2019年5月期
決算説明資料
Financial Presentation
for the year ended May 31, 2019
目次
01 エグゼクティブサマリー 2
02 2019年5月期 決算概要 9
03 2020年5月期 業績予想 27
1
01
エグゼクティブサマリー
Executive Summary
決算・業績予想サマリー
（単位：百万円）
実績 実績 予想
◼ 2019/5期
2018/5期 2019/5期 YoY 2020/5期 YoY
－ 増収黒字化を達成
売上高 562 700 +137 989 +289 － SaaS事業で大幅な増収と損
益改善
PrSr事業※ 400 399 △1 467 +68
SaaS事業 161 300 +139 521 +221 ◼ 2020/5期予想
－ SaaS事業各サービスの伸長
営業損益 △25 45 +71 235 +190 により、2019/5期を上回る
増収を見込む
PrSr事業※ 138 111 △26 N.A. N.A.
－ 損益面も営業利益190百万円
の増益を見込む
SaaS事業 △164 △66 +98 N.A. N.A.
当期純損益 △28 43 +72 161 +118
※ PrSr事業：プロフェッショナルサービス事業の略
3
主要サービス一覧
PrSr事業 SaaS事業 料金体系
◼ データフィード運用・ソーシャ
ルログインの各サービスは月額
固定料金を売上計上
データフィード
月額固定
◼ 広告運用サービスは月次の広告
運用 出稿額に対する一定の料率を売
上計上
データフィード 広告費の
広告運用 一定料率
ソーシャル
月額固定
ログイン
4
当社広告運用サービスの売上計上方法
◼ 広告運用サービスである
運用手数料 Feedmatic・EC Booster
売上高
20 （純額） では純額ベースで売上高を計上
広告主から
受領する対価
売掛金 100 広告媒体へ
支払う原価
80 買掛金
対象サービス
5
サービス別月次売上推移
（百万円）
80
◼ 売上構成は大きく変化し、
SaaS事業の各サービスが成長
70
をけん引
60 ◼ Feedmaticも2019/5期2Q以降
は増収基調
50
40
30
20
10
2014/6 2015/6 2016/6 2017/6 2018/6
6
サービス別利用案件数推移
（件）
800
◼ 当社サービスの利用案件数は
700件※を突破
700
◼ EC Boosterにより顧客基盤が
600 大きく拡大
500
400
300
200
100
PrSr事業合計
0
2017/5 2018/5 2019/5 ※ 同一顧客による複数サービス利用の重複あり
7
SaaS事業 導入開始期別月次売上推移
◼ SaaSは契約継続を前提とした
（百万円） （百万円） （百万円） 売上積上型の収益モデル
25 25 25
2019/5期 2019/5期 2019/5期 ◼ 過去事業年度の契約案件による
2018/5期 2018/5期 2018/5期 収益でも、プラン変更等による
2017/5期 2017/5期 増額が解約を上回る場合には増
20 20 20
2016/5期
収に寄与
2015/5期以前
15 15 15
10 10 10
5 5 5
2016/6 2017/6 2018/6 2016/6 2017/6 2018/6 2016/6 2017/6 2018/6
8
02
2019年5月期 業績概要
Financial Results Overview
for the year ended May 31, 2019
Year-on-Year
2019年5月期 決算サマリー
（単位：百万円）
◼ 増収黒字化を達成
2017/5期 2018/5期 2019/5期 YoY
◼ 営業外費用として、
売上高 486 562 700 +137 ・株式交付費 2百万円
・上場関連費用6百万円
営業費用 515 587 654 +66
を計上
◼ 繰延税金資産15百万円計上に
営業損益 △28 △25 45 +71 より当期純利益43百万円
営業外収益 0 0 0 +0
営業外費用 2 2 11 +8
税引前当期純損益 △31 △28 34 +63
法人税・住民税・事業税等 0 0 6 +6
法人税等調整額 － － △15 △15
当期純損益 △32 △28 43 +72
11
2019年5月期 セグメント別業績
（単位：百万円）
◼ PrSr事業
2017/5期 2018/5期 2019/5期 YoY
－ 売上高は前年並み
PrSr事業 － 損益は人員増加よりやや悪
化
外部売上高 393 400 399 △1
◼ SaaS事業
セグメント損益 125 138 111 △26
－ 売上高は大幅に増加
－ 損益も大幅に改善
SaaS事業
外部売上高 92 161 300 +139
セグメント損益 △154 △164 △66 +98
12
2019年5月期 セグメント別売上高
（単位：百万円）
◼ PrSr事業
2017/5期 2018/5期 2019/5期 YoY
－ Feedmaticで増収
PrSr事業 393 400 399 △1 － その他（Contents Feeder
等）で減収
DF PLUS 155 177 174 △3
Feedmatic 134 171 188 +16
