2021年3月期 連結決算概況
2022年3月期 通期業績見通し
オリンパス株式会社 | 執行役 CFO 武田 睦史 | 2021年5月7日
免責事項
本資料のうち、業績見通し等は、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づいたものであり、判断や仮定に内在
する不確定な要素および今後の事業運営や内外の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等が目標と大き
く異なる結果となる可能性があります。
また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報及び資料の利用は、他の方法により
入手された情報とも照合確認し、利用者の判断によって行って下さいますようお願い致します。
本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。
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ハイライト
2021年3月期 実績
売上高： 下期は顕著な売上回復が見られ、通期では▲3%の減収まで回復
特に第4四半期は、内視鏡・治療機器事業ともに2桁成長を実現し、大幅な増収
営業利益： 通期の営業利益率は11%と、2月時点の見通しを上回る
第4四半期は、今後の成長に向けた投資や施策を実行しながらも増収により増益
配当： 2月時点の10円から2円増となる、12円に増配
2022年3月期 通期業績見通し
売上高： 市場環境の回復を受け、全事業で増収し、10%の成長を見込む
営業利益： 前年比約50%増の1,260億円、営業利益率は約16%となり、額・率ともに過去最高
当期利益*：過去最高の890億円となる見込み
配当： 前年比2円増となる、14円に増配予定
*親会社の所有者に帰属する当期利益。2016年3月期までは日本基準、2017年3月期以降はIFRS
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01 2021年3月期
連結業績および事業概況
2021年3月期 通期実績 ①連結業績概況
1 売上高： 通期では▲3%の減収まで回復。特に4Qは市場環境の回復を受け、内視鏡事業、治療機器事業ともに2桁成長
2 営業利益：通期では2月時点の見通しを上回る実績。4Qは社外転進支援制度に伴う費用（約120億円）を計上するも、売上の回復により増益
通期実績（4-3月） 参考数値 第4四半期実績（1-3月）
前年 為替影響 為替+Covid-19 前年 為替影響
（単位：億円） 2020年3月期 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期
同期比 調整後 影響調整後** 同期比 調整後
売上高 7,552 1 7,305 ▲3% ▲2% ▲320億円 1,939 1 2,170 +12% +11%
売上総利益 4,828 4,595 1,152 1,360
（売上総利益率） ▲5% ▲3% - +18% +19%
(63.9%) (62.9%) (59.4%) (62.7%)
販売費および一般管理費 3,812 3,570 1,030 1,069
継* （販売費および一般管理費率） (50.5%) (48.9%)
▲6% ▲6% -
(53.1%) (49.3%)
+4% +3%
続
事 その他の収益および費用等 ▲94 ▲205 - - - ▲47 ▲119 - -
業 営業利益 922 820 75 173
2 ▲11% ▲4% - 2 +129% +147%
（営業利益率） (12.2%) (11.2%) (3.9%) (8.0%)
税引前利益 866 768 61 149
（税引前利益率） - -
(11.5%) (10.5%) *「売上高」から「継続事業からの当期利 (3.1%) (6.9%)
益」までの数値は、継続事業の数値を記
継続事業からの当期利益 606 657 載 ▲50 117
（継続事業からの当期利益率） +51億円 **COVID-19の影響がなければ、前年 +167億円
(8.0%) (9.0%) 実績は達成できたという前提で、為替影
(-) (5.4%)
非 響、その他損益、一時要因（市場対応
継
非継続事業からの当期利益 (損失) ▲89 ▲527 ▲438億円 ▲25 ▲4 +21億円
継
費用、自主回収費用、M&A）を除いた
前年同期と比較して算出
続 続 当期利益 517 130 ▲387億円 ▲75 113 +188億円
事 事 2021年3月期配当
業 親会社の所有者に帰属する当期利益 517 129 ▲388億円 ▲75 113 +188億円
