2020年8月期第3四半期
決算補足説明資料
2020年7月13日
株式会社カーブスホールディングス
目次
１．2020年8月期第3四半期実績 3
２．国内カーブス事業および 11
コロナショック影響詳細
３．戦略について 26
４．業績予想 42
５．株主還元について 44
Appendix 46
１．2020年8月期第3四半期
実績
連結損益計算書 4
(百万円) ※百万円未満切捨て
2020年 参考
8月期 3Q実績
3Q累計 2Q累計
(3～5月)
売上高 19,559 14,431 5,127
売上原価 12,163 8,328 3,834
売上総利益 7,395 6,103 1,292
販売管理費 5,667 3,115 2,551
営業利益 1,728 2,988 -1,259
経常利益 1,732 3,046 -1,314
特別利益 0 0 0
特別損失 4 2 2
当期純利益 1,122 2,056 -933
連結損益計算書（地域別） 5
(百万円) ※百万円未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入
2020年8月期 3Q実績
8月期３Q累計 （3~5月）
実績 売上高比 実績
売上高 19,559 100.0% 5,127
国内 19,147 97.9% 4,968
海外 411 2.1% 159
営業利益 1,728 8.8% -1,259
国内 2,899 14.8% -883
海外 -192 -1.0% -49
調整額 -979 - -327
＊海外事業の売上・営業利益について
海外事業は、海外法人２社（Curves International. Inc, Curves Europe B.V. ）によるグローバルフランチャ
イズ事業、欧州FC本部事業で構成されています。
海外事業売上、営業利益には、日本国内事業からのCurves International. Inc,へのロイヤルティ支払い、
フィットネス機器購入などの売上、海外子会社２社からの日本法人への指導料などのコストは含まれておりませ
ん。
連結損益計算書 6
売上高
第3四半期累計 195億円 第3四半期（3-5月） 51億円
コロナショックの影響を受け、大幅な減収
・３月8日～15日全店休業、４月8日から5月末まで緊急事態宣言を受け順次全店休業、
休業期間中の会費は全額返金
・営業期間においても休会会員の増加、休会期間会費は全額返金
・入会数減、退会増などによってロイヤルティ等収入、直営店売上に甚大な影響
（会費返金分のロイヤルティ等は加盟店に全額返金）
・会員向け物販売上は休業中も影響は軽微
・海外事業は決算期のずれにより2ヶ月遅れでの連結取込みのため、 3Q時点では
コロナの影響は軽微
営業利益
第3四半期累計 17億円 第3四半期（3-5月）△ 12億円
経常的経費のコストダウン ⇒ 3Q販管費 △0.7億円
戦略施策によるコストの増加⇒ 3Q ＋13億円
・会員様との関係維持のための広報、発行物配布⇒ 原価 2.7億円
・加盟店への経営支援金 ⇒ 販管費 10.3億円
売上高構成 7
スポット：
FC新規出店や契約更新などによって得られる一時的な収入
FC新規出店に伴う加盟金やフィットネス機器販売などの収入
契約更新に伴うフィットネス機器販売などの収入
ベース：
店舗数、会員数などに連動して得られる継続的な収入
FC店の会費売上などに対するロイヤルティや
ロイヤルティ等 会員管理事務手数料などの収入
国内 マーケティング等のためにFC店から拠出され
広告分担金 る収入
フランチャイズ関連 その他、フランチャイズ店から得られる収入
会員向けの商品販売による収入、当社グルー
会員向け物販 プが会員へ直販し販売手数料をFC店に支払
直営事業 直営店経営による収入
その他 その他
海外
売上高内訳 8
(百万円) ※百万円未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入 コロナショックによりスポット、
ベースともに減収
2020年 売上高構成比
3Q実績 ・スポット 前年同期比75.8%（3～5月）
8月期 ・ベース 前年同期比70.7%（3～5月）
（3～5月）
3Q累計
海外比率 国内構成比
プロテインなど会員向け物販は
売上高 19,559 100.0% - 5,127 前年並みを維持
国内
・会員向け物販 前年同期比94.4%（3～5月）
19,147 97.9% 100.0% 4,967
スポット
海外
586 3.1% 167 スポット
ベース
国内
18,561 96.9% 4,800
ロイヤルティ等 4,027 21.0% 738
広告分担金 1,073 5.6% 57
FC関連 1,310 6.8% 296
ベース
会員向け物販 10,787 56.3% 3,518
直営事業 1,295 6.8% 173
３Q累計
その他 65 0.3% 15
海外 411 2.1% - 159
※コロナショックによる業績への影響の詳細はP.11
貸借対照表 9
(百万円) ※百万円未満切捨て
△
2019年 2020年
増減額 主な増減内訳
8月期 8月期3Q
△ 272 商品＋873
現金及び預金△1,298、
流動資産 11,281 11,009
固定資産 22,943 22,110 △
833
