株式会社 千趣会（東証１部：8165）
2019年度 決算説明会
2020年2月13日
目次
1 2019年度 連結業績について
2 セグメント別概況について
3 2020年度 連結業績予想について
4 2020年度の取り組みについて
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中期経営計画 ３カ年の取り組み
売上高 ：事業規模適正化により減少 （単位：億円）
営業利益 ：2021年度に営業利益40億円を目指す
売上高 営業利益
1,133 50
1,000 920
890 営業利益
40億円
500 0
▲7
▲40
0 △50
2018 2019 2020 2021
再成長にむけた 再成長にむけた
効果の発現・再成長
下地作り 種まき
• 事業領域の再設定 • ライフステージに • 最初の接点「子育て」をスタートに、
• 事業規模の適正化 合わせたマーケティング ライフステージの変化に長く寄り添う存在に
• 組織・人員体制の
• カタログの持つ強みの • 差別化されたオリジナル商品の提供により
合理化
最大化 安定的な収益構造を確立
• グループ会社の再編
• コスト削減・ノンコア • 開発・生産・調達 • グループ内シナジーの最大化と新規事業を
資産処分 構造の見直し 含めた収益基盤の拡大
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1 2019年度 連結業績について
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中期経営計画 2019年度重点施策の進捗
上半期 下半期
収益基盤再構築のための 会員基盤再構築のための
オペレーション改革 新たなマーケティング戦略
• 在庫適正化ルールの策定と運用 • 実効会員数を維持できる会員獲得・育成モデルの
模索・実験
• 調達改革の道筋づけ
• 会員を惹きつける魅力的な商品開発
◤ 主な取り組み ◤ 主な取り組み
❖ 取引先との取り組みを深化、 ❖ 会員獲得 → 育成 → 休眠復活の各フェーズの
直輸入コストを適正化 精度・効率を引き上げるための各種施策テストの
計画・実施
❖ 売上・売上総利益率、仕入、在庫を連動 ❖ ライフステージに合わせたジャンル横断型
させた調達とKPI管理の運用開始 コンセプトカタログ発刊
❖ 在庫抑制のPDCA体制の構築 ❖ ベルメゾンの新ブランドスローガン制定
通販事業の再生へ向けたオペレーション改革により、在庫コントロール・コスト改善は実現
再成長実現へ向けた会員基盤の取り組みは次のフェーズへ
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2019年度 連結決算損益（対前年度）
（単位：百万円）
2018年度 2019年度 対前年
売上比
実績 売上比 実績 売上比 増減額
差異
売上高 113,344 89,150 △24,194
売上原価 65,019 57.4% 43,969 49.3% △21,050 △8.1pt
売上総利益 48,325 42.6% 45,180 50.7% △3,144 ＋8.1pt
販管費 52,388 46.2% 44,408 49.8% △7,980 ＋3.6pt
営業利益 △4,063 △3.6% 772 0.9% ＋4,836 ＋4.5pt
経常利益 △4,277 △3.8% 1,418 1.6% ＋5,696 ＋5.4pt
親会社株主に帰属する
△6,027 △5.3% 8,182 9.2% ＋14,210 ＋14.5pt
当期純利益
売上高：通販事業の減収（構造改革に伴うベルメゾン事業の規模適正化、㈱フィールライフの清算、
㈱モバコレ・㈱ベルネージュダイレクトの連結除外等）による売上高減
営業利益：原価率の大幅な改善および販管費の減少により、営業黒字化を達成し前年から大幅改善
構造改革の推進により、売上総利益率の大幅改善と販管費の効果的な削減が実現し、
収益体質が強化
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2019年度 連結決算損益（対2019年7月25日発表業績予想）
（単位：百万円）
2019年7月25日予想 2019年度 対7/25予想
売上比
売上比 実績 売上比 増減額
差異
売上高 89,000 89,150 ＋150
売上原価 45,400 51.0% 43,969 49.3% △1,431 △1.7pt
売上総利益 43,600 49.0% 45,180 50.7% ＋1,580 ＋1.7pt
販管費 44,300 49.8% 44,408 49.8% ＋108 0pt
営業利益 △700 △0.8% 772 0.9% ＋1,472 ＋1.7pt
経常利益 △200 △0.2% 1,418 1.6% ＋1,618 ＋1.8pt
親会社株主に帰属する
6,300 7.1% 8,182 9.2% ＋1,882 ＋2.1pt
当期純利益
営業利益：事業構造改革による原価率の改善と販売促進施策の実施タイミングの見直しによる利益増
