2020年度 決算説明会
経営概況 ～「プロジェクトChange」の進捗～
2021年5月13日
代表取締役社長 井手 博
目次
「プロジェクトChange」概要
「プロジェクトChange」の経営目標
構造改革
• ライフサイクルビジネスの拡大
• リソースシフト
• コスト構造の強化
事業体質の変革
成長事業の創出
• カーボンソリューションの展開状況
• 保全・防災・減災の展開状況
• 成長事業の創出に向けた体制
投資の考え方
まとめ
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
「プロジェクトChange」 概要
「プロジェクトChange」の位置づけ
次期中期経営計画 持続的成長
「プロジェクトChange」 2023～25年度
「グループ経営方針2019」
コロナショック 2020～22年度 事業ポートフォリオ 社会課題の解決に
2019～21年度 環境変化に即した事業変革への 最適化の完成 常に新たな
Transform 準備・移行期間
～
複数の柱を持つ
～ 事業機会を探索
基本コンセプトは継承 事業体
「プロジェクトChange」の力点 ～ESGを価値観の軸においた社会・環境に配慮した適切な経営～
成長軌道への回帰 成長事業の創出 ～社会課題への取組み～
収益基盤のさらなる強化 暮らしの豊かさの実現
ライフサイクルビジネスの拡大
環境変化に打ち勝つ事業体質 航空輸送システム
~価値創造の原動力~ 安全・快適・経済的で
人材再配置 環境に優しい航空輸送
多様な人材の活躍
新たな働き方
カーボンソリューション 保全・防災・減災
財務戦略
脱CO2・循環型社会と 強靭で経済性・環境性に富んだ
キャッシュ創出力の強化 快適で安心な自律分散コミュニティの実現 社会インフラ開発
資金の最適配分
財務健全性 脱CO2の実現 防災・減災の実現
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
「プロジェクトChange」 概要 ～初年度の総括～
目指す姿
成長軌道への回帰 成長事業の創出
事業ポートフォリオを最適化，持続的な成長へ
現状評価
環境 航空需要の回復遅れ，脱炭素・電動化の流れのさらなる加速
認識 目まぐるしく変わる経営環境，将来の不確実性の継続
航空・宇宙・防衛を除き，前期を上回る営業利益を確保，
ライフサイクルビジネスの売上収益は増加
成果
「成長事業の創出」に向けた体制と仕組みを整備
（戦略技術統括本部新設など）
キャッシュ創出力強化の徹底
課題 「成長事業の創出」の具体化とスピーディな実行
事業変革に伴うリスクとさらなる環境変化への対応
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
「プロジェクトChange」の経営目標 ～営業利益～
連結業績 2020年度実績
2020年度実績 2021年度予想
新型コロナウイルス感染拡大の影響により，民間
売上収益 11,129億円 11,800億円
航空エンジンは大幅な減収・減益
資源・エネルギー・環境を中心に，ライフサイクル 営業利益 279億円 700億円
ビジネス拡大やコスト構造強化により増益 営業利益率 2.5% 5.9%
親会社の所有者に
130億円 350億円
連結業績 2021年度予想 帰属する当期利益
当初の想定より航空需要の回復ペースは鈍化するが，収益基盤の強化をさらに徹底し，
営業利益700億円を目指す
コスト構造の強化，ライフサイクルビジネス拡大，事業構造改革をさらに加速
2022年度経営目標 営業利益率8%を達成する
ライフサイクル 営業利益
コスト構造 ビジネスの拡大 経営目標 （億円）
その他
コロナ影響 の強化 営業利益率 1,500
からの回復 8%以上
事業構造
コスト構造 ライフサイクル 1,000
の改革 その他 700
コロナ影響 の強化 ビジネスの拡大
279 からの回復 500
0
2020年度
2020年度 コロナ影響 コスト構造 ライフサイクル 事業構造 その他 2021年度
2021年度 コロナ影響 コスト構造 ライフサイクル その他 2022年度
2022年度
からの回復 の強化 ビジネスの拡大 の改革 からの回復 の強化 ビジネスの拡大 5
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
「プロジェクトChange」の経営目標 ～営業利益～
航空需要の動向
北米等ワクチン接種が進む国での夏期以降の国内線旅客需要回復の兆し
2021年度 各国の入国制限緩和が進まず，国際線旅客需要の回復は後ろ倒し
貨物需要は高く，コロナ前を超える水準
国内線の需要回復に加え，ワクチン接種が進む先進国間での国際線旅客
