2019 年８月 14 日
各 位
会 社 名 第一生命ホールディングス株式会社
代表者名 代表取締役社長 稲垣 精二
(コード番号：8750 東証第一部）
問合せ先 経 営 企 画 ユニット ＩＲグループ
(TEL 050－3780－6930）
（訂正） 2020 年３月期 第１四半期決算補足資料（第一生命ホールディングス株式会社分）
の一部訂正について
８月９日、16 時 30 分に TDnet にて発表いたしました「2020 年３月期 第１四半期決算補足資料（第一生
命ホールディングス株式会社分）」の記載内容の一部に誤りがありましたので、下記のとおり訂正いたしま
す。
記
１．訂正の理由
「2020 年３月期 第１四半期決算補足資料（第一生命ホールディングス株式会社分）」の提出後に記
載内容の一部に誤りがあることが判明しましたので、これを訂正いたします。
２．訂正内容（箇所には下線を付しております）
＜資料21ページ＞
国債の残存期間別残高（2019年6月末）
【訂正前】 【訂正後】
１年以下 0.2兆円 １年以下 0.1兆円
１年超３年以下 0.0兆円 １年超３年以下 0.1兆円
３年超５年以下 0.3兆円 ３年超５年以下 0.3兆円
５年超７年以下 0.7兆円 ５年超７年以下 0.4兆円
７年超10年以下 1.5兆円 ７年超10年以下 1.2兆円
10年超20年以下 5.5兆円 10年超20年以下 5.7兆円
20年超 5.2兆円 20年超 5.7兆円
以 上
1
２０２０年３月期第１四半期 決算報告
2019年8月9日
第一生命ホールディングス株式会社
決算の概況 – 決算のポイント
１．【営業業績】国内新契約年換算保険料は減少も、第三分野販売は順調に拡大
第一生命は、認知症保険を含む「ジャスト」の販売が好調
ネオファースト生命は、経営者保険の販売停止により大幅減少も、第三分野販売は増加
第一フロンティア生命は、期始想定内の進捗
２．【連結利益】グループ修正利益は、ＤＬキャピタル益や海外増益が貢献し大幅増加
第一生命は、前年同期比での売却損益や金融派生商品損益の改善等により増益
市場変動に伴う増益要因除きでも、期始通期予想に対して順調な進捗
３．【成長戦略】米豪子会社のM&Aが利益に貢献
プロテクティブによるリバティ・ライフの既契約ブロック買収、TALによるアステロン・ライフ買収効果等もあり、海外利益は増加
プロテクティブによるグレートウェストの既契約ブロック買収が6/3付で完了
1
決算のポイント
国内3生保の新契約年換算保険料は、経営者保険の販売停止等もあり前年同期比減少も、第三分野は好調
市場変動に伴う増益要因除きのグループ修正利益は、期始通期予想に対して順調な進捗
国内３生保・新契約年換算保険料 １Ｑ修正利益変動要因
19年3月期 20年3月期
・PLC市場要因
1Q 除く 1Q ・DL金融派生商品損益改善
(億円)
経保※ ・DFL最低保証損益改善
国内生保 969 689 577
・PLC生保事業改善
第一生命 222 185 208 ・リバティ買収効果
等
第一フロンティア生命 492 492 349
ネオファースト生命 255 12 19
937
・DL売却損益改善
うち第三分野商品 144 125 157 ・DFL危険準備金戻入
453 等
第一生命 132 113 138
ネオファースト生命 11 11 18
※19年2月より販売停止としていた4商品
19/3期 国内 海外 アセマネ他 20/3期
１Q １Q
2
第一生命グループ業績 – 連結主要業績
（億円） ＜参考＞
20/3期（予）
19/3期 20/3期
前年同期比 ※2019/5/15 進捗率
1Q 1Q（ａ）
発表予想(b) (a/b)
連結経常収益 16,875 18,302 + 1,426 + 8% 69,310 26%
第一生命 8,956 9,086 + 130 + 1% 34,850 26%
第一フロンティア生命 4,834 4,282 △ 552 △ 11% 16,950 25%
プロテクティブ （百万米ドル） (1) 2,130 3,308 + 1,178 + 55% 10,370 32%
TAL （百万豪ドル） (1) 908 1,397 + 488 + 54% 4,890 29%
連結経常利益 813 1,050 + 236 + 29% 4,170 25%
第一生命 656 1,059 + 403 + 61% 3,140 34%
第一フロンティア生命 54 △ 240 △ 294 -- 410 --
プロテクティブ （百万米ドル） 92 174 + 82 + 90% 430 41%
TAL （百万豪ドル） 60 87 + 26 + 44% 230 38%
連結純利益 (2)
414 517 + 103 + 25% 2,260 23%
第一生命 325 596 + 271 + 83% 1,510 39%
第一フロンティア生命 22 △ 254 △ 277 -- 300 --
プロテクティブ （百万米ドル） 74 138 + 64 + 87% 350 40%
TAL （百万豪ドル） 41 60 + 18 + 45% 160 38%
グループ修正利益 453 937 + 484 + 107% 2,400程度 39%
(1) 米プロテクティブおよび豪TALの数値は、各国の会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しています。
連結の際には、それぞれ1米ドル=106.24円（19/3期1Q）、110.99円（20/3期1Q）、1豪ドル=81.16円（19/3期1Q）、75.49円（20/3期1Q）で円換算しています。
(2) 連結純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を記載しています。
3
国内生命保険事業 – 第一生命
第三分野の新契約年換算保険料は、認知症保険を含む「ジャスト」の販売が好調に推移し、増加
基礎利益は、順ざやと保険関係損益の減少から減益も、純利益はキャピタル損益の改善等により増益
新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料 基礎利益・純利益増減分析
（億円） 新契約年換算保険料 （兆円） 保有契約年換算保険料
基礎利益 キャピタル損益 契約者配当準備金
うち第三分野 うち第三分野
250 2.5 繰入額
追加責任準備金・
順ざや 法人税等合計
危険準備金繰入額等
200 222 2.0
208 2.1 2.1 保険関係損益 特別損益 純利益
150 1.5
132 138 （億円）
100
1.0
基礎利益
50
0.5
0.6 0.6
1,045 945
純利益 596
0
0.0 325
19/3期 20/3期
19/3末 19/6末
1Q 1Q
（億円）
（億円）
19/3期１Q 20/3期１Q 増減
基礎利益 1,045 945 △99
純利益 325 596 +271
修正利益 325 596 +271 19/3期1Q 20/3期1Q 4
国内生命保険事業 – 第一フロンティア生命
新契約年換算保険料は、昨年度好調であった反動から減少も、期始の想定内での進捗
純利益は、金利低下に伴う市場価格調整（ＭＶＡ）に係る損益の影響により赤字となったが、MVA損益を含
まない修正利益は大幅増益
新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料 純利益を構成する各損益指標
（億円） （億円）
10,000
600
300 （億円）
492 8,276 8,235
500 8,000 200
400 349 100
6,000 141 146 136
300 0
4,000
200 △ 100
100 2,000
△ 200
△ 300
0
0
19/3期 20/3期 △ 400
1Q 1Q 19/3末 19/6末
（億円） △ 500
18/3期 19/3期 20/3期
19/3期１Q 20/3期１Q 増減 1Q 1Q 1Q
危険準備金・価格変動準備金・税金 市場価格調整(MVA)に係る損益
事業利益 146 136 △9
最低保証リスク関連損益 事業利益
純利益 22 △254 △277
注： 事業利益は、純利益から最低保証リスク関連損益、市場価格調整
修正利益 37 146 +108 （MVA）に係る損益、危険準備金の繰入等を除いた基礎的な収
益力を表す内部管理指標です。
5
国内生命保険事業 – ネオファースト生命
新契約年換算保険料は、経営者保険「ネオdeきぎょう」の販売停止により大きく減少
主力である医療保険を中心とする第三分野の新契約年換算保険料と保有契約年換算保険料は順調に拡大
新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料 第三分野保有契約年換算保険料
