2018年12月期 決算説明会資料
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含まれておりますが、当社の本資料公表時点における、判断及び仮定並びに当社が現在利用可能な情報に基づくもの
であり、将来の業績や実績は、既知又は未知のリスク、不確実性その他の要因により、表示又は示唆するものから大
きく乖離する可能性や将来変更される可能性があり、当社が、財務上の予想値の達成可能性について明示的にも黙示
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す。
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会社概要
アルー株式会社
代表 ： 代表取締役社長 落合 文四郎
設立 ： 2003年10月
事業内容 ： 人材育成データ・機械学習技術等を活用した、
社会人向け教育サービスの提供
資本金 ： 365,280,620円（2018年12月31日時点）
所在地 ： 東京都千代田区九段北一丁目13番5号
従業員数 ： 単体： 103名* / 連結：171名* （2018年12月31日時点）
子会社 ： 連結子会社 艾陸企業管理諮詢(上海)有限公司
（2018年12月31日時点）
ALUE SINGAPORE PTE. LTD.
Alue India Private Limited
ALUE PHILIPPINES INC.
ALUE PHILIPPINE HOLDINGS INC.
非連結子会社 PT.ALUE INDONESIA
* 正社員のみの人数
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事業内容
ビジネスモデル 提供サービス
企業 社員 国内企業の課題解決に最適化（カスタマイズ）
教室型研修 した教室型研修を提供。
海外派遣研修 海外子会社、パートナーと連携し国内企業の
お客様を海外に派遣し、現地で研修を提供。
中国、シンガポールにおいて海外現地法人向け
海外教室型研修 の教室型研修を提供。
コンサルティング 人材育成施策
(課題の分析/ (解決策の企画/開発
特定) /実行)
ビジネスシーンにおける英会話に特化したモバ
法人向けALUGO イル英会話（ALUGO）と海外滞在型英会話
（ALUGO BOOT CAMP）を提供。
企業向けに提供していたALUGOにAIによる
個人向けALUGO 個別最適化と、カウンセラーによるフォローを
強化し、個人のお客様向けに提供。
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顧客属性
顧客属性 主要取引先
【従業員規模別*】 0～299人, 4%
300～699人, 7% • 伊藤忠商事株式会社
• 大阪ガス株式会社
• KDDI株式会社
• JFEスチール株式会社
700～2,999 • 株式会社島津製作所
3,000人以上,
人, 29% • 第一生命保険株式会社
60%
• 帝人株式会社
【業種模別*】 • 東急建設株式会社
• 東京海上日動火災保険株式会社
電気・ガス・水道, 2%
• 日清食品ホールディングス株式会社
運輸業・倉庫, 4%
その他,
• 株式会社みずほフィナンシャルグループ
7%
不動産・建設建築業,
• 株式会社三菱UFJ銀行
5% 金融・保険業, 18%
• 森永製菓株式会社
商社・貿易業, 5% • 株式会社リクルートホールディングス
製造業, 17%
…
化学・医療, 5%
卸売・小売業, 5%
情報・通信業,
サービス業,
13%
業界を問わず大手企業から
機械・鉄鋼・鉱業, 6%
13%
安定的に受注
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2018年12月期業績ハイライト
安定的なリピートと顧客内クロスセル（顧客単価の向上）により
教室型研修 ＋24.2% 国内教室研修は前年比24.2％増加。
国内教室： 1,780,361千円
企業におけるグローバル人材育成ニーズが安定期に入り、
海外派遣研修 △9.4% 一部の既存案件の縮小により前年比9.4％減少となった。
海外派遣： 190,740千円
シンガポールにおけるWSQ（政府認定講座）の受注拡大により
海外教室型研修 ＋6.6% 前年比6.6%増加となった。
海外教室： 107,972千円
滞在型のABCのリピート・拡大によって前期比27.4%増加となっ
法人向けALUGO ＋27.4% た。
法人向け英会話：185,291千円
マンツーマンでの短期集中英会話サービスの市場拡大と
個人向けALUGO ＋78.5% 当社サービスの認知度拡大によって前年比78.5％増加。
個人向け英会話： 40,944千円
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2018年12月期業績ハイライト
安定的に増収・増益を継続し、18/12期は過去最高収益となった。
今後も安定的な成長を見込めると判断し、初配（7円/株）を実施予定。
売上高 経常利益
（百万円） 単体 連結 （百万円） 単体 連結
2,500 200
2,305
2,000 1,913
152
1,788 150
1,577 129
1,500 1,362
1,290
100
88
1,000 70 68
50
500
25
0 0
'13年 '14年 '15年 '16年 '17年 '18年 '13年 '14年 '15年 '16年 '17年 '18年
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P/Lサマリー
17/12期(実績) 18/12期(実績) 前期比
（単位：百万円）
売上高 1,913 2,305 20.5%
法人向け 教室型研修（国内） 1,433 1,780 24.2%
海外派遣研修（国内） 210 190 -9.4%
海外教室型研修 101 107 6.6%
法人向けALUGO・ABC（国内） 145 185 27.4%
個人向け 個人向けALUGO 22 40 78.6%
売上原価 836 1,002 19.8%
原価率 43.7% 43.5%
売上総利益 1,076 1,302 21.0%
粗利率 56.3% 56.5%
販売費及び一般管理費 933 1,119 19.8%
販管費率 48.8% 48.5%
営業利益 142 183 29.0%
営業利益率 7.4% 8.0%
経常利益 129 152 18.3%
