7078 M-INC 2021-05-14 17:00:00
2021年3月期 決算説明資料 [pdf]

2021年3月期
 決算説明資料
  2021年5月14日




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               Copyright © 2007-2021 INCLUSIVE Inc. All Rights Reserved.
2021年3月期 連結業績の概要
◼ 売上高は、新型コロナウイルス感染症の影響が発生し、既存案件の予算縮小や、新規案
  件獲得速度が鈍化。これらの結果、対前年同期比減収での着地
◼ 広告運用サービスにおける広告配信費用は減少したものの、中途採用活動の強化、新卒
  人員の増加に伴う人件費増加、本社改装費、組織拡大に伴う販売管理費等が増加した
  ため販管費は増加
◼ これらの結果により、営業利益は対前年同期比減益で着地
◼ 直近で開示した業績対比では、コスト効率化が想定以上に進捗したことから、営業利益、
  経常利益、当期純利益は予想を超過する水準で着地
                                                                                         (単位:千円)
             2020/3期     2021/3期         対前期増減                                    対業績予想
                                                       業績予想
               実績          実績                (%)                                      (%)
売上高          1,504,519   1,376,613 ▲127,906    ▲8.5%   1,375,089              +1,524             +0.1%

売上原価           679,684     695,254   +15,570   +2.3%     703,106              ▲7,852            ▲1.1%

売上総利益          824,834     681,358 ▲143,476 ▲17.4%       671,982              +9,376            +1.4%

販売費及び一般管理費     558,082     649,538   +91,456 +16.4%      645,996              +3,542            +0.5%

営業利益           266,751      31,820 ▲234,931 ▲88.1%         25,985             +5,835 +22.5%

経常利益           258,259      42,504 ▲215,755 ▲83.5%         36,017             +6,487 +18.0%
親会社株主に帰属する
               167,228      22,829 ▲144,399 ▲86.3%         17,422             +5,407 +31.0%
当期純利益
                                     2
                                                       Copyright © 2007-2021 INCLUSIVE Inc. All Rights Reserved.
人員数、コスト内訳 (売上原価+販管費)
 ◼ 連結社員数(役員含む): 103人                              ◼ コスト合計: 1,344,793千円 (前期比+8.6%)

        デジタルコミュニケーション事業                                          人件費                            広告配信費用
  (人)                                                            販売管理費                          業務委託費 (原価)
        全社(共通)                      103人             (千円)        オフィス費用                         その他
  100
        役員 ※親会社役員のみ        99人                     1,400,000
                                       8                                                    1,344,793千円
                             8
                                                               1,237,767千円
                                      12                                                           179,451
                            10                     1,200,000
                                                                  116,759
   80                                                                                               56,647
                                                                  58,343
          74人                                                                                       64,302

                                                   1,000,000      101,591
            8                                                                                      119,490

                                                                  108,079
            8
   60
                                                    800,000                                        279,063

                                                                  313,662

                                                    600,000
                            81        83
   40



           58                                       400,000

                                                                                                   645,836
   20                                                             539,331
                                                    200,000




    0                                                     0
         2020/3期          2020/9期   2021/3期                      2020/3期                           2021/3期
                                              3
                                                                    Copyright © 2007-2021 INCLUSIVE Inc. All Rights Reserved.
メディアマネジメントサービス主要KPI:取引先メディア数
◼ メディアマネジメントサービスにおける取引先メディア数は、新規クライアント獲得は順調に
  推移。一方で、クライアントの予算縮小に伴う取引解消や取引縮小が発生し、収益はほぼ
  横ばいで推移
◼ 新型コロナウィルス感染症拡大の影響と予算縮小の影響があったことから、メディアあたりの
  固定収益については減少傾向にあったが、4Qから改善傾向に




※固定売上比率は、それぞれ単月の売上に占めるメディアマネジメントサービス内の固定売上高比率(コンサル、ディレクションフィー等)を記載
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連結BSの状況
                 2020/3期              2021/3期
                          構成比                 構成比       増減 (千円)                      主な増減要因
             金額 (千円)               金額 (千円)
                          (%)                 (%)

 流動資産        1,479,733    93.1% 1,966,385      83.8%      +486,652 ・現金及び預金 +466,379千円

