ジャパンリアルエステイト投資法人
2020年9月期 決算説明資料
（2020年4月1日～2020年9月30日）
証券コード
8952
1 決算ハイライト 2
2 決算及び業績予想 9
3 内部成長 14
4 外部成長 20
5 財務戦略 22
6 ポートフォリオ概況 25
7 ESG 29
8 Appendix 37
1 決算ハイライト
分配金サマリー
1口当たり分配金
今回決算（2020年9月期）
前期比：+652円（+6.1％）
11,262円
予想比：+462円（+4.3％）
1口当たり分配金の推移
▶ 1口当たり分配金は、13期連続の増配を達成
（円）
12,000
11,262
11,030
10,610 10,740
10,197 11,070 11,000
10,000 9,697 10,800 10,750
9,495
9,336 半 業 実 半 業 今 今
9,096 年 績 年 績 回 回
前 修 績 前 修 予 予
8,544 予 正 予 正
8,361 想 時 想 時 想 想
8,121
（ （ （ （
8,000 注 注 注 注
１ ３ １ ３
・ ） ・ ）
２ ２
） ）
6,000
2016年3月期 2016年9月期 2017年3月期 2017年9月期 2018年3月期 2018年9月期 2019年3月期 2019年9月期 2020年3月期 2020年9月期 2021年3月期 2021年9月期
（注1） 新投資口の数として32,380口を加えた、総投資口数1,417,590口を前提とした予想数値でしたが、増資は行いませんでした。
（注2） 新投資口の発行が各期末までに行われなかった場合の1口当たり分配金の予想数値は、2020年9月期11,070円、2021年3月期10,990円でした。
（注3）「業績修正時」とは、2020年8月25日に公表した「2020年9月期及び2021年3月期の運用状況の予想の修正に関するお知らせ」を指します。
3
運用ハイライト（2020年9月期）
新型コロナウイルスの影響は限定的で、着実な内部成長・外部成長を実現
内部成長 財務戦略
▶ 賃料改定は、11期連続でプラス。 ▶ 健全な財務体質を維持。
LTV 41.9% （前期比 ＋1.0pt）
テナント入替 賃料改定 期末入居率
平均利率 0.45％ （前期比 －0.02pt）
99.0％ 平均残存年数 3.83年 （前期比 －0.12年）
月額 －22百万円 月額 ＋47百万円
（前期比 －0.7pt） 長期固定比率 87.1％ （前期比 －0.0pt）
外部成長 ESGへの取り組み
▶ 2030年までのCO2排出削減目標を発表
▶ 新規取得資産
リンクスクエア新宿 ▶ サステナビリティレポートを発行
17,300百万円
4
新型コロナウイルスの影響
2020年9月期における対応と影響
オフィステナントの状況 店舗テナントの状況
当期の稼働状況については、前回決算発表時の想定から大きく乖離していな 売上が大きく減少した一部の店舗テナントと賃料の支払猶予や一時減額で
い。前期までと比較すると、空室の埋め戻しに時間がかかっている状況。 合意済み。ただし、JREのポートフォリオに占める店舗の割合は6.1％であり、
業績への影響は限定的。
賃料の支払猶予で合意した事例はあるが、一時減額を合意した実績はない。
店舗テナントからの減額要請等は少なくない状況。政府及び社会の要請を
踏まえつつ、各テナント個別の状況を精査し、適切に対応していく。
2020年9月期における影響額 ポートフォリオのテナント分類（月額賃料ベース）
サービス その他店舗
割合 賃料一時減額による 物販 1.5％ 1.1％
（月額賃料ベース） 決算への影響額 1.9％ 住宅
飲食 2.1％
1.6％
オフィステナント 91.8％ 影響なし
店舗テナント 6.1％ －34百万円
オフィス
業績予想の考え方 91.8％
新型コロナウイルスの影響等によりオフィステナントの解約や、店舗テナントの⼀時的な賃料減額や解約が引き続き発生すると見込む。業績予想上は、既に合意し
ているものに加えて、一定程度想定でのマイナス影響も織り込む。
リーシング期間が長期化する傾向についても継続するものとして稼働率を設定。（2021年3月期末98.1％、前期比－0.9pt）
店舗テナントについては、従前同様にテナント毎に精査のうえ適切な支援を実施する。業績への影響は限定的。
5
オフィスマーケットの展望
オフィスマーケットの短期的展望
業績が堅調な企業のオフィス拡張や立地改善の需要は存在するものの、新規需要の絶対数は限定的。先行きが不透明な中、企業の様子見姿勢が継続し、
新規募集賃料水準は伸びずマーケットとしてピークアウトする兆しがある。
業績が悪化する企業等のオフィス解約や本支社の移転、営業所の集約が本格化し、空室率が緩やかな上昇局面に転じる。
感染予防対策として急速に浸透したテレワークは今後も働き方のひとつとして定着する一方、生産性やコミュニケーション等の観点からオフィスでの勤務も引き続
き志向され、働き方の多様化が進む見通し。いろいろな働き方を試す企業が増えるなか、解約も新規借室も増えるが、短期的には解約が優勢となる。
オフィスマーケットの中長期的展望
ITの進歩や働き方の多様化により、オフィスに求められる役割・機能は変化する。テレワークをはじめ働き方のオプションが増えている中で、オフィスの価値があらた
めて見直され、人が集まり、交流し、ビジネスを生み出す場として、教育や企業文化浸透の場として、オフィスは引き続き武器となる。
少子化による総人口減少を背景に、日本全体ではオフィス需要が頭打ちになるが、年齢や性別、国籍を問わず、多様で優秀な人材を確保しやすい「好立地」
で「高スペック」な物件へのニーズが高まる。
テレワークやサテライトオフィスが活用され、働き方のオプションが広がることにより、高齢者や育児世代にも就労の機会が増える。
テナント側の「環境」や「Health & Well-being」に対する意識が高まり、環境性能の高いビルや、従業員の健康と快適性に配慮したビルが求められる。
事業環境の変化を見据え、選ばれるオフィス、選ばれるポートフォリオを目指していくには、
プロアクティブな視点で、ポートフォリオの入替をより戦略的に進めていくことが重要になる
6
資産運用報酬体系の変更
求められるオフィスの変化を見据えたポートフォリオ戦略
高齢化 環境意識の
BCP
社会 ITの進歩 高まり
対応
求められる 安心
人口 オフィスも変化 Health 安全
減少 働き方 &
の多様化 Well-being
選ばれるオフィス、選ばれるポートフォリオを目指し、より戦略的な入替を進める。
変更の内容
一過性の損益を区分し、売却益最大化のインセンティブを明確化
現行の報酬体系 変更後の報酬体系（案）
① NOI連動報酬 NOI × 4.0% ① NOI連動報酬 NOI × 4.0%
② 分配金連動報酬 税引前当期利益※ × 2.5% × ② 分配金連動報酬Ⅰ 税引前当期利益※ × 2.5% ×
（主として賃貸事業利益に連動） （当期DPU※/直近6期平均DPU※）
（当期DPU※/直近6期平均DPU※）
※不動産売却損益を含まない
※不動産売却損益を含む
③ 分配金連動報酬Ⅱ 当期不動産売却損益×12.5%
（不動産売却損益に連動） （負値の場合は０とする）
7
内部留保の取扱いに関するガイドライン
不動産売却益については、将来に亘る長期安定分配のために内部留保を行った上で、
