2020年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
2020年５月20日
上場会社名 東京海上ホールディングス株式会社 上場取引所 東
コード番号 8766 ＵＲＬ https://www.tokiomarinehd.com/
代表者 （役職名） 取締役社長 （氏名）小宮 暁
問合せ先責任者 （役職名） 経営企画部 マネージャー （氏名）平野 哲也 ＴＥＬ 03-5223-3212
定時株主総会開催予定日 2020年６月29日 配当支払開始予定日 2020年６月30日
有価証券報告書提出予定日 2020年６月26日
決算補足説明資料作成の有無：有
決算説明会開催の有無 ：有 （アナリスト向け）
（注）金額は記載単位未満を切り捨てており、諸比率は四捨五入によって表示しております。
１．2020年３月期の連結業績（2019年４月１日～2020年３月31日）
（１）連結経営成績 （％表示は対前期増減率）
親会社株主に帰属する
経常収益 経常利益
当期純利益
百万円 ％ 百万円 ％ 百万円 ％
2020年３月期 5,465,432 △0.2 363,945 △12.6 259,763 △5.4
2019年３月期 5,476,720 1.4 416,330 20.7 274,579 △3.4
（注）包括利益 2020年３月期 2,737百万円（ △93.6％） 2019年３月期 42,871百万円（ △91.4％）
１株当たり 潜在株式調整後 自己資本 総資産 経常収益
当期純利益 １株当たり当期純利益 当期純利益率 経常利益率 経常利益率
円 銭 円 銭 ％ ％ ％
2020年３月期 369.74 369.45 7.5 1.5 6.7
2019年３月期 383.01 382.69 7.4 1.8 7.6
（参考）持分法投資損益 2020年３月期 △4,445百万円 2019年３月期 △3,310百万円
（２）連結財政状態
総資産 純資産 自己資本比率 １株当たり純資産
百万円 百万円 ％ 円 銭
2020年３月期 25,253,966 3,426,675 13.4 4,832.05
2019年３月期 22,531,402 3,603,741 15.9 5,058.66
（参考）自己資本 2020年３月期 3,372,148百万円 2019年３月期 3,574,233百万円
（３）連結キャッシュ・フローの状況
営業活動による 投資活動による 財務活動による 現金及び現金同等物
キャッシュ・フロー キャッシュ・フロー キャッシュ・フロー 期末残高
百万円 百万円 百万円 百万円
2020年３月期 997,623 △2,546,411 1,543,105 1,021,167
2019年３月期 945,437 △566,757 △379,067 1,023,342
２．配当の状況
年間配当金 配当金総額 配当性向 純資産配当
（合計） （連結） 率（連結）
第１四半期末 第２四半期末 第３四半期末 期末 合計
円 銭 円 銭 円 銭 円 銭 円 銭 百万円 ％ ％
2019年３月期 － 160.00 － 90.00 250.00 178,192 65.3 4.9
2020年３月期 － 130.00 － 95.00 225.00 157,589 60.9 4.5
2021年３月期(予想) － 100.00 － 100.00 200.00
（注）１. 2019年3月期 年間配当金（合計）の内訳 普通配当 180円 資本水準調整のための一時的な配当（※） 70円
２. 2020年3月期 年間配当金（合計）の内訳 普通配当 190円 資本水準調整のための一時的な配当（※） 35円
３. 2021年3月期（予想） 年間配当金（合計）の内訳 普通配当 200円 資本水準調整のための一時的な配当（※） －
（※）機動的な資本政策の遂行を目的として実施するものです。
３．2021年３月期の連結業績予想（2020年４月１日～2021年３月31日）
2021年３月期の連結業績予想につきましては、新型コロナウイルス感染症の拡大に伴う影響額を現時点で合理的に算定
することが困難なため、未定といたします。今後、合理的な算定が可能となった時点で速やかに公表いたします。
※ 注記事項
（１）期中における重要な子会社の異動（連結範囲の変更を伴う特定子会社の異動）：無
（２）会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示
① 会計基準等の改正に伴う会計方針の変更：無
② ①以外の会計方針の変更 ：無
③ 会計上の見積りの変更 ：無
④ 修正再表示 ：無
（３）発行済株式数（普通株式）
① 期末発行済株式数（自己株式を含む） 2020年３月期 702,000,000株 2019年３月期 710,000,000株
② 期末自己株式数 2020年３月期 4,129,635株 2019年３月期 3,443,216株
③ 期中平均株式数 2020年３月期 702,541,718株 2019年３月期 716,886,595株
（参考）個別業績の概要
2020年３月期の個別業績（2019年４月１日～2020年３月31日）
（１）個別経営成績 （％表示は対前期増減率）
営業収益 営業利益 経常利益 当期純利益
百万円 ％ 百万円 ％ 百万円 ％ 百万円 ％
2020年３月期 207,867 △30.7 185,637 △34.2 185,693 △34.1 185,892 △33.2
2019年３月期 299,837 31.8 282,264 31.1 281,967 30.9 278,374 36.8
１株当たり 潜在株式調整後
当期純利益 １株当たり当期純利益
円 銭 円 銭
2020年３月期 264.59 264.38
2019年３月期 388.30 387.98
（２）個別財政状態
総資産 純資産 自己資本比率 １株当たり純資産
百万円 百万円 ％ 円 銭
2020年３月期 2,389,910 2,384,250 99.7 3,412.81
2019年３月期 2,409,066 2,403,369 99.7 3,398.01
（参考）自己資本 2020年３月期 2,381,704百万円 2019年３月期 2,400,889百万円
※ 決算短信は公認会計士又は監査法人の監査の対象外です
※ 業績予想の適切な利用に関する説明、その他特記事項
2021年３月期の連結業績予想につきましては、新型コロナウイルス感染症の拡大に伴う影響額を現時点で合理的に算定す
ることが困難なため、未定といたします。今後、合理的な算定が可能となった時点で速やかに公表いたします。
なお、業績予想に関する事項については、添付資料２ページをご覧ください。
東京海上ホールディングス(株) (8766) 2020年３月期 決算短信
添付資料の目次
１．経営成績等の概況 ……………………………………………………………………………………………………… 2
（１）当連結会計年度の経営成績の概況 ……………………………………………………………………………… 2
（２）当連結会計年度の財政状態の概況 ……………………………………………………………………………… 2
（３）翌連結会計年度の業績予想 ……………………………………………………………………………………… 2
２．会計基準の選択に関する基本的な考え方 …………………………………………………………………………… 2
３．連結財務諸表及び主な注記 …………………………………………………………………………………………… 3
（１）連結貸借対照表 …………………………………………………………………………………………………… 3
（２）連結損益計算書及び連結包括利益計算書 ……………………………………………………………………… 5
