２０２１年３月期 第２四半期決算説明会
２０２０年１０月２９日 東日本旅客鉄道株式会社
目次
Ⅰ 変革のスピードアップ ～サスティナブルなJR東日本グループを目指して～
変革のスピードアップ 4 不動産・ホテル事業 実績と計画 23
新しい暮らしの提案① 6 その他 実績と計画 24
新しい暮らしの提案② 7 営業外損益・特別損益の実績及び通期計画（連結） 25
新領域への挑戦 8 キャッシュ・フローの実績（連結） 26
ESG経営の実践 9 設備投資の推移（連結） 27
経営体質の抜本的強化 10 有利子負債残高の推移（連結） 28
業績予想発表以降の主なリリース件名/実施件名① 11 2021年3月期 キャッシュの使途についての計画 29
業績予想発表以降の主なリリース件名/実施件名② 12 資金調達について 30
Ⅱ 2021年3月期第2四半期決算及び通期業績予想 Ⅲ 参考資料
第2四半期決算ハイライト（単体・連結） 14 ・2021年3月期 旅客輸送量・鉄道運輸収入 計画
コストダウン実績 15 ・2020年3月期 新幹線・在来線別収支
鉄道運輸収入 2021年3月期 第2四半期実績 16 ・ホテル事業の概要
鉄道運輸収入 2021年3月期 第2四半期実績及び見通し 17 ・Suica
・モバイルSuica・えきねっと
鉄道運輸収入 2021年3月期 第2四半期実績及び通期計画 18
・JRE POINT
単体営業費用 2021年3月期 第2四半期実績 19
・債券投資家向け追加資料
単体営業費用 2021年3月期計画 20
運輸事業 実績と計画 21
流通・サービス事業 実績と計画 22
2
Ⅰ 変革のスピードアップ
～サスティナブルなJR東日本グループを目指して～
変革のスピードアップ
■ポストコロナ社会の構造変化への対応
集中 会社中心 マス
ポストコロナ社会の
新しい行動様式／デジタルトランスフォーメーション
不可逆的な構造変化
分散 生活中心 パーソナル
ESG経営の 成長・イノベーション戦略の再構築
実践 ＋ 経営体質の抜本的強化
将来に向けた取組みのレベルとスピードを上げて
グループ経営ビジョン「変革2027」を実現
私たちの強みであるリアルなネットワークとデジタルを掛け合わせ、新しい
暮らしの提案や新領域への挑戦に取り組みます。
“ヒト起点”の発想で鉄道を中心としたビジネスモデルを進化させ、コスト構
造を改革し、地域社会とともにサスティナブルなJR東日本グループをめざ
します。 4
成長・イノベーション戦略の再構築
短期 （2020・2021） 中期 （2022～2024） 長期 （2025～）
新しい働き方の応援
リアル×デジタルのくらしづくり（Eコマース強化）
多様な魅力あるまちづくり
新しい暮らしの
安心・清潔の提供と“密”を避けた移動・旅
提案
MaaS/デジタルによる新しい移動・旅
「非接触」ニーズに対応したビジネスの拡大
グループ一体の顧客戦略
列車を活用した荷物輸送サービス
スタートアップ企業等との協業（地域農業、無人駅の活用等）
新領域への挑戦 ５Gアンテナインフラシェア
ロボットの活用
国際事業の展開
ESG経営の実践
短期 （2020・2021） 中期 （2022～2024） 長期 （2025～）
ゼロカーボン・チャレンジ２０５０
地方創生への貢献
5
新しい暮らしの提案①
新しい働き方の応援 リアル×デジタルのくらしづくり
テレワークやワーケーションなど、お客さまの多様な働 最先端の技術を取り入れて、お客さまにとって便利で
き方を応援します。 魅力的な駅空間を創造します。
通勤混雑を緩和し、お客さまに快適にご利用いただ
JR東日本グループならではのラインナップを充実させ、
ける環境を実現します。
JRE MALLを中心にEコマースを強化します。
• ワーケーション・多拠点居住 • 新しい駅空間の創造
• STATION WORKの拡大 • JRE MALL強化
• オフピークなど多様な通勤を支援
地域と連携した農産物販売
STATION WORK （イメージ）
多様な魅力あるまちづくり 安心・清潔の提供と“密”を避けた移動・旅
安全をベースに、清潔な環境の提供、混雑情報の発
提案型賃貸住宅の推進やJREASTファンドを活用した 信、 “密”を避けた商品の設定などにより、「安心」・「快
外部物件取得等、東京圏のエリア価値を高める取組 適」な移動・旅のスタイルを提案します。
みを通じ、多様な魅力あるまちづくりを加速させます。
• 清潔な環境の提供
• 不動産事業 • 駅・車内の混雑情報の発信
• Tokyo Metropolis • 空いている列車・時期をおトクにご
Project 利用
• ゆったりした移動・宿泊
• 身近なホテルでのステイケーション
WATERS takeshiba
6
新しい暮らしの提案②
MaaS/デジタルによる新しい移動・旅
デジタル技術を活用して、お客さまの快適な移
動・旅のスタイルを提案します。
Ringo Pass TOHOKU MaaS 仙台・宮城trial
「非接触」ニーズに対応したビジネスの拡大
チケットレス化、モバイル化を追求し、お客さまのシームレスでストレスフリーな移動を実現するととも
に、「非接触」ニーズに対応した様々なサービスやビジネスを拡大します。
チケットレス化・ 乗車スタイルの変革 非接触・ソーシャルディスタンス
モバイル化の追求 シームレスでストレスフリーな移動
新しい駅空間の創造
環境負荷の低減
グループ一体の顧客戦略
グループで保有するデータを一元把握・分析し、鉄道、生活
サービス、IT・Suicaの3事業トータルでの顧客戦略を推進
します。
7
新領域への挑戦
列車を活用した荷物輸送サービス
列車の強みである「速達性」、「定時性」を生かし、新幹線と在来線特急などを
活用した荷物輸送サービスをさらに拡大します。
スタートアップ企業等との協業／５Gアンテナインフラシェア