投資主への積極的な還元を実施する
不動産売却益の内部留保と還元のイメージ
不動産売却益を長期安定分配
期末内部留保残額※1の
1/20※2
を目安に毎期分配
期末内部留保残額※1
2020年9月期末 還元されるまでの間、
内部留保残額 37億円
一時的な収益減・費用増への対応原資
外部成長の原資
等に活用
※1 当期貸借対照表上の「圧縮積立金」とこれに伴う「繰延税金負債」に、当期金銭の分配に係る計算書上の「圧縮積立金繰入額」「圧縮積立金取崩額（上記内部留保の還元を目的と
した分配にかかる取崩額を含まない）」等を加除した金額をいいます。
※2 当期において不動産売却益が発生し、当該不動産売却益による分配金が見込まれる場合の他、経済情勢が大きく変動した場合など、期末内部留保残額からの分配を1/20よりも減額
する又は行わない場合があります。 8
２ 決算及び業績予想
2020年9月期 決算概要
主な増減要因（前期比） （百万円）
2020年3月期 2020年9月期 半年前
項目 前期比 業績予想比 営業収益
実績 実績 業績予想
既存ビル +86
営業収益 35,996 百万円 34,966 百万円 -1,029 百万円 35,010 百万円 -43 百万円 賃料共益費 +348
賃貸事業収益 33,810 百万円 34,966 百万円 +1,155 百万円 35,010 百万円 -43 百万円 水道光熱収入 -249
取得・譲渡ビル +1,069
不動産等売却益 2,185 百万円 0 百万円 -2,185 百万円 0 百万円 0 百万円
不動産等売却益 -2,185
営業費用 18,641 百万円 18,468 百万円 -173 百万円 18,690 百万円 -221 百万円 営業費用
既存ビル -548
賃貸事業費用 (*1) 10,397 百万円 10,022 百万円 -374 百万円 10,290 百万円 -267 百万円
管理業務費 -164
減価償却費 6,416 百万円 6,626 百万円 +209 百万円 6,610 百万円 +16 百万円 水道光熱費 -87
修繕費 -290
販売費及び一般管理費 1,827 百万円 1,818 百万円 -8 百万円 1,780 百万円 +38 百万円
● 取得・譲渡ビル +383
(内、資産運用報酬) 1,452 百万円 1,456 百万円 +4 百万円 1,420 百万円 +36 百万円 営業外収益
● 固定資産受贈益 +100
NOI (*2) 23,413 百万円 24,943 百万円 +1,530 百万円 24,710 百万円 +233 百万円
賃貸事業損益 (*2) 16,996 百万円 18,317 百万円 +1,320 百万円 18,090 百万円 +227 百万円
営業利益 17,354 百万円 16,498 百万円 -856 百万円 16,310 百万円 +188 百万円
主な増減要因（業績予想比） （百万円）
営業外収益 1 百万円 115 百万円 +113 百万円 90 百万円 +25 百万円 営業収益
既存ビル・前期及び今期取得ビル -43
営業外費用 1,030 百万円 1,005 百万円 -25 百万円 1,080 百万円 -74 百万円
賃料共益費 -26
(内、支払利息) 978 百万円 959 百万円 -18 百万円 980 百万円 -20 百万円 水道光熱収入 -20
営業費用
経常利益 16,326 百万円 15,608 百万円 -717 百万円 15,330 百万円 +278 百万円
既存ビル・前期及び今期取得ビル -263
当期純利益 15,755 百万円 15,598 百万円 -156 百万円 15,320 百万円 +278 百万円 管理業務費 -76
水道光熱費 -91
圧縮積立金取崩・繰入等 -1,058 百万円 1 百万円 +1,059 百万円 0 百万円 +1 百万円
修繕費 -34
分配金総額 14,697 百万円 15,600 百万円 +903 百万円 15,320 百万円 +280 百万円
期末発行済投資口数 1,385,210 口 1,385,210 口 0 口 1,417,590 口 -32,380 口
1口当たり分配金 10,610 円 11,262 円 +652 円 10,800 円 +462 円
1口当たりNAV 573,321 円 578,857 円 +5,536 円
期末入居率 99.7 % 99.0 % -0.7 % 98.7 % +0.3 %
10
*1 減価償却費を除く *2 不動産等売却益を除く
2020年9月末 貸借対照表（B/S）
2020年3月末 2020年9月末 増減 2020年3月末 2020年9月末 増減
資産の部 負債の部
Ⅰ 流動資産 Ⅰ 流動負債
現預金、信託現預金 23,438 百万円 28,695 百万円 5,257 百万円 短期借入金 29,000 百万円 31,000 百万円 2,000 百万円
その他流動資産 473 百万円 679 百万円 205 百万円 1年内返済予定長期借入金 41,000 百万円 52,200 百万円 11,200 百万円
流動資産合計 23,912 百万円 29,375 百万円 5,462 百万円 前受金 3,363 百万円 3,170 百万円 -193 百万円
Ⅱ 固定資産 その他流動負債 5,310 百万円 3,818 百万円 -1,491 百万円
有形固定資産 流動負債合計 78,674 百万円 90,189 百万円 11,515 百万円
建物（信託物件含む） 363,401 百万円 371,011 百万円 7,610 百万円 Ⅱ 固定負債
構築物（信託物件含む） 4,020 百万円 4,254 百万円 234 百万円 投資法人債 32,993 百万円 32,993 百万円 0 百万円
機械装置他（信託物件含む） 4,741 百万円 4,814 百万円 72 百万円 長期借入金 299,000 百万円 302,800 百万円 3,800 百万円
土地（信託物件含む） 715,077 百万円 725,914 百万円 10,837 百万円 預り敷金保証金 55,905 百万円 57,302 百万円 1,396 百万円
減価償却累計額 -138,484 百万円 -145,045 百万円 -6,561 百万円 その他固定負債 1,634 百万円 1,667 百万円 33 百万円
有形固定資産合計 948,756 百万円 960,950 百万円 12,193 百万円 固定負債合計 389,533 百万円 394,763 百万円 5,229 百万円
無形固定資産 負債合計 468,207 百万円 484,952 百万円 16,745 百万円
借地権他（信託物件含む） 6,475 百万円 6,494 百万円 18 百万円 純資産の部
無形固定資産合計 6,475 百万円 6,494 百万円 18 百万円 出資総額 497,241 百万円 497,241 百万円 0 百万円
投資その他の資産 任意積立金 1,368 百万円 2,426 百万円 1,058 百万円
投資有価証券 577 百万円 577 百万円 0 百万円 当期未処分利益 15,790 百万円 15,634 百万円 -156 百万円
長期前払費用他 2,814 百万円 2,793 百万円 -20 百万円 純資産合計 514,400 百万円 515,302 百万円 901 百万円
