株式会社ビジョナリーホールディングス
2021年4月期 2Q決算説明資料
証券コード：9263 JASDAQ-S
2020年12月
目次
21/04期 2Q連結決算概要 P.3
セグメント別概要 P.20
小売事業 P.21
卸売事業 P.40
ＥＣ事業 P.42
その他事業 P.44
Appendix P.46
2
2
21/04期 2Q連結決算概要
（2020年5月1日～2020年10月31日）
3
当社グループの事業内容（2020年10月31日時点）
当社は小売事業、EC事業、卸売事業、その他事業の４事業、子会社9社で構成
小売事業
㈱ビジョナリーホールディングス
ＥＣ事業
卸売事業
その他事業
（100%） （100%） （100%） （94.3%）
㈱メガネスーパー ㈱VISIONIZE ㈱VisionWedge
VisionWedge ㈱Enhanlabo
（100%）
㈱メガネハウス
（100%）
㈱関西アイケア
プラットフォーム
（100%）
㈱みちのくアイケア
プラットフォーム
（50%）
㈱SENSEAID
4
4
新型コロナウイルス感染症拡大による2Q業績への影響：既存比
緊急事態宣言解除後の6月以降、首都圏を中心に人が密集する繁華街立地の店舗では店前通行量が
前年同月水準を下回るなど、引き続き回復には一定の時間を要する見通し。一方、地域密着の郊外
店は、比較的堅調に推移
既存店前年比推移
（単位：％）
140.0
125.8
120.0 111.2
104.8 104.6 106.6 105.8 103.6 104.5
101.0 100.7 99.9 101.8 102.8
99.5
93.4
100.0
82.3 82.3 81.5
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月
20/04期 21/04期
既存比 新型コロナウイルス感染症感染者数 ※
※出所：厚生労働省HPのデータより当社にて作成
5
5
新型コロナウイルス感染症拡大による2Q業績への影響：店舗の営業状況
緊急事態宣言の解除以降も時短営業を継続。消費の回復状況と店舗の生産性を慎重に見極めながら
段階的に店舗の時短営業を解除する方針。１店舗あたりの収益性の増強を図るため5月以降、店舗
の退店・集約統合を進める
2～10月の店舗営業の状況
（単位：店） 400
19
0 19
0 20 0
33 6 0 0
64 0 0 0
300 83
200 304
277 326 318 312 306 306
292 267
100
0 39 41 10 14 15 18 19
2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月
20年4月期 21年4月期
店舗数推移 通常営業 時短営業 休業 全休
前年2Q比
（単位：店） 400 △49店舗
300
200 397 373 374 373 369
332 325
100
0
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19年4月期 20年4月期 21年4月期 6
6
21/04期 2Q決算ハイライト
20/04期 21/04期
前年2Q比 トピックス
2Q 2Q
中核の小売事業における店舗の集約
売 上 高 14,335 13,163 8.2％減 統合により、前年2Q比49店舗減
減収するも販管費の抑制効果により、
営 業 利 益 121 471 350百万円増 大幅な増益を達成
E B I T D A 673 938 265百万円増
経 常 利 益 61 643 582百万円増
雇用調整助成金の受給（151百万
円）もあり、経常利益以下各段階利
益は大幅な増益を達成
親 会 社 株 主 に 帰 属
す る 四 半 期 利 益 17 383 365百万円増
7
7
2Q業績予想の修正
前回発表予想 今回修正予想 増減額 増減率
（百万円 （百万円） トピックス
（百万円） （％）
※20年8月17日公表 ※20年12月14日公表
前回発表予想の水準で進捗する
売 上 高 13,614 13,163 △450 △3.3 も若干の未達
減収するも販管費の抑制効果に
営 業 利 益 △314 471 785 381.5 より大幅な増益を達成
E B I T D A 195 938 743 －
経 常 利 益 △357 643 1,000 －
雇用調整助成金の受給（151百
万円）もあり、経常利益以下各
段階利益は大幅な増益を達成
親会社株主に帰属
す る 四 半 期 利 益 △465 383 848 －
一 株 当 た り
四 半 期 純 利 益 △12.72 10.48
（円 銭）
通期の業績予想は、新型コロナウイルス感染症の再拡大の影響が不透明であり、当社を取り巻く事業環境への影響を合理的
に算定することは困難であるため、現時点では前回発表予想数値を据え置くことといたします。ただし、今後の経営環境や
業績動向を踏まえ、業績予想を見直す必要が生じた場合には、速やかに公表いたします。
8
8
2Q業績予想 営業利益の増減分析
売上高が若干未達となるも、粗利率の改善、時短営業継続による人件費削減、社員の移動の制限や
不要不急のコスト抑制等の効果により、大幅な増益を達成。営業利益は予想比785百万円増の471
百万円
（単位：百万円）
600
∔363 471
400
200
＋41
∔74
0 ＋148
21/04期 売上 粗利率 Mix 販売費減 人件費減 賃料減 償却費減 その他管理費減 21/04期
2Q（予想） （利益増） （利益減） （利益減） （利益増） （利益増） （利益増） （利益増） （利益増） 2Q（実績）
△200 ＋123
＋276
△400 △314 △9
△600
△280
9
9
売上高（四半期推移）
小売事業は前年2Q比8.0％減、卸売事業が3.2％減となる等、売上高は前年2Q比7.6%減の6,763
百万円（前年2Q比△559百万円）
（単位：百万円）
8,000 450
398
386 389 389
373 374 373 400
7,500 369
3
182 332 325 350
2
7,000 217
161 3 2
0 7 300
0 0 172 165 182
149 147 1
6,500 142 141 249 210
4 224 250
231 1
144 175
175 219 200
6,000
411
6,919 150
6,675
5,500 6,422
6,270 6,314 6,283 6,379 6,368
