２０１９年３月期 決算説明会
２０１９年４月２６日 東日本旅客鉄道株式会社
目次
Ⅰ ＪＲ東日本グループ経営ビジョン「変革2027」
基本方針① 4 運輸事業 実績と計画 25
基本方針② 5 流通・サービス事業 実績と計画 26
数値目標（2022年度）等 6 不動産・ホテル事業 実績と計画 27
2019年度の位置づけと課題 8 その他 実績と計画 28
動き出した「変革2027」 信頼・豊かさ・東京2020大会 9 営業外損益・特別損益の実績及び計画（連結） 29
動き出した「変革2027」 トピックス①～⑥ 10 キャッシュ・フローの実績（連結） 30
2020年3月期 キャッシュの使途についての計画 16 設備投資の推移（連結） 31
2020年3月期 設備投資のポイント 17 有利子負債残高の推移（連結） 32
Ⅱ 2019年3月期決算及び2020年3月期業績見通し Ⅲ 参考資料
単体決算 2019年3月期実績及び2020年3月期計画 19 ・2020年3月期 旅客輸送量・鉄道運輸収入 計画
・インバウンド
鉄道運輸収入 2019年3月期実績 20 ・津波被害などを受けた沿岸線区の状況
・エルダー社員制度変更
・主要子会社の実績と計画
鉄道運輸収入 2020年3月期計画 21
・ホテル事業の概要
・品川開発プロジェクト
単体営業費用 2019年3月期実績 22
・今後の主なプロジェクト
・Suica
単体営業費用 2020年3月期計画 23 ・「変革2027」の数値目標（設備投資）
・債券投資家向け追加資料
連結決算 2019年3月期実績及び2020年3月期計画 24
Ⅰ JR東日本グループ経営ビジョン
「変革2027」
「変革2027」の基本方針①
4
「変革2027」の基本方針②
5
「変革2027」の数値目標（2022年度）等
○ネット有利子負債／EBITDAは3.5倍程度とする。
6
「変革2027」の数値目標（2022年度）等
創造する価値
フォーカスポイント 具体的な取組みの数値目標（2022年度） 2018年度実績
○「モビリティ・リンケージ・プラットフォーム」サービス利用：3,000万件/月 －
○自社新幹線のチケットレス利用率：50％ 8.2％
“豊かさ” ○子育て支援施設：累計150箇所
○シェアオフィスの展開：累計30箇所
131箇所
3箇所
生活 ○「JRE MALL」会員数：70万人
○「JRE POINT」会員数：1,600万人
11.4万人
998万人
○Suica等交通系電子マネー利用：3億件/月 2.0億件
○当社原因による事故：0件 0件
○重大インシデント：0件 0件
“信頼” ○鉄道運転事故：20％減（2017年度比）
うちホームにおける鉄道人身障害事故：30％減（2017年度比）
155件 （2017年度 △5件）
65件 （2017年度 ＋2件）
安全 ○当社原因による輸送障害の発生率（2017年度比）
東京100km圏の在来線：50％減 当社管轄エリアの新幹線：75％減
※
36％増 10％減
※
※ 速報値
○首都圏在来線の総遅延時分：20％減（2017年度比） 13％減 ※
7
2019年度の位置づけと課題
これまで 「変革2027」を力強く推進するための基盤を整備
生活サービス事業成長ビジョン「NEXT10」 サービス品質改革中期ビジョン2020
グループ安全計画2023「進化」と「変革」 技術イノベーション推進本部や新幹線統括本部の設置
2019年度の位置づけ
「変革2027」の本格的な実行フェーズに突入
グループ全体の力で新たな時代を切り拓く「変革ストーリー」を実現
課題① 課題② 課題③
“信頼” “豊かさ” “業務改革”
“生産性向上”
グループ発展の 心豊かな生活の実現に向けて 業務改革・生産性向上や
輸送サービスの質的変革や イノベーションを通じて
すべての基盤である Suicaの共通基盤化・ 社員一人ひとりが成長・活躍
信頼をさらに高める 新しいくらしづくりに挑戦する できる舞台と環境を整える
大会運営の支援・気運醸成の着実な推進と、全事業分野での
“東京2020大会” 質の高いサービス提供を通じて、レガシーを引き継ぐ
※JR東日本は、東京2020オリンピック・パラリンピックオフィシャルパートナー（旅客鉄道輸送サービス）です。
8
動き出した「変革2027」 信頼・豊かさ・東京2020大会
お客さまや地域の皆さまからの「信頼」を高める
「究極の安全」の追求 サービス品質の改革 ＥＳＧ経営 JR東日本 Technical
ホームドア整備 耐震工事 異常時に多言語で情報 水素エネルギーを利活用 Intern Training
提供するためのアプリ した燃料電池試験車両 地域再発見プロジェクト
一人ひとりの『安全行動』の進化と変革 顧客満足度鉄道業界No.1を目指す
『安全マネジメント』の進化と変革 安全で安定した輸送サービスの提供 JR東日本グループが事業を通じて社会的課題の解決に取り組む
新たな技術を積極的に活用した安全設備の整備 を通じて安心を感じていただく 地域社会の発展とグループ全体の持続的な成長につなげる
ネットワークの力を高め「心豊かな生活」を実現する 「JR東日本2020Project」を推進する
輸送サービスの質的変革 くらしづくり（まちづくり） 東京2020オリンピック・パラリンピック競技大会
新幹線試験車両（ALFA-X） 相鉄・JR直通線 ホテル事業の展開 地方中核駅 駅改良・バリアフリー整備 鉄道セキュリティ向上
開業日 2019年11月30日 （新潟駅高架下開発）
伊豆エリアの観光特急 大会気運の醸成
ノーザンステーションゲート
秋田
常磐線復旧工事
2020年以降の社会にレガシーを引き継ぐ
住んで良かった・働いて良かった・訪れて良かった ※JR東日本は、東京2020オリンピック・パラリンピック
モビリティ革命 移動を楽しく、快適・便利に コンパクト＆ネットワーク化と駅の地域拠点化 オフィシャルパートナー（旅客鉄道輸送サービス）です。
9
動き出した「変革2027」 トピックス①
トピックス① 羽田空港アクセス線構想の推進
羽田空港アクセス線（仮称）の環境影響評価手続き
【概要】 東京都環境影響評価条例に基づく環境影響評価手続きの着手に向け準備中
【対象】 既存の貨物線（通称：大汐線）を活用する「東山手ルート」と羽田空港に乗り入れるために
新たに整備する「アクセス新線」の約12.4kmの区間