（億円） （億円） 保有契約年換算保険料
新契約年換算保険料
300 1,600 うち第三分野 （億円）
255
うち第三分野
1,350 1,360 120 118
250
1,400 101
1,200 100
200
1,000
80
150
800
60 52
100 600
400
40 25
50 19
11 18
200 101 118 20 11
0
0
19/3期 20/3期 0
1Q 1Q 19/3末 19/6末
（億円） 16/3末 17/3末 18/3末 19/3末 19/6末
19/3期１Q 20/3期１Q 増減
保険料等収入 369 289 △79
純利益 △18 △32 △14
修正利益 △18 △32 △14
6
海外生命保険事業・アセットマネジメント事業
海外生命保険事業は、プロテクティブやTALの買収効果や市場変動に伴う要因等から増益
アセットマネジメント事業は、ジャナス･ヘンダーソンの持分法投資損益が昨年第２四半期から貢献
海外生命保険事業純利益 アセットマネジメント事業純利益
（億円） （億円）
250 30
200
150 20
100
10
50
0 0
19/3期1Q 20/3期1Q 19/3期1Q 20/3期1Q
△ 50
プロテクティブ TAL 第一生命ベトナム等 アセットマネジメントOne ジャナス・ヘンダーソン
＜海外生命保険事業純利益＞ ＜アセットマネジメント事業純利益＞
（億円） （億円）
19/3期1Q 20/3期1Q 19/3期1Q 20/3期1Q
プロテクティブ 78 153 アセットマネジメントOne 10 11
TAL 33 45 ジャナス・ヘンダーソン - 16
第一生命ベトナム等 △4 15 アセットマネジメント事業 10 28
海外生命保険事業 107 214
7
海外生命保険事業 – プロテクティブ(1)
リバティ・ライフの買収効果や生保事業の損益改善等が貢献
税引前営業利益
＜生保事業＞
前年同期比での保険金等支払の減少等により増益 200 （百万米ドル）
＜買収事業＞
昨年5月に完了したリバティ・ライフの買収効果により増益
150 生保事業
＜年金事業＞ 142 買収事業
良好な金融環境により増益
92
100 年金事業
＜ステーブルバリュー事業＞
モーゲージローンからの収入減や金利差の縮小により減益 ｽﾃｰﾌﾞﾙﾊﾞﾘｭｰ事業
50 ｱｾｯﾄﾌﾟﾛﾃｸｼｮﾝ事業
＜アセットプロテクション事業＞
良好な損害率や投資収益の増加等により増益 ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ
0
△ 50
19/3期 20/3期
増減 19/3期1Q 20/3期1Q
１Q １Q
(1) 米プロテクティブの決算日は12月31日です。
税引前営業利益 (2)
(2) 税引前営業利益(Pre-tax Adjusted Operating Earnings)とは、当期利益から資産運
(百万米ドル)
92 142 +49 用やデリバティブにおけるキャピタル損益を控除した利益指標です。
純利益（億円） 78 153 +74
修正利益（億円） 78 153 +74
8
海外生命保険事業 – TAL(1)
新契約年換算保険料は、新規団保獲得およびアステロン・ライフの貢献により増加
基礎的収益力は、団体保険における保険金支払の増加等により減益
新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料 基礎的収益力
（百万豪ドル） （百万豪ドル）
（百万豪ドル）
3,914
200 189 4,000 3,799
80
25 820 815
150 3,000 60 56
95 112 1,863 39
100 2,000 1,751
40
29
50 1,000 20
66 51 1,228 1,235
0 0 0
19/3期1Q 20/3期1Q 19/3末 19/6末
個人保険 団体保険 アステロン・ライフ 個人保険 団体保険 アステロン・ライフ △ 20
19/3期1Q 20/3期1Q
個人保険 団体保険 その他 基礎的収益力
19/3期 20/3期
増減
１Q １Q
基礎的収益力
(百万豪ドル)
56 39 △17
(1) 連結対象の豪持株会社（TAL Dai-ichi Life Australia Pty Ltd）に係る数値
純利益（億円） 33 45 +11
修正利益（億円） 35 48 +12
9
業績ガイダンス
10
第一生命グループ業績予想 – ２０２０年３月期業績予想
海外生保事業の成長により増益基調を維持 （億円）
20/3期（予）
19/3期 ※2019/5/15 増減
発表予想
連結経常収益 71,840 69,310 △ 2,530
第一生命 37,395 34,850 △ 2,545
第一フロンティア生命 20,369 16,950 △ 3,419
プロテクティブ （百万米ドル） 8,717 10,370 + 1,652
TAL （百万豪ドル） 3,917 4,890 + 972
連結経常利益 4,329 4,170 △ 159
第一生命 3,466 3,140 △ 326
第一フロンティア生命 391 410 + 18
プロテクティブ （百万米ドル） 383 430 + 46
TAL （百万豪ドル） 153 230 + 76
連結純利益(1) 2,250 2,260 +9
第一生命 1,729 1,510 △ 219
第一フロンティア生命 199 300 + 100
プロテクティブ （百万米ドル） 302 350 + 47
TAL （百万豪ドル） 111 160 + 48
１株当たり配当金 58円 62円 ＋4円
グループ修正利益 2,363 2,400程度 + 36
（参考：基礎利益）
第一生命グループ 6,058 5,100程度 △ 958
第一生命 4,791 3,900程度 △ 891
(1) 連結純利益は、親会社株主に帰属する当期純利益を記載しています。
11
グループＥＥＶ
12
EEV – ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー (1)
グループＥＥＶは国内金利の低下、国内株式の含み益の減少の影響で3月末から約2,300億円の減少。
第一生命グループ（億円）
19/6末
19/3末 増減
概算値
グループＥＥＶ 59,365 57,100 △2,300
61,287 57,900 △3,400
(1)
対象事業（covered business）のEEV
修正純資産 71,278 73,600 ＋2,400
保有契約価値 △ 9,991 △ 15,700 △5,700
(２)
対象事業以外の純資産等に係る調整 △ 1,922 △ 800 ＋1,100
(1) 対象事業（covered business）とは、EEV原則で定められているEV手法を適用した範囲のことで、EEV原則では、対象事業のEEVを開示することを求めてい
ます。第一生命グループでは、従前は、第一生命グループが行うすべての事業を対象事業としていましたが、2016年10月1日付の持株会社体制移行後は、生命
保険事業を行う子会社（第一生命、第一フロンティア生命、ネオファースト生命、プロテクティブ、TAL、第一生命ベトナムおよびこれらの子会社）を対象事業としま
した。
(2) 「対象事業以外の純資産等に係る調整」には、2019年6月末における第一生命ホールディングスの単体貸借対照表の純資産の部（約13,300億円）、第一生
命ホールディングスの生命保険事業子会社6社に対する出資に係る調整（約△14,200億円）、第一生命ホールディングスが保有する資産・負債を時価評価す
る調整が含まれます。
13
EEV – ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー (2)
グループ各社のEEV（億円）
19/6末
19/3末 増減
概算値
第一生命 45,505 42,000 △3,500
修正純資産 60,590 61,400 ＋800
保有契約価値 △ 15,085 △ 19,400 △4,400
第一フロンティア生命 4,168 4,200 △0
修正純資産 4,294 5,200 ＋900
保有契約価値 △ 126 △ 1,000 △900
【参考】現地通貨建
（プロテクティブ：百万米ドル、TAL：百万豪ドル）
19/3末 19/3末
18/12末 増減 18/12末 増減
概算値 概算値
プロテクティブ 6,627 6,800 ＋100 5,971 6,100 ＋100
修正純資産 4,241 4,500 ＋200 3,821 4,000 ＋200
保有契約価値 2,386 2,300 △100 2,150 2,100 △100
19/6末 19/6末
19/3末 増減 19/3末 増減
