9272 M-ブティックス 2020-11-11 15:30:00
2021年3月期 第2四半期決算説明資料 [pdf]

                                                      (証券コード︓9272)
                                                       2020年11月11日




 Boutiques, Inc.


   2021年3月期
第2四半期 決算説明資料


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目次



     01   2021年3月期 第2四半期決算概要                                        P.2


     02   事業別の状況                                                    P.9


     03   今期の追加投資と今後の⾒通し                                            P.19


          参考資料                                                      P.25




                                                                           1
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  2021年3月期
第2四半期 決算概要


                                                      2
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2021年3月期 第2四半期(累計)サマリー

        9月の仙台展を⽪切りに、万全のコロナ感染症予防対策を
商談型      講じた上で、展示会の開催を再開
展示会     コロナの影響で、出展を自粛する企業が現在も継続しており、
 事業      契約の進捗に遅れ。展示会の売上高45百万円を計上
        オンライン展示会の新サービスは好調、売上高35百万円計上

        介護業界のM&Aニーズは、増大傾向
 M&A    4月からの新体制による教育体制・仕組化が奏功
仲介事業    成約組数・⾦額共に、前年⽐で大幅増加
         売上高216百万円・36組(前年:160百万円・18組)

その他     中国事業は、コロナの影響で事業の⾒込が⽴たず合弁解消

M&A事業は好調だが、展示会事業は契約の進捗に遅れ
                                                                  3
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第2四半期(3カ月) 業績ハイライト
 展示会の開催延期で減収だが、M&A事業が順調に推移し増益

         2021年3月期                         2020年3月期
                                                                         前年同期⽐
         (2Q・3カ月)                          (2Q・3カ月)

売上高        268百万円                                         340百万円         △21.1%

営業利益        49百万円                                               35百万円    +38.1%
営業利益率            18.5%                                           10.6%        ―

経常利益        60百万円                                               35百万円    +67.4%
経常利益率            22.4%                                           10.6%        ―

当期純利益       42百万円                                               23百万円    +80.3%
当期純利益率           15.7%                                            6.9%        ―
                                                                                  4
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第2四半期(累計) 業績ハイライト


         2021年3月期                         2020年3月期
                                                                    前年同期⽐
         (2Q累計)                                (2Q累計)

売上高        308百万円                                         491百万円    △37.2%

営業利益       △99百万円                                      △83百万円       △16百万円
営業利益率                        ―                                  ―        ―

経常利益       △88百万円                                      △83百万円       △5百万円
経常利益率                        ―                                  ―        ―

当期純利益      △60百万円                                      △60百万円            ―

当期純利益率                       ―                                  ―        ―
                                                                             5
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第2四半期(3カ月) セグメント業績ハイライト
 展示会は、第1〜2Qの開催を第4Qに延期し、売上高は前年⽐大幅減
 M&A仲介は、成約組数・⾦額とも順調に推移、大幅な増収増益
                                2021年3月期                          2020年3月期
                                (2Q・3ヵ月)                          (2Q・3ヵ月)
                                                                              前年同期⽐

        売上高                              69百万円                     192百万円     △63.6%
商談型展示会
事業     セグメント利益                    △34百万円                            61百万円     △95百万円
        セグメント利益率                                              ―       31.9%        ―

        売上高                         195百万円                          93百万円 +110.0%
M&A仲介
事業      セグメント利益                     148百万円                          52百万円 +180.5%
        セグメント利益率                                  75.8%               56.8%        ―

        売上高                                   2百万円                  54百万円     △95.0%
その他     セグメント利益                        △1百万円                       △7百万円       +6百万円
        セグメント利益率                                              ―          ―         ―
                                                                                       6
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第2四半期(累計) セグメント業績ハイライト
 展示会は、第1〜2Qの開催を第4Qに延期し、売上高は前年⽐大幅減
 M&A仲介は、累計でも、大幅な増収増益
                              2021年3月期                            2020年3月期
                                 (2Q累計)                           (2Q累計)
                                                                              前年同期⽐

        売上高                              80百万円                     205百万円     △60.6%
商談型展示会
事業     セグメント利益               △100百万円                               △3百万円      △97百万円
        セグメント利益率                                              ―          ―         ―

        売上高                         216百万円                         160百万円     +35.2%
M&A仲介
事業      セグメント利益                     123百万円                          81百万円     +51.8%
        セグメント利益率                                  56.9%               50.7%        ―

