2020年3月期第3四半期
決算説明会
2020年1月31日
株式会社トプコン
代表取締役社長 平野 聡
目次
2020年3月期第3四半期 決算説明会
Ⅰ. 2020年3月期第3四半期 決算報告
Ⅱ. 2020年3月期 通期見通し
Ⅲ. 参考資料
©2020 Topcon Corporation 1
Ⅰ. 2020年3月期第3四半期
決算報告
I-1. 2020年3月期第3四半期 決算報告
I-2. 事業別の状況
©2020 Topcon Corporation 2
FY2019 3Q累計決算概要
減収・減益
為替影響を除き実質売上横ばい
00 為替控除後*
200
00 1,031 1,035
190
1,017 180
170
00
160
00 874 1,007 150 売上高 営業利益
140
00 130 為替控除後売上高
00 120
為替控除後営業利益
110
00 100
（単位：億円）
90
00 80
00 70
為替控除後*
60
00 68 50
62 3940 *為替控除後：
00 44 30 2019年度実績を前年同期の
20
00 31 10
為替レートを用いた換算値
0 0
FY2016 FY2017 FY2018 FY2019
3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計
為替換算 110.82 109.10
円／ドル 円／ドル
レート
129.38 121.46
（期中平均） 円／ユーロ 円／ユーロ
©2020 Topcon Corporation 3
FY2019 3Q累計実績 [連結]
（単位：百万円）
FY2018 FY2019
3Q累計実績 3Q累計実績 前年同期比 ％ 為替控除後 %
売上高 103,106 100,724 △2,382 △2% 103,486 +0%
売上総利益 54,707 53,293 △1,414
（売上総利益率） （53.1%） （52.9%）
販管費 47,948 50,230 2,282
営業利益 6,758 3,062 △3,696 △55% 3,944 △42%
（営業利益率） （6.6%） （3.0%） (3.8%)
営業外損益 △1,147 △1,291 △144
経常利益 5,611 1,771 △3,840 △68% 2,865 △49%
特別損益 △731 △415 316
税引前利益 4,880 1,355 △3,525
純利益 2,518 254 △2,264 △90% 941 △63%
為 替 ＵＳＤ 110.82 円 109.10 円 △1.72 円
換算レート
ＥＵＲ 129.38 円 121.46 円 △7.92 円
（期中平均）
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FY2019 3Q累計事業別実績 [連結]
（単位：百万円）
FY2018 FY2019
3Q累計実績 3Q累計実績 前年同期比 % 為替控除後 %
ポジショニング 53,645 52,546 △1,099 △2% 54,178 +1%
スマートインフラ 26,055 23,708 △2,347 △9% 24,011 △8%
アイケア 33,338 33,943 605 +2% 35,009 +5%
売上高
その他 1,301 1,039 △262 △20%
消去 △11,232 △10,512 720
合計 103,106 100,724 △2,382 △2% 103,486 +0%
ポジショニング
4,496 2,416 △2,080 △46% 2,498 △44%
（8.4%） (4.6%) (4.6%)
スマートインフラ
3,933 2,984 △949 △24% 3,174 △19%
（15.1%） (12.6%) (13.2%)
アイケア
1,310 871 △439 △34% 1,505 +15%
営業利益 （3.9%） (2.6%) (4.3%)
（営業利益率）
その他
△46 △93 △47 -
（△3.5%） （△9.0%）
調整 △2,935 △3,116 △181
合計
6,758 3,062 △3,696 △55% 3,944 △42%
（6.6%） (3.0%) (3.8%)
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FY2019 3Q累計増減益分析（営業利益ベース:前年同期比）
（単位：億円）
100
80
60
△9 6
△25
40
68 （主な要素） △9
・ポジショニング
先端技術開発費
20 ・アイケア先行投資
31
0
2019年3月期 売上増減・Mix 原価低減 固定費 為替影響 2020年3月期
第3四半期 第3四半期
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Ⅰ. 2020年3月期第3四半期
決算報告
I-1. 2020年3月期第3四半期 決算報告
I-2. 事業別の状況
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事業別の状況 ポジショニング
（単位：百万円）
FY2018 FY2019
