2020年8月期 第2四半期
決算説明資料
中期経営ビジョン
2020年4月14日
バリュエンスホールディングス株式会社
（東証マザーズ：9270）
2020年8月期 第2四半期
決算概要
１．会社概要
２．業績
３．トピックス
中期経営ビジョン
１．新体制のスタート
２．5年後のバリュエンスグループ
３．実現に向けた取組み
Appendix
会社概要
2020年8月期 第2四半期 決算概要
会社紹介
デジタルとリアルを融合し
ライフスタイルをリデザインする
リユーステックカンパニー
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 4
会社概要
会 社 名 バリュエンスホールディングス株式会社
グループ事業ブランド
代 表 者 嵜本 晋輔
買取 オークション (toB)
本 店 所 在 地 東京都港区港南1丁目
創 業 2011年12月
資 本 金 1,103百万円（2020年2月末）
従 業 員 数 474名（2020年2月末）※連結、正社員のみ
セ グ メ ン ト ブランド品、骨董・美術品等リユース事業
事 業 会 社 バリュエンスジャパン株式会社
（2020年2月末） バリュエンスアート＆アンティークス株式会社
バリュエンステクノロジーズ株式会社
小売 (toC) アプリ
バリュエンスリアルエステート株式会社
Valuence International Limited
Valuence International USA Limited
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 5
ビジネスモデル
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 6
業績
2020年8月期 第2四半期 決算概要
2020年8月期 第2四半期 業績のポイント
前年同期に対して売上は増収を維持するも
売上総利益率低下の影響大きく減益で着地
｜売上について
• 1Qは台風直撃によるオークション売上減少を補うため、在庫商品の卸売りでの販売を促進
対して2Qは適切な販路・タイミングでの販売で粗利率を確保することを優先
• 金の仕入・販売増加などが寄与し、売上高は前年同期比+7.1%
｜利益について
• 金の仕入・販売増加により、利益額への貢献はあったものの、売上総利益率は低下
• 地代家賃や人件費の増加に加え、前期実施の譲渡制限付株式報酬の当連結累計期間分の費用計上による販管費増
加のため、営業利益は前年同期比▲40.5%
｜仕入について
• 金の仕入は増加するも、消費増税に伴う買替ニーズの低下（新品商品買い控えによる）の影響も受け伸び悩み
• 回復基調にはあったものの、新型コロナウィルスの感染拡大に伴う外出自粛等の影響があり、3Q移行も影響拡大
の可能性
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 8
2020年8月期 第2四半期 業績
（百万円）
2019/8期 2020/8期 2020/8期
増減率 進捗率
2Q累計 2Q累計 期初計画
売上高 18,956 20,308 +7.1% 43,700 46.5%
売上総利益 4,817 4,930 +2.3% 11,450 43.1%
売上総利益率 25.4% 24.3% ▲1.1pts 26.2% -
販売費及び一般管理費 3,665 4,245 +15.8% 8,800 48.2%
営業利益 1,152 685 ▲40.5% 2,650 25.9%
経常利益 1,149 638 ▲44.4% 2,600 24.6%
経常利益率 6.1% 3.1% ▲3.0pts 5.9% -
親会社株主に帰属する
四半期純利益 770 366 ▲52.4% 1,650 22.2%
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営業利益の増減
売上総利益率 25.4% → 24.3%（▲1.1pts）
（百万円）
金の構成比増加の影響による
1,600
金を含む国内卸売の
1,400 増加が寄与 売上総利益率の低下
増収効果
▲230
343
1,200
販管費の増加
1,000
▲579
800 2019/8期のRS交付に伴う
株式報酬費用増加 ＋1.4億円
600
1,152 リスティング広告増加等に伴う
広告宣伝費の増加 ＋1.3億円
400 業容拡大に伴う
・人件費の増加 ＋0.6億円 685
200 ・地代家賃の増加 ＋0.7億円
0
2019/8期 2Q 2020/8期 2Q
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 10
バランスシートの概況
（百万円）
2019/8期 2020/8期 2Q 増 減 店舗展開拡大に伴う仕入量増加に
備えるため
流動資産 9,874 10,944 +1,070
現預金 4,103 4,966 +862 香港オークション開催延期等によ
る在庫の積み上がり
棚卸資産 4,865 5,160 +294
その他 904 818 -86
買取店舗の新規出店に伴う建物及
