(証券コード︓9272)
2021年5月11日
Boutiques, Inc.
2021年3月期
通期 決算説明資料
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目次
01 2021年3月期 通期決算概要 P.2
02 事業別の状況 P.8
03 2021年３月期 追加投資の結果報告 P.19
04 2022年３月期 先⾏投資と業績予想 P.23
参考資料 P.36
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2021年3月期
通期決算概要
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通期業績の予実差異 ※業績予想は全て期首予想
営業利益は期首業績予想を達成し、過去最高を更新
決算
概要 売上高 ︓ 1,277百万円 （前年度⽐△6.0％ 予想⽐△7.9％）
営業利益 ︓ 281百万円 （前年度⽐+50.3％ 予想⽐+27.1％）
コロナの影響により、出展⼩間契約が前年度を下回り減収減益
一方、2020年７月より開始したオンライン展示会が業績に寄与
商談型 オンライン展の事業拡⼤のため、⾃社システム開発・⼈材採⽤の先⾏投資を実施
展示会事業
売上高 656百万円 （前年度⽐△15.3％ 予想⽐△23.9％）
セグメント利益 151百万円 （前年度⽐△46.2％ 予想⽐△37.3％）
介護業界のM&Aニーズは、引き続き増⼤傾向
教育体制の整備・仕組化が概ね完了した結果、成約組数が⼤幅に増加
M＆A コンサルタントを⼤幅に増員するため、先⾏投資として、⼈材の追加採⽤を実施
仲介事業
売上高 604百万円 （前年度⽐+67.7％ 予想⽐+15.2％）
セグメント利益 390百万円 （前年度⽐+97.3% 予想⽐+32.9％）
中国事業は、コロナの影響で事業の⾒込みが⽴たず2020年8月に合弁解消
その他
配食マッチングサービス、及びEC事業の受注残の売上を計上
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通期業績ハイライト
⼤幅な増益となり、過去最高益で着地
2021年3月期 2020年3月期 前年度⽐
売上高 1,277百万円 1,358百万円 △6.0％
営業利益 281百万円 187百万円 +50.3％
営業利益率 22.0％ 13.8％ ー
経常利益 292百万円 188百万円 +54.8％
経常利益率 22.9％ 13.8％ ー
当期純利益 198百万円 130百万円 +51.9％
当期純利益率 15.5％ 9.6％ ー
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通期 セグメント業績ハイライト
展示会は、コロナの影響を受けたが、オンライン展示会が寄与
M&A仲介は、教育体制の整備・仕組化が概ね完了し、⼤幅な増収増益
2021年3月期 2020年3月期 前年同期⽐
売上高 656百万円 774百万円 △15.3％
商談型展示会
事業 セグメント利益 151百万円 280百万円 △46.2％
セグメント利益率 23.0％ 36.2％ ―
売上高 604百万円 360百万円 +67.7％
M&A仲介
事業 セグメント利益 390百万円 197百万円 +97.3％
セグメント利益率 64.6％ 54.7％ ―
売上高 16百万円 223百万円 △92.6％
その他 セグメント利益 △3百万円 △23百万円 +20百万円
セグメント利益率 ― ― ―
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通期 旧・セグメント業績ハイライト
BtoBへのシフトが完了、BtoB事業は、増収増益で着地
2021年3月期 2020年3月期 前年同期⽐
BtoB事業 売上高 1,269百万円 1,139百万円 +11.4％
（旧セグメント）
※CareTEX365 セグメント利益 544百万円 457百万円 +19.1％
海外含む
セグメント利益率 42.9％ 40.1％ ―
BtoC事業 売上高 7百万円 219百万円 △96.4％
（旧セグメント）
※当期は前期の セグメント利益 △6百万円 △2百万円 ―
ECの受注残のみ
セグメント利益率 ― ― ―
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通期財政状態ハイライト
2021年3月期 2020年3月期 前期末⽐
流動資産合計 1,488百万円 1,103百万円 +384百万円
現⾦及び預⾦ 1,448百万円 1,051百万円 +397百万円
固定資産合計 185百万円 154百万円 +30百万円
流動負債合計 624百万円 439百万円 ＋184百万円
前受⾦ 82百万円 207百万円 △124百万円
固定負債合計 104百万円 10百万円 +94百万円
純資産合計 945百万円 809百万円 +136百万円