投資その他の資産合計 3,391 百万円 3,371 百万円 -20 百万円 負債・純資産合計 982,607 百万円 1,000,254 百万円 17,646 百万円
固定資産合計 958,624 百万円 970,815 百万円 12,191 百万円
Ⅲ 繰延資産 （参考）2020年9月期末の圧縮積立金等内部留保残高 3,742 百万円
投資法人債発行費 70 百万円 63 百万円 -7 百万円
繰延資産合計 70 百万円 63 百万円 -7 百万円
資産合計 982,607 百万円 1,000,254 百万円 17,646 百万円
11
2021年3月期・2021年9月期 業績予想
2021年3月期の主な増減要因 （百万円）
2020年9月期 2021年3月期 2021年9月期
項目 前期比 前期比 営業収益
実績 業績予想 業績予想
既存ビル -306
営業収益 34,966 百万円 34,740 百万円 -226 百万円 34,460 百万円 -280 百万円 賃料共益費 -265
賃貸事業収益 34,966 百万円 34,740 百万円 -226 百万円 34,460 百万円 -280 百万円
‘20/09期取得ビル +80
営業費用
不動産等売却益 0 百万円 0 百万円 0 百万円 0 百万円 0 百万円
既存ビル +197
営業費用 18,468 百万円 18,640 百万円 +171 百万円 18,790 百万円 +150 百万円 管理業務費 +212
水道光熱費 -128
賃貸事業費用 (*1) 10,022 百万円 10,330 百万円 +307 百万円 10,820 百万円 +490 百万円
修繕費 +164
減価償却費 6,626 百万円 6,520 百万円 -106 百万円 6,240 百万円 -280 百万円 ‘20/09期取得ビル +3
営業外収益
販売費及び一般管理費 1,818 百万円 1,780 百万円 -38 百万円 1,720 百万円 -60 百万円
固定資産受贈益 -100
(内、資産運用報酬) 1,456 百万円 1,390 百万円 -66 百万円 1,350 百万円 -40 百万円
NOI (*2) 24,943 百万円 24,400 百万円 -543 百万円 23,640 百万円 -760 百万円
賃貸事業損益 (*2) 18,317 百万円 17,880 百万円 -437 百万円 17,390 百万円 -490 百万円
営業利益 16,498 百万円 16,090 百万円 -408 百万円 15,670 百万円 -420 百万円
2021年9月期の主な増減要因 （百万円）
営業外収益 115 百万円 10 百万円 -105 百万円 10 百万円 0 百万円
営業収益
営業外費用 1,005 百万円 1,000 百万円 -5 百万円 960 百万円 -40 百万円 既存ビル -280
賃料共益費 -370
(内、支払利息) 959 百万円 940 百万円 -19 百万円 910 百万円 -30 百万円
水道光熱収入 +130
経常利益 15,608 百万円 15,100 百万円 -508 百万円 14,710 百万円 -390 百万円 営業費用
既存ビル +220
当期純利益 15,598 百万円 15,160 百万円 -438 百万円 14,760 百万円 -400 百万円
管理業務費 -140
圧縮積立金取崩・繰入等 1 百万円 120 百万円 +118 百万円 110 百万円 -10 百万円 水道光熱費 +250
分配金総額 15,600 百万円 15,280 百万円 -320 百万円 14,880 百万円 -400 百万円
修繕費 +120
公租公課 +250
期末発行済投資口数 1,385,210 口 1,385,210 口 0 口 1,385,210 口 0 口
減価償却費 -280
1口当たり分配金 11,262 円 11,030 円 -232 円 10,740 円 -290 円
1口当たりNAV 578,857 円
期末入居率 99.0 % 98.1 % -0.9 %
*1 減価償却費を除く *2 不動産等売却益を除く 12
分配金増減要因
（円）
増加
減少
水道光熱収入の減 -179円 管理業務費の減 +118円 管理業務費の増 -153円 水道光熱収入の増 +93円 管理業務費の減 +101円
水道光熱費の減 +63円 水道光熱費の減 +92円 水道光熱費の増 -180円
修繕費の減 +209円 修繕費の増 -118円 修繕費の増 -86円
公租公課の増 -180円
減価償却費の減 +202円
外部
成長
財務 内部
賃料 留保
賃貸 その他
共益費 還元
事業
(コロナ 内部
影響
費用 外部 133 その他 留保
成長 賃貸
除く) コロナ 還元
11,030 事業
126
売却益 133 影響 収益 財務
反動減 （注） その他
賃料
共益費
コロナ その他 10,740
影響 賃貸 126
コロナ (コロナ 賃貸 財務
（注） 事業
影響 影響 事業 その他
その他 収益 費用
（注） 除く) 賃料
賃貸 賃貸
共益費
事業 事業
(コロナ
収益 費用
影響
除く)
‘20/03期 2020年9月期 2021年3月期（予想） 2021年9月期（予想）
（注） コロナにより売上減少が顕著なテナントへの支援策（期間限定の減額対応）による、DPUへの影響額を意味します。
13
3 内部成長
入居率・入替率の推移
リーシング期間が長期化してはいるものの、テナント入替による賃料単価の上昇は継続
入居率の推移 年間テナント入替率
東京23区 その他都市 全体
100.0% 8.0%
7.0%
5.7%
6.0%
95.0% ’20年9月末 5.6%
99.0％
4.7% 4.9%
5.0% 5.4%
4.3% 4.9%
3.9% 4.1%
4.1% 4.1% 3.8%
3.7% 4.7% 4.0%
4.0% 4.5%
4.3%
4.0% 3.9% 3.2%
90.0% 3.6% 3.6%
3.5% 3.5%
3.0% 3.2%
3.2% 2.8%
2.6% 2.6%
2.0% 2.3%
85.0% 1.0%
'15/04～ '15/10～ '16/04～ '16/10～ '17/04～ '17/10～ '18/04～ '18/10～ '19/04～ '19/10～
'11/09期 '12/09期 '13/09期 '14/09期 '15/09期 '16/09期 '17/09期 '18/09期 '19/09期 '20/09期
'16/03 '16/09 '17/03 '17/09 '18/03 '18/09 '19/03 '19/09 '20/03 '20/09
貸付・返室の面積と入替単価比率の推移 貸付面積 返室面積 単価比(貸付/返室)
(㎡)
30,000 24,827 123.2% 130.0%
21,531 119.2% 119.3% 120.3%
20,376
18,450 19,638
20,000 17,130 120.0%
15,337 15,111 12,501
116.8% 9,380
10,000 110.0%
109.5%
0 104.4% 100.0%
87.3% 99.7%
98.4%
-10,000 90.0%
-11,177
-14,134 -15,122 -15,538
-20,000 -15,755 -16,183 80.0%
-17,901 -17,471
-20,517
-24,779
-30,000 70.0%