業
EPS 39円 10円 年間配当12円 - -
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月次売上高推移（2020年1月～2021年3月）
2020年3月は新型コロナウイルスの影響を受けたものの、
2021年3月は市場環境の回復を受け、内視鏡事業で+23%、治療機器事業で+28％の成長
売上高前年同月比*
130%
120%
110%
100%
90%
80%
70%
60%
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月
内視鏡 治療機器 科学
*為替影響調整後
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2021年3月期 通期実績 ②内視鏡事業
売上高 通期：英国・東欧が好調に推移した欧州と中国で増収。先端キャップ着脱式十二指腸内視
売上高 営業利益
鏡、気管支内視鏡の売上増加
（億円） 4Q：市場環境の回復を受け、北米・中国・日本で2桁成長。「EVIS X1」及び十二指腸内
4,257 4,195 視鏡、気管支内視鏡の売上が拡大
営業利益 通期：内視鏡の自主回収費用（約60億円）や、社外転進支援制度に伴う費用（約40
億円）を計上するも、売上の回復等により、為替を除く実質ベースで前年並みの水準を確保
4Q：前年同期に十二指腸内視鏡対応費用（104億円）を計上しており、大幅な増益
通期実績（4-3月） 第4四半期実績（1-3月）
前年 為替影響 前年 為替影響
単位: 億円 FY2020 FY2021 FY2020 FY2021
同期比 調整後 同期比 調整後
売上高 4,257 4,195 ▲1% ▲1% 1,106 1,250 +13% +12%
営業利益 1,094 1,047 ▲4% 0% 178 280 +57% +61%
その他の損益* ▲19 ▲61 - - ▲12 ▲48 - -
1,094 営業利益率 25.7% 25.0% 25.8% 16.1% 22.4% 23.2%
1,047
*決算短信に記載の「その他の収益/費用」の数値
FY2021 1Q FY2021 2Q FY2021 3Q FY2021 4Q
売上高前年同期比 ▲17% ▲8% +4% +13%
為替影響調整後 ▲14% ▲7% +6% +12%
営業利益率 18.5% 26.7% 30.9% 22.4%
FY2020 FY2021 為替影響調整後 19.4% 28.2% 30.9% 23.2%
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2021年3月期 通期実績 ③治療機器事業
売上高 営業利益 売上高 通期：下期から症例数の回復傾向がみられ、減少幅が大幅に縮小
4Q：市場環境の回復を受けて、全ての地域でプラス成長となり、特に前年同期に新型コロナウ
（億円）
イルスの影響を受けた中国が好調に推移。呼吸器科処置具と泌尿器科製品が牽引
営業利益 通期：減収および処置具の自主回収費用（約20億円）等を計上するも、販管費の抑制等
2,161
2,060 により、為替を除く実質ベースで営業利益率は0.5ポイント改善
4Q：社外転進支援制度に伴う費用（約15億円）を計上するも、売上の回復を主要因として増益
通期実績（4-3月） 第4四半期実績（1-3月）
前年 為替影響 前年 為替影響
単位: 億円 FY2020 FY2021 FY2020 FY2021
同期比 調整後 同期比 調整後
売上高 2,161 2,060 ▲5% ▲4% 525 599 +14% +13%
営業利益 262 246 ▲6% 0% 37 43 +18% +26%
その他の損益* ▲20 ▲28 - - ▲9 ▲21 - -
営業利益率 12.1% 12.0% 12.6% 7.0% 7.2% 7.8%
*決算短信に記載の「その他の収益/費用」の数値
262 246 FY2021 1Q FY2021 2Q FY2021 3Q FY2021 4Q
売上高前年同期比 ▲27% ▲6% ▲1% +14%
為替影響調整後 ▲24% ▲6% +1% +13%
営業利益率 3.8.% 16.6% 18.3% 7.2%
FY2020 FY2021 為替影響調整後 4.5.% 18.0% 18.4% 7.8%
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2021年3月期 通期実績 ④科学事業
売上高 営業利益 売上高 通期：中国の生物顕微鏡や工業用顕微鏡が好調に推移した一方、航空産業等での設
備投資意欲の減退や販売活動の制約を受け、減収
（億円）
