2020年３月期
決算説明会
長瀬産業株式会社
2020年6月10日
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本日のサマリー
■2020年３月期 決算実績
‐ 米中貿易摩擦等の影響により、中国をはじめとした世界経済の成長が鈍化する中、第４四半期には
新型コロナウイルス感染症の拡大により、急激に世界経済が悪化。また、樹脂等の市況が下落した為、
年間を通じて業績が低調に推移。
‐ Prinovaグループの営業利益への貢献は、企業結合に係る一過性の費用の発生等により限定的
‐ 結果として、売上は横ばいとなったが、減益
■2021年３月期 通期業績見通し
‐ 新型コロナウイルス感染症の影響が、NAGASEグループの事業領域において、下半期には概ね回復する
前提のもと策定
‐ 特に自動車業界ビジネスの影響が大きく、上半期大きく落ち込み、下半期にかけて徐々に回復する見込み
‐ Prinovaグループの業績が通期で寄与
‐ 全体としては減収減益見通し
■アフターコロナにおける新たなパラダイムに向けて
‐ 新型コロナウイルス感染症によってもたらされる環境変化の認識と対応
■中期経営計画「ACE-2020」の進捗
‐ 注力領域ライフ＆ヘルスケアにおいて、欧米における食品素材事業拡大の戦略的基盤を構築
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目次
2020年３月期 決算概況 P. 4
2021年３月期 通期業績見通し P. 17
アフターコロナにおける新たなパラダイムに向けて P. 24
中期経営計画「ACE-2020」の進捗 P. 26
NAGASEの食品素材ビジネスについて P. 35
（参考資料）セグメント別概況 P. 48
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2020年３月期 決算概況
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連結損益計算書
■売上高 ： 米中貿易摩擦および新型コロナウイルス感染症の拡大等の影響を受けたものの、第２四半期連結会計期間に
おいて買収したPrinovaグループの売上が加わったこと等により、売上は横ばい
■営業利益 ：Prinovaグループの当期における利益貢献は企業結合に係る一過性の費用の発生等により限定的
DXや先端技術開発への投資の増加等により一般管理費が増加し、減益
（単位：億円）
通期見通し
19/03 20/03 増減額 前期比
（2Q修正）
計画比
売上高 8,077 7,995 △ 81 99% 8,200 98%
売上総利益 1,054 1,049 △ 5 99% 1,080 97%
＜利益率＞ 13.1% 13.1% +0.1% － 13.2% －
販売費及び
一般管理費
802 857 + 55 107% 865 －
営業利益 252 191 △ 60 76% 215 89%
経常利益 266 190 △ 75 72% 220 87%
親会社株主に帰属する
当期純利益
201 151 △ 49 75% 173 88%
US$レート
@ 110.9 @ 108.7 @ 2.2 円高 @108.0 －
（期中平均）
RMBレート
@ 16.5 @ 15.6 @ 0.9 円高 @ 15.4 －
（期中平均）
【1円変動当たり影響額】
【為替変動による20/03期実績 売上高および営業利益への影響額】
売上高 US$ ： 約15億円 営業利益 US$ ： 約0.0億円
売上高 ： 約△126億円 営業利益 ： 約△5億円
RMB ： 約78億円 RMB ： 約3.7億円
※DX ： デジタルトランスフォーメーション（デジタル技術とデータを活用して、顧客や社会のニーズに対応するため、製品やサービス、ビジネスモデル、業務プロセス、組織、企業風土などを変革し、競争優位性を確立すること。）
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地域（ 国内 ・海外）別売上高
■国内含めアジア地域は減収となったものの、Prinovaグループ買収等に伴い、欧米地域の売上が増加 （海外売上比率49.7%）
国内・海外売上高（億円、％） 海外売上高の地域別内訳（億円、％）
国内 海外 海外売上比率 グレーターチャイナ アセアン 米州 欧州 その他
（左メモリ） （左メモリ） （右メモリ）
4,000 3,951 3,971
8,000 50% 168 189 (V:112%)
48.9% 49.7% 152 246 (V:161%)
3,500
7,000 394
554
40% (V:140%)
3,000
6,000 3,951 3,971
1,181
2,500
5,000 1,106
30% (V:94%)
2,000
4,000
20% 1,500
3,000
2,000 4,126 4,023 1,000 2,054
1,875
10% (V:91%)
1,000 500
0 0% 0
19/03 20/03 19/03 20/03 ※V：前期比
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セグメント別売上高２期比較
■加工材料 ： 樹脂原料販売については、数量ベースでは前期比増加したものの、樹脂価格下落の影響を受け、売上が減少
また、導電材料等の売上が減少し、減収
■モビリティ・エネルギー ： 自動車生産台数の減少等により、国内外における樹脂原料販売等が減少し、減収
■生活関連 ： AA2G®等の売上が減少したものの、トレハ®や医療品原料・中間体・医用材料等の売上が増加し、
さらに第２四半期連結会計期間において新たに買収したPrinovaグループの売上が加わったことから、増収
セグメント別 売上高 （億円） セグメント別 売上高 増減（億円）
機能素材 加工材料 電子 モビリティ・エネルギー 生活関連 その他 機能素材
△103
8,077 7,995
8,000 その他
907 △0
1,215
7,000
1,392 加工材料 生活関連
6,000 1,260 △81 +307
電子
1,223
5,000 1,151 8,077 △71
4,000 7,995
モビリティ・
3,000 2,752 2,670 エネルギー
△132
2,000
1,000 1,796 1,693
0
19/03 20/03 19/03 20/03
※ 自動車・エネルギーセグメントは、2019年4月より、モビリティ・エネルギーセグメントに名称変更しております。
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セグメント別売上総利益２期比較
■Prinovaグループの新規連結により生活関連セグメントは増益となったものの、他セグメントが減益となり、前期比横ばい
セグメント別 売上総利益 （億円） セグメント別 売上総利益 増減（億円）
