8963 Ｒ－ＩＮＶ 2020-03-25 15:00:00
ポートフォリオの運用実績（2020年２月）に関するお知らせ [pdf]
2020 年３月 25 日
各位
不動産投資信託証券発行者名
東京都港区六本木六丁目 10 番１号 六本木ヒルズ森タワー
インヴィンシブル投資法人
代表者名 執 行 役 員 福田 直樹
（コード番号：8963）
資産運用会社名
コンソナント・インベストメント・マネジメント株式会社
代表者名 代表取締役社長 福田 直樹
問合せ先 企 画 部 長 粉生 潤
（ＴＥＬ 03-5411-2731）
ポートフォリオの運用実績（2020 年２月）に関するお知らせ
インヴィンシブル投資法人（以下「本投資法人」といいます。）の当月（2020 年２月）のポートフォ
リオの運用実績につき、下記のとおりお知らせします。
記
１． ポートフォリオ運用実績
ポートフォリオ（注１）合計の当月のＮＯＩ（注２）は前年同月比-23.8％、2020 年６月期累計
（2020 年１月から 2020 年２月）のＮＯＩは前年同期比-14.6％となりました。
各セグメント別の状況は以下のとおりです。
２． ホテル
（１） 国内ホテル
国内ホテルポートフォリオ（75 物件ベース） （注３）の当月の運用実績は、客室稼働率は前年同月比
-13.0 ポイント、ＡＤＲは同-15.6％、RevPAR は同-28.2％となりました。また、当月のＮＯＩは前年同
月比-39.4％となり、2020 年６月期累計のＮＯＩ（注２）は、前年同期比-25.3％となりました。当月
は、前月までの日韓関係の悪化の長期化による韓国からの旅行客の減少に加え、中国における新型コロ
ナウイルス感染症（COVID-19）の流行に端を発する中国人旅行客のキャンセルが発生しました。また、
日本国内における新型コロナウイルス感染症の感染増加の報道を受け、出張、旅行、会議、スポーツイ
ベント及び宴会等を自主的に取りやめる動きが拡大しました。
なお、世界的な旅行需要の低下と共に、政府による大規模イベントの自粛要請によって臨時休校・ス
ポーツイベント中止・在宅勤務への移行が生じているため、2020 年３月の国内におけるホテル需要の
低下は継続するものと考えています。また、本投資法人の主なホテルオペレーターである株式会社マイ
ステイズ・ホテル・マネジメントは、政府の雇用調整助成金を活用した雇用調整を含めたホテル運営費
用の削減に取り組んでおります。
国内ホテルポートフォリオの地域別の実績については、下表のとおりです。
国内ホテル 75 物件 （注３）
地域 客室稼働率（注４） ＡＤＲ（円）
（注５） RevPAR（円）
（注６）
東京 23 区 79.9% 7,237 5,780
首都圏（東京 23 区除く） 74.2% 9,001 6,681
中部 76.0% 7,670 5,833
関西 63.6% 6,179 3,930
九州 84.1% 8,180 6,882
1
北海道 66.3% 11,227 7,448
その他 75.1% 11,049 8,294
合計 74.9% 8,455 6,331
（２） 海外ホテル
海外ホテルについては、 「ウェスティン・グランドケイマン・セブンマイルビーチ・リゾート＆ス
パ」及び「サンシャイン・スイーツ・リゾート」のケイマン２物件の当月の客室稼働率は前年同月比
0.9 ポイント増加、ＡＤＲは同-2.9％、RevPAR は同-2.0％減少しました。2020 年６月期累計（2020 年
１月から 2020 年２月）では客室稼働率は前年同期比+0.3 ポイント、ＡＤＲは同+1.3％、RevPAR は同
+1.6％増加しています。当月のＮＯＩは前年同月比+5.8％となり、2020 年６月期累計のＮＯＩ（注
２）は、前年同期比 3.8％の増加となりました。なお、当月においてケイマン諸島では新型コロナウイ
ルス感染症による重大な影響は見られませんでした。しかしながら、新型コロナウイルス感染症の流行
が世界的に拡大していることを受け、ケイマン諸島政府は 2020 年３月 23 日から４月 12 日までの３週
間（暫定） 、グランドケイマン島のオーウェンロバーツ国際空港を一時的に閉鎖することを決定しまし
た。これに伴い、ケイマン２物件についても同期間の営業を停止することになりました。 営業停止に伴
う本投資法人の収益への影響については精査中です。
３． 住居
住居ポートフォリオ（注７）の運用実績については、稼働率は当月末 96.7％と前年同月末比+0.7 ポ
イントとなりました。継続的に実施している賃料上昇に向けた取組みにより、当月末の平均賃料坪単価
は、前年同月末比+0.5％となりました。また、当月のＮＯＩ（注８）は前年同月比+2.9％となり、2020
年６月期累計のＮＯＩは、前年同期比+2.8％となりました。