固定資産 4,237 4,116 -120 び構築物（純額）の増加があった
一方、のれんの減少や差入保証金
総資産 14,111 15,061 +949 の減少があったこと等による
負債 7,416 8,285 +869
仕入増加等の事業拡大のための短
有利子負債 5,435 6,577 +1,141 期借入金の増加等による
その他 1,981 1,708 -272
新株予約権の行使により資本金及
純資産 6,695 6,775 +80
び資本剰余金が増加した一方で、
負債・純資産合計 14,111 15,061 +949 利益剰余金が減少
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仕入高・売上高
（百万円）
25,000 仕入高 仕入高
売上高
20,308 • 買取店舗の新規出店や、金相場
20,000 18,956 高騰に伴う金の仕入増により、
前年同期比16.7%増
15,615 • 消費増税に伴う買替需要低下、
15,390
台風に加え、新型コロナウィル
15,000 13,381 スの影響も一部あり、伸び悩み
11,517
10,000 売上高
• 前年同期よりも香港オークショ
5,000 ンの開催が少なかったこと等に
より、前年同期比7.1%増に留
まる
0
2018/8期 2Q 2019/8期 2Q 2020/8期 2Q
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 12
ジャンル別売上高比率
（百万円）
25,000 時計 地金
ジュエリー バッグ
骨董品 アパレル・小物
20,000
その他
6.1% … 骨董品 ジャンル別売上高比率
6.2% 10.5% … バッグ
15,000 12.8% • 金相場の高騰により、金売
7.7% 14.4% … ジュエリー 上高が前年同期の約1.7倍、
9.6％ 20.0% 売上高比率は9.3pts上昇
地金 • 香港で開催しているダイヤ
10,000 19.8%
25.7% モンドオークションの開催
16.4%
数が例年より少なかったこ
19.6%
と等により、ジュエリーの
5,000 売上高比率が低下
時計
36.8%
35.9% 35.3%
0
2018/8期 2Q 2019/8期 2Q 2020/8期 2Q
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販路別売上高（to B, to C）
小 売
（百万円）
25,000 自社オークション 消費増税の影響等により前年同期
比0.3%減
卸売
20,000 小売
766 卸 売
768
金取扱高の増加、2020/8期1Qに
15,000 673 6,016 8,441 実施した在庫商品の販売促進によ
り前年同期比40.3%増
5,538
10,000
自社オークション
12,171 11,100 香港オークションの開催回数や規
5,000 9,178 模の差、また2020/8期1Qの販売
促進に商品在庫を卸売に充てたこ
とによるオークション出品数減少
0 （2Q 12月）等より、前年同期比
2018/8期 2Q 2019/8期 2Q 2020/8期 2Q 8.8%減
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販路別売上高（国内, 海外） 海外
2019/8期2Q実施の香港オーク
（百万円）
ション時計大会が2020/8期2Q実
25,000 国内 施のジュエリー大会より規模が大
海外 きかったこと、開催スケジュール
のずれ込み等により、前年同期比
20,000 1,491 39.8%減
【2019/8期2Q】
2,478 ダイヤモンド大会 3回
(2018/9, 11, 2019/2)
15,000
1,922 時計大会 2回 (2018/11, 2019/2)
【2020/8期2Q】
ダイヤモンド大会 2回 (2019/9, 11)
10,000
18,817 ジュエリー大会 2回 (2019/9, 11)
16,478 ※香港デモ、新型コロナウィルスの影
13,467 響により2月予定が延期
5,000
国内
0 金取扱高の増加が牽引し、前年同
2018/8期 2Q 2019/8期 2Q 2020/8期 2Q 期比14.2%増
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オークション実績推移
（百万円）
国内オークション 海外オークション 海外オークション
30,000
90.6%
100.0% 開催時期のずれ、ジャンル規模の差により、
前年同期比2.9%減
95.6% 94.7% 94.2% 【2019/8期2Q】
25,000
80.0% ダイヤモンド大会 3回 （2018/9, 11, 2019/2）
2,077 時計大会 2回 (2018/11, 2019/2）
20,000 【2020/8期2Q】
1,824 60.0% ダイヤモンド大会 2回 (2019/9, 11)
ジュエリー大会 2回 (2019/9, 11)
15,000 21,489
710 ※香港デモ、新型コロナウィルスの影響により
40.0% 2月予定が延期
