T&D保険グループ
２０２０年３月期第１四半期決算のお知らせ
2019年8月9日
グループストラクチャー
家庭マーケット 中小企業マーケット 乗合代理店マーケット
（金融機関・来店型ショップ）
T&D保険グループのT&Dホールディングス傘下には、太陽生命、大同生命、T&Dフィナンシャル生命の生保３社
のほか、資産運用関連事業を担うT&Dアセットマネジメントやペット保険を取扱うペット&ファミリー損害保険、グ
ループの事業ポートフォリオ多様化を担うT&Dユナイテッドキャピタル等のグループ会社があります。
＜本資料における計数の定義＞
連結 ： Ｔ＆Ｄホールディングス（連結）
中核生保３社 ： 太陽生命、大同生命、Ｔ＆Ｄフィナンシャル生命
３社合算 ： 中核生保３社の単純合算
1
T&D保険グループ決算の概況
■ 連結損益 （単位：億円）
■ EV（エンベディッド・バリュー）
（単位：億円）
2019/3期 2020/3期 2019/3期 2020/3期
1Q 1Q 1Q 1Q
経常収益 5,477 5,123 新契約価値（３社合算） 383 263
経常利益 372 299 ＊当期より終局金利を適用して算出しています。前年同期の数値は終局金利適
用前の基準で算出しています。
親会社株主に帰属する
四半期純利益 194 156 （単位：億円）
2019/3末 2019/6末
１株当たり四半期純利益 31 円 35 銭 25 円 73 銭
終局金利
＜適用後＞ 26,051
Ｇｒｏｕｐ ＭＣＥＶ
終局金利 25,608
＜適用前＞ 23,706
■ １株当たり年間配当金 ＊当期より終局金利を適用して算出しています。2019/3末欄上段の数値は前期
末のＧｒｏｕｐ ＭＣＥＶを当期基準で算出したものです。
2019/3期 2020/3期（予想）
■ 契約業績等（３社合算）
第２四半期末 20 円 00 銭 22 円 00 銭 （単位：億円）
2019/3期 2020/3期
期末 22 円 00 銭 22 円 00 銭 1Q 1Q
合計 42 円 00 銭 44 円 00 銭
新契約年換算保険料 387 186
（単位：億円）
配当金総額（合計） 257 億円 2019/3末 2019/6末
保有契約年換算保険料 15,495 15,398
配当性向（連結） 35.4 ％ （単位：億円）
2019/3期 2020/3期
1Q 1Q
基礎利益 365 368
2
T&D保険グループ決算の概況
１．新契約の状況
・ 当グループの主要経営指標である新契約価値※は、販売減少等により263億円。
・ 新契約年換算保険料は、主に大同生命における法人契約の一部商品の販売停止の影響により前年同期から
減少。第三分野の新契約年換算保険料も前年同期から減少。
・ 保有契約年換算保険料は前期末から減少、第三分野の保有契約年換算保険料は前期末から増加。
※ 新契約価値は、当期中に販売した新契約（転換契約を含む）の価値を表したものです。
２．グループ連結損益
・ 経常収益は、保険料等収入が減少したこと等により前年同期から減少。
・ 親会社株主に帰属する四半期純利益は、利息及び配当金等収入の増加があったものの、有価証券売却損益の
減少や為替ヘッジコストが前年同期から上昇したことにともなう金融派生商品費用の増加により前年同期から減
少。通期業績予想に対する進捗率は24.5％。
３．EV（エンベディッド・バリュー）
・ Group MCEVは、国内金利の低下等により前期末から減少。
４．通期業績予想・株主配当
・ 通期業績予想および1株当たり年間配当金予想の修正はありません。
3
新契約の状況
（億円） （億円）
新契約価値※（概算値） 新契約年換算保険料（個人保険・個人年金保険）
うち第三分野
（383） 387
（321） 147
263 266
186
73 69
2018/3期 2019/3期 2020/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q
※ 当期より終局金利を適用して算出。
（ ）内は終局金利適用前の数値。
（単位：億円）
３社合算 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
新契約価値 263 137 124 2
＊ 新契約価値は、当期中に販売した新契約（転換契約を含む）の価値を表したものです。