スタートアップ企業等との協業や、５Gアンテナインフラシェアなどにより、新たな価値を提供します。
無人決済店舗システム
TOUCH TO GO 未来につながる地域農業 沿線まるごとホテル ５Gアンテナインフラシェア
ロボットの活用／国際事業の展開
ロボット技術を積極的に導入し、案内・清掃・警備などの分野にイノベーションを起こします。
国際事業に継続的にチャレンジし、アジアを中心により豊かなライフスタイルを提供します。
・案内・清掃・警備ロボットの活用
・メンテナンスロボットの開発
シンガポール「One&Co」 車両製造事業
8
ESG経営の実践
ゼロカーボン・チャレンジ2050
JR東日本グループ全体で2050年度CO2排出量「実
質ゼロ」に挑戦します。「脱炭素社会」への貢献ととも
に、鉄道の環境優位性のさらなる向上と、サスティナブ ハイブリッド車両 需給一体のエネルギー
燃料電池バス「SORA」
ルな社会の実現を目指します。 （燃料電池）試験車両 マネジメントの実現
地方創生への貢献
「集中」から「分散」へ向かう社会の変化を見据え、観光振興、地域活性化、輸送サービス変革、まちづくりなど
により、豊かな生活の実現に向け取組みを加速します。また、沿線や地域の皆さまと協働し、震災復興に向け
幅広い施策を推進します。
観光振興
輸送サービス変革
観光振興・インバウンド
地方における輸送モードの変革 • 観光資源の発掘・発信
• 最適な輸送モードの追求 • インバウンド向け情報発信 東北DC
• BRT自動運転の実現
地方
（デスティネーション
• 体験型観光施設の展開 キャンペーン）
地域連携ICカードの普及 地方都市へのスマートホテル導入
駅を「地域の拠点」に ワーケーション・多拠点居住を支援
JRE MALL
【郵便局と駅窓口業務の一体運営】 （内房線江見駅）
都市 • 農産物やオンラインツアー等、地域に密着し
た商品の販売
駅を中心としたまちづくり 地域活性化
9
経営体質の抜本的強化
短期 （2020・2021） 中期 （2022～2024） 長期 （2025～）
1,500億円の もう一段の固定費削
キャッシュ・
コストダウン 減、維持更新投資の
フローの改善
【2020年度】 見直し
効率的な販売体制の確立（チケットレス、キャッシュレス）
ワンマン運転の拡大、自動運転の推進
生産性の向上
スマートメンテナンスの加速、新しい工事手法による工期短縮
業務執行体制の見直し
ご利用の変化を 設備のスリム化、車両更新周期の見直し
踏まえたサービスの 事業の基本となる事項の見直し（輸送ダイヤ等）
提供
大規模プロジェクトにおける事業採算性の更なる追求
グループ経営の グループの組織再編（効率的な業務運営）
最適化
10
業績予想発表以降の主なリリース件名/実施件名①
輸送ダイヤの見直し（終電繰り上げ・初電繰り下げ ）
〇鉄道の保守・工事をめぐる環境 下記の線区にて終電の繰り上げ・初電の繰り下げを実施
（2021年3月ダイヤ改正日より）
安全かつ利便性の高い鉄道サービスをサスティナブル 〇終電繰り上げ ･･･ 17線区 〇初電繰り下げ ･･･ 5線区
に提供していくために、夜間の作業時間の確保が大
きな課題 （作業員数）
（工事量）
+10％ ▲10～20％
約7,000名
（首都圏）
2010年 現在 現在 2030年
お客さまのご利用の変化への柔軟な対応と、
大型機械の導入など効率的な作業体制確保のため
終電時刻の繰り上げなど、ダイヤの見直しを実施
夜間作業間合いを240分(4時間)程度確保
終電の繰り上げにあたっては、混雑による「３密」に配慮し、
これにより、改良・保守のスピードアップによるサービス 一部の線区では終電前に列車を増発
向上や鉄道工事における働き方改革を実現 また、金曜日などは、必要により終電前に臨時列車を運転
11
業績予想発表以降の主なリリース件名/実施件名②
列車を活用した荷物輸送サービス 朝、注文する
列車の強みである「速達性」、「定時性」を生かし、 生産者
〇荷物輸送サービスをさらに拡大 駅
・９月26日～ 在来線を活用した輸送実証実験 ※１
日本郵便
〇順次サービスを拡大し10月からは定期輸送サービスを開始
生産者
・10月16日～ 仙台→東京の新幹線定期輸送（週２便）
※２
佐渡汽船 市場
駅
※３
駅
日本郵便
駅
・ネットとリアルの融合の推進
スイーツ（イメージ）
駅
・グループの枠を超えた事業拡大 その日のうちに受け取れる
回転寿司 羽田市場
（グランスタ東京）
・定期輸送の拡大 特急踊り子号での輸送
実証実験（鮮魚）
自宅で受け取り
駅で受け取り
※１ 首都圏「のもの」における活用事例
※２ エキュート品川における活用事例
※３ 東京駅等の催事での販売事例
水素をエネルギー源としたハイブリッド車両（燃料電池）試験車両の開発
JR東日本・日立・トヨタの３社が持つ鉄道
技術と自動車技術を融合し、自動車で実
用化されている燃料電池を鉄道へ応用。
鉄道車両を駆動させるための高出力な制御 実証実験 愛称名「HYBARI」
・開始時期：2022年3月頃（予定）
を目指したハイブリッド車両（燃料電池）
・試験区間：鶴見線、南武線尻手支線、
試験車両を実現する。 南武線（尻手～武蔵中原）
12
Ⅱ 2021年3月期
第2四半期決算及び通期業績予想
第2四半期決算ハイライト（単体・連結）
単体 （単位：億円） 2019.9 2020.９実績 2020.9/2019.9
2020.3 2021.3 2021.3/2020.3
実績 ［上期計画/増減］ 増減 （％） 実績 計画
増減 （％）
営業収益 10,766 5,409 △5,356 50.2 20,610 12,510 △8,100 60.7
［5,320/+89］
運輸収入 9,488 4,343 △5,144 45.8 17,928 10,200 △7,728 56.9