6,002 100
5,000 5,616
50
4,500
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
小売事業 卸売事業 EC事業 その他事業 店舗数
10
10
売上総利益（四半期推移）
売上総利益は前年2Q比4.1％減の4,383百万円となる一方、売上総利益は2.2pt改善し64.8％
（単位：百万円）
5,000 70.0%
64.0% 63.8% 64.8%
63.4% 62.6% 62.5% 62.6% 62.9%
61.7% 61.4%
60.0%
4,000
50.0%
3,000
40.0%
4,583
4,381 4,273 4,383 30.0%
2,000 4,203 4,159 4,128 4,175 4,085
3,811
20.0%
1,000
10.0%
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
売上総利益 粗利率
11
11
投資の進捗
“更なる成長の地固めの期間”と位置付ける中期経営計画（20/04期~23/04期）期間の2期目とな
る21/04期2Qは、利益進捗を慎重に見極めながらコロナ禍においても事業成長投資は継続。2Qま
での投資進捗率は40.6%に
進捗率
40.6％
6,000
4カ年投資額（累計） 1,983 291 162 3,564
1,700
新規出店 440 91 31 1,138
1,900
リニューアル 697 49 1,190
2,000
検査機器等 700 102 97 1,101
400
人材・システム投資 146 94135
25
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000
20/04期 累計 21/04期 1Q 21/04期 2Q 23/04期 4カ年投資額（計画） （単位：百万円）
12
12
従業員数（四半期推移）
従業員数は前期末比△87名、前年2Q末比△60名の1,766名
（単位：人）
100.0%
89.6% 88.1% 88.7%
2,000 86.0% 86.0% 86.4%
69 64
70 65 38 62 80.0%
34 36 33 93 33 57
108 108 106 97 32
97
1,500
60.0%
1,000
40.0%
1,606 1,613 1,603 1,658 1,624 1,580
500
20.0%
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20/04期 21/04期
店舗・営業 本部 管理 サポート 正社員比率
13
13
販売費及び一般管理費（四半期推移）
コロナ禍に対応した販管費の削減を図り（賃料削減、時短営業継続による人件費削減や不要不急の
コスト抑制等）、販管費は前年2Q比 6.6%減の4,072百万円、販管費比率は前年2Q比0.6pt改善
し60.2%
（単位：百万円）
67.8% 70.0%
63.9%
60.8% 61.9% 61.3%
5,000 60.3% 59.6% 60.2%
58.9%
57.6%
60.0%
4,000 50.0%
1,157
1,161 948
1,081
1,002 1,017 874 1,020
908 949
315 237 306 40.0%
3,000 223 228 238
139 172 194
148
704 688 678 726
693 692 690 635 634
701 30.0%
2,000
20.0%
1,594 1,801 1,766 1,650 1,741 1,679 1,651
1,733 1,651 1,638
1,000
10.0%
395 468 534 404 500 508 573 487 507 527
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
販売費 人件費 賃料 償却費 その他 販管費比率
14
14
EBITDA / 営業利益（四半期推移）
小売事業における店舗数減による減収も、費用を吸収し増益を達成。 EBITDAは前年2Q比20.1％
増、EBITDAマージンは1.9pt改善、営業利益は前年2Q比40.9％増、営業利益率は1.6pt改善
（単位：百万円）
600 8.1%
7.2% 7.2% 8.0%
6.2% 6.1%
400 5.3%
5.0% 4.3% 4.2%
5.0%
549 4.6%
471 481 3.1% 4.0%
457
200 389
331 344 332 3.0%
2.6% 290 288 2.5% 310
216 220
172 160
1.4%
95 65
1.0%
0
0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
△99 2Q 3Q 4Q
(92) 1Q 2Q
-1.5%
19/04期 -1.4% 20/04期 21/04期
△200 △398
-4.0%
△400
-6.4%
△600 -8.0%
EBITDA 営業利益 EBITDAマージン 営業利益率
※ EBITDA＝営業利益+減価償却費＋長期前払費用償却費＋除去債務償却費用＋のれん償却費＋株式報酬費用
15
15
2Q営業利益の増減分析
小売事業における店舗数減に伴う大幅な減収も、粗利率の改善、時短営業の継続による人件費削減、
賃料削減や外注費の削減等の効果により、営業利益は前年2Q比 90百万円増
（単位：百万円）
400
∔141 310
300
220
200
∔54
＋114 △1
100
＋163
0
△12
20/04期 売上 粗利率 Mix 販売費増 人件費減 賃料減 償却費増 その他管理費減 21/04期
2Q （利益減） （利益増） （利益減） （利益減） （利益増） （利益増） （利益減） （利益増） 2Q
△100 △18
△350
△200
16
16
アイケア商品の充実
アイケア認知の高まりや次世代型店舗への移行、メガネ・補聴器の検査・サービス・設備の充実に
あわせて品揃えの充実（＝在庫投資）を図りながら、各店毎の在庫の適正化を図る
（単位：百万円） アイケア商品 （単位：百万円） ≪参考≫ その他商品
3,500 2,000
1,800
3,000 236 427
314
1,600 521
2,500 770 1,400
280 1,200
376
2,000
1,000
849
1,500 733
800
1,495 1,472
1,356
1,000 2,104 600