（単位：億円）
３社合算 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2020/3期 2020/3期 2020/3期 2020/3期
前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比
1Ｑ 1Ｑ 1Ｑ 1Ｑ
△ 201 △ 19 △ 172 △8
新契約年換算保険料 186 (△ 52.0%)
87
(△ 18.3%)
75
(△ 69.5%)
22
(△ 27.7%)
△ 77 △ 16 △ 61 +0
うち第三分野 69 (△ 52.7%)
39
(△ 29.2%)
29
(△ 67.8%)
1
(+94.7%)
4
保有契約の状況
（億円）
保有契約年換算保険料（個人保険・個人年金保険）
うち第三分野
15,495 15,398 2,510 2,523
15,060
2,119
2018/3末 2019/3末 2019/6末 2018/3末 2019/3末 2019/6末
（単位：億円）
３社合算 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2019/6末 前期末比 2019/6末 前期末比 2019/6末 前期末比 2019/6末 前期末比
△ 96 △ 28 △ 62 △4
保有契約年換算保険料 15,398 (△ 0.6%)
6,110
(△ 0.5%)
8,140
(△ 0.8%)
1,147
(△ 0.4%)
+13 +7 +5 +0
うち第三分野 2,523 (+0.5%)
1,115
(+0.7%)
1,382
(+0.4%)
26
(+2.2%)
5
連結損益
（単位：億円）
2019/3期 2020/3期
前年同期比
1Q 1Q 経常収益は、保険料等収入が減少したこと等により前年同期
から減少。親会社株主に帰属する四半期純利益は、利息及
経常収益 5,477 5,123 △ 353 (△ 6.5%)
び配当金等収入の増加があったものの、有価証券売却損益
うち保険料等収入 4,299 4,067 △ 231 (△ 5.4%) の減少や為替ヘッジコストが前年同期から上昇したことにとも
なう金融派生商品費用の増加により前年同期から減少。
うち資産運用収益 997 861 △ 136 (△ 13.7%)
うち利息及び配当金等収入 700 712 +12 (+1.7%)
一時払商品の販売減少による
うちその他経常収益 180 194 +13 (+7.6%)
経常費用 5,104 4,823 △ 280 (△ 5.5%)
有価証券売却益の減少による
うち保険金等支払金 3,222 3,130 △ 92 (△ 2.9%)
うち責任準備金等繰入額 949 614 △ 335 (△ 35.4%)
うち資産運用費用 263 385 +122 (+46.5%) 新契約の減少による責任準備金等繰入負担の
うちその他経常費用 160 166 +6 (+3.9%) 軽減
経常利益 372 299 △ 73 (△ 19.6%)
特別利益 0 0 △0 (△ 96.9%) 為替ヘッジコスト上昇等による金融派生商品費
用の増加
特別損失 38 20 △ 18 (△ 47.3%)
契約者配当準備金繰入額
（△戻入額） 59 61 +1 (+2.6%)
税金等調整前四半期純利益 274 218 △ 56 (△ 20.6%)
法人税等合計 79 61 △ 18 (△ 23.2%)
親会社株主に帰属する
四半期純利益 194 156 △ 38 (△ 19.6%) 通期業績予想に対する進捗率24.5％
（参考）基礎利益 365 368 +3 (+0.8%)
＊ 保険料等収入の生命保険会社3社合算は4,053億円（前年同期比△5.4%）です。
6
MCEV[概算値]、現金配当
（億円）
Ｇｒｏｕｐ MCEV※ 現金配当
1株当たり年間配当金 配当性向
（予想）
42.1%
26,051 25,608 35.4%
30.2%
（予想）
42.0円 44.0円
37.5円
2019/3末 2019/6末
2018/3期 2019/3期 2020/3期
※ 終局金利を適用して算出。
2019/3末終局金利適用前の数値は23,706億円。
（単位：億円）