機能素材
△3
加工材料 その他
生活関連 △0
△3
+45
電子
△25
モビリティ・
エネルギー
△17
1,054 1,044 1,034 1,039 1,049
982
947 947
19/03 20/03
※ 自動車・エネルギーセグメントは、2019年4月より、モビリティ・エネルギーセグメントに名称変更しております。
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セグメント別営業利益２期比較
■加工材料 ： 減収となったものの、国内製造子会社の収益性の改善等により、増益
■電子 ： 減収に加え、中国におけるガラス基板の薄型加工事業の収益性悪化等の影響により、減益
■生活関連 ： 増収となったものの、企業結合に係る一過性の費用の発生および一部の国内製造子会社における収益性の悪化
等により、減益
■その他・全社共通 ： DXや先端技術開発への投資の増加等により一般管理費が増加し、減益
セグメント別 営業利益 （億円） セグメント別 営業利益 増減（億円）
機能素材 加工材料 電子 モビリティ・エネルギー 生活関連 全社・その他
300 252 機能素材 加工材料
△1 ＋4
46
191 生活関連
240 電子 △6
30 39
△20 モビリティ・
18 エネルギー
180 △11 その他・
74 53 全社共通
△25
120
80 85 252
60 191
54 53
0
△34
△59
(60)
19/03 20/03 19/03 20/03
※ 自動車・エネルギーセグメントは、2019年4月より、モビリティ・エネルギーセグメントに名称変更しております。
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主な連結子会社等の業績
■ナガセプラスチックスは、樹脂の市況は下落したものの、電子業界向けスーパーエンジニアリングプラスチックの販売が
増加したこと等により、売上・利益ともに概ね横ばい
■Nagase (Thailand) Co., Ltd.は、自動車・OA業界向けエンジニアリングプラスチック等の売上が減少し、減収減益
（単位：億円）
社 名 売上高 前期比 営業利益 （注２） 前期比
林原 250 98％ 49 95％
製造
ナガセケムテックス 263 101％ 27 95％
会社
製造会社計 （注１） 1,054 97％ 110 95％
ナガセプラスチックス 368 99％ 9 97％
国内 ナガセケミカル 188 100％ 3 111％
販売
会社 西日本長瀬 82 89％ 3 71％
国内販売会社計 （注１） 924 98％ 26 93％
Nagase (Thailand) Co., Ltd. 374 93％ 11 89％
海外 上海華長貿易有限公司 366 102％ 8 88％
販売
会社 上海長瀬貿易有限公司 428 96％ 6 67％
海外販売会社計 （注１） 3,835 101％ 78 87％
※（注１） 各カテゴリの合計は、対象会社の単純合算値であり、連結決算数値と一致いたしません。
※（注２） 営業利益は、のれん及び技術資産等の償却前の数値となります。
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主要製造子会社2社の状況
■林原 ： 海外においてトレハ®やプルランの売上が増加したものの、インバウンド需要の減少等を受け、国内においてAA2G®
の売上が減少し、減収減益
■ナガセケムテックス ： 機能化学品事業が低調に推移したものの、エポキシ樹脂事業および生化学品事業が堅調、更に
フォトリソ材料事業が好調に推移し、売上は横ばい。営業利益はプロダクトミックスの悪化により、減益
林原 ナガセケムテックス
（単位：億円） （単位：億円）
19/03 20/03 増減額 前期比 19/03 20/03 増減額 前期比
売上高 254 250 △4 98% 売上高 260 263 ＋2 101%
営業利益 51 49 △2 95% 営業利益 28 27 △1 95%
・トレハ®は、海外向け（特に欧州）の販売が好調に推移し、増収 ・エポキシ樹脂事業は、モバイル機器電子部品および半導体向け等
・AA2G®は、海外主要取引先向けは好調に推移したものの、国内に の売上が増加し、増収
おけるインバウンド需要の減少等の影響により、減収 ・フォトリソ材料事業は、通期で高稼働が維持され、増収
・ファイバリクサ®が食品業界向けに新規採用が進み、増収 ・機能化学品事業は、３Ｄプリンター・生活用品用途エピクロ誘導体
・医療・健康食品用ハードカプセル向けにプルランの売上が増加 の販売は好調に推移したものの、LCD業界向け導電材料の売上が
・その他、ルミン®Aの販売が好調に推移 減少し、減収
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Prinovaグループの業績
■Prinovaグループは、今期５ヶ月間の連結となり、のれん等無形資産の償却および在庫の時価評価による
一過性の費用計上により、連結営業利益への影響は限定的
2020年3⽉期 ※参考
当社連結業績への影響 2019年12⽉期（通期）
(8~12⽉業績） （M&A関連特殊経費除く）
Prinovaｸﾞﾙｰﾌﾟ売上⾼ 318億円 約820億円
Prinovaｸﾞﾙｰﾌﾟ営業利益 14億円 約40億円
のれん等の無形資産償却額 8億円 -
棚卸資産の費⽤処理
(⼀過性費⽤)※
6億円 -
※時価評価した在庫について、当期に全額費用処理（今期のみの一過性費用）
のれん等の のれん 107億円（20年償却）
無形資産計上額 顧客関連資産 182億円（19年償却）
（当初計上額） 商標権 65億円（20年償却）
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PrinovaグループのPMI状況
■NAGASEグループとの買収後統合作業は概ね完了
■ガバナンス体制の構築に加え、林原とのシナジーが実績化
事業
林原・ナガセケムテックス製品の欧米における販売をPrinova社にて開始
林原ヘスペリジン®Sがスポーツニュートリション用途として新規実績化
原料の集中購買によりコスト削減
Prinova事業のアジア展開に向け、各地域で協業を開始
DXへの取組みを開始 等
➢米国ラスベガスで開催された「Supply Side WEST 2019」
に出展し、林原のトレハ®や林原ヘスペリジン®S等をPR
ガバナンス
経営体制・権限等を見直し、運用を開始
人事関連規則の見直しを行い、運用を開始
月次管理会計およびグローバルCMSを導入
内部統制を導入し、有効性を確認 等 ➢NAGASEグループ全体でコミュニケーションを深め、
グループ 一体となり、事業を推進
※ PMI：Post Merger Integration
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連結貸借対照表
