2019年度第3四半期決算説明資料
2020年2月6日
目 次
Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要 Ⅱ. 2019年度業績見通し
• 2019年度第3四半期決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 15
• 2019年度第3四半期決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 16
• 前年同期比損益増減要因分析 5 • セグメント別税前ROIC等の推移 17
• 前年同期比損益計算書の概要 6 • 研究開発費・設備投資・期末従業員数 18
• セグメント別決算実績／見通し
− 航空宇宙システム 7 <参考資料>
− エネルギー・環境プラント 8 • ヒストリカル・データ 19
− 精密機械・ロボット 9 • 市場概況 20
− 船舶海洋 10
− 車両 11
− モーターサイクル＆エンジン 12
• 貸借対照表の概要 13
• キャッシュ・フローの概要 14
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
第3四半期決算実績 サマリー
[単位：億円] 前年同期比
2018年度 2019年度 • 受注
増減
3Q 3Q − 航空宇宙システムや船舶海洋を中心に減少
受注高
※
10,966 10,226 ▲ 739 • 売上
− 船舶海洋等が減収となる一方で、航空宇宙
システムや車両等が増収となったことにより、
売上高 10,945 11,354 + 408 全体では増収
• 利益
営業利益 368 309 ▲ 58 − 営業利益および経常利益はエネルギー・環境
プラントの増益はあったものの、精密機械・
ロボットやモーターサイクル＆エンジン等が
経常利益 198 153 ▲ 44 減益となったことにより、減益
親会社株主に帰属する − 親会社株主に帰属する四半期純利益は、経常利益
113 47 ▲ 66 の減益に加え、特別損失として事業撤退損を計上
四半期純利益
したこと等により、減益
※ 精密機械・ロボットセグメントにおける受注高の集計方法変更および
精緻化に伴い、2018年度3Qの受注高を修正しています（従来10,819億円）
＜売上加重平均レート＞
(参考) 19年度3Q決算実績における影響外貨量
ドル（\/$） 111.24 108.79 [単位：億外貨]
ドル ユーロ
ユーロ（\/EUR） 129.28 122.00
15.3 2.8
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
第3四半期決算実績 セグメント別
[単位：億円]
受注高 売上高 営業利益
2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度
増減 増減 増減
3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q
航空宇宙ｼｽﾃﾑ 2,805 2,451 ▲ 354 3,281 3,714 + 433 212 205 ▲ 7
ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,016 1,843 ▲ 172 1,688 1,623 ▲ 65 45 130 + 84
※1
精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 1,720 1,571 ▲ 148 1,542 1,470 ▲ 72 149 52 ▲ 97
船舶海洋 652 316 ▲ 336 630 530 ▲ 100 28 ▲7 ▲ 35
車両 796 912 + 115 860 974 + 113 ▲ 64 ▲ 31 + 33
ﾓｰﾀｰｻｲｸﾙ&ｴﾝｼﾞﾝ 2,262 2,301 + 38 2,262 2,301 + 38 0 ▲ 45 ▲ 44
その他 711 828 + 117 678 739 + 60 24 20 ▲ 4
※2
調整額 - - - - - - ▲ 26 ▲ 13 + 13
※1
合計 10,966 10,226 ▲ 739 10,945 11,354 + 408 368 309 ▲ 58
※1 精密機械・ロボットセグメントにおける受注高の集計方法変更および精緻化に伴い、2018年度3Qの受注高を以下のとおり修正しています
精密機械・ロボット （修正前） 1,573 （修正後） 1,720
合計 （修正前）10,819 （修正後）10,966
※2 「調整額」には、本社部門で発生する費用で社内管理上各部門への配賦を行わない費用等を含みます
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
前年同期比損益増減要因分析
• 営業利益
−前期比 ▲ 58 億円 （2018年度3Q: 368億円 ⇒ 2019年度3Q: 309億円）
