2021年３月期 第２四半期 決算説明会
Ⅰ. 足もとの業績、今後の見通し
Ⅱ． 配当の考え方
Ⅲ. 今後を見据えた取組み
代表取締役
副社長
巣山 芳樹
2020年10月29日
足もとの業績 ２
◆ご利用状況の推移（前年比）
(％)
120
103
98
100
103 80
73 72
80 92 67 68
60
60
43
36
40
41 44
38
20 10 10 32
名古屋近郊 28 25
東海道新幹線（東京口）
0
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月
(27日まで)
◆新型コロナウイルス感染症の収入への影響
（参考）各セグメントにおける影響
・営業収益（単体）への影響： セグメント 収入への影響 概要
△5,270億円程度 運輸業 △5,300億円程度 運輸収入の減、等
流通業 △630億円程度 百貨店・店舗売上の減、等
・営業収益（連結）への影響： 不動産業 △70億円程度 各地区における駅ビル収入の減、等
△6,170億円程度 その他 △170億円程度 宿泊収入や旅行商品収入の減、等
今後の見通し ３
◆運輸収入の見通し （対2018年度）
100%
2020年度 通期（対2018年度） 37％
2021.6 80％
80%
2021.3 60％
60%
2020.10～12 40％
社会経済活動の活性化
40%
治療薬の開発・承認、治療法の知見蓄積
冬場感染再拡大懸念
20%
GoTo東京拡大・イベント制限緩和
景気停滞の長期化懸念
0%
2020.6 2020.9 2020.12 2021.3 2021.6
感染が収まり、経済が回復するに従い、ご利用は回復していくと考えられる
○ 鉄道のご利用が大幅に減少して大変厳しい状況が続いているが、業務執行全般にわたる効率
化・低コスト化を一層強化するとともに、安全・安定輸送の確保や輸送サービスの提供に支障
しないことを前提に、可能な限りのコスト削減に取り組んでいく。
配当の考え方 ４
(円) 【左軸】年間配当 【右軸】当期純損益（単体） (億円)
150 5,000
130
120 4,000
90 3,000
60 50 2,000
30 1,000
0 0
1998 2003 2008 2013 2018 2020 (年度)
計画
-30 -1,000
-60 -2,000
-1,870
○ 当社は、社会的使命の強い鉄道事業を経営の柱としていることから、長期にわたる安定的な
経営基盤の確保･強化に取り組むとともに中央新幹線計画等の各種プロジェクトを着実に推進す
るために内部留保を確保し、配当については安定配当を継続することを基本方針としている。
○ この方針を基本に、具体的な配当金額については各期の経営環境、業績を踏まえて決定する
こととしており、当期については、大変厳しい経営環境、業績見通しではあるが、中間配当・
期末配当予想とも１株当たり65円とする計画。
今後を見据えた取組み ５
■基本的な考え方
・東海道新幹線のサービスに不断に磨きをかけながら、地域に根差した在来線運営と、鉄道と相乗効果のある関連事業を展開する
ことで収益を確保する、という基本方針に今後も変わりはない。
→「のぞみ１２本ダイヤ」×「ネット予約＆チケットレス乗車」
→より利便性の高いダイヤ（2020.3 山陽直通の機会拡大、朝･夜の臨時列車増発など）
→新型車両「N700S」の投入による快適性･利便性の向上
■短期（コロナ禍）の取組み
・今期、通期で６８０億円のコスト削減を計画（連結）。
・安心してご旅行頂ける駅･車内環境と十分な輸送力の提供により感染拡大
防止に取り組み、需要を最大限取り込む。
・ビジネス需要の本格的な回復まで時間を要する可能性があるが、
観光需要については、状況に合わせた適切な需要喚起策に積極的に取り組む。
→ずらし旅、Go Toキャンペーンとの連携、「旅に出よう！日本を楽しもう！」キャンペーン
■中期（コロナ収束後）に向けた取組み
・感染拡大が収まるにつれ、需要は回復していく。
・ビジネスにおいて人と人とが直接会って交流することの重要性は変わるものではなく、また、旅行を楽しみたいという観光需要
は代替されるものではなく、長期的には東海道新幹線のご利用は今後も増加していくと考えているが、状況に応じて適切な需要
喚起策を講じていく。
→ビジネス：新幹線を利用したビジネス出張の利便性向上（ＥＸサービス、ダイヤ等のブラッシュアップ）
→観 光：「ずらし旅」を切り口とした魅力的で新しい旅行の提案、観光へのＥＸサービスの活用
・一方で、中長期的にはＩＣＴ等の技術を活用し、より高いレベルの安全性･効率性･サービス向上を実現しつつ、コスト削減を
一層徹底し、利益の確保に努める。
■長期を見据えた取組み
・中央新幹線がもたらす移動時間の圧倒的な短縮により、人と人とが直接会って交流する機会を拡大し、経済･社会活動の活性化
を図る。
2021年３月期 第２四半期 決算説明会
Ⅳ. 2021年３月期 第２四半期 決算概要
執行役員
財務部長
早川 直樹
