2020年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
2019年７月24日
上場会社名 株式会社ジャフコ 上場取引所 東
コード番号 8595 ＵＲＬ http://www.jafco.co.jp
代表者 （役職名） 取締役社長 （氏名）豊貴 伸一
問合せ先責任者 （役職名） 管理部 広報担当 （氏名）緒方 健人 ＴＥＬ （050）3734－2025
四半期報告書提出予定日 2019年８月９日
配当支払開始予定日 －
四半期決算補足説明資料作成の有無：有
四半期決算説明会開催の有無 ：無
（百万円未満切捨て）
１．2020年３月期第１四半期の連結業績（2019年４月１日～2019年６月30日）
（１）連結経営成績（累計） （％表示は、対前年同四半期増減率）
親会社株主に帰属する
売上高 営業利益 経常利益
四半期純利益
百万円 ％ 百万円 ％ 百万円 ％ 百万円 ％
2020年３月期第１四半期 2,249 △52.2 284
△86.8 1,696 △44.6 1,502 △49.7
2019年３月期第１四半期 4,705 △55.3 2,149
△65.8 3,059 △56.7 2,985 △43.0
（注）包括利益 2020年３月期第１四半期 1,754百万円 （△71.4％） 2019年３月期第１四半期 6,142百万円 （△34.5％）
潜在株式調整後
１株当たり四半期純利益
１株当たり四半期純利益
円 銭 円 銭
2020年３月期第１四半期 48.59 －
2019年３月期第１四半期 96.53 －
（２）連結財政状態
総資産 純資産 自己資本比率 １株当たり純資産
百万円 百万円 ％ 円 銭
2020年３月期第１四半期 181,460 161,505 89.0 5,221.52
2019年３月期 184,213 163,215 88.6 5,276.80
（参考）自己資本 2020年３月期第１四半期 161,505百万円 2019年３月期 163,215百万円
２．配当の状況
年間配当金
第１四半期末 第２四半期末 第３四半期末 期末 合計
円 銭 円 銭 円 銭 円 銭 円 銭
2019年３月期 － － － 112.00 112.00
2020年３月期 －
2020年３月期（予想） － － － －
（注）配当予想額は未定であります。
３．2020年３月期の連結業績予想（2019年４月１日～2020年３月31日）
当社はその事業特性から国内・海外の株式市場並びに新規上場市場の影響を強く受け、収益水準の振幅が大きく
なるため、業績予想を合理的に行うことは困難であります。従って業績予想は行わず、四半期決算の迅速な開示を
することとしております。
※ 注記事項
（１）当四半期連結累計期間における重要な子会社の異動（連結範囲の変更を伴う特定子会社の異動）：無
（２）四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：無
（３）会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示
① 会計基準等の改正に伴う会計方針の変更 ：無
② ①以外の会計方針の変更 ：無
③ 会計上の見積りの変更 ：無
④ 修正再表示 ：無
（４）発行済株式数（普通株式）
① 期末発行済株式数（自己株式を含む） 2020年３月期１Ｑ 32,550,000株 2019年３月期 32,550,000株
② 期末自己株式数 2020年３月期１Ｑ 1,619,284株 2019年３月期 1,619,264株
③ 期中平均株式数（四半期累計） 2020年３月期１Ｑ 30,930,726株 2019年３月期１Ｑ 30,930,918株
※ 四半期決算短信は公認会計士又は監査法人の四半期レビューの対象外です
※ 業績予想の適切な利用に関する説明、その他特記事項
（四半期決算補足説明資料の入手方法について）
四半期決算補足説明資料は2019年７月24日に当社ウェブサイトに掲載予定であります。
㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
○添付資料の目次
１．当四半期決算に関する定性的情報 …………………………………………………………………………………… 2
（１）経営成績に関する説明 …………………………………………………………………………………………… 2
（２）財政状態に関する説明 …………………………………………………………………………………………… 5
（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ……………………………………………………………… 5
２．四半期連結財務諸表及び主な注記 …………………………………………………………………………………… 6
（１）四半期連結貸借対照表 …………………………………………………………………………………………… 6
（２）四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書 ……………………………………………………… 8
四半期連結損益計算書
第１四半期連結累計期間 ……………………………………………………………………………………… 8
四半期連結包括利益計算書
第１四半期連結累計期間 ……………………………………………………………………………………… 9
（３）四半期連結財務諸表に関する注記事項 ………………………………………………………………………… 10
（継続企業の前提に関する注記） ………………………………………………………………………………… 10
（四半期連結貸借対照表関係） …………………………………………………………………………………… 10