2022年度以降 需要の回復
駐機機体の運航再開に伴うエンジン整備需要の回復
需要の動向（セグメント別*） エンジン整備台数見通し**
③ 貨物機需要 貨物需要は旺盛
米国：ワクチン接種前倒し，
① 国内線需要 夏期以降に本格回復
中国：春節時の移動制限後
は再び回復
② 国際線需要
Source: IATA 入国制限緩和が進まず
Feb-21
Apr-20
*: IHI参画エンジン搭載機のセグメント **：IHIが参画する主要エンジンの世界市場での
エンジン整備台数（FY2019=100%）
①小型・中型機, ②大型機, ③ 貨物機
民間航空エンジン
事業の運営方針
さらなるコスト競争力強化／需要変動に即応できる柔軟かつリーンな体制を構築
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
「プロジェクトChange」の経営目標 ～キャッシュ・コンバージョン・サイクル(CCC)～
課題 ＣＣＣ改善によるキャッシュ創出力の強化
キャッシュ創出に徹底的にこだわった事業運営への転換を推進
取組みのポイント
(億円) (日)
4,000 160
全体サプライチェーン効率化の視点で運転資本を圧縮 3,000 120
余剰在庫削減，JIT化推進，入出金管理の厳格化 124
2,000 110 80
などによる運転資本削減を徹底 88 80
ビジネスモデルや業務プロセス，生産管理まで踏み込ん 1,000 40
だ改革の推進 0 0
2019年度 2020年度 2021年度 2022年度
民間航空エンジン事業では，2021年度末までに (実績) (実績) (計画) (経営目標)
あるべき生産リードタイムと部材購入のJIT化を実現， 運転資本（億円） CCC（日）
2022年度を通して成果を創出 JIT : Just In Time
2022年度 経営目標 CCC80日を達成し
「プロジェクトChange」の残り2年間で
1,200億円以上のフリーCF創出を目標とする
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
ライフサイクルビジネスの拡大
成果 ライフサイクルビジネスの売上収益は前期比13%増加（航空・宇宙・防衛を除く）
課題 グループ全体での組織横断的な拡大／グローバル展開
インドネシアの他社製
発電用ボイラの主要部改修
バイオマス発電所の20年間運転・保守サービス ｅコマースの仕組みを活用した迅速なサービス対応
ライフサイクル
国内橋梁保全工事の堅調な需要の取込み 売上収益 ICTを活用した遠隔支援の拡大
3割増
設備損傷データ分析から
検査・取替の提案
・・・
構造改革
ライフサイクルビジネス(LCB)拡大に向けたDXを推進するLCBDX部の新設
事業横断のリソースの共有・シフトによるライフサイクルビジネスの拡大
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DX : Digital Transformation
「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
リソースシフト
成果 事業構造の変化に応じた全社・領域ワイドなリソースシフトが着実に進捗
製造主体から 約800名
構造改革
ソリューション主体へ （さらに約100名を予定）
ライフサイクル グローバル
高収益事業 成長事業
ビジネス ・DX推進
リソースシフト効率化の仕掛け
工場設備・サービス拠点をグループ全体で有効活用し，リソースを適正配置
仕組み 業務プロセスの明確化による属人化の排除 ／ スキルマップの整備
人材スキルの見える化 ／ 業務とスキルのマッチング
計画・管理 設計・製造・建設の山積み・リソースの月次管理
支援 多様かつ自律的なキャリア形成に向けた個別支援プログラムの充実
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
コスト構造の強化
成果 生産性改善，業務プロセス合理化等の構造改革が着実に進捗
課題 成功実例のグループ全体への水平展開と構造の定着
損益分岐点の改善 生産性の向上
自動化 見える化
DTC活動の推進 工場と現場の工程同期
製造コスト グローバル調達統合 リードタイム ロット施工・モジュール製作
削減 グローバル生産体制 削減
自動化の推進
DTC : Design To Cost
事例 車両過給機 事例 橋梁
最適な計画
2020年度 2022年度 損益分岐点比率 約10%改善 製造リードタイム半減
(「プロジェクトChange」期間) (2018年度当社比)
プロジェクトリスクマネジメント ～下振れリスクの一掃～