3Q累計実績 3Q累計実績 前年同期比 % 為替控除後 %
売上高 53,645 52,546 △1,099 △2% 54,178 +1%
営業利益 4,496 2,416 △2,080 △46% 2,498 △44%
（営業利益率） （8.4%） （4.6%） (4.6%)
為 替 ＵＳＤ 110.82 円 109.10 円 △1.72 円
換算レート ＥＵＲ 129.38 円 121.46 円 △7.92 円
3Q業績要因分析
• ICT自動化施工 – OEM販売が3Qで減速
– アフターマーケットは堅調
• IT農業 販売低調
• 成長投資は継続
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事業別の状況 スマートインフラ
（単位：百万円）
FY2018 FY2019
3Q累計実績 3Q累計実績 前年同期比 % 為替控除後 %
売上高 26,055 23,708 △2,347 △9% 24,011 △8%
営業利益 3,933 2,984 △949 △24% 3,174 △19%
（営業利益率） （15.1%） （12.6%） (13.2%)
為 替 ＵＳＤ 110.82 円 109.10 円 △1.72 円
換算レート ＥＵＲ 129.38 円 121.46 円 △7.92 円
3Q業績要因分析
• インド向け販売が急減
• 中国／東南アジア向け販売低迷、好転せず
• 国内建設市場／i-Construction 好調な販売継続
※ i-Constructionは、国土交通省国土技術政策総合研究所の登録商標です。
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事業別の状況 アイケア
（単位：百万円）
FY2018 FY2019
3Q累計実績 3Q累計実績 前年同期比 % 為替控除後 %
売上高 33,338 33,943 605 +2% 35,009 +5%
営業利益 1,310 871 △439 △34% 1,505 +15%
（営業利益率） （3.9%） （2.6%） (4.3%)
為 替 ＵＳＤ 110.82 円 109.10 円 △1.72 円
換算レート ＥＵＲ 129.38 円 121.46 円 △7.92 円
3Q業績要因分析
• 為替影響を除き増収増益
• スクリーニングビジネス 販売伸長
• 先行投資継続
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Ⅱ. 2020年3月期 通期見通し
Ⅱ-1. 2020年3月期 通期見通し
Ⅱ-2. 注力事項
Ⅱ-3. まとめ
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通期計画見直し
通期業績見通し
想定を下回った3Q実績および以下要素を勘案し業績見通しを下方修正
ポジショニング ・ICT自動化施工 - OEM販売減は一時的、4Q復調の兆しも不透明感残る
- アフターマーケットは堅調維持
- 好調な米国市場を背景に、最大の建機展で大量受注
スマートインフラ ・アジア・インド市場 低迷継続
・国内i-Construction 好調継続
アイケア ・スクリーニングビジネス 好調も一部販売の期ずれ
計画の見直し 旧公表値 新公表値 増減 増減%
（10/31） （1/31）
売上高 1,500億円 1,470億円 △30億円 △2%
営業利益 125億円 100億円 △25億円 △20%
純利益 60億円 43億円 △17億円 △28%
配当 28円 28円 据え置き
（配当性向69%）
4Q為替前提：$=110円／€=120円は変更なし
※ i-Constructionは、国土交通省国土技術政策総合研究所の登録商標です。
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FY2019 通期見通し [連結]
（単位：百万円）
FY2018 FY2019
2019年
通期 通期 前年度比
10月31日
実績 見通し (%)
公表値
売上高 148,688 147,000 △1% 150,000
営業利益 13,596 10,000 △26% 12,500
(営業利益率) (9.1%) (6.8%) (8.3%)
経常利益 11,497 8,000 △30% 10,500
純利益 6,548 4,300 △34% 6,000
ＲＯＥ 9.8% 6.5% 9%
配当 24円 28円 28円
配当性向 39% 69% 49%
為替換算レート ＵＳＤ 110.69円 110円 110円
(期中平均) ＥＵＲ 128.43円 ( 4Q前提
レート ) 120円 120円
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FY2019 通期見通し [連結] （事業別）
（単位：百万円）
FY2018 FY2019
2019年
通期 通期 前年度比
10月31日
実績 見通し (%)
公表値
ポジショニング 77,722 76,000 △2% 76,500
スマートインフラ 36,744 34,500 △6% 36,000