        売上高                              11百万円                     126百万円     △90.7%
その他     セグメント利益                        △3百万円                      △19百万円      +16百万円
        セグメント利益率                                              ―          ―         ―
                                                                                       7
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第2四半期 財政状態ハイライト
         2021年3月期
                                                 2020年3月期              前期末⽐
            9月末

流動資産合計   1,325百万円 1,103百万円                                             +20.1%
現⾦及び預⾦    1,259百万円                                      1,051百万円        +19.8%

固定資産合計    176百万円                                         154百万円        +14.3%
流動負債合計    718百万円                                         439百万円        +63.6%
前受⾦           299百万円                                          207百万円    +44.7%

固定負債合計    107百万円                                              10百万円 +970.0%
純資産合計     676百万円                                         809百万円        △16.4%
                                                                                 8
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事業別の状況


                                                    9
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【商談型展示会事業】 開催スケジュール
 万全のコロナ感染症予防対策を講じた上で、9月より開催を再開
 四半期    開催月       展示会名                              開催                    4月〜8月に予定していた展示会を
                                                                          第4Qに延期、一方、新サービスで
第1四半期         (開催予定の展示会を延期)                                               あるオンライン展示会を、7月開設
        7月 オンライン展示会(新サービス)開設
第2四半期
                                                                          9月より展示会の開催を再開
        9月     CareTEX仙台                         開催済

        10月    CareTEX One横浜                     開催済                      「CareTEX One」の一部を、
第3四半期   11月    CareTEX大阪                       開催予定                       展示会開催ガイドライン遵守のため
                                                                          来年4月以降に延期
        12月    CareTEX One広島                  来期に延期

               CareTEX名古屋                      開催予定
        1月                                                                第2Q以降は、営業活動が正常化
               CareTEX One静岡                  来期に延期
                                                                          すると予想していたが、コロナの影響
第4四半期   2月     CareTEX福岡                       開催予定                       で、出展を自粛する企業が現在も
                                                                          継続しており、契約の進捗に遅れ
        3月     東京ケアウィーク                        開催予定
                                                                                               10
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【商談型展示会事業】 契約進捗状況
 出展⼩間数の契約進捗状況(累計)

             コロナの影響で、出展を自粛する企
     2000
                                                                                      1,766   1,772
     1800    業が現在も継続しており、契約⼩間                                                                         2020年3月期
     1600    数は、1,090⼩間程度となる⾒通し
                                                                                      1,362   1,369
出    1400                           1,266
                                                                1,457
                                                                                                      2019年3月期
展                                                                                             1,118
     1200                                                       1,103
                     1,011                                                                            2018年3月期
⼩
間
     1000                                                        1,063                1,087   1,090   2021年3月期
                            908                                                               (⾒通し)
数    800                                908                                                           2017年3月期
                                                                   850                         828
                                                                                       787
     600              577
             516                       648
                                                                    605
     400     438      308
             225                       404
     200
             108       0
       0

            前第3四半期 前第4四半期 第1四半期                             第2四半期                    第3四半期    第4四半期


                                                              開催期=売上計上期
    注)1.出展⼩間数とは、出展社に貸し出すために仕切られたスペースの単位
      2.上記の契約進捗状況は各会計期間に開催(=売上計上)した展⽰会の契約獲得時期を累計で表⽰
                                                                                                                 11
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【商談型展示会事業】 オンライン展示会(新サービス)
 オンライン展示会「CareTEX365 オンライン」を本格始動
 介護事業者と介護関連サプライヤー双方からのニーズが高く、
 第2四半期までの累計で、35百万円の売上を計上




                                                                  12
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【商談型展示会事業】 今後の⾒通し

   出展⼩間数の推移(⼩間)                                                                                   売上高の推移(百万円)
                                       1,772

                                                                                                                     774

                                                                                      商談型展示会
                               1,369
   東京展                                   902                                          オンライン展示会                 597         600
                       1,118
   地方展                                          1,090
                                                                                                                                 100
                                                                                                         477
                                 802
                 828

                         818
                                                                                                   344

                                                                                            248                                  500
                 593
                                         870                                  171
         560                     567
  411
                         300
                 235


2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期                    2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
                                                (⾒通し)                                                                       (⾒通し)


