2021年8月期 第1四半期
決算説明資料
2021年1月14日
バリュエンスホールディングス株式会社
（東証マザーズ：9270）
目次
１．会社概要
２．業績
３．第2四半期以降の取組み
会社概要
バリュエンスグループ
Intelligence 知識・知見
Value 価値 ×
Experience 体験・経験
これまで培ってきた知見を活かし、私たちのあらゆる事業活動を通じて、
私たちに関わる方々、一人ひとりの人生を変えるような価値ある体験を提供する
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 4
グループ理念
Mission
らしく、生きる。
Vision
Valuable Experience
人生を変える価値を
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 5
会社概要
会 社 名 バリュエンスホールディングス株式会社 グループ事業ブランド
代 表 者 嵜本 晋輔 買 取 オークション ( to B )
本 店 所 在 地 東京都港区港南一丁目
創 業 2011年12月
資 本 金 1,123百万円（2020年11月末）
従 業 員 数 742名（2020年11月末） 小 売 ( to C )
※連結、正社員のみ。ネオスタを含む
セ グ メ ン ト ブランド品、骨董・美術品等リユース事業
連 結 子 会 社 9社（2020年11月現在） 不動産 アプリ
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 6
役員体制
役員構成の過半数を独立社外取締役とし、ガバナンス体制を強化
代表取締役社長 取締役 取締役
嵜本 晋輔 六車 進 佐藤 慎一郎
元Jリーガー。引退後、 ソニー、アマゾンジャパ 大和総研、デジタルガ
リサイクル業に従事する ンなどを経て2018年に レージなどを経て2020
なかブランドリユースに 当社入社。買取・販売の 年に当社入社。経営管理
着目、事業を展開。 両事業を統括し、事業拡 統括部門の責任者として、
2011年に当社設立、代 大、グローバル化を推進。 ガバナンス強化、企業価
表に就任。 値向上を推進。
取締役 独立社外 取締役 独立社外
富山 浩樹 田久保 善彦
サツドラホールディングスをはじめとす 長年にわたりグロービス経営大学院大学
る事業会社各社の代表を務める。2020年 教授を務めるほか、事業会社の社外取締
より社外取締役として当社経営に参画。 役を務める。2020年より社外取締役とし
て当社経営に参画。
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 7
役員体制
取締役 独立社外 監査等委員 取締役 監査等委員
蒲地 正英 髙見 健多
公認会計士、税理士として豊富な経験と 監査法人や事業会社の経営企画部門を経
知識を有し、上場会社等の社外取締役・ て、内部監査室長として当社入社。内部
社外監査役を務める。2016年より社外取 監査部門を統括。2020年より常勤の監査
締役として当社経営に参画。2019年に監 等委員に就任。
査等委員に就任。
取締役 独立社外 監査等委員 取締役 独立社外 監査等委員
濱田 清仁 後藤 高志
公認会計士として企業会計に関する豊富 弁護士として法令に関する豊富な専門知
な知見を有し、上場会社等の社外取締 識と経験を有し、上場会社等の社外取締
役・社外監査役を務める。2016年に当社 役・社外監査役を務める。2017年に当社
の社外監査役に就任。2019年に社外取締 の社外監査役に就任。2019年に社外取締
役（監査等委員）に就任。 役（監査等委員）に就任。
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 8
ビジネスモデル 自社仕入商品（自社在庫）
赤色：現在準備中 委託商品（他社在庫）
仕入／委託 販売／販売サポート
チラシ CM B to B 卸販売
他社販路 （主に金やプラチナ製品）
集客 C to B
リ
一 店舗 ユ
般 B to B オークション販売 ー
消 出張 自社オークション ス
費 商品 事
者 オンライン化率 業
買取 宅配
etc.