4Q：市況の回復に伴い、予算執行及び設備投資状況に改善が見られ、生物・工業用顕
微鏡、蛍光X線分析計が堅調に推移し、増収
1,052
営業利益 通期：減収および生産拠点の操業度低下を要因として減益
959
4Q：社外転進支援制度に伴う費用（約10億円）を計上するも、売上の回復と販管費
の効率化により、為替を除く実質ベースで大幅な増益
通期実績（4-3月） 第4四半期実績（1-3月）
前年 為替影響 前年 為替影響
単位: 億円 FY2020 FY2021 FY2020 FY2021
同期比 調整後 同期比 調整後
売上高 1,052 959 ▲9% ▲8% 286 289 +1% +1%
営業利益 100 49 ▲50% ▲40% 20 20 +0% +17%
その他の損益* ▲5 ▲12 - - ▲1 ▲13 - -
営業利益率 9.5% 5.2% 6.2% 7.0% 6.9% 8.1%
*決算短信に記載の「その他の収益/費用」の数値
FY2021 1Q FY2021 2Q FY2021 3Q FY2021 4Q
100
49 売上高前年同期比 ▲21% ▲17% ▲1% +1%
為替影響調整後 ▲18% ▲17% +1% +1%
営業利益率 - 8.1% 10.3% 6.9%
FY2020 FY2021
為替影響調整後 - 10.0% 10.3% 8.1%
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財政状態計算書
新型コロナウイルスに対応した調達（社債、借入金）等により、現預金が増加
M&Aを実施したことにより、のれんと無形資産が増加
（単位：億円） 2020年3月末 2021年3月末 増減額 2020年3月末 2021年3月末 増減額
流動資産 5,067 5,802 +735 流動負債 3,338 3,284 ▲54
棚卸資産 1,676 1,590 ▲86 社債及び借入金 810 315 ▲495
売却目的で保有する 売却目的で保有する資
資産
63 1 ▲62 産に直接関連する負債
42 - ▲42
非流動資産 5,090 6,009 +919 非流動負債 3,099 4,571 +1,472
有形固定資産 2,021 2,390 +368 社債及び借入金 1,999 3,237 +1,238
無形資産・その他 2,085 2,311 +226 資本 3,720 3,955 +235
のれん 983 1,308 +325 自己資本比率 36.5% 33.4% ▲3.1pt
資産 合計 10,157 11,810 +1,654 負債及び資本合計 10,157 11,810 +1,654
有利子負債：3,553（2020年3月末比+743）
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連結キャッシュフロー計算書
FCF： M&Aの実施による約450億円の支出、映像事業譲渡に伴う約280億円の支出等を考慮すると、
FCFは前年並みの水準を確保
財務CF： 長期借入や社債発行による調達により、408億円のプラス
通期実績（4-3月）
（単位：億円） 2020年3月期 2021年3月期 増減
売上高 7,552 7,305 ▲247
営業利益 922 820 ▲102
営業利益率 12.2% 11.2% ▲1.0pt
継
続 営業キャッシュフロー 1,335 1,241 ▲94
事
業 非
継 投資キャッシュフロー ▲624 ▲1,189 ▲565
続
事 フリーキャッシュフロー 711 52 ▲659
業
財務キャッシュフロー ▲195 408 +603
現金及び現金同等物期末残高 1,627 2,175 +548
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02 2022年3月期 通期業績見通し
通期業績見通し ①連結業績
1 売上高： 市場環境の回復を受け、全事業で増収し、10%の成長を見込む
2 営業利益： 前年から約50%増の1,260億円、営業利益率は約16%となり、ともに過去最高
3 当期利益*： 過去最高の890億円となる見込み
4 配当： 2022年3月期末の配当は前年比2円増となる、14円に増配予定
為替影響調整後
（単位：億円） 2021年3月期 通期実績 2022年3月期 通期見通し 増減 前年比
前年比
売上高 7,305 1 8,060 +755 +10% +7%
売上総利益 4,595 5,290
（売上総利益率） +695 +15% +11%
(62.9%) (65.6%)
販売費および一般管理費 3,570 4,000
（販売費および一般管理費率）
* +430 +12% +10%
(48.9%) (49.6%)
