(証券コード：9272)
2019年５月13日
Boutiques, Inc.
2019年3月期
通期 決算説明資料
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
目次
01 2019年3月期 通期決算概要 P.２
02 事業別の状況 P.８
03 2020年3月期 ⾒通し P.14
04 成⻑戦略 P.25
参考資料 P.31
本資料に記載されたすべての意⾒や予測、⾒通しなどは資料作成時点における⼊⼿可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。また様々な
要因の変化により、実際の業績や結果とは⼤きく異なる可能性がありますことをご承知おきください。なお、今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本資料におい
て提供される情報を更新・修正する義務を負うものではありません。
1
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2019年3月期
通期決算概要
2
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
通期業績サマリーおよび予実差異の説明
売上・利益ともに過去最高を更新するものの、期首予算未達成
決算
概要 売上高 ： 1,435百万円 （前期比108％ 予算比89％）
営業利益 ： 123百万円 （前期比101％ 予算比59％）
●展示会事業は、３つの都市で新規展を開催（合計６都市）。東京を除く５
都市で予算を上回る売上・利益を計上した⼀⽅、新規展⽴上げに想定以上の
人員を要し、東京展が予算未達成。売上前年比+25％ を計上するものの、
売上予算比△51百万円、利益予算比△16百万円
●Ｍ＆Ａ事業は、案件流⼊数は前年比+43％増加したものの、当初2019年
事業 ３月期に成約を⾒込んでいた⼤型案件を含む複数の案件が翌期の成約にずれ、
ポイント
売上前年比+38％ を計上するものの、
売上予算比△54百万円、利益予算比△51百万円
●ＥＣ事業は、当初想定を上回る競争激化と検索エンジンのアルゴリズム変更の
影響により、売上前年比△21％、
売上予算比△63百万円、利益予算比△17百万円
3
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
利益増減分析
（ ）内数値は期首予算 （単位：百万円）
（146）
（5）
EC
競争環境激化による
Ｍ＆Ａ 限界利益(*)の減少
仲介 人件費
（208）
（78）
成約件数増加による
限界利益(*)の増加 （-78） その他
展示会 管理費
事業成⻑のための
先⾏投資として
人件費が増加
全国展開による
期首
限界利益(*)の増加 （-65）
予算
本社移転等に伴い
経費が増加 実績
2018/3期 2019/3期
*展示会事業、M&A仲介事業及びEC事業の限界利益（各セグメント別の売上から、人件費を除く直接コストを控除した利益）をベースに前事業年度増減額で記載
4
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2019年3月期 通期 業績ハイライト
2019年3月期 2018年3月期 前年度比
売上高 1,435百万円 1,333百万円 ＋7.7％
営業利益 123百万円 122百万円 ＋0.9％
営業利益率 8.6％ 9.2％ △0.6％
経常利益 121百万円 105百万円 ＋15.9％
経常利益率 8.5％ 7.9％ ＋0.6％
当期純利益 82百万円 73百万円 ＋12.0％
当期純利益率 5.7％ 5.5％ ＋0.2％
5
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2019年3月期 通期 セグメント業績ハイライト
2019年 2018年
前年度比
3月期 3月期
売上高 993百万円 774百万円 ＋28.3％
ＢｔｏＢ事業
◆商談型展示会
◆Ｍ＆Ａ仲介 セグメント利益 384百万円 311百万円 ＋23.3％
◆WＥＢマッチング
セグメント利益率 38.7％ 40.3％ △1.6％
売上高 442百万円 558百万円 △20.9％
ＢｔｏＣ事業 △19百万円
◆ｅコマース セグメント利益 △40百万円 △21百万円 損失増加
セグメント利益率 ― ― ―
6
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2019年3月期 通期 財政状態ハイライト
2019年3月期 2018年3月期 前期末比
流動資産合計 975百万円 689百万円 ＋286百万円
現⾦及び預⾦ 906百万円 599百万円 ＋307百万円