                                                                     ・のれん +184,110千円
 固定資産         108,922      6.9%     377,914    16.1%      +268,992
                                                                     ・繰延税金資産 +64,625千円

 繰延資産               9      0.0%       1,035     0.0%        +1,026

資産合計         1,588,666   100.0% 2,345,335     100.0%      +756,669
                                                                     ・借入金 +284,904千円
 流動負債         276,673     17.4%     505,671    21.6%      +228,998
                                                                     ・未払法人税等 ▲68,750千円
                                                                     ・借入金 +276,880千円
 固定負債          36,405      2.3%     340,145    14.5%      +303,740
                                                                     ・社債 +18,000千円
負債合計          313,079     19.7%     845,817    36.1%      +532,738
                                                                     ・新株発行 +199,999千円
純資産合計        1,275,586    80.3% 1,499,518      63.9%      +223,932
                                                                     ・当期純利益 +22,829千円
負債・純資産合計     1,588,666   100.0% 2,345,335     100.0%      +756,669


                 2020/3期              2021/3期           増減 (千円)

現金及び預金               1,186,356            1,652,735       +466,378

借入金 (社債含む)               ▲49,000          ▲638,784        ▲589,784

 ネット現預金              1,137,356            1,013,951       ▲123,405


<財務指標>
手元流動性比率                   9.5 ヶ月              14.4 ヶ月      +4.9 ヶ月 ※ (期末現金及び預金残高÷
                                                                      期中の月平均売上高)で算出
自己資本比率                    80.3%                63.9%       ▲16.4%

                                               5
                                                                      Copyright © 2007-2021 INCLUSIVE Inc. All Rights Reserved.
2022年3月期 通期業績予想(連結)
◼ メディアマネジメントサービスにおいては、新規クライアントの獲得を強化する一方で、クライアントメディア
  の収益力強化を行っていくことで、顧客あたり売上高の維持を図っていく方針。広告運用サービスにおい
  ては、広告配信単価の下落を想定する一方、取引先メディア数を拡大させることで、売上高を維持・成
  長させていくことを想定。個人課金サービスについても、既存事業領域の収益のみ予想には織込む
  ◼ 新型コロナウイルス感染症拡大に関連して、今年度については引続き一定程度の影響を受ける
    事を前提とした想定
◼ コスト構造については、引続き組織拡大・当社認知改善のための広告宣伝活動・新規サービス開発に
  注力することから、今期についてもこれらの領域に対して積極的に費用を投下していく方針
◼ 今期は来期以降の成長の軸を強化、あるいは新規に構築していく為の下地造りに注力していく


                                                                                 (単位:千円)

                 2021/3期           2022/3期                      対前期増減
                   実績               業績予想                                               (%)

売上高                1,376,613         1,530,973             +154,360                    +11.2%

営業利益                 31,820            43,311                +11,491                   +36.1%

経常利益                 42,504            40,712                  ▲1,792                    ▲4.2%

親会社株主に帰属する当期純利
                     22,829            11,413               ▲11,416                   ▲50.0%
益

                               6
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今期の事業戦略について




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2025年3月期の数値目標(再掲)


   事業規模・収益性               財務健全性

   売上高: 150億円         自己資本比率: 30%以上
   営業利益:20億円          (のれん控除後)




            情報流通のDX化を推進する
            リーディングプレイヤーへ

    積極的な        成長領域への
                                     収益基盤としての、
   買収・提携の        投資加速
                                     既存事業領域の強化
     実施         (地域、新規)




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中期成長戦略の考え方


引続き下記のプライオリティのもと、事業展開を加速化。




         1.非連続成長機会への投資
                +

             2.新規事業領域
                                                                      収益

      3.地域メディア(テレビ・新聞・自社 他)



             4.既存事業領域


               時間軸
                 9
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今年度事業展開のキーワード




       非連続成長領域への積極投資


       クリエイターエコノミー構想


         仕組み化・収益逓増



      次年度以降の成長基盤づくり。

                10
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非連続成長領域への積極投資について




         1.非連続成長機会への投資
                +

            2.新規事業領域
                                                                      収益

      3.地域メディア(テレビ・新聞・自社 他)



