2020年度（2021年3月期）
第3四半期 決算補⾜説明資料
2021年2月5日
9042 https://www.hankyu-hanshin.co.jp/
本資料に掲載されている業績の⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づき作成したもの
であり、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績等は、今後様々な要因により予想と⼤きく異なる場合があります。
Ⅰ．2020年度（2021年3月期）第3四半期決算
1
連結損益比較表（サマリー）
2020年度3Q末 2019年度末 比較増減
連結子会社 96社 93社 ＋3社 増加︓4社
減少︓1社
持分法適用関連会社 11社 11社 －
合計 107社 104社 ＋3社
（単位︓百万円）
2020年度 2019年度
比較増減 増減率 主な増減要因
3Q累計 3Q累計
新型コロナウイルスの影響
営業収益 △1,768億円
394,037 583,678 △189,641 △32.5%
次ページ参照
営業利益 △872億円
△ 4,841 91,015 △95,856 ―
営業外収益 3,374 8,597 △5,222 持分法による投資利益 △4,750
営業外費用 8,354 9,577 △1,223
経常利益 △ 9,821 90,034 △99,855 ―
特別利益 7,726 1,153 ＋6,572 雇⽤調整助成⾦ +7,098
特別損失 16,846 1,302 ＋15,543 新型コロナウイルス関連損失 +15,357
親会社株主に帰属する
△ 16,858 58,968 △75,827 ― 税⾦費⽤ △32,913
四半期純利益
（参考）
減価償却費 41,000 41,580 △580 2020年4月22日に日本公認会計士協会より公表された通達「新型コロナウイルス感染
症に関連する監査上の留意事項（その4）」に基づき、政府や地方自治体による要請
や声明等により、営業を停止又はイベントの開催を中止した際に、当該営業停止期間
⾦融収⽀（A）-（B） △5,728 △5,623 △105
中に発生した固定費や、当該イベントの開催準備及び中止のために直接要した費用等
受取利息及び配当⾦（A） 975 1,369 △394
は特別損失に計上しています。
⽀払利息（B） 6,703 6,992 △288
2
セグメント別営業成績（サマリー）
【当期業績のポイント】
都市交通事業をはじめ、エンタテインメント事業、ホテル事業、旅⾏事業、不動産事業など、多くの事業で新型コロナウイル
スの影響（次ページ参照）を大きく受けたため、大幅に減収・減益
（単位︓百万円）
都市交通 不動産 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 情報・通信 旅⾏ 国際輸送 ホテル その他 調整額 連結
新型コロナウイルスの影響
営業収益 △212億円 △347億円 △233億円 △383億円 △1,768億円
△506億円
2020年度3Q累計 116,097 125,907 28,782 39,407 8,118 58,478 14,762 32,224 △29,741 394,037
2019年度3Q累計 174,813 175,498 62,028 39,935 30,700 57,426 48,711 25,046 △30,482 583,678
比較増減 △58,715 △49,591 △33,246 △527 △22,582 ＋1,052 △33,949 ＋7,178 ＋741 △189,641
営業利益 △393億円 △79億円 △153億円 △106億円 △144億円 △872億円
2020年度3Q累計 △3,735 19,106 △1,575 3,267 △7,448 1,029 △13,580 908 △2,813 △ 4,841
2019年度3Q累計 36,197 32,713 15,171 3,292 4,536 △255 417 1,125 △2,183 91,015
比較増減 △39,932 △13,606 △16,746 △25 △11,984 ＋1,284 △13,998 △217 △630 △95,856
3
各事業における新型コロナウイルスの影響について（2020年度3Q累計）
■各事業における新型コロナウイルスの損益影響額
（単位︓億円）
連結 [主な内容]
合計 都市交通 不動産 エンタテインメント 旅⾏ ホテル
営業収益 △ 1,768 △ 506 △ 212 △ 347 △ 233 △ 383
営業利益 △ 872 △ 393 △ 79 △ 153 △ 106 △ 144
