2020年8月期
第1四半期 決算説明資料
2020年1月14日
株式会社SOU
（東証マザーズ：9270）
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目次
会社概要 02
2020年8月期 第1四半期 業績 06
2020年8月期 第1四半期 トピックス（2020年8月期以降の成長戦略 進捗状況） 16
Appendix 30
2020年8月期以降の成長戦略（2019年8月期 決算説明資料より）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
事業ブランド紹介
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会社概要
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会社紹介
デジタルとリアルを融合し、
新たな視点からサービスを提供する
ブランド品、骨董・美術品の
ラグジュアリーリユースカンパニー
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会社概要
会 社 名 株式会社ＳＯＵ グループ事業ブランド
代 表 者 嵜本 晋輔 買取 オークション (toB)
本店所在地 東京都港区港南1丁目
創 業 2011年12月
資 本 金 1,066百万円（2019年11月末）
従業員数 475名（2019年11月末）※連結，正社員のみ
事業内容 ブランド品・貴金属・骨董品等の買取及び販売 小売 (toC) アプリ
セグメント ブランド品、骨董・美術品等リユース事業（単一）
株式会社古美術八光堂，STAR BUYERS LIMITED,
連結子会社
株式会社SOU Technologies
※2020年3月の持株会社体制への移行へ向け、2019年9月に 株式会社SOU分割
準備会社（バリュエンスジャパン株式会社）を設立しております。
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ビジネスモデル
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2020年8月期 第1四半期 業績
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2020年8月期 第1四半期 業績のポイント
外部環境が厳しいなか
前年同期に対し増収・増益
■ 売上について
✓ 売上高は前年同期比＋29.6%
✓ 地金及び卸販売の増加が大きく影響。国内STAR BUYERS AUCTION（以下、SBA）の拡大も寄与
■ 利益について
✓ 地金販売増加の影響や、地金以外についても国内卸販売が進んだこと等により、売上総利益率が低下
（▲2.3pts）
✓ 売上総利益率の低下があったものの増収分でカバーし、各段階利益で増益
■ 仕入について
✓ 消費増税に伴う買替ニーズの低下（新品商品買い控えによる）に加え、台風等の天災の影響により
仕入れが伸び悩んだものの、回復基調
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2020年8月期 第1四半期 業績
(単位：百万円)
2019/8期 1Q実績 2020/8期 1Q実績 増減率 2020/8期 見通し 進捗率
売上高 8,961 11,613 +29.6% 43,700 26.6%
売上総利益 2,441 2,892 +18.4% 11,450 25.3%
売上総利益率 27.2% 24.9% ▲2.3pts 26.2% ―
販売費及び一般管理費 1,821 2,146 +17.8% 8,800 24.4%
営業利益 620 746 +20.3% 2,650 28.2%
経常利益 627 724 +15.5% 2,600 27.9%
経常利益率 7.0% 6.2% ▲0.8pts 5.9% ―
親会社株主に帰属する
四半期純利益
422 467 +10.7% 1,650 28.3%
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バランスシートの概況
(単位：百万円)
2019/8期 2020/8期 1Q 増 減 商品の販売増加により現金化が
進んだため
流動資産 9,874 9,901 +26
消費増税や天候等の影響により仕
現預金 4,103 5,011 +907
入れが伸び悩んだことに加え、一
棚卸資産 4,865 3,653 ▲1,212 部商品販売を進めたことによる
その他 904 1,236 +331 のれんの減少等があった一方、買
取店舗の新規出店に伴い建物及び
固定資産 4,237 4,262 ＋24
構築物（純額）及び差入保証金が
総資産 14,111 14,163 +51 増加
負債 7,416 7,360 ▲55 短期借入金及び長期借入金の返済
のため
有利子負債 5,435 5,217 ▲217
その他 1,981 2,142 +161
利益剰余金の増加に加え、新株予
純資産 6,695 6,802 +107 約権の行使により資本金及び資本
準備金が増加
負債・純資産 合計 14,111 14,163 +51
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営業利益の増減
売上総利益率が△2.3pts
（百万円）
主に、地金の販売が大幅に増加したことによる
（地金売上高が2019/8期1Qの約2倍に）
1,400
国内販路の成長等 売上総利益率の低下
1,200 により増収
△272
増収効果
1,000 販管費の増加
＋722
△324
800
600