その他の収益および費用等 ▲205 ▲30 - - -
営業利益 820 1,260
（営業利益率）
2 +440 +54% +41%
(11.2%) (15.6%)
税引前利益 768 1,210
（税引前利益率） (10.5%) (15.0%)
親会社の所有者に帰属する当期利益 129 890
（親会社の所有者に帰属する当期利益率） (1.7%)
3 (11.0%) 2022年3月期配当
EPS 10円 69円 4 年間配当14円を予定
*親会社の所有者に帰属する当期利益。2016年3月期までは日本基準、2017年3月期以降はIFRS
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通期業績見通し ②セグメント別業績
1 内視鏡： 消化器内視鏡システム「EVIS X1」を中心に拡販を進め、増収増益
2 治療機器： 症例数の回復による増収に加え、買収した企業の売上等により、大幅な増収増益
3 科学： 市場環境の回復と中国の売上成長に加え、販管費の効率化を進め、営業利益率は約10%を見込む
4 全社消去： 前期発生した映像事業譲渡関連費用、社外転進支援制度に伴う費用が減少
2021年3月期 2022年3月期 為替影響調整後
単位：億円 増減 前年比
通期実績 通期見通し 前年比
売上高 4,195 1 4,450 +255 +6% +3%
内視鏡
営業利益 1,047 1,210 +163 +16% +9%
売上高 2,060 2 2,390 +330 +16% +13%
治療機器
営業利益 246 390 +144 +59% +47%
売上高 959 3 1,080 +121 +13% +10%
科学
営業利益 49 110 +61 +122% +101%
売上高 92 140 +48 +52% +49%
その他
営業利益 ▲7 ▲40 ▲33 ▲33億円 ▲33億円
全社・消去 営業利益 ▲516 4 ▲410 +106 +106億円 +112億円
売上高 7,305 8,060 +755 +10% +7%
連結合計
営業利益 820 1,260 +440 +54% +41%
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2022年3月期 経営方針
オリンパス株式会社 | 取締役 代表執行役 社長兼CEO 竹内 康雄 | 2021年5月7日
01 真のグローバル・メドテックカンパニーへの
転換に向けて
事業の持続的成長と持続可能な社会の実現のために
6つの重要なESG領域を絞り込み、新たに追加した環境視点を含む5つのマテリアリティを特定
6つのESG領域に注力 オリンパスの重要課題（マテリアリティ）
コーポレート 経済的持続性 製品の持続 医療機会の幅広い提供およびアウトカムの向上
ガバナンス 可能性
コンプライアンスおよび製品の品質安全性への注力
責任あるサプライチェーンの推進
ダイバーシティ・インクルージョンの推進
環境 人的資源 社会
社会と協調した脱炭素・循環型社会実現への貢献
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戦略目標と業績指標
年率 5-6%の売上高成長率を持続
世界をリードするメドテックカンパニー
へと成長し、革新的な価値によって
患者様、医療従事者、医療機関、
>20%の営業利益率 を目指す*
医療経済にベネフィットをもたらし、
世界の人々の健康に貢献する
当社が注力する治療領域において
リーディングポジションを獲得
（消化器科、泌尿器科、呼吸器科）
* 特殊要因調整後
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02 2021年3月期の振り返り
環境認識
FY2021
Covid-19感染拡大は、大きな価値観の転換をもたらすと認識
私たちの存在意義「世界の人々の健康と安心、心の豊かさの実現」は、
全ての活動の基本思想であり、世界的な高齢化と新興国の成長を背景とした、
長期的な医療需要の拡大は不変
持続的な成長に向けて
真のグローバル・メドテックカンパニーへの
転換を加速させる好機
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企業改革の断行
持続的な成長に向けて真のグローバル・メドテックカンパニーへの変革を加速
事業ポートフォリオ 固定費の 次世代消化器 今後の成長を 効率的な
の選択と集中 構造改革 内視鏡 EVIS X1の 牽引する製品 研究開発
確実な市場導入 開発への着実な
投資継続
日本産業パート 社外転進支援 次世代消化器内視 医療分野の成長に向けて より効率的な製品