【今後】 事業内容や環境影響評価項目、評価方法等を記載した「環境影響評価調査計画書」を
東京都に提出予定
東山手ルート （約7.4km） 田町駅付近～大汐線～東京貨物ターミナル付近
アクセス新線 （約5.0km） 東京貨物ターミナル付近～羽田空港新駅
新
し
い
ラ
イ
フ
ス
タ
イ
ル
東京圏鉄道ネットワークを活用し多方面から羽田空港へのダイレクトアクセスを実現する
10
動き出した「変革2027」 トピックス②
トピックス② くらしづくり（まちづくり）・NEXT10進捗
品川開発プロジェクト 渋谷スクランブルスクエア第Ⅰ期（東棟）
■開業：2019年11月（予定）
■まちづくりの推進 ■地上47階建て
■展望施設「SHIBUYA SKY（渋谷スカイ）」
産業交流施設「SHIBUYA QWS（渋谷キューズ）」
商業施設・オフィスにより構成
「混じり合い、生み出され、世界へ」をコンセプトに、渋谷の中心から
ムーブメントを発信し、新たな文化を生み出すステージへ
高輪ゲートウェイ駅（2020年春開業予定）を核とした
新たなまちづくり（2024年頃街びらき予定）を推進 竹芝ウォーターフロント開発「WATERS takeshiba」
■開業：2020年4月（予定）・・・高層棟・駐車場棟
2020年内開業（予定）・・・劇場棟
■JR東日本グループが挑む新技術のショーケース ■運営会社（予定）
となる高輪ゲートウェイ駅の開業準備 ホテル ：日本ホテル（株）
オフィス：（株）ジェイアール東日本ビルディング
商業 ：（株）アトレ 劇場： 四季（株）
“つぎの豊かさを生み出すまち”をビジョンに掲げ、文化・芸術を
核とした水辺を活かした複合型まちづくりを推進
「JR横浜タワー」「JR横浜鶴屋町ビル」
■開業：2020年予定（東京2020大会前の開業を目指す）
■JR横浜タワー：
■高輪ゲートウェイ駅前用地の一部が NEWoMan横浜、CIAL横浜、Ｔ・ジョイ横浜が複合された施設
「東京2020ライブサイト」会場に決定 ■JR横浜鶴屋町ビル：
JR横浜パーキング、CIAL横浜ANNEX、JR東日本ホテルメッツ
横浜、ジェクサー・フィットネス＆スパ横浜が複合された施設
世界につながり、地域をつなぐ「新・国際交流拠点」
の形成を目指す山手線駅最大規模の開発 新たなランドマークとして、当社駅ビルで初となる多目的利用型
エンタテインメント・コンプレックスが誕生
11
動き出した「変革2027」 トピックス③
トピックス③ Suicaの共通基盤化と「JRE POINT」
新幹線 新幹線・在来線 地域
新たな新幹線ＩＣ乗車サービス（2019年度末） 指定席・自由席 訪日外国人旅行者 「地域連携ＩＣカード」の開発推進
向け「Welcome Suica」 （2021年春より提供）
導入
新
し
い Suica導入エリアの拡大
モ
ビ
リ ・チケットレス＆スピーディな新幹線利用を実現 低コストで柔軟な仕組みの ・地域独自のサービスとSuicaのサービスが
テ ・当社、ＪＲ北海道、ＪＲ西日本の３社でサービス提供 クラウドの活用 1枚で利用可能に
ィ 開発推進
交通領域におけるSuicaの強みを磨き上げる
ポイントサービス 鉄道利用を含めた カードレス利用に向けた 消費税増税時における
「JRE POINT」 魅力向上 「JRE POINT」アプリの機能拡充 「JRE POINT」還元
「JRE POINT」で各サービスを幅広く結び付け多様なサービスをワンストップで提供する
新 FinTech連携 認証サービス
し
い Suicaの認証機能で様々なサービスを
ラ 先進的な決済サービスと 利用できる仕組みづくり
イ Suicaバリューとの連携・
フ ・観光施設の共通チケット
ス 協業の推進
タ
イ ・「J-Coin Pay」から 決済環境
ル 「Suicaアプリケーション」への
チャージの実証実験準備 チェーン店や地域の小売店等への
（2019年10月予定） Suica電子マネーの導入拡大
様々な決済手段やアプリケーションと連携し、あらゆる場面でSuicaを利用可能にする
12
動き出した「変革2027」 トピックス④
トピックス④ 便利で快適なMaaSの提供
《目指す姿》 【今後】
多様なサービスを24時間、ワンストップで提供できるプラットフォームの実現
MaaS事業の専門組織の新設
MaaS事業戦略を一元的に企画・立案し強力かつスピーディ
に推進すべく「MaaS事業推進部門」を新設 （2019年4月）
「Ringo Pass」アプリによる「モビリティ・ リンケージ・
プラットフォーム」サービスの提供
実証実験を踏まえて今後サービスを展開
《MaaSエコシステムの構築》
ストレスフリーな移動・総移動時間の短縮を通じた移動需要の創出
お客さまの幸せ ビジネスチャンス拡大
・目的手段に合わせた移動選択
・目的手段に合わせた移動選択 ・プラットフォームビジネスによるネットワーク効果
・移動時間の短縮
・移動時間の短縮 ・手数料収入の増
・ストレスフリー（混雑を避けた移動）
・ストレスフリー（混雑を避けた移動） ・広告収入の増
・異常時のフレキシブルな移動選択
・異常時のフレキシブルな移動選択 ・鉄道と生活サービスのシナジー効果 「地方圏（観光型を含む）MaaS」の展開
お客さま JR東日本 伊豆に続く実証実験の展開
都市・地域の活性化 社会 同業者 他MaaS事業者との協業
・公共交通の利用増 コンペティター ・他交通事業者との連携強化
えきねっと改革
・渋滞解消・混雑緩和 ・データ連携によるサービス向上 ・チケッティングの将来像を見据えたシステム更新と機能増強
・鉄道未整備地区への流動増 ・顧客（決済データ）の取得・保持 ・移動のための情報・購入・決済をオールインワンで提供する
・新しい地域交通の提案 ・敵対的な競合者に対する競争力強化 仕組みの確立 （2020年度末 システムリプレイス）
技術と情報を中心としたネットワークを強化する
13
動き出した「変革2027」 トピックス⑤
トピックス⑤ 業務改革のさらなる推進
《目指す姿》 【今後】
人ならではの創造的な価値の提供 鉄道の質的変革・スマートトレインの実現
定型業務の大幅縮減を通じてクリエイティブな仕事・
フレキシブルな対応を実現 【駅】 【運輸】
・チケットレスの推進 ・ワンマン運転拡大
・AI・IoTを活用したご案内 ・ドライバレス運転に向けた
技術開発
《メンテナンス部門における将来像》