2019/8期のRS交付に伴う
400
620
株式報酬費用増加 ＋0.7億円
業容拡大に伴う
746
200 ・人件費増加 ＋0.5億円
・地代家賃増加 ＋0.4億円
0
2019/8期 1Q 2020/8期 1Q
営業利益 営業利益
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仕入高・売上高
(百万円)
14,000 仕入高
売上高
12,000 11,613
仕入高
9,995 10,260
10,000 ✓ 消費増税に伴う買替ニーズの低下
8,961
8,581 （新品商品買い控えによる）に加
8,134
8,000 7,504 え、台風等の天災の影響を受け、
6,922 6,889
6,459 直前四半期比▲7.7%
6,000
売上高
4,000
✓ 地金を含む卸販路の販売増により、
2,000 前年同期比＋29.6%、直前四半期
比＋13.2%
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2019/8期 2020/8期
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ジャンル別売上高比率
(百万円)
14,000 時計 地金
ジュエリー バッグ
12,000 骨董品 アパレル・小物
その他
骨董品：5.8%
10,000 ✓ 金相場高騰の影響が続き、地金売
バッグ：10.8%
5.4% 上が前年同期比 約2倍で着地する
5.6%
8,000 6.8% 11.8% ジュエリー
12.2% も、直前四半期からは動向が落ち
7.2% 15.7%
13.4% 着き、売上高比率としては 1.4pts
15.2% 17.5%
18.9%
6,000 地金 低下
21.1% 11.1% 22.9% ✓ 海外業者等への卸販売増加により、
17.7% 24.3%
4,000 15.0% 20.1% 時計ジャンルは売上、比率ともに
増加
時計
2,000 36.9%
36.7% 37.3% 33.0% 37.7%
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2019/8期 2020/8期
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販路別売上高（to B, to C）
小 売
(百万円)
✓ 天候、消費増税等の影響もあり、
14,000 自社オークション
前年同期比、直前四半期比ともに
卸売 減少
12,000 小売
362
10,000 436 卸 売
384
384 4,843 ✓ 地金販売の増加、国内外卸販売の
495
8,000 3,540 3,617
増加により、前年同期比＋95.6%、
2,476
2,897 直前四半期比＋33.9%
6,000 ✓ 国内SBAにおける海外業者からの
入札分の売上高が含まれる
4,000
6,099 6,071 6,206 6,407
5,188 自社オークション
2,000
✓ 国内オークションの拡大に伴い前
0 年同期比＋5.0%、直前四半期比＋
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
3.2%
2019/8期 2020/8期
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販路別売上高（国内, 海外）
海 外
(百万円)
14,000 国内 ✓ 2019/8期1Qに1回開催した香港に
おける時計オークションと比較す
海外
ると、当四半期に実施したジュエ
12,000
リーオークションの方が取扱高が
1,062
小さいこと等により、前年同期比
10,000 862
1,095 ▲23.2%（香港オークションの実
420 施回数は次ページ参照）
8,000 1,383
✓ 国内SBAを通じた海外業者への販
売は順調に推移
6,000
10,551
8,900 9,398
4,000 8,161
7,578 国 内
2,000 ✓ 国内オークションの拡大、地金及
び卸販路の増加により、前年同期
0 比＋39.2%、直前四半期比12.3%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2019/8期 2020/8期
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オークション実績推移 国内オークション
(百万円) ✓ 国内SBAが順調に拡大したことにより前年同期比
＋11.9%
国内オークション 海外オークション 落札率
✓ 海外業者落札分は約9億
30,000 100.0%
※ 左記には含まれない（海外販路、卸売に計上）
95.6% 94.7% ※ 2019/8期は通期で約6億
25,000 90.6% 92.3%
2,077 海外オークション
20,000
1,824 ✓ 香港オークション実施回数
2019/8期 1Q：ダイヤ 2回、時計 1回
15,000 50.0%
710 2019/8期 4Q：ダイヤ 1回、ジュエリー 1回（テスト）
2020/8期 1Q：ダイヤ 2回、ジュエリー 2回
21,489 ✓ 時計オークションよりジュエリーオークションの取
10,000
17,732
扱高が小さいこと等により、前年同期比▲31.9%
13,792
956 651
5,000
5,143 5,755 落札率
0 0.0% ✓ 国内SBA、香港SBA、THE EIGHT AUCTION のいずれ
2017/8期 2018/8期 2019/8期 2020/8期 1Q の自社オークションにおいても落札率が向上