ナーズ株式会社に 制度の実施 鏡「EVIS X1」を欧 複数のM&Aを実施 開発を実現するため、
映像事業の譲渡 州・アジア一部地域、 （消化器科：Arc 開発組織を再編し、
が完了 日本で発売（内視 Medical Design社、呼吸 フロントフェーズでのコ
鏡CADプラットフォーム 器科：Veran Medical ンカレントエンジニアリ
「ENDO-AID」を発 Technologies社、整形 ングを強化
売） 外科：FH ORTHO社、
外科：Quest Photonic
Devices B.V.社）
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売上高*：底堅い医療需要に基づく業績の回復
3Qにはプラス成長に転換し、4Qに2桁成長となり、パンデミック前を超える水準まで回復
+12%
+2 %
-8 %
2020年3月期
2021年3月期
-20%
(億円)
2,170
1,966 1,929 1,971 1,939
1,718 1,799
1,367
1Q 2Q 3Q 4Q
* 継続事業の数値を表示
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03 2022年3月期 経営方針
FY2022
グローバル・メドテックカンパニーとしての深化
FY2021に実行した企業変革の継続と定着
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FY2022重点施策
FY2022
グローバル・メドテックカンパニーとしての深化
医療ビジネスにおける Transform Olympusによる 今後の成長を サステナブルな社会に資する
収益性の高い成長戦略の 企業体質の更なる改善 牽引する製品 ESGへの取り組み
深化 および基盤強化 開発への着実な
投資継続
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Upcoming Investor Events
日時: 2021年後半
登壇者: 竹内 康雄、 ナチョ・アビア
Q&A: CEO・COO・CTO・
CFO・CAO
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参考資料
2021年3月期 通期実績 ①連結営業利益増減要因
通期実績（4-3月）
販管費増減 その他**
+225 ▲111
販売増減 映像事業譲
為替影響
原価率変動 ▲70
▲114 新型コロナウイル 関連費用
▲33
スの影響により、
Transform
旅費交通費や
内視鏡・処置具 Olympus関連
新型コロナウイルス 販売促進費等
製品の自主回 費用
922 の影響により、全事 が減少
収費用の計上に 社外転進支 820
業で販売減少 加え、工場の操 前期まで計上し
援制度に伴う
業度が低下し、 ていたGyrus社
費用
原価率が悪化 の無形資産の償
却費の減少*
2021年3月期
営業利益
2020年3月期 2021年3月期
営業利益 営業利益
（単位：億円） *Gyrus社の無形資産の償却はFY2020に終了 **その他には、決算短信に記載の「持分法による投資損益」、「その他収益」、「その他費用」が含まれています
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2021年3月期 通期実績 セグメント別概況
通期実績（4-3月） 第4四半期実績（1-3月）
単位：億円 2020年3月期 2021年3月期 前年同期比 為替影響調整後 2020年3月期 2021年3月期 前年同期比 為替影響調整後
売上高 4,257 4,195 ▲1% ▲1% 1,106 1,250 +13% +12%
内視鏡
営業利益 1,094 1,047 ▲4% 0% 179 280 +57% +61%
売上高 2,161 2,060 ▲5% ▲4% 525 599 +14% +13%
治療機器
営業利益 262 246 ▲6% 0% 37 43 +18% +26%
売上高 1,052 959 ▲9% ▲8% 286 289 +1% +1%
科学
営業利益 100 49 ▲50% ▲40% 20 20 +0% +17%
売上高 82 92 +12% +11% 22 32 +41% +41%
その他
営業利益 ▲29 ▲7 +22億円 +22億円 ▲9 8 +18億円 +18億円
全社・消去 営業損益 ▲505 ▲516 ▲11億円 ▲12億円 ▲150 ▲178 ▲28億円 ▲29億円
売上高 7,552 7,305 ▲3% ▲2% 1,939 2,170 +12% +11%
連結合計