スマートメンテナンスの実現
①新しい技術の導入
②省メンテナンス化
③メンテナンス体制・仕組みの見直し
《参考》修繕費の推移と計画
新幹線鉄道大規模改修引当金 【車両】【設備】 ・省メンテナンス設備
事故等を受けた安全対策
（単位：億円） 法令・周期等に基づく各種設備の ・CBM型メンテナンス手法 インテグレート架線 ATACS（埼京線）
修繕費（建設附帯修繕を含む） モニタリング装置 検測状況
3,011 3,000
2,977
240 240
2,879 240
94
240 97 検測画像
2,563 100 ・グループ会社等との戦略的水平分業
データ分析
67 2,760
2,640 2,677
2,495 2,539
2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期
（実績） （実績） （実績） （実績） （計画）
イノベーション投資により生産性・収益力の向上とサステナブルな運営体制の構築を目指す
14
動き出した「変革2027」 トピックス⑥
トピックス⑥ 「JR東日本2020Project」の推進
インバウンド戦略 大会運営の支援と気運の醸成
■JR東日本グループとCtripの戦略的提携 ■パラスポーツ支援等の取組み 鉄道弘済会義肢装具サポートセンター
パラスポーツ施設の設置（本社）と体験会 見学会(義足体験)
■Ctripについて
JR東日本
・創業：1999年 グリーンパートナーズﾞ
・中国での宿泊予約・交通機関の発券 見学会(制服発送実習）
・パッケージツアー・企業旅行手配の
大手旅行サービスプロバイダー
パラアスリート講演会
・中国国内の宿泊施設と
交通チケットの
オンライン取引量は
業界最大規模
中国最大規模のオンライン旅行会社との提携を通じた
鉄道パス等の販売・共同プロモーションの実施 ■具体的な輸送計画の策定と対応のレベルアップ
■インバウンド商品のストレスフリー ■プロモーション展開 セキュリティ強化
な予約・受取の検討 （欧・米・豪）
■ハード対策
イメージ ■ソフト対策
多言語サイトの セキュリティセンターでの集中監視
警察や警備会社等と連携
言語対応の拡充や 防犯カメラ設置拡大 柵の整備
した訓練・教育の実施
ラグビーWC2019を
フックとしたプロモーション展開
予約サービス「JR-EAST Train Reservation」
のリプレイスによる予約・受取環境の刷新 イメージ
コミュニケーションスローガン「TICKET TO TOMORROW」のもと、全ての事業分野で
質の高いサービスを提供し、2020年以降の社会に「レガシー」を引き継いでいく
15
2020年3月期 キャッシュの使途についての計画
■ 2020年3月期計画
設備投資 7,680億円
維持更新投資
3,610億円
（安全・安定輸送投資）
成長投資 3,380億円
重点枠
690億円
（イノベーション投資等）
配当165円
株主還元 自社株取得※
※ 500万株または400億円を上限とした自社株取得（2019年5月15日～7月31日まで）
16
2020年3月期 設備投資のポイント
維持更新投資 3,610億円 重点枠 690億円
在来線・新幹線車両新造 大規模地震対策 ホームドア整備 （イノベーション投資等）
ＭａａＳ
東京2020大会に向けた
駅改良の工事
ワンマン運転設備整備
JR横浜タワー 川崎駅西口開発
成長投資 3,380億円 JR横浜鶴屋町ビル
WATERS takeshiba開発 渋谷スクランブルスクエア開発
提供：渋谷駅街区共同ビル事業者
高輪ゲートウェイ駅整備 観光特急車両新造
投資判断基準（生活サービス事業） えきねっとシステム
WACC（加重平均資本コスト）：4.4％ リプレイス 新たな新幹線IC乗車サービス
判断指標：IRR 最終キャッシュ・フロー評価：収益価値 セキュリティ対策
投資のトレースを次期計画に反映するサイクルのブラッシュアップ 17
Ⅱ 2019年3月期決算及び
2020年3月期業績見通し
単体決算 2019年3月期実績及び2020年3月期計画
（単位：億円） 2018.3 2019.3 2019.3/2018.3 2020.3 2020.3/2019.3
実績 実績 ［計画］ 増減 （％） 計画 増減 （％）
営業収益 20,932 21,133 ［21,070］ ＋200 101.0 21,410 ＋276 101.3
運輸収入 18,367 18,567 ＋200 101.1 18,800 ＋232 101.3
その他の収入 2,565 2,565 ＋0 100.0 2,610 ＋44 101.7
営業費用 16,981 17,214 ＋233 101.4 17,520 ＋305 101.8
人件費 4,562 4,499 △62 98.6 4,430 △69 98.5
物件費 7,643 7,900 ＋256 103.4 8,220 ＋319 104.0
動力費 608 661 ＋53 108.7 670 ＋8 101.3
修繕費 2,977 3,011 ＋34 101.1 3,000 △11 99.6
その他 4,057 4,227 ＋169 104.2 4,550 ＋322 107.6
機構借損料等 874 847 △26 96.9 840 △7 99.2
租税公課 943 975 ＋32 103.4 1,000 ＋24 102.5
減価償却費 2,957 2,992 ＋34 101.2 3,030 ＋37 101.3
営業利益 3,951 3,918 ［3,870］ △32 99.2 3,890 △28 99.3
経常利益 3,589 3,548 ［3,490］ △40 98.9 3,530 △18 99.5
当期純利益 2,470 2,511 ［2,400］ ＋40 101.7 2,500 △11 99.5
19
鉄道運輸収入 2019年3月期実績
（対前年、億円、％） （対前年、億円） 要素 増減額
増減 （％）
鉄道運輸収入 ＋200
鉄道運輸収入 ＋200 101.1
定期収入 ＋33
定期外収入 ＋166
定期 ＋33 100.7 3連休好調 ＋15
GW・お盆・年末年始好調 ＋15
インバウンド ＋10
定期外 ＋166 101.3 新幹線 前年災害の反動増 ＋10
（＋86） 大人の休日倶楽部パス ＋5
天候災害 △10
新幹線 ＋86 101.5 基礎 ＋40
