日本ビルファンド投資法人 2020年6月期（第38期）決算概要
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CONTENTS
1. 決算ハイライト
1-1 決算 ハイライト（1/3） 3
1-1 決算 ハイライト（2/3） 4
1-1 決算 ハイライト（3/3） 5
2. 決算実績と業績予想
2-1 2020年6月期（第38期）決算 損益計算書（P/L） 7
2-2 2020年6月期（第38期）決算 貸借対照表（B/S） 8
2-3 財務（1/2） 9
2-3 財務（2/2） 10
2-4 継続鑑定評価 11
2-5 2020年12月期（第39期）・
2021年6月期（第40期）業績予想 12
（参考）業績の見通し 13
Disclaimer
1
1. 決算ハイライト
2
1-1 決算ハイライト（1/3）
実績 予想
2020年6月期 2020年12月期 2021年6月期
（第38期） （第39期） (第40期)
前期比
営業収益 38,591百万円 -543百万円 -1.4% 41,732百万円 40,506百万円
営業利益 16,760百万円 -155百万円 -0.9% 17,828百万円 17,294百万円
営業利益（不動産売却損益除く） 16,760百万円 -155百万円 -0.9% 16,473百万円 15,767百万円
当期純利益 15,512百万円 -34百万円 -0.2% 16,604百万円 16,071百万円
当期純利益（不動産売却損益除く） 15,512百万円 -34百万円 -0.2% 15,250百万円 14,544百万円
1口当たり分配金 10,986円 -25円 -0.2% 11,000円 11,000円
1口当たり分配金 ・・・業績予想（2020年2月公表）10,720円に対し +266円
発行済投資口数 1,412,000口 1,412,000口 1,412,000口
期中平均稼働率 99.4％ - 99.0％ 98.0％
3
1-1 決算ハイライト（2/3）
資産規模 鑑定評価含み益 エリア分散
稼働率
（取得価格累計） （期中平均）*1
Asset 東京23区 : 81.5％
1兆1,355億円 2,814億円 都心 5区 : 51.6％ 99.4%
LTV 長期固定金利比率 平均金利 平均残存年数
Debt
41.7% 93.6% 0.54% 5.62年
時価総額 1口当たりNAV *2
Equity *1 各月末稼働率を面積ベースで加重平均した稼働率
8,669億円 572,136円 *2 （期末出資総額 + 期末圧縮積立金 + 翌期圧縮積立金（積立額-取崩額）
+ 期末鑑定評価含み益）/ 期末発行済投資口数
4
1-1 決算ハイライト（3/3）
19年間のトラックレコードを活かし、1口当たり分配金・1口当たりNAVは安定
1口当たり分配金の推移 1口当たりNAVの推移
（円） （円）
12,000 600,000
572,136
11,011 10,986 558,516 566,917
11,000
10,560 545,190
10,283 550,000
537,915
10,000
523,821
9,650
9,370
500,000
9,000
8,000
450,000
7,000
400,000
6,000
0
5,0000 350,0000
'17.12 '18.6 '18.12 '19.6 '19.12 '20.6 '17.12 '18.6 '18.12 '19.6 '19.12 '20.6
第33期 第34期 第35期 第36期 第37期 第38期 第33期 第34期 第35期 第36期 第37期 第38期
1口当たり分配金の中長期的な安定成長、1口当たりNAVの増大を通じて投資主価値の向上を目指します
5
2. 決算実績
【用語の定義】
決算期 用語 定義 物件名
西新宿三井ビルディング（第37期追加取得）
2019年12月期（第37期）追加取得3物件 興和西新橋ビルB棟（第37期追加取得）
2020年6月期（第38期）実績 取得物件
2020年6月期（第38期）追加取得1物件 大崎ブライトコア・ブライトプラザ（第37期追加取得）
（期末保有物件数：71物件） 大崎ブライトコア・ブライトプラザ（第38期追加取得）
既存物件 上記を除いた2020年6月期（第38期）末に保有している71物件 －
大崎ブライトコア・ブライトプラザ（第38期追加取得）
2020年6月期（第38期）追加取得1物件 大崎ブライトタワー（第39期取得予定）
取得物件
2020年12月期（第39期）取得3物件 名古屋三井ビルディング本館（第39期取得予定）
2020年12月期（第39期）予想 名古屋三井ビルディング新館（第39期取得予定）
（期末保有予定物件数：74物件）
売却物件 2020年12月期（第39期）売却1物件 NBF新川ビルの一部(東館・住宅棟）50％（第39期売却予定）
既存物件 上記を除いた2020年12月期（第39期）末に保有予定の70物件 －
大崎ブライトタワー（第39期取得予定）
取得物件 2020年12月期（第39期）取得3物件 名古屋三井ビルディング本館（第39期取得予定）
2021年6月期（第40期）予想 名古屋三井ビルディング新館（第39期取得予定）