経常利益：持分法投資利益増
当期純利益：税効果会計による法人税等調整額の減（繰延税金資産の計上）
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2019年度 連結貸借対照表（対前年度）
（単位：百万円）
2018年度末 2019年度末 増減額
資産の部
流動資産 40,406 42,293 ＋1,887
固定資産 35,542 31,370 △4,172
資産合計 75,949 73,664 △2,285
負債の部
流動負債 28,770 20,094 △8,675
固定負債 12,326 11,078 △1,247
負債合計 41,096 31,173 △9,923
純資産の部
株主資本 35,558 43,736 ＋8,177
その他の包括利益累計額 △789 △1,245 △455
非支配株主持分 84 0 △84
純資産合計 34,853 42,490 ＋7,637
負債・純資産合計 75,949 73,664 △2,285
資産：現預金の増加＋5,562百万円、商品の減少△1,091百万円、固定資産売却△3,570百万円
負債：社債の満期償還△4,340百万円、借入金の返済△1,240百万円
純資産：当期純利益＋8,182百万円 自己資本比率：45.8% → 57.7% に改善
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2019年度 連結キャッシュ・フロー計算書（対前年度）
（単位：百万円）
2018年度 2019年度 増減額 2019年度要因
営業利益（+772）
営業活動によるキャッシュ・フロー △1,950 2,911 ＋4,862 売上債権の減少（+1,025）
たな卸資産の減少（+564）
有形固形資産の取得（△1,690）
投資活動によるキャッシュ・フロー 3,196 8,685 ＋5,488 有形固形資産の売却（+8,529）
投資有価証券の売却（+1,460）
長期借入金の返済（△1,398）
財務活動によるキャッシュ・フロー △1,414 △6,027 △4,613 新株予約権付社債の償還（△4,340）
現金及び現金同等物の期末残高 17,147 22,713 ＋5,566
オペレーション改革等による営業キャッシュ・フローの増加および固定資産の売却収入による
投資キャッシュ・フローの増加にて、資金繰りは改善
十分な運転資金は確保されており、資金繰りの懸念はない状況
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2 セグメント別概況について
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2019年度 連結セグメント別実績（対前年度）
■売上高 （単位：百万円）
△29.1% 2018年度 2019年度
86,452
6.7%
61,300
△7.8%
19,386 20,676
△8.5% 7.3%
5,161 4,757
627 574 1,715 1,841
通販 ブライダル 法人 保険・クレジット その他
※その他：子育て支援事業、化粧品製造販売事業他
■営業利益 △3.3%
5.6% 19.9%
1,004 971
339 358 256 307
△31 △60
△805
△5,633
通販 ブライダル 法人 保険・クレジット その他
通販事業にて赤字縮小。ブライダル事業は増収減益。法人事業、保険・クレジット事業は増益
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通販事業の概況（対前年度）
2018年度 2019年度 増減 要因
事業規模適正化により減少
売上高（百万円） 86,452 61,300 △25,152 モバコレ等の連結範囲対象外
仕入原価率の大幅改善
売上原価率（％） 61.1 52.1 △9.0 在庫評価損・償却の減少
モバコレ等の連結範囲対象外
販管費（百万円） 39,240 30,183 △9,056 による減
コスト見直しによる各費用削減
営業利益（百万円） △5,633 △805 ＋4,828
在庫回転月数（月） 4.4 3.5 △0.9 仕入枠管理による在庫増抑制
カタログ非掲載型を中心に利益・
型数（千型） 130 78 △52 品揃え観点より精査し、型数削減
型数削減、カタログ売場面積
型あたり売上額（千円） 490 688 ＋198 適正化、販促施策精選・実施
年間購入者数（万人） 265.0 237.9 △27.1
※ベルメゾン会員のみの集計
年間新規購入者数（万人） 56.1 56.6 ＋0.5
構造改革により、売上総利益率・販管費は大幅改善。在庫適正化により回転月数は改善
⇒会員基盤の再構築が次年度の優先課題 ※ 在庫回転月数以下は頒布会事業を除いたベルメゾンの数値
Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. ※ 型あたり売上額は型数の重複なしにて算出 12
ブライダル事業の概況（対前年度）