前年災害の反動増 ＋30
インバウンド ＋15
在来線 3連休好調 ＋10
在来線
＋80 101.1 関東圏 GW・年末年始好調 ＋10
関東圏 上野東京ライン増発 ＋5
（＋80）
天候災害 △30
基礎 ＋40
在来線
＋0 100.1 在来線その他
その他 （＋0） 基礎 -
20
鉄道運輸収入 2020年3月期計画
21
単体営業費用 2019年3月期実績
（単位：億円） 2018.3 2019.3 2019.3/2018.3
実績増減の主な要因
実績 実績 増減 （％）
営業費用 16,981 17,214 ＋233 101.4
・社員数の減など（基準内賃金：△74、賞与関係：△46）
人件費 4,562 4,499 △62 98.6 ・エルダー社員制度変更等による増
物件費 7,643 7,900 ＋256 103.4
動力費 608 661 ＋53 108.7 ・燃料費単価上昇：＋67
・車両修繕費：＋26
修繕費 2,977 3,011 ＋34 101.1 ・一般修繕費：＋7（建設附帯修繕：＋6など）
その他 4,057 4,227 ＋169 104.2 ・部外委託関係：＋132
機構借損料等 874 847 △26 96.9
租税公課 943 975 ＋32 103.4 ・固定資産税等：＋38
減価償却費 2,957 2,992 ＋34 101.2 ・設備投資の増
22
単体営業費用 2020年3月期計画
（単位：億円） 2019.3 2020.3 2020.3/2019.3
実績増減の主な要因
実績 計画 増減 （％）
営業費用 17,214 17,520 ＋305 101.8
・社員数の減少による減
人件費 4,499 4,430 △69 98.5 ・エルダー社員制度変更等による増
物件費 7,900 8,220 ＋319 104.0
動力費 661 670 ＋8 101.3 ・燃料費単価上昇による増
・追加的な安全対策の終了による減
・労務単価上昇による増
修繕費 3,011 3,000 △11 99.6 ・消費税対応による増
・建設附帯修繕の増
・次世代新幹線走行試験による増
その他 4,227 4,550 ＋322 107.6 ・部外委託関係の増
機構借損料等 847 840 △7 99.2
租税公課 975 1,000 ＋24 102.5 ・固定資産税等の増
減価償却費 2,992 3,030 ＋37 101.3 ・設備投資の増
23
連結決算 2019年3月期実績及び2020年3月期計画
24
運輸事業 実績と計画
（単位：億円） 2018.3 2019.3 2019.3/2018.3 2020.3計画 2020.3/2019.3
＋203 ＋418
営業収益 20,178 20,381 101.0％ 20,800 102.1％
＋15 ＋0
営業利益 3,404 3,419 100.5％ 3,420 100.0％
静岡デスティネーションキャンペーン 相鉄・JR直通線
2019年3月期 営業収益の主な増減要因
JR東日本 ＋191 運輸収入の増
2020年3月期 トピックス（斜字は2019年3月期トピックス）
・上越新幹線E7系投入（2019年3月）
・中央線特急「あずさ」「かいじ」のE353系統一および
伊豆エリアへの新たな観光特急列車
富士急行直通特急「富士回遊」デビュー（2019年3月）
・「静岡デスティネーションキャンペーン」（2019年4月～6月） 新潟県・庄内エリア
・「新潟県・庄内エリア デスティネーションキャンペーン」（2019年10月～12月） デスティネーションキャンペーン
・新幹線試験車両（ALFA-X）による走行試験（2019年5月落成予定）
・相鉄・JR直通線（2019年11月30日）
新観光列車「海里」 高輪ゲートウェイ駅開業
・高輪ゲートウェイ駅開業（2020年春）
・伊豆エリアへの新たな観光特急列車（2020年春）
・常磐線全線開通（2019年度末までに運転再開予定）
・新たな新幹線IC乗車サービス（2019年度末）
（注） 営業収益：外部顧客への売上高
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入
25
流通・サービス事業 実績と計画
（単位：億円）
2018.3 2019.3 2019.3/2018.3 2020.3計画 2020.3/2019.3
＋69 ＋21
営業収益 5,149 5,218 101.3％ 5,240 100.4％
＋2 ＋7
営業利益 389 392 100.6％ 400 102.0％
2020年3月期 トピックス
・東京駅北通路周辺整備Ⅱ期先行開業（2019年夏）
〔参考〕 月次の動向 （前年同月比 ％）
10月 11月 12月 1月 2月 3月 下期計 年度計
物販・飲食 100.4 101.7 101.7 100.2 99.5 100.0 100.6 101.3
Jリテール（既存店） 98.8 101.5 101.2 99.7 99.7 100.3 100.2 100.3
NRE（既存店） 100.7 101.1 103.3 99.3 98.4 99.3 100.4 100.0
（注） 営業収益：外部顧客への売上高
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入
26
不動産・ホテル事業 実績と計画
（単位：億円）
2018.3 2019.3 2019.3/2018.3 2020.3計画 2020.3/2019.3
＋88 ＋129
営業収益 3,401 3,490 102.6％ 3,620 103.7％
＋4 ＋15
営業利益 809 814 100.5％ 830 101.9％
〔参考〕 月次の動向 （前年同月比 ％）
10月 11月 12月 1月 2月 3月 下期 計 年度 計
駅ビル 102.8 102.5 103.4 100.8 101.6 102.3 102.3 102.8
ルミネ（既存） 100.9 101.2 102.7 99.0 101.8 103.6 101.6 101.5
アトレ（既存） 102.3 100.8 101.9 100.1 99.5 99.0 100.6 100.9
ホテル 107.0 106.4 106.2 104.6 103.0 105.6 105.6 105.2
（注） 営業収益：外部顧客への売上高