固定資産合計 154百万円 25百万円 +129百万円
流動負債合計 431百万円 391百万円 ＋40百万円
前受⾦ 185百万円 96百万円 +89百万円
固定負債合計 31百万円 65百万円 △34百万円
純資産合計 667百万円 258百万円 ＋409百万円
7
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
事業別の状況
8
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2019年3月期 商談型展示会事業の取組み
◆展示会の全国展開
介護事業を運営する来場者は全国に分散し
ているため、全国展開を進めることで、早期に
プラットフォーム化を図る。
仙台
2019年開始予定
2016年開始
広島 ⼤宮
2019年開始予定 2018年開始
2018年開始 （東京）
2015年開始
名古屋 横浜
2018年開始 2017年開始
注）CareTEX名古屋は2018年は業種特化型展⽰商談会CareTEX Oneとしてスタートし、⼤きな反響があったため2019年より総合展⽰会に拡⼤
9
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
商談型展示会事業における契約進捗状況
出展⼩間数の契約進捗状況（累計） 契約の早期化が進む
1600
2019年3月期中に契約 1,369
1400
した翌期の出展⼩間数 2019年3月期
1200 は順調な⽴ち上がり 1,103
出 2018年3月期
1000 908 1118
展
⼩ 2020年3月期 2017年3月期
800 850
間 828
577
数 600
605
400 東京展以外の5展：予算を上回る契約を獲得
東京展：会期が前年比で1.5ヶ月前倒しとなったこと
308
200
及び新規展の⽴上げに想定以上の人員配置を要した
ことから、営業期間が限られ、前年ほぼ横ばいの結果に
0 0
前第3四半期 前第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
開催期＝売上計上期
注）１．出展⼩間数とは、出展社に貸し出すために仕切られたスペースの単位。
２．上記の契約進捗状況は各会計期間に開催（＝売上計上）した展⽰会の契約獲得時期を累計で表⽰。
10
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2019年3月期 Ｍ＆Ａ仲介事業の取り組み
◆4,000社以上の買い手データを保有しており、マッチングが非常に早い
売り手 マッチング 買い手
データベース データベース
常時100社程度 4,000社以上
アウトバウンドチーム 自動マッチングシステム アウトバウンドチーム
による掘り起こし による掘り起こし
の導⼊により、
マッチング精度向上
簡易査定機能 売却案件
介護福祉分野を34の お知らせ機能
業態に分ける独自の 希望案件情報が登録
査定ロジックを実装 時にリアルタイム配信
11
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
M&A仲介事業の進捗状況①
業界での知名度とアウトバウンドチームの掘り起こしで、案件流⼊は順調に推移
売却案件流⼊数の推移（件） 成約組数の推移（組）
376 2019/3期に成約を⾒込
前年度比43％増と、 んでいた複数の案件が、翌 51
概ね予定通りに推移 期へ期ズレしたものの、概
4期間CAGR51％ ね予定通りに推移
4期間CAGR78％ 42
263
184
25
110
9
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
12
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
M&A仲介事業の進捗状況②
優良案件の獲得で平均手数料が増加。M&Aコンサルタントの増員を進める。
平均手数料(注1)の推移（千円） M&Aコンサルタント人員の推移（名）
知名度向上とアウトバウンドチーム
9
7,739
による掘り起こしで優良案件が増加 教育体制が整い、更に
4期間CAGR14％ 積極採用を進める
6,818
7
6,072
5,202
4
2
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
注）１．成約⼀組当たりの平均⼿数料
13
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2020年3月期 ⾒通し
14
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2020年３月期からセグメント変更
