2019年8月期
第3四半期 決算説明資料
2019年7月12日
株式会社SOU
（東証マザーズ：9270）
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目次
会社概要 02
2019年8月期 第3四半期 業績 06
2019年8月期 第3四半期 トピックス 16
2019年8月期 第4四半期以降の取組 23
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会社概要
© 2019 SOU Inc. 02
会社紹介
デジタルとリアルを融合し、
新たな視点からサービスを提供する
ブランド品、骨董・美術品の
ラグジュアリーリユースカンパニー
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会社概要
会 社 名 株式会社ＳＯＵ グループ事業ブランド
代 表 者 嵜本 晋輔 買取 オークション (toB)
本店所在地 東京都港区港南1丁目
創 業 2011年12月
資 本 金 1,005百万円（2019年5月末）
従業員数 459名（2019年5月末）※連結，正社員のみ
事業内容 ブランド品・貴金属・骨董品等の買取及び販売 小売 (toC) アプリ
セグメント ブランド品、骨董・美術品等リユース事業（単一）
連結子会社 株式会社古美術八光堂，STAR BUYERS LIMITED
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ビジネスモデル
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2019年8月期 第3四半期 業績
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2019年8月期 第3四半期 業績のポイント
好調な仕入れが下支えとなり増収増益
※前年同期比
■ 売上について ■ 利益について
✓ 買取店舗数の増加等による仕入れ増により、仕入 ✓ 商品買取時における管理体制の強化等により、2Q
高は前年同期比 12.0％増 で落込みを見せた売上総利益率は回復傾向
✓ 仕入れの増加に伴い、主に国内リアルオークショ ✓ 営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する四半
ンの出来高増加およびオンライン入札オークショ 期純利益、いずれにおいても前年同期比で増益
ンの追加開催が寄与し、売上高は前年同期比
19.3％増
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2019年8月期 第3四半期 業績
(単位：百万円)
2018/8期 3Q実績 2019/8期 3Q実績 増減率 2019/8期 見通し 達成率
売上高 23,084 27,538 ＋19.3% 35,650 77.2%
売上総利益 6,432 7,074 ＋10.0% 9,600 73.7%
売上総利益率 27.9% 25.7% ― 26.9% ―
販売費及び一般管理費 4,974 5,537 ＋11.3% 7,400 74.8%
営業利益 1,458 1,537 ＋5.4% 2,200 69.9%
経常利益 1,396 1,537 ＋10.1% 2,130 72.2%
経常利益率 6.0% 5.6% ― 6.0% ―
親会社株主に帰属する
四半期純利益
958 1,015 ＋6.0% 1,450 70.1%
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仕入高・売上高の推移
前年同期比較（累計） 仕入高
• 新規出店による仕入れ量の増加により、前年同期比12.0%増
（百万円） 仕入高 売上高
売上高
30,000 27,538
• オークション出来高および開催数増加等に伴い、前年同期比19.3%増
• 2019/8期2Q 販売促進および3Q 香港オークション不開催により、QoQの
25,000
23,084 売上高は減少
20,270
18,106 四半期推移
20,000
（百万円） 仕入高 売上高 9,995
8,961
15,000 10,000 8,444 8,581
7,694
8,000 6,588 6,459 6,922 6,889
6,000
10,000
6,000
4,000
5,000
2,000
0 0
2018/8期 3Q 2019/8期 3Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
2018/8期 2019/8期
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販路別売上高（to B, to C）
前年同期比較（累計） 自社オークション（to B）
• オークション開催数増により、自社オークション売上は前年同期比 26.7%増
自社オークション
（百万円） • 3Q香港オークション不開催等により、QoQにおける3Qの自社オークショ
他社販路
ン売上は減少
30,000
小売り 1,264
他社販路（to B）
• 海外業者への卸売り増加により、他社販路は前年同期比6.8%増
1,034
25,000
8,914
四半期推移
20,000
8,347 （百万円）
自社オークション 他社販路 小売り
10,000 384
15,000 384
349 3,540 495
8,000 361 2,476
2,241 2,897
2,808
10,000 17,360 6,000
13,703
4,000 6,099 6,071
5,853 5,188
5,000 4,524
2,000
0