1,574 810
10,000
17,732
13,792 20.0% 国内オークション
5,000 10,597 10,290
2020/8期1Q（11月）の卸売での販売促進に
0 0.0% よる同2Q（12月）の出品数減少等により、
2017/8期 2018/8期 2019/8期 2020/8期 2Q 前年同期比微減
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2020年8月期 通期業績見通しについて
2020年8月期 2Qまでの動向と3Q以降について
1Q：9月～11月 2Q：12月～2月 3Q～：3月以降
• 金相場の高騰に伴う • 利益率確保のため最 新型コロナウィルスの感染拡大予防
金の買取・販売増加 適な販路・タイミン に伴う、
• 消費増税や台風直撃 グでの販売を優先 • 集客・仕入の減少
の影響による仕入の • 香港オークション延 • 香港オークションの再延期
伸び悩み 期 • 骨董・美術品オークションの中止
自社オークションを介 コロナウィルスの影響 メイン販路である国内ブランド品
さない業者への卸売を 等を受けた仕入の伸び オークションを4月より完全オンラ
加速し、通期業績予想 悩みが生じ始める インにて実施する等の対策は実施す
に対する進捗率を確保 るも、先行きは不透明
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2020年8月期 通期業績見通しについて
（百万円）
2020年8月期 2019/8期 2020/8期
今回見通し
通期業績見通しを「未定」に 実績 期初計画
売上高 37,799 43,700 －
売上総利益 9,633 11,450 －
売上総利益率 25.5% 26.2% －
販売費及び一般管理費 7,393 8,800 －
• 現時点においてその影響額の正確な把握 営業利益 2,240 2,650 －
は困難
経常利益 2,262 2,600 －
• 2019年10月15日に公表した数値を一旦
取り下げ「未定」に 経常利益率 6.0% 5.9% －
• 合理的な業績予想の算定が可能となった
親会社株主に帰属する
時点で速やかに開示
四半期純利益 1,458 1,650 －
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トピックス
2020年8月期 第2四半期 決算概要
仕入・買取
国内買取専門店 出店状況
85店舗 2020/8期 2Qまでの新規出店
90 なんぼや （計画）
79店舗 なんぼや：7店舗
80 BRAND CONCIER 74店舗 BRAND CONCEIR：1店舗
古美術八光堂 10
70 63店舗 9 古美術八光堂：1店舗
4
4 ▶ 79店舗まで出店数拡大
60 9
49店舗 52店舗
6 ※ 契約満了等に伴い、なんぼや 3店舗、
50 8
7 BRAND CONCEIR 1店舗閉店
40 6 6 ※ 香港分は含まない
30 61 65
48 3Q以降の出店予定
20 36 38
なんぼや郡山うすい店
10
なんぼや上本町YUFURA店 など
0
▶ 現時点では85店舗まで拡大の
2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/8期 2020/8期 2020/8期
2Q 計画は順調に推移
計画
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 20
海外
海外展開の強化
3Q＞2020年3月 2019年10月
フランス・パリに アメリカ・ニューヨークに
現地法人設立 現地法人設立
Europe
China
USA
Hong Kong 2019年12月
シンガポールに
Taiwan 現地法人設立
2015年9月
STAR BUYERS LTD. 子会社化
Singapore
2017年3月 各国に現地法人を設立
オークション香港大会開始
2019年7月 オークション参加パートナーの開拓と
香港での買取開始 買取ニーズの調査を強化
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オークション
オンライン化・プラットフォーム化の進捗
スケジュールはオンタイム（一部前倒し）
• 2019年11月より時計とバッグの2ジャンルにおいて
海外パートナー専用の入札サイトをオープン
• 3Q＞2020年4月より国内パートナーにおいても完全
オンライン化を実施（リアルからオンラインへの移
行期間を大幅短縮 ※当初は移行期間を8月までで設定）
• 3Q＞国内パートナーからの委託出品も前倒しで受
付開始
海外のパートナー数も増加
• 登録パートナー数：70社
アクティブパートナー数：35社
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その他販売
香港オークション／小売り
STAR BUYERS AUCTION 香港 開催状況 ALLU 販売強化
ジュエリー大会の本格開催を開始（2019/9～） EC：他社プラットフォームへの出店
・DOKODEMO（2019/12～）