有形固定資産 323 322 △ 1
△
商標権△584、その他△173、
無形固定資産 22,083 21,336 747
△
ソフトウェア+56
投資その他の資産 537 451 86
資産合計 34,224 33,120 △
1,104
流動負債 8,018 7,601 417 支払手形及び買掛金△423
1年内長期借入金 1,840 1,840 △ +0
固定負債 18,464 16,894 △ 1,570
長期借入金 14,260 12,880 △ 1,380
負債合計 26,482 24,495 1,987
株主資本 7,599 8,363 +764
△ +882 利益剰余金△893
資本金+828、資本剰余金+828
純資産合計 7,742 8,624
負債純資産合計 34,224 33,120 1,104
貸借対照表トピックス 10
第3四半期（3～5月）現預金減少額 △2.6億円
▲公募増資払込金による増加
▲コロナショックにともなう一時的なキャッシュアウト増加
主な内容 Point①
(億円) 加盟店への経営支援金 10.3億円
・公募増資 +16.5 休業期間の売上減の支援、休会会員の一部
会費補填の支援を実行
・償却前税引前利益 △8.8 … Point①
第４四半期も継続予定（支払総額は減少）
・プロテイン在庫投資 △8.0 … Point②
・借入金返済 △4.6
Point②
プロテイン在庫投資増 8億円
・その他 +2.3 感染まん延の場合の工場休業リスクに備え、
安定供給のためプロテイン在庫を積み増し
２．国内カーブス事業
および
コロナショック影響詳細
店舗数 12
2,019 店舗
2,019
2,014
1,991
1,912 国内
1,823
・新型コロナウイルス感染症
1,722 の影響による出店延期
（延期15店）
1,602
出店数 7 店
閉店数 2店
純増数 +5 店
※第12期第3四半期会計期間
15/08 16/08 17/08 18/08 19/08 20/02 20/05
（2020年３月~2020年5月）
国内事業 店舗臨時休業の状況 13
期間 店舗数 営業店舗数 休業店舗数
3月1日～7日 2,014店舗 2,014店舗 0店舗
3月8日～15日 2,014店舗 0店舗 2,014店舗 6営業日全店臨時休業
3月16日～4月10日 2,014店舗 2,014店舗 0店舗
4月11日～4月21日 2,014店舗 1,165店舗 849店舗 緊急事態宣言7都府県 849店舗
全店休業（4月8日以降順次休業）
その他隣接地域においても都道府
県方針等にそって休業
4月22日～5月6日 2,018店舗 0店舗 2,018店舗 緊急事態宣言全国拡大に伴い、全
店臨時休業
5月7日～5月31日 2,018店舗 166店舗 1,852店舗 緊急事態宣言解除地域より県方針
等にそって営業再開
5月31日時点で994店舗が営業再
開
6月1日～6月7日 2,019店舗 1,994店舗 25店舗 一部地域を除き営業再開
6月8日～ 2,019店舗 2,018店舗 1店舗 1店舗を除き営業再開
（残り１店は7月20日再開予定）
会員数 14
74.9 万人
827,369 822,169 832,383
820,876
749,228
772,462
会員数
・新型コロナウイルス感染症の影響に
よる入会数激減、退会増
・2月末対比 8.3万人減少
・特別休会制度運用によって実質的な
会員数(休会を除く会員数)が減少
前期末対比会員数 △7.3 万人
特別休会数 20.3 万人
休会を除く会員数 54.5 万人
退会率(月平均) 2.8 ％ （2019年9月~
2020年5月）
※前年同期 2.5％（2018年9月~2019年5月）
16/08 17/08 18/08 19/08 2Q 3Q
(人)
16/08月期 17/08月期 18/08月期 19/08月期 20/08月期
4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
772,462 807,107 784,773 799,107 820,876 838,702 806,467 820,044 827,369 845,081 819,016 823,069 822,169 864,345 832,383 749,228
※千人未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入
チェーン売上高推移 15
70,059 70,241
チェーン売上高内訳 64,173 当期売上高：
58,991 14,394 14,483
3Q累計
10,065
会員向け物販売上高
52,262 8,900
入会金・会費売上高 46,462 7,203 44,346
40,449 5,705
33,016 4,430 10,736
26,158 3,053
19,867 1,708 54,108 55,665 55,758
50,091
195 45,059
40,757
36,019 33,609
29,963
24,450
19,672
10/08 11/08 12/08 13/08 14/08 15/08 16/08 17/08 18/08 19/08 20/05
(百万円) ※百万円未満切捨て