リスクが懸念される大型案件は納入完了
中小型案件はプロジェクト案件組成段階からのリスク精査を実施
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
事業体質の変革 ～一人ひとりが活躍できる環境づくり～
成果 多様性に富んだ人材の活躍が可能な環境を整備
多様な人材の活躍
異なる価値観，経験や専門性などの融合
ナショナルスタッフ，女性，中途採用者，シニアの活躍
セカンドジョブ，社内副業の実行 発想力の向上
新たな働き方
従業員一人ひとりの挑戦
スマートワーク推進部が業務改革をけん引
を奨励する風土の定着
距離や場所に依存しない業務環境の創出
（リモートワークの定着）
人間系処理の自動化，省人化
方針の浸透
経営トップと従業員の
対話活動
（問題と課題の共有）
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
カーボンソリューションの展開状況
2050年 カーボンニュートラルの実現に向けたシナリオ
水素・アンモニア利用，再生可能エネルギー利用を中心とする社会へと移行することを想定
アンモニアの燃料利用に注目。アンモニアサプライチェーン全体のカーボンニュートラル化を目指す
（製造・流通システムが実用済，既存発電設備での利用が可能，CO2削減への即効性）
CCS，CO2有価物化にも取り組み，炭化水素主体の社会からのスムーズな移行をけん引
CCS : Carbon dioxide Capture and Storage
1200
1000
再生可能 再生可能エネルギーの普及と共に，
バッテリー，エネルギーマネジメント需要が増加
800
ガス エネルギー
600 石炭新設から燃料転換対応へ移行
エネルギーだけでは
400
石炭
水素 無く資源としての
活用へ
200 再稼働・再処理施設の竣工 アンモニア
バイオマス
原子力 再エネ普及に伴う調整電源として活用
0
2020 2022 2030 2040 2050
2050年頃までに起こると想定しているエネルギー源のバランス
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
カーボンソリューションの展開状況
IHIグループとしての取り組み
エネルギー分野における脱CO2に向けた事業展開を加速
成果 燃料アンモニアの利用拡大に向けた事業検討が進捗
産学官パートナーシップの本格化
水素・アンモニア カーボンリサイクル
アンモニアバリューチェーン早期確立を目指して， メタン，オレフィン，e-fuelに続く，CO2由来の
国内外企業と共同開発を推進，規格策定に参画 高付加価値物質の探索
メタン・オレフィン・ e-fuel変換
CCU技術
石炭・アンモニア混焼時火炎 2MW級アンモニア混焼ガスタービン 化学吸収
CO2回収
再生可能エネルギー・Power to X 水素製造
再生可能エネルギー利用の最適制御
モビリティ高効率化
燃料電池パワートレイン
豪州コーガン水素実証プロジェクト
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燃料電池システム向け電動ターボチャージャー（ETC） 13
「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
カーボンソリューションの展開状況 ～航空輸送システム～
航空業界のCO2削減の取り組みの方向性
運航効率の向上，航空機の技術革新，SAFの導入による2050年のCO2削減目標の実現
無対策ケース
運航効率の向上
CO2排出量
（2005年を100） 航空機の
技術革新
カーボンニュートラル
グロース2020
SAF ＋ 水素燃料
100 経済的手法
SAF：Sustainable Aviation Fuel（持続可能な航空燃料）
50
2050年までにCO2排出量50％削減
(2005年比)
IATA Technology RoadmapのFigure 4を元に作成
2005 2010 2020 2030 2040 2050
IHIグループとしての取り組み
成果 航空エンジン，ロケットシステム事業の技術開発は着実に進捗。航空機システムへ進出
2020 2050
次期戦闘機用エンジンの開発
ロケットラインナップ（H3,イプシロンS、スペースワン）
© JAXA
新整備拠点（鶴ヶ島工場の構築）
航空機の エンジン高効率化／軽量化
技術革新 各種システムの電動化 （NEDO業務委託にて実施）
SAF（バイオ燃料等）
SAF ＋ 水素燃料
水素を燃料とする航空機
Copyright © 2021 IHI Corporation All Rights Reserved. © Airbus