400
1,172 1,188
500
200
0 0
19/04期 20/04期 21/04期 19/04期 20/04期 21/04期
2Q 2Q
既存店 新店・次世代型移行店 EC 物流センター コンタクトレンズ 卸売事業
17
17
自己資本比率 / キャッシュ・フローの推移
有利子負債は前期末比4.1％減となる一方、現預金の増加に伴い、ネットキャッシュはプラスに転
じる。自己資本比率も0.8pt改善し24.6％に
（単位：百万円）
7,000 70.0%
5,000 50.0%
6,645 6,370 24.6%
3,000 5,823 23.8% 30.0%
10.9%
1,000 10.0%
326 70 1,323
19年4月期 △726 20年4月期 21年4月期
△1,000 -10.0%
2Q
△1,224
△3,000 -30.0%
△5,000 △4,562 -50.0%
有利子負債 ネットキャッシュ フリーキャッシュフロー 自己資本比率
18
18
小売事業の再編
11月1日に、より機動的な意思決定と営業体制の強化、グループ会社管理の一層の効率化による管
理コストの削減を図るため、100%子会社の小売事業会社の再編を実施
※2Q末時点のグループ体制図
㈱ビジョナリーホールディングス
小売事業 卸売事業
ＥＣ事業 その他事業
（100%） （100%） （100%） （100%） （50%） （100%） （100%） （94.3%）
VisionWedge
㈱関西アイケア ㈱みちのくアイケア
㈱メガネスーパー ㈱メガネハウス ㈱SENSEAID ㈱VISIONIZE ㈱VisionWedge ㈱Enhanlabo
プラットフォーム プラットフォーム
※11月1日以降のグループ体制図
㈱ビジョナリーホールディングス
小売事業 卸売事業
ＥＣ事業 その他事業
（100%） （50%） （100%） （100%） （94.3%）
※ ㈱VHリテール
VisionWedge
㈱VisionWedge
㈱SENSEAID ㈱VISIONIZE ㈱Enhanlabo
サービス
（100%）
※10月30日付：メガネスーパーの増減資、メガネハウス株式を取得
㈱メガネハウス ※11月 1日付：メガネスーパーを存続会社、関西アイケアプラットフォーム、みちのくアイケアプラット
フォームを消滅会社とする吸収合併。メガネスーパーの商号をVHリテールサービスに変更
19
19
セグメント別概要
20
小売事業
㈱メガネスーパー ㈱メガネハウス ㈱関西アイケア ㈱みちのくアイケア ㈱VISIONIZE ㈱SENSEAID
プラットフォーム プラットフォーム
21
当社グループのアイケアサービス
お客様ごとに異なる眼のお悩みや生活環境に対応し、“眼の健康寿命の延伸”に配慮した商品・サー
ビスを提供
22
22
次世代型店舗のコンセプト
百貨店や老舗専門店からの顧客流入増に伴う全社平均単価の上昇を背景に、アイケアを更に拡充・
先鋭化。また、店内装飾を上質にパーソナルな空間を確保し、検査やお悩みを安心してご相談いた
だけるよう配慮した店舗フォーマットを開発
アイケアリラクゼーション トータルアイ検査
トータルアイ検査が更に進化。検査項目を拡充
夜間視力も測定し、生活・年齢に応じたあらゆるお悩み
検査前の施術による検査精度の向上と に対応。色覚特性・ロービジョンにも対応
アイケアソリューションを拡充
し、お客様の悩みを集中ケア
メガネスーパー
次世代型店舗
メガネ工房 PB・ブランドフレーム
熟練の技術者による調整
サービス。他社メガネ調整無料
自社PBフレームのフルラインUPと、
インポートブランドフレームを
最大数に品揃え
コンタクトレンズ 補聴器
スピード販売、定期便、出前お届けサービス
（高田馬場のみ）究極の利便性の追及 補聴器サロンを完備。
高田馬場では関東初の5.1ch
サウンドシステムを導入し、
サービスレベルの質の向上へ
23
23
品目別売上高（四半期推移）
より筋肉質な事業構造への転換を図るため、店舗の退店・集約統合を進めた結果、店舗数が前年
2Q比49店舗減となり、売上高は同2Q比8.0％減の6,368百万円。メガネは同2Q比11.6%減、コン
タクトは同2Q比6.3％減となる一方、補聴器は同2Q比6.9％増
（単位：百万円）
8,000 450
398
386 389 389
373 374 373 369 400
7,500 3
332 325 350
2 182
7,000 217 3
161 2
0 7 300
0 0 172 165
149 182
147 1
6,500 142 141 249 210 250
4 224 231 1
144 175
175 219 200
6,000
411
6,919 150
6,675
5,500 6,422
6,270 6,314 6,283 6,379 6,368
6,002 100
5,000 5,616
50
4,500 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
小売事業 卸売事業 EC事業 その他事業 店舗数
24
24
売上総利益 / 売上総利益率（四半期推移）
減収に伴い売上総利益は同2Q比4.1％減の4,218百万円となるが、売上総利益率は2.7pt改善し
66.2％に。メガネは同2Q比4.3%減、コンタクトは同2Q比3.4％減となる一方、補聴器は同2Q比
10.8％増
（単位：百万円）
5,000 64.8% 66.2% 70.0%
64.5% 64.1% 63.6% 63.6% 63.9%
62.5% 63.3% 63.3%
4,500
60.0%
4,000 603
407 568 540
447 390 575
188 587 232 524
3,500 210 257 50.0%
206 207 212
202 470 218
3,000 187
1,249 1,325 40.0%
1,257 1,271 1,280
1,257
2,500 1,248 1,351 1,235
1,295 30.0%
2,000
1,500 20.0%
2,298 2,172 2,235 2,140
1,000 2,109 2,088 1,956 1,932 1,910
1,599 10.0%
500
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
メガネ コンタクト 補聴器 その他 粗利率
25
25
店舗の状況
出退店 次世代型店舗への移行
（単位：店） （単位：店）
400 ＋9 400 移行率