                                                                                                                                     13
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【商談型展示会事業】 今後の⾒通し
 第2Q以降は、営業活動が正常化すると予想していたが、コロナの影響で
  出展を自粛する企業が現在も継続しており、売上高は前年⽐大幅減
 オンライン展示会(新サービス)は好調、通期1億円の売上高を⾒込む

                           2021年3月期                                 2020年3月期
                              ⾒通し                                      実績
                                                                                前年度⽐

商談型展示会   売上高                     500百万円                              774百万円     △35.4%
オンライン展示会 売上高                     100百万円                                   ―            ―
         売上高                     600百万円                              774百万円     △22.5%
商談型展示会   セグメント
         利益
                                      60百万円                          280百万円     △78.5%
事業(合計)
         セグメント
                                              10.0%                     36.2%          ―
         利益率



                                                                                       14
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 【M&A仲介事業】 契約進捗状況
   契約組数・⾦額ともに、前年⽐大幅増
      契約組数の推移(累計)                                                              M&A案件の契約状況(累計)
                                                                                             ※期中の売上対象となる案件
                                                                                                               360
         2020/3期                                                                2020/3期
                                         49
契        2021/3期                                              仲                 2021/3期                296
約                       43                                    介
組                            41                               手
数                                                             数                                  243
(
                                                              料
組 )                                                           (                            197
                                                              百
                                                              万
                   23
                                                              円 )

             15                                                              93
        11                                                                            71




      第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期                                            第1四半期             第2四半期       第3四半期   第4四半期
      注)今期中に譲渡が実⾏される案件で、譲渡契約を締結した案件数
                                                                    注)上記の⾦額には、今期中に譲渡が実⾏される案件で、当該四半期において、まだ譲渡が
                                                                      実⾏されていない譲渡契約済の案件の仲介⼿数料が含まれる
                                                                      当社会計基準では、譲渡実⾏をもって売上⾼として計上するため、上記の⾦額と売上⾼と
                                                                      は異なる                                           15
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 【M&A仲介事業】 案件流⼊数とコンサルタント⼈員数
   案件流⼊数及びコンサルタント⼈員数は順調に推移

      売却案件流⼊数の推移(累計)                                                               コンサルタント⼈員数の推移(名)

                                                                                                     採用は継続
                                                627
           2019/3期       インバウンド案件流⼊                                                                                  12
           2020/3期       増加に対応するため、
売          2021/3期       アウトバウンドを抑制
却                                                                                                            10
案                                  470                                                                9
件
流
⼊
                                         376
                                                                                                7
                     332
数                          312
(                            275
件 )
             193                                                                            4
       163
                   140
                                                                                 2
      70




      第1四半期        第2四半期         第3四半期    第4四半期                             2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
      注)四半期別の売却案件流⼊数(累計)                                                                                            (2Q)
                                                                                                                              16
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【M&A仲介事業】 今後の⾒通し

   成約組数の推移(組)                              66                                      売上高の推移(百万円)
                                                                                                                   525


                         51
                                 49
                                                                                                       397
                 42                                                                                          360


                                                                                                 286

         25

                                                                                           152

  9
                                                                              47


2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期                           2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期
                                        (⾒通し)                                                                     (⾒通し)




                                                                                                                            17
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【M&A仲介事業】 今後の⾒通し
 4月からの新体制による教育体制・仕組化が奏功、
  成約組数・⾦額が大幅増
 案件流⼊も順調で、売上高・利益共に、前年⽐大幅増の⾒通し

                         2021年3月期                                 2020年3月期
                                                                              前年度⽐
                            ⾒通し                                      実績

        売上高                    525百万円                              360百万円     +45.6%
M&A仲介
事業      セグメント利益                274百万円                              197百万円     +38.5%
        セグメント利益率                            52.2%                     54.9%          ―




                                                                                     18
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今期の追加投資と
 今後の⾒通し


                                                     19
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当社が考える環境変化
コロナを契機に、社会・ビジネス環境が大きく変容

  「展示会ビジネス」に、“パラダイムシフト”の兆し
   「コロナ前」の状態に、完全には戻らない
   オンライン展示会等が拡大、業界地図が大きく変わる可能性

  「⼩規模M&A」で、M&Aの“大衆化”が始まる
   「⼩規模M&A」の巨大市場が動き出す
   「⼩規模」にマッチした、⼈材と仕組みが必要
   (「銀座の高級寿司」から、「回転寿司」のモデルへ)