2018年度 2019年度 増減 要因
売上高（百万円） 19,386 20,676 ＋1,289 施行件数増及び組単価の上昇
鹿児島・新店オープン及び大阪
営業利益（百万円） 1,004 971 △33 ・迎賓館「WEDDING CAMP」
リニューアルの費用先行発生等
営業利益率（%） 5.2 4.7 △0.5
鹿児島・新店オープン
ゲストハウス数（店舗） 24 25 ＋1 （2019年1月）
施行件数（組） 4,868 5,124 ＋256
平均組単価（万円） 373.5 376.2 ＋2.7
施行件数、組単価ともに過去最高水準となり、売上高は200億円を超過
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法人事業の概況（対前年度）
（単位：百万円）
2018年度 2019年度 増減額 要因
売上高 5,161 4,757 △403
物流・コールセンターの業務
業務受託 3,777 3,841 ＋64 受託増
サンプリング 1,100 645 △454 アウトバウンド中止による減
ノベルティ 261 259 △1
その他 22 11 △11
営業利益 339 358 ＋18 構造改革による販管費減
営業利益率（%） 6.6 7.5 ＋1.0
非効率事業の見直し実施により減収も、構造改革による販管費減等にて増益
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保険・クレジット事業の概況（対前年度）
（単位：百万円）
2018年度 2019年度 増減額 要因
売上高 627 574 △53
営業ルートの絞り込みによる
保険 572 522 △50 規模縮小
クレジット 55 52 △3
営業利益 256 307 ＋51 構造改革による販管費減
営業利益率（%） 40.8 53.5 ＋12.7
保険にて、ブライダル事業との連携や子育て世代へのアプローチなど新たな営業手法のテストを実施。
次年度、本格稼働を予定
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2019年度の取り組み（トピックス）
通販 再成長に向け、事業構造改革を実行
事業 再成長のシナリオづくりと種まき。オペレーション改革と顧客接点の再構築への取り組み
オペレーション改革による収益体質の改善と効果の発現
❖ 在庫最適化ルールの策定・運用が定着。余剰在庫発生の構造的な抑制を実現
❖ 商品型数・カタログ・品揃えの見直しにより、事業規模を最適化
子育て、自分磨きを中心とした主要お客様に対するマーケティングの見直し
❖ ベルメゾン新ブランドスローガン「愛、のち、アイデア。」を策定
「#7秒ハグ」のTVCM、WEBCMを全国展開
❖ 50代後半～女性向けジャンル横断型カタログ「花笑むとき」創刊
❖ カタログとWEBとのコンテンツ連動アプリ「カタログプラス」を配信
集客ルートの多様化に向けた新市場の開拓
❖ 「楽天」、「Amazon」、「Yahoo!」等、外部モール出店拡大・強化
❖ 中国市場におけるPB商品の販売拡大に向けた取り組み強化
❖ 出産・育児カタログの産院設置の再強化
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2019年度の取り組み（トピックス）
ブライ 都市型・郊外型を組み合わせた新規出店・改装で事業を拡大
ダル
ディアーズ・ブレイン：1月 「THE BAYSUITE SAKURAJIMA TERRACE」（鹿児島）をオープン
事業
プラネットワーク：5月 「迎賓館 WEDDING CAMP」（大阪府：千里万博）を改装オープン
※5月改装OPEN
※1月OPEN
「迎賓館 WEDDING CAMP 」
「THE BAYSUITE SAKURAJIMA TERRACE」
子育て 新園の開園と、「学童保育事業」の開始による周辺事業の拡大
支援
4月 東京都台東区と杉並区にて認可保育所2施設を開所
4月 大阪市北区で民間学童保育事業をスタート
”笑顔でつなぐ。ママと子どもと、地域と未来” をコンセプトに子育て支援事業を展開
※4月OPEN 杉並区 ※4月OPEN 大阪市北区
Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 「えがおの森保育園 あさがや」 「えがおの芽 学び舎 どうしん」 17
3 2020年度 連結業績予想について
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中期経営計画 2020年度の取り組み
中期計画２年目を迎え、再成長へ向け、収益基盤のさらなる強化とともに 千趣会ならではの
提供価値による差別性の確立と、経営基盤強化のための投資を継続して実施
グループ全体で収益基盤のさらなる強化と千趣会ならではの提供価値を確立
通販事業 ブライダル事業
❖ 会員基盤の再構築 ❖ ディアーズ・ブレイン、プラネットワーク、
（継続投資による効果の発現を目指す） ワタベウェディング それぞれの強みと
有機的な連携で市場を開拓
❖ 商品力・提案力の強化