ダイヤモンド大会において他社からの委託出品の受
付・販売をスタート（2019/9～）
・Vestiaire Collective（2019/12～）
開催状況
・ダイヤモンド大会：計2回 実施（2019/9, 11）
・ジュエリー大会：計2回 実施（2019/9, 11）
EC：越境販売開始
・2020/8期 2Q 開催延期
・ジグザグ社「WorldShoppingBIZチェックアウト」
▶ 香港デモ、新型コロナウィルス感染拡大による影
導入により、世界125か国への販売が可能に
響を受け、次回開催は2020/8期 4Q以降を予定
店舗：ALLU 銀座店フロア増床
・ブランドアパレル販売強化へ
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 23
LTV向上へ向けた取組み
資産管理アプリ「Miney」の動向
サービスの拡充 登録商品数は約67,000点に
絵画、骨董・美術品ジャンル追加（2019/10～）
絵画、骨董・美術品 不動産 0.6%
・相続や生前整理、遺品整理等の参考にもなり、 0.8% ブランド
価値がわからないことによる廃棄などを防ぐ ジュエリー
7.6% 時計
不動産ジャンル追加（2019/10～）
31.6%
・日本全国の土地、戸建て、マンションに対応し、 アクセサ
住所を入力するだけで現在価値の把握が可能に リー小物
27.5%
AI自動査定機能（β版）を公開
・時計ジャンル（ロレックス）にAI査定機能を導入
・スマートフォンで撮影するだけで商品情報が自動
入力され、約3秒での査定結果表示が可能に
バッグ
31.8%
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 24
LTV向上へ向けた取組み
資産管理アプリ「Miney」の動向
ダウンロード数と総査定金額の推移 総査定金額
31,617百万円
（金額：百万円） （DL数：件）
20,000 時計 100,000
バッグ 絵画、骨董・美術品：52 不動産：19,775
ブランドジュエリー：422
16,000 アクセサリー小物 80,000
アクセサリー小物：438 DL数
ブランドジュエリー
69,216 件
12,000 絵画、骨董・美術品 60,000
ユーザー数 バッグ：1,822
8,000 40,000
時計：9,105
4,000 20,000
0 0
2018/8期 4Q 2019/8期 2Q 2019/8期 4Q 2020/8期 2Q
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 25
その他
株式分割を実施
• 2019年9月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を実施。
• 目的：将来的な本則市場への市場変更も見据え、流動性の向上と株主数の増加を図るため。
監査等委員会設置会社への移行を実施
• 2019年11月22日付で、監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へと移行。
• 目的：取締役会の意思決定の迅速化と機動性向上を図り、監視体制、監督機能の更なる強化を通じて、
コーポレート・ガバナンスの一層の充実、実効性を高めるため。
持株会社体制への移行を決定
• 2020年3月1日付で、持株会社体制へと移行することを決定。
• 目的：より一層の経営の効率化や市場環境の変化への柔軟な対応のため、また、各社の責任と権限を
明確化し、それぞれが自立した経営を行うことでグループ全体の更なる成長を目指すため。
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 26
2020年8月期 第2四半期
決算概要
１．会社概要
２．業績
３．トピックス
中期経営ビジョン
１．新体制のスタート
２．中期経営ビジョン
３．実現に向けた取組み
Appendix
新体制のスタート
中期経営ビジョン
新商号・ロゴ
Intelligence 知識・知見
Value 価値 ×
Experience 体験・経験
これまで培ってきた知見を活かし、私たちのあらゆる事業活動を通じて、
私たちに関わる方々、一人ひとりの人生を変えるような価値ある体験を提供する
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 29
バリュエンスグループ
バリュエンスホールディングス株式会社 バリュエンスジャパン株式会社
グループ全体の経営・マネジメント強化
戦略立案・策定、企業価値の最大化 国内におけるブランド品等のリユース事業
Valuence International バリュエンス
Limited アート＆アンティークス
株式会社
海外におけるブランド品等の
リユース事業、海外市場調査 骨董品、美術品等の
およびパートナー開拓 リユース事業
Valuence International USA Limited
Valuence International Singapore Pte. Limited
Valuence International Europe S.A.S.