経常利益率 6.8% 6.6%
親会社株主に帰属する当期純利益 75 95 26.6%
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B/Sサマリー
17/12期 18/12期
増減
(実績) (実績) （単位：百万円）
流動資産 836 1,288 451 53.9%
現金及び預金 601 967 366 60.8%
固定資産 138 127 -11 -8.2%
資産合計 975 1,415 439 45.1%
流動負債 365 340 -24 -6.8%
固定負債 190 76 -114 -59.9%
負債合計 556 416 -139 -25.0%
資本金 120 365 244 202.6%
資本剰余金 100 345 244 242.9%
利益剰余金 167 263 95 57.2%
純資産合計 419 998 579 138.0%
負債・純資産合計 975 1,415 439 45.1%
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C/Fサマリー
17/12期 18/12期
増減 （単位：百万円）
(実績) (実績)
営業活動による
キャッシュフロー
92 69 △23
投資活動による
キャッシュフロー
△19 △ 20 △1
財務活動による
キャッシュフロー
△143 322 ＋465
現金及び現金同等物の
期末残高
571 934 ＋362
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国内法人向け研修：主要KPI
クロスセルにより、顧客当たり単価（案件数）が増加。
17/12期 18/12期
国内法人向け
研修売上 1,789 百 万 円 2,156 百 万 円
（教室型研修
＋海外派遣研修
＋法人向けALUGO）
310 社 318 社
年間取引社数 +2.6%
5,772 6,781
千円/年 千円/年
顧客当たり単価 +17.5%
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国内法人向け研修：売上構成
国内法人向け研修はリピート率が高く、ストック型で推移。
【初回取引年度別売上】
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
初回取引年度 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
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営業利益
研究開発・システム投資・人員拡大をしながらも、粗利増加により
営業利益増加
単位：百万円
人件費
採用費 システム
増加 利用費
増加 研究開発費
増加
IPO関連
粗利 費用 その他
増加 販管費増加
17/12期 18/12期
12 営業利益 営業利益
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2019年12月期 事業戦略
「新人・若手」、「グローバル人材」領域に続く、「管理職」領域の確立
01 ・新人・若手領域、グローバル人材領域については既に多くの実績と安定的なリピート
・市場規模も大きく、日本企業の課題である「管理職」領域の拡大により、顧客への提供価値拡大
→顧客当たり取引単価の向上を目指す
テクノロジーを活用したフォロー型の成長支援ソリューション
02 ・従来の研修では教室での１～２日の研修という接点（点）のみで、行動変容は受講者次第
・現場での行動変容までの支援（線）をテクノロジーを用いることで職場も巻き込む（面）
→新サービスをリリースし、導入企業数の拡大を目指す
「育成成果にこだわる」個人単位で最適化した英会話学習プランの提供
03
・従来の英会話はレベル別に最適化された教材・レッスンを提供
・強み弱みは受講生一人ひとり異なるため、AIを活用し個人単位で最適化されたレッスン・宿題を提供
→個人向け英会話事業売上拡大を目指す
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01 管理職領域の確立
安定的かつ高収益な市場である管理職領域において商品の拡充を行う
研修実施 外部委託
人数構成
割合(※3) 割合(※4)
上級
管理職 24.1％ 81.3% 66.9%
(※1)
中間
管理職
中堅社員
6%～12% 91.4% 45.1%
(※2)
新人・若手
(※1) 労務行政「労政時報」
(※2) 複数の上場企業開示データより当社にて算出
(※3) 産労総合研究所「2018年度 教育研修費用の実態調査」
(※4) 矢野経済研究所「2018年企業向け研修サービス市場」
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02 フォロー型の成長支援ソリューション
データ・システムを活用し、職場で求められる行動変容が定着するまでをサポート
従来型 当社の取り組み
学習内容
研修 職場でのアクションプラン等
当日
業界・業種を問わず、類似の 個社ごとにカスタマイズした
ケース演習（パッケージ）がメイン 現場を想定した演習がメイン
データ・システム
職場
? !
現場での活用（行動変容）は 上司や同僚の協力を受けて
受講者の意識や職場環境次第 現場で実践（行動変容）
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03 個人単位で最適化された英会話学習プラン
アプリ 学習プラン
AIの活用による学習内容の
個別最適化
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2019年12期 通期連結業績予想・配当金
18/12期 19/12期
成長率 （単位：百万円）
(実績) (予想)
売上高 2,305 2,450 6.3%
営業利益 183 200 8.8%
営業利益率 8.0% 8.2%
経常利益 152 190 24.2%
経常利益率 6.6% 7.8%
親会社株主に帰属する当期純利益 95 120 25.0%
１株当たり当期純利益 43円92銭 46円98銭
１株当たり配当金（予定） 7円00銭 7円00銭
・売上、粗利は安定的な成長を見込む。
・IPO関連費用など一時的な負担は無くなるものの、次年度以降の成長に向けて人員増強を計画。
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