◼ SaaS事業
その他 104 51 36 △14 － 各サービスで大幅に増収
SaaS事業 92 161 300 +139
dfplus.io 1 23 64 +40
EC Booster － 0 26 +26
ソーシャルPLUS 90 136 209 +72
13
2019年5月期末 サービス別利用案件数
（単位：件）
◼ PrSr事業
2017/5期末 2018/5期末 2019/5期末 YoY
－ Feedmatic新規案件獲得で
期末案件数は大幅に増加
PrSr事業 123 112 136 +24
DF PLUS 88 82 85 +3
◼ SaaS事業
Feedmatic 24 23 45 +22
－ 各サービスで顧客基盤が急
その他 11 7 6 △1 拡大
SaaS事業 117 264 606 +342
dfplus.io 7 48 98 +50
EC Booster － 57 313 +256
ソーシャルPLUS 110 159 195 +36
14
2019年5月期 営業費用
（単位：百万円）
◼ 新サービス提供開始に伴い研
2017/5期 2018/5期 2019/5期 YoY 究開発費は大きく減少するも、
営業費用 515 587 654 +66 労務費及び人件費は増加
売上原価 224 244 285 +41
労務費 174 188 220 +32
経費 50 55 65 +9
販売費及び一般管理費 290 343 368 +24
人件費 162 215 271 +56
経費 127 128 96 △32
研究開発費 55 47 1 △46
採用研修費 20 18 19 +1
広告宣伝費 9 12 12 +0
その他経費 42 49 62 +13
15
2019年5月期 営業損益増減要因
SaaS事業増収
+139
ソーシャルPLUS ◼ SaaS事業での増収が損益改善
増収 に大きく寄与
研究開発費
減少
EC Booster
増収
その他
dfplus.io
増収 労務費・
人件費増加
PrSr事業
減収
2018/5期 2019/5期
営業損失 営業利益
16
2019年5月期 キャッシュ・フロー
（単位：百万円）
◼ 税引前当期純利益はプラス着
2017/5期 2018/5期 2019/5期 YoY 地も、取引拡大に伴う売上債
権増により営業活動CFはマイ
税引前当期純損益 △31 △28 34 +64 ナス
営業活動CF △13 △21 △8 +13
投資活動CF △2 △0 △7 △6
財務活動CF 156 △35 11 +47
現金・現金同等物増減 140 △57 △3 +54
17
2019年5月期 貸借対照表
（単位：百万円）
◼ 取引拡大に伴う売上債権の増
2017/5期 2018/5期 2019/5期 YoY 加により資産合計は増加
流動資産 394 320 426 +106
(うち、現金預金) (241) (183) (180) (△3)
固定資産 28 25 44 +18
資産合計 422 345 470 +124
流動負債 205 192 322 +130
固定負債 134 99 50 △48
負債合計 339 291 373 +81
(うち、有利子負債) (176) (140) (152) (+11)
純資産合計 83 54 97 +43
18
2019年5月期 経営指標
（単位：百万円）
◼ 過去3期の売上高平均成長率
2017/5期 2018/5期 2019/5期 YoY （CAGR）は、約28%
売上高成長率 +46.2% +15.6% +24.5% +8.9pt
PrSr事業 － +1.8％ △0.3％ △2.1pt
SaaS事業 － +74.4％ +86.3％ +11.9pt
売上高営業利益率 △5.9% △4.6% 6.6% +11.1pt
PrSr事業 32.0% 34.6% 28.0% △6.6pt
SaaS事業 △157.2% △94.6% △19.5% +75.1pt
ROA※1, ※2 － － 11.2% －
ROE※3, ※2 － － 57.2% －
自己資本比率 19.7% 15.7% 20.7% +5.0pt
※1 ROA：営業利益 / {(期首資産合計+期末資産合計)/2}
※2 マイナス値の場合は「－」で表記
D/Eレシオ※4 2.1x 2.6x 1.6x △1.0x ※3 ROE：当期純利益 / {(期首純資産合計+期末純資産合計)/2}
※4 D/Eレシオ：有利子負債を純資産で除して算出
19
Quarter-on-Quarter
2019年5月期4Q 決算サマリー
（単位：百万円）
2019/5期 ◼ QoQで増収増益
1Q 2Q 3Q 4Q QoQ
売上高 145 164 180 209 +29
営業費用 158 163 159 173 +14
営業損益 △12 0 21 36 +15
税引前当期純損益 △13 0 20 27 +7
当期純損益 △13 0 20 36 +15
21
2019年5月期4Q セグメント別業績 QoQ
（単位：百万円）
2019/5期 ◼ PrSr事業
1Q 2Q 3Q 4Q QoQ
－ 4Qは増収増益
PrSr事業
◼ SaaS事業
外部売上高 86 95 101 116 +15
－ 4Q増収も、損益はサーバー
費用及び人員増により3Qと
セグメント損益 15 20 30 45 +15 同水準