T&Ｄ保険グループ全体 （Ｇｒｏｕｐ ＭＣＥＶ） 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差
ＭＣＥＶ 25,608 △ 442 8,964 △6 15,496 △ 584 1,018 +0
＊ 生命保険会社の企業価値を評価する指標の一つ「ＥＶ（エンベディッド・バリュー）」は、「貸借対照表の純資産に、価格変動準備金・危険準備金等の内部留保、
時価評価されていない資産の含み損益等を加えた純資産価値」と「現時点で保有している契約から将来見込まれる利益の現在価値」を合計したものです。
＊ Group MCEVは「生命保険事業のMCEV(2兆5,317億円)」と「生命保険以外の事業に係る純資産(291億円)」の合計額です。
＊ 前期末差の数値は、前期末のGroup MCEVを当期基準で算出した数値との比較です。
7
2020年3月期 通期業績予想
Ｔ＆Ｄホールディングス連結
2019年5月15日公表内容から変更ありません。 （単位：億円）
2019年3月期実績 2020年3月期予想
経常収益 21,401 21,100 程度
経常利益 1,469 1,220 程度
親会社株主に帰属する
728 640 程度
当期純利益
2019年3月期実績 2020年3月期予想
1株当たり年間配当金 42.0円（うち中間配当20.0円） 44.0円（うち中間配当22.0円）
なお、上記の前提となる生命保険会社3社（単体）の2020年3月期の通期業績予想は次のとおりです。
（単位：億円）
太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
経常収益 8,400 程度 10,100 程度 2,300 程度
経常利益 370 程度 840 程度 0 程度
当期純利益 150 程度 490 程度 △10 程度
＊ 連結と生命保険会社3社合計との差額は、3社以外の連結子会社ならびに連結会社相互間の調整等によるものです。
※ 実際の業績は、今後様々な要因によって、上記業績予想と大きく異なることがあります。
8
【参考】太陽生命の主要ポイントと状況
「働けなくなったときの保険〔I型〕」、「ひまわり認知症予防保険」の販売が堅調。
保障性新契約年換算保険料※ 保障性保有契約年換算保険料※
（億円） （億円）
54 1,537 1,547 1,541
（参考）
38 40
2019/3期 2019/3期 2020/3期 2018/3末 2019/3末 2019/6末
1Q 4Q 1Q
保障性新契約年換算保険料※は40億円、営業活動の平準化により前年同期から25.5％の減少。なお、前四半期からは3.6％の増
加。
保障性保有契約年換算保険料※は1,541億円、前期末から0.4％の減少。
※ 保障性年換算保険料（太陽生命独自の指標）とは、年換算保険料のうち主に貯蓄系商品を除いた保険料の合計。
同指標の伸展は「ＥＶの伸展」に大きく寄与するため、太陽生命が契約業績の中で重視する指標。
・ 当社がこれまで販売した認知症関連商品（ひまわり認知症治療保険、認知症治療保険、ひまわり認知症予防保険、逓増認知症治
療終身保険）の合計販売件数が、2019年6月25日時点で50万件を突破。
9
【参考】大同生命の主要ポイントと状況
一部商品の販売停止の影響により新契約高は減少。保有契約高は、前期末から概ね同水準で推移。
新契約高※ 保有契約高※
（億円） （億円）
471,460 470,207
428,035
20,035
9,528 8,023
103,879 105,307
11,192
56,529
就業不能・ 就業不能・
2,538 3,145 介護保障商品 介護保障商品
2018/3期 2019/3期 2020/3期 2018/3末 2019/3末 2019/6末
1Q 1Q 1Q
定期保険等の税務取扱の見直しに伴う一部商品の販売停止の影響により、新契約高※は減少。
解約払戻金のない死亡保障商品、就業不能・介護保障商品の販売は順調に推移。
保有契約高※は47兆207億円と前期末から概ね同水準で推移。
※ 個人保険・個人年金保険の新契約高および保有契約高に、「Ｊタイプ」の重大疾病保険金額、「Ｔタイプ」の就業障がい保険金額、「介護リリーフα」等の
介護保険金額を計上した場合の新契約高・保有契約高。
・ 「標準保障額」の算定にもとづいた提案により、死亡保障商品、就業不能・介護保障商品の新契約高が順調に推移。長期の保障
