2019年9月期第1四半期
連結決算説明資料
（2018年10月-12月）
株式会社FPG
(東証第一部・ コード:7148)
目次
業績の総括
■ハイライト 3
■リースアレンジメント事業 4
■多角化事業 10
■販売ネットワーク 14
ご参考
■損益計算書/貸借対照表 16
■企業価値の向上に向けて 18
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業績の総括
2
ハイライト
◆第2四半期以降に販売する商品在庫の確保に注力したことにより、
第１四半期では減収減益(P6-P7参照)
◆四半期で過去最高となる1,973億円の組成を達成し、進捗率は47.0％
◆その他事業の売上高は保険事業の拡大により、前年同期比で27.1％増加
（単位：億円）
2018年9月期 2019年9月期
第1四半期 第1四半期 2019年9月期
進捗率
対前年 通期予想
対売上高比 対売上高比
同期比増減
売上高 43.9 100.0% 33.7 100.0% ▲23.2% 250.3 13.5%
リースアレンジメント事業 38.2 87.1% 26.5 78.6% ▲30.6% 211.3 12.6%
その他事業 5.6 12.9% 7.2 21.4% +27.1% 39.0 18.5%
売上総利益 36.7 83.7% 28.2 83.7% ▲23.1% - -
販売費・一般管理費 14.0 32.0% 15.3 45.4% +8.9% - -
営業利益 22.6 51.6% 12.9 38.4% ▲42.9% 145.2 8.9%
経常利益 20.9 47.7% 10.7 31.8% ▲48.7% 144.5 7.4%
親会社株主に帰属する
14.3 32.6% 6.8 20.4% ▲51.9% 100.3 6.9%
当期(四半期)純利益
出資金販売額 302.5 - 211.5 - ▲30.1% 1,665.0 12.7%
組成金額 1,074.7 - 1,973.5 - +83.6% 4,200.0 47.0%
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リースアレンジメント事業（1）概況
◆第2四半期以降に販売する商品在庫の確保に注力したことにより、第1四半期の売上高は減少
◆組成金額は、前年同期比83.6%増の1,973億円超となり過去最高を達成
◆商品在庫も、好調な組成状況により、過去最高となる在庫金額を確保
（単位：億円）
2018年9月期 2019年9月期 対前年
第1四半期 第1四半期 同期比増減
リースアレンジメント事業売上高 38.2 26.5 ▲30.6%
302.5 構成比 211.5 構成比 ▲30.1%
航空機 192.1 63.5% 125.5 59.3% ▲34.7%
出資金
販売額 船舶 42.7 14.1% 68.5 32.4% +60.3%
コンテナ 67.6 22.4% 17.5 8.3% ▲74.1%
手数料率
※1 14.6% 14.1% -
(売上高/出資金販売額)
組成金額 1,074.7 1,973.5 +83.6%
※2
商品在庫 584.3 974.0 +66.7%
※1 手数料率：フルエクイティ案件の出資金販売額を34％で換算
※2 商品在庫：商品出資金および金銭の信託(組成用航空機)の合計
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リースアレンジメント事業（2）組成金額①
◆通期予想4,200億円に対して過去最高のペースにて進捗
四半期別組成金額の推移
(単位: 億円)
通期予想
第4四半期 4,281
4,200
第3四半期
第2四半期 3,788
第1四半期
596 1,570
2,973
2,761
922 1,371
798 680
進捗率
47.0％
720
511 908 955
709 1,973
1,308 586
1,074
621 467
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期
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リースアレンジメント事業（2）組成金額②
◆組成金額は、過去最高額の1,973億円を達成
◼ 航空機：新規の賃借人を3社開拓し、賃借人の裾野が拡大
◼ 船舶 ：既存の賃借人より、大型の船舶案件を複数件獲得
◼ コンテナ：コンテナ市況の回復に加え、複数の賃借人よりリピート案件を獲得
(単位: 億円) 組成金額の推移
通期予想
航空機 4,281
4,200
船舶 3,788
コンテナ
2,973
2,761 2,617
2,042
1,273
1,973
1,818
881
996 917
1,316
725
845 745