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入 27
その他 実績と計画
（単位：億円） 2018.3 2019.3 2019.3/2018.3 2020.3計画 2020.3/2019.3
＋157 ＋110
営業収益 771 929 120.5％ 1,040 111.9％
＋12 ＋11
営業利益 225 238 105.4％ 250 105.0％
2019年3月期 営業収益の主な増減要因 2020年3月期 トピックス
・日本コンサルタンツ（インド国高速鉄道建設事業詳細設計調査）
JR東日本情報システム ＋92 システム受託収入の増
ビューカード ＋21 加盟店手数料の増
JR東日本メカトロニクス ＋21 IC関連機器の販売増
JR東日本 ＋11 電子マネー収入の増
IT・Suica事業 実績（2019年3月期）
営業収益 547億円 （111.0%） （外部顧客への売上高）※
営業利益 132億円 （121.0%）
※営業収益（セグメント間売上高を含む）は1,291億円（107.9%）
（注） 営業収益：外部顧客への売上高
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入
28
営業外損益・特別損益の実績及び計画（連結）
支払利息： 335（△1）
社債利息： 289（△20）
29
キャッシュ・フローの実績（連結）
（単位：億円） 2018.3 2019.3 増減
売上債権の増 △279
営業活動によるキャッシュ・フロー （Ⅰ） 7,041 6,638 △403
有形及び無形固定資産の取得による支出の増 △708
投資活動によるキャッシュ・フロー （Ⅱ） △5,418 △5,944 △525
フリー・キャッシュ・フロー （Ⅰ）＋（Ⅱ） 1,623 693 △929
有利子負債の調達による収入の増 ＋235
財務活動によるキャッシュ・フロー （Ⅲ） △1,351 △1,206 ＋144
現金及び現金同等物に係る換算差額 （Ⅳ） - △0 △0
現金及び現金同等物の増減額 （Ⅰ）＋（Ⅱ）＋（Ⅲ）＋（Ⅳ） 272 △513 △786
現金及び現金同等物の期首残高 2,871 3,149 ＋278
新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 5 0 △4
合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 - 0 ＋0
吸収分割に伴う現金及び現金同等物の増加額 0 - △0
現金及び現金同等物の期末残高 3,149 2,637 △511
30
設備投資の推移（連結）
※ 2017年3月期以前については、セグメント情報見直し前の運輸業・非運輸業の投資額を記載しています。
31
有利子負債残高の推移（連結）
（単位：億円） 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3
（実績） （実績） （実績） （実績） （実績）
17,648 18,099 18,399 17,701 17,301
社債
（1.84％） （1.83％） （1.73％） （1.68％） （1.61％）
9,654 9,937 10,301 10,729 11,014
長期借入金
（1.30％） （1.23％） （1.14％） （1.10％） （1.06％）
鉄道施設購入 5,452 4,383 3,409 3,365 3,321
長期未払金 （5.97％） （6.18％） （6.45％） （6.47％） （6.49％）
合計 32,755 32,419 32,110 31,796 31,637
（2.37％） （2.23％） （2.04％） （1.99％） （1.93％）
ネット有利子負債 30,303 29,341 29,239 28,647 28,999
（注） ネット有利子負債＝連結有利子負債残高－連結現金・現金同等物残高 上段：残高
下段：平均金利
32
Ⅲ 参考資料
2020年3月期 旅客輸送量・鉄道運輸収入 計画
旅客輸送量 （百万人キロ） 鉄道運輸収入 （億円）
2019.3 2020.3 2019.3 2020.3
増減 （％） 増減 （％）
実績 計画 実績 計画
新幹線 定期 1,813 1,897 ＋83 104.6 246 257 ＋11 104.6
定期外 21,929 22,208 ＋278 101.3 5,725 5,797 ＋72 101.3
計 23,742 24,105 ＋362 101.5 5,971 6,055 ＋84 101.4
関東圏 定期 71,215 71,616 ＋400 100.6 4,633 4,659 ＋26 100.6
在
来 定期外 37,036 37,640 ＋603 101.6 7,269 7,388 ＋118 101.6
線 計 108,252 109,256 ＋1,004 100.9 11,902 12,047 ＋144 101.2
その他 定期 3,063 3,080 ＋17 100.6 184 185 ＋1 100.6
定期外 2,540 2,553 ＋13 100.5 508 511 ＋2 100.5
計 5,603 5,634 ＋30 100.5 692 696 ＋3 100.5
在来線 定期 74,278 74,696 ＋418 100.6 4,817 4,844 ＋27 100.6
合計 定期外 39,577 40,194 ＋616 101.6 7,778 7,899 ＋121 101.6
計 113,856 114,891 ＋1,034 100.9 12,595 12,743 ＋148 101.2
合計 定期 76,092 76,594 ＋501 100.7 5,063 5,102 ＋38 100.8
定期外 61,506 62,402 ＋895 101.5 13,503 13,697 ＋193 101.4
計 137,598 138,996 ＋1,397 101.0 18,567 18,799 ＋232 101.3
34
インバウンド
■ 鉄道事業 運輸収入（個札） ■ 生活サービス事業 外国人宿泊収入等 ※1
（単位：億円） 運輸収入（鉄道パス） （単位：億円）
免税取扱額 ※2
550 300
270
500 470
450 250
380 220
400
200
350
300
300 151