369 （1Q：6、2Q：3） 30.5％
350
325
91
300
△53 300
（1Q：△43、2Q：△10） 94
（うち移転:4店舗） 99
250
200 200
150
278
238 226
100 100
50
0 0
20/04期 出店 退店 21/04期 20/04期 21/04期 21/04期
期末 2Q 期末 1Q 2Q
従来型店舗 次世代型店舗
26
26
立地別・地域別店舗数の推移
立地別店舗数推移 地域別店舗数推移
（単位：店） （単位：店）
400 400
350 350 29
6
85
36 26
25
300 300 6
6
81 76 30
29
250 250 97
93 92
137
200 200
128 128
150 150
181
100 100 159 155
147
123 121
50 50
20 18 18
0 0
20年4月期 21年4月期 21年4月期 20/04期 21/04期 21/04期
1Q 2Q 1Q 2Q
商業立地 ロードサード立地 ショッピングセンター立地 北海道・東北 関東 中部 関西 中四国 九州
27
27
付加価値サービス割合の推移
※
小売事業の売上高に占める付加価値サービス（サービス＋ストック） の割合はコロナ禍においても
順調に拡大し、前年2Q比4.1pt増の41.8%に
100%
80%
60%
40%
41.3% 44.5% 43.0% 41.8%
20% 37.7%
35.1% 35.9% 36.6% 37.2%
31.2%
0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
サービス＋ストック フロー
※検査、技術、リラクゼーション等の高付加価値アイケアサービスおよび顧客の利便性向上に繋がるコンタクト定期便等のサービス
28
28
来店予約の強化による店舗生産性の向上
店舗の生産性向上に繋がる来店予約は、緊急事態宣言解除後の6月以降は、コロナ禍における3密
回避の観点等から、店舗、WEB、TELの各経路ともに予約件数の増加が顕著となり、来店予約件数
は前年2Q比 294.3％に
（単位：件）
140,000
3,129
9,142
120,000
100,000
1,764
80,000 7,634
932
60,000 1,153 120,046
4,641
1,355 4,995
759
40,000 4,181 78,957
2,239
55,492
47,358
20,000 39,426
35,944
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20/04期 21/04期
店頭 WEB TEL
29
29
出張訪問販売の実績
緊急事態宣言解除以降は、新型コロナウイルス感染症の感染拡大防止策を施したうえで、施設等の
入居者、ご利用者様への販売を再開。特に、7月以降は施設等への移動式店舗による販売依頼も増
え、足もと11月まで含めると、7－11月の個人・施設からの依頼件数は前年同期間比8%増となる
（単位：千円） （単位：円）
80,000 350,000
315,582
308,836
294,339
70,000
280,901 300,000
274,213 270,609
262,374 258,832
60,000 242,972 246,424
250,000
57,998 56,680
54,674 55,828 55,617
50,000 53,035
48,633 200,000
47,257
40,000 43,235
150,000
30,000
29,479
100,000
20,000
49,900
43,802 40,227 42,418 41,316 43,430 42,591 42,695 41,917 43,950
50,000
10,000
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19年4月期 20年4月期 21年4月期
※移動式店舗の実績含む 受注金額 メガネ件数単価 HA件数単価
30
30
メガネ：前年比①
■ 全店
110.0%
109.4%
108.3%
107.6% 107.4%
104.0%
101.8% 101.9%
100.0% 100.4%
98.4%
97.6% 97.2%
96.4% 95.3%
94.7%
94.6% 94.8%
94.3%
92.7% 93.2% 92.9%
91.3%
90.0% 90.5% 90.5%
87.4%
86.4%
82.9% 82.7%
80.0%
78.4%
77.0%
74.9%
70.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20/04期 21/04期
売上 客数 客数単価 新規客数 再来客数
31
31
メガネ：前年比②
■ 従来型店舗 ■ 次世代型店舗
120.0% 120.0%
114.2%
111.4%
110.0% 110.0% 109.8% 110.2%
108.2%
107.4%
105.9%
104.7% 104.3%
103.7% 104.1%
101.3% 102.5% 102.6%
101.5%
100.8% 100.7% 101.2% 100.5%
100.0% 100.0% 99.7%
99.3%
97.1%
96.7% 96.8% 97.2%
96.5% 96.5%
95.0% 95.4%
94.7% 94.6%
93.5% 93.5% 93.8%
92.3% 93.3% 92.7% 92.3%
91.6% 92.0% 92.3%
90.7% 93.0% 91.1%
90.0% 90.2% 90.0% 89.9%
87.9%
87.1% 87.0%
84.9%
82.7% 82.9% 83.2%
82.5%
80.0% 79.7% 80.0%
78.3%
76.1% 76.2%
74.9%
72.9%
70.0% 70.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20/04期 21/04期 20/04期 21/04期
売上 客数 客数単価 新規客数 再来客数 売上 客数 客数単価 新規客数 再来客数
32
32
メガネ：四半期推移
■ 単価
（単位：円）
50,000 42,660
41,471 42,198 40,627 40,457 40,220 38,964
36,69635,397 37,875 37,048 36,854 37,030 36,354