2020 年６月期における新規契約賃料は従前賃料比で 1.4％、更新契約賃料は従前賃料比で 1.4％、そ
れぞれ上昇し、新規契約・更新契約合計の賃料は、従前賃料比で 1.4％上昇しました。また、更新契約
における賃料上昇契約の割合は、2020 年６月期においては 44.1％となった一方、同期間で更新期日を
迎えた既存テナントの更新割合は 87.2％と引き続き高水準で推移しています。
４． 運用実績
（１）国内ホテル 75 物件（注３）
前年同期
当月 前年同月 増減 増減率 当期累計 増減 増減率
累計
客室稼働率（注４） 74.9% 87.9% -13.0pt -14.8% 78.4% 84.8% -6.4pt -7.6%
ＡＤＲ（円）
（注５） 8,455 10,021 -1,567 -15.6% 8,448 9,414 -965 -10.3%
RevPAR（円）
（注６） 6,331 8,811 -2,481 -28.2% 6,622 7,982 -1,360 -17.0%
売上高（百万円）
（注９） 4,076 5,125 1,049 -20.5% 8,790 9,962 -1,171 -11.8%
（２）ケイマン２物件
前年同期
当月 前年同月 増減 増減率 当期累計 増減 増減率
累計
客室稼働率（注４） 93.8% 92.9% +0.9pt +1.0% 90.9% 90.6% +0.3pt +0.3%
ＡＤＲ（米ドル）
（注５） 504 519 -15 -2.9% 489 482 +6 +1.3%
RevPAR（米ドル）
（注６） 473 482 -10 -2.0% 444 437 +7 +1.6%
売上高（千米ドル） 11,011 10,592 +418 +4.0% 20,880 20,081 +799 +4.0%
2
（３）住居 60 物件（注７）
前年 前年同期
当月末 増減 増減率 当期累計 増減 増減率
同月末 累計
稼働率 96.7% 96.0% +0.7pt +0.7% 96.4% 95.9% +0.5pt +0.5%
平均賃料坪単価（円） 9,054 9,007 +47 +0.5% 9,064 9,019 +45 +0.5%
５．ポートフォリオＮＯＩ
2019 年平準化ＮＯＩ ＮＯＩ（百万円)
（注 10） （注１）
（注２）
前年同期
（百万円） 比率 当月 前年同月 増減率 当期累計 増減率
累計
東京 23 区 5,980 19.4% 246 400 -38.4% 587 778 -24.6%
首都圏（東京23 区除く） 4,094 13.3% 296 311 -4.9% 611 632 -3.2%
首都圏（小計） 10,075 32.6% 543 712 -23.7% 1,199 1,411 -15.0%
中部 2,798 9.1% 75 131 -43.0% 178 226 -21.1%
関西 1,775 5.7% 67 116 -42.3% 143 216 -33.8%
九州 2,339 7.6% 69 158 -56.0% 176 296 -40.5%
北海道 3,479 11.3% 180 389 -53.8% 321 552 -41.9%
その他 2,700 8.7% 22 70 -68.0% 35 47 -24.7%
国内ホテル（小計） 23,168 75.0% 958 1,580 -39.4% 2,054 2,751 -25.3%
住居 3,281 10.6% 273 265 2.9% 551 536 2.8%
商業施設 368 1.2% 31 31 0.0% 60 61 -0.7%
国内資産（小計） 26,818 86.8% 1,262 1,877 -32.7% 2,667 3,348 -20.4%
海外ホテル 4,070 13.2% 598 565 5.8% 1,086 1,046 3.8%
合計 30,889 100.0% 1,861 2,443 -23.8% 3,753 4,395 -14.6%
（注１） 本投資法人が 2020 年２月末時点で保有する物件のデータに基づいています。但し、国内ホテルに固定賃料９物件は含みま
せん。固定賃料９物件は、
「D29 スーパーホテル新橋・烏森口」「D33 コンフォートホテル富山駅前」「D36 スーパーホテ
、 、
ル東京・ＪＲ立川北口」「D37 スーパーホテルＪＲ上野入谷口」「D39 コンフォートホテル黒崎」「D40 コンフォートホテ
、 、 、
ル前橋」「D41 コンフォートホテル燕三条」「D42 コンフォートホテル北見」及び「D48 高松 東急 REI ホテル」となりま
、 、
す。なお、ＮＯＩには、
「シェラトン・グランデ・トーキョーベイ・ホテル」を裏付資産とするキングダム特定目的
会社（以下「本ＴＭＫ」といいます。）の優先出資証券からの想定配当額を含めています。但し、本ＴＭＫの事業年
度は、毎年４月１日から９月 30 日まで及び 10 月１日から翌年３月 31 日までであり、本投資法人は各事業年度終