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事業別の状況
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【商談型展示会事業】 開催スケジュール
万全のコロナ感染症予防対策を講じた上で、９月より開催を再開
四半期 開催月 展示会名 開催 4月〜8月に予定していた展示会を
第4Qに延期、一方、新サービスで
第１四半期 （開催予定の展示会を延期）
あるオンライン展示会を、7月開設
７月 オンライン展示会（新サービス）開設
第２四半期
９月 CareTEX仙台 開催済 9月より展示会の開催を再開
10月 CareTEX One横浜 開催済
「CareTEX One」の２展を、
第３四半期 11月 CareTEX⼤阪 開催済 展示会開催ガイドライン遵守のため
12月 CareTEX One広島
来期以降に 来期以降に延期
延期
CareTEX名古屋 開催済
１月 来期以降に
CareTEX One静岡 延期 1/8、1/13の緊急事態宣言発出
第４四半期
を受け、参加⼈数の制限等を遵守
２月 CareTEX福岡 開催済
しながら、万全の感染予防対策を
3月 東京ケアウィーク 開催済 講じて開催
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【商談型展示会事業】 契約進捗状況
出展⼩間数の契約進捗状況（累計）
2000 11月の業績予想（1,090⼩間）に対
し、出展⼩間契約は順調に推移し、 1,766 1,772
1800
2020年3月期
1,185⼩間で着地
1600
1,362 1,369 2019年3月期
出 1400 1,266 1,457
展 1,185 2021年3月期
1200
1,096 1,103 1,225
1,011 2018年3月期
⼩
1000 1,063 1,087 1,118
間 908
数 800 908 2017年3月期
850 828
787
600 577
516 648
605
400 438 308
225 404
200
108 0
0
前第3四半期 前第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
開催期＝売上計上期
注）１．出展⼩間数とは、出展社に貸し出すために仕切られたスペースの単位
２．上記の契約進捗状況は各会計期間に開催（＝売上計上）した展⽰会の契約獲得時期を累計で表⽰
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【商談型展示会事業】 オンライン展示会（新サービス）
オンライン展示会「CareTEX365 オンライン」は好調
介護事業者と介護関連サプライヤー双方からのニーズが高く、
７月の開設から累計で、108百万円の売上高を計上
⾃社開発のオンライン展示会プラットフォーム 『ExpON』 を完成
（エキスポン）
『ExpON』使⽤により、⼤幅なインターフェース改善と新機能を追加し、
新 「CareTEX365オンライン」を、２月に開設
3月には「からだケアEXPOオンライン」を、新規開設
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【商談型展示会事業】 出展⼩間数及び売上高の推移
◆出展⼩間数の推移（⼩間） ◆売上高の推移（百万円）
1,772
656
1,369
東京展 902
1,185 オンライン展示会 108
1,118
地方展 商談型展示会
802
544
828 774
818
597
548
593 477
870
344
641
560 567 248
411 171
300
235
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
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【商談型展示会事業】 セグメント業績
コロナの影響により、出展⼩間契約が前年度を下回り減収減益
一方、2020年7月から開始したオンライン展示会が業績に寄与
2021年3月期 2020年3月期
実績 実績
前年度⽐
商談型展示会 売上高 548百万円 774百万円 △29.2％
オンライン展示会 売上高 108百万円 ― ―
売上高 656百万円 774百万円 △15.3％
商談型展示会 セグメント
利益
151百万円 280百万円 △46.2％
事業（合計）
セグメント
23.0％ 36.2％ ―
利益率
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【M&A仲介事業】 成約組数及び売上高の推移
成約組数・売上高ともに、前年度⽐⼤幅増
◆成約組数の推移（組） ◆売上高の推移（百万円）
85
604
51 49
397
360
42
286
25
152
9
47
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