「商談型展示会」「Ｍ＆Ａ仲介」に加えて「新規事業（CareTEX365／海外事業）を育成
商談型展示会
ＢｔｏＢ事業 今
Ｍ＆Ａ仲介 期
注
力
事
CareTEX365 業
新規事業
海外事業
ＢｔｏＣ事業 ｅコマース ⼤幅縮⼩
※利益率の高い商材に絞る
15
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2020年3月期の⾒通し（セグメント別売上高推移）
2020年3月期は、⼀気にBtoB事業にシフトし、売上割合を9割超に拡⼤
(百万円)
1,435 1,459
25
1,333 114
BtoC
1,112 442 1/4に
⼤幅縮⼩
558
930
882
614 BtoB
売上割合
1320
634 90.5％に
711 BtoB
993
32.9％
774 成⻑
498
295
170
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
B to B事業 B to C事業 新規事業 ⾒通し
16
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2020年3月期の⾒通し
売上は前年度比微増だが、事業をBtoBに⼤幅シフトすることで、収益性は⼤きく向上
2020年3月期 2019年3月期
⾒通し 実績
前年度比
売上高 1,459百万円 1,435百万円 +1.7％
営業利益 254百万円 123百万円 +106.2％
営業利益率 17.4% 8.6％ +8.8%
経常利益 254百万円 121百万円 +108.7％
経常利益率 17.4% 8.5％ +8.9%
当期純利益 176百万円 82百万円 +114.3％
当期純利益率 12.1% 5.7％ +6.4%
17
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
2020年3月期 セグメント別⾒通し
2020年3月期 2019年3月期
前年度比
⾒通し 実績
売上高 1,320百万円 993百万円 ＋32.9％
ＢｔｏＢ事業
◆商談型展示会
◆Ｍ＆Ａ仲介
セグメント利益 562百万円 384百万円 ＋46.3％
セグメント利益率 42.6％ 38.7％ ＋3.9％
新規事業 売上高 25百万円 ― ―
◆CareTEX365
(配食マッチング)
◆海外事業
セグメント利益 △19百万円 ― ―
セグメント利益率 ― ― ―
売上高 114百万円 442百万円 △74.2％
ＢｔｏＣ事業 △33百万円
◆ｅコマース セグメント利益 △7百万円 △40百万円 損失減少
セグメント利益率 ― ― ―
18
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
展示会事業の⾒通し
全国展開を⼀気に進めることで、プラットフォーム化を進める
出展⼩間数の推移（⼩間） 売上高の推移（百万円）
1,620 699
全国展開を進めることで知名度を 新規展⽴上げノウハウのパッケージ化と
高めるとともに、全国の決裁権限 営業効率の向上で売上拡⼤を図る
者の早期リスト化を図る 1,369 ※6期間CAGR32.6％ 597
※6期間CAGR31.6％
東京展
820 オリンピック開催に伴い、
1,118 477
今期のみ会場面積が減
地方展 少するため、現状維持
802
828
344
818
248
593
171
800
560 567
411
300
235
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
（⾒通し） （⾒通し）
19
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
商談型展示会事業の対策
新規展⽴上げのパッケージ化
2019年3月期の同時3展⽴上げノウハウをパッケージ化し、今後の全国展開
を効率的に進める。
積極採用と早期戦力化プログラム
営業マンの積極採用と、早期に戦力化するための育成プログラムを策定し、
売上拡⼤を図る。
営業活動の効率化
1回の訪問で、8つの展示会（2020年3月期）を同時に営業。
20
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
M&A仲介事業の⾒通し
展示会で得られる知名度と決裁権限者のリストを活用し、成約組数を積極拡⼤
成約組数の推移（組） 売上高の推移（百万円）
72 621
全国の買い手候補者を早期にリ 成約組数アップ＋アウトバウンド
スト化し、きめ細かいマッチングに チームによる優良案件開拓で平均
より成約数増加を図る 手数料をアップし、売上拡⼤を図る
※5期間CAGR68％ ※5期間CAGR90.9％
51
397
42
286
25
152
9
47