ニーズにお応えできる商品を７月に発売し、商品ラインアップを充実。
・ 引き続き、新商品を含む法人のお客さまへの死亡保障・就業不能保障の推進と、経営者の個人保障の推進による「法人・個人を一
体としたトータル保障の提案活動」を徹底するとともに、中小企業経営者の課題解決に向けた付帯サービス（「KENCO SUPPORT
PROGRAM」「安否確認システム」等）の提供により、当社の主要なお客さまである中小企業を幅広くサポート。
10
【参考】Ｔ＆Ｄフィナンシャル生命の主要ポイントと状況
新契約年換算保険料は前年同期を下回ったものの、医療保険の販売は好調。
新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料
（億円） （億円）
21,729
20,527
1,160 18,793 1,152 1,147
38
30
22
1,030 1,030 1,027 金融機関・
36 29
来店型保険ショップ等
20 一時払商品
1 1 1 平準払商品
2018/3期 2019/3期 2020/3期 2018/3末 2019/3末 2019/6末
1Q 1Q 1Q
新契約年換算保険料は22億円、競争環境の激化や低金利が継続する中、前年同期から27.7％減少。なお、医療保険の販売は
前年同期から3.2倍と好調に推移。
保有契約年換算保険料は1,147億円、前期末から0.4％の減少。
・ ７月に主力の外国為替連動型一時払終身保険「生涯プレミアムワールド５」を発売。死亡保険金を一定期間、円で最低保証する安
心の機能を追加してリニューアル。
・ 引き続き、「多様化するお客さまニーズを取り込んだ商品の開発」「代理店の開拓・拡大」「お客さまサービスの向上」を推進していく。
11
参考データ（損益関係）
（単位：億円）
Ｔ＆Ｄホールディングス連結 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2020/3期 2020/3期 2020/3期 2020/3期
前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比
1Ｑ 1Ｑ 1Ｑ 1Ｑ
△ 353 △ 143 △ 61 △ 37
経常収益 5,123 (△ 6.5%)
2,350 (△ 5.8%)
2,437 (△ 2.5%)
398 (△ 8.5%)
△ 231 △ 114 △ 17 △ 100
うち保険料等収入 4,067 (△ 5.4%)
1,867 (△ 5.8%)
1,946 (△ 0.9%)
239 (△ 29.6%)
△ 136 △ 26 △ 70 △ 57
うち資産運用収益 861 (△ 13.7%)
460 (△ 5.5%)
385 (△ 15.5%)
23 (△ 70.5%)
+12 △3 +15 +0
うち利息及び配当金等収入 712 (+1.7%)
349 (△ 0.9%)
348 (+4.5%)
20 (+0.3%)
+13 △2 +27 +120
うちその他経常収益 194 (+7.6%)
22 (△ 9.1%)
104 (+34.8%)
135 (+810.5%)
△ 280 △ 71 △ 57 △ 41
経常費用 4,823 (△ 5.5%)
2,247 (△ 3.1%)
2,252 (△ 2.5%)
387 (△ 9.7%)
△ 92 △ 124 +40 △9
うち保険金等支払金 3,130 (△ 2.9%)
1,570 (△ 7.4%)
1,296 (+3.2%)
256 (△ 3.4%)
△ 335 +6 △ 92 △ 116
うち責任準備金等繰入額 614 (△ 35.4%)
262 (+2.5%)
483 (△ 16.1%)
1 (△ 98.9%)
+122 +49 △ 35 +90
うち資産運用費用 385 (+46.5%)
147 (+50.5%)
141 (△ 20.0%)
100 (+855.4%)
+6 +2 +1 △0
うちその他経常費用 166 (+3.9%)
74 (+3.0%)
49 (+4.0%)
3 (△ 8.6%)
△ 73 △ 72 △3 +4
経常利益 299 (△ 19.6%)
102 (△ 41.4%)
184 (△ 2.1%)
11 (+70.9%)
△0 △0 - -