2020年10月29日
2021年３月期 第２四半期 実績（連結） ７
（億円）
2020年３月期 2021年３月期 増減
主な増減要因
２Q累計 A ２Q累計 B （B-A）
営業収益 9,556 3,378 △6,177
運輸業 7,484 2,172 △5,312 (－) ＪＲ東海（運輸業）
流通業 1,320 702 △618 (－) ＪＲ東海髙島屋、東海キヨスク
不動産業 402 334 △67 (－) ＪＲセントラルビル
その他 1,119 971 △147 (－) ＪＲ東海ホテルズ、ＪＲ東海ツアーズ
営業費 5,487 4,514 △972
営業損益 4,068 △1,135 △5,204
運輸業 3,871 △1,040 △4,911 (－) ＪＲ東海（運輸業）
流通業 46 △97 △144 (－) 東海キヨスク、ＪＲ東海髙島屋
不動産業 113 67 △45 (－) ＪＲセントラルビル
その他 35 △50 △85 (－) ＪＲ東海ホテルズ、ＪＲ東海ツアーズ
経常損益 3,692 △1,507 △5,199
親会社株主に帰属する
2,575 △1,135 △3,711
四半期純損益
※セグメント別の内訳はセグメント間取引の相殺消去を行う前の数値です。内訳の合計値は営業収益・営業利益と一致しません。
※日本車両は、決算短信では「鉄道車両等製造業」セグメントに区分されますが、当資料では「その他」に含めています。
2021年３月期 第２四半期 実績（単体） ８
（億円）
2020年３月期 2021年３月期 増減
２Q累計 A ２Q累計 B 主な増減要因
(B-A)
営業収益 7,512 2,217 △5,295
（運輸収入） (7,169) (1,893) (△5,276) 新幹線△4,996、在来線△280
営業費 3,612 3,218 △394
人件費 880 871 △8 退職給付費用の減
物件費 1,565 1,336 △228
動力費 225 197 △27 車両キロの減
修繕費 430 413 △16 技術開発費の減
業務費 910 725 △184 発売手数料の減、広告宣伝費の減
租税公課 212 162 △49 事業税の減
減価償却費 953 846 △107 山梨リニア実験線等
営業損益 3,900 △1,000 △4,901
経常損益 3,513 △1,396 △4,910
四半期純損益 2,466 △982 △3,448
資金繰りの状況 ９
○現時点では、十分な手元資金を確保していることから、グループ会社も含め、当面の
資金繰りについて懸念はない。
○当社では、設備投資計画や債務償還計画等を考慮し、経済情勢、金融市場動向を踏ま
えた上で、必要な資金を安定的、機動的かつ低利に確保することを基本としている。
○先行き不透明だが、今後とも十分な流動性を確保すべく適時適切に対応していく。
■現金及び現金同等物（2020年9月末時点）
・6,750億円
■資金調達の状況
・社債発行（2020年9月）： 1,000億円
・ＣＰ発行（2020年6月）： 1,000億円
■格付け
格付け機関名 格付け
格付投資情報センター（Ｒ＆Ｉ） ＡＡ（安定的）
日本格付研究所（ＪＣＲ） ＡＡＡ（安定的）
スタンダード＆プアーズ（Ｓ＆Ｐ） Ａ＋(安定的）
ムーディーズ Ａ１（ネガティブ）
2021年３月期 第２四半期 決算説明会
Ⅴ. 2021年３月期 業績予想
Ⅵ． 中央新幹線計画の進捗
取締役
常務執行役員
総合企画本部長
丹羽 俊介
2020年10月29日
2021年３月期 業績予想（単体） １１
（億円）
2020年３月期 2021年３月期 増減 対前年
実績 A 予想 B （B-A） （B/A）
営業収益 14,369 5,820 △8,549 40.5%
（運輸収入） (13,656) (5,160) (△8,496) (37.8%)
営業費 8,139 7,530 △609 92.5%
人件費 1,751 1,740 △11 99.4%
物件費 4,013 3,660 △353 91.2%
動力費 433 390 △43 90.0%
修繕費 1,561 1,440 △121 92.2%
業務費 2,019 1,830 △189 90.6%
租税公課 418 330 △88 78.8%
減価償却費 1,955 1,800 △155 92.0%
営業損益 6,230 △1,710 △7,940 -
経常損益 5,400 △2,470 △7,870 -
当期純損益 3,788 △1,870 △5,658 -
2021年３月期 業績予想（連結） １２
○グループ各社についてはＪＲ東海（単体）の収入想定を踏まえて算定
2020年３月期 2021年３月期 増減 対前年 （億円）
実績 A 予想 B （B-A） （B/A）
営業収益 18,446 8,630 △9,816 46.8%
運輸業 14,312 5,730 △8,582 40.0%
流通業 2,632 1,770 △862 67.2%
不動産業 799 700 △99 87.5%