10/08 11/08 12/08 13/08 14/08 15/08 16/08 17/08 18/08 19/08 20/05
チェーン売上高 19,867 26,158 33,016 40,449 46,462 52,262 58,991 64,173 70,059 70,241 44,346
会員向け物販 195 1,708 3,053 4,430 5,705 7,203 8,900 10,065 14,394 14,483 10,736
入会金・会費 19,672 24,450 29,963 36,019 40,757 45,059 50,091 54,108 55,665 55,758 33,609
会員向け物販 16
14,394 14,483 当期売上高：
3Q累計
13,730 13,865
10,736
10,065
会員向け物販売上高(総額) 8,900 10,372
9,367
内、プロテイン売上高 7,203
7,959
5,705
4,430 6,203
4,934
3,053
3,689
1,708 2,676
195 1,377
10/08 11/08 12/08 13/08 14/08 15/08 16/08 17/08 18/08 19/08 20/05
(百万円) ※百万円未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入
10/08 11/08 12/08 13/08 14/08 15/08 16/08 17/08 18/08 19/08 20/05
会員向け物販売上高 195 1,708 3,053 4,430 5,705 7,203 8,900 10,065 14,394 14,483 10,736
内、プロテイン売上高 - 1,377 2,676 3,689 4,934 6,203 7,959 9,367 13,730 13,865 10,372
会員向け物販に占める
プロテイン比率
- 80.6% 87.7% 83.3% 86.5% 86.1% 89.4% 93.1% 95.4% 95.7% 96.6%
プロテイン前年同期比 - - 194.4% 137.8% 133.8% 125.7% 128.3% 117.7% 146.6% 101.0% 99.4%
コロナショックの影響詳細 17
前年同月比 3月 4月 5月
入会数 20.0% 6.5% 9.4%
退会数 109.9% 161.9% 149.2%
会員数 81.4万人 77.8万人 74.9万人
特別休会数 10.9万人 19.2万人 20.3万人
休会を除く会員数 70.4万人 58.6万人 54.5万人
※千人未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入
▲入会数大幅減少、退会数増加
コロナショックの影響詳細 18
前年同月比 3月 4月 5月
チェーン売上高 * 73.5% 46.4% 32.6%
当社連結売上高（国内） 92.0% 66.4% 55.6%
ロイヤルティ等（売上高） 68.9% 40.0% 7.9%
*
会員向け物販（売上高） 103.5% 91.8% 87.4%
FC店向け経営支援コスト 531百万円 214百万円 289百万円
※百万円未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入
▲休業・休会に伴う売上減少
▲休業補償等のFC店向け経営支援を実施
*チェーン売上高：FC店を含めた入会金・会費売上＋物販末端売上高
*会員向け物販：継続率は維持できたものの、4月5月の休業により新規販売数が
大幅に減少。
６月の状況 19
前年同月比 5月 6月 ●全国47都道府県
感染予防を徹底し、
入会数 9.4% 45.2%
営業再開
退会数 149.2% 90.0%
●チェーン売上高
会員数 74.9万人 73.9万人 前年同月比69.7％まで
休会数 20.3万人 17.9万人
回復
休会を除く会員数 54.5万人 56.0万人 ●新規入会も回復基調
チェーン売上高 32.6% 69.7% ●特別休会からの復帰が
当社連結売上高（国内） 55.6% 70.1% スタートし休会減少
ロイヤルティ等（売上高） 7.9% 65.9% ●徐々に正常化しつつも、
FC店向け経営支援コスト 289百万円 140百万円
３大都市圏を中心に
※千人未満、百万円未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入 未だ影響あり
３月～５月の取り組み 20
コロナショック下での
「顧客とのエンゲージメント強化」「加盟店とのエンゲージメント強化」
●Happy Call
１ : 休会会員、休業中の全会員に
月２回程度の電話などでのコンタクト
・自宅での運動や食事、健康維持の相談・提案
３月～５月の取り組み 21
コロナショック下での
「顧客とのエンゲージメント強化」「加盟店とのエンゲージメント強化」
●自宅でできる運動プログラム提供
2
YouTube動画・小冊子・壁貼りポス
ターなどで提供
３月～５月の取り組み 22
コロナショック下での
「顧客とのエンゲージメント強化」「加盟店とのエンゲージメント強化」
●カーブスマガジン、カーブス通信発行
3
・コロナ下での健康情報の発信
３月～５月の取り組み 23
コロナショック下での
