2019年8月期
決算説明資料
2019年10月15日
株式会社SOU
（東証マザーズ：9270）
© 2019 SOU Inc. 00
目次
会社概要 02
2019年8月期 業績について 06
2019年8月期 トピックス 16
2020年8月期 業績目標 21
2020年8月期以降の成長戦略 23
Appendix 40
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会社概要
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会社紹介
デジタルとリアルを融合し、
新たな視点からサービスを提供する
ブランド品、骨董・美術品の
ラグジュアリーリユースカンパニー
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会社概要
会 社 名 株式会社ＳＯＵ グループ事業ブランド
代 表 者 嵜本 晋輔 買取 オークション (toB)
本店所在地 東京都港区港南1丁目
創 業 2011年12月
資 本 金 1,027百万円（2019年8月末）
従業員数 471名（2019年8月末）※連結，正社員のみ
事業内容 ブランド品・貴金属・骨董品等の買取及び販売 小売 (toC) アプリ
セグメント ブランド品、骨董・美術品等リユース事業（単一）
連結子会社 株式会社古美術八光堂，STAR BUYERS LIMITED
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ビジネスモデル
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2019年8月期 業績について
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2019年8月期 業績のポイント
3期連続 増収増益を達成
売上・利益ともに業績見通しに対しても上振れで着地
売上高 海外売上高 営業利益 在庫回転期間 ROE
19.9%増 17.9%増 19.4%増 61.4日 23.4%
■ 売上について
✓ 売上高は前年同期比 +19.9%（業績見通し +6.0%）
✓ 国内・海外販路 および to B・to C販路のいずれにおいても前年同期比 +20%前後の増収を達成
■ 利益について
✓ 売上総利益率は円高によるオークション落札額の低下や社内オペレーションの変更、金相場高騰による地金取
扱い量の増加等に伴い前年同期比 1.7pts の低下するも、売上総利益は前年同期比 +12.4%
✓ 一方、販売費及び一般管理費の効率的な使用により、営業利益率は前年同期並みを維持
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2019年8月期 業績
(単位：百万円)
2019/8期
2018/8期 2019/8期 増減率
見通し
達成率
売上高 31,529 37,799 +19.9% 35,650 106.0%
売上総利益 8,570 9,633 +12.4% 9,600 100.4%
売上総利益率 27.2% 25.5% ▲1.7pts 26.9% ―
販売費及び一般管理費 6,693 7,393 +10.5% 7,400 99.9%
営業利益 1,876 2,240 +19.4% 2,200 101.8%
経常利益 1,806 2,262 +25.3% 2,130 106.2%
経常利益率 5.7% 6.0% +0.3pts 6.0% ―
親会社株主に帰属する
当期純利益
1,242 1,458 +17.4% 1,450 100.6%
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2019年8月期 財務概要
(単位：百万円)
2018/8期 2019/8期 差 異 買取店舗の新規出店に伴う仕入れ
量増加のため
流動資産 8,615 9,874 +1,258
仕入れ増加により商品が増加
現預金 3,650 4,103 +452
在庫回転日数は61.4日と高水準
棚卸資産 4,610 4,865 +255 （2018/8期：63.9日）
その他 354 904 +550 買取店舗や小売り店舗の新規出店、
香港法人Star Buyers Limited のオ
固定資産 3,642 4,237 ＋595
フィス拡張移転等に伴う建物及び
総資産 12,258 14,111 +1,853 構築物（順額）等の増加による
負債 6,461 7,416 +955 事業拡大等に伴う運転資金確保に
向けた短期借入金調達
有利子負債 4,722 5,435 +713
その他 1,739 1,981 +241 自己株式の取得及び処分に伴い資
本剰余金及び自己株式は減少する
純資産 5,796 6,695 +899
も、利益剰余金の増加により株主
負債・純資産 合計 12,258 14,111 +1,853 資本増加
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営業利益の増減
・売上総利益率は△1.7pts
（百万円） ・円高によるオークション落札額の低下や
4,000
社内オペレーションの変更、金相場高騰
仕入れ量の増加や
による地金取扱い量の増加等による
各販路の拡大等よる