'16/03期 '16/09期 '17/03期 '17/09期 '18/03期 '18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期
15
賃料改定の状況
賃料改定の推移 増減額割合（月額契約賃料ベース）
（百万円・月額） 増額 減額 増額 据置 減額
60.0
'18/09期 43.6% 53.8% 2.6%
48.3
50.0
41.2
40.0 '19/03期 42.8% 57.0% 0.2%
32.3
30.0 25.3
19.0 19.9 19.7 '19/09期 59.6% 40.4% 0.0%
20.0 15.8
13.2
8.7
10.0
'20/03期 67.3% 32.7% 0.0%
0.0
-0.6 -0.4 -0.4 -0.1 0.0 -0.0 -1.3
-2.8 -3.3
-10.0 '20/09期 62.0% 36.9% 1.1%
-9.1
-20.0
'16/03期 '16/09期 '17/03期 '17/09期 '18/03期 '18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期 0% 20% 40% 60% 80% 100%
賃料改定対象の割合（月額契約賃料ベース） 定借・普通借の割合（月額契約賃料ベース）
定借 普通借
25.0%
'18/09期 59.0% 41.0%
20.0%
'19/03期 58.4% 41.6%
15.0%
'19/09期 59.7% 40.3%
10.0%
'20/03期 61.7% 38.3%
5.0%
'20/09期 62.7% 37.3%
0.0%
'18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期 '21/03期 '21/09期 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
（予想） （予想）
16
月額契約賃料（住宅賃料は除く）
空室率上昇の影響を受けつつも、着実な内部成長を継続 （百万円）
増加
賃料月額の増減要因 減少
テナント入替 【外部成長】
-22百万円 91百万円
-0.4％ 賃料改定 取得
+1.8％
+47百万円 91
+0.9％ +1.8％
増額 減額
48 1
貸付 返室 +0.9％ -0.0%
59 81
-1.6%
【内部成長】 ・リンクスクエア新宿
+1.2％
+24百万円
+0.5％
2020年3月期 2020年9月期
賃料月額 +115百万円の増加 賃料月額
5,115百万円 +2.3％ 5,230百万円
総賃貸面積 貸付面積 返室面積 賃貸面積 総賃貸面積
861,107㎡ ＋9,380㎡ -15,538㎡ +9,786㎡ 864,735㎡
賃貸面積
-6,158㎡
2020年3月期 2020年9月期
＊住宅賃料は除く
17
内部成長による月額契約賃料増減の推移
テナント入替・賃料改定による増減の推移
▶ 月額契約賃料（テナント入替と賃料改定の合計）は12期連続でプラス
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
-0.5%
-1.0%
-1.5%
テナント入替による増減
賃料改定による増減
-2.0%
賃貸条件変動（テナント入替+賃料改定）による増減
-2.5%
-3.0%
-3.5%
-4.0%
'11/03期 '11/09期 '12/03期 '12/09期 '13/03期 '13/09期 '14/03期 '14/09期 '15/03期 '15/09期 '16/03期 '16/09期 '17/03期 '17/09期 '18/03期 '18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期
＊前期末のポートフォリオ全体の月額契約賃料(共益費込、住宅は除く)に対する増減率を表す
18
査定賃料・賃料ギャップの推移
引き続きマイナスの賃料ギャップが存在
ポートフォリオの査定賃料 賃料ギャップ
▶ 63物件中、36物件で上昇、下落はゼロ ▶ 賃料ギャップのマイナス幅は前期と同水準
(件)
乖離率
-388百万円
30
25 賃料ギャップ 月額 -7.4％（マーケット未達）
20 15 21 20
23 都心5区
15 26 （上昇）
10
5 12
8 8 都心5区
賃料ギャップの推移
5
0 2 （据置）
増額改定による月額契約賃料の増加率：左軸 期初賃料ギャップ（マーケット未達）：右軸
'18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期
8 減額改定による月額契約賃料の減少率：左軸 期初賃料ギャップ（ネット） ：右軸
期初賃料ギャップ（マーケット超過）：右軸
6 2.5% -15.0%
3 3
2.0% -12.0%
4 6 6 6 その他18区
（上昇）
1.5% -9.0%
2 4 4 月
額 1.0% -6.0% 賃
1 1 1
その他18区 契 料
0 （据置） 約 0.5% -3.0% ギ
'18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期 賃 ャ
30 料 ッ
0.0% 0.0%
増 プ
25 減
10 -0.5% 3.0%
その他都市
20 19 （上昇）
18 19 18
-1.0% 6.0%
15
-1.5% 9.0%
10
18 その他都市
5 10 9 10 10 （据置） -2.0% 12.0%
0 -2.5% 15.0%
'18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期 '09/09期 '10/09期 '11/09期 '12/09期 '13/09期 '14/09期 '15/09期 '16/09期 '17/09期 '18/09期 '19/09期 '20/09期
19
＊賃料ギャップについては各期初時点から定期借家契約等により１年以上収益の確定している契約を除いて集計
4 外部成長
取得物件の概要
リンクスクエア新宿（新規取得）
取引概要
取得先
三菱地所株式会社
物件概要
取得価格 所在地 東京都渋谷区千駄ヶ谷五丁目
17,300百万円
＜土地＞ 3,852㎡
面
積
取得日 ＜建物＞ 42,049㎡
2020年4月20日
竣工時期 2019年8月
新規取得持分 37.34%
賃貸可能面積 9,786㎡
入居率 100.0%
NOI想定 686百万円
NOI利回り 4.0％
＊本物件の取得対象は建物の共有持分及び当投資法人が保有する底地に
係る定期借地権です。
21
５ 財務戦略
有利子負債の状況①
低金利が続く金融マーケットのもと、リファイナンスによる金利コスト削減を継続
平均利率・平均残存年数 支払利息の推移 借入等事例
（年） （百万円）
平均残存年数 平均利率
10 1.25% 1,400 借入先 借入日 借入額 利率 期間
8 1.00% 1,300
農林中央金庫 ‘20/07/03 2,000百万円 0.24375％ 7年
6 0.75% 1,200 1,130
3.83年 1,068 1,071
4 0.50% 1,100
三井住友信託銀行 ‘20/09/23 5,000百万円 0.1475％ 5年
0.45% 978 959
2 0.25% 1,000 940
910
0 0.00% 900 三菱UFJ銀行 ‘20/10/20 5,000百万円 0.2925％ 10年