「顧客とのエンゲージメント強化」「加盟店とのエンゲージメント強化」
●健康二次被害の啓発
＊
4
・多くのマスメディアでの露出に成功、社会問題として
の認知が進む
新聞 全国紙 10回掲載 地方紙22回掲載
TV
NHK「おはよう日本」
NHKニュース
TBS「Nスタ」
TBS NEWS
テレビ朝日「モーニングショー」
テレビ朝日「グッド！モーニング」 等 出典「BEST TiMES」
＊健康二次被害とは、感染予防のための外出自粛による運動不足、人の交流不足などによって、持病や関節痛
の悪化、認知機能の低下、フレイル悪化などの二次的な健康被害がおきること。
３月～５月の取り組み 24
コロナショック下での
「顧客とのエンゲージメント強化」「加盟店とのエンゲージメント強化」
●加盟店への経営支援
5
・オンライン研修、経営相談などコミュニケー
ションを充実
・休業、休会などによる売上減への経営支援金
●の開発
6 オンライン体操教室「おうちでカーブス」
海外事業 25
重点地域：欧州 2月末店舗数185店
（イギリス37店、イタリア55店、スペイン52店）
＊当社グループがFC本部を経営する直轄エリアのみ。
他地域は、マスターライセンシーがオランダ、ギリシャ、東欧諸国、ロシア、ウク
ライナなどでFC本部経営
・3月～５月までロックダウンにより、欧州ほぼ
全店が休業
・6月127店舗が営業再開、会員数の回復途上
・18店舗が営業再開せずに閉店決定
・40店程度の閉店の可能性あり
＊決算期のずれにより2ヶ月遅れでの連結取込み
３．戦略について
（１）afterコロナ、withコロナ
における取り組み
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 28
<当面の営業戦略>
●１ 感染予防を徹底した営業
着用したまま安全に運動
ができるマスクを全会員
にプレゼント
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 29
<当面の営業戦略>
●１ 感染予防を徹底した営業
＜お客様からの評価も良好＞
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 30
<当面の営業戦略>
●7月、8月 休会会員・コロナ理由退会の
2
復帰により会員数の回復へ
・7月１日～10日に4.6万会員が復帰
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 31
<当面の営業戦略>
●
3 9月以降から地域状況を勘案し新規会員
募集も強化、事業回復の道筋をつくる
・クチコミ紹介マーケティング
・TVCM、WEB広告などマーケティング強化へ
Point
以上により、当決算期の新規会員募集本格化は
時期尚早のため
・期末会員数は減少を予想
・期末実質会員数（休会を除いた会員数）
は休会復帰により増加を予想
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 32
<出店・閉店>
●
1 7月から出店再開
●一方で、コロナショック影響が大きい
2
不採算店の閉店・近隣統合を進める
2020年8月期 2020年8月期 2020年8月期
3Q累計実績 4Q計画 累計計画
（9～5月） （6～8月） （9～8月）
出店数 33店舗 11店舗 44店舗
閉店数 5店舗 10店舗 15店舗
純増数 28店舗 1店舗 29店舗
期末店舗数 2,019店舗 2,020店舗 2,020店舗
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 33
<今後への打ち手>
●健康二次被害防止啓発キャンペーンの強化
1
3月～５月多数のマスメディアでの露出に成功。今後、自治体
と連携し、さらに啓発を強化。
出典「BEST TiMES」
＊つくばウェルネスリサーチ
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 34
<今後への打ち手>
●
２ オンライン体操教室
『おうちでカーブス』
の開発と展開
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 35
<今後への打ち手>
●
２ オンライン体操教室
『おうちでカーブス』
の開発と展開
＜今後の展開＞
・9月 1,000店舗規模でのテスト導入
・10月以降に順次本格化
・年内は特別休会会員の会員復帰に活用
・来年以降に新規会員獲得マーケティングを展開
afterコロナ、withコロナにおける取り組み 36
<長期化を前提とした事業継続計画・実行>
● キャッシュポジション向上・
１
ゼロベースでのコストダウン
▶50億円の資金調達を実行
調達後キャッシュ：90億円
● FC加盟企業への経営支援の継続
２
● 戦略的投資の強化
３
（２）戦略の背景
afterコロナ、withコロナの市場環境変化 39
●健康マーケットの広がり
（コロナ太り、免疫維持改善、
基礎疾患予防）
●非接触型サービスの需要が高まる
（コロナ後遺症）
afterコロナ、withコロナの市場環境変化 40
健康市場の量的質的変化
新しい膨大な潜在市場が生まれる
afterコロナ、withコロナの市場環境変化 41
この潜在市場を取り込む戦略を展開