概算値 概算値
TAL 3,399 3,400 ＋0 4,322 4,500 ＋200
修正純資産 1,759 2,200 ＋400 2,237 2,900 ＋700
保有契約価値 1,640 1,200 △400 2,085 1,600 △500
（注） プロテクティブの決算日は12月31日です。
14
EEV – ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー (3)
資産・負債の対応を考慮した再分類
第一生命グループのEEV（億円） 資産・負債の対応を考慮した再分類
19/6末 19/6末
19/3末 増減 19/3末
概算値 概算値
グループＥＥＶ 59,365 57,100 △2,300 グループＥＥＶ 59,365 57,100
(2)
対象事業（covered business）のEEV 61,287 57,900 △3,400 確定利付資産以外の含み損益等 17,952 16,600
(3)
修正純資産 71,278 73,600 ＋2,400 保有契約価値+確定利付資産の含み損益等 22,185 20,400
(4)
保有契約価値 △ 9,991 △ 15,700 △5,700 純資産等+負債中の内部留保 19,226 20,100
対象事業以外の純資産等に係る調整 △ 1,922 △ 800 ＋1,100
第一生命グループのEEV推移 【資産・負債の対応を考慮した再分類】
保有契約価値+含み損益等
70,000 ：保険契約の保有により生じる将来利益
（億円） 59,876 60,941 59,365
60,000 54,954 57,100
46,461 19,071
確定利付資産以外の含
50,000 20,335 17,952
42,947 15,700 16,600
み損益等(2)
40,000 33,419 13,575
11,495
28,363
30,000 24,403 26,615 7,669 24,162 22,185 20,400 保有契約価値＋確定利
24,008
20,000
5,032 1,696 2,489
20,938
26,756
18,790 付資産の含み損益等(3)
13,290 13,652 15,832 16,439
10,000 17,707 19,226 20,100
10,040 9,053 8,293 9,310 10,513 12,785 14,094 15,245 純資産等
0
2010/3末 2011/3末 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2016/3末 2017/3末 2018/3末 2019/3末 2019/6末
＋負債中の内部留保(4)
(1) ：実現利益の累積額に相当
（再評価後） （概算値）
(1) 2015/3末のEVは、終局金利を用いた方法による再評価後の数値を記載しております。
(2) 第一生命が保有する確定利付資産以外の資産（株式、外貨建債券（ヘッジ外債を除く）、不動産等）の含み損益等の額を計上しています。
(3) 保有契約価値に、第一生命の確定利付資産ならびに第一フロンティア生命およびネオファースト生命の資産の含み損益等を加算・調整した額を計上しています。本項目は、未実現利益のうち、
主に金利の影響を受ける部分であり、金利水準等の変化に応じた、保有契約価値および確定利付資産の含み損益等の変動額は、お互いに相殺関係にあります。
(4) 対象事業のEEVの修正純資産に対象事業以外の純資産等に係る調整を反映し、含み損益等を除いた額を計上しています。
15
参考データ
16
第一生命グループ業績 – 契約動向
新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料 ＜参考＞
第一生命のチャネル別新契約年換算保険料
（億円）
(億円）
19/3期 20/3期 前年同期
19/3末 19/6末 前期末比 19/3期 20/3期
1Q 1Q 比 1Q 1Q
増減
国内３社計 969 577 △40.4% 30,924 30,832 △0.3% 第一生命 222 208 △ 14
訪問型代理店 16 4 △ 12
第一生命 222 208 △6.4% 21,297 21,236 △0.3% 第一フロンティア生命 492 349 △ 142
第一生命の営業職 89 84 △5
第三分野 132 138 +4.6% 6,752 6,806 +0.8% 同、訪問型代理店 2 6 +3
ネオファースト生命 255 19 △ 235
第一フロンティア生命 492 349 △28.9% 8,276 8,235 △0.5% 第一生命の営業職 - 0 +0
同、訪問型代理店 238 7 △ 231
ネオファースト生命 255 19 △92.3% 1,350 1,360 +0.7%
国内生保事業計 969 577 △ 391
+32.7% +0.3%
海外３社計 207 275 8,634 8,662
(+35.6%) (+1.8%)
△2.8% +0.9%
プロテクティブ （１）
89 87 5,070 5,118
(△7.0%) (+0.9%)
+83.7% △1.1%
ＴＡＬ 77 142 2,988 2,954
(+97.5%) (+3.0%)
+13.1% +2.4%
第一生命ベトナム （１） 40 45 575 589
(+10.7%) (+2.4%)
▲27.5% ▲0.2%
第一生命グループ計 1,177 853 39,558 39,494
(▲27.0%) (+0.2%)
上段は円換算、下段は現地通貨建の変化率
海外３社計、グループ計の下段は為替変動の影響を除く伸び率
(1) 米プロテクティブ、第一生命ベトナムの決算日は12月31日です。
17
第一生命業績 – 基礎利益の内訳
（億円）
19/3期 20/3期
増減
1Q 1Q
基礎利益 1,045 945 △ 99
うち順ざや 187 136 △ 50
うち保険関係損益 857 808 △ 48
キャピタル損益 △ 230 267 ＋498
うち有価証券売却損益 141 486 ＋344
うち金融派生商品損益 △ 172 71 ＋243
うち為替差損益 △ 191 △ 227 △ 35
臨時損益 △ 157 △ 153 ＋4
うち新規追加責任準備金繰入額 △ 157 △ 152 ＋5
うち危険準備金繰入額 - - -
経常利益 656 1,059 ＋403
18
第一生命業績 – 解約失効、営業職数および生産性
年換算保険料ベース解約失効
営業職数および生産性
（個人保険・個人年金）
解約失効率 一人あたり営業収益価値 (2)
（兆円）
1.12
3,500 3 1.00
（億円） 0.89% 0.89% （兆円） 60,000
（名）
0.83% （19/3期1Qを1として指数化）
3,000
50,000 45,549 44,889 44,444
2,500
2 40,000
2,000
30,000
1,500
1 69.5% 70.8% 71.0%
1,000 20,000
500 178 10,000
190 190
0 0 0
18/3期 19/3期 20/3期 17/6末 18/6末 19/6末
1Q 1Q 1Q
解約失効年換算保険料 営業職数(1)
年度始保有契約年換算保険料（右軸） チーフデザイナー占率(3)
(1) 営業職については、第一生命と委任契約を締結しかつ生命保険募集人登録をしている者のうち、その他補助的業務に従事する者を除いております。
(2) 各期間における営業収益価値を分子、各期間の営業職数（補助的業務に従事する者を除く）の平均値を分母として計算しています。営業収益価値とは、営業部門の獲得収益を表す当
社独自の指標であり、経済環境の変動要因を除外した新契約価値に相当します。
(3) 所定の成績水準を満たす生涯設計デザイナーにライフプロフェッショナル職を加えた、第一生命の中核たる営業職の占率を指します。
19
第一生命業績 – 一般勘定資産運用の状況 (1)
資産の構成（一般勘定） (1) 国内株式の簿価 (2)
(3)
4.4% 4.1% 4.6% その他 （億円） 特定投資株式
3.1% 3.2% 3.1% 不動産
4.0% 3.4% 3.2% 外国株式 20,000 純投資目的株式（特定投資株式を除く）
10.4% 9.7% 9.0% 株式
6.7% 16,383
6.0% 7.3% オープン外債
15,586 15,302
15,000
17.5% ヘッジ外債
15.7% 16.0%
1.8% 2.2% 2.4% 短期金利運用
7.2% 6.7% 6.5% 貸付金
確定利付 確定利付 確定利付
10,000
資産 資産 資産
72.0% 72.3% 73.3% 円建債券
47.3% 47.4% 46.9% 5,000
0