260 150
250 235 129
対前年 125 対前年
110 ＋17％ 69
200 100 54
＋17％
105 対前年
＋11％
150
100 175 50
150 75 82
50 130
0 0
2017年度 2018年度 2019年度 2022年度 2027年度 2017年度 2018年度 2022年度 2027年度
［実績］ ※ ［実績］ ※ ［計画］ ［実績］ ［実績］
※1 メトロポリタンホテルズ及びJR東日本ホテルメッツにおける外国人宿泊収入の合計
※ 上記のほか、ジャパン・レール・パスを発売する海外エージェントに支払う委託 （2018年度実績よりガーラ湯沢における利用収入を加えた合計）
発売手数料を見直したことから、2017年度に約5億円の増益効果があった。 ※2 免税カウンター取扱額及び店舗での免税取扱額の合計
2018年度は約15億円の増益効果があった。 （免税取扱額のうち、賃料相当分等が当社の収益となる）
［インバウンド戦略の推進］
■ 海外拠点等と連携した欧米豪市場でのプロモーション展開・海外販売網の拡大
■ 中国のOTA（Online Travel Agent）と連携した新たなスキームによる増収および東北誘客プロモーションの展開
■ Welcome Suicaの活用等、デジタルシフトに対応したプロモーション・
受入体制整備による東日本エリアへの周遊・回遊創造
35
津波被害などを受けた沿岸線区の状況
■ 沿岸被災線区の現在の状況
秋田 ［復旧工事と三陸鉄道㈱への経営移管］
盛岡 区間 距離 記事
山田線 宮古・釜石間 55.4km 三陸鉄道㈱へ経営移管
宮古 （2019年3月23日開業）
北上 合計 55.4km
開業関連イベント等
釜石
一ノ関 大船渡線
新庄 気仙沼
気仙沼線
［ＢＲＴ運行中（BRTによる本格復旧で合意）］
山形 区間 距離
女川
仙台 大船渡線 気仙沼・盛間 43.7km
気仙沼線 柳津・気仙沼間 55.3km
福島 合計 99.0km
常磐線 ※ 他の区間は鉄道で復旧済（約224㎞）
［復旧工事中］
郡山 福島第一原発
運転見合せ区間 距離 記事
常磐線 富岡・浪江間 20.8km 2019年度末までに
（※2019年3月31日現在） 運転再開予定
合計 20.8km 36
エルダー社員制度変更
期中エルダー社員数
■ 目的 （単位：人） 9,600
JR東日本の業務運営や人材育成・技術継承における 9,500 8,800
エルダー社員の持つノウハウ等の更なる活用 8,500
7,500
7,500
■ 実施時期 6,500 6,200
5,500
2018年4月
4,500
■ 変更内容 3,500
2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
改正前 改正後 ［実績］ ［実績］ ［見通し］ ［見通し］
グループ会社等へ グループ会社等への出向を基本とする 単体人件費
勤務 出向して勤務 ことは変更しないが、上記目的のため、 （単位：億円）
形態 （人材育成等のため、一部 所要額
社員はJR東日本で勤務）
JR東日本で勤務する業務範囲を拡大 単体人件費
（所要額を除く）
4,562 4,499
精勤 社員の期末手当に準じた算定方法に変更 4,430
年間30万円（定額） 30 100
手当 （例：基本賃金×月数）
※公的年金等を含むエルダー社員の年収は、変更前は定年退職前の5割弱程度
であるが、変更後は定年退職前の6割弱程度となる。
■ 人件費総額への影響
2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
［単体人件費総額への影響］ ［実績］ ［実績］ ［計画］ ［見通し］
○ 単体人件費総額については、変更に伴う所要額を含めても、
退職者数と採用者数との人員差等による人件費の減少により、現時点では減少傾向を見込む。
［連結人件費総額への影響］
○ 連結人件費総額については、単体人件費の減による費用減要素があるものの、グループ会社の業容拡大に
伴う社員数の増や、労務単価上昇等といった費用増要素も見込まれる。
37
主要子会社の実績と計画
（単位：億円） 2018.3 2019.3 2019.3/ 2020.3 2020.3/
実績 実績 2018.3 計画 2019.3
JR東日本リテールネット 営業収益 1,975 2,299 116.4% 2,303 100.2%
（Jリテール） 営業利益 26 50 187.2% 54 107.6%
日本レストランエンタプライズ 営業収益 596 580 97.3% 466 80.4%
（NRE） 営業利益 4 4 97.3% 5 126.8%
営業収益 1,159 1,190 102.6% 1,210 101.7%
ジェイアール東日本企画
営業利益 36 31 88.5% 32 101.5%
営業収益 758 768 101.3% 813 105.8%
ルミネ
営業利益 134 137 102.7% 147 107.2%
＊単体での営業収益・営業利益
＊JR東日本リテールネットの2018年3月期実績は、会社再編前の同社単体の実績。
なお、2019年3月期実績及び2020年3月期計画は、会社再編後の同社単体の実績及び計画。
38
ホテル事業の概要
営業収益＊1 562億円 （2019.3）
営業利益＊1 43億円 （2019.3）
＊1 グループ会社のホテル事業及びJR東日本単体のホテル事業の単純合計
［参考］ JR東日本ホテルズ一覧
■ メトロポリタンホテルズ（12ホテル、3,471室）
丸の内、ホテルメトロポリタン(池袋)、エドモント(飯田橋)、さいたま新都心、高崎、長野、仙台、仙台イースト、
山形、盛岡、盛岡ニューウィング、秋田
営業収益＊2 376億円（2019.3） 稼働率 82.7 ％
■ ＪＲ東日本ホテルメッツ（25ホテル、3,057室）
渋谷、目白、駒込、田端、高円寺、武蔵境、国分寺、久米川、立川、赤羽、浦和、川崎、横浜鶴見(鶴見)、
溝ノ口(武蔵溝ノ口)、かまくら大船(大船)、船橋、津田沼、水戸、宇都宮、長岡、新潟、福島、北上、八戸、
札幌
営業収益＊2 106億円（2019.3） 稼働率 89.2 ％
■ 東京ステーションホテル （150室） ＊2 各ホテルの営業収益の単純合計
■ ホテルファミリーオ、ホテルフォルクローロ （8ホテル、344室）
