2021年9月期
第1四半期連結決算説明資料
（2020年10月～2020年12月）
株式会社ＦＰＧ
（東証第一部・コード：7148）
本資料中の事業区分・表記について
◼ 事業区分と各事業の売上高について
本決算説明資料では、当社の事業を以下4つの区分に分けて説明しています。
① リースファンド事業
航空機・船舶・コンテナをリース対象とした、オペレーティング・リース事業案件の組成および管理、ならびにリース事業案件の匿名組合出資持分・
任意組合出資持分・信託受益権の投資家への販売を行っています。主な売上は、オペレーティング・リース事業の組成におけるアレンジメント・フィー、
匿名組合出資持分・信託受益権を投資家に販売する際に受け取る販売手数料、当社子会社のFPG Amentumが行う航空機投資管理サービス
事業のサービス収入となります。
② 不動産ファンド事業
不動産特定共同事業法に基づく不動産小口化商品および株式会社FPG信託の信託機能を活用した不動産小口化商品の組成、投資家への販売
を行っています。主な売上は、不動産小口化商品を販売した際に受け取る手数料です。
③ FinTech事業
ITシステムの受託開発、自社製品開発、ネットワークインフラ構築などを行っています。また、当社グループが保有する様々な金融ライセンスと情報
技術を組み合わせた新たな金融商品・サービスの提供に取り組んでいます。主な売上はシステム開発・ネットワークインフラ構築に関わる業務受託料、
および自社製品の販売売上です。
④ その他事業
保険事業、M&A事業、プライベートエクイティ事業および航空事業等を総称して、「その他事業」として開示しています。主な収益源は、保険事業
およびM&A事業における手数料収入、プライベートエクイティ事業におけるプライベートエクイティファンドの譲渡収益、航空事業における輸送・航空
撮影等のサービス売上となります。
◼ リースファンド事業における表記について
① 組成金額
オペレーティング・リース事業案件のリース物件の取得価額の合計額を指します。
② 出資金販売額
オペレーティング・リース事業案件において、投資家に販売した匿名組合出資持分および信託受益権の合計額を指します。
③ 商品在庫
投資家に販売前の匿名組合出資持分、任意組合出資持分および信託受益権の合計額を指します。
1
目次
2021年9月期 第1四半期決算の概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・ 3
リースファンド事業 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 8
不動産ファンド事業 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 13
未償還残高の推移 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 16
損益計算書/貸借対照表の概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 17
外部からの評価 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 19
2
決算説明 要旨
2021年9月期 第1四半期決算
◼ リースファンド事業は、売上の回復基調が継続し順調なスタート
◼ 不動産ファンド事業は、顧客の高い需要により販売が大幅に伸長し、
不動産小口化商品の売上としては、四半期ベースで過去最高
◼ Air Mauritiusの残存リスク10億円を損失処理し、これにより当案件の損失処理を完了
今後の方針・見通し
◼ リースファンド事業の売上回復基調を維持し、通期予想達成を目指す
◼ 不動産ファンド事業を積極的に拡大
◼ FinTech事業では新サービスのリリースを今期中に予定
3
2021年9月期 第1四半期連結損益計算書
◼ 売上高は、前年同期比増収
◼ 利益は、以下の要因により前年同期比減少
・ Air Mauritiusの残存リスク10億円を損失処理し、これにより当案件の損失処理を完了
・ 事業の選択と集中を図るべく、FPG証券の通貨関連店頭デリバティブ取引の譲渡を決定したことに
伴い、特別損失2.4億円を計上
（単位：億円）
2020年9月期 2021年9月期 前年同期比 2021年9月期
進捗率
第1四半期 第1四半期 ()内は増減率 通期予想
+1.3