前年同期 車両不採算案件 米国車両ロングアイランド向け案件
為替変動
▲37 売上変動 売上構成変動等
+85
▲76 +50 ▲53
▲27
販管費増減
368
309
2018年度3Q ▲58 億円 2019年度3Q
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
前年同期比損益計算書の概要
[単位：億円]
前年同期比 ( 2018年度3Q ⇒ 2019年度3Q )
営業損益 ▲ 58 ( 368 ⇒ 309 )
・ 売上高 + 408 ( 10,945 ⇒ 11,354 )
・ 売上原価 + 439 ( 9,101 ⇒ 9,540 )
・ 販売費および一般管理費 + 27 ( 1,476 ⇒ 1,503 )
うち給料および手当 + 10 ( 403 ⇒ 413 )
うち研究開発費 + 29 ( 334 ⇒ 363 )
営業外損益 + 13 ( ▲ 169 ⇒ ▲ 156 )
・ 金融収支(受取配当金を含む) ▲ 4 ( ▲ 15 ⇒ ▲ 20 )
・ 持分法による投資利益 ▲ 1 ( 10 ⇒ 8 )
・ 為替差損益 ▲ 1 ( ▲ 46 ⇒ ▲ 47 )
・ 民間航空エンジンの運航上の問題に係る負担金 + 21 ( ▲ 97 ⇒ ▲ 76 )
・ その他 + 0 ( ▲ 20 ⇒ ▲ 20 )
特別損益 ▲ 11 ( - ⇒ ▲ 11 )
・ 固定資産売却益 + 12 ( - ⇒ 12 )
・ 事業撤退損 ▲ 23 ( - ⇒ ▲ 23 )
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
航空宇宙システム
主要製品：防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器、航空機用エンジン、航空機用ギアボックス
'18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 民間航空エンジン分担製造品が高水準を維持した
上段：10月公表値 ものの、防衛省向けや民間航空機向け分担製造品が
受 注 売 上 下段：今回公表値
受注残 減少したことにより減少
[億円] (5,200)
5,747 億円 •売 上： 防衛省向けや民間航空機向け分担製造品、民間航空
5,300 エンジン分担製造品が増加したこと等により増収
4,316 4,639 • 営業利益： 増収があったものの、民間航空エンジン分担製造品
の新規プログラム開発費償却負担増加等により
3,714
前年同期並み
2,508 2019年度見通し (10月公表比)
2,011 •受 注： 民間航空機向け分担製造品の減少等により見通しを
1,221 引き下げ
790 697 •売 上： 民間航空エンジン分担製造品における売上情報入手
の早期化に伴い見通しを引き上げ
• 営業利益： 民間航空機向け分担製造品におけるコストダウン
営業利益 営業利益率 推進や民間航空エンジン分担製造品の増収により
見通しを引き上げ
[億円]
7.0% 6.7% 民需分担製造品の売上機数
6.4% [単位:機]
2018年度 3Q 2019年度 3Q
5.5%
5.0% (280) Boeing 767 23 25
4.5% 360 Boeing 777 29 35
326 3.9% 3.8%
Boeing 777X 5 8
212 205 Boeing 787 104 124
94 97 2017年度 2018年度 2019年度
53 48 実績 実績 10月公表 今回公表
税前ROIC 7.8% 5.0% 6.0% 6.5%
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
エネルギー・環境プラント
主要製品：産業用ガスタービン･コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用･舶用タービン、空力･水力機械、産業プラント(セメント、肥料等)、発電プラント、
LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機
'18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 国内向けごみ処理施設の大規模改修工事等の
上段：10月公表値
受 注 売 上 受注があったものの、国内向けLNGタンクや
下段：今回公表値
受注残 国内向けコンバインドサイクル発電プラントを
[億円] 4,034 億円 はじめとするエネルギー製品の大型案件を受注
(3,300)
2,800 (2,500)
した前年同期に比べ減少
2,635 2,530 •売 上： 海外向け化学プラントの工事量増加はあった
2,500
ものの、エネルギー事業の減収等により減収
2,016 1,843
• 営業利益： 減収があったものの、海外向け化学プラントや
1,467 エネルギー事業での採算改善等により増益
