京都きもの友禅株式会社
(東証一部：7615)
2020年3月期
第２四半期決算補足説明資料
2019年10月29日（火）
当社イメージモデル
浜辺美波 CONFIDENTIAL Kyotokimonoyuzen All rights reserved. 無断転載・複製・転用を禁じます。
目次
・ 当社の特色
・ 2020年3月期上半期業績概要
・ 2020年3月期通期見通し
・ 中長期経営戦略・経営目標
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当社の特色
■振袖を入口とした呉服販売
○ 成人式対象者を新規客として毎年獲得（振袖購入・レンタル者 年間約1.5万人）
○ 振袖35％、一般呉服47％、宝飾12％、レンタル6％ （19/3期実績）
◆現金買取方式による安価な仕入
○ 一流メーカーと直接交渉の上、高品質な商品を大量発注
○ 同業他社は委託方式による仕入が一般
◆メディアミックスによる効果的な集客
○ 成人対象女性数の80％以上へアプローチ
（2019年成人対象女性：約58万人 （内、当社商圏人口：約48万人））
◆オフィスビルを中心とした出店で出店費用を圧縮
○ １店舗当たりの出店コストは駅ビル等の1/2～1/3程度
■友の会制度を中心とした優良顧客の確保
○ 振袖成約者の母親を中心に約30％が友の会へ入会
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2020年3月期 上半期業績概要
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上半期業績概要－ ①業績の推移
業績の推移（連結）
（単位：億円）
80 40
68.8 売上高
67.4
経常利益（右軸）
60 55.1 57.0 30
48.6
40 20
20 7.1 10
2.2 1.8
0.2
0 -2.3 0
15/9 16/9 17/9 18/9 19/9
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上半期業績概要－ ②業績の推移
業績の推移（単体）(金融サービス事業除く)
（単位：億円）
80 40
売上高
66.4
64.8 経常利益（右軸）
60 55.6 30
53.0
46.8
40 20
20 10
4.8
-0.3 -0.1
-1.3
0 0
-3.9
15/9 16/9 17/9 18/9 19/9
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上半期概要－ ③損益抜粋
損益抜粋（連結）
（単位：百万円、%）
2018/9実績 2019/9実績
前年比
売上比 売上比
受注高 4,940 5,894 119.3
売上高（出荷高） 4,856 100.0 5,697 100.0 117.3
売上総利益 3,057 63.0 3,532 62.0 115.6
販管費 3,359 69.2 3,570 62.7 106.3
内）広告・販促 1,069 22.0 1,321 23.2 123.7
人件費 1,507 31.0 1,444 25.4 95.8
営業利益 △302 △6.2 △38 △0.7 －
営業外損益 72 1.5 59 1.0 81.2
経常利益 △230 △4.7 21 0.4 －
特別損益 △0 △0.0 △25 △0.4 －
四半期純利益 △260 △5.4 △34 △0.6 －
1株利益（EPS） △21.80円 △2.84円 －
【金融サービス事業および連結子会社の連結損益への影響額】
●金融サービス事業： 売上高 【172百万 (内部取引消去 △ 8百万)→連結寄与額 ＋167百万】、経常利益【＋121百万】
●友の会 ： 売上高 【 83百万 (内部取引消去 △114百万)→連結寄与額 △ 31百万】、経常利益【＋ 25百万】
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上半期概要－ ④損益抜粋
損益抜粋（単体）(金融サービス事業除く)
（単位：百万円、%）
2018/9実績 2019/9実績
前年比
売上比 売上比
受注高 4,768 5,759 120.8
売上高（出荷高） 4,684 100.0 5,562 100.0 118.7
売上総利益 2,945 62.9 3,446 62.0 117.0
販管費 3,414 72.9 3,638 65.4 106.6
内）広告・販促 1,068 22.8 1,321 23.8 124.0
人件費 1,499 32.0 1,437 25.8 95.9
営業利益 △469 △10.0 △192 △3.4 －
営業外損益 80 1.7 67 1.2 83.4
経常利益 △389 △8.3 △125 △2.2 －