❖ オペレーション改革
シナジー 法人事業
強化 ❖ 営業力強化による業務基盤の再構築
その他／子育て支援
❖ 付加価値を追求した学童保育等の 保険・クレジット事業
周辺事業の展開を模索 ❖ ライフステージに合わせた商品提案の強化
経営基盤強化のための投資を継続して実施
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2020年度通期 連結業績予想（対前年度）
（単位：百万円）
2019年度 2020年度 対前年
売上比
実績 売上比 予想 売上比 増減額
差異
売上高 89,150 92,000 ＋2,850
売上原価 43,969 49.3% 45,000 48.9% ＋1,031 △0.4pt
売上総利益 45,180 50.7% 47,000 51.1% ＋1,820 ＋0.4pt
販管費 44,408 49.8% 45,200 49.1% ＋792 △0.7pt
営業利益 772 0.9% 1,800 2.0% ＋1,028 ＋1.1pt
経常利益 1,418 1.6% 2,000 2.2% ＋582 ＋0.6pt
親会社株主に帰属する
当期純利益
8,182 9.2% 2,200 2.4% △5,982 △6.8pt
商品力・外部モール強化・顧客関係強化等による売上高増
事業構造改革の継続的な取り組みと効果の発現により、増収増益を見込む
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2020年度通期 連結業績予想営業利益改善内容
金額単位：百万円
原価率
の改善
+420 2020年度
売上増に伴う
営業利益
粗利増
1,800百万円
+1,400
運賃値上等 その他販管費の
による荷造費 効率化と削減
の増加 +708
▲350
2019年度
営業利益
772百万円 会員獲得の
ための販促 外部モール
強化 強化等による
▲1,000 支払手数料増
▲150
グループ全体での売上高増加と、構造改革の継続的な取り組みによる売上総利益率等の
改善により、営業利益18億円を目指す
再成長に向けた会員基盤拡大へ、通販事業中心に会員獲得・維持のための販売促進費を投下
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2020年度通期 連結セグメント別業績予想（対前年度）
■売上高 （単位：百万円）
3.3%
61,300 63,320 2019年度実績 2020年度予想
1.1%
20,676 20,900 9.3%
△16.4% 14.0%
4,757 5,200
574 480 1,841 2,100
通販 ブライダル 法人 保険・クレジット その他
※ その他：子育て支援事業、化粧品製造販売事業他
■営業利益 2.9%
1,000
36.5% △34.9%
971
358 490
307 200
80 30
△60
△805
通販 ブライダル 法人 保険・クレジット その他
通販事業の売上高増・営業黒字化を見込む
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4 2020年度の取り組みについて
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通販事業 2020年度の取り組み
■ 通販事業の再成長へ向けた、経営基盤強化への取り組み
会員基盤の お客様に継続して購入いただける
再構築 会員プログラムの構築に向けた投資
商品力・
オリジナル商品の「開発力」・「提案力」強化、
提案力の
お客様視点での品揃え最適化
強化
継続的な「売上総利益率改善」と
オペレーション
「コスト最適化」の実現に向けた
改革 オペレーション改革
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通販事業 2020年度の取り組み
お客様に継続して購入いただける会員プログラムの構築に向けた投資
❖ 会員数の下げ止めに向けた各種施策テストを行い、有効な施策を見極め、
会員基盤の 上期を中心に本格展開を計画
再構築 ❖ お客様のニーズ・ライフスタイルに即したジャンル横断カタログによるアプローチ強化と、
カタログ配布の最適化による適時・適量のアプローチを実現
❖ アナログ・デジタル連携の集客モデルの構築
◎個々のお客様 × タイミング：ECでの来店やカタログ配布、そして購買スタイルを意識した会員プログラムの構築
2回目 ロイヤル ロイヤル
新規会員
購入 会員化 会員維持
離脱防止・休眠のお客様へもアプローチ
◎「働きママ」「自分磨き」「50代向け」：ライフスタイルやライフイベント、年代ならではのニーズなど、
おひとりおひとりのライフスタイルにもっと寄り添うカタログへ
妊娠・出産・子育て トータル提案型 ライフスタイル提案 50代向け
妊娠～育児期を オールジャンル、ベストバイを 日々の暮らしと自分を 自分らしさに向き合い
情報とモノで応援 セレクトして提案 磨くきっかけをつくる もっと暮らしに輝きを