1,240
939
698 2019年度見通し (10月公表比)
450
•受 注： 国内向け大型案件の減少やエネルギー関連機器
の期ずれ等により見通しを引き下げ
•売 上： 大きな変動はなく、見通しを据え置き
営業利益 営業利益率
• 営業利益： 海外向け化学プラントの採算性向上により
[億円] 見通しを引き上げ
8.0%
6.4%
(115)
5.2%
4.5% 160
130
116
2.6%
2.1% 1.8%
0.4% 45 50 2017年度 2018年度 2019年度
22 8 実績 実績 10月公表 今回公表
2 税前ROIC 8.0% 9.3% 7.1% 10.2%
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
精密機械・ロボット
主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット
'18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 建設機械市場向け油圧機器や各種ロボットの
上段：10月公表値
受 注 売 上 減少により減少
下段：今回公表値
受注残 •売 上： 同上
[億円] 592 億円
(2,400) • 営業利益： 減収に加え、建設機械市場向け油圧機器の
(2,300)
2,300 資材費および研究開発費の増加や、中国での
2,252 2,220 2,200 ロボット生産減の影響により減益
1,720
1,571 2019年度見通し (10月公表比)
1,154 •受 注： 建設機械市場向け油圧機器の減少や、
1,046
半導体向けロボットは増加傾向であるものの
571 529 483 一般産業向けロボットの減少等により見通しを
479
引き下げ
•売 上： 同上
• 営業利益： 減収により見通しを引き下げ
営業利益 営業利益率
[億円] (注) 2018年度受注高の修正について
受注高の算出手法変更および精緻化に伴い、2018年度の
9.5% 9.4% 9.6% 9.6% 受注高を以下のとおり修正しています
[億円]
6.5%
1Q 2Q累計 3Q累計 4Q累計
213
(160) 修正前 509 1,048 1,573 2,224
149 3.6% 3.5% 145
3.2% 修正後 571 1,154 1,720 2,252
96
52 2017年度 2018年度 2019年度
45
17 32 実績 実績 10月公表 今回公表
税前ROIC 22.9% 19.8% 12.2% 10.0%
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
船舶海洋
主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦、ジェットフォイル
'18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期
•受 注： LPG運搬船の受注はあったものの、防衛省
上段：10月公表値
受 注 売 上 下段：今回公表値
向け潜水艦を受注した前年同期に比べ減少
受注残 •売 上： LNG運搬船およびLPG運搬船の工事量減少
[億円] 800 億円
により減収
811 789 (700)
• 営業利益： 新造船の減収および操業差損の発生等により
(1,000) 700 悪化
652 630 600
530 2019年度見通し (10月公表比)
397 371 •受 注： LNG運搬船の期ずれ等により見通しを引き下げ
228
220 •売 上： 大きな変動はなく、見通しを据え置き
215
• 営業利益： 期間費用の見直し等により見通しを引き上げ
69
新造船の受注・売上・受注残隻数 [単位:隻]
営業利益 営業利益率 ※
受注 売上 受注残
[億円] 28 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2019年度
6.1% 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q
4.4%
3.2% LNG船 5 2
13
10 LPG船 2 6 6 5
12 (▲25)
潜水艦 1 2 2 2
1.3% ▲ 3 ▲ 14 ▲ 7 ▲ 20
その他 2 2 4 4
合計 3 2 15 14 11
▲1.7% ▲1.4% ▲2.8% ※売上は進行基準を含む
2017年度 2018年度 2019年度
▲3.9%
実績 実績 10月公表 今回公表
税前ROIC ▲21.3% 3.2% ▲1.8% 0.1%
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
車 両
主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車
'18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期