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【M&A仲介事業】 案件流⼊数及びコンサルタント⼈員数
案件流⼊数及びコンサルタント⼈員は順調に推移
◆売却案件流⼊数の推移（件） ◆コンサルタント⼈員の推移（名）
627
18
インバウンド案件流⼊ 採⽤は順調に進捗
596
増加に対応するため、
アウトバウンドを抑制
376 10
9
263 7
184
4
110
2
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
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【M&A仲介事業】 平均⼿数料及び成約期間
平均⼿数料は微減だが、成約期間は短縮
◆平均⼿数料の推移（万円） ◆成約までの期間（月）
※案件化してから1年以内に成約した案件の成約期間の平均値
なお、上記に該当する案件は、年間成約件数の約90％を占めます
773
731 711
681
6.0 6.2 6.1
607
520 4.9
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
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【M&A仲介事業】 「M&A⼯程管理システム」を⾃社開発
M&Aの⼯程を20以上のプロセスに分解し、厳格な⼯程管理を実施
個⼈の経験等に頼りがちな⼯程を定型化・可視化することで、
コンサルタントの⼤量採⽤時にも案件進捗の確実性とスピードを担保
契約締結管理 TODO管理 ノンネームデータ
買い⼿候補リスト 管理
⾃動生成 請求・⼊⾦管理 資料請求 ・・・等
案件毎の⼯程管理を一元化・定型化
◆マネージャー ◆買い⼿
・部下の進捗確認の効率化 ・⾃ら必要とする資料を⼊⼿可能
・均質な育成が可能 ・チャットで担当者への問合せが可能
M&A⼯程
◆コンサルタント 管理システム ◆事務スタッフ
・ナレッジの共有で経験の浅いコンサル ・営業との連携がシームレスになり
タントでも早期にキャッチアップ可能 作業の抜け・漏れを防⽌
・TODOが可視化され、期限管理徹底 ・作業が定型化され、事務⼯数削減
成約期間が短縮 17
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【M&A仲介事業】 セグメント業績
教育体制の整備・仕組化が奏功し、成約組数が⼤幅増
案件流⼊も順調で、売上高・利益共に、前年度⽐⼤幅増
2021年3月期 2020年3月期
前年度⽐
実績 実績
売上高 604百万円 360百万円 +67.7％
Ｍ＆Ａ仲介
事業 セグメント利益 390百万円 197百万円 +97.3％
セグメント利益率 64.6％ 54.9％ ―
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2021年3月期
追加投資の結果報告
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22/3期以降に向けた、21/3期の追加投資（結果）
商談型 オンライン展示会（以下「オンライン展」）のマネタイズが概ね完了
展示会 コロナによる社会変容で、オンライン展は追い風
事業 災害等のリスク低減に加え、オンライン展は急成⻑の余地⼤
（計画）
⇒ オンライン展に集中投資（①⾃社システム開発＋②採⽤）
①⾃社開発のオンライン展示会プラットフォーム
『ExpON（エキスポン）』 を、2021年１月に完成済
⼤幅にインターフェースを改善し、新機能を追加
（結果）
⼈的マッチングに加え、システム・マッチングを⼤幅強化
②⼈材採⽤は、募集9名のうち、7名採⽤済
（残りも採⽤継続中）
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オンライン展示会事業の進捗状況（結果）
⾃社開発のオンライン展示会プラットフォーム『ExpON』 完成により・・・
（エキスポン）
新規オンライン展を、短納期（１〜２ヵ月）かつ 低コストで開設可能に
更なるインターフェース改善や新機能追加等、最速で対応可能に
⇒ 22/3期以降に向け、サービスの「横展開」「付加価値アップ」を、
迅速に実現できる環境が整う。
⾃社プラットフォームによる、オンライン展示会の開設を順次スタート
２月 「CareTEX365オンライン」 にて運⽤開始
３月 「からだケアEXPOオンライン」 を新規開設
⇒ 22/3期以降も、新分野のオンライン展示会を開設予定
22/3期以降に向け、オンライン展の⼤幅拡⼤に向けた準備が整う
21
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22/3期以降に向けた、21/3期の追加投資（結果）
2020年4月からの新体制で、教育体制・仕組化が概ね完了
M&A 未経験⼈材でも、短期間に戦⼒化でき、