3,500 増収 売上総利益率の低下
3,000
△641
増収効果
販管費の増加
2,500 +1,704
△699
2,000
1,500
業容拡大に伴う
1,000 1,876 ・人件費増加 ＋3.1億円 2,240
・地代家賃増加 ＋0.9億円
500
0
2018/8期 2019/8期
2018/8期 2019/8期
営業利益 営業利益
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仕入高・売上高
（百万円）
40,000 仕入高 売上高 37,799
(+19.9%)
35,000 仕入高
31,529
28,405
30,000 (+17.8%) ✓ 買取専門店の新規出店等により、前年同期比
17.8％増
25,000 24,107
22,685 ✓ 百貨店や商業施設との連携による買取催事の実施
も寄与
20,000
17,125
15,000
売上高
10,000
✓ 仕入れ増加に伴うSTAR BUYERS AUCTIONの開催
数や出品点数増加、またその他各販路での販売強
5,000
化等により、前年同期比19.9％増
0
2017/8期 2018/8期 2019/9期
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ジャンル別売上高比率
（百万円）
40,000 時計
地金
35,000 ジュエリー 骨董品 6.2% ✓ 注力する時計・ジュエリーといった高単価商材は
バッグ (+5.7%)
いずれも前年同期比10%以上
30,000 骨董品 バッグ
13.1% (+47.6%) ✓ 金相場の高騰による貴金属類の買取量増加に伴い
アパレル・小物
その他 地金売上は前年同期比25.2%
25,000 ジュエリー
17.3% (+12.8%) ✓ 買取専門店の新規出店や金相場高騰等による買取
機会の増加に伴い、バッグやアパレル類の取扱い
20,000
地金 額（量）も副次的に増加
19.4% (+25.2%)
15,000
10,000
時計
5,000 35.9% (+11.1%)
0
2017/8期 2018/8期 2019/8期
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販路別売上高（to B, to C）
小売り
（百万円）
40,000 自社オークション ✓ ALLU 心斎橋店、ECサイト usus のオープン等によ
1,701
他社販路 (+23.0%) り、前年同期比23.0%増
35,000
小売り
30,000
1,383 12,531
(+18.3%)
他社販路
25,000 10,588 ✓ 2Qの販売促進や地金相場の上昇に伴う地金買取増
890 加も影響し、前年同期比18.3%増
20,000
7,292
15,000 自社オークション
23,566
10,000 19,557
(+20.5%) ✓ STAR BUYERS AUCTION 国内大会・香港大会の開
14,502 催数増加により、前年同期比20.5%増
5,000 ✓ THE EIGHT AUCTIONの通期開催により、2018/8期
に他社販路にて販売していた骨董品・美術品が自
0 社オークション売上に
2017/8期 2018/8期 2019/8期
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販路別売上高（国内, 海外）
（百万円）
40,000
国内 海外
3,761 海外販路
35,000 (+17.9%)
✓ STAR BUYERS AUCTION香港大会の開催数増加に
30,000 3,191
加え、海外業者への卸売りも伸長し、5.7億円の拡
大（前年同期比17.9%増）
25,000
1,240
20,000
34,037
(+20.1%)
15,000
28,337 国内販路
10,000 21,444
✓ オークション、小売り、他社販路での卸売り、
5,000 いずれの国内販路も取引量が増加し、前年同期比
20.1%増
0
2017/8期 2018/8期 2019/8期
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オークション実績推移
（百万円） 国内オークション 海外オークション 落札率 オークション開催回数
30,000 100.0%
98.6% 2018/8期 2019/8期
95.1% 95.6% 94.7%
25,000
90.6% STAR BUYERS AUCTION
（国内・リアル）
48回 48回
2,077
(13.8%) STAR BUYERS AUCTION
（国内・オンライン入札）
－ 12回
20,000
1,824 STAR BUYERS AUCTION
（香港）
4回 7回
15,000 50.0%
710 THE EIGHT AUCTION 2回 24回
21,489
10,000 (+21.2%)
17,732 ✓ 開催数の増加等により、国内・海外ともにオーク
15,500
13,792 ション売上高は増加
5,000 11,100
✓ 落札率はオンライン入札オークションのスタート
の影響により低下するも、90.6％と高水準。
0 0.0% リアル大会のみの落札率は94.8％と前年同期並み
2015/8期 2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/8期