了後３か月以内に優先出資証券に係る配当金を受領することなっており本ＴＭＫから月次で配当を受領するわけ
ではないため、各月に係る想定配当額は、裏付資産である「シェラトン・グランデ・トーキョーベイ・ホテル」の
各月の３か月前にあたる月の業績をベースに、当該３か月前の月の本ＴＭＫ自体の運営管理、借入利息の各種費用
の想定額（当該３か月前の月が属する事業年度における本ＴＭＫの予算を月次換算した金額）を差し引いて算出し
た想定配当額に、本投資法人の優先出資証券保有割合に相当する 49.0％を乗じて算出した参考値です。なお、海外
資産に係る収入は 1 米ドル＝110 円（2020 年 12 月 31 日までの期間、想定ネットキャッシュフローの 85％程度の額を対
象に為替オプション取引で固定化している為替レート）で円換算しています。また、ＮＯＩは速報値であり、決算確定時
に変動する可能性があります。以下同じです。
（注２） 本投資法人による取得前のＮＯＩについては、当該物件の売主等から受領した情報に基づいています。以下同じ
です。
（注３） 本投資法人が 2020 年２月末時点で保有する国内ホテル 84 物件（本投資法人が保有する特定目的会社の優先出資証券の裏
付資産である「シェラトン・グランデ・トーキョーベイ・ホテル」を含みます。
）から固定賃料９物件を除いた 75 物件の
データに基づき記載しています。なお、
「シェラトン・グランデ・トーキョーベイ・ホテル」については、ＮＯＩについ
ては前記のとおり、優先出資証券に係る配当受領が各事業年度終了後３か月遅れることから、各月の３か月前にあたる月
の想定数値に基づいていますが、その他の各指標との関係では、ホテル業績の季節性等を適切に反映するため、「シェラ
3
トン・グランデ・トーキョーベイ・ホテル」の当月のデータに基づき記載しています。以下同じです。
（注４） 「客室稼働率」は、次の計算式により算出しています。
客室稼働率＝対象期間中に稼働した延べ客室数÷対象期間中の総客室数（客室数×日数）
（注５） 「ＡＤＲ」とは、平均客室単価（Average Daily Rate）をいい、一定期間の客室収入合計（サービス料を除きます。）を
同期間の販売客室数合計で除した値をいいます。
（注６） 「RevPAR」とは１日当たり総客室数当たり客室収入（Revenues Per Available Room）をいい、一定期間の客室収入合計
を同期間の総客室数（客室数×日数）合計で除して算出され、客室稼働率をＡＤＲで乗じた値と同値となります。
（注７） 本投資法人が 2020 年２月末時点で保有する住居 60 物件のデータに基づき記載しています。
（注８） 住居のＮＯＩは一時的な保険金収入及びそれに対応する費用を除いています。
（注９） 「シェラトン・グランデ・トーキョーベイ・ホテル」の売上高については、本投資法人の優先出資証券保有割合
（49.0％）に拠らず当該ホテルの売上高を用いています。
（注 10） 2020 年２月末時点において本投資法人が保有する全ての物件（148 物件）について、2019 年６月期の期初から保有して
いたと仮定した 2019 年通年のＮＯＩ想定値に基づき算出しています。シェラトン・グランデ・トーキョーベイ・ホテル
に係る特定目的会社優先出資証券にかかる配当収入については、2019 年６月期及び 2019 年 12 月期に通期寄与した場合
の想定値をＮＯＩに含めています。なお、本投資法人による取得前の実績値は、それぞれの売主から提供を受けた実績
値を基に算出しています。また、海外資産に係る収入は 1 米ドル＝110 円（2020 年 12 月 31 日までの期間、想定ネット
キャッシュフローの 85％程度の額を対象に為替オプション取引で固定化している為替レート）で円換算しています。
（注 11） 客室稼働率、稼働率及び増減率は小数点以下第２位を四捨五入、ＡＤＲ、RevPAR 及び平均賃料坪単価は単位未満を四捨
五入、売上高は単位未満を切り捨てて記載しています。
（注 12） 累計の稼働率は、対象期間における各月末時点の賃貸面積合計を賃貸可能面積合計で除して算出し、小数点以下第２位を
四捨五入して記載しており、累計の平均賃料坪単価は、対象期間における各月の賃料収入（共益費収入を含みます。）合
計を各月末時点の賃貸面積合計（坪）で除して算出しています。
（注 13） 各ホテルの個別の運用実績につきましては、以下をご参照ください。
https://www.invincible-inv.co.jp/portfolio/hotel.html
以上
＊ 本投資法人のホームページアドレス：https://www.invincible-inv.co.jp/
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