0
3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
2018/8期 3Q 2019/8期 3Q
2018/8期 2019/8期
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販路別売上高（国内, 海外）
前年同期比較（累計） 国内
• オンライン入札オークション開始や小売の拡大等により、国内売上高は前年
国内 海外 同期比18.6%増
（百万円）
海外
30,000
• 香港オークションの開催数増加や、海外業者への卸売り増加により、海外売
2,899 上高は前年同期比 25.8%増（2019/8期 3Qの海外売上高比率は10.5%）
25,000
2,304
四半期推移
20,000
（百万円） 国内 海外
10,000 1,095
15,000
887 1,383 420
24,639 8,000 381
20,780
10,000 6,000
8,900
7,312 7,557 7,578 8,161
4,000
5,000
2,000
0 0
3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
2018/8期 3Q 2019/8期 3Q
2018/8期 2019/8期
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オークション実績推移
（百万円） 国内オークション 海外オークション 落札率 国内オークション
25,000 100.0% • オンライン入札オークションの開始と古美
98.6%
術八光堂の自社オークション定期開催によ
95.1% 95.6% 94.7% 90.0% り、国内オークションの売上は前年同期比
90.7% 26.0%増
20,000 80.0%
1,824 海外オークション
70.0%
1,574 • 2018/8期 3Qの香港オークション3回開催
15,000 60.0% （ダイヤモンド：3回）に対し、 2019/8期
710 3Qは5回開催（ダイヤモンド：3回、時計：
50.0% 2回）のため、前年同期比 33.7%増
10,000 40.0% 落札率
17,732 • 全体の落札率は90.7%と低下も、リアルオー
15,500 15,785 30.0% クションのみの落札率は95.0%と高水準を維
13,792
11,100 持
5,000 20.0%
• オンライン入札オークションの落札率も向
10.0% 上している
‐会計期間での比較
0 0.0%
1Q：72.9%, 2Q：85.8%, 3Q：92.8%
2015/8期 2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/8期 3Q
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営業利益の増減
・売上総利益率は△2.2pt
・商品買取時における管理体制の強化等により直前四半
(百万円) 期からは回復
3,000 (2019/8期 2Q会計：23.8％、 2019/8期 3Q会計：26.3％)
＋12.4億円 売上総利益率の低下
仕入れ量の増加及び
2,500 オークション開催数増加
により増収
販管費の増加
2,000
△5.9億円
14.5億円 15.3億円
1,500
増収効果 △5.6億円
1,000
業容拡大に伴う
人件費増加 ＋2.8億円
地代家賃増加 ＋1.1億円
500
0
2018/8期 3Q累計 2019/8期 3Q累計
営業利益 営業利益
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バランスシート（資産の部）
固定資産 流動資産
✓ 商品の減少：△181百万円
（百万円）
• 古美術八光堂のオークション開催や小売店舗の
14,000 オープンに備えストックしていた商品の販売が
進んだため
12,000 • 在庫回転日数は60.3日と高水準
（2018/8期：63.9日）
10,000 ✓ 現金及び預金の増加：＋1,022百万円
9,553
8,615 • 買取店舗の新規出店に伴う仕入れ量増加のため
8,000
6,000
✓ のれんの減少：△110百万円
4,000 ✓ 建物及び構築物 (純額) の増加：＋311百万円
3,642 3,914 ✓ 差入保証金の増加：＋77百万円
2,000 • ALLU心斎橋及び新規買取店舗の出店やSTAR
BUYERS LIMITEDの香港オフィス移転のため
0
2018/8期 2019/8期 3Q
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バランスシート（負債・純資産の部）
純資産 固定負債 流動負債
✓ 短期借入金の増加：＋2,010百万円
（百万円）
• 買取仕入れの増加をはじめとした事業拡大に伴
14,000 う運転資金確保のため
12,000
4,862 6,615
10,000
✓ 社債の減少：△160百万円
8,000 ✓ 長期借入金の減少：△194百万円
1,598
1,244
6,000
✓ 資本金及び資本準備金の増加：
それぞれ＋57百万円
4,000
5,796 5,608 • 新株予約権の行使があったため
2,000
✓ 利益剰余金の増加：＋703百万円
✓ 自己株式の減少：△1,002百万円
0 • 自己株式179千株を取得したため
2018/8期 2019/8期 3Q
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2019年8月期 第3四半期 トピックス