その他の収入 1,278 1,066 △212 83.4 2,682 2,310 △372 86.1
営業利益 2,491 △2,555 △5,046 － 2,940 △4,630 △7,570 －
［△2,700/+144］
経常利益 2,364 △2,712 △5,076 － 2,601 △5,010 △7,611 －
［△2,860/+147］
四半期（当期）
1,710 △1,969 △3,680 － 1,590 △3,640 △5,230 －
純利益 ［△2,100/+130]
連結 （単位：億円） 2020.9/2019.9 2021.3/2020.3
2019.9 2020.９実績 2020.3 2021.3
実績 ［上期計画/増減］
増減 （％）
実績 計画 増減 （％）
営業収益 15,188 7,872 △7,315 51.8 29,466 19,300 △10,166 65.5
［7,830/＋42］
営業利益 2,965 △2,952 △5,918 － 3,808 △5,000 △8,808 －
［△3,260/＋307］
経常利益 2,719 △3,355 △6,075 － 3,395 △5,490 △8,885 －
［△3,530/＋174］
親会社株主に帰属す
る四半期（当期） 1,885 △2,643 △4,529 － 1,984 △4,180 △6,164 －
純利益 ［△2,820/＋176］
14
コストダウン実績
損益 設備投資 合計
2020.9 2021.3 2020.9 2021.3 2020.9 2021.3
実績 計画 実績 計画 実績 計画
JR東日本
（単体）
335億円 620億円 540億円 335億円 1,160億円
期末決算
グループ会社 195億円 300億円 100億円 195億円 400億円
時に精査
※
合計 530億円 920億円 640億円 530億円 1,560億円
※各社の単純合計
上期では、損益にてグループ全体で530億円のコストダウンを実施
15
鉄道運輸収入 2021年3月期 第2四半期実績
（対前年、億円、％）
増減 （％） 要素 要素別増減額
鉄道運輸収入 △5,144 45.8
定期 △640 75.1 新型コロナウイルス影響 △640
定期外 △4,503 34.8
新型コロナウイルス影響 △2,245
GW10連休化反動 △30
新幹線 △2,269 22.8
天候災害反動 ＋5
基礎 ‐
新型コロナウイルス影響 △2,070
在来線 GW10連休化反動 △10
△2,066 44.3
関東圏 天候災害反動 ＋15
基礎 ‐
在来線 新型コロナウイルス影響 △165
△167 36.8
その他 基礎 -
16
鉄道運輸収入 2021年3月期 第2四半期実績及び見通し
■定期外収入 2021年度
100%
約80％ 約85％
在来線 関東圏
第2四半期の実績：
対計画＋91億円
約55％ 約80％
業績予想見通し
（9/16発表）
新幹線
第2四半期の実績：
対計画△0億円
0%
４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 １０月 １１月 １２月 １月 ２月 ３月 4月 5月 6月
※特殊要素（新型コロナウイルス影響を除く）を除いたもの。
■定期収入：2020年度末時点で約85%の水準に到達し、その後は同水準で推移
第2四半期の実績：対計画△0億円
17
鉄道運輸収入 2021年3月期 第2四半期実績及び通期計画
計画（対前年）（上期実績） 通期計画 ※
基礎
（単位：億円）
上期計画 主な増減要素 トレンド
［実績・計画との差額］ 下期計画
△7,732（△5,144） 56.9％
鉄道運輸収入 44.8% 70.4%
100%
［45.8% ＋91］
△1,082（△640） 78.8％ ・新型コロナウイルス影響：△1,090
定期 75.2% ・新型コロナウイルス影響（2020年１～3月期）反動：＋10 100%
82.4%
［75.1% △0］
△6,650（△4,503） 48.2％
100%
定期外 33.5% 65.3%
［34.8% ＋92］
△3,673（△2,269） 31.9％ ・新型コロナウイルス影響：△4,020
・GW10連休化・年末年始・うるう年反動：△40
100%
新幹線 22.8% 42.8%
・天候災害反動：＋65
［22.8% △0］ ・新型コロナウイルス影響（2020年１～3月期）反動：＋320
△2,752（△2,066） 60.4％ ・新型コロナウイルス影響：△3,125
・GW10連休化・年末年始・うるう年反動：△30
・ラグビーW杯反動：△5 100%
在来線関東圏 41.8%
［44.3% ＋91］ 81.7% ・天候災害反動：＋95
・新型コロナウイルス影響（2020年１～3月期）反動：＋315
△223（△167） 54.2％
・新型コロナウイルス影響：△245
100%
在来線その他 36.3% 75.6%
・新型コロナウイルス影響（2020年１～3月期）反動：＋20
［36.8% +1］
※新型コロナウイルスの基礎収入への影響は、現時点で正確に見積もることが出来ないことから、特殊要素とすることとし、基礎トレンドを100%としている。 18
単体営業費用 2021年3月期 第2四半期実績
（単位：億円） 2019.9 2020.9 2020.9/2019.9
実績増減の主な要因
実績 実績 増減 （％）
営業費用 8,275 7,964 △310 96.2
・賞与の減：△102
人件費 2,233 2,054 △178 92.0 ・社員数の減など：△36
物件費 3,563 3,409 △153 95.7
動力費 305 263 △41 86.3 ・燃料単価減：△19
・一般修繕費：＋27
修繕費 1,256 1,265 ＋8 100.7 ・車両修繕費：△18