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2019年8月期 トピックス
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仕入れ/買取 買取専門店 移転・新規出店
（店）
80
なんぼや 74店舗 ✓ なんぼや
• 商業施設を中心に12店舗を新規出店するとと
BRAND CONCIER
70 9 もに、4店舗の移転を実施
古美術八光堂 63店舗 ✓ BRAND CONCIER
4
60 • 松坂屋へ1店舗新規出店
9
52店舗 • 契約満了に伴い、買取ブランド全体の集客効
50
49店舗 6
8 率化を狙った「なんぼや」へブランド変更等
41店舗 7
のため、3店舗の退店を実施
40 6
3 6 ✓ 古美術八光堂
5
• 古美術八光堂としては初の百貨店進出となる
30 61
大丸へ１店舗出店
48 ⇒ 2019/8期末に国内70店舗超の計画を達成
20 38
36
33
✓ 海外
10
• STAR BUYERS LIMITED オフィスにて、7月より
香港での買取りをスタート
0
2015/8期 2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/9期
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販 売 各販路において販売強化
STAR BUYERS AUCTION (ブランド品類) ／ 国内 STAR BUYERS AUCTION (ダイヤほか) ／ 香港
• 仕入れ量の増加に伴い、2018年9月よりオンライン入札 • ダイヤモンド大会：計4回 実施
オークションを実施 （2018年9月, 11月, 2019年2月, 6月）
• 毎月11日～14日： • 時計大会：計2回 実施（2018年11月, 2019年2月）
リアルオークション • ジュエリー大会：計1回 実施（2019年6月 テスト実施）
毎月23日：
• 2019年4月、海外販路拡大等に向け、香港法人 Star Buyers
オンライン入札オークション
Ltd. をオークション会場併設の新オフィスに拡張移転
THE EIGHT AUCTION（骨董品・美術品） ALLU, usus (小売り)
• 2018年8月よりスタートした骨董・美術品のオークション • 2019年9月、ALLU心斎橋店をオープンし、東京・銀座に加
本格開催（毎月8,9日 計2日間） え大阪・心斎橋エリアでの顧客増を図る
• 2019年1月にはECサイト ALLU リニューアルと usus のリ
リースを同時に行い、一般消費者との接点を拡大
• ECにおいては同時出品システムを採用し運用の効率化も
併せて実施
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アプリ 資産管理アプリ「miney」の動向
ユーザー数と登録資産額の推移
(登録資産額：百万円) (ユーザー数：人)
12,000
54,525 人 60,000 登録商品数
時計
バッグ ブランドジュエリー 約57,000点
10,000 376 (4.2%) 50,000
アクセサリー小物
89.5億円 ブランドジュエリー
ブランドジュエリー アクセサリー小物 7.5%
8,000 ユーザー数 440 (4.9%) バッグ 40,000
1,597
(17.8%)
6,000 30,000 アクセサリー
時計
30.2%
小物
4,000 20,000 28.5%
時計
6,537
(73.0%) バッグ
2,000 10,000
33.8%
0 0
2018/8期 3Q 2018/8期 4Q 2019/8期 1Q 2019/8期 2Q 2019/8期 3Q 2019/8期 4Q
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その他 トピックス
譲渡制限付株式報酬としての自己株式の処分
当社グループの取締役、従業員に対し、株価上昇・企業価値向上へのモチベーションをより一層高めることを目的に、譲渡制限付株
式報酬として自己株式を割り当てることを決定。
※2019年3月6日に取得した自己株式179,000株のうち、2019年8月1日に170,170株を上記により処分予定。
割当対象者 譲渡制限付株式の種類 譲渡制限期間
当社取締役
2019年8月1日～
譲渡制限付株式Ⅰ
当社子会社の取締役 2021年10月31日
当社グループの幹部従業員
2019年8月1日～
譲渡制限付株式Ⅱ
当社グループの従業員 2021年7月31日
持株会社体制移行の検討を開始
より一層の経営の効率化や市場環境の変化への柔軟な対応のため、また、各社の責任と権限を明確化しそれぞれが自立した経営を行
うことでグループ全体のさらなる成長を目指すため、持株会社体制への移行の検討を開始。
※2019年9月10日「会社分割による持株会社体制への移行準備及び子会社（分割準備会社）の設立に関するお知らせ」を開示
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2020年8月期 業績目標
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2020年8月期 業績目標