            4.既存事業領域


              時間軸
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非連続成長領域への積極投資




       事業・企業買収        部分出資・JV




   事業・企業買収と部分出資・JV両輪で積極的に投資実行。
      四半期に1件以上のペースで実施していく。
メディアマネジメント、個人課金に次ぐ成長軸の獲得は一つのテーマ。
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買収戦略について




         事業・企業買収          部分出資・JV



• コア事業領域の強化・獲得
   • クリエイターエコノミー
   • デジタルメディア・サービス
   • ○○テック領域 等



次なるコア事業領域を獲得するための投資を積極的に実行。
  事業関連性が高い領域と成長市場への進出強化。
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出資・JV戦略について




      事業・企業買収        部分出資・JV


                     • 共創領域への投資
                        • 事業シナジー
                        • 事業可能性検証
                          (PoC)
                        • ノウハウ活用余地 等


  当社のノウハウが活用できる、あるいはシナジーが
    発揮できる領域で事業を共創していく。
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クリエイターエコノミー構想について




         1.非連続成長機会への投資
                +

            2.新規事業領域
                                                                      収益

      3.地域メディア(テレビ・新聞・自社 他)



            4.既存事業領域


              時間軸
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クリエイターエコノミー構想




クリエイターエコノミー構想。
      発信者が主体となる、エコシステムの構築




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クリエイターエコノミー構想の拡大戦略

    <クリエイターエコノミー構想 3軸のフレームワーク>

                           軸③
                         コミュニティ性
                       (一方向~双方向)




      軸①
     発信者
(知識人~著名人~芸術家)




                       軸②
                      表現方法
                (テキスト~動画~NFT~???)

発信者x表現方法xコミュニティ性の三軸で事業可能性を
     検討、順次事業として展開する。
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ニュースレター事業の開始について




           Wis’s
            (ウィズ)




   クリエイターエコノミー構想第一弾として、
ニュースレターサービス「Wis’s」を夏前にローンチ。
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仕組み化、収益逓増について




         1.非連続成長機会への投資
                +

            2.新規事業領域
                                                                      収益

      3.地域メディア(テレビ・新聞・自社 他)



            4.既存事業領域


              時間軸
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仕組み化・収益逓増①:ローカルメディアCMS*の展開

         <寝屋川つーしん(導入メディア)事例>




                                                                   導入2か月目で、広告収益が
                                                                   導入前比+188%の増加




            ローカルメディアの収益性を圧倒的に改善する
            「ローカルメディアCMS」を4月にローンチ。
             当社グループ外メディアへの提供を開始。
*CMS(Contents Management System)は、メディア運営に際してコンテンツ・配信を管理するシステムのこと

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仕組み化・収益逓増②:枚方つーしんの収益改善


                   <枚方つーしんの事業利益推移*>




収支均衡




       2020/7   2020/8   2020/9   2020/10   2020/11   2020/12          2021/1          2021/2           2021/3

                                                                                                        *共通費除


下期にかけコロナウィルス再拡大の影響を受けたものの、
  枚方つーしん事業の収支均衡を昨年度内に実現。
メディア運営・収益化ノウハウを今後横展開させていく。
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仕組み化・収益逓増③:フリーペーパー市場のDX化
              <ローカルメディア展開状況>




    2021年1月



                                                  2021年2月
    2020年7月




                                                  2021年2月




コロナの影響もあり、直近大きく縮小したフリーペーパー
 市場のDX化を推進するローカルメディア展開を強化。
大阪以外の地域でもローカルメディア展開を開始する予定。
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仕組み化・収益逓増④:メディアクライアント獲得




            新規メディア開発
           新規事業モデル開発

            コンテンツ制作                                         提案強化

         広告企画営業(営業コンサル)


         ネットワーク広告収益化支援                                  200社




提案活動とソリューションを型化・仕組み化し、
  200メディア獲得に向けて活動を強化。
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今期業績予想について



        今期業績予想の概要

        売上高           15.3億円
        営業利益          4,300万円

(今期業績予想のポイント)
• 今期は投資実行と新規事業展開の加速化を重視
  • 人員採用、サービス開発は積極的に実施
• 買収、出資、JV設立に関連して発生するPL想定は含まず
• Wis’sを含めた、新規事業開始に伴うPL想定は含まず
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  これらの将来の見通しに関する記述は、将来の事象や動向に関する現時点での仮定に基づく
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  際の業績が本書の記載と著しく異なる可能性があります。

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