その他 2,001 1,881 △120 94.0 ・収入対応経費：△102
機構借損料等 415 413 △1 99.6
租税公課 573 531 △41 92.7
減価償却費 1,489 1,554 ＋65 104.4 ・設備投資の増
19
単体営業費用 2021年3月期計画
（単位：億円） 2020.3 2021.3 2021.3/2020.3
増減の主な要因
実績 計画 増減 （％）
営業費用 17,670 17,140 △530 97.0
[△]賞与の減額
人件費 4,444 4,140 △304 93.1 [△]社員数の減など
物件費 8,311 8,010 △301 96.4
動力費 645 600 △45 92.9 [△]燃料単価減
[△]一般修繕費
修繕費 3,021 2,970 △51 98.3 [△]車両修繕費
[△]ALFA-X走行試験
その他 4,644 4,440 △204 95.6 [＋]高輪ゲートウェイフェスト
[＋]アウトソーシング
機構借損料等 833 830 △３ 99.6
租税公課 1,006 1,000 △6 99.4
減価償却費 3,074 3,160 ＋85 102.8 [＋]固定資産の増
20
運輸事業 実績と計画
（単位：億円） 2020.9/ 2021.3/
2019.9 2020.9 2020.3実績 2021.3計画
2019.9 2020.3
△5,460 △8,245
営業収益 10,412 4,952 47.6% 19,945 11,700 58.7%
△5,102 △7,795
営業利益 2,241 △2,860 － 2,505 △5,290 －
2021年3月期 第2四半期 営業収益の主な増減要因 収入の見通し
JR東日本 △5,248（47.1％） 新型コロナウイルスの影響による運輸収入の減 ＜JR東日本運輸収入＞
（注）営業収益：外部顧客への売上高 年度末時点でコロナ前の8割程度
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入 （新幹線:約55％ 在来線関東圏:約80％ 定期:約85％）
〔参考〕 新幹線の方面別輸送量の推移（前年同月比 ％）
（4~9月）
4月 5月 6月 7月 8月 9月 累計
東北新幹線※ 13 11 27 33 25 39 25
（古川～北上、大宮～宇都宮の合計）
上越新幹線 16 13 31 34 26 39 27
（大宮～高崎）
北陸新幹線 12 10 28 34 28 41 26
（大宮～高崎）
※ 東北新幹線には「つばさ」「こまち」を含む
21
流通・サービス事業 実績と計画
（単位：億円） 2020.9/ 2021.3/
2019.9 2020.9 2020.3実績 2021.3計画
2019.9 2020.3
△1,188 △1,270
営業収益 2,570 1,382 53.8% 5,020 3,750 74.7%
△327 △383
営業利益 189 △137 － 343 △40 －
2021年3月期 第2四半期 営業収益の主な増減要因 収入の見通し
Jリテール △546（51.7％） 新型コロナウイルスの影響による減 ＜エキナカ店舗＞
鉄道会館 △154（35.6％） 新型コロナウイルスの影響による減 年度末時点でコロナ前の７～8割程度
ジェイアール東日本企画 △149（61.2％） 新型コロナウイルスの影響による減 ＜広告業＞
（注）営業収益：外部顧客への売上高 年度末時点でコロナ前とほぼ同程度
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入
100
〔参考〕 売上高の推移（前年同月比 ％） Jリテール（既存）
80 69.4 物販・飲食
58.6 62.3 57.2 JR東日本フーズ（既存）
60 65.5
54.4 57.8 54.6
35.3
40 34.4
47.0 50.5
29.9 40.4 44.0
28.9
20
16.1
21.7
0
4月 5月 6月 7月 8月 9月 22
不動産・ホテル事業 実績と計画
（単位：億円） 2020.9/ 2021.3/
2019.9 2020.9 2020.3実績 2021.3計画
2019.9 2020.3
△560 △435
営業収益 1,756 1,195 68.1% 3,485 3,050 87.5%
△431 △506
営業利益 440 8 2.0% 746 240 32.2%
2021年3月期 第2四半期 営業収益の主な増減要因 収入の見通し
ルミネ △168（55.8％） 新型コロナウイルスの影響による減 ＜ショッピングセンター事業＞
日本ホテル △145（27.1％） 新型コロナウイルスの影響による減 年度末時点でコロナ前の8～9割程度（館ごとに異なる）
アトレ △78（65.7％） 新型コロナウイルスの影響による減 ＜オフィス事業＞
JR東日本ビルディング +17（107.3％） JR横浜タワー開業等による増 年度末時点でコロナ前とほぼ同程度
＜ホテル事業＞
（注）営業収益：外部顧客への売上高
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入 年度末時点でコロナ前の6割程度
〔参考〕 売上高の推移（前年同月比 ％）
100 80.7 84.4
82.7 81.3 アトレ（既存）
78.9
80 76.5 駅ビル
77.7
80.2 ルミネ（既存）
60 74.0 70.7
80.2 68.6 ホテル
30.2 48.7
40 29.8
28.0 39.1
20 32.3
28.3 24.4
14.5 13.1
13.9 5.4
0
4月 5月 6月 7月 8月 9月 23
その他 実績と計画
（単位：億円） 2020.9/ 2021.3/
2019.9 2020.9 2020.3実績 2021.3計画
2019.9 2020.3