（３）連結株主資本等変動計算書 ……………………………………………………………………………………… 8
（４）連結キャッシュ・フロー計算書 ………………………………………………………………………………… 10
（５）継続企業の前提に関する注記 …………………………………………………………………………………… 12
（６）追加情報 …………………………………………………………………………………………………………… 12
（７）連結財務諸表に関する注記事項 ………………………………………………………………………………… 13
（セグメント情報） ………………………………………………………………………………………………… 13
（１株当たり情報） ………………………………………………………………………………………………… 15
（企業結合等関係） ………………………………………………………………………………………………… 15
（重要な後発事象） ………………………………………………………………………………………………… 16
４．その他 …………………………………………………………………………………………………………………… 17
（１）損益状況の対前期比較 …………………………………………………………………………………………… 17
（２）種目別保険料・保険金 …………………………………………………………………………………………… 18
（３）有価証券関係 ……………………………………………………………………………………………………… 19
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東京海上ホールディングス(株) (8766) 2020年３月期 決算短信
１．経営成績等の概況
(1）当連結会計年度の経営成績の概況
当連結会計年度の世界経済は、米中貿易摩擦が下期に小康状態となるなどの動きもありましたが、年度末にかけ、
新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大により急速に減速し、金融資本市場も不安定さを増しました。
わが国経済は、外需の低迷や自然災害に加え、同感染症拡大の影響により、景気が大きく落ち込みました。
このような情勢のもと損害保険・生命保険を中心に事業展開を行った結果、当連結会計年度の連結経営成績は以下
のとおりとなりました。
保険引受収益4兆7,019億円、資産運用収益6,422億円などを合計した経常収益は、前連結会計年度に比べて112億円
減少し、5兆4,654億円となりました。一方、保険引受費用4兆962億円、資産運用費用829億円、営業費及び一般管理
費8,927億円などを合計した経常費用は、前連結会計年度に比べて410億円増加し、5兆1,014億円となりました。
この結果、経常利益は前連結会計年度に比べて523億円減少し、3,639億円となりました。
経常利益に特別利益、特別損失、法人税等合計などを加減した親会社株主に帰属する当期純利益は前連結会計年度
に比べて148億円減少し、2,597億円となりました。
報告セグメント別の状況は以下のとおりであります。
国内損害保険事業におきましては、経常収益は前連結会計年度に比べて646億円減少し、2兆7,825億円となりまし
た。経常利益は、前連結会計年度に比べて487億円減少し、1,795億円となりました。
国内生命保険事業におきましては、経常収益は前連結会計年度に比べて312億円減少し、7,481億円となりました。
経常利益は、前連結会計年度に比べて115億円増加し、518億円となりました。
海外保険事業におきましては、経常収益は前連結会計年度に比べて808億円減少し、1兆8,912億円となりました。
経常利益は、前連結会計年度に比べて161億円減少し、1,254億円となりました。
(2）当連結会計年度の財政状態の概況
当連結会計年度末の連結総資産は、国内生命保険会社が保有する有価証券が増加したことに加え、Privilege
Underwriters, Inc.の新規連結などにより、前連結会計年度末に比べて2兆7,225億円増加し、25兆2,539億円となり
ました。
また、当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況は以下のとおりであります。
営業活動によるキャッシュ・フローは、支払保険金の減少などにより、前連結会計年度に比べて521億円収入が増
加し、9,976億円の収入となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは、有価証券の取得による支出が増加し
たことなどにより、前連結会計年度に比べて1兆9,796億円支出が増加し、2兆5,464億円の支出となりました。財務活
動によるキャッシュ・フローは、資金調達目的の債券貸借取引受入担保金の増加などにより、前連結会計年度に比べ
て1兆9,221億円収入が増加し、1兆5,431億円の収入となりました。
これらの結果、当連結会計年度末の現金及び現金同等物の残高は、前連結会計年度末より21億円減少し、1兆211億
円となりました。
(3）翌連結会計年度の業績予想
翌連結会計年度の業績予想につきましては、新型コロナウイルス感染症の拡大に伴う影響額を現時点で合理的に算
定することが困難なため、未定といたします。
新型コロナウイルス感染症の影響につきましては、保険引受では、経済活動の落ち込みに伴う保険料収入の減収、
海外を中心とした新種保険等の保険金支払いの増加、資産運用では、金利低下によるインカム利回りの低下や、株価
下落等に伴う減損の計上などが考えられますが、新型コロナウイルス感染症の収束時期を含めその影響の程度を見通
すことが困難なため、通期業績予想を未定とするものです。
今後、合理的な算定が可能となった時点で速やかに公表いたします。
２．会計基準の選択に関する基本的な考え方
当社は、財務情報の国際的な比較可能性の向上とグループ内での会計方針の統一を目的として、国際財務報告基準
（IFRS）を適用することを検討しており、グループ内の各種の整備を進めております。適用時期については、保険契約
に関する会計基準（IFRS第17号）の動向等を踏まえて決定する予定です。
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３．連結財務諸表及び主な注記
（１）連結貸借対照表
(単位：百万円)
前連結会計年度 当連結会計年度
(2019年３月31日) (2020年３月31日)
資産の部
現金及び預貯金 851,657 820,873
買現先勘定 999 999
債券貸借取引支払保証金 9,084 4,612
買入金銭債権 1,468,952 1,363,752
金銭の信託 2,156 2,103
有価証券 16,502,611 17,875,998
貸付金 932,167 1,524,100
有形固定資産 293,257 315,216
土地 134,594 133,825
建物 120,865 134,346
建設仮勘定 651 4,206
その他の有形固定資産 37,145 42,837
無形固定資産 767,598 1,101,306
ソフトウエア 39,810 43,992
のれん 411,681 533,432
その他の無形固定資産 316,106 523,880
その他資産 1,664,969 2,217,451
退職給付に係る資産 17,515 2,710
繰延税金資産 29,511 33,888
支払承諾見返 2,230 2,114
貸倒引当金 △11,308 △11,162
資産の部合計 22,531,402 25,253,966
負債の部
保険契約準備金 16,416,905 17,222,596
支払備金 2,863,815 2,995,636