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
（⾒通し） （⾒通し）
21
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
M&A仲介事業の対策
積極採用と早期戦力化プログラム
⼀人当たりの成約組数が多いため、豊富な実務経験を早期に積むことが可能。
更に、2019年3月期より開始した教育プログラムにより、早期戦力化が可能に
なり、M&Aコンサルタントの積極採用で、⼤きく拡⼤する市場のニーズに応える。
案件成約数の増加で、月別・年度別の業績を平準化
案件成約組数の増加により、数件の期ズレ等の影響で業績がぶれない強固
な体質への転換を図る。
22
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
CareTEX365（配食・介護食マッチング）事業について
CareTEX365の展開イメージ
展示会 Web DM 電話
介 護 ・ 高 齢 者 施 設
施設A 施設B 施設C 施設D 施設E
自前調理から ソフト食・治療食 週の半分は おやつや 味に飽きたので
配食に を別注文 配食を ⾏事食を 別の配食会社
切り替えたい したい 利用したい 探している を探したい
きめ細かいマッチング
介護食 介護食
配食事業者A 配食事業者B 配食事業者C メーカーD メーカーE
サプライヤー
23
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
海外事業について
海外事業の展開イメージ
日本 中国
サプライヤー 消費者・バイヤー
メーカーＡ eコマース
合弁・出資に ・⼀般消費者
よる強力な ・介護事業者
販売代理
メーカーＢ コネクション
貿易代⾏
ブティックス
市場情報収集 ショッピング
株式会社 （合弁会社） 販売・出店
商品売買 モール
メーカーＣ 企業紹介 ・万達広場など
商品企画 など 杭州⽅布
進出支援 相互に⾏う 健康科技
メーカーＤ 有限公司 商品ニーズ ドラッグストア
・叶堂仁など
メーカーＥ
現地生産
介護医療施設
・⼀⽅集団など
メーカーＦ
進出支援
など など
24
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
成⻑戦略
25
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
展示会事業の今後の拡⼤余地
介護業界における当社の展示会事業の拡⼤余地は、約25億円（前期売上の約4倍）
出展⼩間数の推移（⼩間）
6,000 介護業界における展示会事業の拡⼤余地
各展示会の成⻑率を20％と
仮定すると約8年後に総出展
⼩間数が6,000⼩間に 東京展：3,000⼩間
既存展拡⼤ 802⼩間 → 1,500⼩間
別の時期に開催 1,500⼩間
東京展 3,000
地方展 地⽅展：3,000⼩間
既存展+開催地拡⼤ 567⼩間 → 1,500⼩間
別の時期に開催 1,500⼩間
合計：6,000⼩間 ⇒ 売上：約25億円
1,369
約8年後 3,000
802
展示会の⽴上げノウハウを活かし、
567 早期に、他の業界でも展示会を⽴上げ
2019/3期
26
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
M&A仲介事業の今後の拡⼤余地
介護業界における当社のM&A仲介事業の拡⼤余地は、約100億円（前期売上の約25倍）
案
（イ
Ｃ 前期の年間成約数は、51組 成約数
件
ａ マ ン
廃業予備軍と比較すると、全体の0.4% ッ バ
ｒ 年間51組
ｅ チ ウ
Ｔ ン ン
Ｅ グ ド
Ｘ 全体の10％のシェア獲得で 問合せ 中 ）
の
来 前期売上4億円×25倍 Ｍ
場 ＆
対 ＝100億円の拡⼤余地 Ａ （ア
象 廃業予備軍 コ
ン ウ
（展 サ ト
廃業率6.3%※と仮定して年間1.3万件 バ
示 ル
会 が ウ
招 掘 ン
選択と集中で売買共に検討 り ド
待
状 起 ）
⼤手のノンコア事業切り離し案件が増加中 こ
送 し
付
先 介護市場全体
）
介護施設・事業所は全国21.5万か所
※：出所 東京都福祉保健局「平成28年度 事業所指定件数及び事業別・法人別事業所数」「事業所
指定件数及び事業別・法人別事業所数（平成29年度）」より、2016年4月1⽇時点の居宅
介護⽀援、居宅サービス事業者数12,315件、2016年度の年間廃⽌等数780件より算出
27
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
中⻑期成⻑イメージ
既存事業の⼤きな伸びしろを確実に取り込む
並⾏して、早期に他業種への横展開を図る
事業規模 ◆：現在進⾏中 ◆：今後展開予定
既存事業拡⼤フェーズ 介護業界深堀フェーズ 他業種展開フェーズ