749
383 97 366
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期
第1四半期
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リースアレンジメント事業（3）商品在庫
◆組成金額の拡大により、過去最高の商品在庫を確保
◼ 第2四半期以降に販売するJOLCOの在庫を潤沢に確保
◼ 在庫の増加により、出資金販売時に売上となる前受金が増加し、第2四半期以降の収益源を確保
(単位: 億円) 在庫金額および前受金の推移
前受金の推移
JOLの在庫金額
122
JOLCOの在庫金額 105
73
62 974
38
154
571 543
503
465
138
30 819
358
571
434 405
145
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期
第1四半期
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リースアレンジメント事業（4）出資金販売額
◆第1四半期は、商品在庫の確保に注力
◆第2四半期以降は、出資金販売額の増加を見込む
四半期別出資金販売額の推移 通期予想
(単位: 億円) 1,665
第4四半期
第3四半期 1,436
第2四半期
第1四半期
1,157 317
1,094
197
841 278 357
244
143
249
223
421 458
288
247
227 276 293 302
211
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期
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リースアレンジメント事業（5）JOLの取り組み
◆JOLCOに続き、JOLの取扱高においても業界No.1を目指す
◼ JOLの販売は1機となり、組成は大手賃借人の新規獲得に成功し2機
◼ 信託受益権を活用した新たなスキームを早期に開発し、北米エリアの新規開拓を計画
●販売機数の推移
2019年9月期
会計年度 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期
第1四半期
JOLの販売機数 2機 5機 4機 12機 1機
(うち信託受益権方式) - - （2機） （7機） （1機）
（参考）JOLCOとJOLについて
JOLCO ：リース満了時に、リース資産の購入選択権(Call Option)が賃借人へ付与されている取引
JOL ：購入選択権(Call Option)が付与されていない取引
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多角化事業
◆保険事業の躍進により、3事業の売上高合計が前年同期比27.1％増加
◼ 保険事業は、保険仲立人事業の拡大・保険代理店の本格稼動により、前年同期比で倍増
◼ 不動産事業は、京都のホテル用不動産の販売開始や、開発案件竣工など事業領域が拡大
◼ M&A事業は、中小企業のM&A市場拡大を見据え、知名度向上に向けた取り組みを実施
※1
多角化事業の売上高 (単位：百万円)
（百万円）
2018年9月期 2019年9月期
第1四半期 第1四半期 対前年
対連結 対連結 同期比増減
売上高比 売上高比
連結売上高合計 4,394 100.0% 3,377 100.0% ▲23.2%
3事業の売上高合計 363 8.3% 540 16.0% +48.6%
保険事業 158 318 +100.9%
不動産事業 194 209 +7.6%
※2
Ｍ＆Ａ事業 10 12 +18.5%
※3
投資管理サービス事業等 204 4.6% 181 5.4% ▲11.3%
その他事業売上高合計 568 12.9% 721 21.4% +27.1%
※1 多角化事業の売上高とは、当社の主要事業であるリースアレンジメント事業以外の事業の売上高を総称するもの
※2 M&A事業の売上高：M＆A業務に係る手数料、成功報酬等
※3 投資管理サービス事業等とは、海外関係子会社の投資管理サービス事業および証券・信託等の国内関連子会社の事業を総称するもの
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保険事業の推移
◆取扱い保険商品の拡充や前期の人員投資が奏功し、第1四半期として過去最高の売上を達成
※ ※
保険事業の売上高
(単位：百万円)
人員数の推移(保険推進室＋保険営業担当＋ＦＰＧ保険サービス)
18人 18人
第2四半期以降の売上高
第1四半期売上高
10人 10人
4人 1,223
688
499 1,065
281 608
467 前年同期比