18/3末 19/3末 19/6末 18/3末 19/3末 19/6末
(1) 貸借対照表価額ベース
(2) 国内株式のうち時価のあるもの（子会社・関連会社株式、非上場国内株式は除く）
(3) 純投資目的以外の目的で保有する株式（非上場国内株式、みなし保有株式は除く） 20
第一生命業績 – 一般勘定資産運用の状況 (２)
円建債券の内訳 (1)
国債の残存期間別残高 (2) （2019年6月末）
（兆円） 社債等 国債・地方債 （兆円） 5.7 5.7
6
20
16.0 16.1
15 2.6 2.6 4
10
2 1.2
13.4 13.4 0.4
5 0.1 0.1 0.3
0
0 1年以下 1年超 3年超 5年超 7年超 10年超 20年超
2019/3末 2019/6末 3年以下 5年以下 7年以下 10年以下 20年以下
外貨建債券の内訳 (2)(3) （2019年6月末） 外貨建債券の通貨別構成 (2)
（括弧内：2019年3月末時点） 100%
BB格以 格付け 11.7% 12.5% 11.9% 12.2% 13.0%
ﾓｰｹﾞｰ 下 なし 4.8% 3.4% 3.5% 3.5% 3.0%
80% 8.2% 8.2% 7.8% 7.0% 6.5%
ｼﾞ等 0.0% BBB格 4%
その他通貨
19% [0.0%] A格 7% AAA格 [4%]
21.6% 26.9% 27.1% 30.2%
国債・ 23% [7%]
40% 60% 27.4%
[20%] イギリスポンド
社債 地方債 [24%] [40%]
（20%）
57% オーストラリアドル
24% 40%
(55%）
(25%）
AA格 ユーロ
54.2% 49.9% 50.3%
27% 47.9% 47.3%
20%
[25%] 米ドル
(1) 簿価ベース 0%
(2) 貸借対照表価額ベース
(3) 格付けはS&P・Moody’sの２社の格付け機関による格付けの中間の評価を採用、モーゲージ等を除く
16/3末 17/3末 18/3末 19/3末 19/6末
21
第一生命業績 – 健全性指標
含み損益（一般勘定） ソルベンシー・マージン比率および実質純資産額
(億円） （兆円）
1200% 14
19/3末 19/6末 増減
1001.4%
970.8%
有価証券 60,386 62,907 +2,520 1000% 881.8% 12
国内債券 34,776 37,241 +2,465 10
800% 10.0
国内株式 17,913 16,322 △1,591 9.8
9.5 8
外国債券 6,026 7,763 +1,736 600%
6
外国株式 1,336 1,259 △76
400%
不動産 2,742 2,803 +61 4
その他共計 63,339 66,095 +2,756 200%
2
0% 0
18/3末 19/3末 19/6末
ソルベンシー・マージン比率 実質純資産額（右軸）
＜参考＞ 第一生命ホールディングスの
連結ソルベンシー・マージン比率：
2019年6月末 907.6％
22
第一生命業績 – 金融市場への感応度（２０１９年6月末）
感応度 (1) 含み損益ゼロ水準 (2)
日経平均株価
日経平均株価
1,000円の変動で
国内株式 \10,100
1,500億円の増減
（2019年3月末：1,500億円） （2019年3月末：\9,900）
10年国債利回り
10年国債利回り
10bpの変動で
1.2%※
2,700億円の増減※
国内債券 （2019年3月末：2,700億円） （2019年3月末：1.2%）
※その他有価証券区分：300億円の増減 ※その他有価証券区分：1.4%
（2019年3月末：300億円） （2019年3月末：1.4%）
ドル／円
ドル／円
外国証券 １円の変動で
$1 = \107
280億円の増減
（2019年3月末：290億円） （2019年3月末：\108）
(1) 各指標に対応する資産の時価総額の感応度を記載しています。
(2) 各指標に対応する資産の含み損益がゼロとなる水準を記載しています。外国証券はドル円換算にて算出した、為替要因のみの含み損益がゼロになる水準を記載しています。
23
海外生命保険事業 – 米プロテクティブ業績
業績ハイライト (1)
（百万米ドル）
19/3期 20/3期
前年比
1Q 1Q
生保事業 △ 17.8 1.2 ＋ 19.0 --
買収事業 55.5 74.9 ＋ 19.3 ＋34.9%
年金事業 40.5 54.2 ＋ 13.6 ＋33.8%
ｽﾃｰﾌﾞﾙﾊﾞﾘｭｰ事業 29.0 22.2 △ 6.8 △23.5%
ｱｾｯﾄﾌﾟﾛﾃｸｼｮﾝ事業 6.2 9.7 ＋ 3.5 ＋56.7%
ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ △ 20.6 △ 19.6 ＋ 1.0 ＋4.9%
税引前営業利益 (2) 92.8 142.6 ＋ 49.8 ＋53.7%
キャピタル損益（運用収支） △ 100.4 130.8 ＋ 231.2 --
キャピタル損益（金融派生商品損益） 99.3 △ 98.5 △ 197.9 --
法人税等 17.6 36.6 ＋ 18.9 ＋107.1%
当期利益 74.1 138.2 ＋ 64.1 ＋86.6%
＜参考＞ （円）
18/3末 19/3末
為替レート（米ドル） 106.24 110.99
(1) 米プロテクティブの決算日は12月31日です。
(2) 税引前営業利益(Pre-tax Adjusted Operating Earnings)とは、当期利益から資産運用やデリバティブにおけるキャピタル損益を控除した利益指標です。
24
海外生命保険事業 – 豪TAL業績(1)
新契約年換算保険料 純利益と基礎的収益力の差異
（百万豪ドル）
(百万豪ドル）
18/3期 19/3期 20/3期
増減
1Q 1Q 1Q
個人保険 新契約 36 35 18 △ 16 19/3期1Q 20/3期1Q 前年比
既契約増減 29 31 32 ＋1
小計 65 66 51 △ 15 純利益(A)(2) 41 60 ＋45%
団体保険 新契約 160 21 67 ＋46
既契約増減 (※) △12 7 44 ＋36 修正額(B) 15 △ 20
小計 147 29 112 ＋83
Asteron Life 新契約 5 ＋5 うち負債割引率の変化 5 20
(※)
既契約増減 20 ＋20
うち償却負担 4 △ 15
小計 25 ＋25
合計 212 95 189 ＋93 うち優先株配当 2 4
※既契約増減は契約更新や料率改訂等に伴う既契約の年換算保険料の増減を示す
その他 2 △ 30
基礎的収益力=(A)+(B)
56 39 △29%
(Underlying profit)
<参考>
18/6末 19/6末
為替レート（豪ドル） 81.16円 75.49円
(1) 連結対象の豪持株会社（TAL Dai-ichi Life Australia Pty Ltd）に係る数値
(2) オーストラリアの会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しています。
25
第一生命グループ – 連結財務諸表（要約）
連結損益計算書 連結貸借対照表
(億円） (億円）
19/3期 20/3期
増減 19/3末 19/6末 増減
1Q 1Q
経常収益 16,875 18,302 +1,426 資産の部合計 559,412 570,823 +11,410
保険料等収入 12,458 12,462 +3 うち現預金・コール 12,556 13,903 +1,347
資産運用収益 3,777 5,299 +1,521 うち買入金銭債権 1,991 1,998 +6
うち利息・配当金等収入 2,797 3,080 +283 うち有価証券 470,650 479,655 +9,005
うち有価証券売却益 640 634 △5 △370
うち貸付金 33,532 33,162
うち金融派生商品収益 - - -
うち有形固定資産 11,452 11,558 +105
うち為替差益 - - -
うち繰延税金資産 171 142 △28
うち特別勘定資産運用益 264 319 +54
その他経常収益 638 540 △98 負債の部合計 522,276 532,246 +9,969
経常費用 16,061 17,251 +1,189 うち保険契約準備金 482,794 484,685 +1,891
うち保険金等支払金 8,821 9,880 +1,059 うち責任準備金 473,257 475,349 +2,091
うち責任準備金等繰入額 3,547 2,414 △1,133 うち社債 10,622 10,565 △57
うち資産運用費用 1,163 2,508 +1,344 うちその他負債 14,209 23,154 +8,945