責任準備金等 13,553,090 14,226,960
社債 57,514 270,536
その他負債 1,692,804 3,628,726
債券貸借取引受入担保金 197,623 1,620,178
その他の負債 1,495,180 2,008,548
退職給付に係る負債 254,430 245,966
賞与引当金 61,371 70,698
特別法上の準備金 108,457 118,071
価格変動準備金 108,457 118,071
繰延税金負債 294,805 239,668
負ののれん 39,140 28,911
支払承諾 2,230 2,114
負債の部合計 18,927,661 21,827,291
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(単位：百万円)
前連結会計年度 当連結会計年度
(2019年３月31日) (2020年３月31日)
純資産の部
株主資本
資本金 150,000 150,000
利益剰余金 1,742,188 1,800,292
自己株式 △18,299 △23,210
株主資本合計 1,873,889 1,927,082
その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金 1,676,369 1,435,437
繰延ヘッジ損益 9,472 11,427
為替換算調整勘定 24,892 8,042
退職給付に係る調整累計額 △10,389 △9,840
その他の包括利益累計額合計 1,700,344 1,445,066
新株予約権 2,479 2,545
非支配株主持分 27,027 51,980
純資産の部合計 3,603,741 3,426,675
負債及び純資産の部合計 22,531,402 25,253,966
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（２）連結損益計算書及び連結包括利益計算書
（連結損益計算書）
(単位：百万円)
前連結会計年度 当連結会計年度
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
経常収益 5,476,720 5,465,432
保険引受収益 4,769,640 4,701,979
正味収入保険料 3,587,400 3,598,396
収入積立保険料 80,592 77,041
積立保険料等運用益 42,624 39,466
生命保険料 1,053,520 981,900
その他保険引受収益 5,503 5,174
資産運用収益 589,247 642,214
利息及び配当金収入 492,962 513,041
金銭の信託運用益 101 －
売買目的有価証券運用益 6,708 18,016
有価証券売却益 121,973 142,625
有価証券償還益 2,011 541
その他運用収益 8,114 7,456
積立保険料等運用益振替 △42,624 △39,466
その他経常収益 117,831 121,238
負ののれん償却額 10,229 10,229
その他の経常収益 107,602 111,009
経常費用 5,060,389 5,101,486
保険引受費用 4,079,779 4,096,249
正味支払保険金 2,109,949 2,057,707
損害調査費 141,980 145,299
諸手数料及び集金費 707,591 694,708
満期返戻金 164,761 158,337
契約者配当金 28 18
生命保険金等 492,276 412,721
支払備金繰入額 170,883 128,992
責任準備金等繰入額 287,010 489,344
その他保険引受費用 5,296 9,120
資産運用費用 90,259 82,938
金銭の信託運用損 1,540 50
有価証券売却損 18,967 12,723
有価証券評価損 9,835 26,577
有価証券償還損 1,081 772
金融派生商品費用 29,648 12,809
特別勘定資産運用損 3,530 8,449
その他運用費用 25,655 21,554
営業費及び一般管理費 861,365 892,776
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(単位：百万円)
前連結会計年度 当連結会計年度
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
その他経常費用 28,985 29,522
支払利息 17,039 18,940
貸倒引当金繰入額 － 808
貸倒損失 308 133
持分法による投資損失 3,310 4,445
保険業法第113条繰延資産償却費 3,826 －
その他の経常費用 4,500 5,195
経常利益 416,330 363,945
特別利益 5,011 9,695
固定資産処分益 1,352 173
段階取得に係る差益 2,891 4,454
関係会社株式売却益 431 4,336
その他特別利益 334 731
特別損失 35,607 19,513
固定資産処分損 1,908 1,941
減損損失 3,248 6,386
特別法上の準備金繰入額 7,945 9,614
価格変動準備金繰入額 7,945 9,614
不動産圧縮損 － 0
関係会社株式売却損 22,504 209
その他特別損失 － 1,359
税金等調整前当期純利益 385,733 354,127
法人税及び住民税等 119,450 118,662
法人税等調整額 △9,437 △26,372
法人税等合計 110,013 92,289
当期純利益 275,720 261,838
非支配株主に帰属する当期純利益 1,140 2,074
親会社株主に帰属する当期純利益 274,579 259,763
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東京海上ホールディングス(株) (8766) 2020年３月期 決算短信
（連結包括利益計算書）
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
当期純利益 275,720 261,838
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金 △188,327 △244,344
繰延ヘッジ損益 △1,357 1,394
為替換算調整勘定 △49,377 △13,968
退職給付に係る調整額 9,676 544
持分法適用会社に対する持分相当額 △3,464 △2,726
その他の包括利益合計 △232,848 △259,100
包括利益 42,871 2,737
（内訳）
親会社株主に係る包括利益 43,133 △715
非支配株主に係る包括利益 △262 3,452
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（３）連結株主資本等変動計算書
前連結会計年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
(単位：百万円)
株主資本
資本金 利益剰余金 自己株式 株主資本合計
当期首残高 150,000 1,837,908 △114,446 1,873,461
在外子会社の会計基準の
改正による累積的影響額
－
在外子会社の会計基準の改正を
150,000 1,837,908 △114,446 1,873,461
反映した当期首残高
当期変動額
剰余金の配当 △172,636 △172,636
親会社株主に帰属する
当期純利益
274,579 274,579
自己株式の取得 △102,318 △102,318