800
第13回
'18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期 '21/03期 '21/09期 ‘20/10/26 10,000百万円 0.200％ 5年
投資法人債
（予想） （予想）
有利子負債返済期日の分散状況
（百万円）
投資法人債
60,000 1.50%
短期借入金
コ 長期借入金
ミ 50,000 平均利率（短期除く） 1.25%
ッ
ト
メ 40,000 1.00%
ン
ト
ラ 30,000 0.75%
イ
ン
20,000 0.50%
10,000 0.25%
0 0.00%
23
有利子負債の状況②
健全な財務体質を維持
有利子負債残高・LTVの推移
有利子負債残高 LTV（簿価） LTV（時価）
（百万円）
450,000 45.0%
41.9%
400,000 40.0%
350,000 35.0%
300,000 33.4% 30.0%
250,000 25.0%
200,000 20.0%
150,000 15.0%
100,000 10.0%
50,000 5.0%
0 0.0%
'09/09期 '10/03期 '10/09期 '11/03期 '11/09期 '12/03期 '12/09期 '13/03期 '13/09期 '14/03期 '14/09期 '15/03期 '15/09期 '16/03期 '16/09期 '17/03期 '17/09期 '18/03期 '18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期
有利子負債の内訳 格付の状況
金額 割合 発行体格付け アウトルック
短期借入金 31,000百万円 7.4％
S&P A+ 安定的
長期比率
長期借入金（変動金利） 23,000百万円 5.5％
92.6％
Moody’s A1 安定的
長期借入金（固定金利） 332,000百万円 79.2％ 長期固定比率
87.1％ R&I AA 安定的
投資法人債 32,993百万円 7.9％
有利子負債合計 418,993百万円 100.0％
24
６ ポートフォリオ概況
資産規模の推移
（億円） 取得価格合計 物件数 (物件)
12,000 90
’20/09期末
73物件
1兆705億円
10,000 75
8,000 60
6,000 45
4,000 30
2,000 15
上場時
20物件 928億円
0 0
上場時 '02/09期 '03/09期 '04/09期 '05/09期 '06/09期 '07/09期 '08/09期 '09/09期 '10/09期 '11/09期 '12/09期 '13/09期 '14/09期 '15/09期 '16/09期 '17/09期 '18/09期 '19/09期 '20/09期
26
築年数・分散の状況
築年数の推移 テナント数の推移
（年）
（件）
30 JREポートフォリオ平均築年数
1,500
1,250
25 ’20/09期末
18.5年 1,000
’20/09期末
20 750 1,521
500
15 上場時
17.9年 250 上場時
213
10 0
築年数 地域分散 テナントの業種分散 大口テナントの割合
その他 電気・熱供給業 窯業
30年～ その他 情報サービス
名古屋市 7.0% 1.4% 1.3%
～10年 10.2% 12.5% 上位10社
10.1% 2.9%
公務・各種団体 の占率
20.3% 大阪市・京都市
1.8%
5.8% 19.1%
医療 金融
首都圏 保険 2.0% 10.2%
（東京23区を除く） 東京23区 3.4%
6.2% 78.0% 上位11～20社
20～30年 機械 の占率
3.5% その他
28.4% 8.6%
東京23区 建設 サービス 66.9%
（都心5区を除く） 3.7% 通信 9.9%
都心5区 上位21～30社
6.1% 4.0%
（千代田区・中央区・ の占率
専門サービス（コンサ
港区・新宿区・渋谷区） 5.4%
ルティング等）
10～20年 71.8% 不動産
4.4%
41.2% 医薬品 8.7%
4.9% メディア・広告 小売・飲食 電気機器
5.0%
＊取得価格ベース
＊取得価格ベース
＊賃貸面積ベース
6.4% 6.6%
＊賃貸面積ベース
27
＊首都圏とは東京都、埼玉県、千葉県、神奈川県の1都3県を指す
鑑定評価・含み損益、1口当たりNAVの推移
直近の期末鑑定評価額・含み益・含み益率
2020年3月期 2020年9月期 前期比
期末鑑定評価額 1兆2,350億円 1兆2,539億円 +189億円
含み益 2,797億円 2,865億円 +67億円
含み益率 29.3％ 29.6％ +0.3pt
鑑定評価・含み益の推移 1口当たりNAVの推移
合計：鑑定評価額
：簿価 ：含み益
（億円） ：含み益率 （円）
578,857
14,000 35.0% 580,000 573,321
567,928
560,000
12,000 30.0% 544,768
540,000 535,088
10,000 25.0% 523,432
520,000
505,582
8,000 20.0% 500,000 488,335
476,640
6,000 15.0% 480,000
461,702
460,000
4,000 10.0%
440,000
2,000 5.0%
420,000
0 0.0% 400,000
28
７ ESG
ESG関連トピック
サステナビリティレポートの発行
▶ JREのこれまでのESGに関する取り組みをステークホルダーの皆様に分かりやすく開示するために、今回初めてサステナビリティレポートを発行しました。
GRIスタンダードだけでなく、SASB（不動産業種）も参照し、ESGに関連する各種情報全般を開示しています。
ESGウェブサイトのリニューアル
▶ ステークホルダーの皆様に分かりやすい情報発信をすべく、ESGサイトのデザインをリニューアルしました。
サステナビリティレポート ESGウェブサイト
URL QRコード URL QRコード
https://jre-
esg.com/pdf/sustainability_report2020.pdf https://jre-esg.com/
30
2030年度に向けて
2030年度目標と達成状況
2020年、気候変動リスクへの対応を更に推進するため、環境KPIを発表しました。
ESGへの取り組みが最も先進的なJ-REITの一つとして引き続きESGへの取り組みを推進していきます。
2030年度に向けて
About KPIs
CO2原単位 CO2排出量*1 水使用量*1 リサイクル率 ZEB保有*2
60 kg/m2以下 35% 削減 20% 削減 90% 以上 5-10 棟
*1 原単位ベース／基準年2013年 *2 ZEB Ready, ZEB Orientedを含む *3 数値について精査中です 31
新型コロナ感染拡大への取り組み
テナントに向けた感染拡大防止策
テナント従業員の感染拡大防止に配慮した取り組み 直近の事例紹介 汐留ビルディング
一部のビルに検温カメラを設置、入館者の健康状態をリアルタイムで把握
共用部へのアルコール消毒液の設置、手すり等の消毒作業を徹底
エレベーターホール等、人が並ぶ空間の床面に立ち位置テープを設置
ラウンジ、喫煙室等の使用や同時利用可能人数を適宜制限
館内での感染予防啓発ポスター等の掲出 etc.