（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） ………………………………………………………… 10
（有価証券に関する注記） ………………………………………………………………………………………… 11
３．補足情報 ………………………………………………………………………………………………………………… 13
（１）投資実行額及びＩＰＯ（新規上場）の状況 …………………………………………………………………… 13
（２）ファンドの設立の状況 …………………………………………………………………………………………… 14
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
１．当四半期決算に関する定性的情報
（１）経営成績に関する説明
当第１四半期連結累計期間の当社グループの連結業績は、当社グループの投資先のＥＸＩＴが低調となってお
り、それに伴い成功報酬も減少した結果、当第１四半期連結累計期間の売上高は2,249百万円（対前年同四半期
4,705百万円、増減率△52.2％）となりました。また、当社グループの販売費及び一般管理費は、事業の性質上、固
定費が占める割合が多く、短期的な費用削減の実施が難しいことから当第１四半期連結累計期間の営業利益は284百
万円（対前年同四半期2,149百万円、増減率△86.8％）となりました。
親会社株主に帰属する四半期純利益は、1,502百万円（対前年同四半期2,985百万円、増減率△49.7％）となって
おり、当社グループが保有する有価証券の配当が発生したため営業利益の減少率より小さくなっております。
なお、当社は、その事業特性から収益水準の振幅が大きくなるため、前年同期との比較に加え、年換算した当第
１四半期の実績と前連結会計年度通期実績による比較も行っております。
（キャピタルゲインの状況）
当社グループの投資先のＥＸＩＴが低調となっております。
（単位：百万円）
前第１四半期 当第１四半期
前連結会計年度(A)
連結累計期間 連結累計期間(B) 対前期比(％)
(自 2018年４月１日 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日 [(B)×４]/(A)
至 2019年３月31日) 至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
営業投資有価証券
23,291 3,967 1,658 28.5
売上高①
売却高 23,177 3,930 1,597 27.6
配当金・債券利子 113 36 61 217.7
営業投資有価証券
9,274 1,652 1,021 44.1
売上原価②
売却原価 9,274 1,652 1,021 44.1
強制評価損 － － － －
キャピタルゲイン ①－② 14,016 2,314 637 18.2
投資倍率 ①÷② 2.51 2.40 1.62 －
上場キャピタルゲイン 5,264 1,672 488 37.1
上場以外キャピタルゲイン 8,751 641 149 6.8
売却益 11,069 1,356 923 33.4
売却損 2,317 714 774 133.7
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
（投資損失引当金の状況）
当第１四半期連結累計期間において、新規投資が進捗したことと米国のファンドが保有する引当金額の大きい投
資先の売却が実現したことを主な理由として、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率が減少しております。
なお、一括引当繰入額については厳選集中投資と投資先への関与度を高めてきたことにより、現在は個別投資先
の評価をより精緻に行うことが可能となり、2017年１月以降計上しておりません。
（単位：百万円）
前第１四半期 当第１四半期
前連結会計年度(A)
連結累計期間 連結累計期間(B） 対前期比(％)
(自 2018年４月１日 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日 [(B)×４]/(A)
至 2019年３月31日) 至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
投資損失引当金繰入額① 1,687 428 518 122.9
個別繰入額 2,541 442 573 90.3
一括繰入(△取崩)額 △854 △14 △55 －
投資損失引当金取崩額② 2,399 653 712 118.8
投資損失引当金繰入額
（純額・△は戻入額） △712 △224 △194 －
①－②
（単位：百万円）
当第１四半期
前連結会計年度
連結会計期間
（2019年３月31日） （2019年６月30日）
投資損失引当金残高 9,501 9,297
個別引当残高 8,651 8,502
一括引当残高 850 795
未上場営業投資有価証券残高に対す
18.4％ 16.1％
る引当率
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（営業投資有価証券残高の状況）
当社グループの投資先のＥＸＩＴが低調に推移した一方で、スタートアップ企業を中心とした投資活動は継続的
に行っていることから営業投資有価証券の残高は増加しております。
（単位：百万円）
当第１四半期
前連結会計年度
連結会計期間
（2019年３月31日） （2019年６月30日）
上場営業投資有価証券の取得原価と
6,153 5,300
時価の差額
時価が取得原価を超えるもの 6,394 5,546
時価が取得原価を超えないもの △240 △245
（単位：百万円）