自己株式の処分 △475 1,316 841
自己株式の消却 △197,149 197,149 －
連結範囲の変動 －
連結子会社の増資による
持分の増減
△9 △9
その他 △28 △28
株主資本以外の項目の
当期変動額（純額）
当期変動額合計 － △95,719 96,147 427
当期末残高 150,000 1,742,188 △18,299 1,873,889
その他の包括利益累計額
非支配株主
その他 退職給付 新株予約権 純資産合計
繰延ヘッジ 為替換算 持分
有価証券
損益 調整勘定
に係る
評価差額金 調整累計額
当期首残高 1,864,865 10,829 76,081 △20,044 2,552 27,789 3,835,536
在外子会社の会計基準の
改正による累積的影響額
－
在外子会社の会計基準の改正を
1,864,865 10,829 76,081 △20,044 2,552 27,789 3,835,536
反映した当期首残高
当期変動額
剰余金の配当 △172,636
親会社株主に帰属する
当期純利益
274,579
自己株式の取得 △102,318
自己株式の処分 841
自己株式の消却 －
連結範囲の変動 －
連結子会社の増資による
持分の増減
△9
その他 △28
株主資本以外の項目の
△188,495 △1,357 △51,189 9,654 △72 △762 △232,222
当期変動額（純額）
当期変動額合計 △188,495 △1,357 △51,189 9,654 △72 △762 △231,795
当期末残高 1,676,369 9,472 24,892 △10,389 2,479 27,027 3,603,741
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当連結会計年度（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）
(単位：百万円)
株主資本
資本金 利益剰余金 自己株式 株主資本合計
当期首残高 150,000 1,742,188 △18,299 1,873,889
在外子会社の会計基準の
改正による累積的影響額
△3,565 △3,565
在外子会社の会計基準の改正を
150,000 1,738,622 △18,299 1,870,323
反映した当期首残高
当期変動額
剰余金の配当 △154,882 △154,882
親会社株主に帰属する
当期純利益
259,763 259,763
自己株式の取得 △50,940 △50,940
自己株式の処分 △321 1,066 744
自己株式の消却 △44,962 44,962 －
連結範囲の変動 2,272 2,272
連結子会社の増資による
持分の増減
－
その他 △199 △199
株主資本以外の項目の
当期変動額（純額）
当期変動額合計 － 61,669 △4,910 56,759
当期末残高 150,000 1,800,292 △23,210 1,927,082
その他の包括利益累計額
非支配株主
その他 退職給付 新株予約権 純資産合計
繰延ヘッジ 為替換算 持分
有価証券
損益 調整勘定
に係る
評価差額金 調整累計額
当期首残高 1,676,369 9,472 24,892 △10,389 2,479 27,027 3,603,741
在外子会社の会計基準の
改正による累積的影響額
3,565 －
在外子会社の会計基準の改正を
1,679,935 9,472 24,892 △10,389 2,479 27,027 3,603,741
反映した当期首残高
当期変動額
剰余金の配当 △154,882
親会社株主に帰属する
当期純利益
259,763
自己株式の取得 △50,940
自己株式の処分 744
自己株式の消却 －
連結範囲の変動 2,272
連結子会社の増資による
持分の増減
－
その他 △199
株主資本以外の項目の
△244,498 1,955 △16,850 548 66 24,953 △233,825
当期変動額（純額）
当期変動額合計 △244,498 1,955 △16,850 548 66 24,953 △177,066
当期末残高 1,435,437 11,427 8,042 △9,840 2,545 51,980 3,426,675
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東京海上ホールディングス(株) (8766) 2020年３月期 決算短信
（４）連結キャッシュ・フロー計算書
(単位：百万円)
前連結会計年度 当連結会計年度
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前当期純利益 385,733 354,127
減価償却費 59,732 60,921
減損損失 3,248 6,386
のれん償却額 49,620 53,882
負ののれん償却額 △10,229 △10,229
支払備金の増減額（△は減少） 169,892 131,376
責任準備金等の増減額（△は減少） 449,262 626,117
貸倒引当金の増減額（△は減少） △783 △113
退職給付に係る負債の増減額（△は減少） 10,432 △3,801
賞与引当金の増減額（△は減少） △942 7,865
価格変動準備金の増減額（△は減少） 7,945 9,614
利息及び配当金収入 △492,962 △513,041
有価証券関係損益（△は益） △83,807 △129,888
支払利息 17,039 18,940
為替差損益（△は益） 9,721 5,579
有形固定資産関係損益（△は益） 555 1,492
持分法による投資損益（△は益） 3,310 4,445
特別勘定資産運用損益（△は益） 3,530 8,449
その他資産（除く投資活動関連、財務活動関連）
△77,912 △128,944
の増減額（△は増加）
その他負債（除く投資活動関連、財務活動関連）
74,269 90,636
の増減額（△は減少）
その他 4,364 5,802
小計 582,023 599,617
利息及び配当金の受取額 484,471 519,238
利息の支払額 △17,708 △18,111
法人税等の支払額 △126,421 △109,458
その他 23,072 6,336
営業活動によるキャッシュ・フロー 945,437 997,623
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(単位：百万円)
前連結会計年度 当連結会計年度
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
投資活動によるキャッシュ・フロー
預貯金の純増減額（△は増加） 20,584 △3,122
買入金銭債権の取得による支出 △909,156 △420,129
買入金銭債権の売却・償還による収入 587,522 541,277
金銭の信託の増加による支出 △7,980 －
金銭の信託の減少による収入 16,518 －
有価証券の取得による支出 △2,542,065 △4,378,037
有価証券の売却・償還による収入 2,352,648 2,664,749
貸付けによる支出 △550,340 △871,923
貸付金の回収による収入 605,285 413,804
債券貸借取引支払保証金・受入担保金の純増減額 △65,653 △120,106
その他 △9,840 △9,772
資産運用活動計 △502,475 △2,183,260
営業活動及び資産運用活動計 442,962 △1,185,636
有形固定資産の取得による支出 △23,910 △24,709