【健康二次被害の防止啓発の応援】
【体操教室カーブス】＋
【オンライン体操教室
『おうちでカーブス』】
４．業績予想
業績予想について 43
新型コロナウイルス感染症の影響により、当社グループは店舗の臨時休業、
フランチャイズ加盟店への支援策の実施等大きな影響を受けました。
現時点では、店舗の営業は再開しており回復傾向にあるものの、来期の一定
期間にわたり影響が継続すると仮定して業績予想を算出しております。
(百万円) ※百万円未満切捨て、％は⼩数点第2位で四捨五入
2020年8月期 2019年8月期
累計予想 累計実績 前年同期比
（9～8月） （9～8月）
売上高 24,450 28,036 87.2%
営業利益 700 5,436 12.9%
経常利益 594 5,242 11.3%
親会社株主に帰属する当期純利益 382 3,706 10.3%
1株当たり当期純利益（円） 4.36円 60.89円 7.2%
５．株主還元について
株主還元について 45
配当方針
連結配当性向50%を目指す方針を踏まえ、普通配当 2.0円
東証一部への上場を記念し、記念配当 2.0円
合計 4.0円の期末配当を予定
株主優待方針
株主様1名あたり
・500円のクオカード
または
・健康寿命の延伸を目的に活動する団体へ500円の寄付
Appendix
当社グループの概要
カーブスグループ 47
株式会社カーブスホールディングス
（カーブス事業持株会社）
株式会社カーブスジャパン 株式会社ハイ・スタンダード Curves International, Inc. Curves Europe B.V.
日本フランチャイズ本部事業 グループ直営店事業 グローバルフランチャイザー事業 欧州フランチャイズ本部事業
会社概要 48
事業概要 沿革
「女性だけの30分健康体操教室 カーブス」を展開 2005年02月 ベンチャー・リンクによりカーブスジャパン設立
（世界総本部とマスターライセンス契約）
国内店舗数2,019店舗（直営65店舗 、FC1,954店舗）
2006年03月 フランチャイズによる全国展開スタート
（2020年05月末時点）
2006年06月 100店舗を突破
会員数74.9万人（2020年05月末時点）
2008年10月 コシダカホールディングスの連結子会社となる
2011年06月 1,000店舗を突破
2015年06月 神奈川県認証施設「未病センター」第一号である
「未病センターカーブス小田原」を開設
基礎データ(1) 2018年03月 Curves International, Inc.（世界総本部）を買収
2018年11月 メンズ・カーブス（茅野店）を開設
所在地：東京都港区芝浦3-9-1芝浦ルネサイトタワー11F
2019年07月 CFW International Management B.V.（現・Curves
設立(1)：2005年2月
Europe B.V. 欧州FC本部）を買収
売上高(2) ：280億円
営業利益：54億円 2019年10月 2,000店舗を突破
当期純利益：37億円 2020年03月 株式分配型スピンオフにより東京証券取引所市場
第1部に株式を上場
注:
1.カーブスジャパンの設立日。カーブスホールディングスは2008年10月設立
2.19/8期の数値を使用
私達の使命 49
私達は、
正しい運動習慣を広めることを通じて、
お客様と私達自身の豊かな人生と、
社会の問題の解決を実現します。
当社グループの強み 50
顧客への本質的な提供価値
『健康生活の習慣化』
・店舗での運動だけが本質的価値ではない
・運動経験がなかった人に運動を始めてもらい、
続けてもらう『習慣化』こそが私達の提供価値
・『習慣化』のための場づくり、
コミュニケーション、コミュニティなどが
当社グループの本当の強み
この原点に戻り、ビジネスモデルの
在り方を改革中
当社グループの強み 51
（見えざる）資産
5つのエンゲージメント
(満足度を超えた絆の強さ)
①お客様とのエンゲージメント
②加盟店とのエンゲージメント
③働く人達とのエンゲージメント
④社会・地域社会とのエンゲージメント
⑤株主とのエンゲージメント
*コロナショック対策においても
5つのエンゲージメント強化を図る
当社グループの強み 52
経営技術
FC加盟企業とともに中高年向け
健康体操マーケットを創り出した
【実験思考、集合知、科学する経営】
新たなビジネスモデル、サービスの
開発のスピードアップ
お問い合わせ 53
IRについてのお問い合わせ
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カーブスホールディングス
TEL : 03-6453-8752
e-Mail : curves-ir@curves.co.jp
URL : https://www.curvesholdings.co.jp/
証券コード : 7085
本資料は、2020年８月期第３四半期の決算数値をもとに、企業情報の提供を目的としたもの
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また、本資料は2020年７月13日現在のデータに基づいて作成されております。本資料に記載
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