売上高 36.9 38.2 138.6 27.6%
(+3.4%)
▲3.6 -
売上総利益 30.3 26.7 -
(▲12.0%)
+1.5 -
販売費・一般管理費 15.3 16.8 -
(+9.8%)
▲5.1
営業利益 14.9 9.8 45.4 21.7%
(▲34.3%)
▲8.8
経常利益 15.7 6.9 40.0 17.4%
(▲56.1%)
親会社株主に帰属する ▲7.9
10.6 2.7 28.0 9.7%
四半期純利益 (▲74.4%)
売上高総利益率 82.1% 69.9% ▲12.2pt - -
売上高営業利益率 40.5% 25.7% ▲14.7pt 32.8% -
売上高当期純利益率※ 28.8% 7.1% ▲21.7pt 20.2% -
※当期純利益は、親会社株主に帰属する当期(四半期)純利益を示す 4
前年同期との比較
売上高（億円） 売上総利益（億円）
38.2
36.9 売上高増 +1.3 売上総利益減少
30.3 ▲3.6
26.7
・不動産ファンド事業の
売上大幅増により増収を ・Air Mauritiusの販売用
確保 航空機の評価損(4.9億円)
を原価に計上
2020年9月期 2021年9月期 2020年9月期 2021年9月期
第1四半期 第1四半期 第1四半期 第1四半期
営業利益 （億円） 営業利益減少 経常利益 （億円）
▲5.1 経常利益減少
・ 売上総利益の減少と ▲8.8
14.9
販売管理費が増加 15.7
・販売管理費は、FPGの ・営業利益の減少に加え、
9.8 人員増による人件費の Air Mauritiusの関連の
増加と、2020年9月期 6.9 正味費用(5.0億円)を営業
に連結子会社化したFPG 外費用に計上
テクノロジー・北日本航空
の販売管理費が増加
2020年9月期 2021年9月期 2020年9月期 2021年9月期
第1四半期 第1四半期 第1四半期 第1四半期
5
Air Mauritiusの影響
◼ ノンリコースローンは、Air Mauritiusからのリース料および販売用航空機の売却代金のみが返済原資と
なり、それ以外の返済義務は生じないため、当社が被る最大損失額は、当社出資額37億円
◼ 2020年9月期において、最大損失額37億円のうち、27億円を損失処理
◼ 2021年9月期第1四半期において、残る10億円を損失処理し、当案件の損失処理を完了
◼ Air Mauritius以外に経営破綻した賃借人向けの当社出資金は無し
◆2020年9月末 B/S （億円） ◆2020年12月末 B/S （億円）
ノンリコースローン等 販売用航空機等 ノンリコースローン等
販売用航空機等 140 143 143
150
2021年9月期 評価減 ▲10 損失処理 ▲10
残存リスク 10 (資産の減少▲7・負債の増加▲3)
第1四半期に損失処理
評価減 ▲27 損失処理 ▲27 2020年9月期に
損失処理
当社出資額
(最大損失額)
37億円
6
事業別売上高
◼ リースファンド事業は、前年同期並みまで回復し、通期予想に対しても順調な進捗
◼ 不動産ファンド事業は、前年同期比大幅増となり、通期予想に対しても好調な進捗
（単位：億円）
2020年9月期 2021年9月期 前年同期比 2021年9月期
進捗率
第1四半期 第1四半期 ()内は増減率 通期予想
▲3.7
リースファンド事業 32.8 29.1 105.4 27.6%
(▲11.2%)
+4.0
不動産ファンド事業 2.6 6.6 20.0 33.2%
(+154.1%)
+1.1
FinTech事業 - 1.1 6.5 17.2%
-
▲0.2
その他事業 1.5 1.3 6.7 20.5%
(▲12.6%)
+1.3
合計 36.9 38.2 138.6 27.6%
(+3.4%)
7
リースファンド事業（1）概況
◼ 出資金販売額は、航空機・船舶・コンテナの全てで販売が順調に進み、前年同期比増加
◼ 新規組成はスロースタートとなるも、パイプラインは順調に積み上がっており、今後の組成額は増加
する見込み
（単位：億円）
2020年9月期 2021年9月期
前年同期比
第1四半期 第1四半期
リースファンド事業売上高 32.8 29.1 ▲11.2%
出資金販売額 237.2 構成比 269.3 構成比 +13.5%
航空機 119.7 50.5% 93.6 34.7% ▲21.8%
船舶 111.3 46.9% 102.3 38.0% ▲8.0%