有形固定資産の売却による収入 2,649 1,463
連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による
△56,325 △340,897
支出
連結の範囲の変更を伴う子会社株式の売却による
13,305 993
収入
投資活動によるキャッシュ・フロー △566,757 △2,546,411
財務活動によるキャッシュ・フロー
借入れによる収入 20,535 24,320
借入金の返済による支出 △23,279 △37,031
短期社債の発行による収入 4,999 9,999
短期社債の償還による支出 △5,000 △10,000
社債の発行による収入 － 198,783
社債の償還による支出 △792 －
債券貸借取引受入担保金の純増減額（△は減少） △98,780 1,547,132
自己株式の取得による支出 △102,318 △50,940
配当金の支払額 △172,397 △154,799
非支配株主への配当金の支払額 △484 △590
非支配株主への払戻による支出 △206 －
その他 △1,341 16,231
財務活動によるキャッシュ・フロー △379,067 1,543,105
現金及び現金同等物に係る換算差額 △5,017 3,022
現金及び現金同等物の増減額（△は減少） △5,404 △2,659
現金及び現金同等物の期首残高 1,028,747 1,023,342
新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 － 484
現金及び現金同等物の期末残高 1,023,342 1,021,167
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（５）継続企業の前提に関する注記
該当事項はありません。
（６）追加情報
米国会計基準を採用している海外連結子会社において、米国財務会計基準審議会が公表した「金融資産および金
融負債の認識および測定」（ASU 2016-01）を当連結会計年度から適用しております。
当該基準の適用に伴い、従来その他の包括利益として認識していた持分投資の公正価値変動の一部につき、当連
結会計年度より純損益として認識しております。また、当連結会計年度の期首において、前連結会計年度末におけ
る当該持分投資に係るその他有価証券評価差額金（△3,565百万円）を利益剰余金に振り替え、前連結会計年度末
においてその他有価証券として区分していた有価証券の一部（65,355百万円）を売買目的有価証券に含めておりま
す。
なお、当該基準の適用による経常利益および税金等調整前当期純利益への重要な影響はありません。
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（７）連結財務諸表に関する注記事項
（セグメント情報）
前連結会計年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
（単位：百万円）
報告セグメント 連結
調整額 財務諸表
国内損害 国内生命 海外 金融・ （注）１ 計上額
計
保険事業 保険事業 保険事業 一般事業 （注）２
経常収益
外部顧客からの経常収益 2,838,214 779,292 1,970,210 64,839 5,652,557 △175,837 5,476,720
セグメント間の内部経常
8,903 86 1,839 27,316 38,145 △38,145 －
収益
計 2,847,118 779,378 1,972,049 92,156 5,690,703 △213,983 5,476,720
セグメント利益 228,364 40,270 141,604 6,069 416,308 22 416,330
セグメント資産 7,837,423 7,385,957 7,280,533 71,736 22,575,650 △44,248 22,531,402
その他の項目
減価償却費 11,052 311 47,189 1,178 59,732 － 59,732
のれん償却額 96 － 49,154 368 49,620 － 49,620
負ののれん償却額 8,917 248 917 145 10,229 － 10,229
利息及び配当金収入 133,133 101,421 259,740 79 494,374 △1,412 492,962
支払利息 8,563 1,185 7,494 0 17,243 △203 17,039
持分法投資損失（△） － － △3,310 － △3,310 － △3,310
持分法適用会社への投資額 － － 112,394 － 112,394 － 112,394
有形固定資産および
18,337 273 16,330 1,654 36,595 － 36,595
無形固定資産の増加額
（注）１．調整額は、以下のとおりであります。
(1）外部顧客からの経常収益の調整額△175,837百万円のうち主なものは、国内損害保険事業セグメントに係る
経常収益のうち責任準備金等戻入額170,995百万円について、連結損益計算書上は、経常費用のうち責任準
備金等繰入額に含めたことによる振替額であります。
(2) セグメント利益の調整額22百万円は、セグメント間取引の消去額等であります。
(3）セグメント資産の調整額△44,248百万円は、セグメント間取引の消去額等であります。
(4）その他の項目の調整額は、セグメント間取引の消去額であります。
２．セグメント利益は、連結損益計算書の経常利益と調整を行っております。
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東京海上ホールディングス(株) (8766) 2020年３月期 決算短信
当連結会計年度（自 2019年４月１日 至 2020年３月31日）
（単位：百万円）
報告セグメント 連結
調整額 財務諸表
国内損害 国内生命 海外 金融・ （注）１ 計上額
計
保険事業 保険事業 保険事業 一般事業 （注）２
経常収益
外部顧客からの経常収益 2,773,198 748,129 1,889,254 68,172 5,478,755 △13,322 5,465,432
セグメント間の内部経常
9,304 16 1,992 27,506 38,819 △38,819 －
収益
計 2,782,502 748,146 1,891,246 95,679 5,517,574 △52,141 5,465,432
セグメント利益 179,577 51,837 125,453 7,077 363,945 － 363,945
セグメント資産 7,225,925 9,200,998 8,856,731 72,371 25,356,026 △102,060 25,253,966
その他の項目
減価償却費 12,221 344 47,345 1,011 60,921 － 60,921
のれん償却額 96 － 53,416 368 53,882 － 53,882
負ののれん償却額 8,917 248 917 145 10,229 － 10,229
利息及び配当金収入 138,874 109,201 267,153 63 515,293 △2,251 513,041
支払利息 8,386 1,546 10,019 0 19,952 △1,012 18,940
持分法投資損失（△） － － △4,445 － △4,445 － △4,445
持分法適用会社への投資額 － － 99,729 － 99,729 － 99,729
有形固定資産および
21,525 445 23,215 682 45,868 － 45,868
無形固定資産の増加額
（注）１．調整額は、以下のとおりであります。