•受 注： 国内向け地下鉄車両の受注があったことにより
上段：10月公表値
受 注 売 上 下段：今回公表値
増加
受注残 •売 上： 海外向け部品の減少はあったものの、国内向け
[億円] 5,061 億円
(1,600) や米国向け車両が増加したことにより増収
(1,300) 1,500 • 営業利益： 一部案件におけるコスト変動はあったものの、
1,360 1,300 増収に加え、前年同期に発生した米国向け案件
1,246
での一時的費用の減少等により改善
860 912
796
605 593 2019年度見通し (10月公表比)
391 •受 注： 大きな変動はなく、見通しを据え置き
249 233 204
160 •売 上： 米国向け案件の期ずれにより見通しを引き下げ
• 営業利益： 米国向け案件等における収益改善の未達により
見通しを引き下げ
営業利益 営業利益率
[億円]
(10)
▲9 ▲ 35 ▲ 43 ▲ 31 ▲ 20
▲1.3%
▲3.9% ▲7.4% ▲3.2%
▲ 88 ▲7.3%
▲11.0%
▲ 137 2017年度 2018年度 2019年度
▲17.3% 実績 実績 10月公表 今回公表
▲19.5%
税前ROIC ▲26.2% ▲26.4% 1.6% ▲3.9%
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
モーターサイクル＆エンジン
主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン
'18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第3四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期
•売 上： 米国向け四輪車の増加により増収
上段：10月公表値
売 上 下段：今回公表値 • 営業利益： 増収があったものの、前年同期に比べて
[億円] 対ユーロや対米ドルを中心に為替レートが円高
(3,500) で推移したこと、およびタイバーツ高により
3,568 3,450 製造コストが増加したこと等により悪化
2019年度見通し (10月公表比)
2,262 2,301 •売 上： 四輪車におけるリコールの影響や汎用エンジン
市場の成長鈍化により見通しを引き下げ
1,444 1,472
• 営業利益： 同上
737 683
営業利益 営業利益率
製品別売上（卸売）台数・金額 [単位:千台、億円]
[億円]
2018年度 3Q 2019年度 3Q
143 台数 金額 台数 金額
先進国二輪車 100 788 101 729
新興国二輪車 253 601 252 589
4.0% (90)
四輪車・PWC 47 535 51 637
30 汎用エンジン 337 346
▲ 33 ▲ 46 ▲ 28 ▲ 33 ▲ 45 0.8% 合計 400 2,262 404 2,301
▲0.0%
2017年度 2018年度 2019年度
▲3.2% ▲2.2% ▲1.9% 実績 実績 10月公表 今回公表
▲4.4% ▲4.1%
税前ROIC 9.4% 8.4% 5.7% 1.3%
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
貸借対照表の概要
[単位：億円] 設備投資等の推移（単位：億円）
2018年度末 2019年度 3Q末 増減 4,944 4,996 5,037
現預金 743 744 + 0
売掛債権 4,276 5,482 + 1,205 固定資産________
棚卸資産 5,928 6,668 + 739 598
設備投資________ 482
有形・無形固定資産 5,024 5,037 + 12 478
その他資産 2,415 2,603 + 187 減価償却________
資産合計 18,388 20,535 + 2,146 415 452
399
買掛債務 3,702 3,384 ▲ 318
借入債務 4,394 7,876 + 3,482
前受金 1,814 1,459 ▲ 355 '17年度 3Q '18年度 3Q '19年度 3Q
その他負債 3,554 3,065 ▲ 489
負債合計 13,465 15,785 + 2,319
有利子負債の推移（単位：億円）
株主資本 4,835 4,716 ▲ 118
その他純資産 87 33 ▲ 53 長期借入金 短期借入金
純資産合計 4,922 4,750 ▲ 172 8,000
負債・純資産合計 18,388 20,535 + 2,146
6,000
自己資本比率 25.9% 22.3%
Net D/E レシオ 76.6% 155.3% 4,000
• 総資産は、航空宇宙システムの運転資本の増加等により増加 2,000
• 負債は、買掛債務の減少はあるものの、運転資本の増加を
0
背景とした借入債務が全体で増加したこと等により増加