■ ホテルドリームゲート舞浜、ホテルドリームゲート舞浜アネックス （160室）
■ ホテルニューグランド （238室） （2019年3月31日現在）
（2018年3月31日現在）
39
品川開発プロジェクト
国際交流拠点の形成に向けたスケジュール
・2020年春の高輪ゲートウェイ駅開業と、その後の街びらきを契機として、
成長し続ける街 国際交流拠点として成長し続ける街を目指す。
第Ⅰ期開発：1、2、3、4街区（2024年頃街びらき予定）
第Ⅱ期開発：5、6街区（2030年以降本開業） ※イメージ
１街区
4街区（北棟）
3街区 国際交流拠点
田町駅方面
（南棟）
２街区 としての成長
《新・国際都市》
5街区
高輪ゲートウェイ駅
6街区 （将来整備）
品川駅方面（将来整備）
品川開発
街びらき
プロジェクト （一部開業）
(第Ｉ期) 新駅歩行者広場（エキマチ広場） ※イメージ
2019年4月17日都市計画決定
駅開業 高輪ゲートウェイ駅
現在 ※イメージ
高輪ゲートウェイ駅開業 リニア中央新幹線開業（予定）
2019年 2020年 2024年頃 2027年 2030年代～
40
今後の主なプロジェクト
（年度） 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024以降
東京2020オリンピック・パラリンピック競技大会の 高輪ゲートウェイ駅
会場周辺の駅等における駅改良工事
あしかがﾌﾗﾜｰﾊﾟｰｸ駅 常磐線Jヴィレッジ駅 高輪ゲートウェイ駅 幕張新駅（仮称）
（2018年4月） （2019年4月）
（2020年春）
鉄 上越新幹線E7系投入
新潟・庄内エリア 伊豆エリアの 中央快速線等
道 中央線特急「あずさ」
「かいじ」のE353系統一・ の新観光列車
「海里」デビュー
新観光特急列車 グリーン車導入
デビュー
事 「富士回遊」デビュー
（2019年3月） （2019年10月） （2020年春） （2023年度末）
業 新幹線試験車両
（ALFA-X）走行試験
（2019年5月落成予定） 新たな新幹線
「タッチでGo! 新幹線」 「地域連携ICカード」 Suicaにおける低コストで
IC乗車サービス 提供開始（2021年春）
（2018年4月） （2019年度末） 柔軟な仕組み
相鉄・JR直通線 羽田空港
（2019年11月） アクセス線構想
東京駅北通路周辺整備 「WATERS takeshiba」
東京駅丸の内地下エリア整備 ［ 流通・サービス事業
（2016年7月～2017年8月） （2019年夏先行開業・ 凡
2020年グランドオープン） 例 不動産・ホテル事業
生 千葉駅駅舎・駅ビル建替 「WATERS takeshiba」 川崎駅西口
］
（2016年11月～2018年6月）
活 （2020年4月以降） 開発計画 JR横浜タワー
サ 「JR横浜タワー」「JR横浜鶴屋町 （2020年春～
2021年春）
ー ビル」（2020年）
ビ SHIBUYA SKY
「渋谷スクランブルスクエア第Ⅱ期
ス 「渋谷スクランブルスクエア第Ⅰ期
（東棟）」（共同開発） （中央棟・西棟）」（共同開発）
事 （2019年11月） （2027年度）
業
（C）渋谷駅街区共同ビル事業者 品川開発
JR東日本ホテル JR東日本ホテルメッツ
JR東日本ホテルメッツ
メッツ札幌 秋葉原、東京ベイ新木場、五反田
桜木町（仮称）
（2019年2月） （仮称）、ホテルメトロポリタン鎌倉
（2020年度）
（2019年度）
41
Suica
■交通系電子マネー利用可能店舗数 ■交通系電子マネーの月間利用件数（各年度の最高値）
（単位：千店） ※ 数値はその他加盟店実積含む （単位：千万件） ※ 数値はその他加盟店実績を含む
【利用可能店舗数】 約 616,410店舗（129.4%）
【Suica発行枚数】 約 7,587万枚 （109.3%）
【利用可能箇所数（端末台数）】約 1,110,820箇所（124.1%）
【モバイルSuica会員数】 約 715万人 （128.9%） 20.4
※括弧内は前年比［2019年3月末現在］ 20 【月間利用件数（過去最高値）】 約 20,432万件 2018年7月実績
650 616 【1日あたり利用件数（過去最高値）】約 784万件 2018年8月3日実績
駅ナカSuica加盟店 17.2
600 ※括弧内は前年比［2019年3月末現在］
街ナカSuica加盟店
550 その他の加盟店
15 交通系電子マネーの１カ月の最高利用件数
500 476
450
400
350 10 「PASMO」との
300 相互利用開始（2007年3月）
250
200
5
150
100
1.2
50
0 0
'07/3 '08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3
'07/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3
■2018年度の進捗について ［Suica共通基盤化］
［収益力の向上］
【様々な移動手段との連携】「Ringo Pass」アプリの実証実験
【加盟店拡大】吉野家、マツモトキヨシ、日光東照宮
【広がる他社との連携】「Google Pay」でのSuicaサービス（2018年5月）
【カード戦略】 「JRE CARD」発行開始
「Mizuho Suica」（2018年8月） 「セブン銀行でのチャージ開始」（2018年10月）
【ポイント戦略】ビューサンクスポイントをJRE POINTへ統合
Google Pay Mizuho Suica セブン銀行チャージ
吉野家キャンペーン JRE POINTキャンペーン
42
「変革2027」の数値目標（設備投資）
43
財務指標の動向（１） 債券投資家向け追加資料
（億円） （倍）
10,000 5.0
9,000 7,548 8,473 8,304 8,492 8,535
7,807
8,000 4.0
4.1
7,000 3.9
6,000 3.5 3.5 3.4 3.4 3.0
5,000
4,000 2.0
3,000
2,000 1.0
1,000
0 0.0
2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3
EBITDA（左軸） ネット有利子負債/EBITDA（右軸）