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2020年8月期 第1四半期 トピックス（2020年8月期以降の成長戦略 進捗状況）
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2019/8期
SOUグループ 第2創業期の事業展開 決算説明資料より
販売
・グローバルプラットフォーム開発の推進
・海外販路の強化・拡大（業者開拓）
仕入れ
～2019/8期
骨董品オークション ・国内買取専門店の拡充
スタート 香港進出 ・買取拠点の世界展開に向けた市場調査強化
～2016/8期
BtoC販売 香港での買取り
自社BtoB販路 スタート
（ブランド品オークション）
～2012/11期
LTV向上
他社販路
・資産管理アプリ
骨董品・美術品 「Miney (マイニー)」ジャンル拡充
ブランド品・貴金属類
～2012/11期 ～2016/8期 ～2019/8期
第2創業期と位置づけ
創業期：国内基盤の構築・強化と海外進出の足がかりを掴む 更なる事業拡大を図る
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2019/8期
販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進 決算説明資料より
※一部追記
システム開発と“リアルからオンラインへの移行”を平行して実施
Phase 0 Phase 1 Phase 2 Phase 3
現状
2019年11月～ 2020年3月～ 2020年9月～ 2021年1月～
※ 国内業者下見撤廃
リアルオークション プラットフォーム開設 統合
国 Online On-
line
内
⚫ 毎月4日間の定期開催 ⚫ リアルからオンライ
業
（国内 STAR BUYERS AUCTION） ンへの移行期間
者
⇒Phase 2までにリアルを グローバルプラットフォーム本格始動
0へ
⇒ 各国の事業者が同サイト内でオークション
に参加
アナログ入札 指値専用オンラインサイト開設
海 ⇒ 仕入~出品までのリードタイムを大幅短縮
外
業 ⚫ 先方と当社で ⚫ 新オンラインサイトにて指値入札
者 エクセルにて
やりとり 統合
オンタイムで進捗（2020/8期 1Q） 委託出品 受付開始（国内外）
※ スケジュールは開発状況等により変更となる可能性があります。
※ 毎月23日に開催のオンライン入札オークションについてはPhase 1でプラットフォームに統合予定です。⇒2019年12月に移行準備のため終了 © 2019 SOU Inc. 18
販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
STAR BUYERS AUCTION (ブランド品類) ／ 国内
Phase 0 始動 ＜グローバルプラットフォーム イメージ図＞
• 2019年11月より時計とバッグの2ジャンルにおいて海外
業社専用の入札サイトをオープン
⇒ オンライン上で海外から国内オークションへの参加が
可能に
• アジア、欧米、ヨーロッパなど7か国16業者から総額
約10億円の入札を獲得（11月）
• オークション全体の運営効率化のため、オンライン入札
オークション（毎月23日）を2019年11月で終了
⇒開催日数減少分は、リアルオークション（毎月11日～
14日）や他チャネルにて販売
国内リアルオークションのオンライン化、グローバルプラット
フォーム化に向けてオンタイムで進捗（2020/8期 1Q）
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販 売 その他の取組（toB, toC）
STAR BUYERS AUCTION (ダイヤほか) ／ 香港 usus
• ジュエリー大会の本格開催を開始 • 顧客との接点拡大による販売強化のため、総合ショッピ
• ダイヤモンド大会において他社からの委託出品の受付・ ングモール「au Wowma!」へ出店、
販売をスタート • 常時約6,000点を出品するECサイト「usus」と在庫連携
• 開催回数： し、効率的な販売を実施
ダイヤモンド大会：計2回 実施（2019年9月, 11月）
ジュエリー大会：計2回 実施（2019年9月, 11月）
usus（ウズウズ）：
2019年1月にオープンした小売ECサイト。ラグジュアリー
ブランドに加え、ストリートブランドなど、ジャンルやス
タイルにとらわれず広く商品を展開。
※ オークション開催にあたっては現地スタッフ・参加業者と緊密に連携して
おり、現時点では香港デモの影響は受けておりません。 © 2019 SOU Inc. 20
2019/8期
販 売 海外販路の強化・拡大 決算説明資料より
※一部追記
フランスを中心に、ベルギー、 スウェーデンなど
欧州域内での事業展開
→ フランス・パリでの現地法人設立具体化に向け
準備中
Europe
China USA
Hong Kong 2019年10月
アメリカ ニューヨーク州に
現地法人設立
2015年9月 Taiwan
STAR BUYERS LTD. 子会社化
2017年3月 Singapore
オークション香港大会開始
2019年7月 海外現地法人や駐在所を展開し、
香港での買取開始
中国本土・台湾・シンガポールを中心とした
海外業者開拓や販路開拓、
アジア地域での事業開拓 事業拡大へ向けた市場調査等を強化
→ 中国・上海、シンガポールでの現地法人設
立具体化に向け準備中
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2019/8期
仕入れ/買取 国内買取専門店の拡充 決算説明資料より
※一部編集・追記
（店）100
なんぼや
85店舗超