40,000 36,075 35,132 34,789 35,093
30,000
20,000
10,000
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20/04期 21/04期
全店 従来型店舗 次世代型店舗
■ プレミアムレンズ比率 ■ PB比率
85.0% 84.4% 60.0%
82.3% 52.4%
49.7% 50.8%
80.8% 80.8% 49.6% 49.2%
80.2% 80.5%
79.9% 50.0% 45.8%
80.0% 78.3% 78.6% 42.0% 42.7%
77.9% 41.5%
77.3% 77.3% 77.4% 77.6%
76.9% 76.9% 76.7% 38.4% 48.3%
79.7% 46.6% 45.9% 46.2% 46.7%
75.3%
40.0%
75.0% 43.1%
78.0% 74.7% 40.9% 40.9% 41.7% 40.9%
39.5% 39.5% 39.7% 40.4%
75.0% 76.8% 76.6% 76.9% 37.8%
75.9% 76.0% 30.0% 33.4%
73.8% 73.9% 30.0% 29.6%
73.4%
27.4%
70.0% 20.0% 24.2%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期 19/04期 20/04期 21/04期
全店 従来型店舗 次世代型店舗 全店 従来型店舗 次世代型店舗
33
33
メガネ：トータルアイ検査の四半期推移
■ 全店
100%
11.8% 11.2% 14.3% 16.9% 14.3% 16.9%
80%
60% 54.9% 51.2% 45.2% 41.0% 45.2% 41.0%
40%
20% 33.3% 37.6% 40.5% 42.1% 40.5% 42.1%
0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20年4月期 21年4月期
ﾗｲﾄ ﾄｰﾀﾙｱｲ ﾌﾟﾚﾐｱﾑ
■ 従来型店舗 ■ 次世代型店舗
100% 100%
8.9% 8.6% 11.7% 13.0% 11.7% 13.0% 15.8%
19.3% 18.5% 22.8% 18.5% 22.8%
80% 80%
54.2% 46.3% 41.9% 46.3% 41.9%
60% 58.5% 60% 46.7% 47.4% 43.4% 39.3% 43.4% 39.3%
40% 40%
20% 37.2% 42.0% 45.1% 42.0% 45.1% 20% 34.0% 36.8% 38.1% 37.9% 38.1% 37.9%
32.7%
0% 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20年4月期 21年4月期 20年4月期 21年4月期
ﾗｲﾄ ﾄｰﾀﾙｱｲ ﾌﾟﾚﾐｱﾑ ﾗｲﾄ ﾄｰﾀﾙｱｲ ﾌﾟﾚﾐｱﾑ
※プレミアムコース：検査項目52、トータルアイコース：42項目、ライトコース：23項目
34
34
トータルアイ検査の顧客満足度：お客様の声
お客様の眼に最適なメガネを作製するためのトータルアイ検査や、世界最先端の屈折検査機
Essilor製VISION-R800による検査によりお客様から高い満足度を得る
開業医として２つの点で感心いたしました。①フェイスシールドや都度の消毒。②根拠を提示しての使用
シーンを提案しての検査技術。納得して使い分け用の複数メガネを購入できました。（新潟新和）
本当に良くアドバイスを頂き、良いメガネが手に入りましてありがとうございました。今後ともよろしくお
願いいたします。（市川）
他のお店ではした事のない検査等、詳しくしてくださって、とても良かったです。（豊中庄内）
別のチェーン店では、１枚のレンズに３つの矯正が組み合わせ不可でしたが、メガネスーパーでは私のニー
ズに合う遠中近をご提案いただき最適です。カウンセリングも丁寧でオーダー感がとても満足です。感謝し
ております。（小樽）
3プライスチェーンからの買い替えですが、お店の方の対応や説明のわかりやすさ、検査の質、すべて大満足
です。ワンランク上の自分へのごほうび感がアップされます。（川越クレアモール）
錦通）
今まで何ヶ所かのメガネ屋さんへ行ったが、こんな素晴らしい検査設備は初めてでした。（船橋）
視力検査の前にリラックスさせるマッサージ等があり、驚きました。複数の視力等検査が丁寧にされ感心し
ました。店員さんの皆さんのまっすぐな心持ちに満足する時間と出来でした。（オリンピック平塚）
丁寧な説明と接客ありがとうございました。検査も従来とは飛躍的に精度があがっており満足しました。
（高田馬場本店）
35
35
コンタクト・補聴器既存店前年比
■ コンタクトレンズ ■ 補聴器
120.0% 120.0% 117.8%
116.2%
115.2%
113.2%
112.3%
110.3% 110.9% 110.9%
110.0% 110.0% 108.0%
107.0%
106.4%
109.9% 105.1%
109.0% 104.7% 104.3% 104.8%
104.0% 104.1%
106.2% 100.3%
101.1% 100.9% 100.8% 101.0%
99.0% 100.1%
100.0% 100.0%
97.0% 99.8%
100.3%
92.9%
93.1% 93.0%
90.0% 90.0% 87.7%
79.1%
80.0% 80.0%
73.5%
70.0% 70.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
20/04期 21/04期 20/04期 21/04期
売上 客数 客数単価 売上 数量 数量単価
36
36
SENSEAIDの進捗
VISION‐R800先行導入
SENSEAIDでは世界最先端の屈折検査機Essilor製VISION-R800を先行導入。
従来の25倍という超高精緻な視力測定と専用レンズにより、今までの常識を覆す見え方を実現
し、究極のパーソナルなメガネの選択の提供が可能となった結果、顧客満足度向上によりメガネ
関連のKPI実績が大幅に上昇
✓ 従来の25倍の0.01ステップでの度数決定を可能としたことで、競合他社よりも更に精度の高い“
顧客に合わせた度数提供“を行う事での差別化を実現。特別な顧客体験によりレンズのアップグレ
ードに繋がり、レンズ単価も前年同期比で10ポイントと高い実績に