うち有価証券売却損 488 142 △346 うち退職給付に係る負債 4,223 4,229 +6
うち有価証券評価損 13 59 +46 うち価格変動準備金 2,182 2,239 +56
うち金融派生商品費用 144 81 △63 うち繰延税金負債 3,110 3,528 +417
うち為替差損 15 1,944 +1,929
純資産の部合計 37,135 38,576 +1,441
うち特別勘定資産運用損 - - -
うち株主資本合計 17,088 16,804 △283
うち事業費 1,656 1,642 △13
経常利益 813 1,050 +236 うちその他の包括利益累計額合計 20,036 21,761 +1,725
特別利益 18 3 △15 うちその他有価証券評価差額金 21,015 22,700 +1,684
特別損失 66 59 △6 うち土地再評価差額金 △134 △130 +4
契約者配当準備金繰入額 187 189 +1
税金等調整前四半期純利益 578 804 +226
以下の項目については、責任準備金の戻入/繰入や関連する資産の含み益/損等と相殺されるものを含
法人税等合計 164 287 +122
みます。これらについては益又は損が発生するものの、業績に大きな影響を与えるものではありません。
非支配株主に帰属する四半期純利益 - - - （特別勘定資産運用益/損 為替差益/損 金融派生商品収益/費用）
親会社株主に帰属する四半期純利益 414 517 +103
親会社株主に帰属する当期純利益 26
第一生命－財務諸表（要約）
損益計算書 貸借対照表
(億円） (億円）
19/3期 20/3期
増減 19/3末 19/6末 増減
1Q 1Q
経常収益 8,956 9,086 +130 資産の部合計 359,471 366,308 +6,837
保険料等収入 5,640 5,819 +179 うち現預金・コール 7,970 8,595 +625
資産運用収益 2,755 2,756 +1 うち買入金銭債権 1,991 1,998 +6
うち利息・配当金等収入 1,903 1,861 △42 うち有価証券 307,555 313,054 +5,499
うち有価証券売却益 626 621 △5 うち貸付金 23,482 23,143 △338
うち金融派生商品収益 - 71 +71 うち有形固定資産 11,228 11,252 +23
うち特別勘定資産運用益 160 175 +15 うち繰延税金資産 - - -
その他経常収益 561 510 △50 負債の部合計 330,618 338,387 +7,768
経常費用 8,299 8,026 △273 うち保険契約準備金 308,826 308,862 +36
うち保険金等支払金 5,485 5,493 +7 うち責任準備金 303,537 303,797 +259
うち責任準備金等繰入額 92 279 +187 うち危険準備金 5,984 5,984 -
うち資産運用費用 1,033 620 △413 うち社債 4,762 4,762 -
うち有価証券売却損 485 134 △350 うちその他負債 6,394 15,247 +8,852
うち有価証券評価損 6 55 +49 うち退職給付引当金 4,006 4,011 +5
うち金融派生商品費用 172 - △172 うち価格変動準備金 1,984 2,027 +42
うち為替差損 191 227 +35 うち繰延税金負債 2,011 2,115 +104
うち特別勘定資産運用損 - - - 純資産の部合計 28,852 27,921 △931
うち事業費 942 937 △5 うち株主資本合計 6,841 5,561 △1,279
経常利益 656 1,059 +403 うち評価・換算差額等合計 22,011 22,359 +348
特別利益 18 3 △15 うちその他有価証券評価差額金 22,111 22,328 +217
特別損失 54 45 △8 うち土地再評価差額金 △134 △130 +4
契約者配当準備金繰入額 187 189 +1
税引前四半期純利益 432 827 +394
法人税等合計 107 231 +123
四半期純利益 325 596 +271 27
第一フロンティア生命－財務諸表（要約）
損益計算書 貸借対照表
(億円） (億円）
19/3期 20/3期
増減 19/3末 19/6末 増減
1Q 1Q
経常収益 4,834 4,282 △ 552 資産の部合計 87,554 88,109 + 555
うち保険料等収入 4,209 3,679 △ 529
うち現預金・コール 2,099 1,583 △ 516
うち資産運用収益 624 602 △ 22
うち有価証券 78,580 79,496 + 916
うち最低保証リスクに対するヘッジ利益 - - -
負債の部合計 85,607 86,239 + 632
うち為替差益 174 - △ 174
うち保険契約準備金 82,414 82,907 + 492
経常費用 4,780 4,522 △ 257
うち責任準備金 82,217 82,684 + 467
うち保険金等支払金 1,451 2,085 + 633
うち危険準備金 1,314 1,245 △ 69
うち責任準備金等繰入額 3,035 492 △ 2,543
うち最低保証リスクに係る責任準備金繰入額 △1 △ 21 △ 19 純資産の部合計 1,947 1,869 △ 77
うち危険準備金繰入額 32 △ 69 △ 102 うち株主資本合計 1,500 1,246 △ 254
うち資産運用費用 88 1,748 + 1,660 資本金 1,175 1,175 -
うち最低保証リスクに対するヘッジ損失 71 7 △ 63 資本剰余金 675 675 -
うち為替差損 - 1,716 + 1,716 利益剰余金 △ 349 △ 603 △ 254
うち事業費 178 170 △7
経常利益（△は損失） 54 △ 240 △ 294
特別利益 - - -
特別損失 11 13 +2 （1） 最低保証リスク関連損益には、最低保証リスクに係る責任準備金繰入額及び同ヘッ
法人税等合計 20 0 △ 20 ジ損益に加え、変額商品の危険保険料や最低保証に係る支払、再保険収支等が
含まれます（19/3期1Q累計：31億円、 20/3期1Q累計：△23億円）。
純利益（△は損失） 22 △ 254 △ 277
（2） 市場価格調整（MVA）に係る責任準備金繰入／戻入のうち、資産運用損益勘
定で相殺されて、経常利益に影響を及ぼさない部分は除いています。
【参考】
以下の項目については、責任準備金の戻入/繰入や関連する資産の含み益/損等と相
純利益（△は損失） 22 △ 254 △ 277 殺されるものを含みます。これらについては益又は損が発生するものの、業績に大きな影響
最低保証リスク関連損益(1) △ 38 △ 10 + 28 を与えるものではありません。
(2)
△ 20 △ 436 △ 415 （特別勘定資産運用益/損 為替差益/損 金融派生商品収益/費用）
市場価格調整（MVA）による損益
事業利益 146 136 △9
危険準備金繰入、価格変動準備金繰入、税金 △ 64 55 + 119 28
米プロテクティブ－財務諸表（要約）
損益計算書(1)(2) 貸借対照表(1)(2)
（百万米ドル） （百万米ドル）
19/3期1Q 20/3期1Q 増減 18/12末 19/3末 増減
経常収益 2,130 3,308 +1,178 資産の部合計 89,928 92,448 +2,519
保険料等収入 1,381 1,454 +73 うち現預金 251 377 +125
資産運用収益 614 1,729 +1,115 うち有価証券 69,105 71,579 +2,473
その他経常収益 134 124 △10 うち貸付金 9,426 9,384 △41
経常費用 2,038 3,134 +1,095 うち有形固定資産 191 213 +21
保険金等支払金 1,311 1,388 +76 うち無形固定資産 3,117 3,050 △66
責任準備金等繰入額 150 1,288 +1,138 うちのれん 825 825 -
資産運用費用 292 186 △106 うちその他の無形固定資産 2,259 2,193 △66
事業費 211 226 +15 うち再保険貸 188 189 +1
その他経常費用 71 43 △28 負債の部合計 84,161 85,451 +1,290
経常利益 92 174 +82 うち保険契約準備金 75,919 77,015 +1,096
特別利益 - 0 +0 うち再保険借 279 284 +5
特別損失 0 0 △0 うち社債 4,338 4,293 △45
法人税等合計 17 36 +18 うちその他負債 2,702 2,708 +5