（期末保有予定物件数：74物件） 2020年12月期（第39期）売却1物件 NBF新川ビルの一部(東館・住宅棟）50％（第39期売却予定）
売却物件
2021年6月期（第40期）売却1物件 NBF新川ビルの一部(東館・住宅棟）50％（第40期売却予定）
既存物件 上記を除いた2021年6月期（第40期）末に保有予定の70物件
6
2-1 2020年6月期（第38期）決算 損益計算書（P/L）
（百万円） ●主な増減要因 （百万円）
2019年12月期 2020年6月期 前期比
科目 営業収益 -543
(第37期） (第38期） 増減 増減率
営業収益 39,134 38,591 -543 -1.4%
不動産賃貸収入 +617
不動産賃貸事業収益 計 39,134 38,591 -543 -1.4%
不動産賃貸収入 35,272 35,890 617 1.8% 既存物件 +526
その他賃貸事業収入 3,861 2,700 -1,160 -30.1%
不動産等売却益 - - - - 追加取得物件 +91
営業費用 22,217 21,830 -387 -1.7%
不動産賃貸事業費用 計 20,540 20,166 -373 -1.8% その他賃貸事業収入 -1,160
不動産賃貸費用（減価償却費除く） 13,318 12,998 -320 -2.4%
減価償却費 7,221 7,167 -53 -0.7％ 付帯収益（季節要因等） -527
資産運用報酬 1,459 1,444 -14 -1.0%
雑収益等（解約金等） -583
販売費及び一般管理費 218 219 1 0.6%
営業利益 16,916 16,760 -155 -0.9%
営業外損益 -1,368 -1,247 121 -8.9%
営業利益 -155
営業外収益 1 13 11 -
営業外費用 1,370 1,260 -109 -8.0% 既存物件 -216
経常利益 15,548 15,513 -34 -0.2%
特別損益 - - - - 追加取得物件 +47
税引前当期純利益 15,548 15,513 -34 -0.2%
法人税等合計 0 1 0 - 資産運用報酬・販管費 +13
当期純利益 15,547 15,512 -34 -0.2%
圧縮積立金繰入額 - - - -
分配金総額 15,547 15,512 -35 -0.2% 営業外損益 +121
1口当たり分配金（円） 11,011 10,986 -25 -0.2%
営業外費用 -109
期中平均稼働率（％） 99.4 99.4 - -
支払金利 -95
期末発行済投資口数（口） 1,412,000 1,412,000 - -
【参考】
賃貸ＮＯＩ 25,815 25,592 -222 -0.9%
7
2-2 2020年6月期（第38期）決算 貸借対照表（B/S）
●前期比増減の主な要因
資産の部 （百万円） （百万円）
2019年12月期末 2020年6月期末 前期比
科目
(第37期末） (第38期末） 増減 増減率
資産 +1,721
流動資産 17,058 18,718 1,660 9.7% 流動資産 +1,660
現金及び預金 15,407 17,482 2,074 13.5%
その他 1,650 1,236 -413 -25.1% 現金及び預金 +2,074
固定資産 1,025,529 1,025,601 72 0.0%
有形固定資産 981,838 981,984 145 0.0%
固定資産 +72
無形固定資産 35,845 35,825 -19 -0.1%
第38期追加取得1物件 +2,833
投資その他の資産 7,845 7,792 -53 -0.7%
繰延資産 164 154 -10 -6.3% 資本的支出 +4,973
資産合計 1,042,753 1,044,475 1,721 0.2%
減価償却累計額 -7,167
負債及び純資産の部 その他等 -567
2019年12期末 2020年6月期末 前期比
科目 負債 +1,756
(第37期末） (第38期末） 増減 増減率
流動負債 69,118 63,041 -6,076 -8.8% 有利子負債 +2,000
短期借入金 - - - -
短期借入金 -
一年以内返済予定の長期借入金 56,000 50,000 -6,000 -10.7%
一年以内償還予定の投資法人債 - - - - 長期借入金 +2,000
その他 13,118 13,041 -76 -0.6%
固定負債 投資法人債 -
431,659 439,493 7,833 1.8%
投資法人債 37,000 37,000 - - 純資産 -35
長期借入金 340,500 348,500 8,000 2.3%
預り敷金及び保証金等 54,159 53,993 -166 -0.3% 剰余金 -35
(有利子負債） (433,500) (435,500) 2,000 0.5%
圧縮積立金 -
負債合計 500,778 502,535 1,756 0.4%
投資主資本 541,975 541,940 -35 -0.0% 当期未処分利益 -35
出資総額 519,124 519,124 - -
剰余金 22,850 22,815 -35 -0.2%
圧縮積立金 7,302 7,302 - -
当期未処分利益 15,548 15,513 -35 -0.2%
純資産合計 541,975 541,940 -35 -0.0%