創業以来の好機ととらえ、積極投資に打って出る
                                                                20
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来期以降に向けた、今期の追加投資
        オンライン展示会(以下「オンライン展」)のマネタイズが概ね完了
商談型
        コロナによる社会変容で、オンライン展は追い風
展示会
 事業     災害等のリスク低減に加え、オンライン展は急成⻑の余地大
       ⇒ オンライン展に集中投資(①自社システム開発+②採用)
        4月からの新体制で、教育体制・仕組化が概ね完了
        未経験⼈材でも、短期間に戦⼒化でき、
 M&A     採用加速で、大幅な売上増が⾒込める状況に
仲介事業
        介護業界のM&Aニーズは、引き続き増大傾向
       ⇒ 採用に集中投資(③コンサルタントの採用加速)
 今期中に、以下を追加投資
  ①自社システム開発 ・・・・・・ 30百万円(資産計上のため、今期の費用計上は軽微)
  ②+③⼈材採用20名 ・・・・ 71百万円(⼈件費・採用費を、今期に費用計上)
来期は、万一コロナの影響が続いても、大幅な売上拡大を目指す21
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2021年3月期 業績予想(修正あり)と追加投資
 コロナの影響による展示会事業の売上減により、通期の業績予想を修正
 加えて、来期に向けた大幅な追加投資(先⾏投資)を実施
            2021年3月期                      2020年3月期
                                                                            前年度⽐
               ⾒通し                           実績

売上高          1,139百万円                             1,358百万円                  △16.2%
営業利益①         152百万円                                      187百万円            △18.4%
※追加投資 実施前
営業利益率             13.4%                                             13.8%          ―

追加投資          △71百万円                     営業(コンサルタント含む)・Web制作・バックオフィス等、
※前ページに記載                                 20名を今期中に追加採用(⼈件費・採用費を計上)

営業利益②          81百万円                                      187百万円            △56.7%
※追加投資 実施後
営業利益率                7.1%                                           13.8%          ―

                                                                                       22
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2021年3月期 業績予想(修正あり)
 今期は、コロナの影響+追加投資(先⾏投資)で減収減益に
  来期は、万一コロナの影響が続いても、大幅な売上拡大を目指す
         2021年3月期                      2020年3月期
                                                                         前年度⽐
            ⾒通し                           実績

売上高       1,139百万円                             1,358百万円                  △16.2%

営業利益        81百万円                                      187百万円            △56.7%
営業利益率             7.1%                                           13.8%          ー

経常利益        91百万円                                      188百万円            △51.7%
経常利益率             8.0%                                           13.8%          ー

当期純利益       61百万円                                      130百万円            △53.0%
当期純利益率            5.4%                                           9.6%           ー
                                                                                    23
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2021年3月期 セグメント別業績予想(修正あり)

                               2021年3月期                                 2020年3月期
                                                                                    前年度⽐
                                  ⾒通し                                      実績

商談型展示会
              売上高                    600百万円                              774百万円     △22.5%
事業     セグメント利益                            60百万円                          280百万円     △78.5%
※オンライン展示会含む
              セグメント利益率                            10.0%                     36.2%          ―

              売上高                    525百万円                              360百万円     +45.6%
M&A仲介
事業            セグメント利益                274百万円                              197百万円     +38.5%
              セグメント利益率                            52.2%                     54.9%          ―

              売上高                         13百万円                          223百万円     △93.9%
その他
※配食マッチング等
              セグメント利益                  △2百万円                            △23百万円      +21百万円
              セグメント利益率                                        ―                ―           ―



                                                                                           24
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参考資料


                                                   25
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 会社概要・沿革
 会社概要                                             沿革
会社名    ブティックス株式会社                                2006年11月 当社設⽴