純利益 74 138 +64 純資産の部合計 5,767 6,997 +1,229
株主資本合計 7,193 7,280 +87
その他の包括利益累計額合計 △1,425 △283 +1,141
(1) 米国の会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しております。
(2) 米プロテクティブの決算日は12月31日です。
29
豪TAL －財務諸表（要約）
損益計算書 (1)(2) 貸借対照表 (1)(2)
（百万豪ドル） （百万豪ドル）
19/3期 20/3期
増減 19/3末 19/6末 増減
1Q 1Q
経常収益 908 1,397 +488 資産の部合計 11,341 11,579 +237
保険料等収入 835 1,235 +399 現預金 933 984 +50
資産運用収益 28 132 +103 有価証券 6,543 6,615 +72
その他経常収益 44 29 △14 有形固定資産 0 74 +73
経常費用 848 1,309 +461 無形固定資産 1,122 1,115 △6
保険金等支払金 579 913 +334 のれん 786 786 -
責任準備金等繰入額 63 93 +29 その他無形固定資産 335 329 △6
資産運用費用 9 17 +7 再保険貸 285 270 △14
事業費 168 243 +74 その他資産 2,242 2,333 +91
その他経常費用 26 41 +15 繰延税金資産 213 184 △29
経常利益 60 87 +26 負債の部合計 8,354 8,567 +213
特別損益 △0 - +0 保険契約準備金 6,736 6,901 +164
法人税等合計 18 26 +8 再保険借 363 356 △6
純利益 41 60 +18 社債 246 248 +1
基礎的収益力 (Un de r lyin g pr o fit ) 56 39 △17 その他負債 1,008 1,061 +53
繰延税金負債 - - -
純資産の部合計 2,986 3,011 +24
株主資本合計 2,986 3,011 +24
資本金 2,130 2,130 -
利益剰余金 855 880 +24
(1) 連結対象の豪持株会社（TAL Dai-ichi Life Australia Pty Ltd）に係る数値
(2) オーストラリアの会計基準で作成した財務諸表を、当社の開示基準に準じて組み替えた上で開示しております（基礎的収益力を除く）
30
主要企業別損益計算書（要約）
（億円）
第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 プロテクティブ ＴＡＬ 連結
19/3期 20/3期 19/3期 20/3期 19/3期 20/3期 18/12期 19/12期 19/3期 20/3期 19/3期 20/3期
増減 増減 増減 増減 増減 増減
1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q
経常収益 8,956 9,086 +130 4,834 4,282 △552 369 289 △79 2,263 3,672 +1,409 737 1,054 +317 16,875 18,302 +1,426
保険料等収入 5,640 5,819 +179 4,209 3,679 △529 369 289 △79 1,467 1,614 +146 678 932 +254 12,458 12,462 +3
資産運用収益 2,755 2,756 +1 624 602 △22 0 0 +0 652 1,920 +1,267 23 99 +76 3,777 5,299 +1,521
うち利息・配当金等収入 1,903 1,861 △42 330 428 +98 0 0 +0 561 769 +208 2 15 +13 2,797 3,080 +283
うち有価証券売却益 626 621 △5 8 4 △3 - - - 4 8 +3 - - - 640 634 △5
うち金融派生商品収益 - 71 +71 - - - - - - 82 - △82 - - - - - -
うち為替差益 - - - 174 - △174 - - - - - - - - - - - -
うち特別勘定資産運用益 160 175 +15 104 144 +39 - - - - - - - - - 264 319 +54
その他経常収益 561 510 △50 0 0 △0 0 0 +0 142 138 △4 35 22 △13 638 540 △98
経常費用 8,299 8,026 △273 4,780 4,522 △257 387 322 △64 2,165 3,478 +1,313 688 988 +300 16,061 17,251 +1,189
うち保険金等支払金 5,485 5,493 +7 1,451 2,085 +633 7 54 +46 1,393 1,541 +147 469 689 +219 8,821 9,880 +1,059
うち責任準備金等繰入額 92 279 +187 3,035 492 △2,543 238 204 △34 159 1,430 +1,270 51 70 +18 3,547 2,414 △1,133
うち資産運用費用 1,033 620 △413 88 1,748 +1,660 0 0 +0 311 207 △103 7 13 +5 1,163 2,508 +1,344
うち有価証券売却損 485 134 △350 0 4 +3 - - - 1 3 +1 - - - 488 142 △346
うち有価証券評価損 6 55 +49 - - - - - - 3 3 △0 - - - 13 59 +46
うち金融派生商品費用 172 - △172 55 20 △35 - - - - 132 +132 - - - 144 81 △63
うち為替差損 191 227 +35 - 1,716 +1,716 - - - 0 0 △0 0 0 +0 15 1,944 +1,929
うち特別勘定資産運用損 - - - - - - - - - - - - - - - - - -
うち事業費 942 937 △5 178 170 △7 139 62 △77 224 251 +27 136 183 +46 1,656 1,642 △13
経常利益 656 1,059 +403 54 △240 △294 △17 △32 △14 97 194 +96 48 65 +16 813 1,050 +236
特別利益 18 3 △15 - - - - - - - 0 +0 - - - 18 3 △15
特別損失 54 45 △8 11 13 +2 0 0 △0 0 0 △0 0 - △0 66 59 △6
契約者配当準備金繰入額 187 189 +1 - - - - - - - - - - - - 187 189 +1
税金等調整前当期純利益 432 827 +394 43 △254 △297 △18 △32 △14 97 194 +96 48 65 +16 578 804 +226
法人税等合計 107 231 +123 20 0 △20 0 0 +0 18 40 +21 15 20 +5 164 287 +122
少数株主損益 - - - - - - - - - - - - - - - - - -
当期純利益 325 596 +271 22 △254 △277 △18 △32 △14 78 153 +74 33 45 +11 414 517 +103
31
主要企業別貸借対照表（要約）
（億円）
第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 プロテクティブ ＴＡＬ 連結
19/3末 19/6末 増減 19/3末 19/6末 増減 19/3末 19/6末 増減 18/12末 19/3末 増減 19/3末 19/6末 増減 19/3末 19/6末 増減
資産の部合計 359,471 366,308 +6,837 87,554 88,109 +555 1,574 1,710 +136 99,820 102,608 +2,787 8,918 8,741 △177 559,412 570,823 +11,410
うち現預金・コール 7,970 8,595 +625 2,099 1,583 △516 861 999 +137 279 418 +139 733 743 +9 12,556 13,903 +1,347
うち買入金銭債権 1,991 1,998 +6 - - - - - - - - - - - - 1,991 1,998 +6