△106 △215
営業収益 448 342 76.3% 1,015 800 78.8%
△57 △128
営業利益 93 35 38.4% 238 110 46.1%
2021年3月期 第2四半期 営業収益の主な増減要因 IT・Suica事業 実績（2021年3月期 第2四半期）
JR東日本情報システム △38（39.3％） システム受託収入の減
日本コンサルタンツ △25（58.7％） インド国高速鉄道建設事業詳細設計調査の減 営業収益 240億円 （85.6%） （外部顧客への売上高）※
ビューカード △20（86.0％） 加盟店手数料の減
営業利益 28億円 （40.0%）
JR東日本メカトロニクス △19（80.3％） IC関連機器の販売減
※営業収益（セグメント間売上高を含む）は511億円（87.0%）
（注）営業収益：外部顧客への売上高
営業利益：外部顧客への売上高＋セグメント間売上高－外部仕入－セグメント間仕入
収入の見通し
＜クレジットカード事業＞
年度末時点でコロナ前とほぼ同程度
〔参考〕 電子マネーの月間利用件数の推移 ※相互利用先加盟店を含む（上段：百万件 下段：前年同月比％）
（4~9月）
4月 5月 6月 7月 8月 9月
累計
130 127 187 202 212 209 1,066
（63.8） （59.1） （87.5） （87.6） （90.9） （92.2） （80.6） 24
営業外損益・特別損益の実績及び通期計画（連結）
（単位：億円） 2019.9 2020.9 増減 2020.3 2021.3計画 増減
営業利益 2,965 △2,952 △5,918 3,808 △5,000 △8,808
営業外損益 △246 △402 △156 △413 △490 △76
営業外収益 87 94 ＋6
雇用調整助成金 － 30 +30
持分法による投資利益 20 － △20
その他 67 63 △3
営業外費用 334 496 ＋162
持分法による投資損失 － 143 +143
その他 334 352 +18
経常利益 2,719 △3,355 △6,075 3,395 △5,490 △8,885
特別損益 △4 △236 △231 △553 △400 +153
特別利益 113 159 ＋45
固定資産売却益 1 108 ＋106
災害に伴う受取保険金 55 － △55
その他 56 51 △4
特別損失 118 396 ＋277
環境対策費 － 240 +240
減損損失 10 30 +19
災害による損失 1 － △1
災害損失引当金繰入額 27 － △27
その他 78 125 +46
税金等調整前四半期純利益 2,714 △3,592 △6,306 25
キャッシュ・フローの実績（連結）
（単位：億円） 2019.9 2020.9 増減
税金等調整前四半期純利益の減 △6,306
営業活動によるキャッシュ・フロー （Ⅰ） 2,667 △2,141 △4,808
有形及び無形固定資産の取得による支出の増 △817
投資活動によるキャッシュ・フロー （Ⅱ） △3,121 △3,894 △772
フリー・キャッシュ・フロー （Ⅰ）＋（Ⅱ） △454 △6,035 △5,581
有利子負債の調達による増 ＋8,636
財務活動によるキャッシュ・フロー （Ⅲ） △793 7,881 ＋8,675
現金及び現金同等物に係る換算差額 （Ⅳ） △0 △０ ＋0
現金及び現金同等物の増減額 （Ⅰ）＋（Ⅱ）＋（Ⅲ）＋（Ⅳ） △1,247 1,845 ＋3,093
現金及び現金同等物の期首残高 2,637 1,537 △1,099
合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 - 1 ＋1
会社分割に伴う現金及び現金同等物の減少額 △3 - ＋3
現金及び現金同等物の四半期末残高 1,385 3,385 ＋1,999
26
設備投資の推移（連結）
（単位：億円） 2017.3 2018.3 （単位：億円） 2019.3 2020.3 2020.9 2021.3
（実績） （実績） （実績） （実績） （実績） 計画
成長投資 935 1,107 680
成長投資 548 974 輸
運
輸 送 維持更新投資 3,072 3,133 3,240
事 サ 1,211
業 維持更新投資 3,283 3,269 ー 重点枠 314 467 610
ビ （イノベーション投資等）
ス
合計 3,831 4,244 合計 4,323 4,707 4,530
I
成長投資 1,151 1,208 T生 成長投資 1,605 2,345 2,160
・活
非 Sサ
維持更新投資 325 322 390
運 uー
iビ
輸 維持更新投資 84 51 cス 重点枠 1,350
事 a （イノベーション投資等）
44 30 30
業
合計 1,235 1,260
サ
ー
ビ 合計 1,976 2,698 2,580
ス
成長投資 1,699 2,183 成長投資 2,541 3,452 ー 2,840
維持更新投資 3,367 3,320 維持更新投資 3,398 3,455 ー 3,630
（うち、重点枠） （235） （253）
（減価償却費） 3,687 3,747 1,890 3,860
重点枠
（減価償却費） 3,641 3,679 （イノベーション投資等）
359 497 ー 640
合計 5,067 5,504 合計 6,299 7,406 2,561 7,110
※ 2017年3月期については、セグメント情報見直し前の運輸業・非運輸業の投資額を記載しています。 27
有利子負債残高の推移（連結）
（単位：億円） 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2020.9
（実績） （実績） （実績） （実績） （実績） （実績）