負債及び純資産合計 1,042,753 1,044,475 1,721 0.2%
8
2-3 財務（1/2）
返済期限の分散・資金調達の安定化と調達コストの削減を継続
●新規調達・返済実績 ●ファイナンスデータ
2020年6月期（第38期）の長期借入金・投資法人債 2019年12月期末 2020年6月期末
項目 前期比
（第37期末） （第38期末）
返済概要 新規調達概要
LTV 41.6％ *41.7％ +0.1pt
返済総額 33,000百万円 調達総額 35,000百万円
長期固定金利比率 93.5％ 93.6％ +0.1pt
平均金利 0.67％ 平均金利 0.30％ 平均調達金利 0.57％ 0.54％ ▼0.03pt
平均残存年数
平均約定年数 6.6年 平均約定年数 7.7年 5.53年 5.62年 +0.09年
（長期有利子負債）
* 2020年6月末 LTV 41.7％ 借入余力約830億円
物件取得・売却後 LTV 42.8％ 借入余力約630億円
●返済期限の分散
（億円）
（2020年6月30日時点）
700
長期借入金 投資法人債 2020年6月期（第38期）調達
600
1.01%
500 0.42% 0.35%
0.19%
0.86% 0.26%
400 0.28%
0.79%
0.35%
300
0.97%
200
0.40%
100 0.57% 1.00%
0.65% 0.65% 0.91% 0.89%
0.32% 0.65%
0
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2046
* 「%」は各年限の返済期限を迎える有利子負債の平均金利
9
2-3 財務（2/2）
●2020年6月期（第38期）に調達した長期借入金 ●有利子負債残高
（百万円）
金額
借入日 金融機関名 期間 固定/変動 金利 2019年12月期末 2020年6月期末
（百万円） 項目 前期比
（第37期末） （第38期末）
2020/1/27 三井住友信託銀行 3,000 7.0年 固定 0.27%
短期借入金 0 0 -
2020/2/13 大樹生命保険 1,000 10.0年 固定 0.40%
長期借入金（変動金利） 28,000 28,000 -
8,000 10.0年 固定 0.40%
三菱UFJ銀行
長期借入金（固定金利） 368,500 370,500 +2,000
2020/2/28 2,000 7.0年 固定 0.27%
投資法人債 37,000 37,000 -
常陽銀行 1,000 8.0年 固定 0.30%
合計 433,500 435,500 +2,000
農林中央金庫 2,000 8.0年 固定 0.30%
2020/3/25
七十七銀行 1,000 10.0年 固定 0.40%
2020/4/28 三井住友銀行 6,000 4.0年 固定 0.15%
2020/5/19 中国銀行 1,000 7.0年 固定 0.27%
●格付けの状況
（2020年6月30日時点）
三菱UFJ銀行 7,000 7.0年 固定 0.27% 格付会社名 格付 備考
2020/5/29
太陽生命保険 1,000 15.0年 固定 0.65%
JCR 長期発行体格付 ： AA+ 格付けの見通し ：安定的
2020/6/26 八十二銀行 2,000 7.0年 固定 0.27%
合計 - 35,000 7.7年 - 0.30% R&I 発行体格付 ： AA 格付けの方向性：安定的
【参考：2020年12月期（第39期）調達実績】 長期会社格付 ： A+
S&P アウトルック ：安定的
短期会社格付 ： A-1
金額
借入日 銘柄 期間 固定/変動 金利
（百万円）
6,000 4.0年 固定 0.15%
2020/7/31 三菱UFJ銀行
4,000 10.0年 固定 0.40%
投資法人債
金額
発行日 銘柄 期間 固定/変動 金利
（百万円）
2020/8/14 第19回投資法人債 15,000 5年 固定 0.18％
10
2-4 継続鑑定評価
●継続鑑定評価 ●継続鑑定評価額・簿価の推移
（億円）
14,000
2019年12月期末 2020年6月期末
前期比
（第37期末） （第38期末） 簿価 継続鑑定評価額
物件数 71物件 71物件 -
12,000
継続鑑定評価額 12,912億円 12,992億円 +80億円
簿価 10,171億円 10,178億円 +6億円
含み益 2,740億円 2,814億円 +74億円 10,000
●物件ごとの変動（前期比）
直接還元法のキャップレート （物件） 鑑定評価額 （物件） 8,000
2019年12月期末 2020年6月期末 2019年12月期末 2020年6月期末
（第37期末） （第38期末） （第37期末） （第38期末）
低下 11 0 増加 40 28
0
6,000
維持 60 71 維持 27 20 '17.12 '18.6 '18.12 '19.6 '19.12 '20.6
第33期 第34期 第35期 第36期 第37期 第38期
上昇 0 0 減少 4 23
11
4-1 2020年12月期（第3９期）・2021年6月期（第40期）業績予想
(百万円)
(百万円) ●主な増減要因 次期予想 2期先予想
2020年6月期 2020年12月期 2021年6月期 営業収益 +3,141 -1,225