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
保全・防災・減災の展開状況
IHIグループとしての取り組み
気候変動により増加する様々な災害に対し，社会インフラ（河川・交通）の
最適なオペレーションと被害を最小化するシステムをグローバルに提供
平常時
設備監視 防災・減災システム 災害発生前
異常検知・補修
気象情報 河川監視 災害予測
災害時オペレーション
環境情報 インフラ・水門・ダム監視 （警報・避難勧告）
公開データ 災害予測
事前の備え
復興・復旧
インフラ耐震化
治水・除雪設備の整備 被災状況の把握
（ダム・堰・除雪車・雨水貯留管等） 仮復旧・補修機能の増強
Copyright © 2021 IHI Corporation All Rights Reserved. 15
「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
成長事業の創出に向けた体制
既存事業の枠を超えてグループ全体最適を行なう
成果
社長直轄の「戦略技術統括本部」を新設（2021年4月1日）
課題 環境変化を先読みし，事業シナリオを柔軟に適応させる能力強化
日本 海外
「2050年カーボンニュートラル」宣言 各国の長期戦略
（ ）
産業政策「グリーン成長戦略」 気候変動対策
低炭素・脱炭素
開発支援「グリーンイノベーション基金」 クリーン成長
戦略技術統括本部の役割
「2050年カーボンニュートラル」社会に向けたIHIグループのビジョン
・長期成長戦略・道筋を示し，世界と共同して具現化・実現に取り組む
戦略に基づいた， 世界のパートナーとの連携・協働による
社内技術開発リソースの集約 カーボンソリューション 戦略の早期実現
電動化
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
成長事業の創出に向けた体制
明星電気の完全子会社化
5月13日に株式交換契約を締結。効力発生日は8月1日
明星電気の持つセンシング・通信の技術を，領域を超えた「陸・海・空・宇宙をつなぐ技術」として
捉え，「成長事業の創出」のために最大限活用していく
明星電気の主な事業概要
気象防災事業 宇宙防衛事業
気象 防災 水管理
超高密度気象観測・ 緊急地震速報対応
水位計システム 近赤外分光計・分離カメラ
情報提供サービスPOTEKA QCAST®シリーズ
小惑星探査機「はやぶさ２」
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
投資の考え方
成果
成長事業への重点的な投資配分
保有資産のタイムリーな現金化，不活用資産の売却
投資計画
投資水準の3割以上を成長事業の創出に充当
成長事業の創出へのR&D強化・インオーガニック施策
成長事業の
水素・アンモニア関連技術の開発
創出
3か年投資 電動化技術開発（航空機エンジン，燃料電池等）
約3,800億円 CFRP,CMC等の新素材・先進製造技術開発
DX推進・AI関連の技術開発
M&A含む戦略投資
CFRP：炭素繊維強化プラスチック ，CMC：セラミック基複合材料
事業ポートフォリオの変革に向けた資金ニーズに応じ，固定資産の譲渡等を機動的に対応
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「プロジェクトChange」 経営目標 構造改革 事業体質の変革 成長事業の創出 投資の考え方 まとめ
まとめ
持続的に成長するIHIグループになるために
グループの総力を結集し・・・
コスト構造強化，ライフサイクルビジネス拡大，事業構造改革，
キャッシュ創出力強化による「成長軌道への回帰」を早期に実現す
るだけでなく，将来の需要回復を見据え，競争力に磨きをかける
社会課題の解決を目的とした「成長事業の創出」に向けて，
“具体的な道筋”を示し，スピーディに実行していく
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本資料のうち，業績見通し等に記載されている将来の数値は，現時点で入手可能な情報に基づき判断した見通しで
あり，リスクや不確実性を含んでいます。従いまして，これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことは控えるよ
うお願いいたします。実際に業績は，様々な重要な要素により，これら業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることを
ご承知置きください。実際の業績に与える重要な要素には，当社の事業領域を取り巻く政治，経済情勢，対ドルをは
じめとする円の為替レートなどがあります。