✓ 最大60項目の高付加価値検査となるトータルアイ検査プレミアム比率は29.8％と、前年同期比で
5.5ポイントアップ、またこの機器を導入し精緻な検査が出来る事を伝えることで、メガネの買上
も前年同期比14ポイントアップに繋がった
＜0.01ステップ検査を行ったお客様の声＞
「今までと違いよく見えるけ
ど強く感じない」
「色の発色が良くなってすっ
きり見える」
VISION‐R800
今までの25倍の0.01ステッ
プで精緻検査ができる
従来の検査では無かった反応があり
顧客満足度の向上に繋がっている
37
37
SENSEAIDの進捗
眼科連携PJ
継続的な訪問による報告や情報交換を行うことで、当社への信頼やサービスの認知が向上した
結果、若年層を中心に来店数の増加に繋がる。特にハイパー保証（6ヶ月間何度でも度数変更
が無料※12歳以下は1年間）は9割以上の眼科医から高い評価を得ている
２Q前年比159％ ２Q前年比139％
月別件数推移 新規比56⇒64％ 月別売上推移 前年＋3,658千円
（単位：件） （単位：千円）
150 6,000
100 4,000
50 2,000
0 0
5月 6月 7月 8月 9月 10月 5月 6月 7月 8月 9月 10月
2018年 2019年 2020年 2018年 2019年 2020年
連携眼科数
年代別構成比比較 処方箋実績累計
（単位：千円） 24医院
0-19 20-39 40-59 60-79 80-100 30,000
100% 7.3% 7.3% 20,000
8.7%
28.7% 28.2% 20.6%
14.9% 10,000
50% 18.9% 20.4% 10.6%
13.6% 12.6% 0
46.6%
30.2% 31.4% 5月 6月 7月 8月 9月 10月
0%
2018年 2019年 2020年 2018年 2019年 2020年
38
38
SENSEAIDの進捗
エムスリーとの連携による商品・サービスの展開
エムスリーのグループ企業でゲノム検査を扱うREXA株式会社が開発した「新型コロナ感染・重
症化リスク検査」を当社グループ全店舗及びECサイトにて10月2日から全店発売。SENSEAID
全店では10月31日から全店に先駆け、本検査キットの無料モニターキャンペーンを展開、トー
タールアイ検査プレミアム比率他、対象となった商品のKPI向上に貢献
■11月以降キャンペーン対象商品KPI実績
・プレミアム検査前年同期＋26.2ポイント
⇒前年比229.9％
⇒10月末から検査比率10.3ポイント向上
・コンタクト定期便加入率全円同期比＋20.0ポイント
⇒前年比240.8％
⇒10月末から加入率3.3ポイント向上
・補聴器 1日当たり購入客数＋0.27人
⇒ 前年比141.9％
⇒10月末1日当たり購入客数前年比から46.8ポイント向上
39
39
卸売事業
㈱VISIONIZE ㈱VisionWedge
40
四半期推移
世界トップブランドのアイウェアを手掛けるマルコリン社（イタリア）の日本総代理店である株式
会社VISIONIZEを中心に、市場の多様なアイウェアニーズに対応した新商品の投入や販売支援に努
める。売上高は前年2Q比3.2%減、売上総利益は同2Q比18.1%減
（単位：百万円）
450 70.0%
400 59.0%
55.4% 55.6% 60.0%
51.0% 52.1%
350 49.0%
47.6% 48.5%
50.0%
300 43.6%
40.9%
250 40.0%
200 411
30.0%
150
249 20.0%
224 231 217 219
100 210
172 179
144 10.0%
125 118 122 114
50 105
85 81 86
4 2
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
売上高 売上総利益 粗利率
41
41
ＥＣ事業
㈱メガネスーパー ㈱メガネハウス ㈱関西アイケア ㈱みちのくアイケア ㈱VISIONIZE ㈱SENSEAID
プラットフォーム プラットフォーム
42
四半期推移
ECサイト「メガネスーパー公式通販サイト」やAmazon、楽天、ロハコ等のモールECにおいて、
お客様の利便性を継続して追求した質の高いサービスを提供。売上高は前年2Qと同水準の182百万
円、売上総利益は同2Q比2.5％減
（単位：百万円）
200 46.9% 46.0% 50.0%
44.7% 43.8% 44.5%
43.3%
180 41.0% 45.0%
39.5% 38.6% 39.4%
160 40.0%
140 35.0%
120 30.0%
100 25.0%
182 175 175 182
80 161 165 20.0%
142 141 149 147
60 15.0%
40 75 81
72 77 80 79 10.0%
56 54 59 60
20 5.0%
0 0.0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/04期 20/04期 21/04期
売上高 売上総利益 粗利率
43
43
その他事業
㈱VisionWedge ㈱Enhanlabo
44
四半期推移
Enhanlaboにおいてメガネ型ウェアラブル端末「ｂ.ｇ.（ビー・ジー）」の企画開発・販売を推進。
初回製造ロット版を順次納品、並びに製造ロット増を実現するための製造体制の構築を進めるも、
大量受注に向けた営業活動には引き続き一定の時間を要する見通し
（単位：百万円）
12 40.0%
35.9%
35.0%
10 30.1%
30.0%
8
25.0%
6 20.0%
16.2%
15.3%
10
15.0%
4
7
10.0%
2
3 5.0%
2
1 1 0 0
0 0.0%
19/04期 20/04期 21/04期 21/04期
1Q 2Q
売上高 売上総利益 粗利率
45
45
５．Appendix
46
21/04期 連結業績予想
外部環境の変化に適応し、安定的かつ継続的な事業運営を可能とするため、21/04期において筋肉
質な事業体質への転換を図る。新型コロナウイルス感染症の影響を一定程度受けながらも連結ベー
スで営業段階の利益を確保
20/04期 構成比 21/04期 構成比 前期比 前期比
通期実績 （％） 通期予想 （％） （増減額） （％）
売 上 高 27,338 100.0 28,228 100.0 890 103.3
E B I T D A 869 3.2 1,031 3.7 162 118.6