付加価値の拡大 90%超 者
フルフィルメント メンテナンス
リ 写真撮影 クリーニング etc. 委託出品
ユ 委託出品
ー
ス 連携 一
事 小売販売 般
業
B to C 消
者 店舗 EC 費
者
販売サポート
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 9
業績
2021年8月期 第1四半期 サマリー
➢ 自社オークションが好調に推移し売上高伸長
➢ オークションのオンライン化により売上総利益率が改善
➢ 事業拡大に向けた積極投資を拡大
GMV ※ 売上高 売上総利益率 営業利益
119億円 118億円 26.3% 4.6億円
（前年同期比+6.0%） （前年同期比+1.8%） （前年同期比+1.4pts） （前年同期比▲37.8％）
※ GMV…Gross Merchandise Volume（総取扱高）
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 11
2021年8月期 第1四半期 トピックス
✓ 仕入高が過去最高を更新
買取 ✓ 国内店舗数はグループ合計115店舗に
（うち28店舗はネオスタ取得分。業績寄与は2Qから）
✓ シンガポールへのなんぼや出店により海外店舗数は3店舗に
✓ SBA（※）の開催数を10月より月2回に
出品キャパの拡大に伴い委託商品も徐々に増加
販売 ✓ SBAのパートナー会員数は2020/8期末から155社増加し
757社（国内549社／海外208社）に
✓ 11月にSBA香港を開催
※ SBA…STAR BUYERS AUCTION （次ページ以降同じ）
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 12
2021年8月期 第1四半期 業績
✓ 自社オークション拡大により増収。成長投資継続のため減益
（百万円）
2020/8期 2021/8期 2021/8期
増減率 進捗率
1Q 1Q 通期計画
売上高 11,613 11,823 +1.8% 58,000 20.4%
売上総利益 2,892 3,110 +7.6% 15,300 20.3%
売上総利益率 24.9% 26.3% +1.4pts 26.4% -
販売費及び一般管理費 2,146 2,646 23.3% 12,800 20.7%
営業利益 746 464 ▲37.8% 2,500 18.6%
経常利益 724 450 ▲37.8% 2,450 18.4%
経常利益率 6.2% 3.8% ▲2.4pts 4.2% -
親会社株主に帰属する
467 217 ▲53.5% 1,500 14.5%
当期純利益
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 13
売上高・売上総利益推移
25.9% 26.3%
14,000 24.9% 27.0%
売上 23.4%
総利益率 22.6%
12,000 12,690
単位：百万円 11,613 11,823
10,000
18.0%
売上高
8,000 8,695
売上
6,000
総利益
9.0%
4,000 4,933
2,892 3,283 3,110
2,000
2,038 1,113
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
（9月-11月） （12月-2月） （3月-5月） （6月-8月） （9月-11月）
2020/8期 2021/8期
✓ 卸売の拡大により売 ✓ 期首在庫の減少によ ✓ コロナ影響により落 ✓ SBAの好調と地金拡大 ✓ 地金相場の落ち着き
上高増加 り売上高減少 ち込み により売上高増加 に伴い地金売上が減
Topics ✓ オンライン化本格稼働 少
し売上総利益率改善
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 14
仕入高・店舗数
90
12,000 （118 ※2） 100
店舗数 ※1 84 86
80 90
79
10,000
10,032 80
70
8,000
単位：百万円 8,110 60
7,504 7,385
仕入高
6,000 50
40
4,000 4,747
30
20
2,000
10
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
（9月-11月） （12月-2月） （3月-5月） （6月-8月） （9月-11月）
2020/8期 2021/8期
✓ 店舗休業により仕入 ✓ 全店通常営業に戻る ✓ 成約率の向上等によ
高が大幅減 ✓ キャンペーン効果も り、仕入高が増加
Topics あり徐々にコロナ前
水準まで回復
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc.
※1 店舗数には海外店舗も含む。※2 ( ) 内はネオスタを含んだ店舗数。期末連結のため業績への影響は2Qから。 15
販管費推移
営業利益率 （営業損失） （営業損失） 3.9%
6.0%
7.5% 4.0%
3,000 6.4% 2.0%
0.0%
2,646 -2.0%
-4.0%
2,336 -6.0%
2,500
単位：百万円 2,146 2,099 2,114 -8.0%
-10.0%
-12.0%
1,094 -14.0%
2,000 -16.0%
-18.0%
935 -20.0%
その他 834 743 851 -22.0%
1,500 -24.0%
-26.0%
408 -28.0%
地代家賃 391 399 351 -30.0%
1,000 366 -32.0%
-34.0%
-36.0%
人件費 672 763 864 -38.0%
-40.0%
500 671 718 -42.0%
-44.0%
-46.0%
広告宣伝費 248 283 178 284 278 -48.0%
0 -50.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
（9月-11月） （12月-2月） （3月-5月） （6月-8月） （9月-11月）
2020/8期 2021/8期
店舗数
79店舗 80店舗 84店舗 86店舗 90店舗（118店舗※2）
※1
人員数 475名 499名 542名 587名 639名（742名※2）
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc.