経常利益 △ 871 △ 394 △ 77 △ 153 △ 105 △ 146
特別利益 ※１ 72 5 4 7 36 19
特別損失 ※２ 155 10 25 44 40 35
税⾦等調整前四半期純利益 △ 954 △ 399 △ 98 △ 190 △ 110 △ 161
※1 雇⽤調整助成⾦等 ※2 新型コロナウイルス関連損失等
■各事業における主な内容
都市交通 緊急事態宣⾔の発令等に伴う外出⾃粛、インバウンド需要の減少等による減収
不動産 商業施設の一時休館や営業時間の短縮、国内マンション事業の販売活動休止等による減収
エンタテインメント プロ野球の公式戦主催試合の減少、宝塚歌劇の公演中止、イベント開催制限措置の影響等による減収
旅⾏ 海外・国内ツアーの催⾏中⽌等による減収
ホテル インバウンド需要や、旅⾏・出張・宴会の取りやめによる国内需要の減少等による減収
4
都市交通セグメント
新型コロナウイルスの影響
営業収益 △506億円
営業利益 △393億円
新型コロナウイルスの影響を受け、鉄道事業・⾃動⾞事業とも旅客数が⼤きく減少したこと等により、⼤幅に減収・減
益
（単位︓百万円）
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
営業収益 116,097 174,813 △58,715 △33.6%
△ 3,735 36,197 △39,932 ―
営業利益
※ (△ 4,259) ※ (△40,456) (―)
※ 営業利益の（ ）内は、特別損益に計上した助成⾦（新型コロナウイルスの影響によるもの）及び新型コロナウイルス関連損失を戻し⼊れた数値を表示しています。
不動産セグメント
新型コロナウイルスの影響
営業収益 △212億円
営業利益 △79億円
マンション分譲において前年同期に⼤規模物件の竣⼯・引渡があったほか、新型コロナウイルスの影響を受け、梅⽥地区
をはじめ多くの商業施設で一時休館や営業時間の短縮を実施したこと等により、大幅に減収・減益
【参考】 マンション分譲⼾数[当社グループの持分⼾数]︓△898⼾（前年同期 1,308⼾ → 当期 410⼾）
（単位︓百万円）
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
営業収益 125,907 175,498 △49,591 △28.3%
19,106 32,713 △13,606 △41.6%
営業利益
※ (16,967) ※ (△15,745) (△48.1%)
※ 営業利益の（ ）内は、特別損益に計上した助成⾦（新型コロナウイルスの影響によるもの）及び新型コロナウイルス関連損失を戻し⼊れた数値を表示しています。
5
《都市交通》 鉄道運輸成績
《阪急電鉄》
収 入 人 員
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率 2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％
定期外 30,231 48,173 △17,941 △37.2 153,670 241,722 △88,052 △36.4
定期 21,209 26,037 △4,828 △18.5 210,931 266,420 △55,488 △20.8
うち通勤 19,330 22,355 △3,024 △13.5 163,680 184,073 △20,392 △11.1
うち通学 1,878 3,682 △1,804 △49.0 47,250 82,347 △35,096 △42.6
合計 51,440 74,211 △22,770 △30.7 364,601 508,142 △143,541 △28.2
新型コロナウイルスの影響 △231億円
《阪神電気鉄道》
収 入 人 員
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率 2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％
定期外 10,167 17,073 △6,906 △40.4 56,493 92,971 △36,478 △39.2
定期 7,902 9,372 △1,469 △15.7 81,381 97,736 △16,354 △16.7
うち通勤 7,355 8,367 △1,011 △12.1 68,731 76,491 △7,759 △10.1
うち通学 546 1,004 △458 △45.6 12,650 21,245 △8,594 △40.5
合計 18,069 26,445 △8,375 △31.7 137,874 190,707 △52,832 △27.7
新型コロナウイルスの影響 △85億円
