示会の開催延期に関するリスク
 四半期    開催月        展示会名
                                                                       既に延期を決定した展示会を含め、
第1四半期     開催予定の展示会を延期                                                  同⼀事業年度内への開催延期
                                                                       ⇒ 業績への影響は軽微
          開催予定の展示会を延期                                                    但し、来年4月以降に延期
第2四半期
                                                                         の場合は、業績に影響
        9月    CareTEX仙台

        10月   CareTEX One横浜

第3四半期   11月   CareTEX大阪                                                東京ビッグサイト東展示棟が、
        12月   CareTEX One広島                                            オリンピック開催延期の影響で
                                                                       使用不可に
              CareTEX名古屋                                               ⇒ 東京ビッグサイト内で代替会場
        1月
              CareTEX One静岡
                                                                         を調整中。万⼀、会期が来年
第4四半期   2月    CareTEX福岡                                                  4月以降となる場合は、
                                                                         業績予想を修正する予定
        3月    東京ケアウィーク
                                                                                      26
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 M&A仲介事業の⾒通し
 M&A仲介事業は、常務取締役 速水健史を管掌取締役として
  コンサルタントの育成強化、成約期間の短縮を図る
   成約組数の推移(組)                            66                                 売上高の推移(百万円)
                                                                                                                       525


                         51
                                 49
                                                                                                          397
                 42                                                                                             360


                                                                                                    286

         25

                                                                                              152

  9
                                                                                  47


2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期                               2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
                                        (⾒通し)                                                                         (⾒通し)

                                                                                                                                27
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【M&A仲介事業】 新型コロナウイルスの影響

新型コロナウイルス感染症の影響が、
 第1四半期末までに、概ね収束することを前提に計画

案件の進捗に遅れが⽣じているが、
 第1四半期の影響は、織り込み済み

第2四半期以降、影響が継続する場合には、
 目標が未達となる可能性あり



                                                              28
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参考資料


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 会社概要・沿革
 会社概要                                             沿革

会社名    ブティックス株式会社                                2006年11月 当社設⽴

本社所在地 東京都港区三田1-4-28 三田国際ビル11階                    2 0 0 7 年 6 月 介護用品のeコマース事業を開始
                                                 2 0 1 5 年 3 月 商談型展示会事業を開始
設⽴年月   2006年11月
                                                                         東京で「CareTEX」(介護用品・介護施設産業展)の定期開催を開始
資本⾦    259百万円 ※2020年3月31日時点                      2 0 1 5 年 4 月 M&A仲介事業を開始
                                                                         介護事業者のM&Aに特化した「介護M&A支援センター」開設
役員     代表取締役社⻑     新村   祐三
       常務取締役       速水   健史                       2016年12月 大阪で「CareTEX関⻄」の定期開催を開始
       取締役         吉崎   浩⼀郎
                                                 2 0 1 7 年 5 月 医療施設のM&Aに特化した「医療M&A支援センター」開設
       取締役         守屋   実
       常勤監査役       城⼾   沙絵子                      2017年10月 初の業種特化型展⽰商談会「CareTEX One」を横浜で開始
       監査役         石割   由紀人                                              以降、名古屋(※1)、大宮、仙台(※1)、広島で開催
       監査役         寺⻄   章悟                                                (※1)名古屋は2019年より、仙台は2020年より総合展CareTEXに変更


                                                 2 0 1 8 年 3 月 東京ケアウィーク(「CareTEX」「健康⻑寿産業展」「次世代
                                                                         介護テクノロジー展」「超高齢社会のまちづくり展」の4展⽰会で構成)
事業内容   介護業界に特化したマッチング・プラットフォーム事業
                                                                         の定期開催を開始
       1. 展⽰会事業
       2. M&A仲介事業                                2 0 1 8 年 4 月 東京証券取引所マザーズ市場に上場
       3. Webマッチング事業                             2 0 1 8 年 7 月 福岡で「CareTEX福岡」の定期開催を開始