（参考） 2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3
ネット有利子負債 （億円） 31,023 30,303 29,341 29,239 28,647 28,999
（注１） ネット有利子負債＝連結有利子負債残高－連結現金・現金同等物残高
（注２） EBITDA＝連結営業利益＋連結減価償却費
44
財務指標の動向（２） 債券投資家向け追加資料
インタレスト・カバレッジ・レシオとD/Eレシオの推移
（倍） （倍）
12.0 2.0
10.9
10.5
10.0
9.2
1.4 8.8 1.5
1.5
8.0 7.6
1.3
1.2
6.3 1.0
1.1
6.0 1.0
4.0 0.5
2014.3 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3
インタレスト・カバレッジ・レシオ（左軸） D/Eレシオ（右軸）
（注１） インタレスト・カバレッジ・レシオ＝営業キャッシュ・フロー／利息の支払額
（注２） D/Eレシオ＝有利子負債／自己資本
45
有利子負債の内訳及び償還見込み 債券投資家向け追加資料
連結有利子負債の内訳（2019年３月末）
残高（億円） 構成比 平均金利 平均年限
社債 17,301 54.7% 1.61% 11.98年
長期借入金 11,014 34.8% 1.06% 7.19年
鉄道施設購入長期未払金 3,321 10.5% 6.49% 21.43年
合計 31,637 100.0% 1.93% 11.31年
有利子負債償還額（連結） 鉄道施設購入長期未払金 長期借入金 社債
（億円） 2,839
3,000 44 2,563
2,353 2,386 2,276 37
41 44 2,210
46
1,145 40
2,000
1,061 1,142 1,415
1,329
1,520
1,000
1,650
1,250 1,200 1,110
900
650
0
2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3
（実績）
（注１） 見込額は2019年3月31日現在
（注２） 社債償還額は額面金額
46
社債の償還見込み 債券投資家向け追加資料
社債償還額（単体）
（億円）
国内債（無担保 2019年３月期発行）
1,800
ユーロ・ポンド債
1,600
国内債（無担保）
1,400 国内債（一般担保）
1,200
1,000 1,350
587
800 250
1,050 900 782 525
600 503
1,110
900 650
400 800
600 600 600 650 650 600
200 450 500 400 350 400 400 400
300 300 300 300 300 350
200 200 200 200
100 100 100
0
（注１） 2019年3月31日現在
（注２） 償還額は額面金額
47
2019年3月期の社債発行実績 債券投資家向け追加資料
応募者 JGB
回号 年限 発行総額 クーポン 発行価格 発行日 償還日
利回り スプレッド
130 10 150億円 0.295% 100円 0.295% +18.5bp 2018.9.27 2028.9.27
131 20 100億円 0.709% 100円 0.709% +10bp 2018.9.27 2038.9.27
132 30 200億円 1.011% 100円 1.011% +18.5bp 2018.9.27 2048.9.25
133 40 150億円 1.246% 100円 1.246% +29.5bp 2018.9.27 2058.9.27
134 10 100億円 0.250% 100円 0.250% +18.5bp 2018.12.21 2028.12.21
135 20 100億円 0.685% 100円 0.685% +9.5bp 2018.12.21 2038.12.21
136 30 100億円 1.007% 100円 1.007% +18.5bp 2018.12.21 2048.12.21
137 40 150億円 1.247% 100円 1.247% +30bp 2018.12.21 2058.12.20
138 30 100億円 0.782% 100円 0.782% +18.5bp 2019.3.20 2049.3.19
139 40 100億円 0.997% 100円 0.997% +31bp 2019.3.20 2059.3.19
48
長期資金調達と流動性 債券投資家向け追加資料
■長期資金調達
• 長期・固定金利での調達と債務償還の平準化により、金利上昇リスクを抑制
• 長期格付け 格付機関名 格付け
ムーディーズ Aa3 （安定的）
スタンダード＆プアーズ（S&P） AA- （安定的）
格付投資情報センター（R&I） AA+ （安定的）
■流動性
• 日々、鉄道事業から現金収入（2019年３月期の１日当たりの運輸収入は約50億円）
• CP発行枠 1,500億円
・ 短期格付け
格付機関名 格付け
ムーディーズ P-1
格付投資情報センター（R&I） a-1+
• 当座借越枠 3,300億円
• 震災対応型コミットメント・ライン 600億円
49
ＪＲ東日本ホームページ
「企業・ＩＲ」→「ＩＲ情報」→「財務情報」→「決算説明会」
https://www.jreast.co.jp/investor/guide/
将来の見通しの記述について
このレポートに記載されているJR東日本グループの現在の計画、戦略、確信などのうち、過去の事実以外のものはJR東日
本グループの将来の業績に関する見通しの記述であり、現在入手可能な情報に基づく経営陣の仮定と確信に基づくもの
であります。これらの将来見通しの記述は、既に知られているリスク、知られていないリスクや不確かさ、その他の要因など
を含み、JR東日本グループの実際の経営成績、業績などはこのレポートに記載した見通しとは大きく異なる結果となる可能
性があります。これらの要因には以下のようなものなどが含まれます。
①鉄道事業の現在の利用者数を維持または増加させるJR東日本グループの能力、②鉄道事業その他の事業の収益性を
改善するJR東日本グループの能力、③鉄道事業以外の事業を拡大するJR東日本グループの能力、④日本全体の経済情
勢や法規制、日本政府の政策など。