18,099 18,399 17,701 17,301 17,102 18,652
社債
（1.83％） （1.73％） （1.68％） （1.61％） （1.56％） （1.44％）
9,937 10,301 10,729 11,014 11,243 12,643
長期借入金
（1.23％） （1.14％） （1.10％） （1.06％） （0.99％） （0.93％）
鉄道施設購入 4,383 3,409 3,365 3,321 3,277 3,254
長期未払金 （6.18％） （6.45％） （6.47％） （6.49％） （6.51％） （6.52％）
1,500 6,800
その他有利子負債 － － － －
（－） （0.10％）
32,419 32,110 31,796 31,637 33,123 41,350
合計
（2.23％） （2.04％） （1.99％） （1.93％） （1.79％） （1.46％）
ネット有利子負債 29,341 29,239 28,647 28,999 31,585 37,965
上段：残高
（注） ネット有利子負債＝連結有利子負債残高－連結現金・現金同等物残高 下段：平均金利 28
2021年3月期 キャッシュの使途についての計画
■ 2021年3月期計画
設備投資 7,110億円
維持更新投資
（安全・安定輸送投資）
3,630億円
成長投資 2,840億円
重点枠（イノベーション投資等） 640億円
株主還元 配当 100円/株
株主還元の考え方：「変革2027」の方針を維持
■中長期的には、総還元性向は40％を目標とし、配当性向は30％をめざす。
■業績の動向をふまえ、安定的な増配及び柔軟な自社株買いを行っていく。
29
資金調達について
■方針
・「早め、多め、長め」の資金調達により、十分な流動性を確保
・今後の収入動向を見極めながら、柔軟に対応（調達・返済）
・短期資金の活用により有利子負債の過度な積み上がりに留意
■資金調達の状況
・長期資金調達（社債・借入） 2020年４～９月 合計3,600億円
・短期資金調達（CP、特別当座借越、コミットメント・ライン、一般当座借越） ９月末残高 合計6,800億円
■発行枠・契約金額
CP 5,000億円、特別当座借越 4,900億円、コミットメント・ライン 3,000億円、一般当座借越 600億円
■長期格付け ■短期格付け
格付機関名 格付け 格付機関名 格付け
ムーディーズ A1 （安定的） 格付投資情報センター（R&I） a-1+
スタンダード＆プアーズ（S&P） A+ （安定的） 日本格付研究所（JCR） J-1+
格付投資情報センター（R&I） AA+ （安定的） ※ムーディーズからは、2020年3月までのCP発行限度額（1,500億円）
に対して「P-1」の格付けを取得
（2020年９月末時点）30
Ⅲ 参考資料
2021年3月期 旅客輸送量・鉄道運輸収入 計画
旅客輸送量 （百万人キロ） 鉄道運輸収入 （億円）
2020.3 2021.3 2020.3 2021.3
増減 （％） 増減 （％）
実績 計画 実績 計画
新幹線 定期 1,909 1,587 △321 83.2 258 214 △43 83.2
定期外 20,615 6,583 △14,031 31.9 5,397 1,723 △3,673 31.9
計 22,524 8,171 △14,353 36.3 5,655 1,938 △3,717 34.3
関東圏 定期 71,720 56,286 △15,434 78.5 4,652 3,651 △1,001 78.5
在 定期外 35,620 21,508 △14,112 60.4 6,948 4,195 △2,752 60.4
来
線 計 107,341 77,794 △29,547 72.5 11,601 7,847 △3,754 67.6
その他 定期 3,045 2,424 △621 79.6 182 145 △37 79.6
定期外 2,473 1,341 △1,132 54.2 488 264 △223 54.2
計 5,519 3,765 △1,753 68.2 670 410 △260 61.1
在来線 定期 74,766 58,710 △16,055 78.5 4,835 3,797 △1,038 78.5
合計
定期外 38,094 22,849 △15,245 60.0 7,436 4,460 △2,976 60.0
計 112,861 81,560 △31,301 72.3 12,272 8,257 △4,014 67.3
合計 定期 76,675 60,298 △16,377 78.6 5,094 4,012 △1,082 78.8
定期外 58,710 29,433 △29,277 50.1 12,833 6,183 △6,650 48.2
計 135,385 89,731 △45,654 66.3 17,928 10,195 △7,732 56.9
32
2020年3月期 新幹線・在来線別収支
新幹線 在来線
（単位：億円） 比率 比率
2019.3 2020.3 2019.3 2020.3
（％） （％）
営業キロ〔キロ〕 1,194 1,194 100.0 6,207 6,207 100.0
輸送人キロ〔百万人キロ〕 23,742 22,524 94.9 113,856 112,861 99.1
鉄道事業営業収益 A 6,116 5,799 94.8 13,757 13,484 98.0
鉄道事業営業費用 3,853 3,785 98.2 12,495 12,957 103.7
鉄道事業営業損益 B 2,262 2,014 89.0 1,262 526 41.7
鉄道事業固定資産 C 19,513 19,269 98.8 29,899 31,262 104.6
鉄道事業減価償却費 742 727 98.0 2,094 2,173 103.8