エレベーターホールの前に設置した最新のスタンド検温
カメラは、AI機能によって人の顔を検出するため、マス
ク着用のまま僅か0.2秒で高精度な検知が可能。
運用会社従業員に向けた感染拡大防止策
従業員の安全と事業継続に配慮した取り組み
在宅勤務およびフレックスタイム制度を活用した時差出勤等を奨励し、従業
員の安全と事業継続を意識した運営を行う
業務の優先順位の明確化、Web会議等のIT活⽤推進により、在宅勤務下
でも業務をスムーズに⾏える体制を構築
執務室内では感染予防対策として、ソーシャルディスタンスの確保、消毒液の
設置やマスクの着用を徹底
32
国際イニシアティブへの署名・参加
資産運用会社による国際イニシアティブへの署名・参加
責任投資原則 国連環境計画・金融イニシアティブ 気候関連財務情報開示タスクフォース
（PRI） （UNEP FI） （TCFD）
2018年8月署名 2018年8月署名 2019年6月署名
▶ ESG投資の実践状況を報告し、以下の評価結果を取得しました。
▶ J-REIT初のTCFD (気候関連財務情報開示タスク
戦略とガバナンス 「A+」 フォース) のオフィシャルな署名者になりました。
（Strategy & Governance) （最上位） ▶ JREでは、気候変動によるリスクとビジネス機会を踏ま
えた「戦略」と、評価・管理のための「KPI」を設定して
不動産 「A+」 います。
（Property） （最上位）
国連グローバル・コンパクト
（UNGC）
2018年4月署名※
▶ 国連グローバル・コンパクト（UNGC）は、各企業・団体が責任
ある創造的なリーダーシップを発揮することによって、社会の良き
一員として行動し、持続可能な成長を実現するための世界的な ※資産運用会社の親会社である「三菱地所株式会社」が
枠組み作りに参加する自発的な取り組みです。 UNGCに署名し三菱地所グループで参加企業として登録
33
ESGに関する認証の取得・外部評価
GRESB評価結果 国内オフィス部門（上場・非上場）で
▶ GRESBのリアルエステイト調査において、最上位となるGreen Star・5 Starの評価を得ています。
「第１位」
GRESBレーティング 「5 Star」
GRESB開示評価 「Ａ」
CDP気候変動プログラムへの参加
▶ 2019年実施のCDP気候変動プログラムの評価において「B」を取得しています。
ISS ESG 企業格付 「Prime」評価の取得
▶ ISS社のサステナビリティ格付において「Prime Status」評価を獲得しました。
ビル環境認証取得率 72.7％ （取得価格ベース / 2020年９月末時点）
▶ DBJ Green Building認証、BELS認証、CASBEE不動産評価認証によるビル認証を取得しています。
第1回 ESGファイナンス・アワード受賞
▶ 環境省主催の 「第１回ESGファイナンス･アワード･ジャパン」において ボンド部門 銅賞を受賞しました。
34
最近はシミュレーション・ゴルフで練習しています。家の近くなので
手軽です。でも、こういう深いラフから脱出する練習はできないの
で、どう打っていいか分かりません。
ゴルフは自己責任のスポーツなので、自分に厳しく、あるがまま
の状態を受け入れ、困難な状況でも最善策を考えて、自分の
持てる技で乗り切っていかなければなりません。他人のプレーから
マナーやスポーツマンシップを学ぶこともあります。
バーチャルだけでは決して上達できません。
35
MEMO
36 36
８ Appendix
直近5期の財務指標の推移
2018年9月期 2019年3月期 2019年9月期 2020年3月期 2020年9月期
総資産経常利益率（ROA・年換算値） 2.8 % 2.8 % 3.2 % 3.3 % 3.1 %
純資産当期純利益率（ROE・年換算値） 5.2 % 5.3 % 5.8 % 6.1 % 6.0 %
期末自己資本比率 53.4 % 53.1 % 53.1 % 52.4 % 51.5 %
LTV①（簿価ベース） 40.2 % 40.5 % 40.4 % 40.9 % 41.9 %
LTV②（時価ベース） 33.2 % 33.1 % 32.4 % 32.6 % 33.4 %
デットサービスカバレッジレシオ（DSCR） 18.5 倍 19.6 倍 21.4 倍 24.3 倍 24.2 倍
NOI 22,401 百万円 22,603 百万円 23,104 百万円 23,413 百万円 24,943 百万円
NOI利回り（年換算値） 4.4 % 4.4 % 4.5 % 4.4 % 4.6 %
FFO 19,451 百万円 19,831 百万円 19,795 百万円 19,986 百万円 22,225 百万円
FFO配当性向 67.6 % 67.7 % 71.4 % 73.5 % 70.2 %
AFFO 17,777 百万円 17,506 百万円 18,299 百万円 17,613 百万円 20,985 百万円
AFFO配当性向 74.0 % 76.7 % 77.2 % 83.4 % 74.3 %
〈各指標の定義〉
＊ROA＝経常利益／総資産額 ＊DSCR＝金利償却前当期純利益／支払利息
総資産額については、期首及び期末の平均値で計算。 ＊NOI＝賃貸事業収益－賃貸事業費用（減価償却費を除く）
＊ROE＝当期純利益／純資産額 ＊NOI利回り＝NOI（年換算値）／物件取得価格合計
純資産額については、期首及び期末の平均値で計算。
＊FFO＝当期純利益＋減価償却費－不動産等売却損益
ただし、期中に新投資口の発行を行った場合は、期首から新投資口発行前日までの日数をa日間、
新投資口発行から期末までの日数をb日間とし、 ＊FFO配当性向＝分配金総額／FFO
（期首純資産額× a 日間 ＋ 期末純資産額× b 日間）／運用日数（a＋b日間）で計算。 ＊AFFO＝FFO－資本的支出
＊期末自己資本比率＝期末純資産額／期末総資産額 ＊AFFO配当性向＝分配金総額／AFFO
＊LTV①＝期末有利子負債残高／期末総資産額
＊LTV②＝期末有利子負債残高／期末物件鑑定評価額（不動産鑑定士による算定価格）合計
38
JRE上場からの実績①
(百万円)
2002年3月期 2002年9月期 2003年3月期 2003年9月期 2004年3月期 2004年9月期 2005年3月期 2005年9月期 2006年3月期 2006年9月期 2007年3月期 2007年9月期 2008年3月期 2008年9月期
営業収益 6,492 7,910 8,500 8,965 9,560 10,151 10,747 13,119 13,962 15,570 16,960 17,530 25,743 19,805
賃貸事業収益 6,492 7,910 8,500 8,965 9,560 10,151 10,747 13,119 13,962 15,169 16,500 17,132 17,807 19,805
不動産等売却益 － － － － － － － － － 400 459 397 － －
その他 － － － － － － － － － － － － 7,935 －
営業利益 2,961 3,386 3,687 3,898 4,341 4,358 4,701 6,226 6,319 7,041 8,304 8,739 14,218 9,807
経常利益 2,405 2,898 3,259 3,408 3,803 3,831 4,121 5,510 5,586 5,977 7,184 7,586 12,946 8,449
当期純利益 2,403 2,897 3,258 3,407 3,802 3,830 4,120 5,509 5,585 5,976 7,183 7,585 12,945 8,448
発行済投資口数 160,400口 225,400口 225,400口 225,400口 260,400口 260,400口 260,400口 345,400口 345,400口 345,400口 410,000口 410,000口 443,000口 443,000口
分割考慮後 発行済投資口数 （注） 320,800口 450,800口 450,800口 450,800口 520,800口 520,800口 520,800口 690,800口 690,800口 690,800口 820,000口 820,000口 886,000口 886,000口
半 半
1口当たり分配金 14,983円 12,853円 14,455円 15,117円 14,602円 14,711円 15,824円 15,951円
実 16,172円 年
17,302円 17,521円 年
18,500円 29,223円 19,072円
績 前 前
分割考慮後1口当たり分配金 （注） 7,491円 6,426円 7,227円 7,558円 7,301円 7,355円 7,912円 7,975円 8,086円 予
8,651円 8,760円 予
9,250円 14,611円 9,536円
想 想
総資産額 161,809 185,397 200,022 209,581 244,523 257,372 322,358 355,968 433,552 441,163 443,973 449,643 527,537 542,920
