2018年12月期 決算説明
2019年３月
市光工業株式会社
CONFIDENTIAL VISION IN MOTION
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決算資料に関する注意事項
今回のご説明ご留意点
2018年12月期の実績は、前年の同一期間である2017年1月～12月
の業績（非監査）と比較しています。
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目 次
201８年12月期業績概要 (2018年１月～2018年12月）
201９年12月期業績見通し (201９年１月～2019年12月）
CONFIDENTIAL
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201８年12月期業績概要
（201８年１月～12月）
CONFIDENTIAL VISION IN MOTION
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地域別自動車生産台数 前年比較（速報ベース）
単位：万台
Japan 前年比 ＋0.1% ASEAN 前年比 ＋10.0%
1,000
400
957 958
500 408
200 371
0 0
2017 2018 2017 2018
日本は中大型商用車含まない台数 ASEAN: Malaysia, Indonesia , Thailand
China 前年比 ▲4.2%
3,000
2,000 2,902 2,781
1,000
0
2017 2018
出展：MarkLines
CONFIDENTIAL
5
201８年12月期 連結業績概要
単位：億円/四捨五入
５期連続 増収増益を達成。 過去最高益
前年同一期間 FY2018 増減額 増減率
(2017年1～12月） (2018年1～12月）
売 上 高 1,251 1,406 155 12.4%
営 業 利 益 61 90 29 48.6%
営 業 利 益 率 4.8% 6.4% - ＋1.6ポイント
経 常 利 益 68 97 29 41.9%
親会社株主に帰属する当期純
利 益
62 98 36 58.1%
連結売上高推移 連結営業利益推移
1,600 100 6.4%
1,400 80 4.8%
1,200
1,000 1,406 60
90
800 1,251 40
600 61
400 20
200
0 0
FY2017 FY2018 FY2017 FY2018
CONFIDENTIAL
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201８年12月期 連結業績（対予想比較） 単位：億円/四捨五入
売上高予想をわずかながら上回る
営業利益・利益率については予想水準を維持
当期純利益については繰延税金資産の追加計上により予想水準を大幅に過達
FY2018 予想 FY2018 実績 増減額 増減率
(2018年1～12月） (2018年1～12月）
売 上 高 1,390 1,406 16 1.2%
営 業 利 益 90 90 0 0.0%
営 業 利 益 率 6.5% 6.4% - ▲0.1ポイント
経 常 利 益 98 97 ▲1 ▲1.0%
親会社株主に帰属する
当 期 純 利 益
75 98 23 30.7%
連結売上高比較 連結営業利益比較
100 6.5% 6.4%
1,500 6.0%
80
1,390 1,406 60 90 90 4.0%
1,000
40
2.0%
20
500 0 0.0%
FY2018予想 FY2018実績 FY2018予想 FY2018実績
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201８年12月期 拠点別業績 単位：億円/四捨五入
国内が売上高・利益とも大幅に伸長
海外（ＡＳＥＡＮ・中国）も増収増益。 特にインドネシアの伸びが顕著
日本 内部取引
海外 その他 合計
（市光工業） 消去等
1,097 249 112 ▲51 1,406
売 上 高
(976) (207) (109) (▲41) (1,251)
66 17 2 5 90
営業利益
(45) (14) (▲1) (3) (61)
営 業 6.0% 6.9% 2.2% 6.4%
-
利 益 率 (4.6%) (6.8%) (▲0.8%) (4.8%)
市光工業：単体ベース（伊勢原・藤岡・ミラー・本社）
海外：インドネシア・マレーシア・タイ・中国
その他：用品事業（PIAA）・バルブ製造販売事業（Life Elex)
( )：前年同期（2017年1月-12月）の数値
CONFIDENTIAL
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2018年12月期 業績のポイント
【売上高】 単位：億円/四捨五入
前年同期比＋１55億円（＋11.0％）増収
LEDを中心とした国内売上増に加え、ASEANなど海外も
増収に寄与
1,500
42 3
1,300 121 ▲11
1,100
1,406
900
1,251
700
500
2017年 日本 海外 その他 内部取引等 2018年
1～12月 （市光工業） 1～12月
CONFIDENTIAL
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2018年12月期 業績のポイント