（注） １．収⼊は百万円未満を、⼈員は千⼈未満をそれぞれ切り捨てて表⽰しています。
２．阪急電鉄の定期外収入・人員には、ＰｉＴａＰａ区間指定割引運賃適用の収入・人員を含んでいます。
３．阪急電鉄・阪神電気鉄道ともに、第１種鉄道事業及び第２種鉄道事業の合計です。
6
エンタテインメントセグメント
新型コロナウイルスの影響
営業収益 △347億円
営業利益 △153億円
新型コロナウイルスの影響を受け、スポーツ事業において阪神タイガースの公式戦主催試合が減少したことや、ステージ事業
において宝塚歌劇の多くの公演を中⽌したことに加え、両事業とも興⾏の再開後にイベント開催制限措置の影響を受けた
こと等により、大幅に減収・減益
（単位︓百万円）
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
営業収益 28,782 62,028 △33,246 △53.6%
△ 1,575 15,171 △16,746 ―
営業利益
※ (△ 5,091) ※ (△20,262) (―)
※ 営業利益の（ ）内は、特別損益に計上した助成⾦（新型コロナウイルスの影響によるもの）及び新型コロナウイルス関連損失を戻し⼊れた数値を表示しています。
情報・通信セグメント
情報サービス事業において前年同期に交通システム分野で⼤型案件を受注していた影響等により減収となったもの
の、放送・通信事業においてインターネットサービスの加⼊者が増加したこと等により、利益は前年同期並み
（単位︓百万円）
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
営業収益 39,407 39,935 △527 △1.3%
営業利益 3,267 3,292 △25 △0.8%
7
旅⾏セグメント
新型コロナウイルスの影響
営業収益 △233億円
営業利益 △106億円
第3四半期だけでみれば国内ツアーが好調に推移し⿊字を計上したものの、新型コロナウイルスの影響を受け、期を
通じて海外ツアーの催⾏を中⽌したほか、国内ツアーも前年同期⽐では集客が下回ったことにより、⼤幅に減収・減
益
（単位︓百万円）
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
営業収益 8,118 30,700 △22,582 △73.6%
△ 7,448 4,536 △11,984 ―
営業利益
※ (△ 7,881) ※ (△12,418) (―)
※ 営業利益の（ ）内は、特別損益に計上した助成⾦（新型コロナウイルスの影響によるもの）及び新型コロナウイルス関連損失を戻し⼊れた数値を表示しています。
国際輸送セグメント
新型コロナウイルスの影響を受けたものの、東アジアにおいて緊急輸送の取扱があったことや、日本においてロジスティ
クス事業の取扱が増加したこと、また販売価格が上昇したこと等により、増収・増益
（単位︓百万円）
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
営業収益 58,478 57,426 ＋1,052 ＋1.8%
営業利益 1,029 △ 255 ＋1,284 ―
8
ホテルセグメント
新型コロナウイルスの影響
営業収益 △383億円
営業利益 △144億円
新型コロナウイルスの影響を受け、⼀部ホテルを⼀時休館したほか、宿泊部⾨・料飲部⾨ともに利⽤者数が⼤きく減
少したことにより、大幅に減収・減益
（単位︓百万円）
2020年度3Q累計 2019年度3Q累計 比較増減 増減率
営業収益 14,762 48,711 △33,949 △69.7%
△ 13,580 417 △13,998 ―
営業利益
※ (△ 15,126) ※ (△15,543) (―)
※ 営業利益の（ ）内は、特別損益に計上した助成⾦（新型コロナウイルスの影響によるもの）及び新型コロナウイルス関連損失を戻し⼊れた数値を表示しています。
9
連結貸借対照表
（単位︓百万円）
2020年度3Q末 2019年度末 比較増減 主な増減要因
流動資産 309,943 262,984 ＋46,959 販売土地及び建物 +26,043
資
産
固定資産 2,259,382 2,226,097 ＋33,285 投資有価証券 +26,137
の
部
資産合計 2,569,325 2,489,081 ＋80,244
2020年度3Q末 2019年度末 比較増減
流動負債 410,394 394,634 ＋15,760 借⼊⾦ 801,994 773,465 ＋28,528
負 社債 157,000 122,000 ＋35,000
債 ｺﾏｰｼｬﾙ・ﾍﾟｰﾊﾟｰ 75,000 － ＋75,000