仲介事業 採⽤加速で、⼤幅な売上増が⾒込める状況に
（計画） 介護業界のM&Aニーズは、引き続き増⼤傾向
⇒ 採⽤に集中投資（③コンサルタントの採⽤加速）
③コンサルタントは、募集9名を、全員採⽤済
（結果） 営業事務は、募集2名を、全員採⽤済
22/3期以降に向け、M&A事業の⼤幅拡⼤に向けた準備が整う
22
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2022年3月期
先⾏投資と業績予想
23
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当社が考える環境変化（2022年３月期も方針継続）
コロナを契機に、社会・ビジネス環境が⼤きく変容
「展示会ビジネス」に、“パラダイムシフト”の兆し
「コロナ前」の状態に、完全には戻らない
オンライン展示会等が拡⼤、業界地図が⼤きく変わる可能性
「⼩規模M&A」で、M&Aの“⼤衆化”が始まる
「⼩規模M&A」の巨⼤市場が動き出す
「⼩規模」にマッチした、⼈材と仕組みが必要
（「銀座の高級寿司」から、「回転寿司」のモデルへ）
創業以来の好機ととらえ、2022年３月期も
積極的な先⾏投資を継続 24
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2022年3月期 先⾏投資と業績予想
リアル コロナの影響は22/3期も継続し、正常化は23/3期以降と予想
展示会 ⇒ 22/3期の売上は、コロナ前の約90％水準に戻す
（介護・健康等） 23/3期以降は、ゆるやかな成⻑を目指す
コロナによる社会変容で、オンライン展は追い風
オンライン オンライン展の⾃社システムを開発済
展示会
（介護・健康等）
⇒ 2021年3月に開設した「からだケアEXPOオンライン」が寄与し、
22/3期の売上は、２倍の２億円に
オンライン展を武器に、新分野へ横展開
ハイブリッド （オンライン展・リアル展を融合した「ハイブリッド展示会」を開始）
展示会 ⇒ 22/3期は先⾏投資（①⼈材採⽤９名・販促費）
（新分野） 23/3期は、新分野へ本格進出し、売上４億円を目指す
（ハイブリッド展示会の詳細は、中期経営計画をご覧ください）
22/3期の先⾏投資（上記のハイブリッド展示会に対して）
①⼈件費・採⽤費・販促費 ・・・ 68百万円
25
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2022年3月期 先⾏投資と業績予想
教育体制と仕組化が完了
M&A⼯程管理システム（⾃社開発）を本格導⼊
⼯程を定型化・可視化し、コンサルタント⼤量採⽤時も
案件進捗の確実性・スピードを担保
M&A 介護業界のM&Aニーズは、引き続き増⼤傾向
仲介事業 ⇒ ⼈材への先⾏投資を継続
（②コンサルタントを、21/3期18名 ⇒ 22/3期31名に増員）
⇒ 新規採⽤⼈材は、初成約まで約８ヵ月要するため、
22/3期売上は、21/3期⽐21％増の7.3億円に留まる
23/3期売上は、22/3期⽐51％増の11億円を目指す
22/3期の先⾏投資（22/3期の売上が計上できない期間の⼈件費を含む）
②⼈件費・採⽤費 ・・・ 84百万円
26
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2022年3月期 業績予想
22/3期は、前年度⽐28％増収を⾒込むが、先⾏投資等により減益⾒通し
21/3期〜22/3期の先⾏投資により、23/3期以降⼤幅な増収増益⾒込む
2022年3月期 2021年3月期
前年度⽐
業績予想 実績
売上高 1,633百万円 1,277百万円 +27.8％
営業利益① 321百万円 ― ―
※先⾏投資等 控除前
営業利益率 19.7％ ―
23/3期以降の業績拡⼤のため、先⾏投資を実施
先⾏投資 △152百万円 （⼈件費・採⽤費・販促費等）
株式報酬費⽤ △58百万円 新株予約権の発⾏に伴う会計上の費⽤計上額
営業利益② 111百万円 281百万円 △60.5％
※先⾏投資等 控除後
営業利益率 6.8％ 22.0％ ―
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2022年3月期以降 業績予想と計画
22/3期は、前年度⽐28％増収を⾒込むが、先⾏投資等により減益⾒通し
21/3期〜22/3期の先⾏投資により、23/3期以降⼤幅な増収増益⾒込む
（23/3期以降の計画の詳細は、中期経営計画をご覧ください）
2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期
（単位︓百万円）
実績 業績予想 計画 計画 計画
売上高 1,277 1,633 2,534 3,522 5,087
営業利益 281 111 492 946 1,632
営業利益率 22.0％ 6.8％ 19.4％ 26.9％ 32.1％
経常利益 292 111 492 946 1,632