従業員数   62人(アルバイト・派遣含む)※2020年3月31日時点              2018年11月 中国杭州市に合弁会社「杭州⽅布健康科技有限公司」を設⽴
                                                 2018年12月 配食・介護食のマッチングサービスである「CareTEX365」を開始
                                                 2 0 1 9 年 4 月 本社を東京都港区に移転
                                                 2 0 2 0 年 2 月 東京で「在宅医療総合展」「健康施術産業展(からだケアEXPO)」の
                                                                         定期開催を開始
                                                 2 0 2 0 年 3 月 eコマース事業を譲渡
                                                                                                                    30
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役員紹介

       代表取締役社⻑ 新村 祐三
       1990年 リードエグジビションジャパン入社。エレクトロニクス、半導体、液晶、IT、眼鏡、出版、宝飾、文具等の各分野で
       展⽰会の総責任者を歴任し、2004年同社取締役就任。
       2006年 当社を設⽴し、代表取締役社⻑に就任。
       早稲田大学卒。




  常務取締役管理本部⻑ 速水 健史                                                        執⾏役員 武田 学
  2001年 日本興業銀⾏入⾏。その後、投資会社、                                                1994年 リード エグジビションジャパン入社。
  事業会社にてM&A業務、経営管理業務に従事。                                                  2011年 サクラインターナショナル入社。
  2007年 アイピーエスフーズ代表取締役就任。                                                 2012年 同社取締役就任
  2011年 当社入社。2015年当社常務取締役就任。                                              2018年 当社入社。2019年当社執⾏役員就任。
  京都大学卒。公認会計士試験合格。                                                        明治学院大学卒。




  社外取締役 吉崎 浩⼀郎                                                            社外取締役 守屋 実
  1990年 三菱信託銀⾏入⾏。その後、シュローダー                                               1992年 ミスミ入社。以降、新規事業の⽴上げ業務に
  ベンチャーズ、MKSパートナーズ、カーライル等を経て、                                             従事。2002年エムアウトを設⽴し、取締役就任。
  2009年 グロース・イニシアティブ設⽴。2015年クール                                           2010年 守屋実事務所を設⽴し、代表取締役就任。
  ジャパン機構CIO就任。2016年当社社外取締役就任。                                             2016年 当社社外取締役就任。
  ⻘⼭学院大学卒。                                                                明治学院大学卒。


                                                                                                      31
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介護業界の課題解決のため、マッチングサービスを提供
 介護事業者・各種サプライヤー間の情報不⾜を解消するマッチングサービスを提供


                                        情報不⾜
             介護事業者                                                         各種サプライヤー


            大⼿・中堅                    2015年
            介護事業者                   商談型展示会
                                      開始                                      介護用品メーカー
                                                                               ⾞椅子、ベッド、靴
                                                                               住宅改修、リハビリ
                                                                               介護ロボット・・・
              2015年
            M&A仲介サービス                                                         設備備品メーカー
        二                                                                      入浴設備、福祉⾞両
               開始                                                              ⾒守り、介護システム
        極                                                                      家具、厨房機器・・・
        化                                                                     施設向けサービス
                                                                               レクリエーション、防災
                                                                               食事、教育、省エネ
                                                                               出張サービス・・・
                                     2019年
                                    配食・介護食
             小規模                    マッチング開始
            介護事業者