(1）外部顧客からの経常収益の調整額△13,322百万円のうち主なものは、海外保険事業セグメントに係る経常
収益のうち金融派生商品収益11,296百万円について、連結損益計算書上は、経常費用のうち金融派生商品
費用に含めたことによる振替額であります。
(2）セグメント資産の調整額△102,060百万円は、セグメント間取引の消去額等であります。
(3）その他の項目の調整額は、セグメント間取引の消去額であります。
２．セグメント利益は、連結損益計算書の経常利益と調整を行っております。
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（１株当たり情報）
前連結会計年度 当連結会計年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
１株当たり純資産額 5,058円66銭 4,832円05銭
１株当たり当期純利益 383円01銭 369円74銭
潜在株式調整後１株当たり当期純利益 382円69銭 369円45銭
（注）１株当たり当期純利益および潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前連結会計年度 当連結会計年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
１株当たり当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益（百万円） 274,579 259,763
普通株主に帰属しない金額（百万円） － －
普通株式に係る親会社株主に帰属する
274,579 259,763
当期純利益（百万円）
普通株式の期中平均株式数（千株） 716,886 702,541
潜在株式調整後１株当たり当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益調整額
－ －
（百万円）
普通株式増加数（千株） 601 565
（うち新株予約権（千株）） (601) (565)
（企業結合等関係）
取得による企業結合
当社は、当社の子会社であるHCC Insurance Holdings, Inc.（以下「HCC社」という。）を通じて、米国の富裕層向
けに特化して保険商品・サービスを提供するPrivilege Underwriters, Inc.（以下「Pure社」という。）の発行済み
株式の全てを取得いたしました。
１．企業結合の概要
（１）被取得企業の名称
Privilege Underwriters, Inc.
（２）事業の内容
傘下にマネジメント会社および保険会社等を有する持株会社
（３）企業結合を行った主な理由
本件買収は、当社グループの既存の米国事業とのオーバーラップが限定的で補完性が高く、手数料収入主
体の収益が安定した資本負荷の小さい事業の獲得を通じて、海外保険事業の規模・収益の更なる拡大と、よ
り分散の効いたグローバルポートフォリオの構築により、グループ全体の資本効率の向上と持続的な収益成
長を実現することを目的とするものであります。
（４）企業結合日
2020年２月７日
（５）企業結合の法的形式
現金を対価とする株式取得
（６）結合後企業の名称
Privilege Underwriters, Inc.
（７）取得した議決権比率
100％
（８）取得企業を決定するに至った主な根拠
HCC社がPure社の議決権の100％を取得し同社を支配するに至ったことから、HCC社を取得企業と決定してお
ります。
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東京海上ホールディングス(株) (8766) 2020年３月期 決算短信
２．連結損益計算書に含まれている被取得企業の業績の期間
連結財務諸表の作成にあたっては、企業結合日である2020年２月７日現在の被取得企業の財務諸表を使用したた
め、連結損益計算書には被取得企業の業績は含まれておりません。
３．被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
取得の対価 現金 341,041百万円
取得原価 341,041百万円
４．主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリー費用等 2,310百万円
５．発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
（１）発生したのれんの金額
163,910百万円
（２）発生原因
買収評価時に見込んだ将来収益を反映させた投資額が、取得した資産および引き受けた負債の純額を上回
ったため、その差額をのれんとして認識しております。
（３）償却方法及び償却期間
15年間の均等償却
６．企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
資産合計 372,980百万円
（うち有価証券 53,300百万円）
（うち無形固定資産 244,249百万円）
負債合計 158,805百万円
（うち保険契約準備金 45,980百万円）
（うち繰延税金負債 66,409百万円）
７．取得原価のうちのれん以外の無形固定資産に配分された金額並びにその主要な種類別の内訳及び加重平均償却期
間
のれん以外の無形固定資産に配分された金額 242,639百万円
（うち契約更改権価値 111,751百万円 償却期間 15年）
（うち販売網価値 96,412百万円 償却期間 15年）
８．取得原価の配分
企業結合日から連結会計年度末までの期間が短く取得原価の配分が完了していないため、暫定的な会計処理を行
っております。
９．企業結合が連結会計年度開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影響の
概算額及びその算定方法
経常収益 58,750百万円
経常利益 △31,772百万円
親会社株主に帰属する当期純利益 △22,966百万円
（概算額の算定方法）
概算額は、企業結合が当連結会計年度開始の日に完了したと仮定して算定した経常収益、経常利益および親会社
株主に帰属する当期純利益と、連結損益計算書における経常収益、経常利益および親会社株主に帰属する当期純利
益との差額であります。また、企業結合時に認識したのれんを含む無形固定資産が当連結会計年度開始の日に発生
したものとしてその償却額を算定し、概算額に含めております。
なお、当該影響額については、監査証明を受けておりません。
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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４．その他
（１）損益状況の対前期比較
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
区分 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日 比較増減 増減率(%)
至 2019年３月31日) 至 2020年３月31日)
保険引受収益 4,769,640 4,701,979 △67,661 △1.4
（うち正味収入保険料） 3,587,400 3,598,396 10,995 0.3
（うち収入積立保険料） 80,592 77,041 △3,551 △4.4
（うち生命保険料） 1,053,520 981,900 △71,619 △6.8
保険引受費用 4,079,779 4,096,249 16,470 0.4
（うち正味支払保険金） 2,109,949 2,057,707 △52,242 △2.5