本社所在地 東京都港区三田1-4-28 三田国際ビル11階                    2 0 0 7 年 6 月 介護用品のeコマース事業を開始
                                                 2 0 1 5 年 3 月 商談型展示会事業を開始
設⽴年月   2006年11月
                                                                         東京で「CareTEX」(介護用品・介護施設産業展)の定期開催を開始
資本⾦    261百万円 ※2020年9月30日時点                      2 0 1 5 年 4 月 M&A仲介事業を開始
                                                                         介護事業者のM&Aに特化した「介護M&A支援センター」開設
役員     代表取締役社⻑     新村   祐三
       常務取締役       速水   健史                       2016年12月 大阪で「CareTEX関⻄」の定期開催を開始
       取締役         武田   学
                                                 2 0 1 7 年 5 月 医療施設のM&Aに特化した「医療M&A支援センター」開設
       取締役         吉崎   浩⼀郎
       取締役         守屋   実                        2017年10月 初の業種特化型展⽰商談会「CareTEX One」を横浜で開始
       常勤監査役       城⼾   沙絵子                                              以降、名古屋(※1)、大宮、仙台(※1)、広島で開催
       監査役         石割   由紀人                                               (※1)名古屋は2019年より、仙台は2020年より総合展CareTEXに変更

       監査役         寺⻄   章悟                       2 0 1 8 年 3 月 東京ケアウィーク(「CareTEX」「健康⻑寿産業展」「次世代
                                                                         介護テクノロジー展」「超⾼齢社会のまちづくり展」の4展⽰会で構成)
事業内容   介護業界に特化したマッチング・プラットフォーム事業
                                                                         の定期開催を開始
       1. 展⽰会事業
       2. M&A仲介事業                                2 0 1 8 年 4 月 東京証券取引所マザーズ市場に上場
       3. Webマッチング事業                             2 0 1 8 年 7 月 福岡で「CareTEX福岡」の定期開催を開始

従業員数   68人(アルバイト・派遣含む)※2020年9月30日時点              2018年11月 中国杭州市に合弁会社「杭州方布健康科技有限公司」を設⽴
                                                                         (※)同社とは2020年8月31日に合弁契約を解消

                                                 2 0 1 9 年 4 月 本社を東京都港区に移転
                                                 2 0 2 0 年 2 月 東京で「在宅医療総合展」「健康施術産業展(からだケアEXPO)」の
                                                                         定期開催を開始
                                                 2 0 2 0 年 3 月 eコマース事業を譲渡
                                                 2 0 2 0 年 7 月 商談型オンライン展示会「CareTEX365 オンライン」を開始
                                                                                                                    26
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役員紹介

       代表取締役社⻑ 新村 祐三
       1990年 リードエグジビションジャパン⼊社。エレクトロニクス、半導体、液晶、IT、眼鏡、出版、宝飾、文具等の各分野で
       展⽰会の総責任者を歴任し、2004年同社取締役就任。
       2006年 当社を設⽴し、代表取締役社⻑に就任。
       早稲田大学卒。




  常務取締役 速水 健史                                                             取締役 武田 学
                                                                          1994年 リードエグジビションジャパン⼊社。
  2001年 日本興業銀⾏⼊⾏。その後、投資会社、
                                                                          2011年 サクラインターナショナル⼊社。
  事業会社にてM&A業務、経営管理業務に従事。                                                  2012年 同社取締役就任
  2007年 アイピーエスフーズ代表取締役就任。
                                                                          2018年 当社⼊社。2019年当社執⾏役員就任。
  2011年 当社⼊社。2015年当社常務取締役就任。                                              2020年 当社取締役就任
  京都大学卒。公認会計士試験合格。                                                        明治学院大学卒。




  社外取締役 吉崎 浩一郎                                                            社外取締役 守屋 実
  1990年 三菱信託銀⾏⼊⾏。その後、シュローダー                                               1992年 ミスミ⼊社。以降、新規事業の⽴上げ業務に
  ベンチャーズ、MKSパートナーズ、カーライル等を経て、                                             従事。2002年エムアウトを設⽴し、取締役就任。
  2009年 グロース・イニシアティブ設⽴。2015年クール                                           2010年 守屋実事務所を設⽴し、代表取締役就任。
  ジャパン機構CIO就任。2016年当社社外取締役就任。                                             2016年 当社社外取締役就任。
  ⻘⼭学院大学卒。                                                                明治学院大学卒。


                                                                                                      27
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介護業界の課題解決のため、マッチングサービスを提供
 介護事業者・各種サプライヤー間の情報不⾜を解消するマッチングサービスを提供

                                       情報不⾜
        介護事業者                                                           各種サプライヤー