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
• 純資産は、配当金の支払による減少や為替換算調整勘定の
‘17年度 ‘18年度 ‘19年度
減少等により減少
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Ⅰ. 2019年度第3四半期連結決算の概要
キャッシュ・フローの概要
[単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円)
7,488
2018年度 2019年度 7,013
増減 6,080
3Q 3Q 運転資本_ ___ ____
営業キャッシュ・フロー ▲ 2,074 ▲ 2,884 ▲ 809 税引前損益_ __
271 198 142
投資キャッシュ・フロー ▲ 674 ▲ 462 + 211 '17年度 3Q '18年度 3Q '19年度 3Q
営業キャッシュ・フロー _ _
フリー・キャッシュ・フロー ▲ 2,748 ▲ 3,346 ▲ 597
▲ 2,067 ▲ 2,074
財務キャッシュ・フロー 2,544 3,358 + 813
▲ 2,884
フリー・キャッシュ・フローと
• 営業キャッシュ・フローは、航空宇宙システムにおける
運転資本の増加等によりに悪化 親会社株主に帰属する四半期利益の推移 (単位:億円)
• 投資キャッシュ・フローは、航空宇宙システムにおける 親株主に帰属する
設備支払の減少等により改善 四半期純損益__________ 145 113
• この結果、フリー・キャッシュ・フローは前年同期比で悪化 47
'17年度 3Q '18年度 3Q '19年度 3Q
フリー・キャッシュ・フロー _ _
▲ 2,736 ▲ 2,748
▲ 3,346
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Ⅱ. 2019年度業績見通し
連結受注高・売上高・利益見通し
[単位:億円] 見通し修正の理由等
2018年度 2019年度 見通し 増減 • 受注
実績 10月公表 今回公表 前年度比 10月公表比 − エネルギー・環境プラントや船舶海洋の減少等
※1 により見通しを引き下げ
受注高 15,887 16,500 15,500 ▲ 387 ▲ 1,000
• 売上
売上高 15,947 16,600 16,600 + 653 - − 精密機械・ロボットや車両の減収はあるものの、
航空宇宙システム等の増収により、全体では
営業利益 640 560 600 ▲ 40 + 40 見通しを据え置き
経常利益 378 410 410 + 32 - • 利益
親会社株主に帰属する
− 営業利益はモーターサイクル＆エンジン等の減益
274 250 250 ▲ 24 - はあるものの、航空宇宙システムやエネルギー・
当期純利益
環境プラントの増益等により、全体では見通しを
税前ROIC 4.5% 4.8% 4.8% + 0.3% - 引き上げ
ROE 5.8% 5.2% 5.2% ▲ 0.6% - − 経常利益および親株主に帰属する当期純利益は、
営業利益の見通し引き上げや持分法による投資
配当（1株当たり） 70円 70円 70円 - - 利益の増加等はあるものの、民間航空エンジンの
運航上の問題に係る負担金の発生等により、
※1 精密機械・ロボットセグメントにおける受注高の集計方法変更および
精緻化に伴い、2018年度の受注高を修正しています（従来15,859億円）
見通しを据え置き
＜実績／前提レート ※2 ＞ (参考)為替影響額1円の変動による影響額
[単位:億円]
ドル（\/$） 110.77 107.00 107.00
営業利益 経常利益
ユーロ（\/EUR） 128.33 118.00 118.00 ドル 8.0 8.8
ユーロ 1.0 0.5
※2 前提レートは見通し公表時の為替エクスポージャーに対して適用
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Ⅱ. 2019年度業績見通し
セグメント別通期業績見通し
[単位:億円]
受注高 売上高 営業利益
2019年度見通し 2019年度見通し 2019年度見通し
2018年度 2018年度 2018年度
実績 10月公表 今回公表 増減 実績 10月公表 今回公表 増減 実績 10月公表 今回公表
増減
(10月公表比) (10月公表比) (10月公表比)
航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,316 4,150 4,100 ▲ 50 4,639 5,200 5,300 + 100 326 280 360 + 80
ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,635 3,300 2,800 ▲ 500 2,530 2,500 2,500 - 116 115 160 + 45