経常利益率 22.9％ 6.8％ 19.4％ 26.9％ 32.1％
当期純利益 198 71 315 605 1,044
当期純利益率 15.5％ 4.4％ 12.4％ 17.2％ 20.5％
28
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2022年3月期以降 セグメント別業績予想と計画
（23/3期以降の計画の詳細は、中期経営計画をご覧ください）
2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期
（単位︓百万円）
実績 業績予想 計画 計画 計画
オ 商 介
ン 談 護 既
存
売上高 656 885 1,012 1,173 1,366
ラ 型 医
･
イ
ン 展 療
分 セグメント利益 ※178 200 275 384 509
健
示 野
-
含 康
む 会 等 セグメント利益率 ※27.1％ 22.6％ 27.2％ 32.7％ 37.3％
ハ
展
イ
ブ
新 売上高 - 14 416 764 1,552
示 分
会 リ
ッ
野 セグメント利益 - △61 122 246 575
ド セグメント利益率 - - 29.4％ 32.3％ 37.0％
売上高 604 734 1,105 1,584 2,168
Ｍ＆Ａ
セグメント利益 ※347 296 472 710 1,000
仲介事業
セグメント利益率 ※57.4％ 40.3％ 42.7％ 44.8％ 46.2％
※2022年３月期より、社内での損益管理方法を変更したことに伴い、2021年３月期も、遡って全社費⽤の配賦方法を変更しております。
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商談型展示会事業の⾒通し
2022年３月期 展示会開催スケジュール
四半期 開催月 展示会名
第１四半期 ５月 CareTEX札幌（初開催）
７月 CareTEX One横浜
第２四半期 CareTEX仙台
９月
CareTEX福岡
CareTEX⼤阪
第３四半期 10月
健康施術産業展 ⼤阪（初開催）
２月 CareTEX名古屋
第４四半期 東京ケアウィーク
3月
健康施術産業展 東京
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商談型展示会事業の⾒通し
出展⼩間数の契約進捗状況（累計）
2000
1,766 1,772
1800 コロナの影響が徐々に 2020年3月期
快方へと向かうことを想定 1,600
1600
1,457 2022年3月期
1,369 （⾒込）
出 1400 1,266 2019年3月期
1,362 1,185
展 1200 1,103 1,225 2021年3月期
⼩ 1,011
1000 1,096 1,118 2018年3月期
間 1,063 1,087
数 800 908 908 2017年3月期
850 828
787
600 577
516 648
605
400 438 508
225 404
200 308
160 0
0 108
前第3四半期 前第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
開催期＝売上計上期
注）１．出展⼩間数とは、出展社に貸し出すために仕切られたスペースの単位
２．上記の契約進捗状況は各会計期間に開催（＝売上計上）した展⽰会の契約獲得時期を累計で表⽰
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商談型展示会事業の⾒通し
出展⼩間数の推移（⼩間） 売上高の推移（百万円）
1,772 885
1,600
200
1,369
656
東京展 902 オンライン展示会
1,185
1,118 768 108
地方展 商談型展示会
802
828 544
774
818
685
597
593 548
477
870 832
641 344
560 567
248
411
300 171
235
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
（⾒込） （⾒込）
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Ｍ＆Ａ仲介事業の⾒通し
22/3期も⼤量採⽤を継続し、23/3期以降の⼤幅増収を⾒込む
コンサルタント⼈員の推移（名） 新規採⽤したコンサルタントが売上に
寄与するまでの想定期間 ︓約８ヵ月
31
⼊社〜戦⼒化までのモデル期間
●⼊社〜２ヵ月後︓ 教育研修期間
●⼊社２ヵ月後︓ 最初の案件担当
（案件成約まで６ヵ月を想定）
18 ●⼊社８ヵ月後︓ 初の案件成約
以降、本格的に戦⼒化し、売上に寄与
上記より、採⽤したコンサルタントの売上への寄
9 10 与は、⼊社８ヵ月後より始まり、１⼈当たりの
7 想定売上を計上するのは１年８ヵ月後。
4 よって、21/3期下半期以降に採⽤したコンサ
2 ルタントの売上への寄与は、22/3期において