コンテナ 6.2 2.6% 73.4 27.3% +1,083.9%
組成金額 514.8 209.1 ▲59.4%
商品在庫 874.0 593.8 ▲32.0%
8
リースファンド事業（2）出資金販売額
◼ 第1四半期は前年同期を上回り、通期予想830億円に対して順調な進捗
(単位：億円)
四半期別出資金販売額の推移
第4四半期
第3四半期
第2四半期 1,567
第1四半期 1,436
471
1,157 317
197 948
通期予想
357 385 830
244 266
115
421 458
498
329
293 302 237 269
211
2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
9
リースファンド事業（3）商品在庫
◼ 第1四半期は好調な販売状況を背景に、在庫が減少
(単位: 億円) 在庫金額および前受金の推移
前受金
在庫金額 97
62 54
38 41
945
736
593
543
503
2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
第1四半期
10
リースファンド事業（4）四半期別組成金額
◼ 賃借人に対する厳格な与信審査は継続も、信用力のある航空会社・海運会社とのリレーションを
活かし、着実に組成を積み上げる方針
四半期別組成金額の推移
(単位: 億円)
第4四半期
第3四半期 5,381
第2四半期
第1四半期 971
4,281
563
1,570
2,761
1,873 通期予想
2,300
798 680
1,584
908 955 159
179
1,973 730
586
1,074
467 514
209
2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
11
リースファンド事業（5）リース資産別組成金額
◼ 将来の販売に向けた在庫確保の観点から、船舶・コンテナについては積極的に、航空機については
案件を選別して取り組む方針
(単位: 億円) リース資産別組成金額の推移
航空機
＜内訳＞
船舶 5,381
コンテナ 航空機： 78
船舶 ：130
4,281 コンテナ： -
-----------------
2,849 計 ： 209
2,761 2,617 通期予想
2,300
1,818 1,584
1,808
917 940
845 745 723 357 209
97 287
2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
第1四半期
12
不動産ファンド事業（1）概況
◼ 販売が好調につき、第1四半期の売上で前年度通期実績に迫る勢い
◼ 四半期の売上としては過去最高
◼ 2021年9月期 通期予想に対する進捗率は33％と、予想達成に向けて好調なスタート
不動産小口化商品の売上高の推移
(単位：百万円)
第2四半期以降の売上高
通期予想
第1四半期の売上高
2,000
1,274
696 685
555 1,065
501 423
415 663
194 209 261
140
2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
13
不動産ファンド事業（2）販売
◼ 2020年12月時点で累計販売額500億円突破
◼ 既存投資家の途中売却に対応した販売も増加
単年度の販売額推移と累計販売額
(単位：億円)
累計販売額 501
不動産開発商品販売額
不動産小口化商品販売額 425
371
218
138 152
30
80 75
58 54
122
2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
第1四半期
14
不動産ファンド事業（3）組成と在庫
◼ 2020年12月末時点で、在庫は全て完売
◼ 販売開始後、即完売という状況が続いており、今後も積極的な組成を継続
(単位：億円)
組成金額と期末在庫の推移
組成金額
各期末の在庫
137
132
97
72
51
33 40
31
22
0
2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
第1四半期
15
未償還残高※の推移
◼ 未償還残高1兆円の目標に対し、2020年12月末時点での未償還残高は8,016億円