特別利益 0 (△ 96.9%)
- （-）
- （-）
- （-）
△ 18 +1 △ 19 +0
特別損失 20 (△ 47.3%)
10 (+16.7%)
8 (△ 70.7%)
1 (+13.2%)
契約者配当準備金繰入額 +1 +0 +0 +0
（△戻入額） 61 (+2.6%)
34 (+2.3%)
26 (+2.9%)
△0 （-）
△ 56 △ 75 +15 +4
税金等調整前四半期純利益 218 (△ 20.6%)
57 (△ 56.5%)
149 (+11.3%)
9 (+84.7%)
△ 18 △ 19 △0 +2
法人税等合計 61 (△ 23.2%)
18 (△ 51.3%)
37 (△ 2.4%)
3 (+128.4%)
親会社株主に帰属する △ 38 △ 55 +16 +2
四半期純利益 156 (△ 19.6%)
39 (△ 58.5%)
112 (+16.8%)
5 (+62.9%)
＊ T&Dホールディングス連結の数値については、生命保険会社3社の合算とは必ずしも一致いたしません。
＊ 保険料等収入の生命保険会社3社合算は4,053億円（前年同期比△5.4%）です。
＊ 特別損失（20億円）のうち、18億円は価格変動準備金の繰入（太陽生命：8億円、大同生命：8億円、 T&Dフィナンシャル生命：1億円）です。
＊ 税金等調整前四半期純利益の生命保険会社3社欄の数値は、税引前四半期純利益を記載しております。
＊ 親会社株主に帰属する四半期純利益の生命保険会社3社欄の数値は、四半期純利益を記載しております。
12
参考データ（その他の指標等）
基礎利益 （単位：億円）
３社合算 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2020/3期 2020/3期 2020/3期 2020/3期
前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比
1Q 1Q 1Q 1Q
+3 △ 24 +27 △0
基礎利益 368 (+0.8%)
102
(△ 19.3%)
269
(+11.5%)
△3
（-）
有価証券等の差損益（一般勘定） （単位：億円）
３社合算 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差
有価証券の差損益 13,827 +1,182 6,096 +344 6,034 +585 1,696 +252
うち公社債 9,319 +838 4,361 +332 4,171 +453 785 +52
うち株式 2,076 △ 275 803 △ 140 1,273 △ 134 - -
うち外国証券 1,364 +507 748 +182 573 +312 41 +12
土地等の差損益 1,179 +2 585 +1 593 +0 - -
＊ 有価証券の差損益は、有価証券のうち時価のあるものを記載しております。
＊ 土地等の差損益は、原則として鑑定評価額（重要性の低い物件等については公示価格等）をもとに算出しております。
ソルベンシー・マージン比率と実質純資産
T&Dホールディングス連結 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差
ソルベンシー・マージン比率 1,081.7% 11.4ﾎﾟｲﾝﾄ低下 834.6% 15.1ﾎﾟｲﾝﾄ低下 1,268.2% 3.7ﾎﾟｲﾝﾄ低下 1,091.0% 10.7ﾎﾟｲﾝﾄ低下
（単位：億円）
T&Dホールディングス連結 太陽生命 大同生命 T&Dフィナンシャル生命
2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差 2019/6末 前期末差
実質純資産 30,030 +1,066 11,356 +242 15,759 +426 2,576 +246
13
【お問合せ先】
株式会社Ｔ＆Ｄホールディングス 広報課 井本・勝呂 TEL 03-3272-6115
太 陽 生 命 保 険 株 式 会 社 広報課 秋山 TEL 03-3272-6406
大 同 生 命 保 険 株 式 会 社 広報課 筑摩 TEL 03-3272-6206
Ｔ＆Ｄフィナンシャル生命保険株式会社 広報課 高橋 TEL 03-6745-6808