当期実績比 次期予想比
科目 （当期実績） （次期予想） （2期先予想）
(第38期） (第39期） 増減 増減率 (第40期） 増減 増減率 不動産賃貸収入 +689 -327
営業収益 38,591 41,732 3,141 8.1% 40,506 -1,225 -2.9%
既存物件 +204 -249
不動産賃貸事業収益 計 38,591 40,378 1,787 4.6% 38,979 -1,398 -3.5%
不動産賃貸収入 35,890 36,580 689 1.9% 36,252 -327 -0.9%
取得物件 +604 +572
その他賃貸事業収入 2,700 3,798 1,097 40.6% 2,726 -1,071 -28.2%
不動産等売却益 - 1,354 1,354 - 1,527 +173 12.8% NBF新川ビル(全体）* -119 -650
営業費用 21,830 23,904 2,073 9.5% 23,211 -692 -2.9%
その他賃貸事業収入 +1,097 -1,071
不動産賃貸事業費用 計 20,166 22,146 1,979 9.8% 21,497 -649 -2.9%
不動産賃貸費用（減価償却費除く） 12,998 14,893 1,895 14.6% 14,191 -702 -4.7%
付帯収益（季節要因等） +284 -258
減価償却費 7,167 7,252 84 1.2% 7,306 53 0.7%
資産運用報酬 1,444 1,522 78 5.4% 1,471 -51 -3.4% その他（解約金等） +813 -813
販売費及び一般管理費 219 235 15 7.1% 243 8 3.4%
不動産等売却益（NBF新川ビル 東館・住宅棟） +1,354 +173
営業利益 16,760 17,828 1,067 6.4% 17,294 -533 -3.0%
営業外損益 -1,247 -1,223 23 -1.9% -1,223 0 -
営業外収益 13 2 -11 - 2 0 - 営業利益 +1,067 -533
営業外費用 1,260 1,225 -34 -2.8% 1,225 0 -
経常利益 15,513 16,604 1,091 7.0% 16,071 -533 -3.2% 既存物件 -456 -386
特別損益 - - - - - - -
取得物件 +435 +303
税引前当期純利益 15,513 16,604 1,091 7.0% 16,071 -533 -3.2%
法人税等合計 1 0 -1 - 0 0 - NBF新川ビル(全体）* -171 -667
当期純利益 15,512 16,604 1,092 7.0% 16,071 -533 -3.2%
不動産等売却益（NBF新川ビル 東館・住宅棟） +1,354 +173
圧縮積立金繰入額 - -1,071 -1,071 - -539 532 -49.7％
資産運用報酬・販管費 -93 +43
分配金総額 15,512 15,532 19 0.1% 15,532 - -
1口当たり分配金（円） 10,986 11,000 14 0.1% 11,000 - -
営業外損益 +23 0
期中平均稼働率（％） 99.4 99.0 -0.4 - 98.0 -1.0 -
期末発行済投資口数（口） 1,412,000 1,412,000 - - 1,412,000 - - 営業外費用 -34 0
【参考】 支払金利 -37 0
賃貸ＮＯＩ 25,592 25,484 -108 -0.4% 24,788 -695 -2.7%
2020年12月期（第39期）及び2021年6月期（第40期）の予想数値
営業利益（不動産等売却損益除く） 16,760 16,473 -286 -1.7％ 15,767 -706 -4.3％ は、一定の前提条件の下に算出した現時点のものであり、状況の変化により
実際の数値はこれらから変動する可能性があります。また、分配金の額を
当期純利益（不動産等売却損益除く） 15,512 15,250 -262 -1.7％ 14,544 -706 -4.6％ 保証するものではありません。
＊NBF新川ビルは一部継続保有するため建物全体の数値を記載しています。
12
（参考） 業績の見通し
不動産賃貸収入
（百万円）
37,000
+362百万円の増収
36,500
+356 ▼745 +747 36,252
35,890
36,000 +4
増額賃料
入替
改定
35,500
コロナ禍の影響 外部成長
0
35,000
1
′20.6期 2 3 4 5 ′21.6期
6
（当期実績） （2期先予想）
支払金利 1口当たり分配金
（百万円） （円） ・・・不動産等売却益から一部充当
00 14,000
12,000
▼ 500 10,986 11,000 11,000
10,000
▼ 1,000
8,000
▼ 1,217 ▼ 1,180 ▼ 1,180
▼ 1,500
6,000
▼ 2,000 4,000
0
'20.6期 '20.12期 '21.6期 '20.6期 '20.12期 '21.6期
(当期実績) (次期予想) (2期先予想) (当期実績) (次期予想) (2期先予想)
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