営 業 利 益 △ 212 -0.8 20 0.1 232 －
経 常 利 益 △ 332 -1.2 △ 65 -0.2 268 －
親会社株主に帰属する
△ 1,166 -4.3 △ 342 -1.2 824 －
当期純 利益
※ EBITDA＝営業利益+減価償却費＋長期前払費用償却費＋除去債務償却費用＋のれん償却費＋株式報酬費用
47
47
21/04期 業績予想の前提
≪既存店前年比（通期）≫
・104％
≪店舗展開≫
・新規出店
18店舗程度（移転や集約・統合含む）
・移転もしくは閉店
53店舗程度
・従来型から次世代型店舗への移行
新型コロナウイルス感染症の収束状況や消費の回復状況等を見極めながら、最大11店舗程度
・店舗営業
政府による緊急事態宣言解除以降も営業時間の短縮は維持したまま効率重視の店舗営業を行う
消費の回復状況を見ながら段階的に通常営業店舗を拡大
≪固定費削減≫
・移転もしくは閉店による賃料削減効果
178百万円
・家主交渉による一時的な賃料削減効果
52百万円
48
48
事業環境
メガネの市場規模
低価格専門店の台頭に伴う販売単価の下落、メガネ販売店数の減少やコンタクトレンズの普及拡大
等を背景に、2011年までは一式単価の下落に伴い市場規模は縮小。一方、年間眼鏡購買人口は
2015年以降緩やかに増加
7,000
5,994
5,768 5,587
6,000 5,309 5,381 5,296 5,451 5,495
5,240 5,203 5,282
5,075 5,048 5,027 5,023
4,660
5,000 4,250
3,933 3,989 4,040 4,099 4,008 4,067 3,991 4,072 4,036 4,134
3,918
4,000
3,000
2,000
1,000
0
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
眼鏡小売店総売上高（億円） 眼鏡一式小売市場(億円）
25,000 27,666 30,000
26,849
25,877 25,370
23,264 23,038 22,949 22,951
22,061 22,440 22,366 21,785 25,000
20,000 21,166 21,400
20,000
15,000
15,000
10,000 18,689 19,067 19,315
18,344 18,080 18,003 17,793 17,720 17,845
17,358 16,423 15,504
16,842 17,465 10,000
5,000
5,000
0 0
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
年間眼鏡購買人口（千人） 眼鏡一式平均単価(円）
出所：「眼鏡DB2020」より当社にて作成 49
49
事業環境
メガネ市場の環境
45歳以上のミドル・シニアは、人口でみれば50％超となり、メガネ市場においては装用比率が高
く、遠近や中近等の高単価メガネの使用率が高い為、金額ベースでは全体の7割を占める
■ 45歳以上の構成比 ■ 年齢別購入レンズのタイプ
100.0% 100%
1.3%
0.9%
80% 3.4% 4.7%
56.6% 54.5%
16.7%
67.1%
30.3%
60% 5.3%
50.0%
81.6% 11.0%
40%
57.1%
43.4% 45.5%
20%
32.9% 36.8%
0.0% 0%
人口 年間眼鏡購入人口 眼鏡一式市場規模 15~44歳 45~64歳 65歳以上
5歳～44歳 45歳以上 近視・遠視・乱視用レンズ 読書・お手元用レンズ 遠近両用レンズ
出所：眼鏡DB2019より当社にて作成 中近両用レンズ 近近両用レンズ インディヴィジュアルレンズ
視力サポートレンズ 既成老眼鏡 不明
出所：眼鏡DB2019（消費者アンケート：最近購入したレンズ））より当社にて作成
50
50
事業環境
コンタクトレンズの市場規模
人口減少トレンドにもかかわらず、VDT高頻度使用による近視人口の若年化、女性を中心としたコ
ンタクトレンズ装用率の高止まり、および通販拡大などによる販売アクセスの容易化を要因として
、2016年の微減から一転、2017年以降は増加に転じる。今後も緩やかながら市場成長が続くと予
測
3,500 45
40
39 39
37
38 40
3,000
32
319 35
31
2,500 30 310
327
28
27 344 340 30
377
25 25 25 389
2,000 396
400 25
390 380 381
411
1,500 20
2,570
2,237
2,347 15
2,154 2,147
1,000 1,931
2,056
1,842
1,669 1,668 1,690 1,727
1,622 10
500
5
0 0
2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
コンタクトレンズ(億円） コンタクトケア用品(億円） 調査対象会員数(社）
出所：一般社団法人 日本コンタクトレンズ協会のデータより当社にて作成 51
51
事業環境
補聴器の市場規模
日本国内における補聴器の出荷台数は、2018年に585,255台（前年比104.0％）、出荷金額は339
億6,800万円（前年比104.4％）となり、出荷台数、金額ともに前年比を上回る。
（単位：台）
600,000
500,000 179,596
193,392 181,852
195,170
198,633 189,906
200,360
400,000 347
204,044 480
203,870
191,606 488 438
243,422 213,546
248,416 551 469
596
300,000
596
669
662
812
1,342
750 385,381
200,000 337,338 338,689 357,177
280,577 294,709 305,405
223,520 234,993 247,824
210,460
192,887
170,103
100,000
39,373 37,540 36,331 44,661 41,329 36,240 37,598 34,896 30,200 31,066 27,260 23,238 19,931
0
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
ポケット形 耳かけ形 メガネ形 耳あな形
出所：一般社団法人 日本補聴器工業会のデータより当社にて作成 52