特別損益 △0 △0.0 △23 △0.4 －
四半期純利益 △363 △7.8 △170 △3.1 －
●受注高・・・・・・・・・・「振袖」販売において来店者数が回復したことと、一般呉服・宝飾受注も好調に推移した
ことにより、前年比＋20.8％。
●広告・販促費・・・・・・・ 夏の繁忙期にTVCMを放映したことにより、前年比＋253百万。
●人件費・・・・・・・・・・ 期中平均人員数（前年同期比△21人、計画比△9人）
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上半期概要－ ⑤受注構成比の推移
受注構成比の推移
受注高（億円） 人口（万人）
100 80
振袖 レンタル 一般呉服・宝飾等 成人女性人口（右軸）
80 59
58 58 58 57 60
60
40
42 41
40 36
31
30
20
20 3 4 4
3 3
20 20 17 18
15
0 0
15/9 16/9 17/9 18/9 19/9
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上半期概要－ ⑥受注状況 (振袖)
受注状況 (振袖)
＜ 来店者数と受注件数 ＞
2018/9 2019/9 増減
来店者数 10,451 人 11,810 人 ＋ 13.0%
受注件数 （成約率） 6,107 人 （58.4%） 7,017 人 （59.4%） ＋ 14.9% （＋ 1.0 pt）
内）販売分 4,641 人 （44.4%） 5,272 人 （44.6%） ＋ 13.6% （＋ 0.2 pt）
内）レンタル分 1,466 人 （14.0%） 1,745 人 （14.8%） ＋ 19.0% （＋ 0.7 pt）
内）販売 ・ レンタル含む受注状況
2018/9 2019/9 増減
受注件数 6,107 人 7,017 人 ＋ 14.9%
平均単価 272 千円 302 千円 ＋ 11.1%
受注高 1,660 百万円 2,119 百万円 ＋ 27.6%
●来店者数が前年比＋13.0％と回復し、成約率・平均単価も上昇したため、
販売・レンタル合わせた受注金額は前年比＋27.6％。
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上半期トピック－ ⑦TVCMを軸としたメディアミックス
TVCM・Web広告・YouTube・SNS・PR記事・番組といった複数媒体での接触を通じ、
当社への好意獲得と第一想起を促進することにより、放送タイミングに併せて届く
DM・カタログ開封率を引き上げた。さらに、Web検索からの流入増とコンバージョン
に繋げる導線設計が機能し、８月度の来店者数前年比173％を達成。
【WEB・SNS】
日次来店者数推移 (7月〜8月)
日次来店者数（7～8月）
日次来店者数（7～8月）
200
200
150
150
2019年
100
2018年 2
100
2
50
50
CM放映日
土日 土日祝 土日 土日 土日 土日祝 土日 土日
0
1日
2日
3日
4日
1日 5日
2日 6日
3日 7日
4日 8日
5日 9日
10日
11日
12日
13日
14日
15日
16日
17日
18日
19日
20日
21日
22日
23日
24日
25日
26日
27日
28日
29日
30日
31日
28日 1日
29日 2日
30日 3日
31日 4日
1日 5日
2日 6日
3日 7日
4日 8日
5日 9日
10日
11日
12日
13日
14日
15日
16日
17日
18日
19日
20日
21日
22日
23日
24日
25日
26日
27日
28日
29日
30日
31日
0
6日
7日
8日
9日
10日
11日
12日
13日
14日
15日
16日
17日
18日
19日
20日
21日
22日
23日
24日
25日
26日
27日
6日
7日
8日
9日
10日
11日
12日
13日
14日
15日
16日
17日
18日
19日
20日
21日
22日
23日
24日
25日
26日
27日
28日
29日
30日
31日
CM開始 カタログ着 CM開始 DM着
【TVCM】 7月 8月
【保存版カタログ】 【DM】
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上半期トピック－ ⑧マインドシェア（純粋想起率）の改善
47～48期純粋想起率と受注額に強い相関。 今期上期施策で想起率低下が反転。
課題認識をしたものの対策に遅れ。 50期以降に向け競合他社との差を広げていく。
- 京都きもの友禅 - 京都きもの友禅
お嬢様の第一想起先へ復帰
- 京都きもの友禅 - 京都きもの友禅 - 京都きもの友禅 - 京都きもの友禅
次いで、親御様の第一想起先への
第一想起先からのランクダウン 復帰を目指す