■保有株式の売却や時価下落により投資有価証券は減少したものの、子会社の新規連結に伴う資産の受入および
のれんを含む無形資産等の計上等により、資産は441億円増加
■Prinovaグループ買収に伴う資金調達の為、長期借入金・社債が増加し、負債は434億円増加
■自己資本比率は、4.3ポイント減少し、49.9％
資産 負債及び純資産 （単位： 億円）
19/03 20/03 増減額 19/03 20/03 増減額
流動資産 3,658 3,793 + 135 流動負債 2,018 2,004 △ 14
現金・預金 440 514 + 73 支払手形・買掛金 1,172 1,082 △ 89
受取手形・売掛金 2,304 2,211 △ 93 借入金・CP・１年内償還予定の社債 579 618 + 39
たな卸資産 810 956 + 146 その他 266 302 + 35
その他 102 111 +8 固定負債 528 978 + 449
固定資産 2,015 2,321 + 306 長期借入金・社債 275 726 + 450
有形固定資産 664 743 + 78 退職給付に係る負債 124 136 + 12
無形固定資産 372 725 + 353 その他（繰延税金負債等） 128 115 △ 13
投資・その他の資産合計 977 852 △ 125 負債合計 2,547 2,982 + 434
投資有価証券 902 761 △ 141 純資産 3,126 3,132 +6
その他 75 91 + 15 株主資本 2,628 2,723 + 94
その他の包括利益累計額 447 329 △ 118
その他有価証券評価差額金 418 326 △ 92
為替換算調整勘定 32 10 △ 21
その他 △2 △6 △3
非支配株主持分 49 79 + 29
資産合計 5,673 6,114 + 441 負債及び純資産合計 5,673 6,114 + 441
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連結キャッシュ・フロー
キャッシュ・フローの状況 （単位：億円）
20/03 主な内訳 19/03
税金等調整前当期純利益 ＋242
減価償却費・のれん償却 ＋121
営業活動によるキャッシュ・フロー 330 173
運転資金の増減 ＋89
法人税等の支払 ▲70
連結範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出 ▲446
有形・無形固定資産の取得による支出 ▲123
投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 492 ▲ 73
投資有価証券の売却による収入 ＋102
長期借入金の増減 ＋243
社債の増減 ＋100
財務活動によるキャッシュ・フロー 243 ▲ 89
配当金の支払 ▲57
現金及び現金同等物に係る換算差額 ▲ 18 1
現金及び現金同等物の増加額(▲減少額) 63 12
現金及び現金同等物の期首残高 440 428
連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 － ▲0
新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 1 －
現金及び現金同等物の期末残高 504 440
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運転資金および投資額について
■運転資金：Prinovaグループ等の新規連結の影響により、運転資金が増加
在庫の適正化は徹底管理しており、新規連結された在庫を除く既存の在庫は減少
■投資：Prinova社の株式取得など注力領域ライフ＆ヘルスケアおよび新技術獲得に向けた投資を加速
運転資金 （億円） 投資額 （億円）
1,942 2,085 820
売掛金 売掛金 Prinova
2,304 2,211 631
210
在庫 在庫
810 956 189
買掛金 買掛金
1,172 1,082
20/03 21/03
19/03 20/03 実績 見通し
※上記投資額は、DXや先端技術への投資（費用）を含めておりません。
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2021年３月期 通期業績見通し
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2021年３月期 業績見通し
■新型コロナウイルス感染症の拡大の影響を受け、減収減益となる見込み
■一方、生活関連セグメントは、 Prinovaグループの業績が通期にわたり寄与すること、および同社のビタミン類・アミノ酸類等の販売
が主として欧米で好調に推移すること等により、大幅増収となる見込み
【前提】
・新型コロナウイルス感染症の影響が下半期においては概ね回復
・US$レート：1US$＝106円、RMBレート：1RMB＝14.7円
（単位：億円）
20/03実績 21/03見通し 増減額 前期比
売上高 7,995 7,540 △455 94%
売上総利益 1,049 1,070 +21 102%
＜利益率＞ 13.1% 14.2% +1.1% ―
販売費及び
一般管理費
857 920 +63 107%
営業利益 191 150 △41 78%
経常利益 190 155 △35 81%
親会社株主に帰属する
当期純利益 151 125 △26 83%
US$レート
（期中平均）
@108.7 @106.0 2.7円高 ―
RMBレート
（期中平均）
@15.6 @14.7 0.9円高 ―
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セグメント別売上高見通し
■加工材料：工場稼働は徐々に回復しつつあるものの、OA・家電・電機・電子市場においてグローバルな需要減少を想定しており、
樹脂・顔料・インキ・情報印刷関連材料等の売上が減少し、減収見通し
■電子：変性エポキシ樹脂はモバイル機器・重電向けは前期並みに推移するものの、市場の先行不透明な状況に鑑み、減収見通し
■生活関連：香粧品関連（AA2G ®等）の売上が減少するものの、医薬中間体関連が堅調に推移。また食品素材関連についても、
トレハ® の販売が前期並みに推移し、更にPrinovaグループが通期で連結されること等により売上が増加し、
全体で増収見通し
セグメント別 売上高 （億円） セグメント別 売上高 増減（億円）
機能素材 加工材料 電子 モビリティ・エネルギー 生活関連 その他 機能素材
△213
7,995 加工材料
8,000 7,540 △240
1,215 その他
電子 生活関連
1,750 △306 ＋0
＋534
6,000 1,260
モビリティ・
1,030 エネルギー
1,151 △230
845 7,995
4,000
7,540
2,670