228 53 32 80 318 +100.9％
158
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期
※1 保険会社等より受領する手数料収入
※2 2018年10月の事業名変更を踏まえ、保険仲立人と保険代理店の売上高を合算して集計
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不動産事業の推移
◆京都のホテル用不動産が好評につき、第１四半期として過去最高の売上を達成
◆不動産小口化商品の投資家の裾野が西日本エリアにも拡大
※
不動産事業の売上高
(単位：百万円)
人員数の推移(不動産推進室)
第2四半期以降の売上高
12人 12人
第1四半期売上高
9人
8人
7人
696
555
502
274 415
167 前年同期比
142
100 67 194 209 +7.6％
132 140
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期
※不動産小口化商品の組成および販売に係る手数料等
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不動産事業 組成実績
◆対象不動産を都心一等地からホテル不動産に拡大。ホテル不動産の販売は好調に推移。
◆初の開発案件が2018年11月に竣工
完売
新宿
初の開発案件が2018年11月に竣工
東京駅
都心一等地で早期竣工
可能な低層の開発を
FPGリンクス新宿
手がけることで
Ｑｉｚ青山
原宿 FPGリンクス銀座 リスクを軽減しつつ、
FPGリンクス原宿 収益率向上を図る。
完売 銀座
ＦＰＧリンクス表参道
青山 表参道
渋谷
初のホテル不動産を販売開始(京都)
FPGリンクス渋谷 恵比寿 インバウンド需要の
広尾
さらなる高まりが期待される
完売 完売 完売
京都市中京区
のホテル不動産を取得。
「ホテルオーナーズ」シリーズ
の第1号として販売を開始。
プラチナコート広尾 ＦＰＧホテルオーナーズ 京都
FPG (ザエディスターホテル京都二条)
FPGリンクス FPGリンクス
渋谷宮益ビル 恵比寿 恵比寿サウス （C）2017ZENRIN（Z05E-146)
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販売ネットワーク 概況
◆会計事務所との契約件数は、4,377件に到達 (前期末比105件増)
◆金融機関の提携件数は137件に達し、全国の地方銀行、大手証券会社をほぼ網羅
◼ ネットワークの拡大によりクロスセルの推進をさらに強化 金融機関
提携件数
会計事務所契約件数 137社
会計
リースアレンジメント事業 売上高 会計事務所 事務所
その他事業 売上高 会計事務所 契約件数 契約件数
400 契約件数 4,377件 5,000
(単位：件)
4,000件突破
会計事務所
金融機関
350 契約件数
提携件数
連結 100社突破
3,000件突破 4,000
売上高
300
(単位：億円) 会計事務所
契約件数
250
2,000件突破 3,000
200
2,000
150
100
1,000
50
0 0
2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期
予想
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ご参考
15
損益計算書の概要
（単位：億円）
2018年9月期 2019年9月期 対前年
第1四半期 第1四半期 同期比増減
売上高 43.9 33.7 ▲23.2%
①売上原価 7.1 5.4 ▲23.6%
売上総利益 36.7 28.2 ▲23.1%
販売費・一般管理費 14.0 15.3 +8.9%
営業利益 22.6 12.9 ▲42.9%
②営業外収益 2.4 2.6 +10.9%
③営業外費用 4.1 4.8 +17.5%
経常利益 20.9 10.7 ▲48.7%
税引前純利益 20.9 10.4 ▲49.9%
法人税等合計 6.3 3.8 ▲39.1%
親会社株主に帰属する
14.3 6.8 ▲51.9%
四半期純利益
①売上原価：顧客紹介者への支払手数料、リースアレンジメント事業の案件組成コストを含む
②営業外収益：一時的に立替えた出資金を投資家に販売する際に徴収する立替利息を受取利息として含む
③営業外費用：資金調達に伴う支払利息、JOL案件に伴うドル調達の支払利息を含む
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貸借対照表の概要
（単位：億円）
2019年9月期
資産 2018年9月期 対前期増減
第1四半期
流動資産 806.4 1,363.9 +557.5