90 BRAND CONCIER
古美術八光堂
80
74店舗 ⚫ 国内百貨店・商業施設等を中心に
70 9 11店舗以上の新規出店（純増）を計画
63店舗 ⚫ 新規出店は「なんぼや」をメインに
4
60
9
49店舗 52店舗 広告宣伝効果（集客）の最大化を図る
50 6
8
7
40 6
6
30 61
48
20
36 38 ⚫ 2019年7月～ なんぼや 香港での買取を
スタート
10
※ 左記店舗数には含まず
0
2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/9期 2020/8期
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仕入れ/買取 国内買取専門店 移転・新規出店
2020/8期 1Q 出店店舗
2019/9 町田東急ツインズ店 2019/9 東急プラザ蒲田店 2019/9 ミーツ国分寺店
※移転
2019/11 松坂屋名古屋店
2019/9 近鉄百貨店草津店 2019/11 名古屋エスカ店 2019/11 新宿アルタ店
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仕入れ/買取 買取専門店 移転・新規出店
買取店舗の推移 2020/8期 2Q以降
（店） 【出店】
• 2019年12月5日
90
78店舗
なんぼや ：なんぼや＋Miney 東急プラザ渋谷店(＊2)
＊1
80 BRAND CONCIER 74店舗 • 2019年12月12日
9 ：なんぼや 神田駅東口店
八光堂
70 9
63店舗 4 【退店】
4 • ～2019年11月30日
60
49店舗 52店舗 9 ：なんぼや 三宮さんプラザ店
50 6 • ～2020年1月31日
8
7 ：なんぼや 藤沢OPA店(＊3)
40 6 6
＊1 なんぼや 銀座数寄屋橋店、BRAND CONCIER 新宿店の閉店により
30 61 65 純増4店舗
48 ＊2 なんぼやに実物資産の相談カウンターを併設した店舗。
20 38 相談カウンターでは「Miney」を用いて顧客の実物資産の管理・運用
36 をサポート。
10 ＊3 並行稼働を終了し、なんぼや藤沢ODAKYU湘南GATE店へ完全移転。
0
⚫ 2019年7月～ なんぼや 香港での買取スタート
2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/8期 2020/8期
※ 左記店舗数には含まず
1Q
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2019/8期
LTV向上 取扱い品目拡充によりライフタイムバリューを高める 決算説明資料より
LTV
：二次流通市場規模
＜30代後半＞
子供ができ
＜20代後半＞ 一戸建てを購入
ボーナスで
＜20代前半＞ バイクを買う ＜30代前半＞
初任給で
住宅
結婚を機にバイク
ブランド品を買う から車へ買替え 4.0兆円
バイク
＜10代＞ 美術品
原付
自動車
600億円
アルバイト代で
洋服を買う 1,795億円 2.7兆円
ブランド品
2,401億円
衣料・服飾品
1,869億円
市場規模 出典）
衣料・服飾品、ブランド品、バイク・原付：リフォーム産業通信社「中古市場データブック（2018年）」／ 美術品：一般社団法人アート東京「日本のアート産業に関する
市場調査2016」※市場全体の流通規模 ／ 自動車：矢野経済研究所「2017中古車総覧プレスリリース」／ 住宅：国土交通省「住生活基本計画（全国計画）概算」 © 2019 SOU Inc. 25
2019/8期
LTV向上 Mineyの戦略的投入 決算説明資料より
実物資産をデジタル上で“一括管理”するサービス展開
OR OR
【これまで】
（価値がわからず） （とりあえず） （個別で）
購入 使用 廃棄 相談
保管
デジタル リアル
（アプリなど） （店頭など）
【これから】 ×
購入 使用 一括管理 売却・運用の提案
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LTV向上 資産管理アプリ「Miney」の利便性向上
ジャンル拡充 AI自動査定機能（β版）を公開
◆ 絵画、骨董・美術品 時計ジャンルにAI査定機能を導入、スマート
• 現在価値が把握しにくい「絵画」「骨董・美術品」のジャンルを追加 フォンで撮影するだけで商品情報が自動入力さ
れ、約3秒での査定結果表示が可能に
• 相続や生前整理、遺品整理等の参考にもなり、価値がわからないこと
による廃棄などを防ぐ
絵画 現代アート 美術品 骨董品 掛軸 中国美術
◆ 不動産
• 実物資産の代表格である「不動産」ジャンルを
追加 ※ 自動査定の対象はロレックスブランドの時計のみ。
時計ジャンルのその他のブランド及びバッグやジュエリーなどの
• 日本全国の土地、戸建て、マンションに対応し、 〒***-**** 東京都○○区△△ … ジャンルは従来どおりの運用
住所を入力するだけで現在価値の把握が可能に
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LTV向上 資産管理アプリ「Miney」の動向
ダウンロード数と総査定金額の推移
(総査定金額：百万円) (ダウンロード数：件)
35,000 70,000 総査定商品数
時計 63,897件
バッグ
約66,000点
30,000 絵画、骨董・美術品 60,000
アクセサリー小物 不動産 0.3% 絵画、骨董・美術品
43
ブランドジュエリー 0.3%
25,000 231億円 50,000
不動産 ブランドジュエリー
7.5%
絵画、骨董・美術品
20,000 40,000
ユーザー数 ブランド 不動産