バリュエンステクノロジーズ バリュエンスリアルエステート
株式会社 株式会社
アプリ、システム等の開発事業 不動産事業 ※2020年6月事業開始予定
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 30
グループ理念
Mission
らしく、生きる。
Vision
Valuable Experience
人生を変える価値を
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 31
中期経営ビジョン
VG1000
中期経営ビジョン
世界の市場動向 (1)
新品市場と中古市場 新品 中古
新品市場CAGR
400 3.0%
◼ ラグジュアリー品の中古市場は、 361B€
2021年にかけて年率12.1%で成長 350 330B€
（新品市場は年率3.0%の伸び）
300
◼ 新品市場における中古市場のシェアは
250
2018年から2021年にかけて6.7%から
8.6%に上昇 200
◼ シェアについては、カテゴリーや 150
ブランドによって15-20％まで上昇する 中古市場CAGR
可能性も 100 12.1%
50 22B€ 31B€
※ 対象ジャンル
時計、バッグ、ジュエリー、アクセサリー、革小物、衣類、靴 0
※ グラフはBoston Consulting Group “2019 True-Luxury Global
2018年 2021年（予想）
Consumer Insight” より当社作成
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 33
世界の市場動向 (2)
成長を牽引するのはECサイト
◼ 中古のラグジュアリー品を購入する人のうち、80.0%がオンラインを利用
中古ラグジュアリー品を購入しますか？ どこで購入しますか？
購入する 26.0%
80%が 37.0% オンライン
オンラインを
今後購入する 利用
34.0%
オンラインと
43.0% オフライン
購入しない 40.0%
20.0% オフライン
2018 2018
※ 対象ジャンル：時計、バッグ、ジュエリー、アクセサリー、革小物、衣類、靴
※ Boston Consulting Group “2019 True-Luxury Global Consumer Insight” より当社作成
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 34
世界の市場動向 (3)
「売る」ことを考えて「買う」時代に
◼ ラグジュアリーアイテムを購入する際、再販時の価格を考慮する人が44%
ラグジュアリー品の購入時、 若い世代ほど、再販価格を考慮する傾向が強い
再販価格を考慮しますか？ ⇒中古市場は今後さらに拡大の可能性
50.0% 43.0%
考慮しない 56.0% 65.0%
78.0% 76.0%
50.0% 57.0%
考慮する 44.0% 35.0%
22.0% 24.0%
2018 Silver Baby Boomer Gen.X Millenial Gen.Z
※ 対象ジャンル：時計、バッグ、ジュエリー、アクセサリー、革小物、衣類、靴
※ Boston Consulting Group “2019 True-Luxury Global Consumer Insight” より当社作成
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 35
国内の市場動向
◼ 国内ラグジュアリーリユース市場、BtoBラグジュアリーオークション市場ともに安定成長を見込む
（億円）
4,500 国内ラグジュアリーリユース市場
4,000 国内BtoBラグジュアリーオークション市場
3,500 3,819
3,637
3,464
3,000 3,299
3,142
2,500
2,000 2,315 2,431
2,100 2,205
2,000
1,500
1,000
500
0
2020 2021 2022 2023 2024
※ 当社推定概算値（成長率は年5%前提）
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 36
中期経営ビジョン サマリーおよび目標
VG1000
2025/8期
売上 1,000億円
新ジャンル売上（不動産 等）
2020/8期
2019/8期
売上 377億円
オークションプラットフォーム化による
委託手数料売上
既存取扱いジャンル売上（ブランド品、貴金属、骨董・美術品）
2019/8期 2020/8期 2025/8期
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 37
目指すビジネスモデル
資産登録
資産管理アプリ
一般消費者
Miney
現在価値の提示
販売
買取依頼など
toC なんぼや・BRAND CONCIER
toB
グローバル
オークション
マルチチャネル 古美術八光堂 なんぼや不動産
落札 BtoB 店頭・宅配・出張買取
リセールプラットフォーム 各種相談窓口
出品
委託
パートナー
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 38
主な取組み
中期経営ビジョン
仕入・買取
買取拠点の拡大
国内
古美術八光堂
166店舗
180 なんぼや / BRAND CONCIER（国内） （目標） 12店舗
160 なんぼや（海外）
140 古美術八光堂 海外
120
86店舗 なんぼや
100 （計画）
80 74店舗 30店舗
63店舗
60 49店舗 52店舗
40 国内
20 なんぼや
0 BRAND CONCIER
2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/8期 2020/8期 2015/8期 124店舗
計画 目標
*香港含む
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 40
仕入・買取
買取拠点の海外展開
海外買取拠点を30店舗へ
ヨーロッパ
4店舗 東アジア
アメリカ
中東 2店舗 4店舗
6店舗 東南アジア
14店舗 日本
136店舗
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 41
グローバルリユースプラットフォーム
オークションのオンライン化・プラットフォーム化
Phase 0 Phase 1 Phase 2 Phase 3
Phase 4
2019/11～ 2020/3～ 2020/9月 2021/1～
プラット
リアルオークション 統合
国 フォーム開設
内 Online On-
line
パ 毎月4日間の定期開催 オンラインへ
ー （国内 STAR BUYERS AUCTION） の移行期間 フルフィルメン
ト グローバルオークション
ナ トサービス開始
プラットフォーム本格始動
ー 2020/4より完全オンライン化・下見撤廃
• 各国の事業者が同サイト内で
オークションに参加 toB・toC、
アナログ入札 指値専用オンラインサイト開設 • 仕入～出品までのリードタイ いずれの販路も
海
外 ムを大幅短縮 持つグローバル
パ リユースプラッ
先方と当社で 新オンラインサイトにて指値入札
ー トフォームへ
ト エクセルにて
ナ やりとり 統合
ー
委託出品 受付開始（国内：2020/4、海外：2020/9）
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 42
グローバルリユースプラットフォーム
フルフィルメントサービス
BtoB リユースプラットフォーム
委託 toB オークション
落札
国内外 商品詳細/API連携 一般消費者
パートナー
toC グローバルマルチチャネル
委託 注文
Vestiaire Collective 豌豆公主
Yahoo! DOKODEMO etc.