※1
精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 2,252 2,400 2,300 ▲ 100 2,220 2,300 2,200 ▲ 100 213 160 145 ▲ 15
船舶海洋 811 1,000 600 ▲ 400 789 700 700 - 10 ▲ 25 ▲ 20 + 5
車両 1,360 1,300 1,300 - 1,246 1,600 1,500 ▲ 100 ▲ 137 10 ▲ 20 ▲ 30
ﾓｰﾀｰｻｲｸﾙ&ｴﾝｼﾞﾝ 3,568 3,500 3,450 ▲ 50 3,568 3,500 3,450 ▲ 50 143 90 30 ▲ 60
その他 942 850 950 + 100 951 800 950 + 150 25 10 15 + 5
※2
調整額 - - - - ▲ 57 ▲ 80 ▲ 70 + 10
※1
合計 15,887 16,500 15,500 ▲ 1,000 15,947 16,600 16,600 - 640 560 600 + 40
※1 精密機械・ロボットセグメントにおける受注高の集計方法変更および精緻化に伴い、2018年度の受注高を以下のとおり修正しています
精密機械・ロボット （修正前） 2,224 （修正後） 2,252
合計 （修正前）15,859 （修正後）15,887
※2 「調整額」には、本社部門で発生する費用で社内管理上各部門への配賦を行わない費用等を含みます
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Ⅱ. 2019年度業績見通し
セグメント別税前ROIC等の推移
税前ROIC 営業利益率 総資産回転率(倍)
((税前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産)
2019年度見通し 2019年度見通し 2019年度見通し
2018年度 2018年度 2018年度
実績 実績 実績
10月公表 今回公表 増減 10月公表 今回公表 増減 10月公表 今回公表 増減
(10月公表比) (10月公表比) (10月公表比)
航空宇宙ｼｽﾃﾑ 5.0% 6.0% 6.5% + 0.5% 7.0% 5.3% 6.7% + 1.4% 0.71 0.73 0.74 + 0.01
ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 9.3% 7.1% 10.2% + 3.1% 4.5% 4.6% 6.4% + 1.8% 0.83 0.81 0.81 -
精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 19.8% 12.2% 10.0% ▲ 2.2% 9.6% 6.9% 6.5% ▲ 0.4% 1.08 1.19 1.13 ▲ 0.06
船舶海洋 3.2% ▲1.8% 0.1% + 1.9% 1.3% ▲3.5% ▲2.8% + 0.7% 0.64 0.58 0.54 ▲ 0.04
車両 ▲26.4% 1.6% ▲3.9% ▲ 5.5% ▲11.0% 0.6% ▲1.3% ▲ 1.9% 0.59 0.80 0.76 ▲ 0.04
ﾓｰﾀｰｻｲｸﾙ&ｴﾝｼﾞﾝ 8.4% 5.7% 1.3% ▲ 4.4% 4.0% 2.5% 0.8% ▲ 1.7% 1.25 1.27 1.25 ▲ 0.02
合計 4.5% 4.8% 4.8% - 4.0% 3.3% 3.6% + 0.3% 0.86 0.90 0.90 -
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Ⅱ. 2019年度業績見通し
研究開発費・設備投資・期末従業員数
[単位:億円、人]
2019年度見通し
2018年度
実績
10月公表 今回公表 増減 (10月公表比)
研究開発費 487 590 560 ▲ 30
設備投資(※) 669 770 770 -
減価償却費(※) 590 615 615 -
国内 26,171 26,800 26,800 -
海外 9,520 9,800 9,800 -
期末従業員数 35,691 36,600 36,600 -
※設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価償却実施額
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参考資料
ヒストリカルデータ
10,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 15%
8,000 12%
4,466
3,984 4,394
4,446 4,143
6,000 4,006 9%
4,846
3,892 4,289 4,291 4,071
3,042 2,764
4,000 3,198 6%