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上半期概要－ ⑨友の会の状況
友の会の状況
（単位：人、百万円）
2018/9 2019/9 増減
会 員 数 75,574 73,969 △ 1,605
会員による受注高 868 1,000 ＋ 131
利
用 一般呉服等の受注全体に
状 28.5 % 28.0 % △ 0.5 pt
占める比率
況
平均購入倍率 3.1 倍 3.2 倍 ＋ 0.1 pt
積立残高総額 3,596 3,437 △ 158
内）積立完了未使用 2,884 2,778 △ 106
未使用の比率 80.2 % 80.8 % ＋ 0.6 pt
●振袖成約後の友の会入会率については、前年比△4.1ptの26.0％。
●一般呉服・宝飾受注高の増加に比例し、会員受注高についても前年比＋15.1％。
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上半期概要－ ⑩バランスシート
バランスシート (連結)
（単位：百万円）
2019年 2019年
増減 【資産】
３月末 ９月末 ・現預金 ＋767M
流動資産 9,445 10,264 ＋818 ・棚卸資産の減少 ▲ 41M
(3,674) (4,442) (＋767) ・割賦売掛金 ▲ 45M
(うち現金及び預金)
・有形固定資産 ＋ 12M
有形固定資産 205 217 ＋12
※主に営業活動によるCFと
無形固定資産 37 33 ▲4 投資有価証券の売却によるもの。
投資その他の資産 3,153 2,873 ▲280
【負債】
固定資産 3,395 3,124 ▲271 ・買掛金 ＋334M
・前受金 ＋100M
・預り金 ▲130M
資産合計 12,841 13,388 ＋547
・流動負債その他 ＋245M
負債 6,932 7,580 ＋648 ※買掛金の増加要因は、売上高増加
に伴う仕入債務増加によるもの
株主資本 5,904 5,809 ▲94
その他包括利益累計額 4 ▲1 ▲6 【純資産】
・利益剰余金 ▲125M
非支配株主持分 ― ― ― ・自己株式の減少 ＋ 30M
純資産 5,908 5,807 ▲100 ※自己資本比率 43.4%
（2019年３月末 46.0%）
負債純資産合計 12,841 13,388 ＋547
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2020年3月期 通期見通し
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通期見通し－ ①通期計画 (連結)
通期計画（連結）
（単位：百万円、%）
2019/3 実績 2020/3 計画
前年比
売上比 売上比
受注高 9,243 10,974 118.7
売上高（出荷高） 9,241 100.0 10,944 100.0 118.4
売上総利益 5,809 62.9 6,947 63.5 119.6
販管費 6,733 72.9 7,159 65.4 106.3
内）広告・販促 2,234 24.2 2,372 21.7 106.2
人件費 2,930 31.7 3,044 27.8 103.9
営業利益 △924 △10.0 △212 △1.9 －
営業外損益 111 1.2 68 0.6 61.1
経常利益 △812 △8.8 △144 △1.3 －
特別損益 271 2.9 △2 △0.0 －
当期純利益 △819 △8.9 △200 △1.8 －
1株利益（EPS） △68.57円 △16.75円 －
ＲＯＥ △12.7％ △3.5％
1株当たり年間配当金 18.00円 10.00円
●消費増税に伴う影響を見極める必要性があることから、現時点における通期見通しに
ついては当初計画どおりとするが、通期での営業黒字化を目指す。
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通期見通し－ ②通期計画 (受注高)
通期計画（受注高）
（単位：百万円、%）
2019/3 実績 2020/3 計画
前年比 前年比
構成比 構成比
振袖セット 3,131 35.1 90.4 3,892 36.5 124.3
レンタル 513 5.8 80.5 665 6.3 129.6
一般呉服・宝飾等 5,268 59.1 91.9 6,100 57.2 115.8
合 計 8,912 100.0 90.6 10,657 100.0 119.6
●振袖セット・・・・・上期に引き続き当社認知度向上に取り組み、来店者数の増加を図る
●一般呉服等・・・・・魅力ある商品、催事機会の拡充を積極的に行い、既存顧客全体の更なる活性化
および受注総額の増加を図る。
