2022年3月期 第1四半期
決算説明資料
株式会社リグア
東証マザーズ（7090）
2021年8月10日
1. 会社概要
2. 決算概要 2022年3月期 第1四半期
3. 見通し 2022年3月期
4. 競争力の源泉と成長戦略
会社紹介
接骨院などのヘルスケア産業の経営支援に貢献する、問題解決型コンサルティングカンパニー。
※社名の由来は、LIFE GUARD≒健康を支援する＜造語＞
リ グア
経営理念
『良心の相互創生』
全従業員・家族の幸せを追求するとともに、
豊かな良心を育み、社会の発展進歩に貢献する。
ｃ
グループビジョン
『健康寿命を延ばし、生きることを楽しむ社会へ』
接骨院などのヘルスケア産業の経営・運営を
支援することで人々の健康意識を高め、
健康で豊かな暮らしができる社会の実現を目指す。
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事業内容
「健康寿命を延ばし、生きることを楽しむ社会」を実現する2つの事業
接骨院ソリューション事業 金融サービス事業
67% 33%
売上高比率 売上高比率
各種ソリューションを提供し、 様々な金融商品をワンストップで
接骨院のDX推進を行い、競争優位性の確立を支援 顧客に提供するプラットフォーム
￥
ソフトウエア 機材 教育研修 療養費の 保険代理店 IFA
消耗品 コンサルティング 請求代行
© LIGUA Inc. All rights reserved. ※売上高比率は2021年3月期 4
ビジネスモデル
接骨院の問題を解決するコンサルティングと、課題を解決する各種ツールの提供。
金融サービス事業は、様々な金融商品をワンストップで顧客に提供するプラットフォーム。
接骨院ソリューション事業
経営
人材
効率化
OEM 運営
商品開発
データ蓄積
※接骨院の直接運営は行っていない
仕入先 当社グループ 接骨院
金融サービス事業
検討・相談
証券 提案・申込
損害 生命 業務委託契約
保険 保険
アフターフォロー
取扱保険・証券会社31社
(2021年3月末現在)
当社グループ 法人・個人
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1. 会社概要
2. 決算概要 2022年3月期 第1四半期
3. 見通し 2022年3月期
4. 競争力の源泉と成長戦略
決算ハイライト
四半期ベースで
過去2番目の 積極的な人材投資および設備投資を実施
売上高
売上高 EBITDA 営業利益 経常利益 当期純利益
2022/3
1Q
765 83 41 39 16
百万円 百万円 百万円 百万円 百万円
前年比 前年同期
+23.4% -39.1% -65.1% -66.9% -80.1%
大型案件の影響
進捗率
（対業績予想） 23.7% 17.9% 14.3% 14.0% 8.9% 計画通りの進捗
• 各事業の順調な進捗により、四半期ベースで過去2番目の売上高。
• 前年同期は大型案件の受注により利益面で大幅に進捗していたため、当1Qは減益となった。
• 通期の業績予想に対しては、計画通りの進捗状況。
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連結・業績増減要因 / 前年同期比較
売上高はソフトウェアの減少を、各事業でカバーし、全体では増収。
利益面は利益率の減少と積極的な人材投資および設備投資による販売管理費の増加により減益。
売上高 営業利益
(百万円) (百万円)
+23.4% -65.1%
接骨院ソリューション 金融サービス
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連結 四半期推移
前年同期の大幅な利益進捗を除くと、1Qの業績としては順調な推移。
ソフトウェア製品の新機能リリースに伴い、減価償却費が増加。
(百万円) 売上高 (%) (百万円) EBITDA
1000 50 200
のれん償却額
金融サービス（左軸） 減価償却費
接骨院ソリューション（左軸） 営業利益
793
800 営業利益率（右軸） 765 40 150 137
1
121 18
660 1
640 266
620 613 263 96 23
600 577 30 100 90
544 1 83
202 1 77
210 168 21 2
136 18 1
124 241 61
20 57
406 118 1 40
19.0 4
400 20 50 97 21
21
95 15.2 71 74
13.1 56
12.8 39 41
528 1 33
503 16
441 452 457
200 420 430
372 10 0
311 -18
8.5
6.4 -1
5.4
4.1
0 0 -50
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2022/3
-4.4
2020/3期 2021/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3
期
期
-200 -10
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人員数の推移
営業体制のさらなる強化を図るため、営業人員の採用活動を継続中。
今後は規模の拡大による販管費率の低下を図り、利益率の上昇につなげる。
接骨院ソリューション 金融サービス
(人) (人)
50 50
コンサルタント(営業人員) 46