                                                                                             32
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ビジネスモデル


           来場                   商談型展示会                                   出展

                          CareTEX
         アポイント設定          CareTEX One                                   出展料
                                                                       アポイント設定料
                                                                                      各種サプライヤー
                                                情報共有
                                                                                     介護用品メーカー
                                                                                      ⾞椅子、ベッド、靴
          仲介依頼              M&A仲介サービス                                                 住宅改修、リハビリ
                                                                                      介護ロボット・・・
介護事業者     M&A支援           M&A仲介                                                     設備備品メーカー
                                                                                      入浴設備、福祉⾞両
        仲介⼿数料(両⼿)                                                                     ⾒守り、介護システム
                           配食・介護食マッチング                                                家具、厨房機器・・・
                                                                        情報掲載
          紹介依頼                                                                       施設向けサービス
                          配食・介護食紹介                                                   レクリエーション、防災
                          試食会設定                                                      配食、教育、省エネ
         サプライヤー紹介                                                       紹介⼿数料         出張サービス・・・




                                                                                  取引の流れ
                                                                                  資⾦の流れ
                                                                                                    33
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展示会事業の今後の拡大余地
介護業界における当社の展示会事業の拡大余地は、約25億円(前期売上の約3倍強)

   出展小間数の推移(小間)
                             6,000                         介護業界における展示会事業の拡大余地
各展示会の成⻑率を20%と
仮定すると約7年後に総出展
小間数が6,000小間に                                                  東京展︓3,000小間
                                                                 既存展拡大 902小間    → 1,500小間
                                                                 別の時期に開催          1,500小間
    東京展                             3,000
    地方展                                                       地⽅展︓3,000小間
                                                                 既存展+開催地拡大 870小間 → 1,500小間
                                                                 別の時期に開催           1,500小間

                                                              合計︓6,000小間        ⇒   売上︓約25億円
        1,772
                      約7年後
      1,369
                902                 3,000
                                                               展示会の⽴上げノウハウを活かし、
                870                                            早期に、他の業界でも展示会を⽴上げ
      2019/3期 2020/3期




                                                                                               34
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商談型展示会事業の特徴
◆出展社にとって、⾒込顧客の決裁権限者と直接対⾯で商談できるため、
 受注確度の高い販促活動が実施可能となる
◆当社にとって、事業性・収益性の高いビジネスとして運営しながら、貴重な
 決裁者情報や様々なニーズも収集することができる
◆展⽰会場の賃料や集客費用等、かかるコストは限定的であり、
 損益分岐点も低く、限界利益率の高いビジネスである
           当社が運営する展示会の
    出      損益イメージ                                          展示会開催に係る限界利益
    展
    小                                                      =売上高-費用(A)※下記参照
    間
    数
                                                           展示会開催に係る直接費用(A)
                                                           展示会場の賃料、警備費用、
                                                           事務局運営費用、集客費用等の
                                                           展示会運営上直接かかる費用
                                                           ※展示会が⼀定規模を超える度に、展示会ホール数
                                                            を増やす必要があり、段階的にコストが増加


    1ホール    2ホール   3ホール   4ホール             5ホール
             開催に要する展示会ホール数
                                                                                     35
                          Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
M&A仲介事業の今後の拡大余地
介護業界における当社のM&A仲介事業の拡大余地は、約100億円(前期売上の約25倍)


                                                                                案
                                                                                    (イ
     C   前期の年間成約数は、49組                         成約数
                                                                                件
     a                                                                          マ   ン
         廃業予備軍と⽐較すると、全体の0.4%                                                    ッ   バ
     r                                        年間49組
     e                                                                          チ   ウ
     T                                                                          ン   ン
     E                                                                          グ   ド
     X   全体の10%のシェア獲得で                        問合せ                               中   )
     の
     来   前期売上4億円弱×25倍                                                                        M
                                                                                             &
     場
     対   =100億円の拡大余地                                                                         A   (ア
     象                                     廃業予備軍                                             コ
                                                                                             ン   ウ
(展                       廃業率6.3%※と仮定して年間1.3万件                                                サ   ト
示                                                                                            ル   バ
会                                                                                            が   ウ
招                                                                                        掘       ン
                              選択と集中で売買共に検討                                               り       ド
待
状                                                                                        起       )
                        大⼿のノンコア事業切り離し案件が増加中                                              こ
     送                                                                                   し
     付
     先                                 介護市場全体
)
                         介護施設・事業所は全国21.5万か所