固定負債 1,236,749 1,156,774 ＋79,974 リース債務 10,790 8,014 ＋2,775
の 連結有利⼦負債 1,044,784 903,480 ＋141,304
部 未払⾦ △37,496
負債合計 1,647,144 1,551,409 ＋95,734
親会社株主に帰属する四半期純利益 △16,858
株主資本 855,597 886,935 △31,338 支払配当 △12,188
純
資 その他の包括利益累計額 24,819 18,711 ＋6,108
産
の
非支配株主持分 41,765 32,025 ＋9,739
部
純資産合計 922,181 937,672 △15,490
⾃⼰資本⽐率 34.3% 36.4% △ 2.1P
10
Ⅱ．2020年度（2021年3月期）通期業績予想
11
連結損益比較表（サマリー）
(単位︓億円)
2020年度 2020年度 2019年度
比較増減 増減率 主な増減要因 比較増減
今回予想 11月予想 通期実績
① ② ＝①－② ③ ＝①－③
新型コロナウイルスの影響 △2,187億円 △2,187億円 △220億円
営業収益 5,750 5,750 ー ー 本年1⽉に発令された緊急事態宣⾔以降の 7,627 △1,877
新型コロナウイルスの影響は不透明であるも
のの、エンタテインメント事業等において第3四
半期までの業績が想定を上回ったこと等を勘 △154億円
△1,134億円 △1,164億円
案し、前回（2020年11⽉）発表予想から
営業利益 △90 △120 ＋30 ー 上方修正 952 △1,042
上記の営業利益の増益を⾒込むこと等により
経常利益 △210 △230 ＋20 ー 増益
888 △1,098
上記の経常利益の増益を⾒込む⼀⽅で、本
年1⽉に発令された緊急事態宣⾔の影響を
親会社株主に帰属する
△360 △360 － ー 受け、新型コロナウイルス関連損失の増加が 549 △909
当期純利益 ⾒込まれること等により、前回（2020年11
月）発表予想を据置
12
経営指標・株主還元
■経営指標
2020年度 2020年度
2019年度実績
11月発表予想 今回発表予想
営業利益 952億円 △ 120億円 △ 90億円
EBITDA ※1 1,541億円 470億円 500億円
有利⼦負債 9,035億円 10,700億円 10,700億円
有利⼦負債／ EBITDA倍率 5.9倍 22.8倍 21.4倍
Ｄ／Ｅレシオ ※2 1.0倍 1.2倍 1.2倍
親会社株主に帰属する当期純利益 549億円 △ 360億円 △ 360億円
ＲＯＥ 6.1% △ 4.1% △ 4.1%
（参考）
ネット有利⼦負債 ※3 8,785億円 10,450億円 10,450億円
ネット有利⼦負債／ EBITDA倍率 5.7倍 22.2倍 20.9倍
※1 EBITDA＝営業利益+減価償却費+のれん償却額 ※2 D/Eレシオ＝有利⼦負債/⾃⼰資本
※3 ネット有利⼦負債＝有利⼦負債－現⾦及び預⾦
■2020年度（2021年3⽉期）の利益配分
• 2020年度の利益配分については、2020年8月12日に発表したとおり、安定的な配当を維持することと
し、年間配当⾦は2019年度と同様に1株あたり50円（中間25円・期末25円）を予定しています。
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《参考》足元の状況
■鉄道輸送⼈員（対前年⽐較）
（注 9⽉については、前年度の消費税率の引上げに伴う先買いの反動を含む）
《阪急電鉄》
定期 定期外
2.2 3.3
（％）
△ 10.0
0.0 △ 13.1 △ 14.9
△ 18.3 △ 14.5 △ 15.2
△ 30.3 △ 20.9 △ 25.4
0.5 △ 31.2
△ 20.0 △ 4.7
△ 16.9 △ 22.0
△ 40.0 △ 30.9 △ 27.8 △ 29.9
△ 32.3 緊急事態宣言 △ 34.4
△ 34.2
△ 60.0
△ 64.1
△ 80.0 △ 66.4
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
《阪神電気鉄道》
定期 定期外
（％） 1.3 3.1
△ 4.9
0.0 △ 11.3 △ 14.0 △ 11.9
△ 14.5 △ 12.7
△ 20.2 △ 18.0 △ 19.1
1.6
△ 3.5 △ 25.3
△ 20.0
△ 17.0 △ 23.1
△ 40.0 緊急事態宣言 △ 32.8 △ 30.6
△ 34.9
△ 36.0
△ 39.6 △ 42.6
△ 60.0
△ 63.2 △ 64.6
△ 80.0
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
14