IFA 保険募集人
41
40 40
32 24
30 29 28
30 22
17
20 20
15 14
37
26
10
23 10 22
17 18 19
14 14 15
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2021/3期 2022/3期 2021/3期 2022/3期
※役員、パート・アルバイトを除く ※保険募集人（社員数）、IFA（社員・委託契約数）
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新型コロナウイルス感染症の影響 / 接骨院の患者来院状況
接骨院への来院患者数は、1回目の緊急事態宣言下で一時減少したが、
現在の来院患者数は大きく回復している。
(人) 1日平均来院数
45 ⚫ 1回目の緊急事態宣言が発令された
2020年4月は接骨院の来院患者数
が減少したが、その後は回復
40 第
①
回 第 第
緊 ② ③
急 回 回 ⚫ テレワークの普及等に伴いリモート環
事 緊 緊
態 急 急 境での腰痛等、新たな患者の需要が
35 宣 事 事
言 態 態 増加
宣 宣
言 言
30
25
4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 (月)
2020/3期 2021/3期 2022/3期
※当社CRMによる平均値の集計データ
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接骨院ソリューション事業 四半期推移
機材・消耗品は、新商品のDr.Supporter（ドクターサポーター）の販売にも注力。
教育研修コンサルは、Webコンサルティングの追加により順調に推移。
(百万円) 接骨院ソリューション事業 売上高 (%) (院) 接骨院ソリューション事業 KPI推移
700 請求代行（左軸） 50 4,000 2~4Q
教育研修コンサル（左軸） 9か月で
630 45 取引実績のある接骨院数 推進予定
600 機材・消耗品（左軸）
ソフトウェア（左軸） 3,165 1Q末時点
560 528 40 3,091
営業利益率（右軸） 503 3,000
500
457 56
490
441 452 35
430 62
420 2,387
420 55 61 30
400 64 62 372
57 158
61 40 142 1,929
350 311 65 50 24.9 59 25 2,000
71 1,677
300 84
43 18.2
280 77 20 1,414
57 15.4
249
210
200 194 218 225 15
244 222
14.0 10.1 1,000
164
140 146 252
10
100 4.5
3.8 2.5
70 5
98 94 93 107
65 72 70 77
0
0 0 0
-1.1
2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
-70 -5 1Q
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2020/3期 2021/3期 2022/3期
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金融サービス事業 四半期推移
保険部門では、個人保険の取扱い増加および新たな保険商品により回復の兆し。
IFA部門では、軟調なマーケット環境の中、順調な事業の進捗。
(百万円) (%)
金融サービス事業 売上高
300
その他(左軸) 50
280 266 263
IFA(左軸) 241 1
保険（左軸） 40
210
営業利益率（右軸） 202
200 1
168 146
180 125 167 30
82
136
124 118
17.8 86 20
95 59
100 36
10.4 11.0
80 31
128 116 10
5.0
88 77 3.6 116 3.3
64
5.3 82 83 98
0 0
-4.7
-20
-10
-16.1
-120 -20
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2020/3期 2021/3期 2022/3期
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金融サービス事業 KPI 四半期推移
保険部門では、新規ANP・新規契約者数ともに大幅な進捗。
IFA部門では、仲介する預かり資産・口座数ともに拡大トレンドを継続。
保険 KPI推移 (億円) IFA KPI推移 (口座)
500 250 1200
新規ANP※（百万円） 1075
新規契約者数（件） 422
預かり資産（左軸） 230
376 1000
400 200 口座数（右軸）
357 360
345 779
184
298 800
288 693
300 270 150
263 640
293 613
569
263 600
503 132
469 467 122
200 219 100
211 110
202
190 400
88
142 145 76
100 50
105 58 57 200
0 0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2020/3期 2021/3期 2022/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期