出荷指示 商品お届け
倉 庫
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 43
取扱いジャンルの拡充
ライフタイムバリューの向上へ
市場規模 出典）衣料・服飾品、ブランド品、バイク・原付：リフォーム産業通信社「中古市場データブック（2018年）」／ 美術品：一般社団法人アート東京「日本のアート産
業に関する市場調査2016」※市場全体の流通規模 ／ 自動車：矢野経済研究所「2017中古車総覧プレスリリース」／ 住宅：国土交通省「住生活基本計画（全国計画）概算」 Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 44
取扱いジャンルの拡充
不動産の取扱いを開始（2020/6～）
Valuence
既存集客 新規集客
顧客データベース
なんぼや
不動産売却／購入相談
Miney
BRAND CONCIER ))) ((( 不動産メディア
古美術八光堂
Target 1：都内主要エリア
Target 2：1都3県主要エリア
Target 3：政令指定都市エリア
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 45
目指す姿
Global
Reuse Platformer
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 46
Appendix
2020年8月期 2Q 決算概要（四半期）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
バリュエンスグループ企業および事業ブランド紹介
買取利用顧客の属性
仕入高・売上高 ／ 四半期
（百万円） 仕入高
14,000 仕入高
• 金の相場が引き続き高い水準に
売上高 11,613 あったこと等により、前年同期
12,000
比17.2%増
9,995 10,260 • 台風の影響が除かれ、消費増税
10,000 8,695 の影響も落ち着きつつあったも
8,581
8,134 8,110 のの、新型コロナウィルスの影
8,000 7,504 響等により直前四半期比8.1%増
6,922 6,889
に留まる
6,000
4,000 売上高
2,000
• 2020/8期1Qに在庫商品の販売促
進を実施、2Qには適切な販路・
タイミングでの販売により粗利
0
率を確保することを優先したた
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
め、直前四半期からは大きく減
2019/8期 2020/8期 少
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 48
ジャンル別売上高比率 ／ 四半期
（百万円）
14,000 時計 地金
ジュエリー バッグ
12,000 骨董品 アパレル・小物
ジャンル別売上高比率
その他
5.8%
10,000
10.8%
5.6% 5.4% • 金相場が依然高い状態にあり、
8,000 12.2% 11.8% 15.7% 金売上高は2019/8期4Q以降ほ
7.2% 6.4% ぼ同水準で推移も、全体の売上
17.5% 10.0%
6,000
18.9% 15.2% 高の減少により売上高比率は上
22.9% 12.5%
11.1% 昇
17.7% 24.3% • 香港オークションの開催がな
4,000 20.1% 29.5%
かったため、ジュエリーの売上
高比率が低下
2,000 36.9% 37.7%
37.3% 33.0% 32.1%
0
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2019/8期 2020/8期
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 49
販路別売上高（to B, to C）／ 四半期 小 売
（百万円）
• 消費増税の反動からは回復傾向
• 新型コロナウィルスの影響が出
14,000 自社オークション
始めたものの、EC売上は増加
卸売 し、直前四半期比11.3%増
12,000
小売 362
10,000 384 436 卸 売
4,843 403 金の販売は依然高水準も微減、ま
8,000 495 3,617
3,540 た、1Q同様の販売促進を行わな
2,897 3,598 かったことにより、直前四半期比
6,000 25.7%減
4,000
6,071 6,206 6,407 自社オークション
5,188 4,693
2,000
香港オークションの開催がなかっ
たこと、2020/8期1Qの販売促進
0 に商品在庫を充てたこと等により、
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
前年同期比22.7%減、直前四半期
2019/8期 2020/8期 比26.7%減
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 50
販路別売上高（国内, 海外）／ 四半期
（百万円）
14,000 国内 海外
海外
12,000 香港オークションの開催延期によ
1,062 り、前年同期比60.8%減、直前四
10,000 862 半期比59.6%減
1,095
8,000 420 429
6,000
国内
10,551
8,900 9,398 卸売での販売促進を行わず、適正
4,000 8,161 8,266 タイミング・適正粗利での自社
オークションでの販売を優先した
2,000 ことも影響し、直前四半期比
21.7%減
0
2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2019/8期 2020/8期
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 51