(単位：百万円)
差異
2018/8期 2019/8期 2020/8期
実績 実績 目標
増減額 増減率
売上高 31,529 37,799 43,700 +5,900 +15.6%
売上総利益 8,570 9,633 11,450 +1,816 +18.9%
売上総利益率 27.2% 25.5% 26.2% +0.7pt ―
販売費及び一般管理費 6,693 7,393 8,800 +1,406 +19.0%
営業利益 1,876 2,240 2,650 +409 +18.3%
経常利益 1,806 2,262 2,600 +337 +14.9%
経常利益率 5.7% 6.0% 5.9% ▲0.1pt ―
親会社株主に帰属する
当期純利益
1,242 1,458 1,650 +191 13.1%
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2020年8月期以降の成長戦略
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世界のラグジュアリー品市場規模
ラグジュアリー品新品・中古市場・リユース率の推定 地域別新品及び中古ラグジュアリー市場規模（2017）
（百万ドル） 中古 新品 リユース率 北米 欧州 アジア太平洋 その他
350,000 14.0% 248,750百万ドル 25,398百万ドル
12.5%
11.7% 100.0% その他 4.3%
300,000 11.2% 12.0% その他 13.7%
10.7%
10.2% 10.4% 324,150
250,000 307,770 10.0% 80.0%
291,330 アジア太平洋
276,790 アジア太平洋
248,750 263,130 52.3% 30.1%
200,000 8.0%
60.0%
150,000 6.0%
40.0% 欧州 32.9%
欧州 17.6%
100,000 4.0%
20.0%
50,000 32,588 36,107 40,404 2.0%
25,398 27,354 29,706 北米 25.8% 北米 23.3%
0 0.0% 0.0%
2017 2018 2019 2020 2021 2022 新品 中古
＊新品：Luxury Apparels, Jewelry, Premium watches, Luxury Accessories (eyewear, bonnet, handbags, cravet etc.)
＊中古：Luxury Apparels, Jewelry, Watches, Bags, Accessories, Footwear
＊出所：新品）Daedal Research ／ 中古）Kay Dee Market Insights
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SOUグループ 第2創業期の事業展開
販売
・グローバルプラットフォーム開発の推進
・海外販路の強化・拡大（業者開拓）
仕入れ
～2019/8期
骨董品オークション ・国内買取専門店の拡充
スタート 香港進出 ・買取拠点の世界展開に向けた市場調査強化
～2016/8期
BtoC販売 香港での買取り
自社BtoB販路 スタート
（ブランド品オークション）
～2012/11期
LTV向上
他社販路
・資産管理アプリ
骨董品・美術品 「Miney (マイニー)」ジャンル拡充
ブランド品・貴金属類
～2012/11期 ～2016/8期 ～2019/8期
第2創業期と位置づけ
創業期：国内基盤の構築・強化と海外進出の足がかりを掴む 更なる事業拡大を図る
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販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
国内 STAR BUYERS AUCTION を “世界的なグローバルプラットフォーム” へ
現 状 開 発 後
SOUグループ SOUグループ 当社の良質かつ
大量の商品が
成長ドライバー
自社仕入商品
自社で仕入れたブランド品類
Online On-
出品
グローバル line
オンライン化
プラットフォーム
STAR BUYERS AUCTION
出品 販売
On-site 落札額
販売 +
落札手数料
落札額
出品業者 ➕ 落札業者
国内リユース事業者 (国内海外) (国内海外)
出品業者・落札業者
双方からの手数料
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販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
システム開発と“リアルからオンラインへの移行”を平行して実施
Phase 0 Phase 1 Phase 2 Phase 3
現状
2019年11月～ 2020年3月～ 2020年9月～ 2021年1月～
※ 国内業者下見撤廃
リアルオークション プラットフォーム開設 統合
国 Online On-
line
内
⚫ 毎月4日間の定期開催 ⚫ リアルからオンライ
業
（国内 STAR BUYERS AUCTION） ンへの移行期間
者
⇒Phase 2までにリアルを グローバルプラットフォーム本格始動
0へ