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通販事業 2020年度の取り組み
オリジナル商品の「開発力」・「提案力」強化、お客様視点での品揃え最適化
商品力・
❖ 新規会員増、復活会員増に繋がる看板商品育成
提案力の
❖ 取引先様との情報共有・連携強化による商品力の強化
強化
❖ ブランドスローガンに合わせて品揃えや媒体・顧客コミュニケーションを再整理
商品・品揃え
売場
千趣会ならではの提供価値 伝え方 お客様のライフステージ
お客様のニーズ・インサイト
継続的な「売上総利益率改善」と「コスト最適化」の実現に向けたオペレーション改革
オペレーション ❖ 2019年度策定の在庫適正化ルール運用の徹底強化による余剰在庫の削減
改革 ❖ KPI管理の徹底強化による売上総利益率の改善
❖ 全社挙げて「コスト最適化」の取り組みを継続
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ブライダル、保険・クレジット 2020年度の取り組み
■ グループ全体で強固な収益基盤の構築と成長を実現
❖ 旅行事業を行うグループ会社「コンパクトシーク」との連携強化により、
ブライダル店舗での営業体制を整備。ハネムーンの受注拡大を推進
ブライダル
❖ ディアーズ・ブレインとワタベウェディングとの連携により、海外挙式帰国後の
パーティ事業 「Dears Produce TOKYO」 を強化
❖ お客様のニーズに合わせたリニューアル等既存事業の収益基盤を強化
❖ 提供サービスの一部内製化を通じた商品力強化と原価率の低減
❖ 営業支援システムの本格稼働による営業スタッフの事務作業負荷軽減、
2019年から実施のワンダーワーク制度（育児・介護休業制度等）の
利用促進等を通じた働きやすい環境整備の推進
❖ ライフステージ別「お役立ちBOOK」訴求によるプル型顧客アプローチを
保険・ 本格稼働
クレジット
❖ 新郎新婦へ向けたライフプラン作成相談など、お客様のライフイベントに
合わせた商品提案強化
❖ 子育て世代のお客様との新たな接点開発の強化
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子育て支援、法人事業 2020年度の取り組み
■ グループ全体で強固な収益基盤の構築と成長を実現
❖ 関東・関西を中心にした、認可保育所の継続的な新園開発
子育て支援 ❖ 民間学童保育施設の安定運営と、新規施設の開発
❖ 全国約40,000施設の幼稚園教諭や保育士に向けたカタログ『えがおのせんせい』創刊
❖ さらなる子育て周辺事業の拡大模索
保育事業 学童事業
周辺事業
❖ 物流センターのスペース効率の見直しと庫内管理システムの刷新により物流受託を拡大
法人事業 ❖ 通販事業における商品販売履歴に基づいたノベルティ商品の開発、販売の強化
❖ 通販フルフィルメントを中心としたセミナーやイベントでの営業活動を強化
❖ 外部との業務提携によるサービスメニュー拡大により収益基盤の模索
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千趣会はこれからも
「ウーマン スマイル カンパニー（女性を笑顔にする会社）」であり続けます。
千趣会は、1955年の設立から一貫して、女性の一生を通じ、
就職や結婚、出産など、さまざまなライフステージに寄り添ったビジネスを展開してきました。
今一度、お客様志向の原点に立ちかえり、事業構造の抜本的改革を成し遂げます。
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2020年度配当予想と決算発表日程（予定）
配当予想
当社グループは、経営基盤の強化を図ると共に、株主各位に対しましては配当性向を考慮し安定的な
配当の維持及び業績に応じた適正な利益還元を基本としておりますが、2017年12月期以降は、経営の
安定性・安全性の観点より自己資本の拡充を優先課題として、無配を継続しておりました。
2019年12月期末の配当予想につきましては、上記方針を踏まえ当初未定としておりましたが、当期の
業績動向や今後の財務状況等を総合的に検討いたしました結果、期末配当予想を１株当たり２円に
修正し、復配する予定といたしました。
次期配当金につきましては、業績予想や今後の財務状況等を踏まえ、１株当たり中間配当は２円、
期末配当金も２円の年間配当金４円を予定しております。
決算発表日程（予定）
第1四半期決算発表 5月 1日（金）
第2四半期決算発表 ７月30日（木）
決算説明会（東京） ７月31日（金）
第3四半期決算発表 10月30日（金）
当決算発表資料記載内容のうち、将来予想は本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき
作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって予想数値と異なる可能性があります。
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