【営業利益】 単位：億円/四捨五入
営業利益増加
→国内増収、海外（ASEAN）の業績向上が寄与
100
3 2
3
80
21
60
90
40
61
20
0
2017年 日本 海外 その他 内部取引等 2018年
1～12月 （市光工業） 1～12月
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2018年12月期 業績のポイント
【営業利益～経常利益～親会社株主に帰属する当期純利益】
120
9 4
100
3
▲2 ▲3
▲3
80
60
97 98
90
40
20
0
営業利益 配当収入 関連会社持分 利息損益 その他 経常利益 法人税等 その他 親会社株主
に帰属する
(億円）
当期純利益
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11 利息損益等
連結キャッシュフロー（前年度末からの増減） 単位：億円/四捨五入
営業活動によるＣＦを投資と借入金返済に充当
350
300
▲7
250
200 223 ▲58
150
100
▲148 ▲2
50 94 102
0
投 財
2018 3 31
2018
現 （
利 営（
利 現
現
2017年 営
営業活動に 資
投資活動に 務
財務活動に 金 2018年
金 息 利息・配当・
業息
活 活 現金及び現
及 金年
及年 業 ・ 活・ よるCF
12月31日 よるCF 法人税 よるCF 金同等物に 12月31日
及
活 配 動配 動 動 び換
12 31
び月 び
現金及び
預 動く当
利息・配当・ に当 に に 現算
係る換算差額 現金及び
預月
に）・ よ・ よ よ 金差
預金残高
金日 法
法人税を除く
よ
法 る る 同他 預金残高
金
残現 人 る人 額 残日
CF
る CF 等
CF
高在 税 税
物他 高現
CF
を ） 在
に
除 係
CONFIDENTIAL る
12
連結貸借対照表（前年度期末比）
単位：億円/四捨五入
2017/12 2018/12 増減
現金及び預金 94 102 8
棚卸資産 87 75 ▲12
有形固定資産・無形固定資産 415 404 ▲11
その他 436 443 7
資産の部 1,032 1,024 ▲8
有利子負債 256 128 ▲128
その他 444 496 52
負債の部 699 624 ▲75
株主資本 318 412 94
その他包括利益累計額 1 ▲24 ▲25
非支配株主持分 14 12 ▲2
純資産の部 333 400 67
自己資本比率 30.9% 37.9%
D/E比率 80.1% 32.9%
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自己資本額と比率
自己資本は着実に改善
億円 自己資本 自己資本比率 %
37.9%
500 40.0
30.9%
400 28.6%
30.0
24.0%
300
20.0
200 388
319
277 10.0
100 221
0 0.0
2016年3月末 2017年3月末 2017年12月末 2018年12月末
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D/E レシオ
D/E レシオも大幅に改善
140.0%
133.0%
120.0%
100.0% 92.7% 88.8%
80.0%
60.0%
32.9%
40.0%
20.0%
2016年3月末 2017年3月末 2017年12月末 2018年12月末
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201９年12月期業績見通し
（2019年1月～12月）
CONFIDENTIAL VISION IN MOTION
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2019年1月～19年12月 連結業績見通し
単位：億円/四捨五入
前年同期間比較 減収減益
しかしながら、過去２番目の高水準の業績見通し
18年12月期 19年12月期 増減額 19年12月中間期
(18年1～12月実績) (19年1～12月予想) (19年1～6月予想)
売 上 高 1,406 1,340 ▲66 670
営 業 利 益 90 78 ▲12 39
営 業 利 益 率 6.4% 5.8% - 5.8％
経 常 利 益 97 74 ▲23 37
親会社株主に帰属する
当 期 純 利 益
98 50 ▲48 26
連結売上高推移 連結営業利益推移
100 6.4% 5.8% 7.0%
1,500 6.0%
90
5.0%
1,000 1,406 1,340 80 4.0%
70 90 3.0%
500 2.0%
60 78 1.0%
0 50 0.0%
2018年実績 2019年予想 2018年実績 2019年予想
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2019年1月～19年12月 拠点別業績見通し
単位：億円/四捨五入
国内：減収減益の主要因。売上製品の変化によるタイムラグ、金型売上の減少
海外：中国は減収減益。ASEANでは引続き成長見込み
内部取引
日本
海外 その他 消去等 合計
(市光工業)
1,034 243 107 ▲44 1,340
売 上 高