介護業界での既存事業の拡⼤ 介護業界に特化した深堀展開 他業種への展開
◆ 商談型展示会を東京・⼤阪に加えて、 ◆ 健康や介護テクノロジー等、 介護業界で培ったノウハウを他業種へ展開
主要都市で開催 介護と隣接領域の展示会を開催
◆ 介護事業者向けM&A仲介サービスの ◆ 配食マッチングサービス等、
シェア拡⼤ 介護業界特有の課題を解決するサー
ビスを提供
他業種展開
・買収/合弁 介護業界深堀
・資本業務提携
既存事業拡⼤
現在 時間軸 28
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
介護業界に特化した深堀展開
課題解決のための新サービスを、自社サービスとして事業化・提供していくことで、事業の拡⼤を図る
新サービス②
M&A仲介
サービス 新サービス③
新サービス①
配食マッチング
商談型 情報共有 サービス
データベース
展示会 アクティブバイヤー
来場者リスト サプライヤー情報
出展社情報 新サービス④
新サービス⑥
商談型展示会を⼊り口に、アクティブ 新サービス⑤
バイヤー、サプライヤーの情報をフル活用 eコマースの 中国市場
することで、様々な事業を展開 運営 への展開
29
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
他業種への展開
低寡占市場においては、介護業界と同様に、様々なマッチング・ニーズが強い
商談型展示会を⼊口として、マッチング・プラットフォームを横展開
商談型展示会を⼊口に、業種を横展開
商談型 商談型 商談型
展示会 展示会 展示会
M&A データベース 新サービス M&A データベース 新サービス M&A データベース 新サービス
WEB eコマース WEB eコマース WEB eコマース
介護市場 他業種① 他業種②
30
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
参考資料
31
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
会社概要・沿革
会社概要 沿革
会社名 ブティックス株式会社 2006年11月 当社設⽴。
本社所在地 東京都港区三田1-4-28 三田国際ビル11階 2007年6月 介護用品のeコマース事業を開始。
以降、各種eコマースサイトを開設。
設⽴年月 2006年11月
2015年3月 商談型展示会事業を開始。
資本⾦ 257百万円 ※2019年3月31⽇時点 東京で「CareTEX」(介護用品・介護施設産業展)の定期開催を開始。
役員 代表取締役社⻑ 新村 祐三 2015年4月 M&A仲介事業を開始。
常務取締役 速水 健史 介護事業者のM&Aに特化した「介護M&A⽀援センター」開設。
取締役 土居 史和 2016年12月 ⼤阪で「CareTEX関⻄」の定期開催を開始。
取締役 吉崎 浩⼀郎
取締役 守屋 実 2017年5月 医療施設のM&Aに特化した「医療M&A⽀援センター」開設。
常勤監査役 城⼾ 沙絵子 2017年10月 初の業種特化型展⽰商談会「CareTEX One」を横浜で開始。
監査役 石割 由紀人 以降、名古屋(※1)、⼤宮、仙台(※2)、広島(※2)で開催。
監査役 寺⻄ 章悟 (※1)名古屋は2019年より総合展CareTEXに変更 (※2)仙台、広島は2019年初開催予定
2018年3月 東京ケアウィーク（「CareTEX」「健康⻑寿産業展」「次世代
事業内容 介護業界に特化したマッチング・プラットフォーム事業 介護テクノロジー展」「超高齢社会のまちづくり展」の４展⽰会で構成）
1. 商談型展⽰会の主催・運営 の定期開催を開始。
2. M&A仲介サービス
2018年4月 東京証券取引所マザーズ市場に上場
3. 配食マッチングサービス
4. eコマースサイトの運営 2018年7月 福岡で「CareTEX福岡」の定期開催を開始。
2018年11月 中国杭州市に合弁会社「杭州方布健康科技有限公司」を設⽴
従業員数 58人（アルバイト・派遣含む）※2019年3月31⽇時点
32
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
取締役紹介
代表取締役社⻑ 新村 祐三
1990年 リードエグジビションジャパン⼊社。エレクトロニクス、半導体、液晶、ＩＴ、眼鏡、出版、宝飾、文具等の各分野で
展⽰会の総責任者を歴任し、2004年同社取締役就任。
2006年 当社を設⽴し、代表取締役社⻑に就任。
早稲田⼤学卒。
常務取締役管理本部⻑ 速水 健史 取締役営業本部⻑ 土居 史和
2001年 ⽇本興業銀⾏⼊⾏。その後、投資会社、 1986年 リクルート⼊社。
事業会社にてM&A業務、経営管理業務に従事。 1993年 リードエグジビションジャパン⼊社。2004年