その他 2,722 2,470 △252 90.7%
営業費 11,884 10,480 △1,404 88.2%
営業損益 6,561 △1,850 △8,411 -
運輸業 6,176 △1,790 △7,966 -
流通業 74 △130 △204 -
不動産業 190 130 △60 68.4%
その他 135 △40 △175 -
経常損益 5,742 △2,580 △8,322 -
親会社株主に帰属する
3,978 △1,920 △5,898 -
当期純損益
※セグメント別の内訳はセグメント間取引の相殺消去を行う前の数値です。内訳の合計値は営業収益・営業利益と一致しません。
※日本車両は、決算短信では「鉄道車両等製造業」セグメントに区分されますが、当資料では「その他」に含めています。
固定費圧縮の取組み １３
（億円）
営業費 営業収益 営業利益率（右軸） ※数値は全て単体
16,000 50.0%
43.4%
ﾘｰﾏﾝ･ｼｮｯｸ
14,000
影響 40.0%
▼ 14,369
12,000
11,439 30.0%
10,000 24.0% 20.0%
8,000 10.0%
8,698
～ 8,139
～
6,000
0 0.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 （年度）
業 効 ▲ ▲ ▲
務 率 集中旅客ｼｽﾃﾑ導入 車両検査体制見直し 新幹線の乗務体制見直し
運 的 （在来線） （車両所） 車両検査体制見直し（浜松工場）
営 な
低コスト化の取組み
○当社では、これまで継続的に効率的な業務運営の構築に取り組んできた結果、収入が増える局面
でも固定費を圧縮し、営業利益率を引き上げてきた。
○今後も、ＩＣＴの技術等を活用しながら、検査・保守の省力化などにより、さらに効率的で安全
性の高い業務運営体制を構築していく。
今期のコスト削減の見通し １４
○安全・安定輸送の確保や輸送サービスの提供に支障しない範囲でコスト削減に
取り組み、通期で６８０億円のコスト削減を計画
○当社単体で４７０億円（損益４００億円・設備投資１５０億円 ※うち８０億円は重複）
グループで２１０億円を計画
（億円）
削減額 概要
広告宣伝の見直し、会議・備品購入の抑制、
当 損益 ４００
不急な修繕の抑制・先送り
社
設備投資 １５０ 不急な設備更新の抑制・先送り
付帯損益80含む
グ 広告宣伝の見直し、業務委託の減
ル 損益 １３０
不急な修繕の抑制・先送り
ー
プ
設備投資 ８０ 不急な設備更新等の抑制・先送り
６８０※
合計
付帯損益80を除外
※ 当社の設備投資には付帯損益を含むため、個別の積み上げは合計と一致しない
中央新幹線計画の状況① １５
○本体工事契約箇所 （2020.9.30現在） ※本体工事契約区間等は概ねの位置を示したものです。
※この地図は、国土地理院長の承認を得て、同院発行の100万分の1日本を複製したものです。（承認番号 平25情複、第310号）
計画路線 契約済区間
山梨リニア実験線 山梨県
非常口・変電所（契約済） 東京都
長野県
駅（契約済） 駅
車両基地（契約済）
岐阜県
神奈川県
山梨リニア実験線
大深度区間
愛知県 静岡県
大深度区間
名古屋駅 南アルプストンネル（山梨工区） 品川駅
名城変電所 日吉トンネル（南垣外工区） 北品川非常口 シールドマシン
中央新幹線計画の状況② １６
○ 南アルプストンネル静岡工区においては、実質的に工事が進捗しない
状態が続いており、品川・名古屋間の2027年の開業が難しい状況と
なっています。
○ 国土交通省主催の「リニア中央新幹線静岡工区有識者会議」に真摯に
対応することにより、地域の不安を解消し、静岡工区の早期着工と
品川・名古屋間の早期開業に向け、取り組んでまいります。
《「リニア中央新幹線静岡工区有識者会議」について》
・ 科学的・工学的な議論を行うことを通して問題の解決を図るため、
国土交通省が設置。
・ これまで静岡県とＪＲ東海の間で行われてきた議論等を検証し、
以下の特に大きな２つの論点について議論。
①トンネル湧水の全量の大井川表流水への戻し方
②トンネルによる大井川中下流域の地下水への影響
・ ４月27日の第１回会議から、これまで６回開催。
本資料に記載されている将来の計画や予想数値等は、当社が現在入手可能な情報に基づき作成したもので
あり、実際の経営成績、業績等は、本資料の予想値と大きく異なる結果となる可能性があります。
潜在的なリスクや不確実性の例としては、経済動向や事業環境、消費動向、当社および子会社における他社
との競合状況、法律や規制等の変更、自然災害等が挙げられます。
（参考）運輸セグメント
2020.3 2021.3 2020.3 2021.3
（単位：億円） 対前年 対前年
2Q実績 2Q実績 実績 計画
営業収益 7,484 2,172 △5,312 14,312 5,730 △8,582
29.0％ 40.0％
営業費 3,613 3,213 △400 8,136 7,520 △616
88.9％ 92.4％