前第１四半期 当第１四半期
前連結会計年度
連結累計期間 連結累計期間
(自 2018年４月１日 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
部分純資産直入法に基づく営業投資
24 △69 5
有価証券評価損(△戻入益)
営業投資有価証券残高 （単位：百万円）
当第１四半期
前連結会計年度
連結会計期間
(2019年３月31日)
(2019年６月30日)
四半期
連結貸借
取得原価 取得原価 連結貸借
対照表計上額
対照表計上額
上場 1,590 7,744 1,562 6,863
未上場 49,067 49,803 55,892 56,166
小計 50,657 57,547 57,454 63,029
他社ファンドへの出資 1,632 1,719 1,491 1,569
合計 52,289 59,267 58,946 64,599
（注）１．「他社ファンドへの出資」は、当社グループ以外の第三者の運営する投資ファンドへの出資でありま
す。
２．「未上場」及び「他社ファンドへの出資」の取得原価と連結貸借対照表計上額との差異は、外国為替
の評価差額のみを反映しています。
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
（ファンドの管理運営業務）
成功報酬の対象となる分配が少なかったため、成功報酬が減少しております。
（単位：百万円）
前第１四半期 当第１四半期
前連結会計年度(A）
連結累計期間 連結累計期間(B） 対前期比(％)
(自 2018年４月１日 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日 [(B)×４]/(A)
至 2019年３月31日) 至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
投資事業組合管理収入 2,586 738 590 91.3
管理報酬 1,750 436 419 95.8
成功報酬 836 302 171 82.0
（注）管理報酬及び成功報酬は、当社グループの出資持分相当額を相殺した後の金額となっております。
（２）財政状態に関する説明
（資産、負債及び純資産の状況）
未払法人税等の支払、利益剰余金の配当による支払を主な理由として、資産・負債・純資産が減少しておりま
す。
（単位：百万円）
当第１四半期
前連結会計年度
連結会計期間
（2019年３月31日） （2019年６月30日）
資産合計 184,213 181,460
流動資産 115,636 110,894
固定資産 68,577 70,566
負債合計 20,998 19,955
流動負債 2,475 1,279
固定負債 18,523 18,675
純資産 163,215 161,505
（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明
当社はその事業特性から国内・海外の株式市場並びに新規上場市場の影響を強く受け、収益水準の振幅が大きく
なるため、業績予想を合理的に行うことは困難であります。従って業績予想は行わず、四半期決算の迅速な開示を
することとしております。
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２．四半期連結財務諸表及び主な注記
（１）四半期連結貸借対照表
（単位：百万円）
前連結会計年度 当第１四半期連結会計期間
(2019年３月31日) (2019年６月30日)
資産の部
流動資産
現金及び預金 ※１ 61,378 ※１ 51,085
営業投資有価証券 59,267 64,599
投資損失引当金 △9,501 △9,297
有価証券 2,500 2,500
その他 1,991 2,006
流動資産合計 115,636 110,894
固定資産
有形固定資産
建物（純額） 190 185
器具及び備品（純額） 122 127
有形固定資産合計 312 313
無形固定資産
ソフトウエア 188 217
無形固定資産合計 188 217
投資その他の資産
投資有価証券 67,646 69,546
出資金 17 16
長期貸付金 7 63
繰延税金資産 7 11
その他 397 397
投資その他の資産合計 68,076 70,034
固定資産合計 68,577 70,566
資産合計 184,213 181,460
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
（単位：百万円）
前連結会計年度 当第１四半期連結会計期間
(2019年３月31日) (2019年６月30日)
負債の部
流動負債
1年内返済予定の長期借入金 116 69
未払法人税等 1,193 187
賞与引当金 194 249
役員臨時報酬引当金 89 －
その他 881 773
流動負債合計 2,475 1,279
固定負債
長期借入金 249 249
退職給付に係る負債 453 448
繰延税金負債 17,779 17,936
その他 42 42
固定負債合計 18,523 18,675
負債合計 20,998 19,955
純資産の部
株主資本
資本金 33,251 33,251
資本剰余金 32,806 32,806
利益剰余金 59,268 57,307
自己株式 △7,586 △7,586
株主資本合計 117,739 115,778
その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金 44,719 45,126
為替換算調整勘定 755 600
その他の包括利益累計額合計 45,475 45,727
純資産合計 163,215 161,505
負債純資産合計 184,213 181,460