時計
15,000 ジュエ… 12,278 30,000 30.2%
アクセサリー アクセサリー小物
10,000 小物… 20,000 28.2%
バッグ 1,911
バッグ
5,000 時計 10,000
33.2%
8,099
0 0
2018/8期 2018/8期 2019/8期 2019/8期 2019/8期 2019/8期 2020/8期
3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
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その他 トピックス
株式分割を実施
2019年9月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を実施。
目的：将来的な本則市場への市場変更も見据え、流動性の向上と株主数の増加を図るため。
監査等委員会設置会社への移行を実施
2019年11月22日付で、監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へと移行。
目的：取締役会の意思決定の迅速化と機動性向上を図り、監視体制、監督機能の更なる強化を通じて、コーポレート・ガバナンスの
一層の充実、実効性を高めるため。
持株会社体制への移行を決定
2020年3月1日付で、持株会社体制へと移行することを決定。
目的：より一層の経営の効率化や市場環境の変化への柔軟な対応のため、また、各社の責任と権限を明確化し、それぞれが自立した
経営を行うことでグループ全体の更なる成長を目指すため。
持株会社（㈱SOU）
バリュエンスジャパン㈱ バリュエンス
㈱古美術八光堂 STAR BUYERS LIMITED ㈱SOU Technologies
（買取・販売事業会社） リアルエステート㈱
※2020年3月1日付での体制変更と合わせて各社の社名を変更予定
※SOU Technologiesはシステム開発事業のより一層の推進に向け2019年11月に設立、バリュエンスリアルエステートは仲介を中心とした
不動産事業開始のため2020年3月に設立、同6月に事業開始予定 © 2019 SOU Inc. 29
Appendix
2020年8月期以降の成長戦略（2019年8月期 決算説明資料より）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
事業ブランド紹介
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世界のラグジュアリー品市場規模
ラグジュアリー品新品・中古市場・リユース率の推定 地域別新品及び中古ラグジュアリー市場規模（2017）
（百万ドル） 中古 新品 リユース率 北米 欧州 アジア太平洋 その他
350,000 14.0% 248,750百万ドル 25,398百万ドル
12.5%
11.7% 100.0% その他 4.3%
300,000 11.2% 12.0% その他 13.7%
10.7%
10.2% 10.4% 324,150
250,000 307,770 10.0% 80.0%
291,330 アジア太平洋
276,790 アジア太平洋
248,750 263,130 52.3% 30.1%
200,000 8.0%
60.0%
150,000 6.0%
40.0% 欧州 32.9%
欧州 17.6%
100,000 4.0%
20.0%
50,000 32,588 36,107 40,404 2.0%
25,398 27,354 29,706 北米 25.8% 北米 23.3%
0 0.0% 0.0%
2017 2018 2019 2020 2021 2022 新品 中古
＊新品：Luxury Apparels, Jewelry, Premium watches, Luxury Accessories (eyewear, bonnet, handbags, cravet etc.)
＊中古：Luxury Apparels, Jewelry, Watches, Bags, Accessories, Footwear
＊出所：新品）Daedal Research ／ 中古）Kay Dee Market Insights © 2019 SOU Inc. 31
SOUグループ 第2創業期の事業展開
販売
・グローバルプラットフォーム開発の推進
・海外販路の強化・拡大（業者開拓）
仕入れ
～2019/8期
骨董品オークション ・国内買取専門店の拡充
スタート 香港進出 ・買取拠点の世界展開に向けた市場調査強化
～2016/8期
BtoC販売 香港での買取り
自社BtoB販路 スタート
（ブランド品オークション）
～2012/11期
LTV向上
他社販路
・資産管理アプリ
骨董品・美術品 「Miney (マイニー)」ジャンル拡充
ブランド品・貴金属類
～2012/11期 ～2016/8期 ～2019/8期
第2創業期と位置づけ
創業期：国内基盤の構築・強化と海外進出の足がかりを掴む 更なる事業拡大を図る
© 2019 SOU Inc. 32
販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
国内 STAR BUYERS AUCTION を “世界的なグローバルプラットフォーム” へ
現 状 開 発 後
SOUグループ SOUグループ 当社の良質かつ
大量の商品が
成長ドライバー
自社仕入商品
自社で仕入れたブランド品類
Online On-
出品
グローバル line
オンライン化
プラットフォーム
STAR BUYERS AUCTION
出品 販売
On-site 落札額
販売 +
落札手数料
落札額
出品業者 ➕ 落札業者