※ANP：お客様が支払う保険料のうち、年払いや一括払い等支払方法の違いを調整し、1年あたりの金額に換
算した数値。ANPの計算上、一括払い保険料については調整を実施。
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2022年3月期 第1四半期 / 貸借対照表サマリー
現預金の減少は、長期借入金の返済および商品仕入代金の前払いによるもの。
設備投資、人材投資、広告投資など攻めの経営に必要な資金は確保。
(百万円) 2021/3期末 2022/3期1Q末 差異
流動資産 2,417 2,197 △220
現預金 1,926 1,605 △321
売掛金 327 332 +5
その他 164 260 +96
固定資産 901 959 +58
総資産 3,318 3,156 △162
負債 2,260 2,081 △179
有利子負債 1,671 1,560 △111
その他 589 521 △68
純資産 1,058 1,075 +17
負債・純資産合計 3,318 3,156 △162
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1. 会社概要
2. 決算概要 2022年3月期 第1四半期
3. 見通し 2022年3月期
4. 競争力の源泉と成長戦略
2022年3月期通期予想
2021年5月開示の通期業績予想に対し、計画通りの進捗。
2021/3期 2022/3期 2021/3期-2022/3期 2022/3期1Q累積
(百万円)
実績 予想 増減率 実績(進捗率)
売上高 2,687 3,230 +20.2% 765 (23.7%)
EBITDA 333 493 ＋47.9％ 83 (17.0%)
営業利益 247 289 +17.2% 41 (14.3%)
経常利益 240 280 +16.5% 39 (14.0%)
当期純利益 157 180 +14.7% 16 (8.9%)
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1. 会社概要
2. 決算概要 2022年3月期 第1四半期
3. 見通し 2022年3月期
4. 競争力の源泉と成長戦略
インベストメントハイライト
顧客との永続的な関係性
DXで生み出す新たな価値
接骨院との長期的な関係構築
当社グループは、接骨院の各成長ステージで変化する悩みに対応するメニューを揃えているため、
接骨院の課題を解決し、成長を支援するとともに、長期的な関係を構築。
1～3院 4～10院 11院以上
競合が多い 教育ができない 組織管理体制
(接骨院数増加) (幹部・院長・新人) (経営企画室不在)
主要課題
売上の問題 採用ができない 資金調達問題
(保険請求減少) (新卒・中途) (金融機関対応)
売上アップ
顧客管理力アップ
運営力アップ
階層別教育
資産運用
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当社の商材ラインナップと他社比較
当社グループは、接骨院の経営に必要な商材ラインナップを揃えることで、
あらゆる課題をワンストップで解決し、他社との差別化を実現。
接骨院ソリューション事業 金融サービス事業 ※当社調べ
経営関連 経営者関連
（法人） （個人）
患者情報 教育研修 サブスク＆ レセコン
機材等 金融商品 ライフプラン フランチャイズ
管理 コンサル 消耗品 請求団体
接骨院の経営に必要なあらゆる商材・サービスを揃えることでの差別化
A社
B社
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顧客との永続的な関係性
当社グループは、既存顧客の課題を解決し、成長を支援することにより関係性を構築。
既存顧客との良好な取引関係を継続することが、永続的な企業価値向上につながる。
既存顧客からの売上 新規顧客獲得のための
ドアノックツール
既存顧客に対して、 セミナー等を通じて顧客と
問題解決のためのサービスを提供 当社の接点を獲得
⚫ 患者集客ツール
ストック売上高の積み上がり 顧客ニーズの深堀り
⚫ ECマーケット
⚫ システム利用料 ⚫ 業績、付加価値の向上 ⚫ キャッシュレス決済
⚫ 請求代行 ⚫ 教育研修、組織づくり ⚫ 請求代行
⚫ 次年度手数料 / 保険 ⚫ 分院展開、資金調達 ⚫ 各種保険 ⚫ 接骨院ソリューション
⚫ 信託報酬 / IFA ⚫ オーナーの出口戦略 ⚫ NISA、投資信託 ⚫ 金融サービス
現在 既存顧客（LTV＝Life Time Value） 新規顧客
将来 LTVの拡大 市場シェア拡大
0% 既存・新規顧客別 当社の売上高比率イメージ 100%
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インベストメントハイライト
顧客との永続的な関係性
DXで生み出す新たな価値
DXで生み出す新たな価値
接骨院の経営基盤にデジタルを活用し、リアル（現場）と一体となり、新たな価値を創出。
業界の既存ビジネスの深化を行うことで、新規ビジネスモデルの創出を行う。
既存ビジネスの深化 新規ビジネスモデルの創出
当社のソフトウェア導入により、 蓄積されたデータを基にコンサルティングを行い、
煩雑な業務にかかる手間や時間を大幅に削減し、 接骨院の課題解決のための各種ツールを提供。