純資産額 83,663 115,049 115,410 115,559 137,250 137,279 137,569 206,982 207,058 207,449 271,867 272,269 310,547 306,050
1口当たり純資産額 （注） 260,795円 255,212円 256,013円 256,344円 263,538円 263,592円 264,149円 299,627円 299,737円 300,302円 331,545円 332,035円 350,504円 345,429円
負債合計 78,146 70,347 84,611 94,021 107,272 120,093 184,789 148,985 226,493 233,714 172,105 177,374 216,990 236,869
有利子負債額 64,000 54,000 66,800 76,000 87,000 99,000 159,000 122,000 196,500 202,500 140,000 144,500 177,500 199,500
総資産有利子負債比率 39.6% 29.1% 33.4% 36.3% 35.6% 38.5% 49.3% 34.3% 45.3% 45.9% 31.5% 32.1% 33.6% 36.7%
期末投資口価格 （注） 265,000円 255,500円 296,000円 324,000円 415,000円 437,500円 437,500円 457,500円 510,000円 500,000円 780,000円 690,000円 580,000円 418,000円
時価総額 85,012 115,179 133,436 146,059 216,132 227,850 227,850 316,041 352,308 345,400 639,600 565,800 513,880 370,348
物件数 24物件 27物件 30物件 32物件 36物件 39物件 46物件 50物件 52物件 49物件 50物件 50物件 53物件 54物件
取得価格合計 144,697 164,277 183,542 192,607 218,437 239,827 290,510 326,560 412,766 418,693 441,276 446,940 518,969 542,969
賃貸可能面積 201,884㎡ 215,928㎡ 236,693㎡ 246,062㎡ 273,157㎡ 293,105㎡ 336,026㎡ 364,610㎡ 400,090㎡ 396,173㎡ 397,928㎡ 406,605㎡ 479,877㎡ 508,296㎡
入居率 94.0% 95.3% 94.4% 95.1% 94.8% 93.6% 97.6% 98.6% 98.7% 98.2% 97.8% 98.7% 95.9% 96.1%
新投資口発行の概要
発行新投資口数 － 65,000口 － － 35,000口 － － 85,000口 － － 64,600口 － 33,000口 －
発行価格 － 490,980円 － － 629,000円 － － 826,000円 － － 1,009,400円 － 1,029,000円 －
発行価格の総額 － 31,913 － － 22,015 － － 70,210 － － 65,207 － 33,957 －
発行価額 － 475,268円 － － 608,456円 － － 800,288円 － － 978,500円 － 997,500円 －
発行価額の総額 － 30,892 － － 21,295 － － 68,024 － － 63,211 － 32,917 －
払込期日 － 2002/5/7 － － 2003/10/24 － － 2005/4/26 － － 2006/10/24 － 2008/3/12 －
（注）2014年1月1日付けで投資口1口当たり2口の割合による投資口の分割を実施。2002年3月期～2013年9月期については投資口の分割を考慮した数字を記載。
3 39
JRE上場からの実績②
(百万円)
2009年3月期 2009年9月期 2010年3月期 2010年9月期 2011年3月期 2011年9月期 2012年3月期 2012年9月期 2013年3月期 2013年9月期 2014年3月期 2014年9月期 2015年3月期 2015年9月期
営業収益 20,716 21,524 21,665 22,112 22,135 22,829 24,059 24,222 25,357 26,225 26,582 27,760 28,314 29,980
賃貸事業収益 20,716 20,795 20,758 22,112 22,135 22,283 24,059 24,222 25,357 26,206 26,582 27,760 28,314 29,980
不動産等売却益 － － 885 － － 546 － － － 18 － － － －
その他 － 728 21 － － － － － － － － － － －
営業利益 9,955 10,054 10,538 9,939 9,802 10,380 10,786 10,212 10,631 10,781 10,831 11,255 11,243 12,054
経常利益 8,426 8,505 8,876 8,135 7,938 8,603 8,863 8,372 8,749 9,143 9,083 9,582 9,625 10,487
当期純利益 8,425 8,504 8,875 8,134 7,652 8,268 8,934 8,448 8,824 9,129 9,070 9,572 9,619 10,476
発行済投資口数 443,000口 443,000口 489,200口 489,200口 489,200口 489,200口 549,040口 549,040口 594,140口 594,140口 1,188,280口 1,251,530口 1,251,530口 1,309,310口
分割考慮後 発行済投資口数 （注） 886,000口 886,000口 978,400口 978,400口 978,400口 978,400口 1,098,080口 1,098,080口 1,188,280口 1,188,280口 － － － －
半 半
1口当たり分配金 19,020円 19,198円 18,043円 16,628円 15,642円 15,850円 16,190円 15,700円
実 15,140円 年
15,366円 7,633円 年
7,648円 7,681円 8,001円
績 前 前
分割考慮後1口当たり分配金 （注） 9,510円 9,599円 9,021円 8,314円 7,821円 7,925円 8,095円 7,850円 7,570円 予
7,683円 － 予 － － －
想 想
総資産額 565,022 564,528 637,326 634,974 646,847 643,949 703,085 724,851 765,628 775,066 817,130 813,931 852,679 899,938
純資産額 306,027 306,106 333,228 332,536 332,054 332,670 372,869 372,429 405,280 405,415 405,355 436,622 436,671 468,767
1口当たり純資産額 （注） 345,403円 345,492円 340,585円 339,877円 339,385円 340,014円 339,565円 339,164円 341,065円 341,178円 341,128円 348,871円 348,909円 358,026円
負債合計 258,994 258,422 304,097 302,437 314,793 311,279 330,215 352,422 360,347 369,651 411,774 377,308 416,007 431,171
有利子負債額 220,500 220,500 262,500 262,450 272,400 269,350 284,300 305,750 311,200 320,150 358,900 323,550 361,000 373,450
総資産有利子負債比率 39.0% 39.1% 41.2% 41.3% 42.1% 41.8% 40.4% 42.2% 40.6% 41.3% 43.9% 39.8% 42.3% 41.5%
期末投資口価格 （注） 378,000円 367,000円 398,500円 379,500円 393,500円 377,000円 364,500円 393,000円 644,500円 574,000円 518,000円 564,000円 565,000円 551,000円
時価総額 334,908 325,162 389,892 371,302 385,000 368,856 400,250 431,545 765,846 682,072 615,529 705,862 707,114 721,429
物件数 55物件 55物件 55物件 55物件 57物件 56物件 57物件 58物件 60物件 62物件 64物件 64物件 68物件 70物件