B／A 37.0％ 34.7％ - 9.2％ 3.9％ -
B／C 11.6％ 10.5％ - 4.2％ 1.7％ -
33
ホテル事業の概要
営業収益＊1 82億円 （2020.9）
営業利益＊1 △119億円 （2020.9）
＊1 グループ会社のホテル事業及びJR東日本単体のホテル事業の単純合計
［参考］ JR東日本ホテルズ一覧
■ メトロポリタンホテルズ（14ホテル、3,913室）
営業収益＊2 41 億円（2020.9） 稼働率 18.2 ％
■ JR東日本ホテルメッツ（30ホテル、4,056室）
営業収益＊2 26 億円（2020.9） 稼働率 42.8 ％ ＊2 各ホテルの営業収益の単純合計
■ 東京ステーションホテル （150室）
■ メズム東京、オートグラフ コレクション （265室）
■ ホテルファミリーオ、ホテルフォルクローロ （8ホテル、344室）
■ 和のゐ 角館（3室）
■ ホテルドリームゲート舞浜、ホテルドリームゲート舞浜アネックス （160室）
■ ホテルニューグランド （238室）
（2020年9月30日現在）
34
Suica
■交通系電子マネー利用可能店舗数 ■交通系電子マネーの月間利用件数（各年度の最高値）
（単位：千店） ※ 数値はその他加盟店実積を含む （単位：千万件） ※ 数値はその他加盟店実績を含む
30
1,200
1,150
1,100 1,039 25.3
その他加盟店
1,050 25
1,000 街ナカSuica加盟店 940
950 21.2
900 駅ナカSuica加盟店
850 20 交通系電子マネーの１カ月の最高利用件数
800
750
700
650
15
600
550
500
450 「PASMO」との
10 相互利用開始（2007年3月）
400
350
300
250
200 5
150
100 1.2
50
0 0
'07/3'08/3'09/3'10/3'11/3'12/3'13/3'14/3'15/3'16/3'17/3'18/3'19/3'20/3'20/9
'07/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3 '20/9
【利用可能店舗数】 約 1,039,410店舗（138.7%） 【Suica発行枚数】 約 8,422万枚 （105.9%）
【月間利用件数（過去最高値）】 約 25,261万件 2019年12月実績
【利用可能箇所数（端末台数）】 約 1,718,980箇所（130.2%）
【1日あたり利用件数（過去最高値）】 約 958万件 2019年12月20日実績
※括弧内は前年比［2020年9月末現在］ ※括弧内は前年比［2020年9月末現在］
35
モバイルSuica・えきねっと
■モバイルSuica会員数（累計）の推移 ■えきねっと会員数（累計）の推移
（単位：万人） （単位：万人）
1,200 1,400
1,252
1,011
2019.10 1,200
1,000 鉄道利用でJRE POINTが貯まる 1,118
サービス開始 934
994
1,000
800 886
715
802
800
722
600 2016.10 554 642
Apple PayのSuicaサービス開始 600 563
444 490
400 372
355
311 335 400
282
200
200
0 0
'12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3 '20/9 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 20/3
36
JRE POINT
■JRE POINT 会員数（累計）の推移
（単位:万人）
1,400
2019.10
鉄道利用で 1,216
1,200 2018.6
ポイント付与開始
ビューサンクス
1,000 ポイント統合
800
2017.12
600
Suicaポイント統合
400
200
0
'16/9 '16/12 '17/3 '17/6 '17/9 '17/12 '18/3 '18/6 '18/9 '18/12 '19/3 '19/6 '19/9 '19/12 '20/3 '20/6 '20/9
37
財務指標の動向（１） 債券投資家向け追加資料
（億円） （倍）
10,000 5.0
8,473 8,304 8,492 8,535 4.2
8,000 4.0
7,555
6,000 3.5 3.5 3.4 3.4 3.0
4,000 2.0
2,000 1.0
0 0.0
△ 1,062
△2,000 △ 1.0
2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2020.9
EBITDA（左軸） ネット有利子負債/EBITDA（右軸）
（参考） 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2020.9
ネット有利子負債 （億円） 29,341 29,239 28,647 28,999 31,585 37,965
（注１） ネット有利子負債＝連結有利子負債残高－連結現金・現金同等物残高
（注２） EBITDA＝連結営業利益＋連結減価償却費
38
財務指標の動向（２） 債券投資家向け追加資料
インタレスト・カバレッジ・レシオとD/Eレシオの推移
（倍） （倍）
12.0 10.9 10.5 2.0
8.8 9.2 9.0
9.0 1.5
1.5
6.0 1.3 1.0
1.2
1.1 1.1
1.0
3.0 0.5
0.0 0.0
△ 3.0 △ 0.5
△ 6.0 △ 7.1 △ 1.0
△ 9.0 △ 1.5
2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2020.9