国内リユース事業者 (国内海外) (国内海外)
出品業者・落札業者
双方からの手数料
© 2019 SOU Inc. 33
販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
システム開発と“リアルからオンラインへの移行”を平行して実施
Phase 0 Phase 1 Phase 2 Phase 3
現状
2019年11月～ 2020年3月～ 2020年9月～ 2021年1月～
※ 国内業者下見撤廃
リアルオークション プラットフォーム開設 統合
国 Online On-
line
内
⚫ 毎月4日間の定期開催 ⚫ リアルからオンライ
業
（国内 STAR BUYERS AUCTION） ンへの移行期間
者
⇒Phase 2までにリアルを グローバルプラットフォーム本格始動
0へ
⇒ 各国の事業者が同サイト内でオークション
に参加
アナログ入札 指値専用オンラインサイト開設
海 ⇒ 仕入~出品までのリードタイムを大幅短縮
外
業 ⚫ 先方と当社で ⚫ 新オンラインサイトにて指値入札
者 エクセルにて
やりとり 統合
委託出品 受付開始（国内外）
※ スケジュールは開発状況等により変更となる可能性があります。
※ 毎月23日に開催のオンライン入札オークションについてはPhase 1でプラットフォームに統合予定です。 © 2019 SOU Inc. 34
販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
海外輸出イメージ（Phase 1まで）
⑥ 輸出
※ 配送業者は事業者手配
① 出品 ② 指値
海外）指値専用サイト
SOUグループ ※ Phase 2以降はグローバル 海外事業者
プラットフォーム
④ 受注 ③ 落札
⑤ 入金（落札額+手数料）
※ 日本円
© 2019 SOU Inc. 35
販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
在庫回転期間・海外業者数 イメージ
（日） （社）
100
海外業者数は Phase 3 期間中に 200
200社を目指す
在庫回転期間
61.4日
50 100
グローバルプラットフォーム本格始動により
仕入~出品までのリードタイムを大幅短縮
海外業者数
Phase 0 Phase 1 Phase 2 Phase 3
現状
2019年11月～ 2020年3月～ 2020年9月～ 2021年1月～
※ スケジュールは開発状況等により変更となる可能性があります。 © 2019 SOU Inc. 36
販 売 海外販路の強化・拡大
フランスを中心に、ベルギー、
スウェーデンなど欧州域内での
事業展開
Europe USA
China
Hong Kong 2019年10月
アメリカ ニューヨーク州に
Taiwan 現地法人設立
2015年9月 Singapore
STAR BUYERS LTD. 子会社化
2017年3月 海外現地法人や駐在所を展開し、
オークション香港大会開始
海外業者開拓や販路開拓、
2019年7月 中国本土・台湾・シンガポールを
香港での買取開始 中心としたアジア地域での事業開拓 事業拡大へ向けた市場調査等を強化
© 2019 SOU Inc. 37
仕入れ/買取 国内買取専門店の拡充
（店）100
なんぼや
85店舗超 ⚫ 国内百貨店・商業施設等を中心に
90 BRAND CONCIER 11店舗以上の新規出店（純増）を計画
古美術八光堂 ⚫ 新規出店は「なんぼや」をメインに
80
74店舗 広告宣伝効果（集客）の最大化を図る
70 9
63店舗
4
60
9
49店舗 52店舗 ー TOPIC：買取+実物資産の管理・運用を提案 ー
50 6 なんぼやの新形態「なんぼや+Miney」
8
7 2019年12月 東急プラザ渋谷に出店決定
40 6
6
30 61
48
20 38
36
10
0
2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/9期 2020/8期
© 2019 SOU Inc. 38
仕入れ/買取 買取拠点の世界展開に向けた市場調査強化
アジア、欧州も視野に
Europe
China
USA
Hong Kong
Taiwan 2019年10月
アメリカ ニューヨーク州に
2015年9月 現地法人設立
STAR BUYERS LTD. 子会社化 Singapore
2017年3月
オークション香港大会開始
2019年7月
香港での買取開始 “現地オフィス 兼 買取拠点” を世界各国へ展開、市場調査と仕入れ強化を実施
© 2019 SOU Inc. 39
LTV向上 人生の中で手にする“実物資産”はブランド品だけではない
© 2019 SOU Inc. 40
LTV向上 手放す“実物資産”もブランド品だけではない
✓ リユースショップ？
✓ フリマアプリ？
✓ ネットオークション？
✓ 税理士に相談？
✓ 不動産業者？
✓ 中古車業者？
✓ 整理業者？ … etc
一括で相談できる先が無い
手放す
© 2019 SOU Inc. 41
LTV向上 手放す“実物資産”もブランド品だけではない
SOUグループ
ブランド品・貴金属など
手放す
骨董品・美術品など
不動産・車など
未開拓ジャンル ＝ 機会損失
© 2019 SOU Inc. 42
LTV向上 取扱い品目拡充によりライフタイムバリューを高める
LTV
：二次流通市場規模
＜30代後半＞
子供ができ
＜20代後半＞ 一戸建てを購入
ボーナスで
＜20代前半＞ バイクを買う ＜30代前半＞
初任給で
住宅
結婚を機にバイク
ブランド品を買う から車へ買替え 4.0兆円
バイク
＜10代＞ 美術品
原付
自動車
600億円
アルバイト代で
洋服を買う 1,795億円 2.7兆円