◼ 今後償還を迎える案件での再投資需要を取り込むべく、提案を推進
8,016
7,746
(単位: 億円) 480
404
6,847
不動産ファンド事業
350
リースファンド事業
5,395
218
3,989
138 7,536
7,342
2,954 6,497
80
5,177
1,918
47 3,850
1,107 2,874
27
1,871
1,079
2014年9月末 2015年9月末 2016年9月末 2017年9月末 2018年9月末 2019年9月末 2020年9月末 2020年12月末
※ 未償還残高とは、リースファンド事業において投資家から出資を受けた金額および不動産ファンド事業において不動産小口化商品を投資家へ販売した金額の合計額から、
既償還額を除いたもの
16
損益計算書の概要
(単位: 億円)
2020年9月期 2021年9月期
増減率
第1四半期 第1四半期
売上高 36.9 38.2 +3.4%
① 売上原価 6.6 11.5 +73.6%
売上総利益 30.3 26.7 ▲12.0%
販売費・一般管理費 15.3 16.8 +9.8%
営業利益 14.9 9.8 ▲34.3%
② 営業外収益 5.2 6.6 +26.2%
③ 営業外費用 4.4 9.5 +115.6%
経常利益 15.7 6.9 ▲56.1%
税引前四半期純利益 15.7 4.4 ▲71.7%
法人税等合計 4.9 1.9 ▲60.0%
親会社株主に帰属する四半期純利益 10.6 2.7 ▲74.4%
①売上原価 ：顧客紹介者への支払手数料、リースファンド事業の案件組成コスト、販売用航空機の商品出資金評価損を含む
②営業外収益：一時的に立替えた出資金を投資家に販売する際に徴収する立替利息(受取利息として計上)、金銭の信託運用益等を含む
③営業外費用：資金調達に伴う支払利息、JOL案件に伴うドル調達の支払利息、Air Mauritiusの関連費用を含む
17
貸借対照表の概要
(単位: 億円)
2021年9月期
資産 2020年9月期 対前期末比
第1四半期
流動資産 1,264.6 1,146.2 ▲118.4
現金預金 271.5 342.7 +71.2
① 商品出資金 396.1 305.7 ▲90.4
② 金銭の信託(組成用航空機） 340.3 288.1 ▲52.2
③ 販売用航空機 146.6 139.8 ▲6.8
④ 組成用不動産 22.1 - ▲22.1
固定資産 63.8 65.9 +2.1
資産合計 1,328.5 1,212.2 ▲116.3
2021年9月期
負債・純資産 2020年9月期 対前期末比
第1四半期
流動負債 832.1 734.9 ▲97.2
短期借入金等 728.7 631.7 ▲97.0
SPCノンリコースローン(1年以内) 14.0 17.2 +3.2
⑤ 前受金 54.5 41.7 ▲12.8
固定負債 221.4 209.4 ▲12.0
長期借入金等 92.0 77.8 ▲14.2
SPCノンリコースローン 125.4 125.3 ▲0.1
負債合計 1,053.6 944.4 ▲109.2
純資産合計 274.8 267.7 ▲7.1
負債純資産合計 1,328.5 1,212.2 ▲116.3
①商品出資金：リースファンド事業において投資家に販売するまで当社グループが一時的に立替えている出資金
②金銭の信託(組成用航空機)：航空機リース案件に係る信託受益権の在庫
③販売用航空機：Air Mauritiusを賃借人とするオペレーティング・リース案件のためにSPCが保有する航空機
④組成用不動産：不動産小口化商品の在庫
⑤前受金：リースファンド事業に係る手数料の前受金を含む 18
外部からの評価
JPX日経インデックス400 S&P/JPX カーボン・
エフィシェント指数
※ 2020年12月現在
19
本資料における注意事項等
本資料に掲載されている業績予想などは、当社が現時点で入手可能な
情報と、当社が合理的であると判断する一定の前提に基づいております。
実際の業績は、さまざまなリスクや不確定な要素などの要因により、
掲載の見通しとは異なる可能性があります。
【お問い合わせ先】
株式会社ＦＰＧ 経営企画部
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E-mail ir@fpg.jp
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