2007年 アイピーエスフーズ代表取締役就任。 同社取締役、2007年同社常務取締役就任。
2011年 当社⼊社。2015年当社常務取締役就任。 2018年 当社取締役就任。
京都⼤学卒。公認会計士試験合格。 広島⼤学卒。
社外取締役 吉崎 浩⼀郎 社外取締役 守屋 実
1990年 三菱信託銀⾏⼊⾏。その後、シュローダー 1992年 ミスミ⼊社。以降、新規事業の⽴上げ業務に
ベンチャーズ、MKSパートナーズ、カーライル等を経て、 従事。2002年エムアウトを設⽴し、取締役就任。
2009年 グロース・イニシアティブ設⽴。2015年クール 2010年 守屋実事務所を設⽴し、代表取締役就任。
ジャパン機構CIO就任。2016年当社社外取締役就任。 2016年 当社社外取締役就任。
⻘⼭学院⼤学卒。 明治学院⼤学卒。
33
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
介護業界の課題解決のため、マッチングサービスを提供
介護事業者・各種サプライヤー・⼀般消費者(高齢者等) 間の情報不⾜を解消するマッチングサービスを提供
売り手・買い手
双⽅の情報不⾜ 商品情報が不⾜
B to B市場 各種サプライヤー B to C市場
⼤手・中堅 2015年
介護事業者 商談型展示会
二 開始 介護用品メーカー
⾞椅子、ベッド、靴 2007年
極 住宅改修、リハビリ eコマース
化 介護ロボット・・・ 開始
（ 2015年
設備備品メーカー
互 M&A仲介サービス
⼊浴設備、福祉⾞両 ⼀般消費者
開始
い ⾒守り、介護システム
の
家具、厨房機器・・・ （高齢者）
情 施設向けサービス
レクリエーション、防災
報 食事、教育、省エネ
不 出張サービス・・・
2019年
⾜
） 配食・介護食
⼩規模 マッチング開始
介護事業者
34
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
ビジネスモデル
B to B事業
来場 商談型展示会 出展
CareTEX
CareTEX関⻄ 出展料
CareTEX One アポイント設定料
介護事業者 情報共有 各種サプライヤー
仲介依頼
介護用品メーカー
M&A仲介サービス
⾞椅子、ベッド、靴
M&A⽀援
住宅改修、リハビリ
M&A仲介
介護ロボット・・・
仲介手数料（両手） 配食・介護食マッチング 設備備品メーカー
情報掲載 ⼊浴設備、福祉⾞両
紹介依頼
配食・介護食紹介 ⾒守り、介護システム
試食会設定 家具、厨房機器・・・
サプライヤー紹介 紹介手数料 施設向けサービス
レクリエーション、防災
B to C事業 配食、教育、省エネ
出張サービス・・・
eコマースサイトの運営
⼩売販売 卸・販売
⾞椅子販売センター
介護ベッド販売センター
販売代⾦ けあ太朗 他 仕⼊代⾦
⼀般消費者 取引の流れ
資⾦の流れ
35
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
商談型展示会事業の特徴
◆出展社にとって、⾒込顧客の決裁権限者と直接対⾯で商談できるため、
受注確度の高い販促活動が実施可能となる
◆当社にとって、事業性・収益性の高いビジネスとして運営しながら、貴重な
決裁者情報や様々なニーズも収集することができる
◆展⽰会場の賃料や集客費用等、かかるコストは限定的であり、
損益分岐点も低く、限界利益率の高いビジネスである
当社が運営する展示会の
出 損益イメージ 展示会開催に係る限界利益
展
⼩ ＝売上高－費用（Ａ）※下記参照
間
数
展示会開催に係る直接費用（Ａ）
展示会場の賃料、警備費用、
事務局運営費用、集客費用等の
展示会運営上直接かかる費用
※展示会が⼀定規模を超える度に、展示会ホール数
を増やす必要があり、段階的にコストが増加
１ホール ２ホール ３ホール ４ホール ５ホール
開催に要する展示会ホール数
36
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.
Ｍ＆Ａ仲介事業の特徴
◆M&A事業の拡張余地が非常に⼤きい（ロングテール型の市場）
介護事業所の
売上規模 選択と集中による
⼤⼿事業者の
ノンコア切り離し
案件増加中
対象企業は売上高3億円未満が多く、
譲渡価格も抑えられがちであり、
他社の仲介⼿数料ではターゲットになりにくい
⼤手・中堅介護事業者 中⼩・零細介護事業者
（売り⼿ 兼 買い⼿） （売り⼿候補）
業界トッププレイヤーでも、 業界上位10以下に非常に多くのプレイヤーが存在し、
市場シェアの１％程度 群雄割拠の状況
寡占化されていない市場であり、今後、企業再編等により、
M&Aの需要が更に高まると予想される市場
37
Copyright © Boutiques, Inc. All rights reserved.