⇒ 各国の事業者が同サイト内でオークション
に参加
アナログ入札 指値専用オンラインサイト開設
海 ⇒ 仕入~出品までのリードタイムを大幅短縮
外
業 ⚫ 先方と当社で ⚫ 新オンラインサイトにて指値入札
者 エクセルにて
やりとり 統合
委託出品 受付開始（国内外）
※ スケジュールは開発状況等により変更となる可能性があります。※ 毎月23日に開催のオンライン入札オークションについてはPhase 1でプラットフォームに統合予定です。 © 2019 SOU Inc. 27
販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
海外輸出イメージ（Phase 1まで）
⑥ 輸出
※ 配送業者は事業者手配
① 出品 ② 指値
海外）指値専用サイト
SOUグループ ※ Phase 2以降はグローバル 海外事業者
プラットフォーム
④ 受注 ③ 落札
⑤ 入金（落札額+手数料）
※ 日本円
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販 売 グローバルプラットフォーム開発の推進
在庫回転期間・海外業者数 イメージ
（日） （社）
100
海外業者数は Phase 3 期間中に 200
200社を目指す
在庫回転期間
61.4日
50 100
グローバルプラットフォーム本格始動により
仕入~出品までのリードタイムを大幅短縮
海外業者数
Phase 0 Phase 1 Phase 2 Phase 3
現状
2019年11月～ 2020年3月～ 2020年9月～ 2021年1月～
※ スケジュールは開発状況等により変更となる可能性があります。 © 2019 SOU Inc. 29
販 売 海外販路の強化・拡大
フランスを中心に、ベルギー、
スウェーデンなど欧州域内での
事業展開
Europe USA
China
Hong Kong 2019年10月
アメリカ ニューヨーク州に
Taiwan 現地法人設立
2015年9月 Singapore
STAR BUYERS LTD. 子会社化
2017年3月 海外現地法人や駐在所を展開し、
オークション香港大会開始
海外業者開拓や販路開拓、
2019年7月 中国本土・台湾・シンガポールを
香港での買取開始 中心としたアジア地域での事業開拓 事業拡大へ向けた市場調査等を強化
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仕入れ/買取 国内買取専門店の拡充
（店）100
なんぼや
85店舗超 ⚫ 国内百貨店・商業施設等を中心に
90 BRAND CONCIER 11店舗以上の新規出店（純増）を計画
古美術八光堂 ⚫ 新規出店は「なんぼや」をメインに
80
74店舗 広告宣伝効果（集客）の最大化を図る
70 9
63店舗
4
60
9
49店舗 52店舗 ー TOPIC：買取+実物資産の管理・運用を提案 ー
50 6 なんぼやの新形態「なんぼや+Miney」
8
7 2019年12月 東急プラザ渋谷に出店決定
40 6
6
30 61
48
20 38
36
10
0
2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/9期 2020/8期
© 2019 SOU Inc. 31
仕入れ/買取 買取拠点の世界展開に向けた市場調査強化
アジア、欧州も視野に
Europe
China
USA
Hong Kong
Taiwan 2019年10月
アメリカ ニューヨーク州に
2015年9月 現地法人設立
STAR BUYERS LTD. 子会社化 Singapore
2017年3月
オークション香港大会開始
2019年7月
香港での買取開始 “現地オフィス 兼 買取拠点” を世界各国へ展開、市場調査と仕入れ強化を実施
© 2019 SOU Inc. 32
LTV向上 人生の中で手にする“実物資産”はブランド品だけではない
© 2019 SOU Inc. 33
LTV向上 手放す“実物資産”もブランド品だけではない
✓ リユースショップ？
✓ フリマアプリ？
✓ ネットオークション？
✓ 税理士に相談？
✓ 不動産業者？
✓ 中古車業者？
✓ 整理業者？ … etc
一括で相談できる先が無い
手放す
© 2019 SOU Inc. 34
LTV向上 手放す“実物資産”もブランド品だけではない
SOUグループ
ブランド品・貴金属など
手放す
骨董品・美術品など
不動産・車など
未開拓ジャンル ＝ 機会損失
© 2019 SOU Inc. 35
LTV向上 取扱い品目拡充によりライフタイムバリューを高める
LTV
：二次流通市場規模
＜30代後半＞
子供ができ
＜20代後半＞ 一戸建てを購入
ボーナスで
＜20代前半＞ バイクを買う ＜30代前半＞
初任給で
住宅
結婚を機にバイク
ブランド品を買う から車へ買替え 4.0兆円
バイク
＜10代＞ 美術品
原付
自動車
600億円
アルバイト代で
洋服を買う 1,795億円 2.7兆円
ブランド品
2,401億円
衣料・服飾品
1,869億円
市場規模 出典）
衣料・服飾品、ブランド品、バイク・原付：リフォーム産業通信社「中古市場データブック（2018年）」／ 美術品：一般社団法人アート東京「日本のアート産業に関する
市場調査2016」※市場全体の流通規模 ／ 自動車：矢野経済研究所「2017中古車総覧プレスリリース」／ 住宅：国土交通省「住生活基本計画（全国計画）概算」 © 2019 SOU Inc. 36