うち有価証券 307,555 313,054 +5,499 78,580 79,496 +916 152 171 +19 76,707 79,446 +2,738 5,145 4,994 △151 470,650 479,655 +9,005
うち貸付金 23,482 23,143 △338 - - - 0 0 +0 10,463 10,416 △47 14 13 △0 33,532 33,162 △370
うち有形固定資産 11,228 11,252 +23 3 4 +0 2 2 △0 212 236 +23 0 56 +55 11,452 11,558 +105
うち無形固定資産 1,069 1,091 +21 76 80 +3 3 6 +2 3,460 3,385 △74 882 842 △40 4,448 4,363 △84
負債の部合計 330,618 338,387 +7,768 85,607 86,239 +632 1,377 1,546 +168 93,418 94,842 +1,423 6,381 6,286 △94 522,276 532,246 +9,969
うち保険契約準備金 308,826 308,862 +36 82,414 82,907 +492 1,308 1,512 +204 84,270 85,479 +1,209 5,297 5,209 △87 482,794 484,685 +1,891
うち責任準備金 303,537 303,797 +259 82,217 82,684 +467 1,303 1,507 +203 83,491 84,750 +1,259 2,050 1,921 △129 473,257 475,349 +2,091
うち社債 4,762 4,762 - - - - - - - 4,815 4,765 △50 194 187 △6 10,622 10,565 △57
うちその他負債 6,394 15,247 +8,852 902 967 +65 67 32 △35 3,000 3,005 +5 604 620 +16 14,209 23,154 +8,945
うち退職給付に係る負債 4,006 4,011 +5 - - - - - - 90 89 △1 - - - 4,223 4,229 +6
うち価格変動準備金 1,984 2,027 +42 198 211 +13 0 0 +0 - - - - - - 2,182 2,239 +56
うち繰延税金負債 2,011 2,115 +104 173 242 +69 0 0 △0 931 1,186 +255 - - - 3,110 3,528 +417
純資産の部合計 28,852 27,921 △931 1,947 1,869 △77 196 163 △32 6,402 7,766 +1,363 2,537 2,454 △83 37,135 38,576 +1,441
うち株主資本合計 6,841 5,561 △1,279 1,500 1,246 △254 195 163 △32 8,457 8,554 +97 2,804 2,823 +18 17,088 16,804 △283
うちその他の包括利益累計額合計 22,011 22,359 +348 446 623 +177 0 0 △0 △2,055 △788 +1,266 △267 △368 △101 20,036 21,761 +1,725
うちその他有価証券評価差額金 22,111 22,328 +217 446 623 +177 0 0 △0 △1,565 △296 +1,269 - - - 21,015 22,700 +1,684
うち土地再評価差額金 △134 △130 +4 - - - - - - - - - - - - △134 △130 +4
親会社株主に帰属する当期純利益
32
第一生命グループ－連結ソルベンシー・マージン比率
（億円）
19/3末 19/6末 増減
ソルベンシー･マージン総額（Ａ） 73,344 76,396 +3,051
資本金等(1) 13,147 13,610 +463
価格変動準備金 2,182 2,239 +56
危険準備金 7,309 7,241 △68
一般貸倒引当金 1 1 +0
（その他有価証券評価差額金（税効果控除前）・繰延ヘッジ損益
26,393 28,374 +1,980
（税効果控除前））×90％（マイナスの場合100％）
土地の含み損益×85％（マイナスの場合100％） 1,998 2,050 +51
未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の合計額 △ 151 △ 153 △2
全期チルメル式責任準備金相当額超過額 23,345 23,247 △98
負債性資本調達手段等 8,442 8,442 -
全期チルメル式責任準備金相当額超過額及び負債性資本調達
△ 7,287 △ 6,921 +365
手段等のうち、マージンに算入されない額
控除項目 △ 2,650 △ 2,583 +66
その他 613 848 +235
リスクの合計額（Ｂ） 16,864 16,833 △31
保険リスク相当額 R1 1,232 1,243 +11
一般保険リスク相当額 R5 59 51 △8
巨大災害リスク相当額 R6 15 15 △0
第三分野保険の保険リスク相当額 R8 1,944 1,937 △6
少額短期保険業者の保険リスク相当額 R9 － － －
予定利率リスク相当額 R2 2,618 2,615 △3
最低保証リスク相当額 R7 (2) 728 696 △31
資産運用リスク相当額 R3 12,803 12,807 +3
経営管理リスク相当額 R4 388 387 △0
（Ａ）
ソルベンシー･マージン比率 ×１００ 869.7% 907.6% +37.9%
（１／２）×（Ｂ）
(1) 社外流出予定額及びその他の包括利益累計額等を除いています。
(2) 標準的方法を用いて算出しています。 33
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34
2019年８月９日
第一生命ホールディングス株式会社
2020年３月期第１四半期報告 財務・業績の概況
①契約の状況等
2020年３月期 2019年３月期 2019年３月期
第１四半期 前年同期比 前年度末比 第１四半期
新契約年換算保険料（グループ） （百万円） 85,345 △ 27.5 － 117,725 508,743
うち第一生命 （百万円） 20,818 △ 6.4 － 22,241 95,438
うち第三分野 （百万円） 13,853 +4.6 － 13,248 61,352
うち第一フロンティア生命 （百万円） 34,991 △ 28.9 － 49,203 206,385
うちプロテクティブ （百万円） 8,738 △ 2.8 － 8,991 41,331
うちＴＡＬ （百万円） 14,296 +83.7 － 7,780 23,681
保有契約年換算保険料（グループ） （百万円） 3,949,483 +7.1 △ 0.2 3,687,792 3,955,854
うち第一生命 （百万円） 2,123,635 △ 0.8 △ 0.3 2,140,517 2,129,708
うち第三分野 （百万円） 680,618 +4.3 +0.8 652,720 675,298
うち第一フロンティア生命 （百万円） 823,523 +9.4 △ 0.5 752,553 827,656
うちプロテクティブ （百万円） 511,816 +8.8 +0.9 470,376 507,052
うちＴＡＬ （百万円） 295,493 +24.7 △ 1.1 236,902 298,801
連結保険料等収入 （百万円） 1,246,223 +0.0 - 1,245,890 5,344,016
うち第一生命 （百万円） 581,974 +3.2 - 564,006 2,314,938
うち個人保険分野 （百万円） 375,573 +0.6 - 373,284 1,606,335
うち団体保険分野 （百万円） 197,035 +8.3 - 181,891 674,393
うち第一フロンティア生命 （百万円） 367,995 △ 12.6 - 420,941 1,876,001
うちプロテクティブ （百万円） 161,446 +10.0 - 146,753 627,633
うちＴＡＬ （百万円） 93,230 +37.5 - 67,800 287,585
保有契約高（国内グループ生保合算値） （百万円） 115,461,986 △ 4.5 △ 1.2 120,854,602 116,898,687
うち第一生命 （百万円） 105,636,097 △ 5.8 △ 1.4 112,169,602 107,125,044
解約・失効年換算保険料（第一生命） （百万円） 19,018 △ 0.1 － 19,029 73,973