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買 取 買取専門店 移転・新規出店
2019/8期 3Q（3月～5月）新規出店店舗
3月 調布パルコ店 3月 新橋店 3月 浦和CORSO店 4月 大丸梅田店
（移転）
・3月 天満橋京阪シティモール店
・3月 藤沢ODAKYU湘南GATE店(※)
・4月 新宿西口店(※)
※ 5月末時点においては旧店舗も稼働中
（2019/8期 4Q 退店予定）
3月 錦糸町店 3月 府中ル・シーニュ店 4月 東急プラザ赤坂店
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買 取 買取専門店 移転・新規出店
買取店舗数の推移 2019/8期 4Q以降
なんぼや BRAND CONCIER 古美術八光堂 【出店】
(店舗) 72 • 2019年6月21日：なんぼや エディオン広島本店 西館店
80 店舗
• 2019年6月26日：BRAND CONCIER 松坂屋上野店
63
店舗
70 9 • 2019年6月28日：なんぼや アトレ松戸店
52 3
60 49 店舗 9 • 2019年7月26日：なんぼや アミュプラザ小倉店 ※移転
店舗
41 6 【退店】
50 店舗 8
(7)
6 • 2019年6月：なんぼや 新宿南口店
40 (3) 6
5 ※ 2019年4月オープン なんぼや 新宿西口店への移転のため
30 60
• 2019年8月（予定）：なんぼや 藤沢OPA店
48
38 ※ 2019年3月オープン なんぼや 藤沢ODAKYU湘南GATE店への
20 33 36
移転のため
10
0
2015/8期 2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/8期 2019/8期末に70店舗超の計画を達成する見込み
3Q
※ 古美術八光堂は2017年2月に子会社化
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販 売 toB：オークション事業強化／国内
STAR BUYERS AUCTION (ブランド品類) THE EIGHT AUCTION（骨董品・美術品）
• オンライン入札オークション追加開催 • 古美術八光堂 自社オークション本格化（他社販路から自
⇒ 仕入れ量の増加に伴い、2018年9月より開始 社販路へ）
⇒ 将来的な利益率の向上を目指す
リアルオークション 4日間
11日：アパレル・小物 リアルオークション 2日間
12日：時計
偶数月 8日：骨董品 9日：茶道具
13日：ブランドジュエリー
奇数月 8日：絵画 9日：書画
14日：バッグ
+
オンライン入札オークション
23日：全ジャンル
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販 売 toB：オークション事業強化／海外
STAR BUYERS AUCTION 香港大会 (ダイヤモンド・時計) 香港法人 STAR BUYERS LIMITED オフィス拡張移転
• ダイヤモンド 3回 (9, 11, 2月), 時計 2回 (11, 2月) の合計 • 香港を足掛かりとした海外販路拡大等に向け、オークショ
5回 開催済み ン会場併設の新オフィスに拡張移転（4月）
• 2019/8期 10回 (ダイヤモンド 4回, 時計 6回) 開催予定を
7回 (ダイヤモンド 4回, 時計 2回, ジュエリー 1回) へ変更
⇒ 時計：国内外事業者の国内時計大会への参加状況等を鑑み
国内販売へ切り替え
⇒ ジュエリー：今後の本格販売検討のためテスト実施
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販 売 toC：オムニチャネル化の推進
多様なチャネルを連携させて一般消費者との接点を拡大
オムニチャネル
スキーム
NEW!! リアル店舗 国内ECチャネル
ALLU心斎橋店
ALLU 自社サイト
(2018/9 OPEN)
銀座/心斎橋 usus /ALLU
ALLU銀座店
usus（2019/1 リリース）
ALLU（2019/1 リニューアル）
海外ECチャネル 国内ECチャネル
(他社サービス) 同時出品 (他社サービス)
越境ECショッピングアプリ：ワンドウ システム ヤフオク! ／ ヤフー!ショッピング
海外一般顧客・訪日旅行者向け 国内一般顧客向け
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その他 トピックス
譲渡制限付株式報酬としての自己株式の処分
当社グループの取締役、従業員に対し、株価上昇・企業価値向上へのモチベーションをより一層高めることを目的に、譲渡制限付株
式報酬として自己株式を割り当てることを決定。
※2019年3月6日に取得した自己株式179,000株のうち、2019年8月1日に170,170株を上記により処分予定。
割当対象者 譲渡制限付株式の種類 譲渡制限期間
当社取締役
2019年8月1日～
譲渡制限付株式Ⅰ
当社子会社の取締役 2021年10月31日
当社グループの幹部従業員
2019年8月1日～
譲渡制限付株式Ⅱ
当社グループの従業員 2021年7月31日
持株会社体制移行の検討を開始
より一層の経営の効率化や市場環境の変化への柔軟な対応のため、また、各社の責任と権限を明確化しそれぞれが自立した経営を行
うことでグループ全体のさらなる成長を目指すため、持株会社体制への移行の検討を開始。
※スケジュールや移行方法、移行後の体制等、詳細は未定。
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2019年8月期 第4四半期以降の取組