2,430
2,000
1,693 1,480
0
20/03実績 21/03見通し 20/03実績 21/03見通し
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セグメント別売上高見通し 上下比較
■上期は新型コロナウイルス感染症の影響により、特に自動車業界に関わる事業の比率が高い機能素材、モビリティ・エネルギー
セグメントの落ち込みが大きい。
新型コロナウイルス感染症により、
セグメント別 売上高見通し 上下比較（億円） NAGASEグループに影響を与える主な市場・市況
上期 下期
機能素材：
市場：自動車、建材等
市況：ナフサ価格
1,200
加工材料：
1,000 市場：OA、電子・電機、製紙等
市況：ﾎﾟﾘｶｰﾎﾞﾈｰﾄ等の樹脂、ｶﾗｰﾌｫｰﾏｰ価格
800
電子：
600 市場：ディスプレイ、半導体、モバイル機器等
400
モビリティ・エネルギー：
市場：自動車
200
市況：ナフサ価格
0 生活関連：
機能素材 加工材料 電子 モビリティ・ 生活関連
市場：食品、香粧品、スポーツニュートリション等
エネルギー
市況：澱粉、ビタミン価格
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セグメント別営業利益見通し
■加工材料 ： 減収に加え、情報印刷関連材料ビジネスにおける市況下落の影響による収益悪化等により、減益見通し
■生活関連 ： 増収に加え、Prinovaグループが通期で寄与すること等により、増益
■その他・全社共通 ： 中長期的な成長に向けたDXの推進や、先端技術への投資の加速により、費用増加
セグメント別 営業利益 （億円） セグメント別 営業利益 増減（億円）
機能素材 加工材料 電子 モビリティ・エネルギー 生活関連 全社・その他
191 生活関連
250 機能素材
150 モビリティ・ ＋28
39 △10
エネルギー
200 18 68 加工材料
△7
その他・
電子
△29 全社共通
53 △5
△16
150 11
48
100 191
85
56 150
50
53 43
0
△59 △76
(50)
20/03実績 21/03見通し 20/03実績 21/03見通し
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その他・全社共通（持続的成長に向けた投資）
■DXやマテリアルズ・インフォマティクス等の新たな提供価値創出のための投資が増加
属性別 費用 （億円）
他費用 投資 グローバルマーケティング室
80 ・MIプロジェクトやデジタルマーケティング等の展開含め
▲76
NAGASEグループ全体でのDX推進を目的に、新設
・デジタルマーケティングを推進
60 ▲59
NVC室（New Value Creation室）
・先端技術による新たなビジネスモデル創出を推進
⇒マテリアルズ・インフォマティクス（MI）
40 ⇒ブロックチェーン
⇒アルゴリズム検索エンジンIPコア「Axonerve™」 等
20
次世代情報通信プロジェクトチーム
・NAGASEの持つ要素技術とネットワークを活用し、
5G市場における新たなビジネスを創出
0
20/03実績 21/03見通し
※マテリアルズ・インフォマティクス（MI） ：データと人工知能（AI）を用いて新規材料や代替材料の探索などを効率よく行う情報科学の手法。
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配当状況
■当期：中間配当金22円、期末配当金22円の年間配当金44円を予定
■来期：中間配当金22円、期末配当金22円の年間配当金44円を予定
（％、円） （％）
45 2.0
40
35
30 1.5
25
20
15 1.0
10
5
0 0.5
20/03 21/03
11/03 12/03 13/03 14/03 15/03 16/03 17/03 18/03 19/03
（予定） （予定）
一株当たり配当金
22 24 26 28 30 32 33 40 42 44 44
(左メモリ)
配当性向
22.0 36.0 23.2 30.5 33.7 33.0 40.4 29.3 26.0 36.0 43.7
（左メモリ）
DOE(右メモリ) 1.42 1.52 1.52 1.50 1.44 1.46 1.48 1.69 1.71 1.78 1.77
※1 18/03期の配当金には、特別配当金5円を含んでおります。
※2 20/03期の期末配当金は、2020年6月開催予定の定時株主総会に附議予定です。
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アフターコロナにおける
新たなパラダイムに向けて
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アフターコロナにおける新たなパラダイムに向けて
劇的な環境変化を変革の好機と捉え、
長期的な視点でステークホルダーに新たな提供価値の創出を進めてまいります
環境変化 当面の対応
新型コロナウイルス感染症の拡大 2020年度の対応
収束時期の長期化や第２波への懸念 ステークホルダーの安心・安全への配慮
サプライチェーンの確保
感染収束後に予想されるニューノーマル
リスクマネジメントの強化
1. 消費者行動の変容 リモートワークの生産性向上
安心・安全・健康に対する要求の高まり
大量生産・大量消費社会の見直し
2. グローバルサプライチェーンの見直し 中長期の対応
米中摩擦、保護主義台頭による地政学リスク
原油および石化製品価格の長期的な低迷 長期経営方針の更新
サステナビリティ推進を経営戦略の根幹に置く
3. デジタルトランスフォーメーションの浸透 ステークホルダーへの提供価値拡充と対話の促進
従来型の販売・営業活動の見直し
多様な働き方へ移行 中期経営計画の更新
4. 株式市場における変化
デジタルトランスフォーメーションの加速
ESG課題としてのエンゲージメント要求 部材調達からソリューション提供へ機能拡充
財務戦略（安定性・レバレッジ）の見直し 企業活動を支える財務戦略の見直し
劇的な環境変化に伴い見直される価値観 ステークホルダーに対する提供価値を特定
NAGASEグループに対する具体的なアクションの期待 新たな提供価値の創出
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中期経営計画 「ACE-2020」の進捗
Accountability（主体性）・ Commitment（必達）・ Efficiency（効率性）
投資
物流 研究
ビジネス
デザイナー
海外 商社
製造
商社からビジネスをデザインするNAGASEへ
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ACE-2020 位置づけ
長期経営方針の最終年度にあたる2032年までに、我々が目指す目標*を実現するために、