は一部に留まり、23/3期に本格化する⾒込み。
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
（⾒込）
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Ｍ＆Ａ仲介事業の⾒通し
⼤量採⽤中のコンサルタントは、23/3期以降、本格的に売上に寄与する⾒込み
成約組数の推移（組） 売上高の推移（百万円）
734
102
604
85
397
360
51 49
42 286
25 152
9 47
2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
（⾒込） （⾒込）
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コロナの影響について
◆商談型展示会事業
ワクチン接種の開始等により、コロナの影響が徐々に快方へと向かい、
万一、緊急事態宣言が発出された場合でも、展示会の開催が出来る
ことを前提に計画
コロナが前年度以上に悪化した場合や、政府・⾃治体等の要請により、
展示会の開催が出来なくなった場合、目標が未達となる可能性あり
◆M&A仲介事業
ワクチン接種の開始等により、コロナの影響が徐々に快方へと向かい、
万一、緊急事態宣言が発出された場合でも、訪問・面談等が出来る
ことを前提に計画
コロナが前年度以上に悪化した場合や、政府・⾃治体等の要請により、
訪問・面談等が出来なくなった場合、目標が未達となる可能性あり
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参考資料
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会社概要・沿革
会社概要 沿革
2006年11月 当社設⽴
会社名 ブティックス株式会社
2 0 0 7 年 6 月 介護⽤品のeコマース事業を開始
本社所在地 東京都港区三田1-4-28 三田国際ビル11階
2 0 1 5 年 3 月 商談型展示会事業を開始
設⽴年月 2006年11月 東京で「CareTEX」(介護用品・介護施設産業展)の定期開催を開始
2 0 1 5 年 4 月 M&A仲介事業を開始
資本⾦ 261百万円 ※2021年3月31日時点 介護事業者のM&Aに特化した「介護M&A支援センター」開設
役員 代表取締役社⻑ 新村 祐三 2016年12月 大阪で「CareTEX関⻄」の定期開催を開始
常務取締役 速水 健史 2 0 1 7 年 5 月 医療施設のM&Aに特化した「医療M&A支援センター」開設
取締役 武田 学
2017年10月 初の業種特化型展⽰商談会「CareTEX One」を横浜で開始
取締役 吉崎 浩⼀郎 以降、名古屋(※1)、大宮、仙台(※1)、広島で開催
取締役 守屋 実 (※1)名古屋は2019年より、仙台は2020年より総合展CareTEXに変更
常勤監査役 城⼾ 沙絵子
2 0 1 8 年 3 月 東京ケアウィーク（「CareTEX」「健康⻑寿産業展」「次世代介護テクノロジー展」
監査役 石割 由紀人
「超高齢社会のまちづくり展」の４展⽰会で構成）
監査役 寺⻄ 章悟
の定期開催を開始
事業内容 介護業界に特化したマッチング・プラットフォーム事業 2 0 1 8 年 4 月 東京証券取引所マザーズ市場に上場
1. 展⽰会事業 2 0 1 8 年 7 月 福岡で「CareTEX福岡」の定期開催を開始
2. M&A仲介事業 2018年11月 中国杭州市に合弁会社「杭州⽅布健康科技有限公司」を設⽴
3. Webマッチング事業 (※)同社とは2020年8月31日に合弁契約を解消
2 0 2 0 年 2 月 東京で「在宅医療総合展」「健康施術産業展（からだケアEXPO）」の定期開催を
従業員数 81人（アルバイト・派遣含む）※2021年3月31日時点 開始
2 0 2 0 年 3 月 eコマース事業を譲渡
2 0 2 0 年 7 月 商談型オンライン展示会「CareTEX365オンライン」を開始
2020年12月 障害福祉事業者のM&Aに特化した「障害福祉M&A支援センター」を開設
2021年３月 商談型オンライン展⽰会「からだケアEXPOオンライン」を開始
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役員紹介
代表取締役社⻑ 新村 祐三
1990年 リードエグジビションジャパン入社。エレクトロニクス、半導体、液晶、ＩＴ、眼鏡、出版、宝飾、文具等の各分野で
展⽰会の総責任者を歴任し、2004年同社取締役就任。
2006年 当社を設⽴し、代表取締役社⻑に就任。
早稲田大学卒。
常務取締役 速水 健史 取締役 武田 学
1994年 リードエグジビションジャパン入社。
2001年 日本興業銀⾏入⾏。その後、投資会社、
2011年 サクラインターナショナル入社。
事業会社にてM&A業務、経営管理業務に従事。 2012年 同社取締役就任。
2007年 アイピーエスフーズ代表取締役就任。