       大手・中堅                    2015年
                              商談型展示会 開始                                 各種サプライヤー
       介護事業者
                                                                           介護用品メーカー
                                                                            ⾞椅子、ベッド、靴
                                                                            住宅改修、リハビリ
                                                                            介護ロボット・・・
         2015年
       M&A仲介サービス                                                           設備備品メーカー
   二      開始                                                                ⼊浴設備、福祉⾞両
                                                                            ⾒守り、介護システム
   極                                                                        家具、厨房機器・・・
   化                         2019年
                         配食・介護食マッチング 開始                                    施設向けサービス
                                                                            レクリエーション、防災
                                                                            ⾷事、教育、省エネ
                                                                            出張サービス・・・

                             2020年
        ⼩規模             商談型オンライン展示会 開始
       介護事業者

                                                                                          28
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ビジネスモデル


                                商談型展示会
           来場                                                            出展
                          CareTEX
                          CareTEX One
         アポイント設定         商談型オンライン展示会                                     出展料
                                                                       アポイント設定料
                          CareTEX365オンライン                                            各種サプライヤー
                                                                                     介護用品メーカー
                                                情報共有                                  ⾞椅子、ベッド、靴
          仲介依頼                                                                        住宅改修、リハビリ
                            M&A仲介サービス
                                                                                      介護ロボット・・・
介護事業者
          M&A支援           介護M&A支援センター                                               設備備品メーカー
                          医療M&A支援センター                                                ⼊浴設備、福祉⾞両
        仲介手数料(両手)                                                                     ⾒守り、介護システム
                           配食・介護食マッチング                                                家具、厨房機器・・・
                                                                        情報掲載
          紹介依頼                                                                       施設向けサービス
                                                                                      レクリエーション、防災
                          CareTEX365フード
                                                                                      配⾷、教育、省エネ
         サプライヤー紹介                                                       紹介手数料         出張サービス・・・




                                                                                  取引の流れ
                                                                                  資⾦の流れ
                                                                                                    29
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展示会事業の今後の拡大余地
介護業界における当社の展示会事業の拡大余地は、約25億円(前期売上の約3倍強)

   出展⼩間数の推移(⼩間)
                             6,000                         介護業界における展示会事業の拡大余地
各展示会の成⻑率を20%と
仮定すると約7年後に総出展
⼩間数が6,000⼩間に                                                  東京展︓3,000⼩間
                                                                 既存展拡大 902⼩間    → 1,500⼩間
                                                                 別の時期に開催          1,500⼩間
    東京展                             3,000
    地方展                                                       地方展︓3,000⼩間
                                                                 既存展+開催地拡大 870⼩間 → 1,500⼩間
                                                                 別の時期に開催           1,500⼩間

                                                              合計︓6,000⼩間        ⇒   売上︓約25億円
        1,772
                      約7年後
      1,369
                902                 3,000
                                                               展示会の⽴上げノウハウを活かし、
                870                                            早期に、他の業界でも展示会を⽴上げ
      2019/3期 2020/3期




                                                                                               30
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商談型展示会事業の特徴
◆出展社にとって、⾒込顧客の決裁権限者と直接対⾯で商談できるため、
 受注確度の高い販促活動が実施可能となる
◆当社にとって、事業性・収益性の高いビジネスとして運営しながら、貴重な
 決裁者情報や様々なニーズも収集することができる
◆展⽰会場の賃料や集客費用等、かかるコストは限定的であり、
 損益分岐点も低く、限界利益率の高いビジネスである
           当社が運営する展示会の
    出      損益イメージ                                          展示会開催に係る限界利益
    展
    ⼩                                                      =売上高-費用(A)※下記参照
    間
    数
                                                           展示会開催に係る直接費用(A)
                                                           展示会場の賃料、警備費用、
                                                           事務局運営費用、集客費用等の
                                                           展示会運営上直接かかる費用
                                                           ※展示会が一定規模を超える度に、展示会ホール数
                                                            を増やす必要があり、段階的にコストが増加


    1ホール    2ホール   3ホール   4ホール             5ホール
             開催に要する展示会ホール数
                                                                                     31
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M&A仲介事業の今後の拡大余地
介護業界における当社のM&A仲介事業の拡大余地は、約100億円(前期売上の約25倍)