※1 店舗数には海外店舗も含む。※2 ( ) 内はネオスタを含んだ店舗数及び人員数。期末連結のため業績への影響は2Qから。 16
バランスシートの概況
（百万円）
2020/8期 2021/8期 増 減
運転資金及び仕入資金確保のため、
流動資産 11,260 13,208 ＋1,948 手元現金増
現金及び預金 6,276 6,734 ＋457
仕入が好調に推移したことにより在
商品 4,011 5,359 ＋1,348
庫増
その他 972 1,114 ＋142
買取店舗の新規出店に伴う建物及び
固定資産 4,118 4,385 ＋266
構築物（純額）の増加や、差入保証
総資産 15,378 17,593 ＋2,214 金の増加による
負債 8,642 10,938 ＋2,295
仕入資金の確保等、事業拡大のため
有利子負債 6,956 8,539 ＋1,583 短期借入金を増加
その他 1,686 2,398 ＋712
新株予約権の行使による資本金・資
純資産 6,735 6,655 ▲80 本剰余金の増加があった一方、配当
金の支払いによる利益剰余金の減少
負債・純資産合計 15,378 17,593 ＋2,214 があったこと等による
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 17
［売上高］販路別（to B, to C） SBAにおける海外売上を「卸売」→「自社オークション」に変更
単位：百万円
14,000 12,690
11,613 11,823
小売
12,000 385
362 1,932 553
単位：百万円 8,695 797
卸売・その他
10,000 2,188
（地金除く） 2,462
403 3,150
8,000 2,654 1,035 4,933 454
卸売（地金）
423
6,000 318 2,562
自社オーク 205
ション手数料 250 653
4,000 7,555
6,088 1,667 6,797
自社
2,000
オークション 4,443 128
2,279
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
（9月-11月） （12月-2月） （3月-5月） （6月-8月） （9月-11月）
2020/8期 2021/8期
✓ 台風影響によるオー ✓ SBAをオンライン化。 ✓ 仕入回復に伴い各販 ✓ SBAが引き続き好調
クション売上鈍化を 慣らしのため出品点 路で売上高増加 ✓ 相場の落ち着きに伴
Topics 卸売でカバー 数を抑制 い地金売上が減少
✓ ECの好調により小売
が増加
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 18
［売上高］販路別（国内, 海外）
12.1%
海外売上高
16,000 9.1% 9.0%
10.0%
比率 4.9% 12,690
14,000 2.3%
11,613 11,823 5.0%
単位：百万円
12,000 1,537 0.0%
1,062 1,062
10,000 8,695
-5.0%
8,000 429
-10.0%
6,000
4,933
海外 10,551 11,152 10,761 -15.0%
114
4,000 8,266 -20.0%
国内
2,000 4,818 -25.0%
0 -30.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
（9月-11月） （12月-2月） （3月-5月） （6月-8月） （9月-11月）
2020/8期 2021/8期
✓ SBA香港を9月、 ✓ SBA香港の開催なし ✓ SBA香港の開催なし ✓ SBA香港を7月、 ✓ SBA香港を11月に
11月に開催 ✓ コロナ影響により売 8月に開催 開催
Topics 上高減少 ✓ オークションでの ✓ 国内売上は堅調に
需要強く急伸 推移
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 19
［売上高］オークション実績
12,000 92.3% 89.5% 91.4% 89.4% 100.0%
落札率
10,000 97.2% 8,010 80.0%
単位：百万円 7,221
8,000 6,407 334 60.0%
569
6,000 651 4,693
SBA香港 158 40.0%
4,000 2,407 7,675
SBA・ 5,755 6,652
2,000 4,534 0 20.0%
8AUC 2,406
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
（9月-11月） （12月-2月） （3月-5月） （6月-8月） （9月-11月）
2020/8期 2021/8期
月1回
SBA 月1回 月1回 10月から月2回
オンライン
国 6月：中止
内 月1回
8AUC 7月：オンライン
月1回 月1回 中止 ※11月は開催なし
※ 8月：開催時期調整
のため非開催
海 SBA 9月、11月 - - 7月、8月 11月
外 香港
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 20
※ 8AUC…THE EIGHT AUCTION （次ページ以降同じ）
［GMV］売上高とGMVの関係
売上高 GMV オークションGMV
委託商品の 委託商品の
落札額 落札額
委託商品の
小売 落札額を加算 小売
卸売・その他 卸売・その他
卸売 (地金) 卸売 (地金) 卸売・小売の
GMVを控除
自社オークション
手数料
手数料を控除
自社オークション 自社オークション 自社オークション
（商品売上） （商品売上） （商品売上）
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc.