営業損益 3,871 △1,040 △4,911 6,176 △1,790 △7,966
－ －
2021.3 2Q実績 主な増減要因 2021.3計画 主な増減要因
• ＪＲ東海の運輸収入の減等により、減収 • ＪＲ東海の運輸収入の減等により、減収
減益。 減益。
（参考）流通セグメント
2020.3 2021.3 2020.3 2021.3
（単位：億円） 対前年 対前年
2Q実績 2Q実績 実績 計画
営業収益 1,320 702 △618 2,632 1,770 △862
53.2％ 67.2％
営業費 1,273 799 △473 2,558 1,900 △658
62.8％ 74.3％
営業損益 46 △97 △144 74 △130 △204
－ －
2021.3 2Q実績 主な増減要因 2021.3計画 主な増減要因
• ＪＲ東海髙島屋の百貨店の売上の減や • ＪＲ東海髙島屋の百貨店の売上の減や
東海キヨスクの店舗売上の減等により、 東海キヨスクの店舗売上の減等により、
減収減益。 減収減益。
（参考）不動産セグメント
2020.3 2021.3 2020.3 2021.3
（単位：億円） 対前年 対前年
2Q実績 2Q実績 実績 計画
営業収益 402 334 △67 799 700 △99
83.1％ 87.5％
営業費 289 267 △21 609 570 △39
92.4％ 93.5％
営業損益 113 67 △45 190 130 △60
59.4％ 68.4％
2021.3 2Q実績 主な増減要因 2021.3計画 主な増減要因
• 各地区における駅ビル収入の減等により、 • 各地区における駅ビル収入の減等により、
減収減益。 減収減益。
（参考）その他セグメント
2020.3 2021.3 2020.3 2021.3
（単位：億円） 対前年 対前年
2Q実績 2Q実績 実績 計画
営業収益 1,119 971 △147 2,722 2,470 △252
86.8％ 90.7％
営業費 1,084 1,022 △62 2,587 2,510 △77
94.3％ 97.0％
営業損益 35 △50 △85 135 △40 △175
－ －
2021.3 2Q実績 主な増減要因 2021.3計画 主な増減要因
• ＪＲ東海ホテルズの宿泊収入やＪＲ東海 • ＪＲ東海ホテルズの宿泊収入やＪＲ東海
ツアーズの旅行商品収入の減等により、 ツアーズの旅行商品収入の減等により、
減収減益。 減収減益。
※日本車両は、決算短信では「鉄道車両等製造業」セグメントに区分されますが、当資料では「その他」に含めています。
（参考）主な子会社の実績、業績予想 （連結修正前）
○実績 （億円）
営業収益 営業損益 経常損益
2020.3 2021.3 2020.3 2021.3 2020.3 2021.3
前期比 前期比 前期比
2Q実績 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2Q実績
ＪＲ東海髙島屋 692 402 58.1% 22 △18 － 23 △17 －
ＪＲｾﾝﾄﾗﾙﾋﾞﾙ 161 142 88.2% 26 16 61.5% 25 15 59.6%
ＪＲ東海ﾎﾃﾙｽﾞ 128 40 31.7% 4 △44 － 5 △40 －
日本車両 448 444 99.2% 33 29 88.2% 34 31 91.3%
日本車両 四半期純利益 50 30 60.6%
○業績予想（2020年10月28日現在）
営業収益 営業損益 経常損益
2020.3 2021.3 2021.3 2020.3 2021.3 2021.3 2020.3 2021.3 2021.3
実績 計画 計画 前期比 実績 計画 計画 前期比 実績 計画 計画 前期比
(前回) (今回) (前回) (今回) (前回) (今回)
ＪＲ東海髙島屋 1,437 － 1,020 71.0% 45 － △14 － 47 － △12 －
ＪＲｾﾝﾄﾗﾙﾋﾞﾙ 327 － 296 90.7% 40 － 20 50.9% 37 － 17 46.6%
ＪＲ東海ﾎﾃﾙｽﾞ 249 － 118 47.5% 0 － △76 － 2 － △71 －
日本車両 927 940 950 102.5% 83 39 57 68.0% 85 41 60 70.3%
日本車両 四半期純利益 123 35 54 43.8%
（参考）輸送量の推移（月次利用状況）
◆月次利用状況 Monthly passenger volume （％）
新幹線 在来線
Shinkansen Conventional Railway
東京口 大阪口
Tokyo Gate Osaka Gate 特急等 名古屋近郊
期間 合計 のぞみ ひかり こだま 平日 土休日 合計 Express Nagoya Area
Period Total Nozomi Hikari Kodama Weekdays Weekends Total
20/04 10 10 8 15 12 7 10 10 43