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
（２）四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書
（四半期連結損益計算書）
（第１四半期連結累計期間）
（単位：百万円）
前第１四半期連結累計期間 当第１四半期連結累計期間
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
売上高
営業投資有価証券売上高 3,967 1,658
投資事業組合管理収入 738 590
売上高合計 4,705 2,249
売上原価
営業投資有価証券売上原価 1,652 1,021
その他の原価 142 153
売上原価合計 1,794 1,175
売上総利益 2,911 1,074
投資損失引当金繰入額（△戻入額） △224 △194
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損
△69 5
（△戻入益）
差引売上総利益 3,204 1,262
販売費及び一般管理費 1,055 978
営業利益 2,149 284
営業外収益
受取利息 21 174
受取配当金 659 1,258
為替差益 217 －
雑収入 13 7
営業外収益合計 912 1,439
営業外費用
支払利息 1 0
為替差損 － 20
投資有価証券評価損 － 6
雑損失 0 0
営業外費用合計 1 27
経常利益 3,059 1,696
特別利益
投資有価証券売却益 5 －
特別利益合計 5 －
特別損失
特別損失合計 － －
税金等調整前四半期純利益 3,065 1,696
法人税、住民税及び事業税 200 220
法人税等調整額 △121 △26
法人税等合計 79 193
四半期純利益 2,985 1,502
非支配株主に帰属する四半期純利益 － －
親会社株主に帰属する四半期純利益 2,985 1,502
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（四半期連結包括利益計算書）
（第１四半期連結累計期間）
（単位：百万円）
前第１四半期連結累計期間 当第１四半期連結累計期間
(自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
四半期純利益 2,985 1,502
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金 2,350 406
為替換算調整勘定 809 △155
退職給付に係る調整額 △3 －
その他の包括利益合計 3,157 251
四半期包括利益 6,142 1,754
（内訳）
親会社株主に係る四半期包括利益 6,142 1,754
非支配株主に係る四半期包括利益 － －
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（３）四半期連結財務諸表に関する注記事項
（継続企業の前提に関する注記）
該当事項はありません。
（四半期連結貸借対照表関係）
※１ 現金及び預金のうちファンドの出資持分の内訳
前連結会計年度 当第１四半期連結会計期間
（2019年３月31日） （2019年６月30日）
現金及び預金 7,484百万円 8,476百万円
２ 当社グループが管理運営するファンドに対して当社グループが出資金として今後支払を約束している金額は、
当第１四半期連結会計期間末で29,363百万円（前連結会計年度14,601百万円、前年同四半期末20,027百万円）であ
ります。
（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記）
該当事項はありません。
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（有価証券に関する注記）
１. 満期保有目的の債券
該当事項はありません。
２．その他有価証券 （単位：百万円）
前連結会計年度 当第１四半期連結会計期間
（2019年３月31日） （2019年６月30日）
種類 連結貸借 四半期連結
対照表 取得原価 差額 貸借対照表 取得原価 差額
計上額 計上額
営業投資有価証券に
属するもの
（1）株式 7,526 1,131 6,394 6,651 1,104 5,546
（2）債券 － － － － － －
（3）その他 － － － － － －
小計 7,526 1,131 6,394 6,651 1,104 5,546
投資有価証券に属す
るもの
（1）株式 66,606 9,348 57,258 68,509 9,342 59,166
連結貸借対照表
計上額が取得原 （2）債券 － － － － － －
価を超えるもの （3）その他 － － － － － －
小計 66,606 9,348 57,258 68,509 9,342 59,166
有価証券に属するもの
（1）株式 － － － － － －
（2）債券 － － － － － －
（3）その他 － － － － － －
小計 － － － － － －
合計 74,132 10,479 63,652 75,160 10,447 64,713
営業投資有価証券に
属するもの
(1）株式 218 458 △240 212 457 △245
(2）債券 － － － － － －
(3）その他 － － － － － －
小計 218 458 △240 212 457 △245
投資有価証券に属す
るもの
連結貸借対照表 （1）株式 44 61 △17 43 67 △24
計上額が取得原 （2）債券 － － － － － －
価を超えないも
の （3）その他 － － － － － －
小計 44 61 △17 43 67 △24