業務の効率化および生産性の向上を実現。 さらに、相手の特徴に合わせた最適な施策を提案。
自費・物販
患者情報登録 施術情報登録 患者継続率UP
メニュー強化
クラウドデータ
受付業務 レセプト印刷 事業承継 スタッフ教育 分院展開
バックアップ
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DXで生み出す新たな価値 ~レセONEプラス～
接骨院の煩雑な業務にかかる手間や時間を大幅に削減し、業務の効率化および生産性の向上を実現。
全国約50,000件のすべての接骨院が販売対象となるレセONEの導入を推進。
(院) 導入院数
レセONE
レセONE CRM
1,376
1,342
1,270
1,317 ⚫ 健康保険組合等に対して、療養費支給申請書を提出する際
1,255
に使用するレセプト計算システム
⚫ レセONEに入力した情報をCRMとデータ連携することができる
⚫ 2020年6月より、従来の機能をアップグレードさせた
「レセONEプラス」の取扱い開始
537 CRM （Ligoo POS & CRM）
485
423
319
349
⚫ 接骨院向け患者情報管理システム
⚫ 日々の施術内容をCRMに入力することで自院の課題を分析
⚫ 複数の接骨院を展開するグループ院においては、本部が全体
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
の運営状況をリアルタイムで把握することが可能
2021/3期 2022/3期
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成長戦略
健康サポート領域への展開
マーケットシェア獲得・マーケット規模拡大の可能性
健康サポート領域への展開
新たに取り組む領域 現在の事業
健康サポート 接骨院ソリューション事業 金融サービス事業
各種ソリューションを提供し
一般医療機器販売を中心とした、 様々な金融商品を、ワンストップで
接骨院のDX推進を行い、
幅広い消費者向けの商品 顧客に提供するプラットフォーム
競争優位性の確立を支援
物販
新商品開発 ￥
健康経営 機材 教育研修 療養費の
ソフトウエア 保険代理店 IFA
ドクターサポーター ソリューション 消耗品 コンサルティング 請求代行
手数料
支払い 商品提供 支払い ソリューション提供 保険・証券会社 サービス提供
支払い
顧客
法人 一般消費者 患者 接骨院 経営者等 法人
支払い
接骨院経営者
施術・物販
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Dr.Supporter（ドクターサポーター）
接骨院での施術に関連が深く、現場からのニーズが高い商品をピックアップ。
血行促進や疲労回復、体幹安定や神経痛の緩和等の使用効果が期待できる。
About
血行を促進して日常をケアする
ヘルスケアブランド 「Dr.Supporter」
Feature
温泉由来のミネラル結晶体が
血中一酸化窒素に作用して血行を促進
疲労緩和、筋肉の疲れやこりの緩和等の
使用効果（一般医療機器）
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サービスメニューの拡充
当社グループの提供サービスに「健康」メニューを追加。
接骨院がヘルスケアにおける新たな役割を担うことで、患者との健康維持関係を構築。
接骨院ソリューション事業 金融サービス事業
機材 教育・研修
ソフトウェア 請求代行 保険 IFA
消耗品 コンサルティング
⚫ 各種コンサルティング
⚫ Ligoo POS &CRM ⚫ 生命保険
⚫ GRAND SLAM ⚫ 療養費請求代行 ⚫ 金融商品
⚫ レセONE ⚫ 損害保険
⚫ Webマーケティング
NEW
患治 根治 予防 健康
（痛みを取る） （痛みの根本施術） （痛みにくい体） （痛まない状態の維持）
⚫ Inject Energy ⚫ トムソンベッド ⚫ EMS-indepth- ドクターサポーター
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今後のスケジュール
2021年6月より、Dr.Supporterの販売を開始。
今後は取扱店舗、取扱商品、対象領域を順次拡大し、展開予定。
商品 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024
リカバリーサポーター
リカバリーパッチ 接骨院へ販売開始 一般消費者へ販売開始
健
康
リカバリーテープ
運動器障害全般に寄与する
商品開発開始 接骨院へ販売開始 一般消費者へ販売開始
ヘルスケア商品
ベッドリネン・寝具 商品開発開始 一般消費者へ販売開始
生
活
全
般 スポーツウェア 商品開発開始 一般消費者へ販売開始
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マーケットポテンシャル
IFMC.技術を用いた商品は、健康分野で培った経験をもとに生活基盤に隣接するマーケットへ挑戦。
※IFMC.（イフミック：集積機能性ミネラル結晶体）は株式会社テイコク製薬社が温泉療法に着眼して製造した微小なミネラルの結晶体
スポーツ用品国内出荷金額※3
1兆5,691億円
ベッドリネン・寝具小売市場※2
6,830億円
セルフケア
健康機器市場※1
2,190億円