4,319 4,313 4,372 4,660 4,763
2,000 3,630 3%
2,904 3,131 2,904 2,890 3,060 3,382
2,375 2,770
0 0%
[単位：億円] 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度
税前ROIC 5.1% 8.7% 11.2% 4.5% 0.2% 6.0% 7.4% 6.1% 8.1% 10.4% 9.4% 5.0% 3.9% 4.5%
投下資本 5,573 5,946 5,896 6,797 7,059 7,182 7,132 8,228 8,076 8,463 8,297 8,379 9,127 9,158
売上高 13,224 14,386 15,010 13,385 11,734 12,269 13,037 12,888 13,854 14,861 15,410 15,188 15,742 15,947
営業利益 417 691 769 287 ▲ 13 426 574 420 723 872 959 459 559 640
経常利益 308 490 639 387 142 491 636 393 606 842 932 366 432 378
親会社株主に帰属する
164 297 351 117 ▲ 108 259 233 308 386 516 460 262 289 274
当期純利益※
※2014年度までは「当期純利益」
為替レート \/$ 112 117 115 101 93 86 79 82 99 109 118 108 110 110
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参考資料
市場概況（1/2）
航空宇宙システム エネルギー・環境プラント
• 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中で一定程度 • 海外では資源開発や天然ガス関連投資が回復基調にある
の需要が存在 • アジアではエネルギーインフラ整備需要が継続してお
• 民間航空機については、旅客数の増加に伴って機体・ り、環境･省エネルギー投資意欲の向上などにより、分
エンジンともに需要が増加 散型電源の需要が増加
• 国内ではごみ焼却プラントや産業機械において老朽化
設備等の更新需要が継続している一方、分散型電源の
潜在的需要は大きいものの、電力自由化を睨んで投資
計画が若干遅れ気味
精密機械・ロボット
• 建設機械市場向けについては、令和元年台風19号で被災したメーカーからの部品調達が滞った国内顧客は
足元では減産
• 加えて、インド・インドネシアといった新興国および韓国市場の販売が低迷するも、今後は新興国を中心に
堅調な需要があると推測
• ロボット市場向けについては、米中貿易摩擦の影響による中国市場での設備投資延期等により厳しい状況が継続
• 半導体向けロボットについては、台湾や韓国の大手半導体メーカーの投資再開により回復に転じている
• 中長期的には、ロボット需要は着実に拡大していくと推測
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参考資料
市場概況（2/2）
船舶海洋 車 両
• 環境規制強化に伴うガス燃料推進船需要の顕在化や • 国内では、老朽化車両の更新需要が安定的に存在
LNG開発プロジェクトの具体化が進む • 米国では、注力市場であるニューヨーク地区をはじめ、
• 一方で、海運マーケットの長期低迷、韓国政府による 新造･更新需要が見込まれる
造船業支援政策の継続等により、依然として厳しい状況 • アジアでは、日本政府によるインフラ輸出促進に伴って
新興国向け案件の形成が計画されている
モーターサイクル&エンジン
• 二輪車では、主に欧州において市場の緩やかな成長が
持続している一方、一部の新興国は市場が軟調
• 四輪車およびパーソナルウォータークラフトでは、
主に北米において市場が安定した成長を継続
• 汎用エンジン市場では、天候不順や米中貿易摩擦の
影響を受け一時的に成長が鈍化傾向
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ご注意
本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで
あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控
え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これ
らの見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社
の事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。
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