（うち損害調査費） 141,980 145,299 3,318 2.3
（うち諸手数料及び集金費） 707,591 694,708 △12,883 △1.8
（うち満期返戻金） 164,761 158,337 △6,424 △3.9
（うち生命保険金等） 492,276 412,721 △79,555 △16.2
（うち支払備金繰入額） 170,883 128,992 △41,890 △24.5
（うち責任準備金等繰入額） 287,010 489,344 202,334 70.5
経 資産運用収益 589,247 642,214 52,967 9.0
常
（うち利息及び配当金収入） 492,962 513,041 20,079 4.1
損
益 （うち金銭の信託運用益） 101 － △101 △100.0
（うち売買目的有価証券運用益） 6,708 18,016 11,308 168.6
（うち有価証券売却益） 121,973 142,625 20,651 16.9
資産運用費用 90,259 82,938 △7,321 △8.1
（うち金銭の信託運用損） 1,540 50 △1,489 △96.7
（うち有価証券売却損） 18,967 12,723 △6,243 △32.9
（うち有価証券評価損） 9,835 26,577 16,741 170.2
（うち金融派生商品費用） 29,648 12,809 △16,839 △56.8
（うち特別勘定資産運用損） 3,530 8,449 4,918 139.3
営業費及び一般管理費 861,365 892,776 31,410 3.6
その他経常損益 88,846 91,716 2,869 3.2
（うち持分法投資損益） △3,310 △4,445 △1,134 －
経常利益 416,330 363,945 △52,384 △12.6
特 特別利益 5,011 9,695 4,683 93.5
別
特別損失 35,607 19,513 △16,094 △45.2
損
益 特別損益 △30,596 △9,818 20,778 －
税金等調整前当期純利益 385,733 354,127 △31,606 △8.2
法人税及び住民税等 119,450 118,662 △788 △0.7
法人税等調整額 △9,437 △26,372 △16,935 －
法人税等合計 110,013 92,289 △17,723 △16.1
当期純利益 275,720 261,838 △13,882 △5.0
非支配株主に帰属する当期純利益 1,140 2,074 933 81.8
親会社株主に帰属する当期純利益 274,579 259,763 △14,815 △5.4
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（２）種目別保険料・保険金
元受正味保険料（含む収入積立保険料）
前連結会計年度 当連結会計年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
区分
金額 構成比 対前年増減 金額 構成比 対前年増減
（百万円） （％） （△）率（％） （百万円） （％） （△）率（％）
火災 647,080 16.5 4.0 714,550 17.6 10.4
海上 119,864 3.1 △2.4 133,597 3.3 11.5
傷害 291,138 7.4 △4.6 296,102 7.3 1.7
自動車 1,414,645 36.1 0.2 1,450,761 35.6 2.6
自動車損害賠償責任 283,097 7.2 0.4 281,885 6.9 △0.4
その他 1,161,482 29.7 5.0 1,194,195 29.3 2.8
合計 3,917,308 100.0 1.7 4,071,093 100.0 3.9
（うち収入積立保険料） (80,592) (2.1) (△14.0) (77,041) (1.9) (△4.4)
（注）元受正味保険料（含む収入積立保険料）とは、元受保険料から元受解約返戻金および元受その他返戻金を控除した
ものであります（積立型保険の積立保険料を含みます。）。
正味収入保険料
前連結会計年度 当連結会計年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
区分
金額 構成比 対前年増減 金額 構成比 対前年増減
（百万円） （％） （△）率（％） （百万円） （％） （△）率（％）
火災 535,865 14.9 1.8 543,683 15.1 1.5
海上 104,376 2.9 △2.1 108,732 3.0 4.2
傷害 213,219 5.9 △0.3 214,643 6.0 0.7
自動車 1,437,427 40.1 △1.4 1,450,451 40.3 0.9
自動車損害賠償責任 288,152 8.0 △4.3 294,319 8.2 2.1
その他 1,008,359 28.1 5.1 986,565 27.4 △2.2
合計 3,587,400 100.0 0.6 3,598,396 100.0 0.3
正味支払保険金
前連結会計年度 当連結会計年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
区分
金額 構成比 対前年増減 金額 構成比 対前年増減
（百万円） （％） （△）率（％） （百万円） （％） （△）率（％）
火災 470,973 22.3 52.5 386,383 18.8 △18.0
海上 61,229 2.9 3.0 67,606 3.3 10.4
傷害 101,079 4.8 △1.9 103,924 5.1 2.8
自動車 817,731 38.8 3.9 810,774 39.4 △0.9
自動車損害賠償責任 215,209 10.2 △2.0 203,048 9.9 △5.7
その他 443,727 21.0 1.0 485,970 23.6 9.5
合計 2,109,949 100.0 10.1 2,057,707 100.0 △2.5
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（３）有価証券関係
１．売買目的有価証券
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
連結会計年度の損益に含まれた評価差額 51,208 31,176
２．満期保有目的の債券
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
種類
連結 連結
貸借対照表 時価 差額 貸借対照表 時価 差額
計上額 計上額
公社債 4,092,382 5,013,944 921,561 4,377,309 5,291,043 913,733
時価が連結貸借
対照表計上額を 外国証券 20,973 21,496 522 41,434 45,557 4,123
超えるもの
小計 4,113,356 5,035,440 922,083 4,418,744 5,336,600 917,856
公社債 541,476 508,118 △33,357 673,813 648,663 △25,149
時価が連結貸借
対照表計上額を 外国証券 19,236 18,882 △353 223 223 －
超えないもの
小計 560,712 527,000 △33,711 674,036 648,886 △25,149
合計 4,674,069 5,562,441 888,372 5,092,780 5,985,487 892,707
３．責任準備金対応債券
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
種類
連結 連結