ブランド品
2,401億円
衣料・服飾品
1,869億円
市場規模 出典）
衣料・服飾品、ブランド品、バイク・原付：リフォーム産業通信社「中古市場データブック（2018年）」／ 美術品：一般社団法人アート東京「日本のアート産業に関する
市場調査2016」※市場全体の流通規模 ／ 自動車：矢野経済研究所「2017中古車総覧プレスリリース」／ 住宅：国土交通省「住生活基本計画（全国計画）概算」 © 2019 SOU Inc. 43
LTV向上 Mineyの戦略的投入
実物資産をデジタル上で“一括管理”するサービス展開
OR OR
【これまで】
（価値がわからず） （とりあえず） （個別で）
購入 使用 廃棄 相談
保管
デジタル リアル
（アプリなど） （店頭など）
【これから】 ×
購入 使用 一括管理 売却・運用の提案
© 2019 SOU Inc. 44
目指す姿
世界中の “価値” をオープンにし、
ライフスタイルをスマートにする。
© 2019 SOU Inc. 45
Appendix
2020年8月期以降の成長戦略（2019年8月期 決算説明資料より）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
事業ブランド紹介
© 2019 SOU Inc. 46
ビジネスモデル
© 2019 SOU Inc. 47
集客力 高い一般顧客への訴求力（買取版 Online to Offline）
当社のO2Oモデル
Online 来店客の90％はオンライン経由 Offline
SEO/リスティング広告 78店舗の買取拠点 （2020/8月期1Q現在）
• WEB集客は自社で運営し、機動的に対応 • 大都市圏、駅前を中心に立地
• 広告宣伝費は売上高の約2.1％に留まる • 高額商材仕入れの重要な玄関口
※2020/8期1Q 実績 • 買取拠点は当社成長への原動力
90%
LINEで査定
• 来店前に大まかな買取査定価格を提示
• 「LINEで査定」利用者の約20％が実際に来店
（全来店顧客の約1割）
※2019/8期 実績
© 2019 SOU Inc. 48
仕入力
（買取力） 鑑定難易度が高い高級品を主体とした取扱い
Brand Watch Antique *
主な取扱い商材
金額(高)
Jewelry
当社主要取扱商品
Bullion Brand Bag
古美術八光堂主要取扱商品
同業他社取扱商品
Brand Apparel Brand
Accessories
鑑定難易度(高)
Watch
Bag
買入取扱い点数 年間約70万点
Apparel Accessories Wallet
取扱商品平均単価 約5万円
*骨董品・古美術品については子会社古美術八光堂で展開（骨董品美術品の鑑定能力増強のために2017年に子会社化） © 2019 SOU Inc. 49
販売力 同業他社への商材供給モデル
同業他社に対し商材を供給（C to B to Bモデル）
⇒ 買い手が業者のため、一定の需要量が安定的に存在 ／ 多様な商材の大量販売により、適正市場価格の把握が可能
仕入先 仕入チャネル 取扱商品 販売チャネル 販売先
個人 店舗 ブランド品 店舗 個人
一般的な
リユース業者 卸業者 宅配 貴金属 EC
（BtoC）
オークション 時計
オークションを通して業者へ販売
個人 店舗 ブランド品
オークション 古物商
宅配 貴金属
時計 店舗・EC 個人
© 2019 SOU Inc. 50
業界におけるポジション
リユース売上上位10社 ブランド宝飾品売上上位10社
リユース売上 全社売上 ブランド宝飾品売上
順位 会社名 順位 会社名 売上比率
（億円） （億円） （億円）
1 ゲオHD 994.2 2992.6 1 コメ兵 335.4 86.0％
2 ブックオフグループHD 787.8 800.5 2 SOU 271.8 86.2％
3 大黒屋（※チケット） 446.0 446.0 3 大黒屋HD 201.0 100.0％
4 コメ兵 390.0 455.0 4 HAPPYPRICE 126.2 100.0％
5 SOU 315.3 315.3 5 エコリングHD 125.3 87.5％
6 甲南チケット 249.9 249.9 6 おお蔵 106.7 100.0％
7 大黒屋HD 201.0 205.0 7 ブランドオフ 99.2 97.0％
8 バイク王＆カンパニー 175.4 182.5 8 アールケイエンタープライズ 98.3 95.0％
9 エーツー 170.2 224.0 9 K-GOLDインターナショナル 85.0 100.0％
10 ハードオフコーポレーション 169.4 185.2 10 ギャラリーレア 73.8 94.0％
出所：株式会社リフォーム産業新聞社 「リサイクル通信」第455号、第456号 © 2019 SOU Inc. 51
Appendix
2020年8月期以降の成長戦略（2019年8月期 決算説明資料より）
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
事業ブランド紹介
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SNS なんぼや「LINEで査定」
LINEで査定
• 2015年3月、当時業界初のLINEビジネスコネクトを使用したサービスとして開始
• 写真を撮影し「なんぼや」のLINEアカウントへ送ると、数分後に大凡の査定結果が届く
• 月間査定件数：約10,000件 ／ 月間査定金額：約19.5億円 ／ サービス利用からの来店：約20％
*月間査定件数、月間査定金額、来店率は2018/8期実績より算出 © 2019 SOU Inc. 53
買取 ブランド品・貴金属等の買取り
なんぼや BRAND CONCIER（ブランド コンシェル）