営業利益 922 820 ▲11% ▲4% 75 173 +129% +147%
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プロダクトパイプライン：内視鏡事業（2021年5月7日時点）
経営戦略：内視鏡事業における圧倒的ポジションの強化
リユース内視鏡の競争優位性の堅持 シングルユース内視鏡によるポートフォリオ
継続的な技術革新と販売力 拡充
リユース内視鏡を補完する製品ラインアッ
~6%
プの提供
Growth driver now Just launched / Coming soon Beyond
内視鏡事業
消化器内視鏡
EVIS LUCERA ELITE（日本、中国）
消化器内視鏡
EVIS X1（欧州、日本）
消化器内視鏡
EVIS X1（米国、中国）
年平均成長率**
EVIS EXERA III（米国、欧州） 十二指腸内視鏡 TJF-Q190V（米国） EVIS X1 3D機能
内視鏡CADプラットフォーム ENDO-AID シングルユース十二指腸内視鏡
外科内視鏡 （欧州）
VISERA ELITE II*（米国、欧州、日 外科内視鏡
本） 外科内視鏡 VISERA ELITE II IR機能（中国）
VISERA ELITE（中国） VISERA ELITE II 3D/IR機能 (米国） 次世代外科内視鏡システム (欧州、日
VISERA 4K UHD（米国、欧州、日本、 VISERA ELITE II 3D機能（中国） 本）
中国）
*米国は2D機能のみ、欧州、日本は3D機能/IRを含むフルローンチ済 **2020年3月期を起点に、2021年3月期から2023年3月期までのCAGR
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プロダクトパイプライン：治療機器事業（2021年5月7日時点）
経営戦略：治療機器事業への注力と拡大
消化器科 泌尿器科 呼吸器科
既存の製品領域において 前立腺肥大の分野で業界をリー オリンパスとVeran Medical社
製品ラインアップを拡充し、 ドしつつ、製品ラインアップを拡充 間で製品ポートフォリオのシナジー
関連する領域での成長拡大 し、結石処置における競争力を を創出し、投資と革新を継続す
向上 ると共にBLVR*市場を拡大する
Growth driver now
消化器科
Visiglide
Just launched / Coming soon
消化器科
5製品（米国）
Beyond
消化器科
シングルユース胆道鏡
~8%
ESD Knife 5製品（欧州） 治療機器事業
EZ Clip / QuickClip Pro
EndoJaw
10製品（日本）
5製品（中国）
泌尿器科
シングルユース尿管鏡 年平均成長率**
泌尿器科 泌尿器科 呼吸器科
前立腺肥大症治療用切除デバイス 前立腺肥大症低侵襲治療デバイスiTind（米国、欧州） 電磁ナビゲーションシステム（欧州）
ツリウムファイバーレーザー装置 SOLTIVE シングルユース気管支鏡
呼吸器科 SuperPulsed Laser System（米国、欧州）
ViziShot
スパイレーションバルブシステム 呼吸器科
電磁ナビゲーションシステム（米国）
シングルユース気管支鏡（米国）
*Bronchoscopic Lung Volume Reduction **2020年3月期を起点に、2021年3月期から2023年3月期までのCAGR
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投資等
通期実績（4-3月）および通期見通し
（億円）
FY2020 FY2021 FY2022通期見通し
（単位：億円） FY2020 FY2021
研究開発支出* (a) 878 818
989
開発費資産化 (b) 230 161
878
818 840 損益計算書上における
780 研究開発費
648 657
747 (a-b)
674
596 620
（単位：億円） FY2020 FY2021
償却費 72 86
2020年12月末 2021年3月末
開発資産残高 531 562
*研究開発支出には、開発費資産化(b)の数値が含まれています
研究開発支出* 資本的支出** 減価償却費 **資本的支出には、開発費資産化(b)の数値が含まれています
また、2020年3月期よりIFRS第16号「リース」を適用し、資本的支出には下記使用権資産が含まれています
（FY2020通期：129億円、FY2021通期：394億円、FY2022通期見通し：100億円）
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