                                                                                案
                                                                                    (イ
     C   前期の年間成約数は、49組                         成約数
                                                                                件
     a                                                                          マ   ン
         廃業予備軍と⽐較すると、全体の0.4%                                                    ッ   バ
     r                                        年間49組
     e                                                                          チ   ウ
     T                                                                          ン   ン
     E                                                                          グ   ド
     X   全体の10%のシェア獲得で                        問合せ                               中   )
     の
     来   前期売上4億円弱×25倍                                                                        M
                                                                                             &
     場
     対   =100億円の拡大余地                                                                         A   (ア
     象                                     廃業予備軍                                             コ
                                                                                             ン   ウ
(展                       廃業率6.3%※と仮定して年間1.3万件                                                サ   ト
示                                                                                            ル   バ
会                                                                                            が   ウ
招                                                                                        掘       ン
                              選択と集中で売買共に検討                                               り       ド
待
状                                                                                        起       )
                        大手のノンコア事業切り離し案件が増加中                                              こ
     送                                                                                   し
     付
     先                                 介護市場全体
)
                         介護施設・事業所は全国21.5万か所

                   ※︓出所 東京都福祉保健局「平成28年度 事業所指定件数及び事業別・法人別事業所数」「事業所
                        指定件数及び事業別・法人別事業所数(平成29年度)」より、2016年4月1日時点の居宅
                        介護支援、居宅サービス事業者数12,315件、2016年度の年間廃⽌等数780件より算出


                                                                                                      32
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M&A仲介事業の特徴
◆M&A事業の拡大余地が非常に大きい(ロングテール型の市場)

介護事業所の
 売上規模        選択と集中による
              大⼿事業者の
             ノンコア切り離し
              案件増加中


                                                               対象企業は売上⾼3億円未満が多く、
                                                                 譲渡価格も抑えられがちであり、
                                                              他社の仲介⼿数料ではターゲットになりにくい




         大手・中堅介護事業者                                        中⼩・零細介護事業者
         (売り⼿ 兼 買い⼿)                                        (売り⼿候補)




         業界トッププレイヤーでも、               業界上位10以下に非常に多くのプレイヤーが存在し、
         市場シェアの1%程度                            群雄割拠の状況




           寡占化されていない市場であり、今後、企業再編等により、
              M&Aの需要が更に高まると予想される市場
                                                                                      33
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 中⻑期成⻑イメージ
 既存事業の大きな伸びしろを確実に取り込む
 並⾏して、早期に他業種への横展開を図る
事業規模   ◆︓現在進⾏中 ◆︓今後展開予定

       既存事業拡大フェーズ          介護業界深堀フェーズ                                            他業種展開フェーズ
       介護業界での既存事業の拡大          介護業界に特化した深堀展開                                         他業種への展開


  ◆ 商談型展示会を東京・大阪に加えて、   ◆ 健康や介護テクノロジー等、                                       介護業界で培ったノウハウを他業種へ展開
   主要都市で開催                介護と隣接領域の展示会を開催
  ◆ 介護事業者向けM&A仲介サービスの   ◆ 配食マッチングサービス等、
   シェア拡大                  介護業界特有の課題を解決するサー
                          ビスを提供
                                                                                        他業種展開




                  ・買収/合弁                                                                介護業界深堀
                  ・資本業務提携

                                                                                        既存事業拡大



                                         現在                                                      時間軸 34
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介護業界に特化した深堀展開
 課題解決のための新サービスを、自社サービスとして事業化・提供していくことで、事業の拡大を図る


                                                                      M&A仲介
                                                                       サービス     新サービス②

                                    新サービス①




                                                                                         新サービス③



      商談型           情報共有
                                                                 データベース
     展示会                                                            アクティブバイヤー
      来場者リスト                                                        サプライヤー情報
      出展社情報
                                                                                         配食マッチング
                                                                                          サービス


                                      新サービス⑥
  商談型展示会を⼊り口に、アクティブ                                                             新サービス④
  バイヤー、サプライヤーの情報をフル活用                                                 新サービス⑤
  することで、様々な事業を展開


                                                                                                   35
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他業種への展開
 低寡占市場においては、介護業界と同様に、様々なマッチング・ニーズが強い
 商談型展示会を⼊口として、マッチング・プラットフォームを横展開


                   商談型展示会を⼊口に、業種を横展開


         商談型                                  商談型                                        商談型
         展示会                                 展示会                                         展示会




 M&A     データベース    新サービス   M&A              データベース                      新サービス   M&A     データベース    新サービス




   WEB            新サービス      WEB                                   新サービス          WEB            新サービス

         介護分野                               医療分野                                        健康施術分野




                                                                                                          36
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