52
事業環境
単価向上の背景にあるポジショニング
付加価値需要層（高付加価値・高単価のメガネを志向するミドル・シニア層）をターゲティング。
45歳以上のシニア層は、症状や生活習慣によって個々人の目の悩みが異なるため高い検査力や技術
力、並びに一客あたりの接客時間が必要
■ 当社グループのポジショニング ■ 年齢別使用レンズの種類（市場全体）
ポジショニング アイケア･高付加価値･高単価
45歳超は各人毎の目の悩みが違う
シンプル 複合的
100%
(通常の視力矯正のみ) (視力矯正+老眼･眼精疲労) 3.7% 3.8% 3.2% 1.6%
2.7% 1.7%
2.5% 2.3%
2.6%
グラン 6.3% 8.3% 7.8%
ドシニ 12.9% 11.7%
ア 80% 18.0%
シニ メガネスーパー 27.5%
60%
ア グループ
31.7%
老眼､眼精疲労中心
年 92.4%
90.2% 91.0%
齢 45歳 40%
ミド 75.6%
ルシ
ニア 48.3%
40歳 20% 37.6%
スリープライスチェーン
通常の近視､遠視中心
0%
15～24歳 25～34歳 35～44歳 45～54歳 55～64歳 65歳以上
調節サポートレンズ 近近両用レンズ 中近両用レンズ
老眼鏡 遠近両用レンズ 遠視・近視・乱視用レンズ
出所：眼鏡DB2018より当社にて作成
53
53
中期経営計画（20/04期~23/04期）
基本方針
「更なる成長のための地固めの期間」と位置づけ、各事業の目標を明確にし、
その強みを最大限発揮するために必要となる事業成長投資を積極的に行うこ
とで、業容の拡大と収益力の増強を図る
定量目標（2023年4月期）
売 上 高 373.0億円
EBITDA 28.5億円
営業利益 17.3億円
54
54
中期経営計画（20/04期~23/04期）
定量目標
当中期経営計画期間を「更なる成長の地固めの期間」と位置づけ、総額60億円程度の事業成長投資
により収益力の増強を計画
（単位：百万円） （単位：百万円）
40,000 37,300 4,000
29,300
30,000 3,000
26,485
2,850
20,000 2,000
1,700 1,730
1,587
10,000 1,000
932
610
0 0
19/04期 20/04期 23/04期
実績 予想 目標
売上高 EBITDA 営業利益
※ EBITDA＝営業利益+減価償却費+長期前払費用償却費+除去債務償却費用+株式報酬費用
55
55
中期経営計画（20/04期~23/04期）
定性目標
➢ 次世代型店舗への移行
➢ 商圏に合わせた出店の継続
➢ 事業拡大を支える人材採用と教育の継続
➢ 目の健康プラットフォームを通じたM&Aの推進
➢ 新たな市場開拓を目指すウエアラブル端末事業の成長
チャネル拡張 若年層の取り込み 他社顧客獲得
顧客アプローチ エリア拡大
既存チャネル
客数 既存顧客/ 既存
展開エリア 会員
×
高付加価値商品・
購入率 プライベートブランド化 リピート率向上
サービスの開発
利益
× メーカー
客単価
既存商材/
客粗利 サービス
単価 ×
新商材取扱 既存商材
粗利率
-
共同仕入 メーカー 次世代型への移行
コスト （集約・統合）
従来型
店舗
+
新規事業 ウェアラブル
56
56
中期経営計画（20/04期~23/04期）
当社が目指している方向性
実店舗を中核に眼の健康寿命の延伸に繋がるアイケア商品・サービス提供に強みを有する当社グループのプラ
ットフォームを通じて、新たなサービスモデルの構築を進め、アイケア商品・サービスの提供（眼鏡小売）に
留まらない付加価値創出企業としての成長を目指します
提携企業
アイケア領域で親和性が高い企業との間で、店舗・顧客DB・技術力等の当社イ
ンフラ、アセットを活用した新たな付加価値を創出
企業A 企業B 企業C 企業D 企業E
＋ ＋ ＋ ＋ 医療関連 ・・・
製薬 医療機器 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ機器 ITｲﾝﾌﾗ
目の健康プラットフォーム サービス
目の健康ﾌﾟﾗｯﾄﾌｫｰﾑ参画企業
目の健康プラットフォーム参画企業 当社グループ
M&A 地域密着型チェーン
900万超 顧客DB 医療従事者
コンテンツ
商品・ノウハウ供給
医療サービス
生活者 / 顧客 / 患者
57
57
中期経営計画（20/04期~23/04期）
M&A（ロールアップ）の推進
「目の健康プラットフォーム」を通じた同業のロールアップを進め、事業規模の拡大を図る。承
継後はグループ間の事業シナジー追求により、収益力の増強を図る
＜M&Aの対象＞ ＜M&Aのポテンシャル＞
大
個人商店 業界トップ
買収対象を拡大
30% 5社 企
業
40% 規
模
地方チェーン､個人商店の比率 地方チェーン
従来の買収対象
が6割を占めており､事業環境 30社 30%
の変化から、事業承継ニーズ ⇓
は増えていく可能性が高い 小 今後も注力
短 創業期間 長
・これまで培ったPMIのノウハウを活かしたM&Aによる事業ポートフォリオの拡充
・共同購買による仕入れコスト削減、眼科医ネットワークを活用したコンタクトレンズの販売
・目の健康プラットフォームの中で活躍する多様な人材の獲得と買収先企業への人材登用による
成長機会の提供と事業拡大
・眼の健康寿命の延伸に繋がる商品・サービスの提供を通じた地域の生活者への貢献
58
58
中期経営計画（20/04期~23/04期）
投資計画
中期経営計画最終年度の営業利益17.3億円、EBITDA28.5億円を実現するため、4カ年で総額60
億円の投資により、既存事業の活性化並びに収益力の増強を図る
４カ年
投資対象 （累計）
予算
新規出店
商圏にあわせた出店とともにアイケアとファッションを融合した新コンセプト店舗 １７億円
モデルを構築
リニューアル
次世代型への移行、老朽化店舗の改装など １９億円
検査機器等
サービス拡充を見据えた老朽化機器のリニューアルなど ２０億円
人材・システム投資
事業規模拡大、事業領域拡張に対応した人材の確保および基幹システムの刷新等の ４億円
インフラ整備
59
59
中期経営計画（20/04期~23/04期）
店舗戦略
新店、リニューアルを通じて店舗の集約統合を図り、1店舗当たりの収益性を高める
≪事業再生期以前≫ ≪事業再生期≫
好立地、地域密着エリア問わず大型~中型店を出店 大型店かつ高家賃店舗を中心に閉鎖：縮小フェーズ
好立地 好立地
エリア エリア
地域密着 地域密着
エリア