(1,097) (249) (112) (▲51) (1,406)
55 19 3 4 78
営 業 利 益
(66) (17) (2) (5) (90)
営 業 5.1% 7.6% 3.2% 5.8%
-
利 益 率 (6.0%) (6.9%) (2.2%) (6.4%)
市光工業：単体ベース（伊勢原・藤岡・ミラー・本社）
海外：インドネシア・マレーシア・タイ・中国
その他：用品事業(PIAA)・バルブ製造販売事業(Life Elex)
( )：前年同期（2018年1月-12月）の数値
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2019年12月期 設備投資・減価償却費・リース料・研究開発費 計画
単位：億円/四捨五入
2018実績
72.7 2019計画 売上高比率6.0％以上の高水準の研究
研究開発
80.1 開発費継続
一般設備 47.5 金型 46.2 93.8 一般設備分は増加
減価償却 金型償却の減少
一般設備 53.6 金型 34.8 88.4
0.0 土地・建物につきオペレーティングリース活用
厚木新工場 ２０１９年７月量産開始
リース料
5.0 ２０１９年４月よりリース料支払い開始
能力増強（厚木製造所新設など）
86.8 効率化投資（ヴァレオのリーン生産方式・Cobot
設備投資 等）
128.2 厚木工場投資が一部２０１９年に後倒し
（約３０億円）
0.0 50.0 100.0 150.0
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2019年12月期 業績見通し・中期計画達成のポイント
足元の新規受注は順調、21年以降の売上貢献
受注の獲得 ヴァレオとの共同開発技術の積極的提案
ヘッドランプ：厚木工場新設による能力増強・生産性向上
生産能力増強
リアコンビネーション：藤岡製造所の更新投資は今年完了
生産効率の向上 インドネシア：レイアウト変更による生産性向上、投資完了
共同購買の更なる深化
コスト構造改革 経理・人事業務のヴァレオとのシェアードサービスセンター化
ITインフラの共同活用
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業績の推移と今後の計画 単位：億円/四捨五入
長期的成長トレンド継続
（計画進捗は順調）
2,000 1,600 9.0%
売上高 営業利益
8.0%
8.3%
1,406 7.0%
1,500 1,340
1,251 6.0%
1,132
1,021 6.4% 5.0%
5.8%
1,000 4.8%
4.0%
4.2%
3.0%
500 2.4%
2.0%
1.0%
0 0.0%
2015 2016 2017※ 2018 2019予想 2022中計
※2017年度（17年1月～12月の期間で換算）
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21
ＬＥＤトレンドに対応する市光・ヴァレオ共同開発技術（ヘッドランプ）の一例
LED普及のためのソリューション
ハロゲン光源からLED光源への
PeopLED® 置換えを加速させる
低価格LEDヘッドランプ
意匠の自由度を向上させるソリューション
BiLED™ ハイビームとロービームが一体になった
小型多機能ユニット
意匠性を高めるソリューション
Thin Lens ランプの意匠性を飛躍的に高める
薄型レンズ形状のハイ/ロービーム
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配当政策 単位：億円/四捨五入
基本方針
(1)内部留保を活用した研究開発及び設備投資に
より企業価値の向上を図ること
配当金の推移 （単位：円/１株当り） (2)株主の皆様に対する利益還元の向上を図って
ゆくこと
(1)(2)の双方を達成すること
7.0
２０１８年 期末配当
好調な業績結果、今後見込まれる安定した業
績見通しに基づく繰延税金資産の追加計上な
どを総合的に勘案
4.0 4.0 配当予想から２円増額
3.0 3.0
２０１９年 12月期の配当予想
1.5 現段階では不確定要因も多いことから非開示
基本方針(1)(2)をベースに、特に、配当性向
の向上など株主への利益還元にも注力
2013 2014 2015 2016 2017 2018
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23
予測に関する注意事項
本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、市光工業株式会社
（以下、当社）が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前
提に基づいており、実際の業績は、今後様々な要因により異なる結果となる可能
性があります。
ご利用に際しては、ご自身の判断で御願い致します。資料に記載されている見通し
などに基づいて投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失についても、当社
は責任を負いません。
この資料の著作権は当社に帰属します。いかなる理由によっても当社に許可無く
資料を複製・配布することを禁じます。
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VISION IN MOTION