LTV向上 取組み：Miney ジャンル拡充（2019年10月）
絵画、骨董・美術品 不動産
• 現在価値が把握しにくい「絵画」「骨董・美術品」の • 実物資産の代表格である「不動産」ジャンルを追加
ジャンルを追加 • 日本全国の土地、戸建て、マンションに対応し、住所を
• 続や生前整理、遺品整理等の参考にもなり、価値がわから 入力するだけで現在価値の把握が可能に
ないことによる廃棄などを防ぐ
〒***-**** 東京都○○区△△ …
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LTV向上 Mineyの戦略的投入
実物資産をデジタル上で“一括管理”するサービス展開
OR OR
【これまで】
（価値がわからず） （とりあえず） （個別で）
購入 使用 廃棄 相談
保管
デジタル リアル
（アプリなど） （店頭など）
【これから】 ×
購入 使用 一括管理 売却・運用の提案
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目指す姿
世界中の “価値” をオープンにし、
ライフスタイルをスマートにする。
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Appendix
2019年8月期 4Q 決算概要
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
事業ブランド紹介
© 2019 SOU Inc. 40
2019年8月期 業績 ／ 四半期別推移
(単位：百万円)
2018/8期 2019/8期
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
売上高 8,444 8,961 9,995 8,581 10,260
売上総利益 2,137 2,441 2,735 2,256 2,559
売上総利益率 25.3% 27.2% 23.8% 26.3% 24.9%
販売費及び一般管理費 1,719 1,821 1,843 1,871 1,856
営業利益 418 620 532 384 703
経常利益 409 627 522 378 725
経常利益率 4.9% 7.0% 5.2% 4.5% 7.1%
親会社株主に帰属する
四半期純利益
284 422 348 245 443
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仕入高・売上高 ／ 四半期
（百万円）
12,000 仕入高 売上高 仕入高
10,260
9,995 ✓ 3Qに出店した新規買取店舗が寄与し始
10,000
8,961 めたことに加え、地金価格高騰に伴い地
8,444 8,581
8,134 金の持込、買取が増加したことにより、
8,000 3Qから大きく増加し、QoQ 18.1%、
6,922 6,889
6,459 YoY 35.6%の増加
6,000
6,000
売上高
4,000
✓ 香港にてダイヤモンドオークションを１
回、ジュエリーオークション（テスト）
2,000
を1回開催したことにより、QoQで
19.6%増加
0 ✓ 仕入れの増加に伴い、YoYでは21.5%増
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/8期 2019/8期
© 2019 SOU Inc. 42
販路別売上高（to B, to C）／ 四半期
（百万円） 小売り
12,000
自社オークション 他社販路 小売り
✓ 3Qからは減少したものの、ALLU、usus
の寄与により堅調を維持
10,000
384 436
384
349 495 他社販路
8,000 3,540 3,617
2,476
2,241 ✓ 金相場の高騰に伴い、地金の買取、販売
2,897
6,000 が増加した影響により、3Qから増加
4,000
自社オークション
5,853 6,099 6,071 6,206
5,188
✓ 香港にてダイヤモンドオークションを１
2,000
回、ジュエリーオークション（テスト）
を1回開催したことにより、3Qから大き
0 く増加
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/8期 2019/8期
© 2019 SOU Inc. 43
販路別売上高（国内, 海外）／ 四半期
（百万円）
12,000
国内 海外
海外販路
10,000
862 ✓ 香港にてダイヤモンドオークションを１
1,095
回、ジュエリーオークション（テスト）
1,318 420
8,000 887 を1回開催したことにより、3Qから増加
6,000
国内販路
8,900 9,398
4,000
7,578
8,161 ✓ STAR BUYERS AUCTION国内大会におい
7,557
て出品数が増加したことにより、各Qか
ら増加
2,000
✓ 金相場の高騰に伴い、地金の買取、販売
が増加したことも影響
0
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018/8期 2019/8期
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Appendix