※「卸売・その他」「小売」には一部手数料売上が含まれる。GMV算出に当たってはこれらも控除。 21
［GMV］GMV推移
14000
12,762
11,992
単位：百万円 11,292
12000
オークション
GMV
10000 5,461 3,797
8,444
5,203 8,195
卸売・小売
8000 7,301
4,001
6000
自社 5,052
オークション
（商品売上）
7,555
4000 2,525 6,797
6,088 2,527
自社 4,443
2000
オークション
（委託落札額） 2,279
248 503 640
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
(9月-11月) (12月-2月) (3月-5月) (6月-8月) (9月-11月)
2020/8期 2021/8期
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 22
第2四半期
以降の取組み
販売 オークションスケジュール
SBAの月2回開催の定着化と倉庫移転等の体制整備によりGMV拡大を目指す
予定
9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月以降
SBA 1回 2回 1回 ※1 2回 1回 ※2 2回/月
国内開催
8AUC 1回 1回 なし 1回 なし※1 1回
SBA 1回
海外開催 1回 未定
香港 オンライン
※1 年末年始の休業のためSBAは1回開催、8AUCは開催なし
◆ 倉庫移転（取扱点数UP＆コスト抑制による効率UP） ※2 倉庫移転のため1回開催
品川オフィスから鮫洲への倉庫移転を2月下旬に予定。
◆ SBA香港のオンライン化（外部環境に対するリスクヘッジ＆競り上がりによる活性化）
3月に初のオンライン開催を予定。下見はリアルで実施し、高額入札しやすい状況を担保。
注）コロナ影響により変動の可能性あり Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 24
買取 国内店舗展開
国内最大級の直営買取店舗網を構築
なんぼや 119
BRAND CONCIER
「なんぼや」国内100店舗超に
10
古美術八光堂 4
◆ 「ネオスタ」28店舗を「なんぼや」に
84 87
店舗改装、社員研修等を経て12/1にオープン。
74 10 マーケティングも効率化。
10
4 4
9
4
105
70 73
61
◆ 新規出店も続々
1Qの4店舗に続き、2Qも4店舗を出店予定。
2019/8期 2020/8期 2021/8期 1Q 2021/8期 2Q 3Q以降も複数店舗の出店を予定。
（予定）
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 25
グローバル 世界規模でのサプライチェーン構築
[買取] 海外店舗展開を加速
[販売･委託] 海外子会社においてパートナー開拓を強化
⚫ 2Q：アメリカ
⚫ 2Q：
ヨーロッパ イギリス、フランス
[イギリス] [上海] 北米
2Qより稼働 2Qより稼働
中近東
東アジア
⚫ 2Q： ⚫ 2Q：香港2号店
UAE、サウジアラビア ⚫ 3Q：香港3号店
東南アジア
出店済み
⚫ 2Q： 2021/8期 出店予定
インドネシア2号店、 オセアニア
2022/8期以降 出店予定
マレーシア、フィリピン、タイ
⚫ 3Q： 海外子会社
シンガポール2・3号店、インドネシア3～5号店
注）コロナ影響により変動の可能性あり Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 26
グローバル 国内水準の買取をグローバルに展開
接遇・買取
✓ コンシェルジュによる丁寧な接遇
✓ スピーディな査定
✓ 即金買取
店舗 本部との連携
✓ 明るく入りやすいサロンのような雰囲気 ✓ 経験豊富なコンシェルジュが品川オフィスから
✓ プライバシーに配慮した店舗設計 遠隔でサポート
Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 27
マーケティング 統合的なマーケティング戦略の展開
事業ブランドの認知獲得とLTVの最大化を目指す
2021/8期
2022/8期
1Q 2Q 3Q 4Q
TVCM展開 未定
非デジタル
チラシ・DM実施
広告宣伝 SEM／SEO
デジタル ソーシャルアカウント活用
SNS広告・動画広告注力
各事業ブランド単位でのCRM展開 事業ブランド横断
CRM でのCRM展開
PR PR発信強化
メディアミックスによる相乗効果
注）コロナ影響により変動の可能性あり Ⓒ 2021 Valuence Holdings Inc. 28
• 本資料における売上高の販路別内訳、オークション実績の内訳、GMV
推移については参考数値であり、監査法人の監査を受けておりません。
• 業績予想などは、当社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると
判断する一定の前提に基づいており、実際の業績や実施策は、世界情
勢の動きなどさまざまなリスクや不確定な要素などの要因により、変
更が生じる可能性があります。
• 当資料は「2021年8月期第1四半期 決算短信」に準拠し作成しています。
【IRに関するお問い合わせ先】
バリュエンスホールディングス株式会社 IR室
TEL：03-4580-9983 ／ Mail：contact@valuence.inc