20/05 10 10 9 13 12 8 10 9 36
20/06 28 28 25 32 29 26 29 29 67
FY 1Q 16 16 14 20 18 12 16 15 49
20/07 32 32 27 36 35 27 34 28 68
20/08 25 25 22 32 27 23 25 24 60
20/09 38 39 32 41 37 40 40 38 72
FY 2Q 32 32 27 36 33 30 33 30 67
FY 1H 24 24 20 28 26 21 24 23 57
◆多客期利用状況（東京口） Passenger volume during the peak holiday seasons (Tokyo Gate)
・ゴールデンウィーク “Golden Week” Holidays
新幹線 在来線
Shinkansen Conventional Railway
期間 合計 のぞみ ひかり こだま 特急等 名古屋近郊
Period Total Nozomi Hikari Kodama Express Nagoya Area
4/24~5/6 6 5 5 7 4 16
・お盆期間 Summer Holidays
新幹線 在来線
Shinkansen Conventional Railway
期間 合計 のぞみ ひかり こだま 特急等 名古屋近郊
Period Total Nozomi Hikari Kodama Express Nagoya Area
8/7~8/17 24 24 20 30 24 42
(注)新幹線･在来線特急等は特定の駅間における月累計断面輸送量の対前年比。
在来線名古屋近郊は自動改札集計による乗車人員合計の対前年比。※多客期においては定期外の乗車人員に限る。
Note: The data of the Shinkansen and Express is based on the total passenger volume of each month at certain points.
The data of the Nagoya area is based on the passenger ridership of each month counted by automatic ticket gates.
※The data of the Nagoya area regarding the peak holiday seasons is based on the passenger ridership excluding commuter passes.
（参考）月次営業概況（商業施設・ホテル）
◆商業施設 ◆ホテル
Commercial Facilities Hotels
ジェイアール名古屋タカシマヤ、及び
タカシマヤ ゲートタワーモール 名古屋マリオットアソシアホテル 名古屋ＪＲゲートタワーホテル
JR Nagoya Takashimaya and Nagoya Marriott Associa Hotel Nagoya JR Gate Tower Hotel
Takashimaya Gate Tower Mall (※1)
売上高合計
期間 2021年2月期 前年同月比 期間 稼働率（％） 前年同月比 稼働率（％） 前年同月比
（百万円） （％） 増減 増減
Period Total Sales FY2020: YoY Period Occupancy YoY Occupancy YoY
2020.3～2021.2 Comparison Rate Inc./Dec. Rate Inc./Dec.
(Millions of Yen)
20/03 9,489 62.1
20/04 2,758 21.1 20/04 18.6 -66.9 23.7 -72.7
20/05 4,036 32.6 20/05 16.7 -62.5 - -
20/06 11,019 80.8 20/06 25.7 -50.1 27.3 -64.2
20/07 10,642 79.6 20/07 29.7 -47.4 42.8 -52.8
20/08 7,723 64.7 20/08 37.6 -38.0 46.1 -51.0
20/09 10,436 65.5 20/09 49.2 -30.0 67.3 -26.4
（※1）名古屋ＪＲゲートタワーホテルは4月13日から5月31日まで休業したため、4月は12日までの実績。
Note1:Nagoya JR Gate Tower Hotel was closed from April 13th to May 31st. The figure for April show the results up to April 12th.
（※2）各月の数値は速報値のため、確定値とは異なる場合がある。
Note2:The number for each month comes from a quick estimation, which might differ from the actual results.