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通期見通し－ ③受注構成の推移
受注構成の推移
受注高（億円） 人口（万人）
200 80
振袖 レンタル 一般呉服・宝飾等 成人女性人口（右軸）
59 58 58
150 58 57 60
100 40
77 70
61
57
53
50 20
6 8 7
6 5
39 40 35 39
31
0 0
16/3 17/3 18/3 19/3 20/3(予)
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下半期の取り組み－ ④メディアミックス効果の最大化
マインドシェアの維持とブランド力強化の継続（1月商戦期・翌年度への仕込み）
1月商戦と共に翌年以降も見据え、TVCM・カタログ・DM・Web・SNSの
相乗効果を図り、大きく引き上げた京都きもの友禅ブランドのマインドシェア
及びブランド力を維持・強化していく。
今後を見据えた新しい施策へのチャレンジ
商品構成とも連動した、よりセグメントした特定ターゲットへの
アプローチ企画・来場施策の展開。
2021年成人最大の山をできるだけ高く作る
通期予算達成に向けて、夏に続く大型プロモーションを実施。効果を確認した
TVCM・カタログを中心とするデジタル含むメディアミックスでの広告展開と
店舗施策との連動を推進していく。
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下半期の取り組み－ ⑤振袖購入の早期化トレンドへの対策
早期化トレンド対策のポイント
成人式対象前世代との
コミュニケーション活性化
従来の広告媒体だけに
囚われない
顧客接点・機会への
若年層への
アクションを行う。 アプローチ
オフライン
SNS強化 マーケティング
ターゲットとの親和性を マーケティング視点を踏まえた、
重視した施策の追求 店舗・催事・イベント戦略の立案と実行
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株主還元について
◆ 当社は従来より、安定的かつ継続的な配当を行うことを重視しております。
◆ 20/3期については、業績・財務基盤の早期回復を図っていくことに注力し、
１株当たり年間配当額としましては10円を計画しております。
＜直近３期間の推移（連結ベ－ス）＞
18/3 19/3 20/3（予）
１株当たり年間配当金 24 円 18 円 10 円
配当性向 760.2％ － －
純資産配当率 3.9％ 3.3％ 2.1％
※19/3期、20/3期の配当性向は、当期純利益がマイナスのため表示しておりません。
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中長期経営戦略・経営目標
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当社を取り巻く環境－ ①呉服小売市場規模推移
呉服小売市場規模推移
（億円）
3,500
3,100
3,000 3,010
3,000 2,960
2,855
2,805 2,785
2,710 2,681 2,664
2,500
2,000
出所：(株)矢野経済研究所「呉服市場に関する調査（2019年）」2019年10月21日発表
注：正絹のきもの、紬類のきもの、帯類、リサイクルきものの他、和装小物、ゆかた、合繊素材のきもの等含む。
なお、きものレンタルは含まない。
●市場規模については、過去の4,000億円を超えていた規模から大幅に
縮小してきたものの、近年においては横ばい傾向。
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当社を取り巻く環境－ ②チャネル別呉服小売市場規模
チャネル別呉服小売市場規模（2018年）
催事・訪問販売
2.9
その他
7.1
百貨店
9.0
チェーン専門店
✔ リサイクル
12.5
39.7
✔ 通販 9.8
一般呉服店 19.0
（％）
出所：(株)矢野経済研究所「呉服市場に関する調査（2019年）」2019年10月21日発表
注：その他には、着付け教室における呉服販売、及び量販店や総合衣料店、卸・メーカー直販などを含む。
●今後、小売他チャネルへの参入による販売機会の増大を見込む。
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中長期事業計画の骨子
●当社の目指すべき姿
和装業界においてオンリーワンの企業になることを志向。
呉服を入り口とし、ライフイベントを総合的にサポートする企業となる。
●中長期事業計画の骨子
①既存事業の再強化
②顧客基盤の拡大＆クロスセル機会の追求
・創業51年・１部上場17年の高いブランド信用力 - 今期上期の振袖戦略の継続とブラッシュアップ