アイケア 47,713 50,000 +5% 51,000
売上高
その他 1,698 1,500 △12% 1,500
消去 △15,190 △15,000 △15,000
合計 148,688 147,000 △1% 150,000
8,358 6,000 △28% 7,500
ポジショニング
(10.8%) (7.9%) (9.8%)
6,393 5,100 △20% 5,600
スマートインフラ
(17.4%) (14.8%) (15.6%)
営業利益 2,896 3,000 +4% 3,400
アイケア
(営業利益率) (6.1%) (6.0%) (6.7%)
△65 0 - 0
その他
(△3.8%) (0.0%) (0.0%)
調整 △3,986 △4,100 △4,000
13,596 10,000 △26% 12,500
合計
(9.1%) (6.8%) (8.3%)
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Ⅱ. 2020年3月期 通期見通し
Ⅱ-1. 2020年3月期 通期見通し
Ⅱ-2. 注力事項
Ⅱ-3. まとめ
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注力事項 ポジショニング
ICT自動化施工 新製品攻勢で更なる拡販
- 好調な米国市場を背景に、最大の建機展で大量受注
- 自動ショベルシステム 販売が本格化！
経営効率の改善
- 販管費削減および製造原価低減の更なる強化
250
800 749 777 760
売上高 200
600
営業利益
150
（単位：億円）
400
100
200 80 84 50
60
0 0
FY2017 FY2018 FY2019
実績 実績 見通し
為替換算 110.69 109.31
円／ドル 円／ドル
レート
128.43 121.12
（期中平均） 円／ユーロ 円／ユーロ
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ICT自動化施工 新製品攻勢で更なる拡販 ポジショニング
好調な米国市場を背景に、最大の建機展で大量受注
ConExpo ラスベガス 開催時期：2020年3月
来場者数：約13万人（予定）
米国最大の建機展示会
（3年毎に開催） 出展社数：約2,800社（予定）
ConExpo 2017 当社ブース ConExpo 2017外観
15～20種の新製品投入予定
リリース済
Software
Compaction System
Excavator System Grader System
Paving System
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ICT自動化施工 新製品攻勢で更なる拡販 ポジショニング
自動ショベルシステム 販売が本格化！
各社ショベルに後付け可能 (ベンダーニュートラル) 高い成長ポテンシャル
現状ICT搭載型油圧ショベルの
普及率は低く成長余地が大きい
油圧ショベル
普及率
順調な販売立ち上がり
累 自動ショベルシステム
計
台
販売実績（FY19）
数
0
6月 9月 12月
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注力事項 スマートインフラ
国内インフラ需要の積極的な取り込み
- 国内インフラ市場は拡大基調
600
- i-Construction向け販売加速 240
220
500
200
売上高 営業利益 （単位：億円）
180
400
366 367 160
345
140
300 120
100
200 80
60
100 64 40
51 51
20
0 0
FY2017 FY2018 FY2019
実績 実績 見通し
為替換算 110.69 109.31
円／ドル 円／ドル
レート
128.43 121.12
（期中平均） 円／ユーロ 円／ユーロ
※ i-Constructionは、国土交通省国土技術政策総合研究所の登録商標です。
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国内インフラ需要の積極的な取り込み スマートインフラ
国内インフラ市場は拡大基調
国土強靭化計画 引き続き市場は拡大
✔ 2019年度補正予算 災害復旧などに2.3兆円 国内インフラ需要を
（2019年12月12日報道発表）
積極的に取り込む
国内ICT自動化施工の
売上計画
i-Construction 2,500
i-Construction
2,110
（金額）
公共工事発注件数
2,000 （件数）
✔ 施策4年目「貫徹の年」 1,502
✔ i-Construction公共工事 1,500
1,203
1,327
発注件数 急速に増加
1,000
500
0
2016年 2017年 2018年 2019年
4-12月 4-12月 4-12月 4-12月 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019
出典：国土交通省 実績 実績 実績 見通し
※ i-Constructionは、国土交通省国土技術政策総合研究所の登録商標です。