SaaS事業
外部売上高 59 69 78 93 +14
セグメント損益 △28 △19 △9 △9 +0
22
2019年5月期4Q セグメント別売上高
（単位：百万円）
2019/5期 ◼ PrSr事業
1Q 2Q 3Q 4Q QoQ
－ 4QはFeedmaticで大幅増収
PrSr事業 86 95 101 116 +15
DF PLUS 42 42 44 45 +0 ◼ SaaS事業
－ 各サービスで増収基調を維
Feedmatic 33 42 48 63 +15
持
その他 10 9 8 7 △0
SaaS事業 59 69 78 93 +14
dfplus.io 10 14 17 21 +4
EC Booster 2 5 7 11 +3
ソーシャルPLUS 45 49 53 60 +6
23
2019年5月期4Q末 各サービス利用案件数
（単位：件）
2019/5期 ◼ PrSr事業
1Q末 2Q末 3Q末 4Q末 QoQ
－ 1Qは低調に推移するも2Q
以降案件数は増加
PrSr事業 111 115 123 136 +13
DF PLUS 78 77 80 85 +5
◼ SaaS事業
Feedmatic 25 31 37 45 +8
－ 1Qから4Qにかけて各サー
ビスともに安定的に増加
その他 8 7 6 6 －
SaaS事業 362 491 533 606 +73
dfplus.io 61 79 87 98 +11
EC Booster 136 239 259 313 +54
ソーシャルPLUS 165 173 187 195 +8
24
2019年5月期4Q 営業費用
（単位：百万円）
2019/5期 ◼ 4Qは14百万円の費用増
1Q 2Q 3Q 4Q QoQ
営業費用 158 163 159 173 +14
売上原価 67 70 68 78 +9
労務費 52 54 54 59 +5
経費 15 16 14 18 +3
販売費及び一般管理費 90 92 90 95 +5
人件費 66 71 68 65 △2
経費 24 21 21 29 +8
研究開発費 0 0 0 0 △0
採用研修費 6 2 2 8 +5
広告宣伝費 2 3 3 2 △0
その他 14 14 15 18 +3
25
2019年5月期4Q 営業損益増減要因
SaaS事業増収
+14
◼ 4QはPrSr事業増収で+15、SaaS
ソーシャルPLUS 事業増収で+14の増益寄与
増収
EC Booster
dfplus.io 増収
増収 労務費・
PrSr事業 人件費増加
増収
その他
2019/5期3Q 2019/5期4Q
営業利益 営業利益
26
03
2020年5月期業績予想
Financial Results Forecast
for the year ended May 31, 2020
2020年5月期 業績予想
（単位：百万円）
◼ 289百万円の増収、営業利益
2019/5期 2020/5期 YoY ベースで190百万円の増益を予
想
売上高 700 989 +289
営業費用 654 754 +100
営業損益 45 235 +190
税引前
34 232 +198
当期純損益
当期純損益 43 161 +118
28
2020年5月期 業績予想 セグメント別売上高内訳
（単位：百万円）
◼ PrSr事業
2019/5期 2020/5期 YoY
－ Feedmaticの増収50百万円
を見込む
PrSr事業 399 467 +68
DF PLUS 174 199 +24
◼ SaaS事業
Feedmatic 188 238 +50
－ 顧客基盤拡大に伴う増収を各
サービスにおいて見込む
その他 36 30 △6
SaaS事業 300 521 +221
dfplus.io 64 131 +67
EC Booster 26 92 +66
ソーシャルPLUS 209 297 +88
29
2020年5月期 業績予想 営業損益増減要因
SaaS事業増収
+221
◼ SaaS事業において大幅な増収
ソーシャルPLUS を見込む一方で、人件費の増
増収
加も勘案
EC Booster
増収 労務費・
人件費増加
その他
dfplus.io
増収
PrSr事業
増収
2019/5期 2020/5期
営業利益 営業利益予想
30
将来見通しに関する注意事項
◼ 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」（forward-looking statements）を含みます。
◼ これらは、現在における見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づくものであり、実質的にこれらの記述とは異なる結果を招き
得る不確実性を含んでおります。
◼ それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変動といった一般的な国内および国際的な経済
状況が含まれます。
◼ 今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本発表に含まれる「見通し情報」の更新・修正を行う義務
を負うものではありません。
Feedforce Inc. 31
「働く」を豊かにする。
~B2B領域でイノベーションを起こし続ける~