• 当社買取事業の旗艦ブランドとして国内に65店舗展開する • [なんぼや]の姉妹ブランド関東圏を中心に国内の百貨店等
買取専門店（2020/8期1Q現在） に展開
• サロンのような店舗デザインと、お客様とモノとの出会い • 業界初 予約可能な買取専門店として、電話・メールなど
から別れのストーリーを聞く独自の接客スタイルで高い顧 での事前予約により、待ち時間の無いスムーズなご案内が
客満足度を誇る 可能
© 2019 SOU Inc. 54
買取 なんぼや・BRAND CONCIER 利用状況
男女別利用者比率 年代別利用者比率
60代～
10.3%
～20代
男性 50代 23.1%
45.6% 18.6%
女性
54.4%
30代
40代 23.4%
24.6%
ジャンル別売上比率 利用者数の推移
（件）
その他
300,000
9.2%
250,000
バッグ 時計 200,000
13.9% 38.1% 150,000
100,000
ジュエリー 50,000
18.3% 0
地金
20.6% 2017/8期 2018/8期 2019/8期
＊いずれも2019/8期実績（一部2017/8期実績） © 2019 SOU Inc. 55
買取 骨董品・美術品等の買取り
古美術八光堂
• 2017年2月に子会社化
• 骨董品、古美術品、現代美術品に特化した買取専門店
• 骨董専門の鑑定士 約40名が在籍し、遺品整理、生前整理等、出張買取を中心に対応
• 税理士法人を通した相続案件への対応も行い顧客獲得を図ると共に、催事場での関連セミナー等も積極的に実施
© 2019 SOU Inc. 56
買取 古美術八光堂 利用状況
男女別利用者比率 年代別利用者比率 ～20代
3.7% 30代
11.3%
女性 60代～
40.9% 39.0% 40代
18.8%
男性
59.1%
50代
27.2%
ジャンル別売上比率 利用者数の推移
（件）
絵画 15,000
16.5%
その他
10,000
40.4% 茶道具
12.8%
5,000
鉄砲刀剣類
0
5.8%
2017/8期 2018/8期 2019/8期
中国美術
骨董品 4.5% 陶磁器 7.5% 掛軸 7.2%
5.2% ＊SOUからの委託分除く ＊いずれも2019/8期実績（一部2017/8期実績）＊2017/8期は決算期変更により5ヶ月の実績 © 2019 SOU Inc. 57
販売 ブランド品・宝飾品オークション
STAR BUYERS AUCTION（スターバイヤーズオークション）
【国内】
• 2013年12月にスタートしたブランド品、宝飾品等の業者向けオークション
• 毎月2.5～3.0万点（5日間合計）を出品し、その出来高は18億円／月を誇る
• リアルオークション
毎月11日：アパレル , 12日：時計 , 13日：ジュエリー , 14日：バッグ
オンライン入札オークション
毎月23日：全ジャンル
※オークションプラットフォーム化への準備に伴い、2019年11月をもって終了
【海外】
• 2017年3月よりダイヤモンドをメイン商材とした香港大会を開始
（現在はダイヤモンド、ジュエリーを対象ジャンルとして実施）
• 2019年2月からは専用会場を香港・尖沙咀（チムサーチョイ）に設け、より一層
の規模拡大を図る
＊出品点数、出来高は2020/8期1Q実績 ＊海外オークションの年間開催数は変更となる可能性があります。 © 2019 SOU Inc. 58
販売 骨董品・美術品オークション
THE EIGHT AUCTION（エイトオークション）
• 古美術八光堂の自社販路として2018年8月にスタート
• 全国での出張買取、また店頭買取にて自社で集めた骨董品・美術品等を業者向けに販売するリアルオークション
• 偶数月 8日：骨董品 , 9日：茶道具 ／ 奇数月 8日：絵画 , 9日：書画
© 2019 SOU Inc. 59
販売 一般消費者向け販売
ALLU（アリュー） USUS（ウズウズ）
• 2016年10月 東京・銀座に旗艦店を、2018年9月には大 • 2019年1月にスタートした自社新ECサイト
阪・心斎橋へ2店舗目オープン • ラグジュアリーからストリートまで、ジャンルやスタイル
• アンティーク、ヴィンテージ商品をメインにラインナップ にとらわれないボーダレスなアーカイブファッションオン
• ECサイトも運営し、越境ECショッピングアプリ「豌豆公 ラインストア
主（ワンドウ）」へも出店
© 2019 SOU Inc. 60
アプリ 資産管理アプリ
Miney（マイニー）
• 2017年10月にリリースした資産管理アプリ
• 商品の現在価値のほか、過去から現在までの価格推移や登録商品
の資産総額の確認が可能
• 総査定商品数 約6.6万点、総査定金額 約231億円に到達
（2020/8期1Q時点）
• 対象ジャンル：
時計、ブランドジュエリー、バッグ、ブランド小物（財布など）、
不動産、絵画、骨董・美術品
© 2019 SOU Inc. 61
⚫ 本資料における2015/8期、2016/8期に関する数字情報、また売上高の販路別内訳、売上高の商品別比率、
オークション実績の内訳については参考数値であり、監査法人の監査を受けておりません。
⚫ 業績予想などは、当社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいており、
実際の業績はさまざまなリスクや不確定な要素などの要因により、異なる可能性があります。
⚫ 当資料は「2020年8月期第1四半期 決算短信」に準拠し作成しています。
【IRに関するお問い合わせ先】
株式会社SOU IR室
TEL：03-4580-9983 ／ Mail：contact@ai-sou.co.jp
© 2019 SOU Inc. 62