                   ※︓出所 東京都福祉保健局「平成28年度 事業所指定件数及び事業別・法人別事業所数」「事業所
                        指定件数及び事業別・法人別事業所数(平成29年度)」より、2016年4月1日時点の居宅
                        介護支援、居宅サービス事業者数12,315件、2016年度の年間廃⽌等数780件より算出


                                                                                                      36
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M&A仲介事業の特徴
◆M&A事業の拡張余地が非常に大きい(ロングテール型の市場)

介護事業所の
 売上規模        選択と集中による
              大手事業者の
             ノンコア切り離し
              案件増加中


                                                               対象企業は売上高3億円未満が多く、
                                                                 譲渡価格も抑えられがちであり、
                                                              他社の仲介手数料ではターゲットになりにくい




         大⼿・中堅介護事業者                                        中小・零細介護事業者
         (売り手 兼 買い手)                                        (売り手候補)




         業界トッププレイヤーでも、               業界上位10以下に非常に多くのプレイヤーが存在し、
         市場シェアの1%程度                            群雄割拠の状況




           寡占化されていない市場であり、今後、企業再編等により、
              M&Aの需要が更に高まると予想される市場
                                                                                      37
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 中⻑期成⻑イメージ
 既存事業の大きな伸びしろを確実に取り込む
 並⾏して、早期に他業種への横展開を図る
事業規模   ◆︓現在進⾏中 ◆︓今後展開予定

       既存事業拡大フェーズ          介護業界深堀フェーズ                                            他業種展開フェーズ
       介護業界での既存事業の拡大          介護業界に特化した深堀展開                                         他業種への展開


  ◆ 商談型展示会を東京・大阪に加えて、   ◆ 健康や介護テクノロジー等、                                       介護業界で培ったノウハウを他業種へ展開
   主要都市で開催                介護と隣接領域の展示会を開催
  ◆ 介護事業者向けM&A仲介サービスの   ◆ 配食マッチングサービス等、
   シェア拡大                  介護業界特有の課題を解決するサー
                          ビスを提供
                                                                                        他業種展開




                  ・買収/合弁                                                                介護業界深堀
                  ・資本業務提携

                                                                                        既存事業拡大



                                         現在                                                      時間軸 38
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介護業界に特化した深堀展開
 課題解決のための新サービスを、自社サービスとして事業化・提供していくことで、事業の拡大を図る

                                                                              新サービス②
                                                               M&A仲介
                                                                サービス                      新サービス③


                               新サービス①




                                                                                          配食マッチング
      商談型           情報共有                                                                   サービス
                                                                 データベース
     展示会                                                            アクティブバイヤー
      来場者リスト                                                        サプライヤー情報
      出展社情報
                                                                                            新サービス④




  商談型展示会を⼊り口に、アクティブ                     新サービス⑥
                                                                                       新サービス⑤
  バイヤー、サプライヤーの情報をフル活用
  することで、様々な事業を展開                                                           中国市場
                                                                           への展開

                                                                                                     39
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他業種への展開
 低寡占市場においては、介護業界と同様に、様々なマッチング・ニーズが強い
 商談型展示会を⼊口として、マッチング・プラットフォームを横展開


                   商談型展示会を⼊口に、業種を横展開


         商談型                                  商談型                                        商談型
         展示会                                 展示会                                         展示会




 M&A     データベース    新サービス   M&A              データベース                      新サービス   M&A     データベース    新サービス




   WEB            新サービス      WEB                                   新サービス          WEB            新サービス

         介護分野                               医療分野                                        健康施術分野




                                                                                                          40
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将来の⾒通しに関する注意事項



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        ブティックス株式会社 管理本部 IR担当
          電話︓03-6303-9431(平日9時〜18時)
          Email︓ir@btix.jp

                                                                  41
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