※1：矢野経済研究所「2019年版セルフケア健康機器の市場実態と将来展望」
※2：矢野経済研究所「ホームファッションブランド2017」
※3：矢野経済研究所「2020年版スポーツ産業白書」
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成長戦略
健康サポート領域への展開
マーケットシェア獲得・マーケット規模拡大の可能性
予防分野への政策シフト
ヘルスケアにおける日本の政策
医療費
現状の保険医療供給ラインイメージ
(潜在)国内需要を考慮したライン
慢性期医療から
当社の攻める
予防分野への大胆なシフト 慢性期医療
ターゲットポイント
重症化予防サービス、
生活支援サービス等の提供
疾病治療に加え、個々人の
生活環境、習慣等に寄り添う
多様性のあるサービス供給
誕生 個人の一生 死
出所：経済産業省商務情報政策局 平成26年3月 日本の魅力を生かした新たな価値創造産業の創出に向けて
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予防分野の強化
平均寿命と健康寿命の差 要支援・要介護となった原因
0歳 70歳 80歳 90歳
運動器の
平均寿命 81.41 その他 障害
男性 9.2
健康寿命 72.14 歳 30% 23%
平均寿命 87.45 認知症
女性 衰弱
健康寿命 74.79 12.6 脳血管 18%
13%
歳 疾患
16% ※骨折・転倒(12.5%)、関節疾患(10.8%)
健康寿命の延伸
柔道整復師は筋骨格のプロとして、
運動器障害の予防に大きく貢献できる可能性があると期待。
出所：厚生労働省 「令和元年簡易生命表」「平成30年健康日本21資料」2019年国民生活基礎調査」 運動器の障害は「骨折・転倒」「関節疾患」の合計値
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未開拓接骨院のマーケット獲得余地と、市場規模拡大の可能性
当社グループと取引実績のある接骨院数はマーケット全体の約6％。
接骨院のDX推進を行い、競争優位性の確立を支援。
当社取引実績 3,165院※1
①営業強化によるシェア拡大
当社取引実績 全国の接骨院数 50,077院※2
3,165院
6.3% 柔道整復市場規模 4,810億円※3
②市場規模の拡大支援
接骨院が、運動器障害の予防に
大きく貢献できる可能性を追求・支援
※1 :当社グループと過去一度でも取引のあった接骨院の累計数値（2021年6月時点）※2 :厚生労働省「平成30年衛生行政報告例（就業医療関係者）の概況」
※3：矢野経済研究所2018年柔道整復市場
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接骨院業界の市場規模
接骨院における保険収入は減少傾向にあるが、自費施術※の増加により接骨院市場は拡大。
接骨院がヘルスケアにおける新たな役割を担うことで、さらなる市場拡大を目指す。
※自費施術とは、保険適用外で利用者の100％自己負担となる施術
接骨院収入の内訳(イメージ)
物販
約4,800億円
自費
約1,500
施術
億円
約4,000 約3,300 保険
億円 億円 収入
》
2010年 2018年 将来
※:矢野経済研究所2018年柔道整復市場より当社算出
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急拡大するIFA
IFAとは IFAの国内役職員数※
IFA（ Independent Financial Adviser ）とは、独立系ファイナン
シャルアドバイザーのことであり、特定の金融機関に属さず、独立・中
立の立場で顧客の資産形成管理・運用等のサポートをする金融プロ
フェッショナルです。※日本IFA協会HPより抜粋
IFAの特徴
2,120 人 4,264 人
2010年 2020年
• 特定の金融機関に属さないため、会社の営業方針に囚われるこ
となく中立的な立場で営業活動が可能
• 転勤がないため、顧客と永続的な関係を築くことができる
(%)
250
200
国内役職員数※の比較 2010年を100とした場合
※日本証券業協会：「証券会社の役員従業員の推移」「金融仲介業者の登録外務員の推移」より算出 201.1 10年で 2
倍
IFA 証券会社
150 流入するケースが散見
100 97.5
100
50
2010.12 2011.12 2012. 12 2013. 12 2014. 12 2015. 12 2016. 12 2017. 12 2018. 12 2019. 12 2020. 12
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将来見通しに関する注意事項
本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」（forward-looking
statements）を含みます。これらは、現在における見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づくものであり、
実質的にこれらの記述とは異なる結果を招き得る不確実性を含んでおります。
それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変動といった一般的な国
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