取得価格合計 564,219 564,219 641,245 643,891 660,601 657,863 718,663 740,663 782,433 794,230 837,405 838,055 883,514 927,778
賃貸可能面積 516,411㎡ 516,421㎡ 566,277㎡ 567,612㎡ 588,984㎡ 584,964㎡ 629,761㎡ 645,787㎡ 700,759㎡ 713,180㎡ 750,956㎡ 752,723㎡ 793,976㎡ 832,030㎡
入居率 95.5% 93.3% 93.0% 92.4% 93.2% 94.6% 94.7% 95.5% 96.7% 96.3% 96.7% 97.8% 97.8% 97.7%
新投資口発行の概要
発行新投資口数 － － 46,200口 － － － 59,840口 － 45,100口 － － 63,250口 － 57,780口
発行価格 － － 597,520円 － － － 672,750円 － 746,850円 － － 501,760円 － 557,620円
発行価格の総額 － － 27,605 － － － 40,257 － 33,682 － － 31,736 － 32,219
発行価額 － － 579,040円 － － － 652,050円 － 723,870円 － － 486,400円 － 540,550円
発行価額の総額 － － 26,751 － － － 39,018 － 32,646 － － 30,764 － 31,232
2009/12/8 2012/2/28 2012/10/29 2014/4/15 2015/4/6
払込期日 － － － － － － － － －
2009/12/22 2012/3/27 2012/11/28 2014/5/14 2015/5/11
（注）2014年1月1日付けで投資口1口当たり2口の割合による投資口の分割を実施。2002年3月期～2013年9月期については投資口の分割を考慮した数字を記載。
3 40
JRE上場からの実績③
(百万円)
2016年3月期 2016年9月期 2017年3月期 2017年9月期 2018年3月期 2018年9月期 2019年3月期 2019年9月期 2020年3月期 2020年9月期 2021年3月期 2021年9月期
営業収益 30,589 30,773 30,818 31,718 31,955 33,066 33,022 35,164 35,996 34,966 34,740 34,460
賃貸事業収益 30,428 30,773 30,784 31,718 31,816 32,795 33,022 33,580 33,810 34,966 34,740 34,460
不動産等売却益 161 － 33 － 138 270 － 1,583 2,185 － － －
その他 － － － － － － － － － － － －
営業利益 12,352 12,368 12,567 13,178 13,596 14,578 14,548 16,494 17,354 16,498 16,090 15,670
経常利益 10,816 10,958 11,197 11,921 12,362 13,348 13,441 15,390 16,326 15,608 15,100 14,710
当期純利益 10,753 10,947 11,186 11,909 12,291 13,273 13,431 14,945 15,755 15,598 15,160 14,760
発行済投資口数 1,309,310口 1,309,310口 1,309,310口 1,309,310口 1,309,310口 1,385,210口 1,385,210口 1,385,210口 1,385,210口 1,385,210口 1,385,210口 1,385,210口
分割考慮後 発行済投資口数 （注） － － － － － － － － － － － －
半 半
1口当たり分配金 8,121円 8,361円 8,544円 9,096円 9,336円 9,495円 9,697円 10,197円
実 10,610円 年
11,262円 11,030円 年
10,740円
績 前 前
分割考慮後1口当たり分配金 （注） － － － － － － － － － 予 － － 予 －
想 想
総資産額 890,626 883,633 898,306 906,507 935,561 956,645 963,676 966,390 982,607 1,000,254 － －
純資産額 469,044 469,359 469,598 470,321 470,703 510,978 511,256 512,770 514,400 515,302 － －
1口当たり純資産額 （注） 358,238円 358,478円 358,661円 359,213円 359,505円 368,881円 369,082円 370,174円 371,351円 372,002円 － －
負債合計 421,581 414,273 428,707 436,185 464,858 445,667 452,419 453,620 468,207 484,952 － －
有利子負債額 363,400 356,350 369,000 375,500 403,993 384,493 389,993 389,993 401,993 418,993 － －
総資産有利子負債比率 40.8% 40.3% 41.1% 41.4% 43.2% 40.2% 40.5% 40.4% 40.9% 41.9% － －
期末投資口価格 （注） 650,000円 605,000円 590,000円 541,000円 551,000円 596,000円 653,000円 725,000円 633,000円 538,000円 － －
時価総額 851,051 792,132 772,492 708,336 721,429 825,585 904,542 1,004,277 876,837 745,242 － －
物件数 68物件 68物件 69物件 69物件 70物件 71物件 73物件 73物件 73物件 73物件 73物件 73物件
取得価格合計 923,448 923,623 944,723 955,253 990,197 1,014,667 1,025,687 1,023,999 1,053,274 1,070,574 1,070,574 1,070,574
賃貸可能面積 820,381㎡ 820,917㎡ 835,069㎡ 839,035㎡ 833,335㎡ 847,905㎡ 855,902㎡ 852,509㎡ 864,014㎡ 873,819㎡ 873,824㎡ 873,824㎡
入居率 98.3% 98.7% 98.8% 99.1% 99.2% 99.2% 99.5% 99.3% 99.7% 99.0% 98.1% －
新投資口発行の概要
発行新投資口数 － － － － － 75,900口 － － － － － －
発行価格 － － － － － 533,120円 － － － － － －
発行価格の総額 － － － － － 40,463 － － － － － －
発行価額 － － － － － 516,800円 － － － － － －
発行価額の総額 － － － － － 39,225 － － － － － －
2018/4/16
払込期日 － － － － － － － － － － －
2018/5/9
（注）2014年1月1日付けで投資口1口当たり2口の割合による投資口の分割を実施。2002年3月期～2013年9月期については投資口の分割を考慮した数字を記載。
3 41
費用内訳・工事の実績と計画
費用等の内訳 工事費 及び 減価償却費の実績
(百万円)
100%
管理業務費
‘11/03期 ‘11/09期 ‘12/03期 ‘12/09期 ‘13/03期 ‘13/09期 ‘14/03期 ‘14/09期 ‘15/03期 ‘15/09期
90% 水道光熱費
工事費 2,315 1,328 2,493 2,227 2,741 2,411 3,320 2,472 4,216 2,021
修繕費
公租公課 833 585 700 764 886 866 887 733 983 881
80% (費用計上工事)
資本的支出
1,481 743 1,792 1,463 1,854 1,545 2,433 半 1,738 3,233 1,140
損害保険料 (資産計上工事)
実 年
70% 績 前
減価償却費 予
4,286 4,433 4,690 4,908 5,208 5,507 5,649 5,883 6,009 6,332
修繕費 想
60%
減価償却費 ‘16/03期 ‘16/09期 ‘17/03期 ‘17/09期 ‘18/03期 ‘18/09期 ‘19/03期 ‘19/09期 ‘20/03期 ‘20/09期
その他賃貸事業費用 工事費 3,977 2,794 3,956 2,210 3,746 2,608 3,304 2,263 3,308 1,885
50%
修繕費
1,101 1,181 1,113 1,017 1,093 933 979 767 936 645
販売費及び一般管理費 (費用計上工事)
40%