2018年 当社入社。2019年当社執⾏役員就任。
2011年 当社入社。2015年当社常務取締役就任。 2020年 当社取締役就任。
京都大学卒。公認会計士試験合格。 明治学院大学卒。
社外取締役 吉崎 浩一郎 社外取締役 守屋 実
1990年 三菱信託銀⾏入⾏。その後、シュローダー 1992年 ミスミ入社。以降、新規事業の⽴上げ業務に
ベンチャーズ、MKSパートナーズ、カーライル等を経て、 従事。2002年エムアウトを設⽴し、取締役就任。
2009年 グロース・イニシアティブ設⽴。2015年クール 2010年 守屋実事務所を設⽴し、代表取締役就任。
ジャパン機構CIO就任。2016年当社社外取締役就任。 2016年 当社社外取締役就任。
⻘⼭学院大学卒。 明治学院大学卒。
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介護業界の課題解決のため、マッチングサービスを提供
介護事業者等と各種サプライヤー間の情報不⾜を解消するマッチングサービスを提供
情報不⾜
介護事業者等 各種サプライヤー
2015年
⼤⼿・中堅 商談型展示会 開始
各種サプライヤー
事業者
介護⽤品メーカー
⾞椅子、ベッド、靴
住宅改修、リハビリ
介護ロボット・・・
2015年
M&A仲介サービス 設備備品メーカー
二 開始 入浴設備、福祉⾞両
⾒守り、介護システム
極 家具、厨房機器・・・
化 2019年
施設向けサービス
配食・介護食マッチング 開始 レクリエーション、防災
⾷事、教育、省エネ
出張サービス・・・
2020年
商談型オンライン展示会 開始
⼩規模
事業者
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ビジネスモデル
商談型展示会
来場 CareTEX 出展
CareTEX One
健康施術産業展
アポイント設定 （からだケアEXPO） 出展料
商談型オンライン展示会 アポイント設定料
CareTEX365オンライン 各種サプライヤー
からだケアEXPOオンライン 介護⽤品メーカー
⾞椅子、ベッド、靴
情報共有 住宅改修、リハビリ
仲介依頼
M&A仲介サービス 介護ロボット・・・
介護事業者等
介護M&A支援センター
設備備品メーカー
M&A支援
入浴設備、福祉⾞両
医療M&A支援センター
障害福祉M&A支援センター ⾒守り、介護システム
仲介⼿数料（両⼿） 家具、厨房機器・・・
紹介依頼
配食・介護食マッチング 情報掲載 施設向けサービス
レクリエーション、防災
配⾷、教育、省エネ
CareTEX365フード
出張サービス・・・
サプライヤー紹介 紹介⼿数料
取引の流れ
資⾦の流れ
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展示会事業の今後の拡⼤余地
介護業界における当社の展示会事業の拡⼤余地は、約25億円（20/3期売上の約3.3倍）
出展⼩間数の推移（⼩間）
6,000 介護業界における展示会事業の拡⼤余地
東京展
東京展︓3,000⼩間
地方展 既存展拡⼤ 544⼩間 → 1,500⼩間
別の時期に開催 1,500⼩間
3,000
地方展︓3,000⼩間
既存展+開催地拡⼤ 641⼩間 → 1,500⼩間
別の時期に開催 1,500⼩間
1,772
合計︓6,000⼩間 ⇒ 売上︓約25億円
1,369
1,185 3,000
544 展示会の⽴上げノウハウを活かし、
641 早期に、他の業界でも展示会を⽴上げ
2019 2020 2021
/3期 /3期 /3期
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商談型展示会事業の特徴
◆出展社にとって、⾒込顧客の決裁権限者と直接対⾯で商談できるため、
受注確度の高い販促活動が実施可能となる
◆当社にとって、事業性・収益性の高いビジネスとして運営しながら、貴重な
決裁者情報や様々なニーズも収集することができる
◆展⽰会場の賃料や集客費用等、かかるコストは限定的であり、
損益分岐点も低く、限界利益率の高いビジネスである
当社が運営する展示会の
出 損益イメージ 展示会開催に係る限界利益
展
⼩ ＝売上高－費⽤（Ａ）※下記参照
間
数
展示会開催に係る直接費⽤（Ａ）
展示会場の賃料、警備費⽤、
事務局運営費⽤、集客費⽤等の
展示会運営上直接かかる費⽤
※展示会が一定規模を超える度に、展示会ホール数
を増やす必要があり、段階的にコストが増加
１ホール ２ホール ３ホール ４ホール ５ホール
開催に要する展示会ホール数
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M&A仲介事業の今後の拡⼤余地
介護業界における当社のM&A仲介事業の拡⼤余地は、約100億円（21/3期売上の約16倍）
案 イ
前期の年間成約数は、85組 成約数
件
ン
廃業予備軍と⽐較すると、全体の0.65% マ
年間85組 ッ バ
チ ウ
ン ン
Ｃ グ ド