この17年間を3つの Stageに分け、Stage1として中期経営計画 「ACE-2020」をスタートしました。
2020年度は「ACE-2020」の最終年度として、引き続き、飛躍的な成長に向けて変革を進めてまいります。
* 目指す目標 「現行（2014年度）比３倍の利益水準を常態化」
長期経営方針
環境 Stage3
適応力 2020年度
Stage2 目指す目標に向け､
飛躍的に成長して
Stage1 2つの変革が浸透し､ いるステージ
成長が加速している
｢収益構造の変革｣ ステージ
｢企業風土の変革｣
を実行している
ステージ
【変革期】 【成長期】 【飛躍期】
2016～2020 2021～2025 2026～2032
Change-S 2014 ACE-2020 時間
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ACE-2020 基本方針
商社からビジネスをデザインするNAGASEへ
投資
商社中心の考え方から、商社をグループの機能のひとつと考え、グループ一丸となって
世界へ新たな価値を創造・提供するNAGASEを目指します 物流 研究
ビジネス
デザイナー
グループの持つ機能を最大限活用し､定量・定性目標を必達 海外 商社
製造
収益構造の変革 企業風土の変革
【6つの機能】
ポートフォリオの最適化 マインドセットの徹底
事業の仕分けと領域にあった戦略の実行 主体性と責任感の醸成
資産入替と資源の再配分 トップメッセージの共有化
全社規模の投資加速 モニタリングとPDCAの徹底
収益基盤の拡大・強化 経営基盤の強化
グローバル展開の加速 “ G6000” 効率性の追求
製造業の収益力向上 人財育成
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「収益構造の変革」：ポートフォリオの最適化
2019年度の活動実績
事業の仕分けと領域にあった戦略の実行 / 資産入替と資源の再配分
注力領域 さらなる収益拡大を見込む事業領域
育成領域 ３年以内に注力領域への転換を期待する領域
【ライフ＆ヘルスケア】 ○ デジタルトランスフォーメーション推進体制の整備
○ 米国Ｐｒｉｎｏｖａグループ子会社化
○ デジタルマーケティングの開発に着手
○ 「長瀬食品素材 食品開発中心（厦門）」を設立 ○ マテリアルズ・インフォマティクス開発順調
○ フード イングリディエンツ事業部を新設 ○希少アミノ酸の研究促進
【エレクトロニクス】
○ 次世代情報通信（5G）市場に経営資源を投入
○ INKRON：グローバル協業体制に着手 改善領域 早期に抜本的な収益構造の改善が必要な領域
○ 不採算事業からの撤退を決定
基盤領域 安定的に企業価値向上に貢献する領域
○ 排水・循環水・排ガス処理事業に資本参加
○ ケミカルの供給を始めとするサプライチェーンの調査に注力 事業外の資産入替
○ 高機能樹脂を中心に合成樹脂販売数量の維持 ○ 政策保有株式の売却
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KGI達成に向けた新たな取組み ①
2019年度の活動実績
米国Ｐｒｉｎｏｖａグループ子会社化 注⼒領域 「長瀬食品素材 食品開発中心（厦門）」を設立 注⼒領域
投 製 海 商 投 製 海 研
• 食品素材販売、配合品製造、および最終 • 林原のアプリケーション開発ラボ「L’プラザ」の
資 造 外 社 資 造 外 究
製品の受託製造まで、バリューチェーン 初の海外進出
の垂直統合型事業を展開 • WeChat（微信）の公式アカウントと食品素材の
• 林原、ナガセケムテックスなどが持つ素材 中国専用ウェブサイトを開設、連動運用を開始
開発機能と連携し、新たな素材やソリュー • 顧客共創型のコミュニケーションを実現し、
ション提供を目指す 地域密着型でプレゼンス向上を図る
目指す市場 目指す市場
欧米の食品素材市場 Kick Offの様子
（Prinova社にて）
中国の食品素材市場 中国専用ウェブサイト
次世代情報通信（5G）市場に経営資源を投入
注⼒領域 拡張・複合現実（ＸＲ）用途の光学部品開発の強化 注⼒領域
投 製 海 商 製 海 研
• 特殊ガラス加工技術を持つ3D Glass Solutions • INKRONが、SCHOTT社（独）、EV Group社（墺）、
資 造 外 社 造 外 究
社を関連会社化、高周波対応デバイスの要素 WaveOptics社（英）と協業を開始
技術として展開 • 光導波路の大量生産を可能にする300mm
• セグメント横断型組織として次世代情報通信プ ガラスウェハープロセスの開発を目指す
ロジェクトチームを発足、グループネットワーク
と協業を加速 目指す市場
次世代ウェアラブル市場
目指す市場 （拡張現実（AR）/複合現実（MR）用途） 光導波路
次世代情報通信（5G）市場
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KGI達成に向けた新たな取組み ②
2019年度の活動実績
デジタルトランスフォーメーション（ＤＸ）の加速 育成領域
2020年4月より、グローバルマーケティング室を設立
デジタルマーケティング、マテリアルズ・インフォマティクス等の展開を担う
デジタルマーケティングプラットフォーム開発に着手 投 海 研 マテリアルズ・インフォマティクス開発順調 投 製 海 研
資 外 究 資 造 外 究
• 2016年度より米国IBM社と共同開発を開始、
• デジタルマーケティングプラットフォーム開発のため、 開発プロジェクトが順調に進捗し、 2020年度に
人的資源の確保、および米国に拠点開設 サービス開始見込み
• Global Marketing Groupを設置し、20名体制で開発を • 人工知能（ＡＩ）と最新データ処理技術を活用し、
推進 新規（代替）素材開発のコスト・期間削減のソ
リューションを提供
目指す市場 フィラデルフィア拠点の様子 目指す市場 プラットフォームのイメージ
既存市場へ新たなソリューション提供 新規（代替）素材を必要とする市場
育成領域 環境貢献事業の育成・推進
基盤領域
希少アミノ酸「エルゴチオネイン」の研究促進
投 海 研 投 製 商
• エルゴチオネイン：キノコ等に含まれる抗酸化能に 資 外 究 • 排水、循環水、排ガス処理等を展開する 資 造 社
優れた天然アミノ酸 （株）アイエンスを関連会社化
• 高コストと環境負荷のある化学合成プロセスに対す • 微生物の代謝を活用し、化学品に頼らない排水処理、
るソリューションとして、バイオプロセスによる量産技 有機溶剤や排煙等の排気処理により環境対応と
術の確立を目指す コスト削減を実現
• 2019年度、NEDO ※1の課題設定型産業技術開発費助成事業に採択
目指す市場 目指す市場
食品、化粧品、医薬品など幅広い市場 国内外の排水・排気処理市場
※1：国立研究開発法人新エネルギー・産業技術総合開発機構