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国内インフラ需要の積極的な取り込み スマートインフラ
i-Construction向け販売加速 － ラインナップを充実
注力製品
自動ショベルシステム モーターグレーダー用
・設計データ通りに自動掘削 ICT自動化施工システム
・自動で深掘防止 ・新グレーダー用後付けキット
・みちびきにも対応 ・設計データ通りに
（マルチGNSS対応） 自動制御
X-53x
3Dポイントナビ スキャナー搭載トータルステーション
・ベストセラー機LN-100の後継機 ・1台2役で測量・3D計測、効率化を実現
・高低差の現場にも対応 ・作業工程を飛躍的に短縮！
・スマートフォンや 世界初
タブレット端末
で簡単操作
LN-150 GTL-1000
※ i-Constructionは、国土交通省国土技術政策総合研究所の登録商標です。
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注力事項 アイケア
3D OCTの更なる拡販
スクリーニングビジネス拡大
700 100
売上高 為替控除後売上高 （単位：億円）
90
600 営業利益 為替控除後営業利益 為替控除後
80
477 513 (+7%)
500 465 70
500
60
400
50
300
36 40 (+23%)
200 30
29 30 20
100
20 10
0 0
FY2017 FY2018 FY2019
実績 実績 見通し
為替換算 110.69 109.31
円／ドル 円／ドル
レート
128.43 121.12
（期中平均） 円／ユーロ 円／ユーロ
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3D OCTの更なる拡販 アイケア
Triton
3D OCT販売計画 （台数）
眼科開業医の臨床領域まで幅広く普及 研究 Triton
（大学病院など）
Maestro2
深く
高機能プレミアムOCT
速く
2019年10月
美しく
世界最大の眼科学会で
販売好調 前年比130%
臨床
Maestro2 （大学病院・
クリニック）
臨床からスクリーニング市場
へ販売拡大
専門性を要さない容易な操作 フルオート
2019年9月
世界最大の眼鏡展示会で スクリーニング
販売レコード 前年比160% （眼鏡店、クリニックなど） FY2017 FY2018 FY2019
実績 実績 見通し
©2020 Topcon Corporation 23
スクリーニングビジネス拡大 アイケア
欧州市場でもOCT導入！
Maestro2 好調継続
豪州、米国に続き
英国・北欧大手眼鏡チェーン店からも受注！
2017欧州眼鏡店売上Top10
Rank 店舗名 本社 売上 店舗数
（百万ユーロ）
1 Specsavers 英国 2,028 1,226
フルオート 2 Fielmann ドイツ 1,606 723
3 Optic 2000 フランス 1,350 1,180
専門性を要さない 4 Krys Group フランス 1,000 1,400
容易な操作 5 Alain Afflelou フランス 730 1,200
6 Apollo Optik ドイツ 694 800
7 Grandoptical フランス 664 299
8 Boots Opticians 英国 417 637
9 Hans Anders オランダ 367 409
Specsavers社導入例 10 Hartlauer オーストリア 238 155
2017～2019年 合計 €9,094 8,029
百万 店
Maestro 350台導入済（豪州地域） （出典：Retail-Index）
https://www.retail-index.com/Sectors/OpticalRetailersinEurope.aspx
©2020 Topcon Corporation 24
Ⅱ. 2020年3月期 通期見通し
Ⅱ-1. 2020年3月期 通期見通し
Ⅱ-2. 注力事項
Ⅱ-3. まとめ
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まとめ
通期見通し：売上横ばい・減益
売上高（単位：億円）
1,800 営業利益 400
390
1,700 380
370
360
1,600 1,487 1,470 350
340
1,500 330 見通し （前年比） 為替控除後（前年比）
320
1,400 310
300
1,300 売上高
290
280 1,470億円 (△1%) 1,502億円 (+1%)
1,200 270
260
250
1,100
1,000
営業利益
240
230
220
100億円 (△26%) 110億円 (△19%)
210
900 200
190
800 経常利益
180
170 80億円 (△30%) 90億円 (△22%)
700 160
150
600 140
500 純利益
130
120
110
43億円 (△34%） 49億円 (△25%)
400 136 100
90
80