有価証券に属するもの
（1）株式 － － － － － －
（2）債券 － － － － － －
（3）その他 2,500 2,500 － 2,500 2,500 －
小計 2,500 2,500 － 2,500 2,500 －
合計 2,762 3,020 △258 2,755 3,024 △269
総計 76,894 13,500 63,394 77,915 13,472 64,443
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
（注）１．以下については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表には含めて
おりません。
（単位：百万円）
前連結会計年度 当第１四半期連結会計期間
（2019年３月31日） （2019年６月30日）
区分
連結貸借対照表計上額 四半期連結貸借対照表計上額
その他有価証券
営業投資有価証券に属するもの
非上場株式 49,137 53,479
非上場内国・外国債券 660 681
その他 1,724 3,574
投資有価証券に属するもの
非上場株式 802 800
（注）２．前連結会計年度及び当第１四半期連結累計期間において、その他有価証券（時価を把握することが極めて困難
と認められるものを含む。）について減損処理（取得原価の切下げ）はありません。
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
３．補足情報
（１）投資実行額及びＩＰＯ（新規上場）の状況
①投資実行額 （単位：百万円）
前第１四半期 当第１四半期
前連結会計年度
連結累計期間 連結累計期間
(自 2018年４月１日 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日 対前期比(％)
至 2019年３月31日) 至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日) [(B)×４]/(A)
金額(A) 社数 金額 社数 金額(B) 社数
エクイティ
（日本） 11,379 26 2,658 6 12,012 12 422.2
（米国） 10,753 19 2,810 6 2,770 11 103.0
（アジア） 3,014 11 835 3 161 1 21.5
合計 25,147 56 6,305 15 14,944 24 237.7
（注）１．「投資実行額」は、当社グループ及びファンドの投資実行額の合計であります。
２．外貨建の「投資実行額」については、四半期連結会計期間ごとにそれぞれの四半期末為替レートで換算した
額を合計しております。
３．日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。
②ＩＰＯ（新規上場）の状況
（国内） （単位：百万円）
前第１四半期 当第１四半期
前連結会計年度
連結累計期間 連結累計期間
(自 2018年４月１日 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
社数（社） 2 － 1
投資額① 900 － 130
初値評価額② 7,128 － 1,209
倍率②／①（倍） 7.9 － 9.3
（注）１．投資額及び初値評価額は、当社グループ及びファンドの合計であります。
２．初値評価額は、上場前保有株式数に初値を掛けて算出しております。
（海外） （単位：百万円）
前第１四半期 当第１四半期
前連結会計年度
連結累計期間 連結累計期間
(自 2018年４月１日 (自 2018年４月１日 (自 2019年４月１日
至 2019年３月31日) 至 2018年６月30日) 至 2019年６月30日)
社数（社） － － －
投資額① － － －
初値評価額② － － －
倍率②／①（倍） － － －
（注）１．投資額及び初値評価額は、当社グループ及びファンドの合計であります。換算レートは上場時の為替レート
を用いています。
２．初値評価額は、上場前保有株式数に初値を掛けて算出しております。
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㈱ジャフコ（8595） 2020年３月期 第１四半期決算短信
（２）ファンドの設立の状況
当第１四半期連結累計期間（自 2019年４月１日 至 2019年６月30日）
①新規に設立したファンド
ジャフコＳＶ６シリーズを、ジャフコグループの全額出資により設立しております。
2019年９月末予定のファーストクローズに向けて募集活動を行い、最終的なコミットメント総額は最大で80,000百
万円を想定しております。
（単位：百万円）
2019年６月末
ファンド名称
コミットメント総額
ジャフコＳＶ6シリーズ 20,000
②前期以前に設立し、コミットメント総額が増加したファンド
該当事項はありません。
前連結会計年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日）
①新規に設立したファンド
該当事項はありません。
②前期以前に設立し、コミットメント総額が増加したファンド
（単位：百万米ドル）
2019年３月末 前期末時点
ファンド名称 増加額
コミットメント総額 コミットメント総額
JAFCO Asia Technology
140 128 12
Fund Ⅶ L.P.
（単位：百万米ドル）
2019年３月末 前期末時点
ファンド名称 増加額
コミットメント総額 コミットメント総額
Icon Ventures Ⅵ, L.P. 375 262 112
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