2019年8月期 4Q 決算概要
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
事業ブランド紹介
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ビジネスモデル
© 2019 SOU Inc. 46
集客力 高い一般顧客への訴求力（買取版 Online to Offline）
当社のO2Oモデル
Online 来店客の90％はオンライン経由 Offline
SEO/リスティング広告 74店舗の買取拠点 （2019年8月末現在）
• WEB集客は自社で運営し、機動的に対応 • 大都市圏、駅前を中心に立地
• 広告宣伝費は売上高の約2.2％に留まる • 高額商材仕入れの重要な玄関口
※2019/8期 実績 • 買取拠点は当社成長への原動力
90%
LINEで査定
• 来店前に大まかな買取査定価格を提示
• 「LINEで査定」利用者の約20％が実際に来店
（全来店顧客の約1割）
※2019/8期 実績
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仕入力
（買取力） 鑑定難易度が高い高級品を主体とした取扱い
Brand Watch Antique *
主な取扱い商材
金額(高)
Jewelry
当社主要取扱商品
Bullion Brand Bag
古美術八光堂主要取扱商品
同業他社取扱商品
Brand Apparel Brand
Accessories
鑑定難易度(高)
Watch
Bag
買入取扱い点数 年間約70万点
Apparel Accessories Wallet
取扱商品平均単価 約5万円
*骨董品・古美術品については子会社古美術八光堂で展開（骨董品美術品の鑑定能力増強のために2017年に子会社化） © 2019 SOU Inc. 48
販売力 同業他社への商材供給モデル
同業他社に対し商材を供給（C to B to Bモデル）
⇒ 買い手が業者のため、一定の需要量が安定的に存在 ／ 多様な商材の大量販売により、適正市場価格の把握が可能
仕入先 仕入チャネル 取扱商品 販売チャネル 販売先
個人 店舗 ブランド品 店舗 個人
一般的な
リユース業者 卸業者 宅配 貴金属 EC
（BtoC）
オークション 時計
オークションを通して業者へ販売
個人 店舗 ブランド品
オークション 古物商
宅配 貴金属
時計 店舗・EC 個人
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業界におけるポジション
リユース売上上位10社 ブランド宝飾品売上上位10社
リユース売上 全社売上 ブランド宝飾品売上
順位 会社名 順位 会社名 売上比率
（億円） （億円） （億円）
1 ゲオHD 994.2 2992.6 1 コメ兵 335.4 86.0％
2 ブックオフグループHD 787.8 800.5 2 SOU 271.8 86.2％
3 大黒屋（※チケット） 446.0 446.0 3 大黒屋HD 201.0 100.0％
4 コメ兵 390.0 455.0 4 HAPPYPRICE 126.2 100.0％
5 SOU 315.3 315.3 5 エコリングHD 125.3 87.5％
6 甲南チケット 249.9 249.9 6 おお蔵 106.7 100.0％
7 大黒屋HD 201.0 205.0 7 ブランドオフ 99.2 97.0％
8 バイク王＆カンパニー 175.4 182.5 8 アールケイエンタープライズ 98.3 95.0％
9 エーツー 170.2 224.0 9 K-GOLDインターナショナル 85.0 100.0％
10 ハードオフコーポレーション 169.4 185.2 10 ギャラリーレア 73.8 94.0％
出所：株式会社リフォーム産業新聞社 「リサイクル通信」第455号、第456号 © 2019 SOU Inc. 50
Appendix
2019年8月期 4Q 決算概要
ビジネスモデル（詳細）と当社の特徴
事業ブランド紹介
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SNS なんぼや「LINEで査定」
LINEで査定
• 2015年3月、当時業界初のLINEビジネスコネクトを使用したサービスとして開始
• 写真を撮影し「なんぼや」のLINEアカウントへ送ると、数分後に大凡の査定結果が届く
• 月間査定件数：約10,000件 ／ 月間査定金額：約19.5億円 ／ サービス利用からの来店：約20％
*月間査定件数、月間査定金額、来店率は2018/8期実績より算出 © 2019 SOU Inc. 52
買取 ブランド品・貴金属等の買取り
なんぼや BRAND CONCIER（ブランド コンシェル）
• 当社買取事業の旗艦ブランドとして国内に61店舗展開する • [なんぼや]の姉妹ブランド関東圏を中心に国内の百貨店等
買取専門店（2019年8月末現在） に展開
• サロンのような店舗デザインと、お客様とモノとの出会い • 業界初 予約可能な買取専門店として、電話・メールなど
から別れのストーリーを聞く独自の接客スタイルで高い顧 での事前予約により、待ち時間の無いスムーズなご案内が
客満足度を誇る 可能
*店舗数は2019年6月末現在 © 2019 SOU Inc. 53