ａ 全体の10％のシェア獲得で 問合せ 中 Ｍ
ｒ ＆
ｅ 前期売上６億円×16倍 Ａ
Ｔ ＝約100億円の拡⼤余地 コ
Ｅ 廃業予備軍 ン ア
Ｘ
サ ウ
ル ト
の 廃業率6.3%※と仮定して年間1.3万件 タ
来 バ
ン
場 ト ウ
対 選択と集中で売買共に検討 が ン
象 掘 ド
⼤⼿のノンコア事業切り離し案件が増加中 り
起
こ
し
介護市場全体
介護施設・事業所は全国21.5万か所
※︓出所 東京都福祉保健局「平成28年度 事業所指定件数及び事業別・法人別事業所数」「事業所
指定件数及び事業別・法人別事業所数（平成29年度）」より、2016年4月1日時点の居宅
介護支援、居宅サービス事業者数12,315件、2016年度の年間廃⽌等数780件より算出
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Ｍ＆Ａ仲介事業の特徴
◆M&A事業の拡⼤余地が非常に⼤きい（ロングテール型の市場）
介護事業者の
売上規模 選択と集中による
大手事業者の
ノンコア切り離し
案件増加中
対象企業は売上高3億円未満が多く、
譲渡価格も抑えられがちであり、
他社の仲介手数料ではターゲットになりにくい
⼤⼿・中堅介護事業者 中⼩・零細介護事業者
（売り手 兼 買い手） （売り手候補）
業界トッププレイヤーでも、 業界上位10以下に非常に多くのプレイヤーが存在し、
市場シェアの１％程度 群雄割拠の状況
寡占化されていない市場であり、今後、企業再編等により、
M&Aの需要が更に高まると予想される市場
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中⻑期成⻑イメージ
既存事業の⼤きな伸びしろを確実に取り込む
並⾏して、早期に他業種への横展開を図る
事業規模 ◆︓現在進⾏中 ◆︓今後展開予定
既存事業拡⼤フェーズ 介護業界深堀フェーズ 他業種展開フェーズ
介護業界での既存事業の拡⼤ 介護業界に特化した深堀展開 他業種への展開
◆ 商談型展示会を東京・⼤阪に加えて、 ◆ 健康や介護テクノロジー等、 ◆他業種展開に向けた先⾏投資
主要都市で開催 介護と隣接領域の展示会を開催
◆ 介護事業者向けM&A仲介サービスの ◆ 配食マッチングサービス等、 ◆介護業界で培ったノウハウを他業種へ展開
シェア拡⼤ 介護業界特有の課題を解決するサー
ビスを提供
他業種展開
・買収/合弁 介護業界深堀
・資本業務提携
既存事業拡⼤
現在
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時間軸 45
介護業界に特化した深堀展開（従来）
課題解決のための新サービスを、⾃社サービスとして事業化・提供していくことで、事業の拡⼤を図る
M&A仲介
サービス 新サービス②
新サービス①
新サービス③
商談型 情報共有
データベース
展示会 アクティブバイヤー
サプライヤー情報
来場者リスト
出展社情報 配食マッチング
サービス
新サービス⑥
商談型展示会を⼊口に、 新サービス④
アクティブバイヤー、サプライヤーの情報 新サービス⑤
をフル活⽤することで、様々な事業を展開
※商談型展示会には、オンライン展示会を含みます。
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他業種への展開（2022年３月期以降）
低寡占市場においては、介護業界と同様に、様々なマッチング・ニーズが強い
商談型展示会を⼊口として、マッチング・プラットフォームを横展開 ※商談型展示会には、オンライン展示会を含みます。
商談型展示会を⼊口に、業種を横展開
商談型 商談型 商談型
展示会 展示会 展示会
M&A データベース 新サービス M&A データベース 新サービス M&A データベース 新サービス
WEB 新サービス WEB 新サービス WEB 新サービス
介護分野 医療分野/健康施術分野 新分野（22/3期以降）
他業種に本格参⼊
マーケット規模が⼤きく
かつ低寡占化市場を狙う
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将来の⾒通しに関する注意事項
本資料に記載されたすべての意⾒や予測、⾒通しなどは資料作成時点における⼊
⼿可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するもので
はありません。
また様々な要因の変化により、実際の業績や結果とは⼤きく異なる可能性がありま
すことをご承知おきください。
なお、今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本資
料において提供される情報を更新・修正する義務を負うものではありません。
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電話︓03-6303-9431（平日9時〜18時）
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