Appendix
2020年8月期 2Q 決算概要（四半期）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
バリュエンスグループ企業および事業ブランド紹介
買取利用顧客の属性
ビジネスモデル
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 53
3つのチカラ
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 54
集客力
高い一般顧客への訴求力
当社のO2O（Online to Offline）モデル
Online 来店客の90％はオンライン経由 Offline
SEO/リスティング広告
74店舗の買取拠点 （2019/8 現在）
• WEB集客は自社で運営し、
• 大都市圏、駅前を中心に立地
機動的に対応
• 高額商材仕入れの重要な玄関口
• 広告宣伝費は売上高の
• 買取拠点は当社成長への原動力
約2.2％に留まる
※2019/8期 実績
90%
LINEで査定
• 来店前に大まかな買取査定価格を提示
• 「LINEで査定」利用者の約20％が実際に来店
（全来店顧客の約1割）
※2019/8期 実績
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 55
仕入力・買取力
鑑定難易度が高い高級品を主体とした取扱い
主な取扱い商材
バリュエンスグループ主要取扱商材
同業他社取扱商品
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 56
販売力
同業他社への商材供給モデル
同業他社に対し商材を供給（CtoBtoBモデル）
仕入先 仕入チャネル 取扱商品 販売チャネル 販売先
個人 店舗 ブランド品 店舗 個人
一般的な
リユース業者 卸業者 宅配 貴金属 EC
（BtoC）
オークション 時計
オークションを通して業者へ販売
個人 店舗 ブランド品
オークション 古物商
宅配 貴金属
時計 店舗・EC 個人
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 57
Appendix
2020年8月期 2Q 決算概要（四半期）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
バリュエンスグループ企業および事業ブランド紹介
買取利用顧客の属性
Valuence
Holdings
Inc. バリュエンスホールディングス株式会社
グループ全体の経営・マネジメント強化、
戦略立案・策定、企業価値の最大化
代表取締役社長 嵜本 晋輔
設立 2011年12月28日
本社 東京都港区港南1-2-70 品川シーズンテラス 28F
www.valuence.inc/
資産管理アプリ
Miney
• 2017年10月にリリースした資産管理アプリ
• 商品の現在価値のほか、過去から現在までの価格推移や登録商品の
資産総額の確認が可能
• 総査定商品数 約6.8万点、総査定金額 約316億円に到達
（2020/8期2Q時点）
• 対象ジャンル：時計、ブランドジュエリー、バッグ、
ブランド小物、不動産、絵画、骨董・美術品
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 60
Valuence
Japan
Inc.
バリュエンスジャパン株式会社
ブランド品、貴金属、宝石等の買取・販売
代表取締役社長 藤田 桂
設立 2019年9月10日
本社 東京都港区港南1-2-70 品川シーズンテラス 28F
www.valuence.inc/japan/
61
ブランド品、貴金属等の買取
なんぼや BRAND CONCIER
• 買取事業の旗艦ブランドとして国内に61店舗展開する買取専 • 「なんぼや」の姉妹ブランド関東圏を中心に国内の百貨店等
門店（2019年8月末現在） に展開
• サロンのような店舗デザインと、お客様とモノとの出会いか • 業界初 予約可能な買取専門店として、電話・メールなどでの
ら別れのストーリーを聞く独自の接客スタイルで高い顧客満 事前予約により、待ち時間の無いスムーズなご案内が可能
足度を誇る
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 62
B to B B to C
ブランド品・宝飾品オークション 一般消費者向け販売
STAR BUYERS AUCTION ALLU
• 2013年12月にスタートしたブランド品、宝飾品等のBtoB • 2016年10月 東京・銀座に旗艦店を、2018年9月には大阪・
オークション 心斎橋へ2店舗目オープン
• 毎月3.0万点以上のアパレル、時計、ジュエリー、バッグ等 • アンティーク、ヴィンテージ商品をメインにラインナップ
を出品し、その出来高は18億円／月を誇る
• EC展開のほか、他社プラットフォームへの出店も実施
• 2020年9月に完全オンラインプラットフォーム化を目指す
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 63
Valuence
International Valuence International Limited
Limited ブランド品、貴金属、宝石等の買取・販売
海外パートナーおよび事業開拓
代表取締役社長 六車 進
設立 2015年10月1日
本社 7F&8F, Nathan Hill, 38 Hillwood Road,
Tsim Sha Tsui, Kowloon, Hong Kong
子会社 Valunece International USA Limited
Valuence International Singapore Pte. Limited
Valuence International France S.A.S.