①商品出資金 405.0 839.8 +434.8
②金銭の信託(組成用航空機) 138.7 134.1 ▲4.6
③組成用不動産 72.2 99.6 +27.4
固定資産 44.9 51.9 +7.0
資産合計 851.4 1,415.9 +564.5
2019年9月期
2018年9月期 対前期増減
第1四半期
流動負債 473.9 1,103.0 +629.1
短期借入金等 327.2 915.9 +588.6
④前受金 62.3 122.7 +60.4
固定負債 79.9 76.0 ▲3.9
長期借入金等 77.6 73.7 ▲3.8
負債合計 553.9 1,179.1 +625.1
純資産合計 297.4 236.8 ▲60.5
負債純資産合計 851.4 1,415.9 +564.5
①商品出資金：リースアレンジメント事業で当社が投資家に販売するまで一時的に立替えている出資金
②金銭の信託(組成用航空機)：航空機リース案件に係る信託受益権の在庫
③組成用不動産：不動産小口化商品および開発案件の在庫
④前受金：リースアレンジメント事業に係る手数料の前受金を含む
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企業価値の向上に向けて(1)
◆持続性のあるQuality Growth戦略と、株主還元政策により、
企業価値の向上を目指す
Quality Growth戦略 株主還元政策
※1
高い収益性・効率性を伴う成長 DOE（株主資本配当率）を採用
⚫ 強みを活かし自己変革を継続 ⚫ DOE15％以上を目指す
⚫ リースアレンジメント事業・多角化事業・ 自社株取得を含めた資本政策および
新規事業の３つのエンジンよる持続成長 配当方針を実施
⚫ 商品力と販売力によりシェアを拡大 ⚫ ROE30％程度の維持
⚫ 資産を持たない経営
※1 DOE（株主資本配当率）＝ROE×連結配当性向
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企業価値の向上に向けて(2)Quality Growth戦略
◆3つのエンジンによる持続成長
新規事業の売上高 第3の成長エンジン：
500
多角化事業の売上高 新規事業の成長期
(保険・不動産・M&A)
450 リースアレンジメント事業の売上高
400 第2の成長エンジン：
多角化事業の成長期
350
連結
売上高
(単位: 億円)
300
第1の成長エンジン：
250 リースアレンジメント事業の成長期
200
150
100 東証1部上場
東証2部上場
50
JASDAQ上場
0
2010年9月期 2011年9月期 2012年9月期 2013年9月期 2014年9月期 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 3年後のイメージ 目指している姿
※2013年9月期より連結決算開始
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企業価値の向上に向けて(3)株主還元政策
◆Quality Growth戦略のもと、企業価値の向上を図り、持続的な増配を目指す
2018年9月期 2019年9月期 予想
1株当り配当金：49.25円 1株当り配当金：53.00円
連結配当性向 ：49.4% 連結配当性向 ：47.7%
配当金 配当性向
(単位：円) 1株当り配当金・連結配当性向 (単位：％)
60.00
1株当たり配当金(円) 49.25 53.00
50.00
ー 連結配当性向(％) ※
45.80 49.4
47.7
43.0
42.2
40.00
34.6 36.0 36.3 35.50
35.1
30.0 30.9
30.00
24.50
20.00
8.67
10.00
4.12 5.45
2.31 2.59
0.00
2010年9月期 2011年9月期 2012年9月期 2013年9月期 2014年9月期 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2019年９月期
2018年9月期 2019.9(予想)
予想
※2013年9月期より連結決算開始
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本資料における注意事項等
本資料に掲載されている業績予想などは、当社が現時点で入手可能な
情報や合理的であると判断する一定の前提に基づいており、
実際の業績は、さまざまなリスクや不確定な要素などの要因により、
掲載の見通しとは異なる可能性があります。
【お問い合わせ先】
株式会社ＦＰＧ 経営企画部
TEL （03）5288-5691
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