貸借対照表 時価 差額 貸借対照表 時価 差額
計上額 計上額
公社債 363,588 383,613 20,025 637,716 669,633 31,916
時価が連結貸借
対照表計上額を 外国証券 8,595 8,768 173 － － －
超えるもの
小計 372,183 392,382 20,198 637,716 669,633 31,916
公社債 － － － 1,222,098 1,201,058 △21,040
時価が連結貸借
対照表計上額を 外国証券 4,846 4,768 △78 － － －
超えないもの
小計 4,846 4,768 △78 1,222,098 1,201,058 △21,040
合計 377,030 397,151 20,120 1,859,815 1,870,691 10,876
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４．その他有価証券
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
（2019年３月31日） （2020年３月31日）
種類
連結 連結
貸借対照表 取得原価 差額 貸借対照表 取得原価 差額
計上額 計上額
公社債 3,763,498 3,302,105 461,392 3,186,381 2,769,396 416,984
株式 2,344,866 554,813 1,790,052 1,881,839 459,550 1,422,288
連結貸借対照表
計上額が取得原価 外国証券 2,889,655 2,747,548 142,107 3,111,673 2,860,620 251,052
を超えるもの
その他（注）２ 322,892 296,171 26,720 570,597 530,410 40,186
小計 9,320,912 6,900,639 2,420,273 8,750,490 6,619,978 2,130,512
公社債 124,160 125,274 △1,114 465,720 469,360 △3,639
株式 38,299 43,694 △5,394 74,568 82,976 △8,408
連結貸借対照表
計上額が取得原価 外国証券 1,436,148 1,485,964 △49,816 1,395,451 1,475,784 △80,332
を超えないもの
その他（注）３ 1,169,115 1,202,673 △33,558 818,409 833,475 △15,066
小計 2,767,724 2,857,607 △89,883 2,754,149 2,861,596 △107,447
合計 12,088,637 9,758,246 2,330,390 11,504,640 9,481,575 2,023,065
（注）１．時価を把握することが極めて困難と認められるその他有価証券は、上表に含めておりません。
２．前連結会計年度の「その他」には、連結貸借対照表において買入金銭債権として計上している海外抵当証券等
（連結貸借対照表計上額310,370百万円、取得原価285,081百万円、差額25,289百万円）を含めております。
当連結会計年度の「その他」には、連結貸借対照表において買入金銭債権として計上している海外抵当証券等
（連結貸借対照表計上額560,000百万円、取得原価521,958百万円、差額38,041百万円）を含めております。
３．前連結会計年度の「その他」には、連結貸借対照表において現金及び預貯金として計上している譲渡性預金
（連結貸借対照表計上額5,424百万円、取得原価5,424百万円）ならびに買入金銭債権として計上している海外抵
当証券等（連結貸借対照表計上額1,157,090百万円、取得原価1,190,231百万円、差額△33,141百万円）を含めて
おります。
当連結会計年度の「その他」には、連結貸借対照表において現金及び預貯金として計上している譲渡性預金
（連結貸借対照表計上額9,353百万円、取得原価9,353百万円）ならびに買入金銭債権として計上している海外抵
当証券等（連結貸借対照表計上額802,259百万円、取得原価816,814百万円、差額△14,554百万円）を含めており
ます。
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５．売却した満期保有目的の債券
該当事項はありません。
６．売却した責任準備金対応債券
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
種類 至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
売却額 売却益の合計額 売却損の合計額 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
公社債 2,279 103 － 1,659 108 －
外国証券 1,116 144 0 1,205 117 4
合計 3,395 247 0 2,865 226 4
７．売却したその他有価証券
（単位：百万円）
前連結会計年度 当連結会計年度
（自 2018年４月１日 （自 2019年４月１日
種類 至 2019年３月31日） 至 2020年３月31日）
売却額 売却益の合計額 売却損の合計額 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
公社債 276,180 2,526 1,214 1,011,952 21,003 1,750
株式 108,453 82,662 250 112,648 78,225 404
外国証券 1,042,227 35,438 17,502 819,478 43,169 10,564
その他 195,974 5,956 2,384 275,917 4,980 2,597
合計 1,622,835 126,584 21,351 2,219,997 147,379 15,315
（注）前連結会計年度の「その他」には、連結貸借対照表において現金及び預貯金として計上している譲渡性預金（売却
額3,809百万円）ならびに買入金銭債権として計上している海外抵当証券等（売却額190,113百万円、売却益4,858百
万円、売却損2,384百万円）を含めております。
当連結会計年度の「その他」には、連結貸借対照表において現金及び預貯金として計上している譲渡性預金（売却
額34百万円）ならびに買入金銭債権として計上している海外抵当証券等（売却額275,883百万円、売却益4,980百万
円、売却損2,597百万円）を含めております。
８．減損処理を行った有価証券
前連結会計年度において、その他有価証券（時価を把握することが極めて困難と認められるものを除く。）について
11,018百万円（うち、株式4,322百万円、外国証券5,294百万円、その他1,401百万円）、その他有価証券で時価を把握
することが極めて困難と認められるものについて218百万円（うち、株式108百万円、外国証券110百万円）減損処理を
行っております。
当連結会計年度において、その他有価証券（時価を把握することが極めて困難と認められるものを除く。）について
30,060百万円（うち、株式21,460百万円、外国証券5,053百万円、その他3,546百万円）、その他有価証券で時価を把握
することが極めて困難と認められるものについて63百万円（うち、株式63百万円）減損処理を行っております。
なお、有価証券の減損については、原則として、連結会計年度末の時価が取得原価と比べて30％以上下落したものを
対象としております。
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