買取 なんぼや・BRAND CONCIER 利用状況
男女別利用者比率 年代別利用者比率
60代～
10.3%
～20代
男性 50代 23.1%
45.6% 18.6%
女性
54.4%
30代
40代 23.4%
24.6%
ジャンル別売上比率 利用者数の推移
（件）
その他
300,000
9.2%
250,000
バッグ 時計 200,000
13.9% 38.1% 150,000
100,000
ジュエリー 50,000
18.3% 0
地金
20.6% 2017/8期 2018/8期 2019/8期
＊いずれも2019/8期実績（一部2017/8期実績） © 2019 SOU Inc. 54
買取 骨董品・美術品等の買取り
古美術八光堂
• 2017年2月に子会社化
• 骨董品、古美術品、現代美術品に特化した買取専門店
• 骨董専門の鑑定士 約40名が在籍し、遺品整理、生前整理等、出張買取を中心に対応
• 税理士法人を通した相続案件への対応も行い顧客獲得を図ると共に、催事場での関連セミナー等も積極的に実施
© 2019 SOU Inc. 55
買取 古美術八光堂 利用状況
男女別利用者比率 年代別利用者比率 ～20代
3.7% 30代
11.3%
女性 60代～
40.9% 39.0% 40代
18.8%
男性
59.1%
50代
27.2%
ジャンル別売上比率 利用者数の推移
（件）
絵画 15,000
16.5%
その他
10,000
40.4% 茶道具
12.8%
5,000
鉄砲刀剣類
0
5.8%
2017/8期 2018/8期 2019/8期
中国美術
骨董品 4.5% 陶磁器 7.5% 掛軸 7.2%
5.2% ＊SOUからの委託分除く ＊いずれも2019/8期実績（一部2017/8期実績）＊2017/8期は決算期変更により5ヶ月の実績 © 2019 SOU Inc. 56
販売 ブランド品・宝飾品オークション
STAR BUYERS AUCTION（スターバイヤーズオークション）
【国内】
• 2013年12月にスタートしたブランド品、宝飾品等の業者向けオークション
• 毎月3.0万点以上（5日間合計）を出品し、その出来高は18億円／月を誇る
• リアルオークション
毎月11日：アパレル , 12日：時計 , 13日：ジュエリー , 14日：バッグ
オンライン入札オークション
毎月23日：全ジャンル
【海外】
• 2017年3月よりダイヤモンドをメイン商材とした香港大会を開始
• 年4回 開催するリアルオークション
• 2019年2月からは専用会場を香港・尖沙咀（チムサーチョイ）に設け、より一層
の規模拡大を図る
＊出品点数、出来高は2019/8期実績 ＊海外オークションの年間開催数は変更となる可能性があります。 © 2019 SOU Inc. 57
販売 骨董品・美術品オークション
THE EIGHT AUCTION（エイトオークション）
• 古美術八光堂の自社販路として2018年8月にスタート
• 全国での出張買取、また店頭買取にて自社で集めた骨董品・美術品等を業者向けに販売するリアルオークション
• 偶数月 8日：骨董品 , 9日：茶道具 ／ 奇数月 8日：絵画 , 9日：書画
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販売 一般消費者向け販売
ALLU（アリュー） USUS（ウズウズ）
• 2016年10月 東京・銀座に旗艦店を、2018年9月には大 • 2019年1月にスタートした自社新ECサイト
阪・心斎橋へ2店舗目オープン • ラグジュアリーからストリートまで、ジャンルやスタイル
• アンティーク、ヴィンテージ商品をメインにラインナップ にとらわれないボーダレスなアーカイブファッションオン
• ECサイトも運営し、越境ECショッピングアプリ「豌豆公 ラインストア
主（ワンドウ）」へも出店
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アプリ 資産管理アプリ
miney（マイニー）
• 2017年10月にリリースした資産管理アプリ
• 商品の現在価値のほか、過去から現在までの価格推移や登録商品
の資産総額の確認が可能
• 登録商品数約5.7万点、登録資産総額約89億円に到達
（2019年8月末時点）
• 対象ジャンル：
時計、ブランドジュエリー、バッグ、ブランド小物（財布など）
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⚫ 本資料における2015/8期、2016/8期に関する数字情報、また売上高の販路別内訳、売上高の商品別比率、
オークション実績の内訳については参考数値であり、監査法人の監査を受けておりません。
⚫ 業績予想などは、当社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいており、
実際の業績はさまざまなリスクや不確定な要素などの要因により、異なる可能性があります。
⚫ 当資料は「2019年8月期 決算短信」に準拠し作成しています。
【IRに関するお問い合わせ先】
株式会社SOU 社長室 広報IR課
TEL：03-4580-9983 ／ Mail：contact@ai-sou.co.jp
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