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｢企業風土の変革｣ マインドセットの徹底/経営基盤の強化の進捗
ACE-2020 課題 2016～2019年度 2020年度
マインドセットの徹底
権限委譲の実施、全社組織の見直し グループ経営会議の設置
○ 主体性・責任感・危機意識の醸成
中期経営計計画の浸透 モニタリング体制の強化、ダッシュボード作成、会議体の見直し
○ モニタリングとPDCAの徹底 ACE-2020 ローリング・全社アンケート実施 新規施策の蓋然性評価と課題抽出
投資の質の向上
海外・製造事業ガバナンス強化 グループ製造業連携委員会設立
○ トップメッセージの共有化 新投資ガイドライン、M&A推進プロジェクト、ベンチャーキャピタルの活用
コミュニケーションインフラの整備
ブランディング活動（トップキャラバンの実施）、社長動画の配信、タウンミーティングの実施
サステナビリティ推進委員会設立
経営基盤の強化 ESG活動開示方針の検討開始
マテリアリティの設定、非財務目標の設定
○ 効率性の追求
無駄の排除、組織・機能の効率化 間接部門業務効率化プロジェクト 長瀬ビジネスエキスパート 業務集約と効率化
○ 人財育成 新人事制度による運用開始
全社組織横断（テクニカルバイタリティプログラム）による新規技術開発
年度スローガン 企業広報イメージ刷新 社⻑動画の配信 トップキャラバンの様⼦ Webサイト
“Listen” ポスター Prinova Donald社⻑と対談 ナガセケムテックス︓9⽉ サステナビリティページ刷新
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KGIとKPIの進捗
KGI（Key Goal Indicator）: ⽬標とする指標
KGI 2018年度 2019年度 2020年度（計画） 2020年度（目標）
連結売上高 8,077億円 7,995億円 7,540億円 1兆円 以上
連結営業利益 252億円 191億円 150億円 300億円 以上
ROE 6.6％ 4.9％ 4.0％ 6.0% 以上
KPI（Key Performance Indicator）: KGI達成のための因数指標
2020年度 2020年度
変革/戦略 施策 KPI （指標） 2018年度 2019年度
（計画） （目標）
注力ビジネス拡大 *注力領域 営業利益額 126億円 136億円 153億円 169億円
(ポートフォリオ最適化) 注力領域成長投資分配率 82% 96% 64% 35%以上
収益構造 グローバル展開の加速 *海外グループ会社売上高 4,053億円 4,067億円 4,628億円 6,000億円
変革の指標 (収益基盤の拡大強化) 米州売上成長率 118％ 191％ 340％ 170％
製造業の収益力向上 *グループ製造業営業利益額 116億円 110億円 114億円 144億円
(収益基盤の拡大強化) *損益分岐点売上高比率 76％ 77％ 77％ 73%
企業風土 効率性の追求
グループ連結売上高販管費比率 9.9％ 10.7％ 12.2％ 9.4％
変革の指標 （経営基盤の強化）
財務戦略 投資 **成長投資額 324億円 1,108億円 1,280億円 1,000億円
指標 強固な財務体質 格付け（R&I） 「A」 「A」 「A」以上 「A」以上
*単純合算値であり、連結決算数値と⼀致いたしません
**中計期間中の合計額
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参考資料：過去の実績とACE-2020の目標
売上高/営業利益 ROE
1兆円/300億円以上 6％以上
売上高（億円） 営業利益（億円） ROE （％）
10,000 300 8.0%
255
241 300
6.6%
6.0%
5.8%
191
4.9%
4.4%
180
4.0%
3.7%
5,000 150 150 150 4.0%
0 0 0.0%
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NAGASEの食品素材ビジネスについて
フード イングリディエンツ事業部
事業部長 小嶋 宏一郎
2020年6月10日
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NAGASE食品素材ビジネス 概要
食を通して人々の健康で豊かな生活に貢献するため、NAGASEグループの調達・R&D・
製造・加工・アプリ開発機能を活用した幅広いソリューションをグローバルに提供します。
ビジネスデザイン 機能性糖質製造販売 食品素材販売、R&D
R&D、食品素材販売 R&D、ｱﾌﾟﾘ開発 酵素製造、ｱﾌﾟﾘ開発 素材配合・受託製造
連結事業規模 1,317億円（2021年3月期推定）
※連結事業規模は、単純合算数値であり、連結業績見通しとは合致しません。
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NAGASE食品素材ビジネス 売上構成
9,773
7% 3,240 ⻑瀬産業
3%
19,660 ナガセケムテックス
15%
事業規模 131,722 林原
7,300
6% ナガセサンバイオ
87,360 4,389
3%
66% NAGASE海外現地法⼈
Prinova
（単位：百万円）
2021年3月期推定
本数値は単純合算数値であり、連結業績見通しとは合致しません。
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NAGASE食品素材ビジネス 提供価値
調達・供給
R&D アプリ ケーショ ン開発
In Progress
製造 課題解決
加工・受託製造 セミ ナー
シ ン ポジ ウム
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NAGASE食品素材ビジネス サプライチェーン
プレミックス 最終加⼯
素材⽣産 素材販売 市場
（素材配合） &パッケージ
⾷品メーカー
⾷品素材 スポーツ
プレミックス業者
販売業者 ニュートリション
ニュートリション
⾷品素材 Prinova
メーカー Prinova （Solutions）
飲料
(Ingredients)
(Aromas) Prinova
(Flavor) (Armada) ベーカリー
乳製品
⻑瀬産業
ナガセサンバイオ ⾁加⼯品
ナガセ NAGASE 受託製造者
ケムテックス 海外現法
林原
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NAGASE食品素材ビジネス これまでの歩み
Prinova本社
2019年 Prinova買収
2012年 林原買収 欧⽶⾷品素材ﾋﾞｼﾞﾈｽﾌﾟﾗｯﾄﾌｫｰﾑを
国内販売網、機能性糖質獲得、 獲得、ﾌﾟﾚﾐｯｸｽ、ｽﾎﾟｰﾂﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝへ
林原（岡⼭機能糖質⼯場） 海外展開を開始 の⾜掛かりを得る
1940年 1990年 2000年 2010年 2020年
1939年 尼崎にて国内初の酵 2007年 福知⼭にて酵素
素⼯業⽣産をスタート、その後の ⽣成物リン脂質の⽣産開始
⾷品酵素参⼊の⾜掛かり
2012年 福知⼭にｺｰｼｬ･
ﾊﾗﾙ対応⼯場完成
ナガセＲ＆Ｄセンター
1990年 神⼾市に「ナガセＲ＆Ｄセン ﾅｶﾞｾｹﾑﾃｯｸｽ（福知⼭事業所）
ター」開設、放線菌での酵素開発開始
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NAGASE食品素材ビジネス 事業戦略
ﾅﾁｭﾗﾙ
健康・美容 ﾌｰﾄﾞﾛｽ 植物性食品
ｵｰｶﾞﾆｯｸ
商品の拡充︓Prinova調達⼒の活⽤
新規素材の探索（M&A、バイオ技術）
アプリ開発⼒の強化︓地域毎のターゲットアプリの明確化
ラボ拠点拡充
製造機能の拡充︓プレミックスによる独⾃製品のグローバル展開
⾷品添加物・素材メーカーの拡充
成⻑市場への注⼒︓ｽﾎﾟｰﾂﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝ、ﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝ、飲料
加⼯⾷品（ﾍﾞｰｶﾘｰ、乳製品、⾁加⼯品）
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食品添加物ラインナップの拡充
食品添加物市場 海外4兆7,000億円、国内3,000億円
（出典 IHS MARKIT）
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アプリラボの拠点拡充
日本
林原 岡山＆東京
ナガセケムテックス 福知山
中国
食品開発中心（厦門）
2019年8月オープン
ﾍﾞｰｶﾘｰ、伝統菓子、飲料
シンガポール
Regional Innovation Center
2020年6月フルオープン予定
ﾍﾞｰｶﾘｰ、肉・ｼｰﾌｰﾄﾞ加工品
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プレミックスのグローバル体制
プレミックス市場規模︓ 1,610億円 （→ 2,300億円 2027年）
3極体制確⽴、更に2拠点検討中
売上111億円（249億円︓ｽﾎﾟｰﾂﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝ受託事業含む）
ターゲットアプリ︓（短期）ｽﾎﾟｰﾂﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝ、ﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝ、飲料
（中期）ﾍﾞｰｶﾘｰ等の加⼯⾷品
Europe China
480億円 110億円 North America
590億円
APEC
Middle East
210億円
& Africa
130億円
Latin America
90億円
プレミックスの地域市場規模、出展 Future Market Insight
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スポーツニュートリション・・・日本市場へのアプローチ開始
⽶国で販売スタート︕
Prinova提案⼒＆ﾌﾟﾚﾐｯｸｽ技術＋林原素材
Prinovaの先進性
＋
ユニークな
グループの機能素材
日本市場
（出典：Global Nutrition Group Analysis）
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NAGASE食品素材ビジネスの展望
【売上高】 現在 5年後
2,000億円
• ｽﾎﾟｰﾂﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝでの伸長継続
（機能素材、ﾌﾟﾚﾐｯｸｽ、受託）
• 南米への進出
1,000億円
欧⽶ • ｱﾌﾟﾘﾗﾎﾞ効果
• ﾍﾞｰｶﾘｰﾌﾟﾚﾐｯｸｽ市場参入
アジア
（⽇本除く） • ｽﾎﾟｰﾂﾆｭｰﾄﾘｼｮﾝ市場参入
（機能素材、ﾌﾟﾚﾐｯｸｽ）
⽇本 • 商品ﾗｲﾝｱｯﾌﾟ拡充効果
“商品の拡充×アプリ開発⼒の強化×製造機能の拡充×成⻑市場への注⼒”
を実現し事業拡⼤を⽬指す。
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質問等のお問い合わせ先
本日の説明ならびに本資料の内容につき、ご質問等がございましたら、
下記までお問合せください。
お問い合わせ先：
経営企画本部 商事法務・IRチーム
電話番号 ： 03‐3665‐3028
お問い合わせフォーム : https://www.nagase.co.jp/contact/
※上記URLをクリックいただき、「IR（投資家情報）」から必要事項記載の上、ご連絡ください。
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（参考資料）セグメント別概況
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機能素材セグメント
＜所在地別売上高・営業利益＞ 2020年3月期 実績
（億円）
売上高 1,693億円（94％）
20/03期 21/03期
通期
通期実績 前期比
見通し
前期比 ◆機能化学品事業は、国内外における自動車生産台数の減少
等により、塗料原料およびウレタン原料の売上が減少し、
国 内 1,577 95% 1,473 93% 事業全体として減収
売
海 外 558 95% 470 84% ◆スペシャリティケミカル事業は、国内外における半導体関連等
上 の電子業界向けを中心としたエレクトロニクスケミカルの売上や、
連結
▲442 - ▲463 - 加工油剤原料の売上が減少したこと等から、
高 調整
事業全体として減収
合 計 1,693 94% 1,480 87%
営業利益 53億円（98％）
国 内 40 95% 32 81%
営 減収により、減益
海 外 14 99% 11 81%
業
2021年3月期 通期見通し
利 連結
▲1 - ▲1 -
調整 ◇5Gおよび環境関連ビジネスは堅調に推移するものの、
益
新型コロナウイルス感染症の影響等により、自動車業界向け等の
合 計 53 98% 43 80%
塗料・ウレタン原料・加工油剤・樹脂添加剤等の売上が減少し、
※上記数値は、所在地別の連結会社数値の合算になります。 更に電子業界向けエレクトロニクスケミカルおよびフィルター関連
地域間連結消去を加味していない為、連結調整項目にて
調整しております。（のれん及び技術資産等の償却含む） ビジネスが低調に推移し、全体で減収減益見通し