300 100 70
60 見通し 前年度
200 50
40
100 配当
30
20
10 28円 24円
0 0
FY2018 FY2019
実績 見通し
為替換算 110.69 109.31
円／ドル 円／ドル
レート
128.43 121.12
（期中平均） 円／ユーロ 円／ユーロ
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Topcon for Human Life 医・食・住
©2020 Topcon Corporation 27
Ⅲ. 参考資料
©2020 Topcon Corporation 28
四半期別業績推移
全社 ポジショニング・カンパニー
売上高 営業利益 （単位：億円） 売上高 営業利益 （単位：億円）
500
456 85
50
250 241
400
369 368 65 189 40
334 328 327 312 200 184 186 166 182
300 68 45 39 154 30
150
20
200 25 100
34 18 19
19 28 17 10
100 △7 8 12 △4
15 10
5 50 0
0 △ 15 0 △ 10
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q 3Q FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q 3Q
スマートインフラ・ビジネス アイケア・ビジネス
（億円）
売上高 営業利益 （単位：億円） 売上高 営業利益 （単位：億円）
150 144
107 30
100 101 118 115 119 18
100 117
82 100 103
78 70 100 13
25 67 20
16
20
8
50
17 50
10 7
11 5 3
9 8 4 3
5 2 1
0 0 0 △2
FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q 3Q FY18/1Q 2Q 3Q 4Q FY19/1Q 2Q 3Q
©2020 Topcon Corporation 29
半期別業績推移・見通し
全社 ポジショニング・カンパニー
売上高 営業利益 （単位：億円）
売上高 営業利益 （単位：億円）
1,000 150
391 407 389
784 775 400 359 370 371 60
800 775 703
680 695
100 300
600 40
39 41 46
400 75 83 200 37
32
50 29
53 62 20
200 46 100
38
0 0 0 0
FY17/1H FY17/2H FY18/1H FY18/2H FY19/1H FY19/2H FY17/1H FY17/2H FY18/1H FY18/2H FY19/1H FY19/2H
スマートインフラ・ビジネス アイケア・ビジネス
売上高 営業利益 （単位：億円） 売上高 営業利益 （単位：億円）
300 278
200 196 40
170 182 185 174 251 259
171 40
214 218 222
200
35
35 29
100 20
25 26 20 24
23
100
16
15
6 6
0 0 0 5 0
FY17/1H FY17/2H FY18/1H FY18/2H FY19/1H FY19/2H FY17/1H FY17/2H FY18/1H FY18/2H FY19/1H FY19/2H
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地域別売上高
FY2018/3Q累計 FY2019/3Q累計
1,031億円 1,007億円
アジア・その他 日本 アジア・その他 日本
241億円 222億円 237億円 213億円
23% 22% 24% 21%
前年同期比
25% △2％
30% 25% 30%
欧州 北米 欧州 北米
260億円 308億円 252億円 305億円
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FY2019 設備投資および研究開発費 / 為替感応度
投資額・費用見通し
設備投資額 減価償却費* 研究開発費
（単位：億円） （単位：億円） （単位：億円）
65 65 150
62 60 140
54 130
51
FY17 FY18 FY19 FY17 FY18 FY19 FY17 FY18 FY19
実績 実績 見通し 実績 実績 見通し 実績 実績 見通し
*のれん償却費を除く
為替感応度（1円の変動による影響額）
USD：営業利益 1.5～2億円
EUR：営業利益 0.7～1億円
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当資料取扱上のご注意
本資料に記載の業績見通し、並びに将来予測は、現在入手可能な情報に基づき、
見通しのもとになる前提、予想を含んだ内容を記載しております。
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