www.valuence.inc/international/
64
B to B C to B
ダイヤモンド・ジュエリーオークション ブランド品等の買取
STAR BUYERS AUCTION なんぼや
• 2017年3月から香港にて開催 • 2019年7月、日本式おもてなし買取の世界展開を目指し、
香港でのブランド品等の買取りをスタート
• バリュエンスグループで仕入れた高品質なダイヤモンドと
ジュエリーをメインに、海外のバイヤーの皆様へ販売する • オープン以来、時計、バッグを中心に日本国内では目にす
リアルオークション ることの少ないブランドアイテムなども多く取り扱う
• インド、イスラエル、中国など世界中のバイヤーが集結
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 65
Valuence
Art &
Antiques
Inc. バリュエンスアート＆アンティークス株式会社
骨董・美術品等の買取・販売
代表取締役社長 嵜本 晋輔
設立 2015年4月7日
本社 大阪府大阪市浪速区難波中3-16-5 八光堂ビル
www.valuence.inc/artandantiques/
66
C to B C to B
骨董・美術品の買取 骨董・美術品オークション
古美術八光堂 THE EIGHT AUCTION
• 骨董品、古美術品、現代美術品に特化した買取専門店 • 2018年8月にスタート
• 骨董専門の鑑定士 約40名が在籍し、遺品整理、生前整理等、 • 全国での出張買取、また店頭買取にて自社で集めた骨董
出張買取を中心に対応 品・美術品等を販売するBtoBリアルオークション
• 税理士法人を通した相続案件への対応も行い顧客獲得を図 • 偶数月 8日：骨董品 , 9日：茶道具 ／ 奇数月 8日：絵画 , 9
ると共に、催事場での関連セミナー等も積極的に実施 日：書画
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 67
Valuence テクノロジーを駆使し、これまでに無い新たな視点で
Technologies の価値の可視化、最大化を目指して、アプリ、システ
ム等の開発を行っています。
Inc.
バリュエンステクノロジーズ株式会社
アプリ・システム開発、その他関連事業
代表取締役社長 深谷 良治
設立 2019年11月1日
本社 東京都港区港南1-2-70 品川シーズンテラス 28F
www.valuence.inc/technologies/
68
Valuence ブランド品や骨董・美術品の買取・販売を通じた出会
Real Estate いを大切に。お客様一人ひとりのライフステージに
沿ったご提案を目指し、2020年6月、新たに不動産事
業をスタートいたします。
Inc.
バリュエンスリアルエステート株式会社
不動産仲介事業、その他関連事業
代表取締役社長 志村 紀彦
設立 2020年3月2日
本社 東京都港区港南1-2-70 品川シーズンテラス 28F
https://www.valuence.inc/realestate/
69
Appendix
2020年8月期 2Q 決算概要（四半期）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
バリュエンスグループ企業および事業ブランド紹介
買取利用顧客の属性
なんぼや・BRAND CONCIER 利用状況
男女別利用者比率 年代別利用者比率 60代～
10.3% ～20代
男性 50代 23.1%
45.6% 女性 18.6%
54.4% 30代
40代
23.4%
24.6%
ジャンル別売上比率 その他 利用者数の推移（件）
9.2%
バッグ 時計 300,000 約26.6万件
13.9% 約20.8万件
38.1%
200,000 約14.8万件
ジュエリー
100,000
18.3% 地金
20.6% 0
2017/8期 2018/8期 2019/8期
＊いずれも2019/8期実績 Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 71
古美術八光堂 利用状況
～20代
男女別利用者比率 年代別利用者比率 3.7% 30代
11.3%
女性 60代～
40.9% 39.0% 40代
18.8%
男性
59.1% 50代
27.2%
ジャンル別売上比率 利用者数の推移（件）
絵画 鉄砲
その他 16.5% 15,000 約1.2万件
刀剣
40.4% 茶道具 約0.9万件
12.8% 類 10,000
5.8% 約0.4万件
5,000
中国美術 5.2% 掛軸
0
7.2%
骨董品 4.5% 陶磁器 7.5% 2017/8期 2018/8期 2019/8期
＊いずれも2019/8期実績 Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 72
• 本資料における2016/8期に関する数字情報、また売上高の商品別比率、
売上高の販路別内訳、オークション実績の内訳については参考数値で
あり、監査法人の監査を受けておりません。
• 業績予想および中期経営ビジョンは、当社が現時点で入⼿可能な情報
と、合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績
や実施策は、世界情勢の動きなどさまざまなリスクや不確定な要素な
どの要因により、変更が生じる可能性があります。
• 当資料は「2020年8月期 第2四半期 決算短信」に準拠し作成していま
す。
【IRに関するお問い合わせ先】
バリュエンスホールディングス株式会社 IR室
TEL：03-4580-9983 ／ Mail：contact@valuence.inc
Ⓒ 2020 Valuence Holdings Inc. 74