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加工材料セグメント
＜所在地別売上高・営業利益＞ 2020年3月期 実績
（億円）
20/03期 21/03期
売上高 2,670億円（97％）
通期
通期実績 前期比 前期比
見通し ◆カラー＆プロセシング事業は、工業用および包装材料用の
合成樹脂や導電材料の売上が減少したものの、国内外におけ
国 内 1,749 99% 1,643 94%
る情報印刷関連材料の売上が増加したこと等により、事業全体
売 として増収
海 外 1,653 96% 1,522 92%
上 ポリマーグローバルアカウント事業は、国内、北東アジアおよび
連結
調整
▲731 - ▲735 - アセアンにおいて売上が減少したことから、事業全体として
高
減収
合 計 2,670 97% 2,430 91%
営業利益 85億円（105％）
国 内 54 106% 36 67%
営 減収となるものの、国内製造子会社の収益性の改善等により
海 外 30 97% 22 74%
増益
業
利 連結
2021年3月期 通期見通し
調整
1 - ▲2 -
益
◇新型コロナウイルス感染症の影響により、一部販売が増加す
合 計 85 105% 56 66%
る領域はあるものの、OA・電気・電子業界向け樹脂ビジネスが
低調に推移し、更に情報印刷関連材料や導電材料等の売上が
※上記数値は、所在地別の連結会社数値の合算になります。
地域間連結消去を加味していない為、連結調整項目にて 減少し、全体で減収減益見通し
調整しております。（のれん及び技術資産等の償却含む）
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電子セグメント
＜所在地別売上高・営業利益＞ 2020年3月期 実績
（億円）
20/03期 21/03期
売上高 1,151億円（94％）
通期
通期実績 前期比 前期比
見通し
◆フォトリソ材料関連、モバイル機器用電子部品・半導体業界向け
国 内 1,174 99% 1,005 86% 等の変性エポキシ樹脂の売上が増加したものの、半導体中間
工程用等の精密加工関連、装置関連、ディスプレイ関連部材の
売
海 外 661 89% 558 84%
売上が減少したこと等により、事業全体として減収
上
連結
調整
▲684 - ▲718 -
高
合 計 1,151 94% 845 73% 営業利益 53億円（73％）
国 内 39 104% 35 89% 減収に加え、一部の海外製造子会社の収益性の悪化等により、
営 減益
業
海 外 17 50% 14 80%
2021年3月期 通期見通し
利 連結
▲3 - ▲1 -
調整
益 ◇変性エポキシ樹脂は、モバイル機器・重電向けは前期並みに
合 計 53 73% 48 89%
推移するものの、投資減速を背景に装置関連の販売が減少し、
更に新型コロナウイルス感染症の影響等による市場の不透明な
※上記数値は、所在地別の連結会社数値の合算になります。
地域間連結消去を加味していない為、連結調整項目にて
状況に鑑み、全体で減収減益見通し
調整しております。（のれん及び技術資産等の償却含む）
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モビリティ・エネルギーセグメント
＜所在地別売上高・営業利益＞ 2020年3月期 実績
（億円）
20/03期 21/03期
売上高 1,260億円（90％）
通期
通期実績 前期比 前期比
見通し
モビリティソリューションズ事業は、国内でのカーエレクトロニク
国 内 764 97% 659 86% ス関連部材の売上が微減となり、国内外での樹脂ビジネスが
減少したこと等により、事業全体として減収
売
海 外 723 84% 606 84%
上
連結
調整
▲227 - ▲235 -
高
営業利益 18億円（62％）
合 計 1,260 90% 1,030 82%
減収により、減益
国 内 10 96% 4 40%
営
海 外 8 42% 7 91% 2021年3月期 通期見通し
業
利 連結
0 - 0 -
調整 ◇新型コロナウイルス感染症の影響等により、自動車生産台数
益 が減少し、更にナフサ価格下落の影響により、国内外における
合 計 18 62% 11 58%
樹脂ならびにカーエレクトロニクス関連等の素材・部品等の販売
が減少し、減収減益見通し
※上記数値は、所在地別の連結会社数値の合算になります。
地域間連結消去を加味していない為、連結調整項目にて
調整しております。（のれん及び技術資産等の償却含む）
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生活関連セグメント
＜所在地別売上高・営業利益＞ 2020年3月期 実績
（億円）
20/03期 21/03期
売上高 1,215億円（134％）
通期
通期実績 前期比
見通し
前期比 ◆食品素材分野は、トレハ®の売上が海外において増加し、また
Prinovaグループの売上が加わり、増収。スキンケア・トイレタリー
国 内 1,044 100% 1,041 100% 分野は、AA2G®等の売上が減少し、減収。医療・医薬分野は、
医薬品原料・中間体・医用材料の売上が増加し、増収。事業全
売
海 外 468 318% 1,015 217% 体として増収。
上
連結 ビューティケァ製品事業は、全般的に販売が低調であったこと
▲298 - ▲306 -
高 調整 から、事業全体として減収
合 計 1,215 134% 1,750 144%
営業利益 39億円（85％）
国 内 67 93% 66 99%
営
増収となるものの、一部の国内製造子会社の収益性の悪化等
により、減益
業
海 外 19 300% 53 267%
利 連結
2021年3月期 通期見通し
調整
▲47 - ▲52 -
益 ◇新型コロナウイルス感染症の影響により、
合 計 39 85% 68 171% スキンケア・トイレタリー分野はAA2G®等の売上が減少し、減収。
食品分野は、Prinova関連事業が好調に推移し、またトレハ®等も
※上記数値は、所在地別の連結会社数値の合算になります。 前期並みに推移し増収。また、医療・医薬分野も堅調に推移し、
地域間連結消去を加味していない為、連結調整項目にて
調整しております。（のれん及び技術資産等の償却含む） 全体で増収増益見通し（Prinovaグループ通期で連結）
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当プレゼンテーション資料には、2020年6月10日時点の将来に関する前提・見通し・計画に基づく
予測が含まれています。世界経済・競合状況・為替変動等に関わるリスクや不確定要因により、
実際の業績が記載の予測と異なる可能性があります。
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