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さらなる成長へ向けた取組①
Luxury Data 収集の強化
⚫ 買取拠点の拡充
• 国内：2019/8期は70店舗超へ
（主要都市・商業施設内を中心に出店／以降はM&Aも検討） 2019年7月2日
香港での買取START
• 海外：香港を皮切りに、各国での買取（仕入れ）実施を検討
⇒ 一般消費者の顧客データ、趣味・嗜好データの取得
⚫ 海外販売の強化
• 卸売：香港をはじめ、諸外国でのリユース商材販売を強化
• オークション：各国への効率的な販売を目指し、オンライン化を推進
⇒ 世界各国の相場データの取得
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Data収集強化 国内・海外での買取拠点の拡大
Europe
China USA
Hong Kong ■ 国内買取専門店は2019/8末までに70店舗超へ
2019年7月2日
香港での買取START 国内買取拠点数の推移（過去5年）
Thailand Taiwan
八光堂 70店舗超
BRAND CONCIER 計63店舗
なんぼや
Singapore 計49店舗 計52店舗 9
6
計41店舗 7 8
3 6 6
5
48
33 36 38
27
2014/11期 2015/8期 2016/8期 2017/8期 2018/8期 2019/8期
買取拠点の拡大
※ 2015/8期より決算期変更 ※ 古美術八光堂は2017年2月に子会社化
データ
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Data収集強化 海外販路の強化・拡大
Checked in Japan の
良質なリユース品を世界へ
■ リアルオークション (日本・香港) から オンラインオークションへ
⇒ 世界各国での販売による世界相場の把握へ
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さらなる成長へ向けた取組②
Personal Wealth Management の推進
⚫ 資産管理アプリの機能向上
• 時計、バッグ、ブランドジュエリーから、骨董品、不動産、自動車等へのジャンル拡大を
検討
• 異業種企業との業務提携や、他サービスとのサービス連携も選択肢として積極的に検討
⇒ 各国で収集した Luxury Data も反映させ、あらゆる資産の管理・運用を促す
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PWMの推進 資産管理アプリ「miney」の動向
ユーザー数と登録資産額の推移 ジャンル別内訳
(ユーザー数：人) (登録資産額：百万円)
80,000
ユーザー数
8,000 登録商品数 登録資産額
73億円
70,000
登録資産額
7,000
約49,000点 約73億円
7.6% 3.9%
60,000 6,000
5.3%
50,000 46,200 人 5,000
18.8%
40,000 4,000 33.6%
28.5%
30,000 3,000
72.1%
20,000 2,000
30.3%
10,000 1,000
0 0
10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5
2018/8期 2019/8期
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PWMの推進 miney サービス向上
アンドロイド版 リリース ジャンル拡充へ向けた取組
• 2018年12月：miney アンドロイド版 リリース • 現状の時計・バッグ・ブランドジュエリー等に加え、骨董
⇒さらなる利用者数・資産登録額の確保を目指す 品分野の拡充に向けて準備中
(iOS版/Android版)
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PWMの推進 資産管理アプリ「miney」による「モノ」の資産化
miney により「モノは消耗品から資産へ」 いつか使うかも
しれない…
【これまで】
OR
モノ≒消耗品
買う 使う 捨てる 取っておく
『miney』により
「コスト」から「資産」へ
【これから】
モノ＝資産
将来はその一部が
買う 使う 「資産」に変える
リユース市場へ
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目指す姿
経営ミッション
世界中の “価値” をオープンにし、
ライフスタイルをスマートにする。
経営ビジョン
ラグジュアリーリユースカンパニーから
グローバル ラグジュアリーデータ カンパニーへ
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⚫ 本資料における2015/8期、2016/8期に関する数字情報、また売上高の販路別内訳およびオークション
実績の内訳については参考数値であり、監査法人の監査を受けておりません。
⚫ 業績予想などは、当社が現時点で入⼿可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいて
おり、実際の業績はさまざまなリスクや不確定な要素などの要因により、異なる可能性があります。
⚫ 当資料は「2019年8月期 第3四半期 決算短信」に準拠し作成しています。
【IRに関するお問い合わせ先】
株式会社ＳＯＵ 社長室 広報IR課
TEL：03-4580-9983 ／ Mail：contact@ai-sou.co.jp
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