インタレスト・カバレッジ・レシオ（左軸） D/Eレシオ（右軸）
（注１） インタレスト・カバレッジ・レシオ＝営業キャッシュ・フロー／利息の支払額
（注２） D/Eレシオ＝有利子負債／自己資本
39
有利子負債の内訳及び償還見込み 債券投資家向け追加資料
連結有利子負債の内訳（2020年9月末）
残高（億円） 構成比 平均金利 平均年限
社債 18,652 45.1% 1.44% 13.50年
長期借入金 12,643 30.6% 0.93% 6.78年
鉄道施設購入長期未払金 3,254 7.9% 6.52% 20.35年
その他有利子負債 6,800 16.4% 0.10% 0.18年
合計 41,350 100.0% 1.46% 9.79年
有利子負債償還額（連結、短期除く） 鉄道施設購入長期未払金 長期借入金 社債
（億円） 3,710
4,000 40
2,563
2,388 2,473
3,000 2,271 1,520
37 42
46 42
2,000
1,142 1,415
898 1,329 1,831
22 2,150
1,000
326 1,200
900 1,110
550 600
0
2020.9 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3
（実績）
（注１） 見込額は2020年10月29日現在
（注２） 社債償還額は額面金額 40
社債の償還見込み 債券投資家向け追加資料
社債償還額（単体）
（億円）
国内債（無担保 2021年３月期発行）
2,500
ユーロ・ポンド債
国内債（無担保）
2,000
国内債（一般担保）
1,500
1,500
1,000
587
900
200 350 782 525
503
1,110
500 900 900 850
800
650 600 600 600 650 600
500
400 350 400 400 400
300 300 300 300 350 300 350
200 200 200 200 200 150 200 200
100 100 100 100
0
2021.3
2022.3
2023.3
2024.3
2025.3
2026.3
2027.3
2028.3
2029.3
2030.3
2031.3
2032.3
2033.3
2034.3
2035.3
2036.3
2037.3
2038.3
2039.3
2040.3
2041.3
2044.3
2045.3
2046.3
2047.3
2048.3
2049.3
2050.3
2051.3
2057.3
2058.3
2059.3
2060.3
2061.3
2070.3
2071.3
（注１） 2020年10月29日現在
（注２） 償還額は額面金額
41
2021年3月期の社債発行実績 債券投資家向け追加資料
応募者 JGB
回号 年限 発行総額 クーポン 発行価格 発行日 償還日
利回り スプレッド
146 3 500億円 0.150% 100円 0.150% - 2020.4.22 2023.4.21
147 10 200億円 0.265% 100円 0.265% +25.5bp 2020.4.22 2030.4.22
148 20 100億円 0.569% 100円 0.569% +24bp 2020.4.22 2040.4.20
149 30 100億円 0.697% 100円 0.697% +25bp 2020.4.22 2050.4.22
150 40 150億円 0.832% 100円 0.832% +36bp 2020.4.22 2060.4.22
151 50 200億円 0.992% 100円 0.992% - 2020.4.22 2070.4.22
152 5 200億円 0.090% 100円 0.090% - 2020.7.20 2025.7.18
153 10 150億円 0.230% 100円 0.230% +21.5bp 2020.7.20 2030.7.19
154 20 100億円 0.610% 100円 0.610% +22bp 2020.7.20 2040.7.20
155 30 200億円 0.763% 100円 0.763% +21bp 2020.7.20 2050.7.20
156 40 200億円 0.902% 100円 0.902% +33bp 2020.7.20 2060.7.20
157 3 1,000億円 0.001% 100.003円 0.000% - 2020.10.20 2023.10.20
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ＪＲ東日本ホームページ
「企業・IR・Sustainability」→「IR情報」→「財務情報」→「決算説明会」
https://www.jreast.co.jp/investor/guide/
将来の見通しの記述について
このレポートに記載されているJR東日本グループの現在の計画、戦略、確信などのうち、過去の事実以外のものはJR東日本グ
ループの将来の業績に関する見通しの記述であり、現在入手可能な情報に基づく経営陣の仮定と確信に基づくものであります。
これらの将来見通しの記述は、既に知られているリスク、知られていないリスクや不確かさ、その他の要因などを含み、JR東日本グ
ループの実際の経営成績、業績などはこのレポートに記載した見通しとは大きく異なる結果となる可能性があります。これらの要因
には以下のようなものなどが含まれます。
①鉄道事業の現在の利用者数を維持または増加させるJR東日本グループの能力、②鉄道事業その他の事業の収益性を改善
するJR東日本グループの能力、③鉄道事業以外の事業を拡大するJR東日本グループの能力、④日本全体の経済情勢や法規
制、日本政府の政策など。