・振袖販売9年連続日本一の実績 - 振袖顧客様への写真等アップ＆クロスセル
・高い営業力を有す販売員と500名を越す自前営業部員 - Web等の時流を踏まえた集客手法・若年層へのアプローチ
・着物メーカーとの強固な関係 - 20％の未開拓商圏への催事・イベント開催
・約8,000着のリユース振袖在庫 - 20％の未開拓商圏へのEC等の販売チャネルの開拓
・業界最大規模の多様な着物種類・数と低い原価率 - 既存呉服・宝飾客へのクロスセル
・20万人を超える顧客とロイヤリティの高い友の会会員様 - 着物文化啓蒙施策〜呉服販売・リース (B2B)
③周辺ライフイベント市場への参入
①②で蓄積された顧客基盤や商品・サービスを横展開することで収益化が可能な親和性の高い周辺ライフイベント市場を優先的に選択
内部リソースのないものはパートナーとの共同開発も視野。適宜M&Aや資本提携も模索
現状のビジネスパートナーと協業継続が可能な場合には、確立された協業エコシステムをもって新規市場へ参入
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中長期事業計画の骨子
●当社の目指すべき姿
和装業界においてオンリーワンの企業になることを志向。
呉服を入り口とし、ライフイベントを総合的にサポートする企業となる。
●中長期事業計画の骨子
①既存事業の再強化
②顧客基盤の拡大＆クロスセル機会の追求
・創業51年・１部上場17年の高いブランド信用力 - 今期上期の振袖戦略の継続とブラッシュアップ
・振袖販売9年連続日本一の実績 - 振袖顧客様への写真等アップ＆クロスセル
・高い営業力を有す販売員と500名を越す自前営業部員 - Web等の時流を踏まえた集客手法・若年層へのアプローチ
・着物メーカーとの強固な関係 - 20％の未開拓商圏への催事・イベント開催
・約8,000着のリユース振袖在庫 - 20％の未開拓商圏へのEC等の販売チャネルの開拓
・業界最大規模の多様な着物種類・数と低い原価率 - 既存呉服・宝飾客へのクロスセル
・20万人を超える顧客とロイヤリティの高い友の会会員様 - 着物文化啓蒙施策〜呉服販売・リース (B2B)
③周辺ライフイベント市場への参入
①②で蓄積された顧客基盤や商品・サービスを横展開することで収益化が可能な親和性の高い周辺ライフイベント市場を優先的に選択
内部リソースのないものはパートナーとの共同開発も視野。適宜M&Aや資本提携も模索
現状のビジネスパートナーと協業継続が可能な場合には、確立された協業エコシステムをもって新規市場へ参入
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中長期事業計画の骨子－ 周辺ライフイベントへの参入
呉服を入り口とし、総合的にライフイベントをサポートする企業を目指し、
現在地との親和性が高く、距離の近い市場から参入機会を検討する。
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中長期事業計画の骨子－ 展開イメージと中期経営目標
中長期目標
既存和装事業＋新規事業 2019/3期実績 2020/3期計画
2023/3期計画 2024/3期計画 2025/3期計画
売上 (受注)高 9,241 10,944 12,500 13,000 14,000
営業利益/率 ▲924 ▲212 5％ 6％ 7％
当期純利益/率 ▲819 ▲200 3.5％ 4％ 5％
（単位：百万円 ％）
事業展開
非和装事業
③ ライフイベント
市場への参入
1.各業界ニーズに
マッチした
サービス展開に
よる収益化
収益構造
② 顧客基盤の拡大
クロスセル機会の 2.既存サービスの
追求 他業界展開による
収益化
① 既存事業の再強化
顧客基盤・商品・サービスの横展開
和装事業
時間
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中期事業計画について
2021年3月期 〜 2023年3月期の中期経営計画の
具体的な内容につきましては、2020年3月期の
通期決算発表時に合わせて行う予定です。
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（問合せ先）
経営企画部（白岩、弓削）
URL ：https://www.kyotokimonoyuzen.co.jp/
E-mail：kky_ir@kyotokimonoyuzen.co.jp
注意事項
本資料に記載されている将来の見通しに関する数値につきましては、現時点で
入手可能な情報に基づき当社で判断したものであります。
これらの見通しは様々なリスク及び不確定要因を含んでおり、実際の業績は
異なる結果となる可能性がございます。
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