※前年同期比、前年度末比は増減比率
（注）１．グループとは第一生命、第一フロンティア生命、ネオファースト生命、プロテクティブ、ＴＡＬ、第一生命ベトナム、第一生命カンボジアの７社。国内グループ生保とは第一生命、第一フロンティア生命、ネオファースト生命の３社
（注）２．プロテクティブ、第一生命ベトナム、第一生命カンボジアの決算日は12月31日
（注）３．新契約年換算保険料（以下、新契約ANP）及び保有契約年換算保険料（以下、保有契約ANP）のうち、プロテクティブは損害保険事業、ＴＡＬは団体保険を含む
プロテクティブの損害保険事業： 2019年３月期第１四半期 新契約ANP 1,997百万円 保有契約ANP 31,967百万円
2019年３月期 新契約ANP 8,764百万円 保有契約ANP 33,310百万円
2020年３月期第１四半期 新契約ANP 2,338百万円 保有契約ANP 33,304百万円
TALの団体保険： 2019年３月期第１四半期 新契約ANP 2,364百万円 保有契約ANP 138,582百万円
2019年３月期 新契約ANP 6,247百万円 保有契約ANP 137,719百万円
2020年３月期第１四半期 新契約ANP 8,482百万円 保有契約ANP 140,652百万円
（注） ※ＴＡＬの新契約ANPには、既契約における保険料改定等に伴う年換算保険料の増減を含む
（注）４．保険料等収入のうち個人保険分野は個人保険＋個人年金、団体保険分野は団体保険＋団体年金の合計保険料（再保険収入は含まない）
（注）５．保有契約高、解約・失効年換算保険料は個人保険＋個人年金保険
（注）６．解約・失効は、失効後復活契約を失効と相殺せずに算出、「減額」は含まない。
②資産の状況等
2020年３月期 2019年３月期末
第１四半期会計期間末 前年度末比
連結総資産 （億円） 570,823 +2.0 559,412
連結実質純資産額 （億円） 118,293 +4.9 112,813
連結ソルベンシー・マージン比率 (%) 907.6 +37.9 869.7
（注）2020年３月期第１四半期会計期間末の連結実質純資産額、連結ソルベンシー・マージン比率については、法令等の規定に準じて、当社が妥当と考える手法により算出
※前年度末比は増減比率(ソルベンシー・マージン比率は増減ﾎﾟｲﾝﾄ)
③基礎利益
2020年３月期 2019年３月期 2019年３月期
第１四半期累計期間 前年同期比 第１四半期累計期間
グループ基礎利益 （百万円） 121,290 △ 9.1 133,454 605,802
うち国内グループ生保合算値 （百万円） 97,453 △ 17.1 117,552 519,956
うち第一生命 （百万円） 94,532 △ 9.6 104,514 479,166
うち第一フロンティア生命 （百万円） 6,056 △ 59.0 14,780 48,978
うちネオファースト生命 （百万円） △ 3,135 - △ 1,742 △ 8,188
うち海外グループ生保合算値 （百万円） 21,990 +36.8 16,080 76,096
うちプロテクティブ （百万円） 15,834 +60.6 9,861 53,117
うちＴＡＬ （百万円） 4,307 △ 34.8 6,603 19,113
うちその他（アセットマネジメント事業等） （百万円） 1,845 - △ 178 9,749
（注）．グループ基礎利益は、第一生命、第一フロンティア生命、ネオファースト生命の基礎利益、プロテクティブの税引前営業利益、TALの基礎的な利益（税引前換算）、 ※前年同期比は増減比率
（注）．第一生命ベトナム、第一生命カンボジアの税引前利益、関連会社の持分利益（税引前換算）等を合算し、グループの内部取引の一部を相殺した数値を掲載。
④基礎利益の内訳
（国内グループ生保合算値）
2020年３月期 2019年３月期 2019年３月期
第１四半期累計期間 前年同期比 第１四半期累計期間
基礎利益 （百万円） 97,453 △ 17.1 117,552 519,956
うち最低保証に係る責任準備金の増減による影響 （百万円） 2,118 +1,655.0 120 5,212
うち基礎利益（最低保証に係る責任準備金の増減による影響を除く） （百万円） 95,335 △ 18.8 117,431 514,743
（注）．最低保証に係る責任準備金等を繰り入れた場合は基礎利益を減少させる要因になり、戻し入れた場合は基礎利益を増加させる要因になる
（第一生命）
2020年３月期 2019年３月期 2019年３月期
第１四半期累計期間 前年同期比 第１四半期累計期間
基礎利益 （百万円） 94,532 △ 9.6 104,514 479,166
うち最低保証に係る責任準備金の増減による影響 （百万円） △1 - 0 △ 11
うち基礎利益（最低保証に係る責任準備金の増減による影響を除く） （百万円） 94,534 △ 9.5 104,514 479,178
⑤準備金（国内グループ生保合算値）
2020年３月期 2019年３月期末
第１四半期会計期間末 前年度末比
責任準備金(除く危険準備金) （百万円） 38,074,812 +99,826 37,974,985
うち一般勘定(除く危険準備金） （百万円） 35,161,083 +192,939 34,968,144
うち特別勘定(除く危険準備金） （百万円） 2,913,728 △ 93,113 3,006,841
価格変動準備金 （百万円） 223,905 +5,646 218,259
危険準備金 （百万円） 724,108 △ 6,854 730,962
危険準備積立金 （百万円） 0 - 0
価格変動積立金 （百万円） 0 - 0
（注）．危険準備積立金・価格変動積立金は、剰余金処分後の残高を記載 ※前年度末比は増減額
⑥含み損益
2020年３月期 2019年３月期末
第１四半期会計期間末 前年度末比
有価証券 （百万円） 6,290,706 +252,014 6,038,692
うち国内株式 （百万円） 1,632,253 △ 159,111 1,791,364
うち国内債券 （百万円） 3,724,174 +246,546 3,477,627
うち外国証券 （百万円） 902,348 +166,054 736,293
不動産 （百万円） 280,351 +6,111 274,239
その他共計 （百万円） 6,609,538 +275,615 6,333,922
（注）１．不動産の含み損益は国内不動産（含む借地権）を対象とし、再評価前の水準 ※前年度末比は増減額
（注）２．第一生命の実績を掲載
⑦資産の含み損益がゼロになる水準
2019年６月末時点
国内株式（日経平均） （円） 10,100
国内株式（ＴＯＰＩＸ） (ﾎﾟｲﾝﾄ) 740
国内債券 （%） 1.2
外国証券 （円） 107
（注）１．国内株式は日経平均およびＴＯＰＩＸに連動させ、株式の評価基準にあわせて算出
（注）２．国内債券は10年新発国債利回りで換算し、小数点第１位まで算出
（注）３．外国証券はドル円換算にて算出
（注）４．第一生命の水準を掲載
⑧金融機関窓販の状況（第一生命と第一フロンティア生命の合算値）
2020年３月期 2019年３月期 2019年３月期
第１四半期累計期間 前年同期比 第１四半期累計期間
新契約件数 （件） 1,129 △ 74.3 4,397 13,100
変額年金保険
金額（収入保険料） （百万円） 5,637 △ 73.8 21,491 65,294
新契約件数 （件） 13,776 △ 34.8 21,116 95,381
定額年金保険
金額（収入保険料） （百万円） 67,495 △ 36.6 106,411 463,135
（注）金融機関とは銀行、証券会社、信託銀行、信用金庫 ※前年同期比は増減比率
2020年３月期 2019年３月期 2019年３月期
第１四半期累計期間 前年同期比 第１四半期累計期間
変額一時払 新契約件数 （件） 163 △ 79.1 780 2,116
終身保険 金額（収入保険料） （百万円） 2,284 △ 72.7 8,383 25,019
定額一時払 新契約件数 （件） 16,763 △ 27.0 22,958 98,487
終身保険 金額（収入保険料） （百万円） 129,095 △ 25.2 172,642 753,307
（注）金融機関とは銀行、証券会社、信託銀行、信用金庫 ※前年同期比は増減比率
2020年３月期 2019年３月期 2019年３月期
第１四半期累計期間 前年同期比 第１四半期累計期間
定額一時払 新契約件数 （件） 1,654 - - 6,647
養老保険 金額（収入保険料） （百万円） 26,011 - - 93,741
（注）金融機関とは銀行、証券会社、信託銀行、信用金庫 ※前年同期比は増減比率